基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)(習(xí)題卷49)

試卷科目：基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)(習(xí)題卷49)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages基金從業(yè)資格考試證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)第1部分：?jiǎn)雾?xiàng)選擇題，共100題，每題只有一個(gè)正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.在1988～1991年，中國(guó)債券市場(chǎng)主要以（）為主。A)柜臺(tái)交易市場(chǎng)B)交易所市場(chǎng)C)銀行間市場(chǎng)D)場(chǎng)外市場(chǎng)答案:A解析:以柜臺(tái)市場(chǎng)為主（1988-1991年）；以交易所市場(chǎng)為主（1992--2000年）；以銀行間市場(chǎng)為主（2001年至今）知識(shí)點(diǎn)：了解中國(guó)債券市場(chǎng)體系的發(fā)展；[單選題]2.（）是不動(dòng)產(chǎn)中的主要類別。A)房地產(chǎn)B)住宅型建筑物C)公寓D)商業(yè)不動(dòng)產(chǎn)答案:A解析:不動(dòng)產(chǎn)是指土地以及建筑物等土地定著物，相對(duì)動(dòng)產(chǎn)而言，強(qiáng)調(diào)財(cái)產(chǎn)和權(quán)利載體在地理位置上的相對(duì)固定性。不動(dòng)產(chǎn)中的主要類別是房地產(chǎn)。[單選題]3.甲公司2009年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入為1000萬元，其中現(xiàn)銷收入550萬元，賒銷收入450萬元；當(dāng)年收回以前年度賒銷收入380萬元，當(dāng)年預(yù)收貨款120萬元，預(yù)付貨款30萬元，當(dāng)年因銷售退回支付的現(xiàn)金20萬元，當(dāng)年購(gòu)貨退貨收到的現(xiàn)金40萬元，則甲公司當(dāng)年銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為（）萬元。A)990B)1030C)1100D)1150答案:B解析:銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金=現(xiàn)銷收入550+以前年度賒銷的收入380+預(yù)收貨款120-銷售退回支付的現(xiàn)金20=1030（萬元）。[單選題]4.關(guān)于投資組合管理的反饋表述錯(cuò)誤的是（）A)由監(jiān)控和再平衡、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估兩個(gè)部分組成B)監(jiān)控和再平衡是指對(duì)投資者情況與經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)因素的監(jiān)控C)投資經(jīng)理需定期對(duì)投資業(yè)績(jī)進(jìn)行階段性的評(píng)估D)當(dāng)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)因素引起資本市場(chǎng)預(yù)期發(fā)生變化時(shí)，投資經(jīng)理會(huì)進(jìn)行投資組合的再平衡答案:C解析:投資組合管理的反饋由兩個(gè)組成部分：監(jiān)控和再平衡、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估；監(jiān)控和再平衡是指對(duì)投資者情況與經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)因素的監(jiān)控，持續(xù)調(diào)整投資組合以適應(yīng)新的變化，使投資組合能夠符合客戶的投資目標(biāo)和限制；當(dāng)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)因素引起資本市場(chǎng)預(yù)期發(fā)生變化時(shí)，投資經(jīng)理會(huì)進(jìn)行投資組合的再平衡；投資者需定期對(duì)投資業(yè)績(jī)進(jìn)行階段性的評(píng)估，以對(duì)投資目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)情況和投資管理能力進(jìn)行評(píng)價(jià)?！究键c(diǎn)】投資組合管理的基本步驟[單選題]5.()流動(dòng)性較好，買賣價(jià)差小。A)大盤藍(lán)籌股B)小盤股C)新興市場(chǎng)股票D)績(jī)優(yōu)藍(lán)籌股答案:A解析:買賣價(jià)差在很大程度上是由證券類型及其流動(dòng)性決定的，大盤藍(lán)籌股流動(dòng)性較好，買賣價(jià)差小;小盤股則反之。[單選題]6.下列屬于流動(dòng)資產(chǎn)的是（）。Ⅰ.貨幣資金Ⅱ.應(yīng)收賬款Ⅲ.應(yīng)收票據(jù)Ⅴ.存貨?A)Ⅱ.Ⅲ.ⅤB)Ⅰ.Ⅲ.ⅤC)Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅤD)Ⅰ.Ⅱ.Ⅴ答案:C解析:流動(dòng)資產(chǎn)有：貨幣資金、應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、存貨等。[單選題]7.ETF在一級(jí)市場(chǎng)上，通常只有基金份額達(dá)到()以上的投資者在交易時(shí)間內(nèi)可以隨時(shí)進(jìn)行申購(gòu)和贖回的交易。A)100萬份B)80萬份C)50萬份D)30萬份答案:C解析:ETF在一級(jí)市場(chǎng)上，通常只有基金份額達(dá)到50萬份以上的投資者在交易時(shí)間內(nèi)可以隨時(shí)進(jìn)行申購(gòu)和贖回的交易。[單選題]8.下列選項(xiàng)中，（）只在交易所交易。A)期貨合約B)遠(yuǎn)期合約和互換合約通常用保證金交易，因此有明顯的杠桿，期貨合約通常沒有杠桿效應(yīng)C)期權(quán)合約D)互換合約答案:A解析:期貨合約只在交易所交易，期權(quán)合約大部分在交易所交易，遠(yuǎn)期合約和互換合約通常在場(chǎng)外交易，采用非標(biāo)準(zhǔn)形式進(jìn)行[單選題]9.新《證券投資基金法》在（）年開始實(shí)施。A)2012B)1990C)2013D)2011答案:C解析:新《證券投資基金法》在2013年實(shí)施之后，國(guó)內(nèi)基金中才允許發(fā)展公募另類投資基金，國(guó)內(nèi)的黃金ETF在2013年密集上市，還有相關(guān)的黃金ETF聯(lián)結(jié)基金產(chǎn)品同時(shí)進(jìn)入了市場(chǎng)。[單選題]10.不是貨幣市場(chǎng)工具特點(diǎn)的是()。A)均是債務(wù)契約B)期限在一年以內(nèi)C)一般變現(xiàn)出本金的高度安全性D)高風(fēng)險(xiǎn)答案:D解析:貨幣市場(chǎng)工具有以下特點(diǎn)：①均是債務(wù)契約;②期限在1年以內(nèi)(含1年);③流動(dòng)性高;④大宗交易，主要由機(jī)構(gòu)投資者參與，個(gè)人投資者很少有機(jī)會(huì)參與買賣;⑤本金安全性高，風(fēng)險(xiǎn)較低。[單選題]11.一般而言，下列債券按其信用風(fēng)險(xiǎn)依次從低到高排列的是（）。A)政府債券、公司債券、金融債券B)金融債券、公司債券、政府債券C)政府債券、金融債券、公司債券D)金融債券、政府債券、公司債券答案:C解析:政府債券是政府為籌集資金而向投資者出具并承諾在一定時(shí)期支付利息和償還本金的債務(wù)憑證；金融債券是由銀行和其他金融機(jī)構(gòu)經(jīng)特別批準(zhǔn)而發(fā)行的債券；公司債券是公司依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況越差，債券違約風(fēng)險(xiǎn)越大，意味著不會(huì)按計(jì)劃支付利息和本金的可能性越大。[單選題]12.假設(shè)某結(jié)算參與人某日成交的股票為：買入四川長(zhǎng)虹（600839）700萬股，賣出四川長(zhǎng)虹600萬股；買入深發(fā)展A（00001）400萬股，賣出深發(fā)展A600萬股，根據(jù)凈額清算原則，其清算結(jié)果是（）。A)應(yīng)付有價(jià)證券100萬股B)應(yīng)收四川長(zhǎng)虹700萬股，應(yīng)付四川長(zhǎng)虹600萬股，應(yīng)收深發(fā)展A400萬股，應(yīng)付深發(fā)展A600萬股C)應(yīng)收四川長(zhǎng)虹100萬股；應(yīng)付深發(fā)展A200萬股D)應(yīng)收有價(jià)證券1100萬股，應(yīng)付有價(jià)證券1200萬股答案:C解析:凈額清算又稱差額清算，指在一個(gè)清算期中，對(duì)每個(gè)結(jié)算參與人價(jià)款的清算只計(jì)其各筆應(yīng)收、應(yīng)付款項(xiàng)相抵后的凈額，對(duì)證券的清算只計(jì)每一種證券應(yīng)收、應(yīng)付相抵后的凈額。據(jù)此，應(yīng)收四川長(zhǎng)虹700-600=100（萬股），應(yīng)付深發(fā)展600-400=200（萬股）。[單選題]13.銀行間債券市場(chǎng)的公開市場(chǎng)一級(jí)交易商是指與（）進(jìn)行交易的債券二級(jí)市場(chǎng)參與者。A)上海清算所B)中央結(jié)算公司C)各家商業(yè)銀行D)中國(guó)人民銀行答案:D解析:銀行間債券市場(chǎng)的交易制度包括公開市場(chǎng)一級(jí)交易商制度、做市商制度和結(jié)算代理制度。公開市場(chǎng)一級(jí)交易商制度是指中國(guó)人民銀行根據(jù)規(guī)定遴選符合條件的債券二級(jí)市場(chǎng)參與者作為中國(guó)人民銀行的對(duì)手方，與之進(jìn)行債券交易，從而配合中國(guó)人民銀行貨幣政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。[單選題]14.我國(guó)封閉式基金的估值頻率是（）。A)每月B)每個(gè)交易日C)每周D)每半個(gè)月答案:B解析:封閉式基金每周披露一次基金份額凈值，但每個(gè)交易日都進(jìn)行估值。[單選題]15.以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略是建立在否定()的基礎(chǔ)之上。A)有效市場(chǎng)B)半強(qiáng)式市場(chǎng)C)強(qiáng)式有效市場(chǎng)D)弱式有效市場(chǎng)答案:C解析:[單選題]16.營(yíng)運(yùn)效率比率分為（）。Ⅰ流動(dòng)比率Ⅱ速動(dòng)比率Ⅲ短期比率Ⅳ長(zhǎng)期比率A)Ⅰ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:營(yíng)運(yùn)效率比率可以分成兩類：一類是短期比率，；另一類是長(zhǎng)期比率。知識(shí)點(diǎn)：掌握流動(dòng)性比率、財(cái)務(wù)杠桿比率、營(yíng)運(yùn)效率比率的概念和應(yīng)用；[單選題]17.下列（）是計(jì)算基金信息比率沒有用到的變量。A)基金的口值B)基準(zhǔn)組合收益率C)基準(zhǔn)組合的跟蹤偏離度D)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益答案:A解析:信息比率信息比率（IR）計(jì)算公式與夏普比率類似，但引入了業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的因素，因此是對(duì)相對(duì)收益率進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的分析指標(biāo)。用公式可以表示為：[單選題]18.技術(shù)分析方法長(zhǎng)期以來一直是投資決策的（）。A)核心工具B)輔助工具C)關(guān)鍵工具D)主要工具答案:B解析:選項(xiàng)B正確：技術(shù)分析方法長(zhǎng)期以來一直是投資決策的輔助工具。[單選題]19.(2016年)若名義利率不變，當(dāng)物價(jià)上升時(shí)，實(shí)際利率（）。A)不確定B)不變C)下降D)上升答案:C解析:名義利率和實(shí)際利率的區(qū)別可以用下式（費(fèi)雪方程式）進(jìn)行表達(dá)：ir=in－P，式中：in為名義利率，ir為實(shí)際利率，P為通貨膨脹率。當(dāng)名義利率不變，當(dāng)物價(jià)上升時(shí)，實(shí)際利率下降。[單選題]20.在投資部的實(shí)際操作中，（）負(fù)責(zé)投資決策。A)研究部經(jīng)理B)投資總監(jiān)C)基金管理公司的總經(jīng)理D)基金經(jīng)理答案:D解析:在實(shí)際操作中，基金經(jīng)理負(fù)責(zé)投資決策。知識(shí)點(diǎn)：掌握基金公司投資管理部門設(shè)置和基金公司投資流程：[單選題]21.利率風(fēng)險(xiǎn)指的是因利率變化而產(chǎn)生的基金價(jià)值的不確定性。以下不會(huì)影響利率變動(dòng)的是（）。A)通貨膨脹預(yù)期B)中央銀行的貨幣政策C)經(jīng)濟(jì)周期D)國(guó)際收支答案:D解析:利率變動(dòng)主要受通貨膨脹預(yù)期、中央銀行的貨幣政策、經(jīng)濟(jì)周期和國(guó)際利率水平等的影響。而國(guó)際收支是影響匯率變動(dòng)的因素。故選D。[單選題]22.按()計(jì)算的互換合約已成為交易是最大的金融衍生工具。A)名義金額B)實(shí)際金額C)互換利率D)貨幣互換答案:A解析:按名義金額計(jì)算的互換合約已成為交易量最大的金融衍生工具。[單選題]23.在下行標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算中，目標(biāo)收益率可以是（）。Ⅰ風(fēng)險(xiǎn)收益率Ⅱ無風(fēng)險(xiǎn)收益率Ⅲ自定義目標(biāo)收益率Ⅳ區(qū)間平均收益率A)Ⅰ、ⅡB)Ⅰ、Ⅱ、ⅢC)Ⅰ、Ⅲ、ⅣD)Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:目標(biāo)收益率可以是區(qū)間平均收益率，也可以是無風(fēng)險(xiǎn)收益率，或者自定義的目標(biāo)收益率。知識(shí)點(diǎn)：理解最大回撤、下行標(biāo)準(zhǔn)差的概念、計(jì)算方法、應(yīng)用和局限性；[單選題]24.（）年9月6日，首批3個(gè)5年期國(guó)債期貨合約正式在中國(guó)金融期貨交易所推出。國(guó)債期貨債券市場(chǎng)定價(jià)和避險(xiǎn)具有關(guān)鍵作用。A)2011B)2012C)2013D)2014答案:C解析:2013年9月6日，首批3個(gè)5年期國(guó)債期貨合約正式在中國(guó)金融期貨交易所推出。國(guó)債期貨債券市場(chǎng)定價(jià)和避險(xiǎn)具有關(guān)鍵作用。[單選題]25.全球投資業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)于收益率計(jì)算條款不包括()。A)必須采用總收益率B)必須采用經(jīng)現(xiàn)金流調(diào)整后的時(shí)間加權(quán)收益率C)投資組合的收益必須以期初資產(chǎn)值加權(quán)計(jì)算，或采用其他能反映期初價(jià)值及對(duì)外現(xiàn)金流的方法D)收益計(jì)算可以使用估計(jì)的買賣開支答案:D解析:所有的收益計(jì)算必須扣除期內(nèi)的實(shí)際買賣開支，而不得使用估計(jì)的買賣開支。[單選題]26.合并成泛歐證券交易所的成員不包括（）。A)布魯塞爾證券交易所B)巴黎證券交易所C)阿姆斯特丹證券交易所D)法蘭克福證券交易所答案:D解析:布魯塞爾證券交易所與巴黎證券交易所、阿姆斯特丹證券交易所合并，建立泛歐證券交易所。[單選題]27.（）是指雙方以契約方式約定在將來某一日期以約定的價(jià)格（本金和按約定回購(gòu)利率計(jì)算的利息），由債券的賣方（正回購(gòu)方）向買方（逆回購(gòu)方）再次購(gòu)回該筆債券的交易行為。A)久期B)可轉(zhuǎn)換債券C)再投資風(fēng)險(xiǎn)D)債券回購(gòu)答案:D解析:債券回購(gòu)是指雙方以契約方式約定在將來某一日期以約定的價(jià)格（本金和按約定回購(gòu)利率計(jì)算的利息），由債券的賣方（正回購(gòu)方）向買方（逆回購(gòu)方）再次購(gòu)回該筆債券的交易行為。[單選題]28.回購(gòu)市場(chǎng)目前以（）為主要交易品種。A)兼并式回購(gòu)B)質(zhì)押式回購(gòu)C)買斷式回購(gòu)D)抵押式回購(gòu)答案:B解析:回購(gòu)市場(chǎng)目前以質(zhì)押式回購(gòu)為主要交易品種。[單選題]29.股票及其他有價(jià)證券的理論價(jià)格就是()。A)預(yù)期價(jià)值B)歷史價(jià)值C)預(yù)期值與現(xiàn)值的差值D)以一定利率計(jì)算出來的未來收入的現(xiàn)值答案:D解析:本題考查股票的價(jià)值與價(jià)格。股票及其他有價(jià)證券的理論價(jià)格就是以一定利率計(jì)算出來的未來收入的現(xiàn)值[單選題]30.投資者為了滿足已設(shè)立的企業(yè)達(dá)到重組或所有權(quán)轉(zhuǎn)變目的而存在的資金需求的投資稱為()。A)成長(zhǎng)權(quán)益B)并購(gòu)?fù)顿YC)風(fēng)險(xiǎn)投資D)危機(jī)投資答案:B解析:本題考查并購(gòu)?fù)顿Y。并購(gòu)?fù)顿Y，是指專門進(jìn)行企業(yè)并購(gòu)的基金，即投資者為了滿足已設(shè)立的企業(yè)達(dá)到重組或所有權(quán)轉(zhuǎn)變目的而存在的資金需求的投資[單選題]31.封閉式基金的利潤(rùn)分配方式是（）。A)股票分紅B)留存收益C)現(xiàn)金分紅D)分紅再投資答案:C解析:封閉式基金只能采用現(xiàn)金分紅。[單選題]32.下列關(guān)于計(jì)算VaR值的蒙特卡洛模擬法的說法中，錯(cuò)誤的是()。A)蒙特卡洛模擬法的局限性是VaR計(jì)算所選用的歷史樣本期間非常重要B)蒙特卡洛模擬法計(jì)算量較大C)蒙特卡洛模擬法被認(rèn)為是最精準(zhǔn)貼近的計(jì)算VaR值方法D)蒙特卡洛模擬法在估算之前，需要有風(fēng)險(xiǎn)因子的概率分布模型，繼而重復(fù)模擬風(fēng)險(xiǎn)因子變動(dòng)的過程答案:A解析:蒙特卡洛模擬法在估算之前，需要有風(fēng)險(xiǎn)因子的概率分布模型，繼而重復(fù)模擬風(fēng)險(xiǎn)因子變動(dòng)的過程。蒙特卡洛模擬法雖然計(jì)算量較大，但這種方法被認(rèn)為是最精準(zhǔn)貼近的計(jì)算VaR值方法。歷史模擬法有其局限性，即VaR所選用的歷史樣本期間非常重要。(故A項(xiàng)錯(cuò)誤)[單選題]33.關(guān)于證券公司向客戶收取的傭金標(biāo)準(zhǔn)，下列表述錯(cuò)誤的是（）。A)不得高于證券交易金額的3‰B)交易傭金標(biāo)準(zhǔn)由證券交易所制定C)不得低于代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)D)交易傭金標(biāo)準(zhǔn)備案一星期內(nèi)無異議則正式實(shí)施答案:D解析:證券公司向客戶收取的傭金（包括代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)等）不得高于證券交易金額的3‰，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)等。交易傭金標(biāo)準(zhǔn)由證券交易所制定并報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)和原國(guó)家計(jì)劃和發(fā)展委員會(huì)備案，備案15天內(nèi)無異議則正式實(shí)施。[單選題]34.甲企業(yè)擬認(rèn)購(gòu)某股權(quán)投資基金發(fā)行的產(chǎn)品，除具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力外，還應(yīng)滿足的條件為()。A)凈資產(chǎn)不低于300萬元B)總資產(chǎn)不低于3000萬元C)凈資產(chǎn)不低于1000萬元D)總資產(chǎn)不低于1000萬元答案:C解析:[單選題]35.有效前沿上不含無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合是（）。A)無風(fēng)險(xiǎn)證券B)最優(yōu)證券組合C)切點(diǎn)投資組合D)任意風(fēng)險(xiǎn)證券組合答案:C解析:切點(diǎn)投資組合具有三個(gè)重要的特征：①它是有效前沿上唯一一個(gè)不含無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合；②有效前沿上的任何投資組合都可看做是切點(diǎn)投資組合M與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的再組合；③切點(diǎn)投資組合完全由市場(chǎng)決定，與投資者的偏好無關(guān)。[單選題]36.（）采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值，在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量公允價(jià)值的情況下按成本計(jì)量。A)首次發(fā)行未上市的股票B)送股發(fā)行未上市股票C)轉(zhuǎn)增股發(fā)行未上市股票D)配股發(fā)行未上市股票答案:A解析:首次發(fā)行未上市的股票、債券和權(quán)證，采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值，在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量公允價(jià)值的情況下按成本計(jì)量。送股、轉(zhuǎn)增股、配股和公開增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價(jià)估值。[單選題]37.CML是指（）。A)資產(chǎn)配置線B)資本市場(chǎng)線C)夏普比率D)證券市場(chǎng)線答案:B解析:資本市場(chǎng)線（capitalmarketline，CML）。知識(shí)點(diǎn)：理解CAPM模型的主要思想和應(yīng)用以及資本市場(chǎng)線和證券市場(chǎng)線的概念與區(qū)別；[單選題]38.根據(jù)《公開募集開放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定》規(guī)定當(dāng)貨幣市場(chǎng)基金前l(fā)0名份額持有人的持有份額合計(jì)超過基金總份額的（）時(shí)，貨幣市場(chǎng)基金投資組合的平均剩余期限不得超過60天，平均剩余存續(xù)期不得超過l20天；投資組合中現(xiàn)金、國(guó)債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券以及5個(gè)交易日內(nèi)到期的其他金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例合計(jì)不得低于（）。A)50％、30％B)50％、20％C)20％、30％D)20％、20％答案:A解析:根據(jù)《公開募集開放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定》規(guī)定：（l）當(dāng)貨幣市場(chǎng)基金前l(fā)0名份額持有人的持有份額合計(jì)超過基金總份額的50％時(shí)，貨幣市場(chǎng)基金投資組合的平均剩余期限不得超過60天，平均剩余存續(xù)期不得超過l20天；投資組合中現(xiàn)金、國(guó)債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券以及5個(gè)交易日內(nèi)到期的其他金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例合計(jì)不得低于30％。（2）當(dāng)貨幣市場(chǎng)基金前l(fā)0名份額持有人的持有份額合計(jì)超過基金總份額的20％時(shí)，貨幣市場(chǎng)基金投資組合的平均剩余期限不得超過90天，平均剩余存續(xù)期不得超過l80天；投資組合中現(xiàn)金、國(guó)債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券以及5個(gè)交易日內(nèi)到期的其他金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例合計(jì)不得低于20％。[單選題]39.今年年初，分析師預(yù)測(cè)某公司今后2年內(nèi)（含今年）股利年增長(zhǎng)率為6%，之后，股利年增長(zhǎng)率將下降到3%，并將保持下去。已知該公司上一年末支付的股利為每股4元。市場(chǎng)上同等風(fēng)險(xiǎn)水平的股票的預(yù)期必要收益率為5%。如果股利免征所得稅，那么今年年初該公司股票的內(nèi)在價(jià)值最接近（）元。A)212.17B)216.17C)218.08D)220.17答案:C解析:根據(jù)股利貼現(xiàn)模型，今年年初該公司股票的內(nèi)在價(jià)值為：V=4*（1+6%）/（1+5%）+4*（1+6%）^2/（1+5%）^2+1/（1+5%）^2*4*（1+6%）^2*（1+3%）/（5%-3%）=218.08（元）[單選題]40.(2016年)上年末某公司支付每股股息為2元。預(yù)計(jì)在未來其股息按每年4％的速度增長(zhǎng)，必要收益率為12％，則該公司股票的價(jià)值為（）元。A)28B)26C)19.67D)17.33答案:B解析:[單選題]41.下列關(guān)于《T章程》的表述錯(cuò)誤的是()。A)T章程規(guī)定了業(yè)績(jī)報(bào)告的規(guī)范，并被業(yè)界普遍接受B)T章程不具備強(qiáng)制性，但具備合同性質(zhì)C)T-Charter(章程)作為綱領(lǐng)性文件，規(guī)定了轉(zhuǎn)持業(yè)務(wù)的基本原則D)T-standard(標(biāo)準(zhǔn))作為具體標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)轉(zhuǎn)持業(yè)務(wù)的具體操作過程進(jìn)行規(guī)范答案:B解析:本題考查執(zhí)行缺口。選項(xiàng)B錯(cuò)誤，T章程不具備強(qiáng)制性，也不具備合同性質(zhì)，只是為促進(jìn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)持管理業(yè)務(wù)健康發(fā)展，由轉(zhuǎn)持管理人資源遵從的行業(yè)規(guī)范[單選題]42.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的周期較（），一般在（）以內(nèi)。A)短；一年B)長(zhǎng)；一年C)短；兩年D)長(zhǎng)；兩年答案:A解析:戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的周期較短，一般在一年以內(nèi)，如月度、季度。知識(shí)點(diǎn)：理解戰(zhàn)略資產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置：[單選題]43.當(dāng)貝塔系數(shù)（），該投資組合的價(jià)格變動(dòng)幅度比市場(chǎng)更大。A)大于1B)小于0C)小于1D)大于0答案:A解析:當(dāng)貝塔系數(shù)大于1時(shí)，該投資組合的價(jià)格變動(dòng)幅度比市場(chǎng)更大。[單選題]44.某只債券在銀行間債券市場(chǎng)交易流通終止的日期稱為（）。A)交易交割日B)結(jié)算日C)交易流通終止日D)截止過戶日答案:C解析:B項(xiàng)，結(jié)算日，也稱交易交割日，是指?jìng)灰纂p方達(dá)成交易后實(shí)際執(zhí)行債券交割和資金交收的日期；D項(xiàng)，截止過戶口是指?jìng)怯浲泄芙Y(jié)算機(jī)構(gòu)為某只債券在銀行間債券市場(chǎng)的交易結(jié)算辦理相應(yīng)債券過戶的最后日期，該日日終后，債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)不再辦理該債券的交易結(jié)算業(yè)務(wù)?！究键c(diǎn)】銀行間債券市場(chǎng)的債券結(jié)算[單選題]45.歐盟UCITS四號(hào)指令的修改主要體現(xiàn)在()。Ⅰ.引進(jìn)基金管理公司通行證Ⅱ.跨境分銷程序?qū)崿F(xiàn)簡(jiǎn)化，注冊(cè)流程更簡(jiǎn)便，并支持UCITS部門更快速地啟動(dòng)跨境營(yíng)銷Ⅲ.為UCITS基金的國(guó)內(nèi)和跨境合并創(chuàng)建法律框架，允許UCITS基金整合Ⅳ.引進(jìn)主從結(jié)構(gòu)基金以促進(jìn)資產(chǎn)池的組建A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:本題考查歐盟的基金法規(guī)與監(jiān)管一體化進(jìn)程。歐盟UCITS四號(hào)指令的修改主要體現(xiàn)在五個(gè)方面：(1)引進(jìn)基金管理公司通行證;(2)跨境分銷程序?qū)崿F(xiàn)簡(jiǎn)化，注冊(cè)流程更簡(jiǎn)便，并支持UCITS部門更快速地啟動(dòng)跨境營(yíng)銷;(3)為UCITS基金的國(guó)內(nèi)和跨境合并創(chuàng)建法律框架，允許UCITS基金整合，設(shè)立便利跨境基金并購(gòu)的程序，加快現(xiàn)有的大型基金并購(gòu)小型基金的趨勢(shì);(4)引進(jìn)主從結(jié)構(gòu)基金以促進(jìn)資產(chǎn)池的組建，允許某一UCITS(從基金)被另一UCITS(主基金)完全投資，幫助UCITS基金實(shí)現(xiàn)更大的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和更低的經(jīng)營(yíng)成本，使得法律框架對(duì)于有意創(chuàng)立基金的機(jī)構(gòu)投資者更具吸引力;(5)以最新標(biāo)準(zhǔn)化的?投資人關(guān)鍵信息?文件替換原有的簡(jiǎn)化募股書[單選題]46.未上市的股票配股和增發(fā)新股，按評(píng)估日的（）估值。A)在證券交易所上市的同一股票的市價(jià)B)單位基金資產(chǎn)凈值C)在證券交易所上市的相似股票的市價(jià)D)基金資產(chǎn)的歷史成本答案:A解析:未上市的股票配股和增發(fā)新股，按評(píng)估日的在證券交易所上市的同一股票的市價(jià)估值。[單選題]47.投資者在強(qiáng)趨勢(shì)的市場(chǎng)中的最優(yōu)策略為()。A)買入并持有策略B)恒定混合策略C)投資組合保險(xiǎn)策略D)戰(zhàn)術(shù)性策略答案:C解析:投資者在強(qiáng)趨勢(shì)的市場(chǎng)中的最優(yōu)策略為投資組合保險(xiǎn)策略。[單選題]48.標(biāo)的證券除權(quán)、除息的，權(quán)證的行權(quán)價(jià)格、行權(quán)比例公式不正確的是（）。A)標(biāo)的證券除權(quán)，新行權(quán)價(jià)格=原行權(quán)價(jià)格標(biāo)的證券除權(quán)日參考價(jià)/除權(quán)前一日標(biāo)的證券收盤價(jià)B)標(biāo)的證券除權(quán)，新行權(quán)比例=原行權(quán)比例除權(quán)前一日標(biāo)的證券收盤價(jià)/標(biāo)的證券除權(quán)日參考價(jià)C)標(biāo)的證券除息，新行權(quán)價(jià)格=原行權(quán)價(jià)格標(biāo)的證券除息日參考價(jià)/除息前一日標(biāo)的證券收盤價(jià)D)標(biāo)的證券除息，新行權(quán)比例=原行權(quán)比例除息前一日標(biāo)的證券收盤價(jià)/標(biāo)的證券除息日參考價(jià)答案:D解析:標(biāo)的證券除息的，行權(quán)比例不變。[單選題]49.私募股權(quán)合伙制度的生命周期最典型的大概需要（）年。A)10B)8C)6D)5答案:A解析:私募股權(quán)合伙制度的生命周期最典型的需要10年左右，包含3～4年的投資和5-7年的收回投資的過程。[單選題]50.（）是包含對(duì)通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦?。A)名義利率B)實(shí)際利率C)通貨膨脹率D)無風(fēng)險(xiǎn)利率答案:A解析:實(shí)際利率是指在物價(jià)不變且購(gòu)買力不變的情況下的利率，或者是指當(dāng)物價(jià)有變化，扣除通貨膨脹補(bǔ)償以后的利息率。名義利率是指包含對(duì)通貨膨脹補(bǔ)償?shù)睦?，?dāng)物價(jià)不斷上漲時(shí)，名義利率比實(shí)際利率高。[單選題]51.關(guān)于限價(jià)指令，下列說法錯(cuò)誤的是()。A)限價(jià)指令分為限價(jià)買入指令和限價(jià)賣出指令B)限價(jià)指令的目的在于將損失控制在投資者可接受的范圍內(nèi)C)如果投資者持有某上市公司的股票，目前的股票價(jià)格偏低，那么可以給經(jīng)紀(jì)人發(fā)出限價(jià)賣出指令D)如果投資者認(rèn)為目前目標(biāo)公司的股票價(jià)格偏高，還不適合買入建倉(cāng)，那么可以給經(jīng)紀(jì)人發(fā)出限價(jià)買入指令答案:B解析:本題考查限價(jià)指令。選項(xiàng)B錯(cuò)誤，止損指令的目的在于將損失控制在投資者可接受的范圍內(nèi)[單選題]52.全局最小方差組合是所有資產(chǎn)組合中風(fēng)險(xiǎn)()的一個(gè)組合。A)最小B)最大C)無風(fēng)險(xiǎn)D)無法確定答案:A解析:本題考查最小方差前沿與有效前沿。全局最小方差組合是所有資產(chǎn)組合中風(fēng)險(xiǎn)最小的一個(gè)組合，因?yàn)樗谧钭筮?，這一點(diǎn)就是上半部分與下半部分的分界點(diǎn)[單選題]53.(2018年)遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約和互換合約是最常見的衍生工具，關(guān)于它們的區(qū)別，可以通過以下（）角度來分析。Ⅰ．合約標(biāo)準(zhǔn)化程度Ⅱ．收益高低程度Ⅲ．杠桿Ⅳ．執(zhí)行方式A)Ⅰ、Ⅱ、ⅣB)Ⅱ、Ⅲ、ⅣC)Ⅰ、Ⅱ、ⅢD)Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:可以從合約的標(biāo)準(zhǔn)化程度、交易場(chǎng)所、損益特性、信用風(fēng)險(xiǎn)、交割方式、執(zhí)行方式、杠桿等角度來分析遠(yuǎn)期合約、期貨合約、期權(quán)合約、互換合約的區(qū)別。[單選題]54.(2018年)長(zhǎng)期資本管理公司曾是世界著名的對(duì)沖基金，它的投資策略是收斂套利，即持有低流動(dòng)性資產(chǎn)，賣空高流動(dòng)性資產(chǎn)。在1998年索羅斯對(duì)其主權(quán)外債違約后，市場(chǎng)基金開始選擇安全性高的資產(chǎn)，一系列金融機(jī)構(gòu)試圖將他們那些被視為難以出售且具有較高潛在風(fēng)險(xiǎn)的投資進(jìn)行清算，用低風(fēng)險(xiǎn)的投資取而代之，這對(duì)于長(zhǎng)期資本管理公司的收斂套利策略非常不利，并最終導(dǎo)致了這家著名基金公司的倒塌，上述案例解析沒有涉及的風(fēng)險(xiǎn)是（）。A)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)B)操作風(fēng)險(xiǎn)C)信用風(fēng)險(xiǎn)D)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)答案:B解析:操作風(fēng)險(xiǎn)是來源于人力、系統(tǒng)、流程出錯(cuò)，以及其他不可控但會(huì)影響公司運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。例如人為失誤、內(nèi)外部欺詐、系統(tǒng)失靈和合同糾紛等。本案例中未涉及該風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]55.(2016年)私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)投資戰(zhàn)略的特點(diǎn)正確的是（）。A)周期短B)風(fēng)險(xiǎn)小C)流動(dòng)性差D)收益低答案:C解析:私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)投資戰(zhàn)略是具有周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大、流動(dòng)性差特性的投資戰(zhàn)略，通常以合伙人形式進(jìn)行組織，可能涉及一對(duì)多、多對(duì)多等不同的交易形式，因此，在其結(jié)構(gòu)上存在不同的設(shè)計(jì)形式。[單選題]56.國(guó)債回購(gòu)作為一種短期融資工具，在各國(guó)市場(chǎng)中最長(zhǎng)期限均不超過()。A)3個(gè)月B)6個(gè)月C)9個(gè)月D)1年答案:D解析:本題考查短期回購(gòu)協(xié)議。國(guó)債回購(gòu)作為一種短期融資工具，在各國(guó)市場(chǎng)中最長(zhǎng)期限均不超過1年[單選題]57.稅收政策屬于()。A)財(cái)政政策B)利率政策C)貨幣政策D)外匯政策答案:A解析:本題考查宏觀經(jīng)濟(jì)分析。財(cái)政政策是指政府的支出和稅收行為，通常采用的宏觀財(cái)政政策包括擴(kuò)大或縮減財(cái)政支出、減稅或增稅等。[單選題]58.(2017年)個(gè)人投資者在申購(gòu)基金時(shí)未選擇分紅方式，當(dāng)發(fā)生基金分紅時(shí)，管理人對(duì)此類客戶的處理方式是（）。A)通知客戶選擇分紅方式，待客戶明確后再行處理B)暫時(shí)掛賬處理C)紅利再投D)現(xiàn)金分紅答案:D解析:根據(jù)有關(guān)規(guī)定，基金收益分配默認(rèn)為采用現(xiàn)金方式。開放式基金的基金份額持有人可以事先選擇將所獲分配的現(xiàn)金利潤(rùn)，轉(zhuǎn)為基金份額，即選擇分紅再投資。基金份額持有人事先沒有做出選擇的，基金管理人應(yīng)當(dāng)支付現(xiàn)金。[單選題]59.（）的變動(dòng)直接影響本國(guó)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力。A)匯率B)利率C)GDPD)預(yù)算答案:A解析:匯率的變動(dòng)直接影響本國(guó)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)能力。[單選題]60.基金的主會(huì)計(jì)責(zé)任方是()。A)證券投資基金B(yǎng))基金管理公司C)基金托管人D)證監(jiān)會(huì)答案:B解析:基金會(huì)計(jì)的責(zé)任主體是對(duì)基金進(jìn)行會(huì)計(jì)核算的基金管理公司和基金托管人，其中前者承擔(dān)主會(huì)計(jì)責(zé)任。[單選題]61.以下關(guān)于基金估值方法的表述，錯(cuò)誤的是（）。A)交易所上市交易的債券按估值日收盤凈價(jià)估值B)交易所上市交易的債券采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值C)對(duì)停止交易但未行權(quán)權(quán)證一般采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值D)首次發(fā)行未上市的股票采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值答案:B解析:交易所發(fā)行未上市品種的估值：①首次發(fā)行未上市的股票、債券和權(quán)證，采用估值技術(shù)確定公允價(jià)值，在估值技術(shù)難以可靠計(jì)量公允價(jià)值的情況下按成本計(jì)量;②送股、轉(zhuǎn)增股、配股和公升增發(fā)新股等發(fā)行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價(jià)估值;③非公開發(fā)行有明確鎖定期的股票。[單選題]62.下列關(guān)于機(jī)構(gòu)法人投資基金稅收的表述，正確的是（）。A)對(duì)非金融機(jī)構(gòu)買賣基金的差價(jià)收入征收營(yíng)業(yè)稅B)對(duì)機(jī)構(gòu)買賣基金份額征收印花稅C)對(duì)金融機(jī)構(gòu)買賣基金的差價(jià)收入征收營(yíng)業(yè)稅D)對(duì)機(jī)構(gòu)從基金分配中獲得的收入征收企業(yè)所得稅答案:C解析:非金融機(jī)構(gòu)買賣基金份額的差價(jià)收入不征收營(yíng)業(yè)稅；企業(yè)投資者買賣基金份額暫免征收印花稅；企業(yè)投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。[單選題]63.假設(shè)一投資者擁有M公司的股票，他決定在投資組合中加入N公司的股票，這兩種股票的期望收益率和總體風(fēng)險(xiǎn)水平相當(dāng)，當(dāng)M和N股票的相關(guān)系數(shù)為()時(shí)，資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)降低效率最高。A)-0.25B)-0.75C)1D)0.25答案:B解析:當(dāng)兩個(gè)資產(chǎn)收益率的相關(guān)系數(shù)等于-1時(shí)，一定能找到一個(gè)點(diǎn)，使得投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差為0，因此相關(guān)系數(shù)越接近-1，資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)降低效率越高。[單選題]64.下列關(guān)于利潤(rùn)表的說法，錯(cuò)誤的是()。A)可直接了解企業(yè)的盈利狀況和獲利能力B)解析企業(yè)獲利能力高低的原因C)評(píng)價(jià)企業(yè)是否具有可持續(xù)發(fā)展能力D)凈利潤(rùn)=息稅前利潤(rùn)+利息費(fèi)用和稅費(fèi)答案:D解析:本題考查利潤(rùn)表。在評(píng)價(jià)企業(yè)的整體業(yè)績(jī)時(shí)，重點(diǎn)在于企業(yè)的凈利潤(rùn)，即息稅前利潤(rùn)減去利息費(fèi)用和稅費(fèi)[單選題]65.下列關(guān)于REITs產(chǎn)品的說法正確的是（）。A)都是投資于國(guó)內(nèi)REITsB)目前在國(guó)內(nèi)還有大量REITs產(chǎn)品C)絕大多數(shù)都是投資于美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)D)英國(guó)的REITs市場(chǎng)最為發(fā)達(dá)答案:C解析:REITs產(chǎn)品都是投資于海外REITs，其中美國(guó)的REITs市場(chǎng)最為發(fā)達(dá)，目前在國(guó)內(nèi)只有少量REITs產(chǎn)品，絕大多數(shù)都是投資于美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)。[單選題]66.在報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)中，買賣價(jià)格由（）報(bào)出。A)買方B)賣方C)證券交易所D)做市商答案:D解析:做市商通常由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的證券投資法人承擔(dān)，本身?yè)碛写罅靠山灰鬃C券，買賣雙方均直接與做市商交易，而買賣價(jià)格則由做市商報(bào)出。[單選題]67.下列（）情形不可以暫?；鸸乐怠)因不可抗力導(dǎo)致無法準(zhǔn)確評(píng)估基金資產(chǎn)價(jià)值B)基金投資的某只股票非正常原因停牌C)因其他原因證券交易所暫停營(yíng)業(yè)D)法定節(jié)假日答案:B解析:當(dāng)基金有以下情形時(shí)，可以暫停估值：（1）基金投資所涉及的證券交易所遇法定節(jié)假日或因其他原因暫停營(yíng)業(yè)時(shí)。（2）因不可抗力或其他情形致使基金管理人、基金托管人無法準(zhǔn)確評(píng)估基金資產(chǎn)價(jià)值時(shí)。（3）占基金相當(dāng)比例的投資品種的估值出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)變，而基金管理人為保障投資人的利益已決定延遲估值。（4）如出現(xiàn)基金管理人認(rèn)為屬于緊急事故的任何情況，會(huì)導(dǎo)致基金管理人不能出售或評(píng)估基金資產(chǎn)的。（5）中國(guó)證監(jiān)會(huì)和基金合同認(rèn)定的其他情形。知識(shí)點(diǎn)：理解不同投資品種的估值方法及基金暫停估值的情形：[單選題]68.下列關(guān)于事前和事后風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度的說法，錯(cuò)誤的是（）。A)事前風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度是在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前，衡量投資組合在將來的表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)情況B)事前風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度常用來衡量風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益情況C)事后風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度則是在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的分析，主要目的是研究投資組合在歷史上的表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)情況D)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度可分為事前風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度和事后風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度答案:B解析:風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度分事前和事后兩類。事前風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度是在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前，衡量投資組合在將來的表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)情況。事后風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度則是在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的分析，主要目的是研究投資組合在歷史上的表現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)情況，常用來衡量風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益情況。知識(shí)點(diǎn)：了解事前與事后風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量的區(qū)別；[單選題]69.(2016年)在沒有優(yōu)先股的條件下，普通股票每股賬面價(jià)值是以（）除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)求得的。A)總資產(chǎn)B)總股本C)凈資產(chǎn)D)總股數(shù)答案:C解析:股票的賬面價(jià)值又稱股票凈值或每股凈資產(chǎn)，是每股股票所代表的實(shí)際資產(chǎn)的價(jià)值。在沒有優(yōu)先股的條件下，每股賬面價(jià)值以公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行在外的普通股票的股數(shù)求得。[單選題]70.(2018年)企業(yè)提前支付了廠房的租金，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的變化是（）。A)資產(chǎn)、負(fù)債均減少B)資產(chǎn)不變，負(fù)債不變C)資產(chǎn)、權(quán)益均減少D)資產(chǎn)不變，負(fù)債減少答案:B解析:提前支付廠房租金，預(yù)付賬款增加，銀行存款減少，預(yù)付賬款和銀行存款均屬于資產(chǎn)類，所以選項(xiàng)B正確。[單選題]71.下列選項(xiàng)中屬于流動(dòng)負(fù)債的是（）。A)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物B)應(yīng)付票據(jù)C)應(yīng)收票據(jù)D)存貨答案:B解析:流動(dòng)負(fù)債是指企業(yè)要在一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償付的各類短期債務(wù)，包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款等。[單選題]72.以下關(guān)于封閉式基金的表述，錯(cuò)誤的是()。A)封閉式基金的規(guī)模是固定的B)由基金公司直銷、商業(yè)銀行代銷C)在證券交易所上市交易D)通過證券公司進(jìn)行委托買賣答案:B解析:[單選題]73.普通股票和優(yōu)先股票是按（）分類的。A)股東享有的權(quán)利B)股票的格式C)股票的價(jià)值D)股東的風(fēng)險(xiǎn)和收益答案:A解析:按股東享有權(quán)利的不同，股票分為普通股票和優(yōu)先股票。優(yōu)先股是一種相對(duì)普通股而言有某種優(yōu)先權(quán)利（優(yōu)先分配股利和剩余資產(chǎn)）的特殊股票。優(yōu)先股的股息率是固定的，在優(yōu)先股發(fā)行時(shí)就約定了固定的股息率，無論公司的盈利水平如何變化，該股息率不變。在公司盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的分配順序上，優(yōu)先股股東先于普通股股東，但是優(yōu)先股股東的權(quán)利是受限制的，一般無表決權(quán)。[單選題]74.關(guān)于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，以下說法不正確的是()。A)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)沖擊是全面性的B)利率、匯率的波動(dòng)引起的風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)C)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也稱市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)D)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素變化導(dǎo)致部分金融市場(chǎng)不穩(wěn)定答案:D解析:本題考查權(quán)益類證券投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)會(huì)導(dǎo)致整個(gè)金融市場(chǎng)不穩(wěn)定性加強(qiáng)[單選題]75.對(duì)于投資者而言，權(quán)益類證券本身隱含的風(fēng)險(xiǎn)越高，就必須有越多的預(yù)期報(bào)酬作為投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，這一補(bǔ)償稱為（）。A)風(fēng)險(xiǎn)資本B)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)C)預(yù)期報(bào)酬D)期望補(bǔ)償答案:B解析:對(duì)于投資者而言，權(quán)益類證券本身隱含的風(fēng)險(xiǎn)越高，就必須有越多的預(yù)期報(bào)酬作為投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，這一補(bǔ)償稱為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)或風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。無論是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)還是非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，都要求相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。[單選題]76.基金估值的第一責(zé)任主體是（）。A)基金管理公司B)基金托管人C)基金管理人D)投資者答案:C解析:基金估值主體在現(xiàn)有基金法律體系中是完備的，無論是《證券投資基金法》還是中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于基金合同的格式要求、基金估值業(yè)務(wù)規(guī)定等都明確規(guī)定，基金管理人是基金估值的第一責(zé)任主體。[單選題]77.根據(jù)投資方法的不同，ETF可以分為（）和（）。A)指數(shù)型；股票型B)開放型；封閉型C)指數(shù)型；積極管理型D)指數(shù)型；開放型答案:C解析:根據(jù)投資方法的不同，ETF可以分為指數(shù)基金和積極管理型基金，國(guó)外絕大多數(shù)ETF均是指數(shù)基金。知識(shí)點(diǎn)：指數(shù)基金和ETF的風(fēng)險(xiǎn)管理；[單選題]78.（）是歐洲大陸最大的投資基金管理中心和全球第一的基金分銷中心。A)瑞士B)愛爾蘭C)英國(guó)D)盧森堡答案:D解析:盧森堡是歐洲大陸最大的投資基金管理中心和全球第一的基金分銷中心。作為國(guó)際金融中心和全球第一的基金分銷中心，盧森堡的優(yōu)勢(shì)并不在貨幣清算、國(guó)際貿(mào)易或證券交易領(lǐng)域，而在于投資基金管理業(yè)務(wù)。[單選題]79.(2017年)利息票據(jù)A和B，面額均為10000元，每半年付息一次，當(dāng)前距離到期日均為6個(gè)月。A票面利率5％，B票面利率4％，若持有到期，則投資A比投資B可多獲得的利息收益為（）元。A)50B)600C)100D)500答案:A解析:投資A獲得的利息收益=10000×5％×6／12=250（元），投資B獲得的利息收益=10000×4％×6／12=200（元）。持有到期，則投資A比投資B可多獲得的利息收益=250-200=50（元）。[單選題]80.投資部對(duì)投資組合的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分估計(jì)，并制定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案，屬于基金公司投資交易的（）環(huán)節(jié)。A)形成投資策略B)構(gòu)建投資組合C)績(jī)效評(píng)估與組合調(diào)整D)執(zhí)行交易指令答案:B解析:在投資組合構(gòu)建及執(zhí)行過程中，投資部須將相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告反饋至公司投資決策委員會(huì)，對(duì)投資組合的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充分估計(jì)并制定風(fēng)險(xiǎn)預(yù)案。[單選題]81.下列關(guān)于QFII機(jī)制投資額度的規(guī)定，說法不正確的是（）。A)單個(gè)合格投資者申請(qǐng)投資額度每次不低于等值10億美元B)主權(quán)基金、央行及貨幣當(dāng)局等投資額度上限可超過等值10億美元C)合格投資者應(yīng)在每次投資額度獲批之日起6個(gè)月內(nèi)匯入投資本金D)在規(guī)定時(shí)間內(nèi)未足額匯入本金但超過等值2000萬美元的，以實(shí)際匯入金額作為其投資額度答案:A解析:A項(xiàng)，國(guó)家外匯管理局規(guī)定單個(gè)合格投資者申請(qǐng)投資額度每次不低于等值5000萬美元，累計(jì)不高于等值10億美元。QFII機(jī)制投資額度的規(guī)定：國(guó)家外匯管理局可根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)、外匯市場(chǎng)供求關(guān)系和國(guó)際收支狀況等對(duì)上述限額進(jìn)行調(diào)整。主權(quán)基金、央行及貨幣當(dāng)局等投資額度上限可超過等值10億美元。合格投資者應(yīng)在每次投資額度獲批之日起6個(gè)月內(nèi)匯入投資本金，在規(guī)定時(shí)間內(nèi)未足額匯入本金但超過等值2000萬美元的，以實(shí)際匯入金額作為其投資額度。[單選題]82.詹森指數(shù)是在（）模型基礎(chǔ)上發(fā)展出的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整差異指標(biāo)。A)MMB)均值-方差C)CAPMD)APT答案:C解析:詹森a同樣也是在CAPM上發(fā)展出的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益指標(biāo)，它衡量的是基金組合收益中超過CAPM預(yù)測(cè)值的那一部分超額收益。知識(shí)點(diǎn)：掌握風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的主要指標(biāo)的定義、計(jì)算方法和應(yīng)用；[單選題]83.下列投資風(fēng)險(xiǎn)中，屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是（）。A)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)B)信用風(fēng)險(xiǎn)C)購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)D)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)答案:C解析:系統(tǒng)性因素一般為宏觀層面的因素，主要包含政治因素、宏觀經(jīng)濟(jì)因素、法律因素以及某些不可抗力因素。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的存在是由于系統(tǒng)性因素能夠通過多種作用機(jī)制同時(shí)對(duì)市場(chǎng)上大多數(shù)資產(chǎn)的價(jià)格或收益造成同向影響。C項(xiàng)，購(gòu)買力是宏觀經(jīng)濟(jì)因素，購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)屬于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；ABD三項(xiàng)屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。[單選題]84.基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析的作用有（）。Ⅰ評(píng)價(jià)基金過去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及投資管理能力Ⅱ預(yù)測(cè)基金未來發(fā)展趨勢(shì)Ⅲ為基金投資人的投資決策提供依據(jù)Ⅳ通過分析基金現(xiàn)時(shí)的資產(chǎn)配置及投資組合狀況來了解基金的投資狀況A)Ⅰ、Ⅱ、ⅢB)Ⅰ、Ⅱ、ⅣC)Ⅱ、Ⅲ、ⅣD)Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案:D解析:一般而言，基金財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告分析可以達(dá)到以下目的：評(píng)價(jià)基金過去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及投資管理能力；通過分析基金現(xiàn)時(shí)的資產(chǎn)配置及投資組合狀況來了解基金的投資狀況；預(yù)測(cè)基金未來的發(fā)展趨勢(shì)，為基金投資者的投資決策提供依據(jù)。知識(shí)點(diǎn)：掌握基金財(cái)務(wù)報(bào)告分析的目的；[單選題]85.保證金除以所投資金額或證券總價(jià)值的比率就稱為（）。A)保證金率B)到期收益率C)證券凈資產(chǎn)比率D)價(jià)值比率答案:A解析:投資者用于投資的自有資金或證券就稱為保證金，而保證金除以所投資金額或證券總價(jià)值的比率就稱為保證金率。[單選題]86.(2015年)銀行間債券市場(chǎng)的公開市場(chǎng)一級(jí)交易商是指與（）進(jìn)行交易的債券二級(jí)市場(chǎng)參與者。A)上海清算所B)中央結(jié)算公司C)各家商業(yè)銀行D)中國(guó)人民銀行答案:D解析:銀行間債券市場(chǎng)的交易制度包括公開市場(chǎng)一級(jí)交易商制度、做市商制度和結(jié)算代理制度。公開市場(chǎng)一級(jí)交易商制度是指中國(guó)人民銀行根據(jù)規(guī)定遴選符合條件的債券二級(jí)市場(chǎng)參與者作為中國(guó)人民銀行的對(duì)手方，與之進(jìn)行債券交易，從而配合中國(guó)人民銀行貨幣政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。[單選題]87.（）指股票發(fā)行方通過協(xié)議價(jià)格向一個(gè)或幾個(gè)大股東回購(gòu)股票。A)場(chǎng)外協(xié)議回購(gòu)B)場(chǎng)內(nèi)公開市場(chǎng)回購(gòu)C)要約回購(gòu)D)憑證回購(gòu)答案:A解析:場(chǎng)外協(xié)議回筠指股票發(fā)行方通過協(xié)議價(jià)格向一個(gè)或幾個(gè)大股東回購(gòu)股票。[單選題]88.以下關(guān)于算術(shù)平均收益率和幾何平均收益率說法不正確的是（）。A)算術(shù)平均收益率即計(jì)算各期收益率的算術(shù)平均值B)與算術(shù)平均收益率不同，幾何平均收益率運(yùn)用了復(fù)利的思想，即考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值C)一般來說，算術(shù)平均收益率要小于幾何平均收益率，兩者之差隨收益率波動(dòng)加劇而增大D)由于幾何平均收益率是通過對(duì)時(shí)間進(jìn)行加權(quán)來衡量收益的情況，因此克服了算術(shù)平均收益率會(huì)出現(xiàn)的上偏傾向答案:C解析:一般來說，算術(shù)平均收益率要大于幾何平均收益率，兩者之差隨收益率波動(dòng)力加劇而增大。C選項(xiàng)不正確，其他均正確，故選C。[單選題]89.關(guān)于兩證券之間協(xié)方差與相關(guān)系數(shù)的描述正確的是()。A)協(xié)方差與相關(guān)系數(shù)的符號(hào)總是一正一負(fù)B)協(xié)方差是相關(guān)系數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)化C)協(xié)方差與相關(guān)系數(shù)的符號(hào)相同D)協(xié)方差與相關(guān)系數(shù)無關(guān)答案:C解析:協(xié)方差與相關(guān)系數(shù)的符號(hào)相同。[單選題]90.在有效的市場(chǎng)，基金管理人應(yīng)努力獲得()。A)超額收益B)經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)C(jī))大盤同樣的收益水平D)自然收益答案:B解析:[單選題]91.下列關(guān)于上海證券交易所大宗交易的說法中，錯(cuò)誤的是（）。A)接收大宗交易的時(shí)間為每個(gè)交易日9:30-11:30,13:00-15:30B)在交易日15:00前處于停牌狀態(tài)的證券，不受理其大宗交易的申報(bào)C)交易日15:00-15:30，交易所交易主機(jī)對(duì)買賣雙方的成交申報(bào)進(jìn)行成交確認(rèn)D)交易所無權(quán)調(diào)整大宗交易的最低限額答案:D解析:按照規(guī)