中小型企業(yè)財務狀況研究-以S服飾有限公司為例

前言在當前的國際社會中，由于國際社會的發(fā)展，國際社會正在迅速地發(fā)展，而在國際上，一些傳統(tǒng)產業(yè)的市場已經達到了飽和狀態(tài)。中國不僅是世界上最大的服飾消費國，而且還是世界上最大的服飾生產國。在這個行業(yè)里，公司必須具備一定的競爭力，這樣才能在不斷加劇的競爭環(huán)境中，一直保持著自己的一席之地。公司的運營情況很好，未來的發(fā)展前景很好，這樣就可以讓投資人更加安心，從而降低公司的融資成本，從而提升公司的競爭優(yōu)勢。從公司的會計報告中，投資人可以迅速了解公司的經營狀況。財務報表分析的目的就是把報表里面的信息變成有用的信息，從而輔助公司的高管提高公司的運營水平和決策水平。該公司的會計報告，其功能是將SM服裝有限公司的業(yè)務變動以現金形式反映出來。財務報表的功能是向企業(yè)及時地、全面地、詳盡地、全面地反映企業(yè)的財務狀況。通過對SM服裝公司目前財務現狀進行剖析，并對其產生的原因進行剖析，提出了切實可行的對策。第1章SM服飾有限公司簡介SM服飾有限公司成立于1996年，是一家專業(yè)從事男女成衣、裝飾品、服飾配件、箱包、家居用品等產品的設計、生產、銷售及品牌管理和連鎖經營的企業(yè)。公司總部位于浙江省杭州市西湖區(qū)文一西路1818號，現有員工近2.5萬人。作為中國快時尚的代表品牌之一，SM服飾堅持“高品質、高品位、高服務”的品牌理念，立足國內市場同時積極向海外拓展業(yè)務，是國內外知名的時尚品牌之一。截至2021年初，SM在中國擁有2700多家門店，業(yè)務遍及全國各主要城市，并在東南亞、中東、歐洲、美洲等多個國家和地區(qū)設立了100多家門店。SM的產品線涵蓋男女成衣、運動服裝、童裝、內衣、鞋子、箱包、珠寶配飾和家居用品等多個領域，并逐步發(fā)展了“Sparklelove（初戀）”和“Masera”兩個分支品牌。同時，SM還注重節(jié)能減排與可持續(xù)發(fā)展，積極推行環(huán)境保護、社會責任和健康新生活等企業(yè)社會責任項目。自成立以來，SM一直致力于打造自己的品牌形象和推動企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。在這個過程中，SM積極推進品牌戰(zhàn)略升級、業(yè)務開拓、技術創(chuàng)新以及人才培養(yǎng)等方面，不斷提高自身的競爭力和市場占有率。2020年，SM企業(yè)總銷售額達246億元，位列中國服裝行業(yè)上市公司銷售額排行榜前五位。目前，SM服飾有限公司是一家風格多樣、產品線豐富、品質優(yōu)良的時尚品牌企業(yè)。在市場競爭激烈的環(huán)境下，SM一直保持著對品質的執(zhí)著追求，注重客戶需求和社會責任，在市場發(fā)展和企業(yè)管理方面具有廣闊的前景和深遠的影響力。第2章SM服飾有限公司財務狀況分析在分析SM服裝有限公司的最近三年的財務報告中，對SM服裝有限公司的財務情況及經營結果進行了綜合的分析與評價。在此基礎上，結合公司的實際情況，提出了一套適合公司發(fā)展的投資方案。對于SM服飾有限公司的管理者來說，通過最近三年的財務數據，能夠對公司目前的盈利能力、償債能力、營運能力、發(fā)展能力等進行有效的分析，從而能夠更好的應對可能存在的問題。2.1償債能力分析財務戰(zhàn)略可以對公司的發(fā)展起到推動作用，而償債能力指數是一個度量公司抵抗風險能力的指標，如果償債能力指數較低，則意味著公司抵抗風險的能力很差，兩者之間存在著正相關關系。SM服飾償債能力分析從上表中我們可以看到，從2020年到2022年，SM的流動比率一直都在2%之上，而在這三年中，速動比率也一直都在1%之上，特別是在2022年，這個數字更是超過了2%。但是，由于SM屬于一家服裝公司，因此，它的應收賬款在公司的速動資產中占有很大的比重，因此，應該對應收賬款的回收工作給予足夠的關注，以免產生不良貸款，給公司帶來損失。SM的現金比率分別為：2020年55.20%、2021年63.74%、2022年101.80%，三年的數值都遠遠超過20%，這表明其償還流動債務的能力比較強。但是2022年的現金比率迅速增長，也暴露出SM的企業(yè)流動資產沒有被正確使用，因此現金類資產盈利能力低，造成了企業(yè)機會成本上升。從2020年到2022年，SM的資產負債率在30%左右的區(qū)間內，在30%左右的區(qū)間內，一般情況下，適當的資產負債率應該在40%-60%之間比較適宜，而這三年的情況都在40%以下，數值越低，說明該公司的長期償債能力就越強。然而，從以上的指標中也可以看出，SM的資產負債率過低，這對公司的發(fā)展、拓展市場、提高公司的活力和獲得更高的收益都不利。SM的產權比率，分別是：2020年40.80%、2021年33.89%、2022年43.11%，企業(yè)的標準產權比率為50%，只要不超過100%，公司就有償債能力，這三年都是低于標準的，這也說明了SM的長期償債能力很強，但這也證實了以上所說，低風險也意味著很難全面發(fā)展，從而獲得更高的報酬。綜上所述，SM各項指標的數值都顯示出了雄厚的償債能力，對于一個企業(yè)而言，雄厚的償債能力能夠讓企業(yè)規(guī)避債務風險，但也可以在保證基本償債能力的基礎上，進行多元化融資，充分發(fā)揮財務杠桿作用，幫助企業(yè)發(fā)展。2.2營運能力分析運營能力是指企業(yè)的運營情況，即企業(yè)在運營中，籌集到資金后所能得到的收益，即資產的使用效率。表2.2SM服飾資產周轉分析次)))天)從上表可以看出，SM的應收賬款周轉率（次）分別是2020年9.32、2021年9.85、2022年9.04，最近三年總體上沒有太大的改變，通常情況下，將應收賬款維持在15.2比較好，但是上述三年遠遠小于15.2，這說明了公司的應收賬款收回比較緩慢。服裝類行業(yè)的庫存周轉率（次）通常都會在3之上，SM的庫存周轉率（次）在2020年到2022年之間沒有太大的變動，而且都在3以下，這表明公司的庫存周轉比較緩慢。SM的固定資產周轉率（次）從2020年到2022年，連續(xù)三年都在降低，這意味著固定資產的周轉時間在延長。SM的總資產周轉率（次）分別為：2020年1.04、2021年1.17、2022年0.90，這三種情況與SM的流動資產周轉率(次）的變化趨勢一致，并且都在這三年中發(fā)生了很大的改變。SM的移動資產周轉量（天），三年中的周轉天數都比較長，特別是2020-2022年受到疫情的影響，它的增長比較多，以上的數據一起驗證了企業(yè)的資產使用度比較低?？偠灾琒M的運營能力比較薄弱，還有很大的改進余地，因此，公司要加大對應收款項的回收力度，防止因為壞賬而造成公司的損失，還要持續(xù)加快公司的資金周轉率，只有如此，公司的資金才可以更好地被使用，從而幫助公司實現營收增長。2.3盈利能力分析一個公司的經營模式與它的財務戰(zhàn)略有著密切的聯系，它的經營方式與一個公司的盈利能力有著直接的聯系，與之相適應的程度越高，它的盈利能力就會越好。本文將會對SM服飾有限公司的總資產利潤類、成本費用利潤率等指標展開具體的分析，從而對該公司在某一時期的盈利能力有所了解，并以此作為基礎，找到該公司在經營過程中存在的問題。SM服飾經營盈利能力分析由上表可以看出，在2020年和2021年，SM公司的總資產利潤率沒有太大的改變，這意味著，在盈利能力方面，SM公司的總資產利潤率變化很少，而在2022年，由于疫情的原因，SM公司的總資產利潤率有了很大的降低。SM的成本費用利潤率分別為：2020年為18.01%、2021年為13.14%、2022年為8.18%。從以上數據可以看出，SM在過去三年中，在過去三年中，其成本費用利潤率出現了下降的趨勢。通過對公司現狀的理解，得出原因是因為2021年公司并購其它公司的費用提高，以及2022年的疫情對公司的利潤造成的降低。SM的營業(yè)利潤率分別為：2020年為13.23%、2021年為11.13%、2022年為7.27%。根據以上的數字可以看出，這三個年份的數字都有下降的趨勢，而且都是比較低的，這就意味著，公司的商品銷售能夠為公司帶來的營業(yè)利潤一年比一年小，而公司的營業(yè)成本也比較高。SMM的凈收入，從2020至2022年有下滑的趨勢，表明公司的凈收入有所降低。通常情況下，當一個公司的凈利潤收益率超過15%時，就表明該公司的經營狀況良好。但是，SM公司的凈利潤收益率只有2020年超過15%，其余兩年都在不斷下降，這就表明該公司的投資收益相對較低。綜合上述，與總體指標表現出下滑的態(tài)勢相聯系，表明公司的贏利性有所降低。對投資者的投資收益、債權人本息的回收、經營者及各層級員工的工資福利水平以及職業(yè)發(fā)展空間產生了直接的影響。因此，企業(yè)要懂得對成本進行有效的控制，降低成本支出，對企業(yè)治理結構進行優(yōu)化。2.4SM服飾成長能力分析SM服飾成長能力分析%)21.37-8.788.21從表2.4中我們可以看到，SM的主營業(yè)務收入增長率分別為：2020年30.71%、2021年23.01%、2022年-21.37%?？梢钥吹剑@些數據都是在不斷地下降，這意味著SM產品的增長勢頭在不斷地減弱。當然，在2022年，會有一個斷崖式的下跌，這是因為其主營業(yè)務的減少，再加上疫情的特殊時期。在2020到2022年這三年中，SM公司的凈利潤增速出現了明顯的下滑，這是因為它的凈利潤相對較少，從而造成了公司的凈利潤增速為負。通常情況下，超過8%的凈利潤增速表示該公司的發(fā)展比較好，SM的凈利潤增速分別為：2020年為10.63%、2021年為5.38%、2022年為-2.49%。在2020年，該公司的發(fā)展能力和發(fā)展速度都比較好，但是從2021年就開始，該公司的凈利潤就會下降。SM的總資產增速，在2020年，它的資產規(guī)模迅速擴大，因此，它的總資產增速比較高，但是在后兩年，公司的發(fā)展動力有所減弱，后兩年的總資產增速比較慢，綜合以上幾個方面的資料，綜合以上幾個方面的資料，可以看出其發(fā)展勢頭有所減弱，且其發(fā)展的后勁不足。發(fā)展能力在企業(yè)的成長中起到了關鍵作用，發(fā)展能力的缺乏將會對投資者的信心產生影響，從而削弱公司的凝聚力，因此要懂得如何去把握發(fā)展機會，幫助公司成長。第3章SM服飾有限公司財務現狀存在的不足目前，除了償債能力之外，SM服飾有限公司還存在著運營能力、盈利能力、發(fā)展能力等方面的問題。目前，SM服飾有限公司的經營能力、利潤能力、發(fā)展能力都比較薄弱。目前，對外部市場的分析還比較落后，管理體系架構與企業(yè)發(fā)展相比，存在著一定的差距，這些方面的缺陷都會導致企業(yè)很難實現長期有效的發(fā)展。從整體上來看，目前的財政問題主要有：3.1營運能力不足，資產周轉較慢作為一個在2011年后才開始公開發(fā)行的企業(yè)，為了避免資源的白白浪費，除了募集到的資本之外，還有更多的事情要做。企業(yè)在外部的投資份額偏低，在一方面導致SM服飾失去了投資收益，在另一方面對企業(yè)自身發(fā)展產業(yè)結構調整、穩(wěn)固行業(yè)地位等方面帶來了負面的影響。因為SM服飾集中在內部投資，導致在內部投資中，應收賬款和存貨的投資數量持續(xù)增長，雖然在其他方面的資產的投資也在增長，但其資金的占有量和變化率都比較低。所以，SM公司是一個面對全國人民的服飾銷售公司，為了滿足現代市場的消費需求，它的產品必須快速更新以適應市場。假如企業(yè)的產品銷售鏈有問題，就會導致存貨增加，產品積壓，進而導致周轉率降低，進而導致應收賬款呈增加的態(tài)勢，這種情況下，就會導致公司的應收賬款回收率降低，嚴重時還會產生壞賬。同時，企業(yè)的投資總量并未下降，對固定資產和無形資產的投資使資金不能快速變現，從而造成企業(yè)可支配的現金也會不斷下降。3.2盈利能力下降，成本費用相對較高3.2.1企業(yè)迅速擴張增加成本與2020年相比，2021年的運營成本更高，這是因為2021年度的銷售費用和行政費用比2020年的增幅更大，而銷售費用的增加是因為隨著公司的發(fā)展，員工工資、租賃費、廣告宣傳費、運雜費、服務費等的增加，同時也是由于本次合并法國KIDILIZ集團的一整年所造成的。業(yè)務支出的增長，主要是由于公司引進了大量的高素質的人才，提高了對職工的補償，同時也是由于公司與法國基德利茲集團的并購。因為才與法國基迪利斯公司進行了并購，在經營比較雜亂的情況下，再加上人力費用的上漲，公司本著“員工第一”的原則，在加大經營規(guī)模的情況下，繼續(xù)為職工提供最好的福利，因此，公司的開支一直在增長。迅速的擴展，導致了在短期之內，公司還不具有充足的管理能力和技術支持，無法對一個如此巨大的集團進行有效的控制。因此，公司可以將擴展的步伐暫時放緩，與此同時，讓新進入的員工能夠迅速地融入到公司的工作中，做好公司內部各個部門之間的互動工作，提升公司的內部管理效率，對公司的內部管理機制進行優(yōu)化。最后，停下工作，對自己的發(fā)展過程進行反思，對以前的那些決策進行合理的反思，對以前的那些決策是對的，那些決策沒有得到應有的結果，最后，在此過程中，對公司的發(fā)展進行總結，并根據自己的實際情況，制定出一套適用于目前階段發(fā)展的方式和方法。3.2.2管理架構相對滯后增加成本SM在企業(yè)規(guī)模的上升過程中，對其進行了加強，并對其進行了有效的控制。在公司剛上市的時候，可能存在著一些不理智的行為，從而造成了公司的一些數據的大幅下滑。這是由于公司當初的盲目擴張所造成的潛在危害，因此，各項數據都有了異常。規(guī)模擴大可以帶來合理的營收增加，但公司的凈利潤不一定會與去年同期相比增加。當企業(yè)經營利潤下滑時，其成長率降幅小于凈利潤增幅降幅，其原因在于企業(yè)經營成本、支出及經營效益的降低。3.3發(fā)展能力變弱，缺乏品牌優(yōu)勢SM在最近三年中，其主營業(yè)務收入增長率、凈利潤增長率、凈資產增長率、總資產率都出現了下滑。盡管在2022年受到了疫情的沖擊，但是從總體上來看，SM的可持續(xù)高質量發(fā)展能力還需要進一步提升。這主要是因為SM所瞄準的消費者群體以年輕人和兒童為主體，它主要做的是休閑品牌和兒童服裝。現在的年青人都是追求時尚，追求與眾不同的個人，他們不會只喜歡一種產品，他們會根據不同的流行元素，對自己的偏好進行變化，最終實現自己想要的時尚。他們是顧客，他們的需求點一直在發(fā)生著變化，因此，企業(yè)就應該緊追不舍，不斷調整自己的款式。目前，休閑服裝在市場中占有很高的比重，但是，服裝企業(yè)所推出的休閑服裝大多是款式相同，這就導致了市場競爭的激烈。SM公司也有所生產的服裝款式單一的問題，因此，在企業(yè)擴展發(fā)展的過程中，也要努力的塑造自己的品牌優(yōu)勢。第4章SM服飾有限公司發(fā)展建議4.1加強企業(yè)資產周轉，提高營運能力降低對固定資產和無形資產的投入，保證公司的資產周轉。與此同時，要強化公司自身的庫存，在發(fā)展線上、線下銷售渠道的時候，還要對公司的經營流程進行優(yōu)化，從而吸引高水平的加盟商，并向外擴展高品質的消費者，在提升公司的服務品質的同時，還能創(chuàng)造出一個高端產品的市場。在對特殊產品的生產開發(fā)方面，可以采用定點試銷和網絡預售等銷售方式來促進其銷量，還要確保公司的存貨的安全性。從生產、供應鏈、銷售、最終到物流環(huán)節(jié)，持續(xù)地對其各個環(huán)節(jié)的協(xié)同能力進行優(yōu)化，在為購買者提供優(yōu)質購買體驗的同時，還可以提升產品的銷售水平，確保企業(yè)的存貨周轉率。為了降低因為壞賬等原因而導致的在經營過程中的費用上升，要按照客戶的信用級別來制訂相關的制度，對那些信譽良好且沒有拖欠貨款的客戶，也可以給予他們一定的透支額度，并強化他們與這些客戶之間的關系；對貸款逾期還款普遍存在的客戶，要慎重處理，并在今后的業(yè)務往來中，以減少不良貸款的風險；如果遇到一些信用不合格、經常拖欠款項、甚至還會產生壞賬的客戶，要立即停止與他們之間的關系，并將他們列入合作客戶的黑名單。此外，為了防止自己的利益遭受到損害，如果在自己的力量無法完成對應收款項的催收工作后，要堅定地拿起法律的武器來維護自己的利益。可見，應收賬款在每個企業(yè)中都具有非常重要的地位，它不僅在公司的日常經營中起到了非常重要的作用，還會影響到公司有關產品的競爭力。建立一個專門的公共關系隊伍來開展應收款項的回收工作，員工要提升自身的觀念，充分了解工作的重要意義，提升整個隊伍的工作水平，并建立相應的激勵制度和回收款項的方法，通過兩個方面的努力，來提升整個隊伍的工作效率。最后，要做好總結工作，針對合作的公司，要展開與其有關的分析，比如：信用程度、企業(yè)實力、外部評價等，為接下來的公司與其合作，提供相應的數據支持，確保公司的利益最大化。對于公司來說，持續(xù)地優(yōu)化自己的資產與資本的流動，就能夠提升自己的經營能力。4.2優(yōu)化企業(yè)流程，降低成本費用，提高盈利能力SM公司要對企業(yè)的經營過程進行進一步的優(yōu)化和提升，并在開源節(jié)流的前提下，減少成本和費用。對于運行過程中的運營過程，要找到一個合適的切入點，并且要與SM企業(yè)的各種基本制度相一致，要對企業(yè)的權責體系進行進一步的細化，建立一個有效、方便的企業(yè)經營過程。在加強自己的操作流程的時候，不忘記整合內部和外部的資源，讓各種資源的效率得到最大程度的提高，與此同時，還要對各種資源進行合理配置，以達到最大限度地發(fā)揮各自的功能，特別是要對銷售費用支出的項目展開合理的優(yōu)化和提升。服裝企業(yè)的存貨管理水平同樣會對公司的成本支出產生一定的影響，因此，SM公司要對存貨管理進行更深層次的優(yōu)化和提升，在存貨管理方面要做到事先有規(guī)劃，事中有控制，事后有反應。事先有規(guī)劃，也就是SM生產部門要在接到企業(yè)訂單之前，以企業(yè)市場部經過持續(xù)的調查研究，并以其為依據，并以其為依據，與銷售部門按照企業(yè)自身的現實狀況和外部環(huán)境所制訂的銷售增長方案相配合，再加上SM整體公司戰(zhàn)略規(guī)劃，把真實的市場需求作為生產的動力，從而確定出SM在本年度的生產目標，并且將其細化到了一個季度的生產方案中，對全年、每個季度的庫存目標等展開了一個初步的預算，從而讓整個季度的生產方案更加合理。事中有控制，指的是在服裝銷售的過程中，公司的服裝運營部門會召集公司內最好的銷售員，還會邀請SM最出色的代理經銷商，對公司生產的服裝展開點評和分析，從中篩選出有可能成為公司爆款的產品。對被選中的各種服裝產品，要提高其產量，這樣才能更好地對線上和線下店鋪進行補充。此外，還要對商品的銷售狀況保持高度的注意，并在此基礎上，對其進行相應的生產調整。如果產品的需求量高，就要加大其產量，如果產品的需求量低，就要立即降低其產量。利用促銷活動，如折扣等，推動銷售偏離產量，朝著產量預期的方向努力。在之后會有一些對策，就是對那些賣不掉的商品以及消費者返回的服裝，公司會按照它們的類別和款式來進行重新劃分，然后再進行入庫。在下一年度，以線上線下等各個銷售渠道所反映出來的市場與消費者的需求信息為依據，在對應的季節(jié)，將之前庫存的商品，重新補充到線上線下各個銷售點，并利用降價，打折等銷售手段，將這些商品的庫存及時地清除掉。對于公司來說，對于存貨商品，要實現在事先有規(guī)劃，在事中有控制，在事后有對策，這樣才能讓公司的存貨管理變得更加科學，從而減少了成本和費用，確保了公司的贏利能力。4.3打造企業(yè)品牌，加強發(fā)展能力企業(yè)要在自己的品牌上投入更多的資金，特別是在一些外國的服裝公司發(fā)表了一些不實的評論之后，國民的愛國熱情更加強烈，因此，他們對中國的服裝公司的期待也越來越高，想要在這個特殊的時刻，實現彎道超車。對產品購買群體的實際需要進行充分的關注，對他們的生活習慣進行深度的理解，滿足他們的心中期望，從而明確企業(yè)的品牌建設方向，加強與他們之間的溝通交流以及情感互動，從而將品牌的影響力進一步提升。通過邀請當紅流量明星和符合產品定位的網絡紅人，來大力宣傳品牌，提升企業(yè)的品牌影響力，打造系列特色產品，激起購買人群的購買欲望，嚴把質量，獲得購買人群的信任。以深入挖掘產品購買人群的內在需求為基礎，運用大數據分析，適時地對新的產品進行設計，從而讓購買者能夠得到高品質的服務體驗。在保持原有的商標不變的前提下，不斷地向新的服飾方向發(fā)展，不斷地擴展公司的銷售市場，不斷地提高新的顧客群。所有的事情都要把顧客放在第一位，精益求精地發(fā)展公司的產品，注重服飾產品的各個方面的細節(jié)，真正地提升顧客的使用體驗。在材料、風格、研究開發(fā)等細節(jié)上，不斷地進行改進和改進。在產品開發(fā)方面要確保品質，不僅要反映出品牌的時尚感，還要讓其易于受到消費者的青睞，還要注意區(qū)別于其他產品的不同層次。這樣才能讓公司的商品具有充分的市場競爭力，才能滿足當前消費者的消費需要。根據不同的顧客群體，有針對性地進行產品的研發(fā)。透過舉辦特色時裝秀，建立特色商品店鋪，參與公益活動，加深顧客對本公司的認識。要做到“特色研發(fā)+高品質服務體驗+智