股票投資實戰(zhàn)技巧課件

股票投資實戰(zhàn)技巧

1主要內容證券投資基本面分析證券投資技術分析股票操作的風險控制2證券投資分析主要流派與方法證券投資分析主要流派與方法證券投資分析發(fā)展史簡述證券投資分析的主要流派證券投資分析的主要方法證券投資分析應注意的問題基本分析流派技術分析流派心理分析流派學術分析流派基本分析法技術分析法證券組合分析宏觀經濟分析行業(yè)分析和區(qū)域分析公司分析3基本面分析----宏觀經濟分析宏觀經濟分析概述宏觀經濟分析的意義和方法評價宏觀經濟形勢的基本變量國民經濟總量指標投資指標消費指標金融指標財政指標基本方法總量分析方法結構分析方法宏觀分析資料的搜集和處理4宏觀經濟分析與證券市場5基本面分析----行業(yè)分析6行業(yè)分析在基本分析中的位置證券投資分析基本分析證券組合分析技術分析K線宏觀經濟分析形態(tài)切線波浪技術指標行業(yè)分析公司分析7行業(yè)劃分的方法行業(yè)劃分方法道-瓊斯分類法標準行業(yè)分類法我國國民經濟的行業(yè)分類我國上市公司的行業(yè)分類上海證券交易所上市公司行業(yè)分類調整8我國上市公司的行業(yè)分類金融、保險行業(yè)銀行保險證券、期貨業(yè)金融信托基金業(yè)其他金融業(yè)9行業(yè)生命周期各階段“價格-銷售-利潤-風險”情況圖價格每單位價格銷售利潤幼稚期成長期成熟期衰退期10典型行業(yè)生命周期圖示幼稚期成長期成熟期衰退期太陽能遺傳工程生物制藥無線通訊大規(guī)模計算機石油冶煉超市電力煤炭開采鐘表自行車11基本面分析----公司分析一、行業(yè)地位分析二、經濟區(qū)位分析三、公司產品分析

1、產品競爭力

2、市場占有率

3、品牌四、公司經營能力分析1、法人治理結構

2、經理素質3、從業(yè)人員素質和創(chuàng)新能力五、公司成長性分析六、上市公司調研—目前是投資界普遍采用的一種方法12公司財務分析一、公司主要的財務報表

1、資產負債表2、利潤及利潤分配表3、現(xiàn)金流量表二、公司財務報表分析的目的與方法

目的1、對于管理人員：判斷公司現(xiàn)狀，可能存在問題，進一步改善經營管理。2、對于投資者：計算投資收益率，評價風險，比較與其他公司的風險和收益，決定投資策略。3、對于債權人：關心能否收回債權，關心償債能力。

方法1、比較分析法：a單個年度的財務比率分析b不同時期的財務報表分析c與同行業(yè)其他公司之間的財務指標比較分析

2、因素分析法13

凈資產收益率總資產收益率權益乘數(shù)銷售利潤率總資產周轉率凈利潤銷售收入銷售收入資產總額銷售收入全部成本其他利潤所得稅流動資產長期資產銷售成本銷售費用管理費用財務費用貨幣資金交易性金融資產應收賬款存貨其他流動資產長期投資固定資產無形資產其他資產=資產總額/股東權益=1/(1-資產負債率)=1/[1-(負債總額/資產總額)*100%]14會計報表附注分析會計報表附注項目對會計報表附注項目的分析會計報表附注對基本財務比率的影響分析15公司重大事項分析公司重大事項分析公司的資產重組公司的關聯(lián)交易會計政策和稅收政策的變化資產重組方式資產重組對公司的影響資產重組常用的評估方法關聯(lián)交易方式關聯(lián)交易對公司的影響會計政策的變化及其對公司的影響稅收政策的變化及其對公司的影響16主要內容證券投資基本面分析證券投資技術分析股票操作的風險控制17技術分析的理論基礎——道氏理論主要原理市場價格平均指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為；市場波動具有某種趨勢；主要趨勢有三個階段；兩種平均價格指數(shù)必須相互加強；趨勢必須得到交易量的確認；一個趨勢形成后持續(xù)，直到趨勢出現(xiàn)明顯的反轉信號。18技術分析方法的分類一般說來，可以將技術分析方法分為常用的五類：指標類切線類形態(tài)類K線類波浪類19一、K線理論

上影線收盤價開盤價下影線實體最高價最低價K線20二、切線理論切線的定義：切線是按一定方法和原則在由股票價格的數(shù)據(jù)所繪制的圖表中畫出一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測股票價格的未來趨勢，這些直線就叫切線。切線的作用：切線的作用主要是起支撐和壓力的作用，支撐線和壓力線的往后延伸位置對價格趨勢起一定的制約作用。切線的種類：目前,畫切線的方法有很多種：主要有趨勢線、軌道線、黃金分割線、百分比線等。21二、切線理論----支撐線與壓力線支撐線與壓力線的作用（一）支撐線與壓力線會阻止或暫時阻止股價向一個方向繼續(xù)運動要維持上升行情，就必須突破上升的壓力線的阻力與干擾，創(chuàng)造出新的高點要維持下跌行情，就必須突破下降的支撐線的阻力與干擾，創(chuàng)造出新的低點壓力壓力支撐支撐壓力壓力支撐支撐22二、切線理論----支撐線與壓力線支撐線與壓力線的作用（二）支撐線與壓力線又有徹底阻止股價按原方向變動的可能在上升趨勢中，如果下一次未向上突破壓力線，反而向下突破了上升趨勢的支撐線，這是趨勢發(fā)生轉折的強烈信號同樣在下降趨勢中，如果下一次未向下突破支撐線，反而向上突破了下降趨勢的壓力線，這是趨勢發(fā)生轉折的強烈信號壓力支撐壓力支撐23二、切線理論----支撐線與壓力線支撐線和壓力線的相互轉化一條支撐線如果被跌破，那么該支撐線將成為壓力線；反之，一條壓力線被突破，該壓力線將成為支撐線支撐線與壓力線的相互轉換可以從心理與成本兩方面進行解釋心理方面，在壓力線賣出者尋求回補、買入者尋求增持、旁觀者介入導致；反之亦然成本方面，壓力位的突破伴隨著比較大的成交量，使得這個位置的交易成本集中，不易跌破，反之亦然。壓力支撐支撐壓力24二、切線理論----趨勢線和軌道線1、趨勢線（1）含義：證券價格變化的趨勢是有方向，因而可以用直線將這種趨勢表示出來，這樣的直線稱為趨勢線由于股票價格的波動可分為長期趨勢、中期趨勢和短期趨勢三種，因此，描述價格變動的趨勢線也分為長期趨勢線、中期趨勢線和短期趨勢線三種。2526二、切線理論----趨勢線的的確認及其作用

1、趨勢線的的確認必須確實有趨勢存在上升趨勢，必須確認出兩個依次上升的低點；下降趨勢中，必須確定兩個依次下降的高點

第三個點的驗證2、趨勢線的的作用支撐和壓力趨勢線被突破，走勢將要反轉27二、切線理論----軌道線軌道線又稱通道線或管道線，是基于趨勢線的一種方法。在已經得到了趨勢線后，通過第一個峰和谷可以作出這條趨勢線的平行線，這條平行線就是軌道線。軌道線被觸及次數(shù)越多，延續(xù)時間越長，其重要性越高。28二、切線理論----軌道線的作用軌道線展示了股價在上升或下降過程中的波動范圍。軌道線的突破對上升軌道線的上突破并不是趨勢反向的開始，而是趨勢加速的開始，反之亦然對上升軌道線的下突破則是趨勢反向的開始，反之亦然29二、切線理論軌道線的突破上升趨勢的加速下降軌道的加速軌道線和趨勢線是相互合作的一對。很顯然，先有趨勢線，后有軌道線。趨勢線比軌道線重要。趨勢線可以單獨存在，而軌道線則不能單獨存在。3031二、切線理論----黃金分割線和百分比線

黃金分割線和百分比線黃金分割線和百分比線的特點：黃金分割線與百分比線是兩類重要的切線；它們都是水平的直線；它們主要用于對反彈幅度的測算；也可用于波浪理論中對上漲幅度的推測。32二、切線理論----其他常見的支撐和壓力點位

歷史最高點與最低點;整數(shù)點位和心理點位;成交密集區(qū);頸線;缺口;33二、切線理論----應用切線理論應注意的問題支撐線和壓力線有突破和不突破兩種可能，在實際運用中會產生一些令人困惑的現(xiàn)象，往往要等到價格已經離開了很遠才能肯定突破成功與否；用上述各種方法得到的切線提供了支撐線與壓力線的位置，這些價格的位置僅僅是作為參考的價格，不能當作萬能的工具，需結合其他技術手段多方面考慮才能提高正確率34三、形態(tài)理論含義：形態(tài)理論正是通過研究股價所走過的軌跡，分析的挖掘了曲線告訴我們的一些多空雙方力量的對比結果，進而指導我們的操作行動。趨勢的方向發(fā)生變化一般不是突然來到的，變化都有一個發(fā)展的過程。形態(tài)理論通過研究股價曲線的各種形態(tài)，發(fā)現(xiàn)股價正在進行的行動方向。35三、形態(tài)理論持續(xù)整理形態(tài)和反轉突破形態(tài)。前者保持平衡，后者打破平衡。持續(xù)整理形態(tài)：包括三角形、矩形、旗形和楔形；反轉突破形態(tài)：包括頭肩形態(tài)、雙重頂（底）形態(tài)、圓弧頂（底）形態(tài)、喇叭形以及V形反轉形態(tài)。36三、形態(tài)理論----反轉突破形態(tài)----頭肩底（頂）

頭肩頂頭肩底A左肩頭右肩C1E2GFBD左肩頭右肩ABCDFEG137三、形態(tài)理論----反轉突破形態(tài)----雙重頂和雙重底雙重頂和雙重底就是市場上眾所周知的M頭和W底ACBDOACBD38三、形態(tài)理論--反轉突破形態(tài)--三重頂（底）形態(tài)三重頂（底）形態(tài)

39三、形態(tài)理論--反轉突破形態(tài)--圓弧形態(tài)圓弧形態(tài)圓弧形又稱為碟形、圓形或碗形等，這些稱呼都很形象。不過應該注意的是：圖中的曲線不是數(shù)學意義上的圓，也不是拋物線，而僅僅是一條曲線。40三、形態(tài)理論--反轉突破形態(tài)--喇叭形態(tài)喇叭形態(tài)喇叭形的正確名稱應該是擴大化形或增大形。因為這種形態(tài)酷似一個喇叭，故得此名123456741三、形態(tài)理論--反轉突破形態(tài)--V形反轉形態(tài)V形走勢是一種很難預測的反轉形態(tài)，它往往出現(xiàn)在市場劇烈的波動之中。無論V形頂還是V形底的出現(xiàn)，都沒有一個明顯的形成過程，這一點同其他反轉形態(tài)有較大的區(qū)別，因此往往讓投資者感到突如其來甚至難以置信。42三、形態(tài)理論--持續(xù)整理形態(tài)持續(xù)整理形態(tài)描述的是在股價向一個方向經過一段時間的快速運行后，不再繼續(xù)原趨勢，而在一定區(qū)域內上下窄幅波動，等待電動機成熟后再繼續(xù)前進。這種運行所留下的軌跡稱為整理形態(tài)43三、形態(tài)理論--持續(xù)整理形態(tài)--三角形整理形態(tài)1、三角形整理形態(tài)三角形整理形態(tài)主要分為三種：對稱三角形、上升三角形和下降三角形。第一種有時也稱正三角形，后兩種合稱直角三角形。

44三、形態(tài)理論--持續(xù)整理形態(tài)--對稱三角形對稱三角形大多發(fā)生在一個大趨勢的途中，它表示原有趨勢暫時處于休整階段，之后繼續(xù)沿著原趨勢的方向運行ABC45三、形態(tài)理論--持續(xù)整理形態(tài)—上升三角形上升三角形是對稱三角形的變形體，上升三角形比對稱三角形有更強烈的上升意識ABC46三、形態(tài)理論--持續(xù)整理形態(tài)--下降三角形下降三角形同上升三角形正好反向。是看跌的形態(tài)。

ABC47三、形態(tài)理論--持續(xù)整理形態(tài)—矩形整理形態(tài)矩形整理形態(tài)：矩形又稱箱形，也是一種典型的整理形態(tài)，股票價格在兩條橫著的水平直線之間上下波動，作橫向延伸的運動。

48三、形態(tài)理論--持續(xù)整理形態(tài)—旗形和楔形旗形從幾何學的觀點看，旗形應該叫平行四邊形，它的形態(tài)是一個上傾或下傾的平行四邊形。大都發(fā)生在劇烈的、近乎直線上升或下降的方式的情況下。49三、形態(tài)理論--持續(xù)整理形態(tài)—旗形和楔形楔形將旗形中上傾或下傾的平行四邊形變成上傾或下傾的三角形，就會得到楔形。楔形可分為上升楔形和下降楔形兩種。

50三、形態(tài)理論--持續(xù)整理形態(tài)—缺口形態(tài)缺口形態(tài)缺口通常又稱跳空，是指證券價格在快速大幅度波動中沒有留下任何交易的一段真空區(qū)域。從這個意義上說，缺口也屬于形態(tài)的一種。缺口分析是技術分析的重要手段之一。有關的技術分析著作常將缺口劃分為普通缺口、突破缺口、持續(xù)性缺口和消耗性缺口四種形態(tài)。51應用形態(tài)理論應該注意的問題站在不同的角度，對同一形態(tài)可能產生不同的解釋。進行實際操作時，形態(tài)理論要求形態(tài)完全明朗才能行動，從某種意義上講，有錯過機會的可能。形態(tài)分析得出的結論僅是一種參考。52四、波浪理論（一）波浪理論的形成過程及其基本思想（二）波浪理論的主要原理1、波浪理論考慮的因素：第一：股價走勢所形成的形態(tài)；第二：股價走勢圖中各個高點和低點所處的相對位置；第三：完成某個形態(tài)所經歷的時間長短。簡單概括為：形態(tài)、比例和時間。53四、波浪理論2、波浪理論價格走勢的基本形態(tài)結構艾略特認為證券市場應遵循一定的周期，周而復始地向前發(fā)展。股價的上下波動也是按照某種規(guī)律進行的。他發(fā)現(xiàn)每一個周期（無論是上升還是下降）可以分成8個小的過程，這8個小過程一結束，一次大的行動就結束了，緊接著的是另一個大的行動。54四、波浪理論55五、價量關系理論在技術分析中，研究量與價的關系占據(jù)了極重要的地位。成交量是推動股價上漲的原動力，市場價格的有效變化必須有成交量配合量是價的先行指標，是測量證券市場行情變化的溫度計，通過其增加或減少的速度可以推斷多空戰(zhàn)爭的規(guī)模大小和指數(shù)股價漲跌之幅度。56六、證券投資技術分析主要技術指標（一）技術指標的含義與本質含義：技術指標法，就是應用一定的數(shù)學公式，對原始數(shù)據(jù)進行處理，得出指標值，將指標值繪成圖表，從定量的角度對股市進行預測的方法。本質：是通過數(shù)學公式產生技術指標。且技術指標法是一種定量分析方法，克服了定性分析方法的不足，極大的提高了具體操作的精確度。57六、證券投資技術分析主要技術指標（二）技術指標的分類以技術指標的功能為劃分依據(jù)，將常用的技術指標分為趨勢型指標、超買超賣型指標、人氣型指標和大勢型指標四類。（三）技術指標法與其他技術分析方法的關系其他技術分析方法都有一個共同的特點，就是過分重視價格，而對成交量重視不夠。技術指標種類繁多，考慮的方面也多，人們能夠想到的，都能在技術指標中得到體現(xiàn)。這一點是別的技術分析方法無法比擬的。在進行技術指標的分析與判斷時，也經常用到別的技術分析方法的基本結論。58技術指標----趨勢型指標1、MA(移動平均線)MA是指用統(tǒng)計分析的方法，將一定時期內的證券價格（指數(shù)）加以平均，并把不同時間的平均值連接起來，開成一根MA，用以觀察證券價格變動趨勢的一種技術指標。59葛蘭威爾買賣八大法則602、MACD(指數(shù)平滑異同移動平均線)指數(shù)平滑異同移動平均線是利用快速移動平均線和慢速移動平均線，在一段上漲或下跌行情中兩線之間的差距拉大，而在漲勢或跌勢趨緩時兩又相互接近或交叉的特征，通過雙重平滑運算后研判買賣時機的方法。

61技術指標----超買、超賣型指標1、WMS（威廉指標）該指標通過分析時間內股價高低價位和收盤價之間的關系，來量度股市的超買超賣狀態(tài)，依此作為短期投資信號的一種技術指標。2、KDJ(隨機指標)3、RSI（相對強弱指標）

RSI以一特定時間內股價的變動情況推測價格未來的變動方向，并根據(jù)股價漲跌幅度顯示市場的強弱。4、BIAS（乖離率指標）BIAS是測算股價與移動平均線偏離程度的指標，其基本原理是：如果股價偏離移動平均線太遠，不管是在移動平均線的上方或是下方，都有向平均線回歸的要求。62技術指標----人氣指標1、PSY（心理線指標）

PSY是從投資者的買賣趨向心理方面，將一定時期內投資者看多或看空的心理事實轉化為數(shù)值，來研判股價未來走勢的技術指標。2、OBV（能量潮指標）OBV即平衡交易量，又稱能量潮。該指標的理論基礎是市場價格的有效變動必須有成交量配合，量是價的先行指標。63技術指標----其他技術指標1、BOL