IMF-馬爾代夫：金融部門評(píng)估計(jì)劃-宏觀審慎政策技術(shù)說明（英譯中）

金融行業(yè)評(píng)估計(jì)劃關(guān)于宏觀審慎政策的技術(shù)說明國(guó)際貨幣基金組織.出版服務(wù)郵政信箱92780.華盛頓特區(qū)20090電話202）623-743詞匯表A.愿意采取行動(dòng)8C.有效的協(xié)調(diào)與合作C.推薦的附加儀器33執(zhí)行摘要1馬爾代夫金融管理局（MMA）是負(fù)責(zé)維護(hù)金融穩(wěn)定的實(shí)體。貨幣當(dāng)局董事會(huì)對(duì)MMA的三項(xiàng)任務(wù)（按優(yōu)先順序金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管和監(jiān)督，并監(jiān)督支付和結(jié)算系統(tǒng)。它還設(shè)有信用信息局（CIB），這是微觀和宏觀審慎監(jiān)管的關(guān)鍵MMA沒有宏觀審慎框架。MMA的低能力和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)非常有限，僅實(shí)施了少數(shù)宏觀審慎工具。MMA宏觀審慎委員會(huì)。該委員會(huì)將依靠一個(gè)資源充足的金融穩(wěn)定部門，作為秘書處并提供數(shù)明確中間目標(biāo)的金融穩(wěn)定的法律定義，可以增強(qiáng)該股的任務(wù)和合法性。加強(qiáng)與主要利益MMA應(yīng)考慮創(chuàng)建一套預(yù)警指標(biāo)，并進(jìn)一步測(cè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)施時(shí)應(yīng)考慮信貸、房地產(chǎn)開發(fā)、公司業(yè)績(jī)、家庭負(fù)債等指標(biāo)。此外，引入幾個(gè)關(guān)鍵團(tuán)隊(duì)建議開發(fā)其他工具來保護(hù)銀行流動(dòng)性并減少銀行的貨幣錯(cuò)配（流動(dòng)性覆蓋率（LCR凈穩(wěn)定資金比率(55體制框架.賦予宏觀審慎授權(quán)和決策權(quán)。.增加人力資源（人數(shù)、預(yù)算分配）。.對(duì)金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)的逆向和前瞻性評(píng)估。.向關(guān)鍵利益相關(guān)者（例如，財(cái)政.通過MMA現(xiàn)場(chǎng)檢查建立企業(yè)財(cái)I.制定衡量和監(jiān)測(cè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。校準(zhǔn)預(yù)期工具和其他宏觀審慎工具。開發(fā)BCBS推薦的其他儀器。（40-45）1.對(duì)宏觀審慎政策的評(píng)估是在2023年2月至3月FSAP的第一次任務(wù)期間進(jìn)行的。繼2016年展模塊之后，這是國(guó)際貨幣基金組織-世界銀行與馬爾代2.新冠肺炎疫情對(duì)馬爾代夫依賴旅游業(yè)的經(jīng)濟(jì)造成了嚴(yán)重?fù)p害。由于采取了遏制措施，特別是臨,經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增長(zhǎng)37.7%，但隨著游客涌入的恢復(fù)，疫情加劇了先前存在的脆弱性。盡管近幾個(gè)月來游客人數(shù)接近創(chuàng)紀(jì)錄水平，但居高不下的財(cái)政赤字和不斷擴(kuò)大的經(jīng)常賬戶赤字，加上政府債務(wù)上升和國(guó)際儲(chǔ)備枯竭3.FSAP團(tuán)隊(duì)確定了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的幾個(gè)宏觀金融來源。持續(xù)的外匯短缺，強(qiáng)大的主權(quán)銀行關(guān)系以及高貸款集中4.盡管游客人數(shù)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平，但銀行系統(tǒng)中的外匯持續(xù)短缺。由于大規(guī)模基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目導(dǎo)致的經(jīng)常賬戶赤匯借款人可能會(huì)遇到流動(dòng)性沖擊。展望未來，公共部門的外債償還水平很高，加上全球金融狀況5.強(qiáng)大的主權(quán)銀行關(guān)系給銀行業(yè)帶來了風(fēng)險(xiǎn)7.MMA沒有宏觀審慎框架。MMA對(duì)其宏觀審慎政策采取了極簡(jiǎn)主義的方法。沒有體制框架(沒有權(quán)，沒有討論金融穩(wěn)定問題的協(xié)調(diào)委員會(huì))。發(fā)布任何金融穩(wěn)定性報(bào)告。除了一些對(duì)旅游業(yè)至關(guān)重要的宏觀經(jīng)濟(jì)系列（例如Procedre，游客人數(shù)，就寢時(shí)間）括i）強(qiáng)有力的制度安排，以確保宏觀審慎當(dāng)局的行動(dòng)意愿和能力ii）制定基礎(chǔ)廣泛和部門性的預(yù)警指標(biāo),以及（iii）相關(guān)宏觀審慎工具的使用，構(gòu)成了維護(hù)金融穩(wěn)定的健全宏觀審慎政策的基礎(chǔ)。A.愿意采取行動(dòng)9.一個(gè)強(qiáng)有力的體制框架對(duì)于確保宏觀審慎政策能夠有效運(yùn)作至關(guān)重要。該框架需要確保采取行動(dòng)的意愿，并應(yīng)對(duì)不采取行動(dòng)或行動(dòng)不夠及時(shí)的偏見，這些偏見可能是由于難以量化宏觀審慎行動(dòng)的好處而產(chǎn)生以消除這些偏見，并在監(jiān)督指向系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)升高時(shí)支持政策行動(dòng)的合法性。同樣重要的是，該框架信息和有效的監(jiān)督能力，并通過向宏觀審慎機(jī)構(gòu)分配宏觀審慎工具的適當(dāng)范圍和范圍，來增強(qiáng)在不脅面前采取行動(dòng)的能力。最后，它需要促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和緩解方面的有效合作，以保持單獨(dú)政策職能10.MMA是馬爾代夫負(fù)責(zé)金融穩(wěn)定的指定機(jī)構(gòu)。盡管MMA可以定義為金融體系能夠承受沖擊并促進(jìn)資金順利中介和有效結(jié)算的條件。為了維持金融穩(wěn)定，馬12.關(guān)于金融穩(wěn)定的決定由MMA調(diào)，但這也可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)。例如，貨幣政策在議程上的主導(dǎo)地位以及缺乏宏觀審慎問題秘書處能力。此外，認(rèn)為宏觀審慎政策的失敗會(huì)影響貨幣當(dāng)局的信譽(yù)，特別是在缺乏貨幣和審慎行動(dòng)的情況下（IMF2011）。權(quán)資料來源：IMF工作人員宏觀審慎政策指導(dǎo)說明（IMF2099參與者ii）從市場(chǎng)參與者收集信息的權(quán)力iii）監(jiān)督市場(chǎng)參與者的權(quán)力；以及（iv）強(qiáng)制遵守規(guī)則求訪問其數(shù)據(jù)庫。公司部門數(shù)據(jù)也沒有數(shù)據(jù)庫，只有9家上市公司需要公布財(cái)務(wù)15.沒有機(jī)構(gòu)間金融穩(wěn)定協(xié)調(diào)委員會(huì)存在一個(gè)機(jī)構(gòu)內(nèi)委員會(huì)，但僅討論宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展（它由財(cái)政部，旅游部，會(huì)議討論宏觀經(jīng)濟(jì)前景，但機(jī)構(gòu)之間和銀行之間沒有討論金融穩(wěn)定問題的論壇。同樣，與保險(xiǎn)公司16.MMA和CMDA之間的合作似乎有限。在中央銀行之外建立證券監(jiān)管機(jī)統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和緩解方面的參與和支持不足。盡管兩個(gè)機(jī)構(gòu)之間存在諒解備忘錄（MoU），以提供互助和公司，包17.MMA已與區(qū)域外國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立了令人滿意的合作。馬爾代夫簽署了諒解備忘錄，以進(jìn)行一般信息共享與合作。還設(shè)想了與另外兩個(gè)外國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)（巴基斯坦國(guó)家銀行和英國(guó)18.沒有適當(dāng)?shù)目蚣埽蜎]有宏觀審慎政策的問責(zé)制。問。它應(yīng)基于法律和體制框架，并確保（i）廣大公眾，特別是市場(chǎng)參與者對(duì)當(dāng)局的政策有足夠的了解ii）政府和立法機(jī)關(guān)可以對(duì)當(dāng)局的行動(dòng)進(jìn)行廣泛的監(jiān)督iii）受當(dāng)局行動(dòng)影響的當(dāng)事方在19.在金融穩(wěn)定問題上與公眾的溝通很少。溝通可以促進(jìn)公眾對(duì)宏觀審慎措施必要性的理解，反對(duì)不作為的偏見20.FSAP團(tuán)隊(duì)建議在MMA中將獲得明確的宏觀審慎授權(quán)，包括明確的目標(biāo)和決策權(quán)。宏觀審加等國(guó)家一樣，將委員會(huì)設(shè)在中央銀行具有雙重好處。首先，這種平衡模式保留了中央銀行在系相關(guān)審慎數(shù)據(jù)以及對(duì)審慎工具的強(qiáng)有力控制方面的強(qiáng)大作用。另一方面，這允許更好地對(duì)宏MMA董事會(huì)的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)有限。與模型1僅將權(quán)力分配給中央銀行相比，該模型還可以與財(cái)政部（MoFCMDA和其他利益相關(guān)者進(jìn)行更好的協(xié)調(diào)，而不會(huì)損害貨幣政策的獨(dú)立性。然而，宏觀審慎委員會(huì)內(nèi)部21.金融穩(wěn)定的定義和明確的宏觀審慎目標(biāo)應(yīng)載入法律。TheFSAPteamrecommendsthata。與銀行和OFI部門分開，其職權(quán)范圍應(yīng)包括i）分析系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)ii）評(píng)估應(yīng)用或調(diào)整宏觀審慎工具的必要性iii）準(zhǔn)備金融穩(wěn)定報(bào)告。由于它還將充當(dāng)委員會(huì)的秘書處并提供專門的分析，因此應(yīng)大大增加其人數(shù)和分23.可以通過發(fā)布金融穩(wěn)定報(bào)告來改善溝通和透明度。理想情況下，在年度報(bào)告之間發(fā)布金融穩(wěn)定報(bào)告將提供金融部門發(fā)展的最新情況和對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估。為此，報(bào)告應(yīng)包含對(duì)金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)和宏觀審慎24.FSAP團(tuán)隊(duì)主張對(duì)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行大量投資。MM行和OFI部門，未來的金融穩(wěn)定部門）隨時(shí)訪問數(shù)據(jù)庫，以及（ii）解決注冊(cè)表25.宏觀審慎政策必須基于對(duì)不斷變化的風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)評(píng)估。為了在政策行動(dòng)可能適當(dāng)?shù)牡胤教崛∵m當(dāng)?shù)男盘?hào)，26.MMA可以利用現(xiàn)有指標(biāo)將其處理為預(yù)警指標(biāo)的儀表板。MMA為其銀行監(jiān)管活動(dòng)收集銀行的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)的基礎(chǔ)。例如，可以訪問CPI租金價(jià)格指數(shù)（來自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局部門信貸增長(zhǎng)數(shù)據(jù)（以及相應(yīng)的平均），監(jiān)測(cè)以下核心指標(biāo)i）信貸與GDP的差距ii）住房市場(chǎng)指標(biāo)iii）公司績(jī)效指標(biāo)iv）家庭（大男性與環(huán)礁）（金額和分類）據(jù)貸款數(shù)據(jù)具體抵押貸款數(shù)據(jù)（大男性與環(huán)（大男性與環(huán)礁）貸與GDP的差距是有用的，例如，國(guó)內(nèi)周期性系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)（d-SRI29.住房市場(chǎng)指標(biāo)與馬爾代夫特別相關(guān)。根據(jù)HDFC收集的信息，由于該國(guó)的地理位此外，應(yīng)密切監(jiān)測(cè)租金價(jià)格，并通過計(jì)算價(jià)格租金比率來檢測(cè)與財(cái)產(chǎn)價(jià)值的任何脫節(jié)。最后，計(jì)配收入的比率可能有助于發(fā)現(xiàn)住房負(fù)擔(dān)能力受損。雖然MMA在馬爾代夫，意味著債務(wù)人在合同結(jié)束時(shí)擁有融資貨物的租賃業(yè)務(wù)(耐用性，以及文化上對(duì)符合伊斯蘭融資原則的工具的偏好。在此類計(jì)劃下資助的產(chǎn)品包括車輛，船只和移動(dòng)電話等耐在大多數(shù)計(jì)劃下，租賃公司保留產(chǎn)品的所有權(quán)，直到租約結(jié)束時(shí)全額付款為止，除了一家公司轉(zhuǎn)讓所有權(quán)并經(jīng)歷欠率。風(fēng)險(xiǎn)敞口是“類似債務(wù)的”，因?yàn)閭鶆?wù)人通常要承擔(dān)全額付款的責(zé)任，不足以支付未償債務(wù)，則承租人通常會(huì)在法庭上被起訴，盡管由于法院程序漫長(zhǎng)而昂貴，結(jié)果不確定，公司會(huì)根據(jù)MMA的說法，決定不對(duì)其他三家公司進(jìn)行監(jiān)管，因?yàn)樗鼈冎饕獮橥患瘓F(tuán)提供將這些租賃公司納入向CIB的報(bào)告將允許全面記錄貸30.可以構(gòu)建貸款轉(zhuǎn)移矩陣來衡量新興的信用風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)矩陣是一個(gè)工具，31.可以通過橫截面風(fēng)險(xiǎn)矩陣來監(jiān)測(cè)金融系統(tǒng)不同行為者之間的相互聯(lián)系。12所有跨部門風(fēng)險(xiǎn)敞口的矩陣，也稱比，例如企業(yè)部門，政府，中央銀行，銀行部門，非銀行金融部門，主要國(guó)有企業(yè)和家庭部門32.應(yīng)使用特定的財(cái)務(wù)比率來監(jiān)控公司績(jī)效。由于島1普通月收入的40％-45工資和凈資產(chǎn)不包括資產(chǎn)負(fù)債表外項(xiàng)目（定義為總資產(chǎn)減去商譽(yù)和其他無形資產(chǎn)、貸款損失準(zhǔn)備和所有其他資產(chǎn)重估準(zhǔn)備金、未來所得稅收益、此類宏觀審慎工具的校準(zhǔn)，收緊或放松以及對(duì)潛在泄漏的評(píng)估。此外，文書的執(zhí)行需要在沒有實(shí)。制對(duì)所有類型消費(fèi)貸款的需求。事實(shí)上，盡管自2019年以來，馬爾代夫的賃和租賃‘消費(fèi)品（例如摩托車和船只）的購買計(jì)劃。幾家銀行在內(nèi)部實(shí)施了這樣的限制（表5這進(jìn)一步要監(jiān)管范圍最終仍然是一個(gè)政策問題，向CIB報(bào)告租賃公司客ABCDEFGH未溝通。22對(duì)于聯(lián)合貸款申請(qǐng)（夫妻以外的兩個(gè)或兩個(gè)以上借款人上限設(shè)定為50％。來源：尼爾及其他（2019）