行業(yè)信息跟蹤：地產(chǎn)后周期消費品的內(nèi)外需分化延續(xù)

目錄上周關注 3上周總結(jié) 5上周數(shù)據(jù)相對較優(yōu) 5上周數(shù)據(jù)平穩(wěn)或走弱 5板塊漲跌幅 6上周板塊表現(xiàn) 6八大板塊涉及的23個中信一級行業(yè) 6板塊信息跟蹤 8能源與資源板塊 8碳中和板塊 11數(shù)字經(jīng)濟板塊 14傳統(tǒng)消費板塊 15糧食安全板塊 17穩(wěn)增長板塊 18疫后復蘇板塊 21新消費板塊 22風險提示 24插圖目錄 251上周關注我們觀測以家電、家具為代表的地產(chǎn)鏈后周期消費品：12772165-0.12.3%，2221-2312-9.1-3.2113012交1273.57萬平方米，同比-11.6%；24年1月前三周共成交534.50萬平方米，23-2.7-3.5%、-1.0%、+1.8%。外需方面，家電、家具出口數(shù)據(jù)呈現(xiàn)改善趨勢。12口額73.6億美元、68.5億美元，同比+14.7%、+12.4%，皆為連續(xù)第2個月增海外補庫周期或?qū)Ⅱ?qū)動我國出口邊際改善。截至23年11月美國零售商庫銷比為1.30，低于2001年1月以來的均值71141212.532.592.448.6%+14.923.4從細分行業(yè)來看2425%23241129.2%至162.2，為23年7月以來最高。②1月美國住宅建筑商信心7243）0.73.124圖1：上周板塊基本面信息概覽 資料來源：wind，上周總結(jié)3年223年12月金銀珠寶類實現(xiàn)零售額304+29.411+10.72221-23復合增速12月為+2.5%，高于11月的+1.5%。汽車：241月高優(yōu)惠力度下，車市銷量預期向好。241月多數(shù)企業(yè)仍延續(xù)23年底的強促銷政策，這或?qū)⒗^續(xù)拉動消費者的購車意愿?？紤]到24年春節(jié)落在211月狹義乘用車零售市場220.0萬輛，環(huán)比-6.5%，受去年年初超低基數(shù)影響，同比+70.2%。寵物食品：23年12月出口額、出口量同比增速穩(wěn)健。23年12月我國狗食或貓食飼料出口量2.48萬噸，同比+21.3%，低于11月的+41.4%，環(huán)比-5.8%；實現(xiàn)出口額1.13億美元，同比+19.5%，低于11月的+28.2%，環(huán)比+8.5%。光伏：23年12月逆變器、組件出口同比維持負增長。23年12月逆變器出口42.59-39.1+5.9166.82-24.1%，環(huán)比-8.9%。119周-0.842%42311.122-24.7210.5%；23裸鉆出口13.7億美元，較22年-20.5%，較21年+19.9%。板塊漲跌幅八大板A場整體2.9個百分點。年內(nèi)維度看，新消費板塊漲幅第一，年初以來跑贏A場整體2.9（A股市場：計算加總?cè)緼股的（個股漲跌幅*市值占比）圖2：上周八大板塊表現(xiàn) 資料來源：wind，2323（2024.1.15-2024.1.19）+1.4+0.6+0.6-0.1%和-0.4%。農(nóng)林牧漁、鋼鐵、計算機、有色金屬和機械漲幅靠后，分別為-4.4%、-4.7%、-4.9%、-4.9%和-5.3%。圖3：八大板塊涉及的23個中信一級行業(yè)（2024.1.15-2024.1.19） 資料來源：wind，板塊信息跟蹤行業(yè)觀點更新圖4：煤炭、工業(yè)金屬景氣度整體維持平穩(wěn) 資料來源：wind，民生煤炭、金屬團隊，注：1、紅底部分的觀點來自民生行業(yè)團隊，黃底部分的觀點來自民生策略團隊。2、最右邊欄箭頭表示細分行業(yè)基本面較上周的表現(xiàn)，箭頭向上代表行業(yè)基本面環(huán)比上周走強，箭頭向下代表行業(yè)基本面環(huán)比上周走弱，箭頭水平代表行業(yè)基本面較上周持平行業(yè)信息更新圖5：動力煤、焦煤價格大致持平，銅鋁淡季需求弱穩(wěn) 資料來源：wind，民生煤炭、金屬團隊，行業(yè)政策更新圖6：24年1月11日，重慶市印發(fā)《重慶市推進制造業(yè)綠色低碳發(fā)展實施方案》的通知 資料來源：wind，國務院、發(fā)改委、工信部等政府部門，民生煤炭、金屬團隊，行業(yè)資訊更新圖7：智利銅產(chǎn)量2024年料將回升至564萬噸，同比增長5.7%資料來源：wind，煤炭資源網(wǎng)，銅信寶，世鋁網(wǎng)，有色網(wǎng)，民生煤炭、金屬團隊，行業(yè)觀點更新圖8：新能源板塊短期景氣度邊際改善資料來源：民生電新團隊，行業(yè)信息更新圖9：新能源車上游價格暫穩(wěn)資料來源：wind，中汽協(xié)，乘聯(lián)會，民生電新團隊數(shù)據(jù)，圖10：23年12月光伏組件、逆變器出口額同比維持負增資料來源：wind，能源局，PVInfoLink，CWEA，民生電新團隊數(shù)據(jù)，行業(yè)政策更新圖11：23年12月11日，工信部等三部門發(fā)布《關于調(diào)整減免車輛購置稅新能源汽車產(chǎn)品技術要求的公告》 資料來源：wind，能源局、發(fā)改委、財政部等政府部門，民生電新團隊數(shù)據(jù)，行業(yè)觀點更新圖12：光通信景氣向好資料來源：民生計算機、電子、通信&元宇宙、傳媒團隊數(shù)據(jù)，行業(yè)信息更新圖13：蘋果VisionPro正式在美國開放預定資料來源：wind，乘聯(lián)會，工信部、教育部、文旅部、國務院國資委、廣電總局、藝恩數(shù)據(jù)；民生計算機、電子、通信&元宇宙、傳媒團隊數(shù)據(jù)，行業(yè)政策更新圖4：3年2月5（202—2026年（征求意見稿》資料來源：wind，乘聯(lián)會，工信部、教育部、文旅部、國務院國資委、廣電總局、藝恩數(shù)據(jù)；民生計算機、電子、通信&元宇宙、傳媒團隊數(shù)據(jù)，行業(yè)觀點更新圖15：汽車景氣度整體持穩(wěn)資料來源：wind，民生汽車、家電、輕工團隊數(shù)據(jù)，行業(yè)信息更新圖16：24年1月狹義乘用車零售市場預計銷售220.0萬輛，環(huán)比-6.5%，同比+70.2%資料來源：wind，奧維云網(wǎng)，乘聯(lián)會，民生汽車、家電團隊數(shù)據(jù)，行業(yè)政策更新圖17：23年12月汽車出口同比+52.0%，增速高于11月的+27.9%資料來源：wind，工信部、商務部等政府部門，民生汽車、家電、輕工團隊數(shù)據(jù)，行業(yè)觀點更新圖18：轉(zhuǎn)基因育種景氣向好資料來源：wind，民生農(nóng)業(yè)團隊數(shù)據(jù)，行業(yè)信息更新圖19：23年12月12家主流豬企銷售額同比-16.5%，環(huán)比+6.2%資料來源：wind，usda，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部，民生農(nóng)業(yè)團隊數(shù)據(jù)，行業(yè)政策更新圖20：1月18日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布2023年農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全證書（生產(chǎn)應用）批準清單資料來源：wind，usda，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部，民生農(nóng)業(yè)團隊數(shù)據(jù)，行業(yè)觀點更新圖21：淡季板塊景氣度偏弱資料來源：民生金屬、建筑&建材、機械、房地產(chǎn)、銀行數(shù)據(jù)，注：1、紅底部分的觀點來自民生行業(yè)團隊，黃底部分的觀點來自民生策略團隊。2、最右邊欄箭頭表示細分行業(yè)基本面較上周的表現(xiàn)，箭頭向上代表行業(yè)基本面環(huán)比上周走強，箭頭向下代表行業(yè)基本面環(huán)比上周走弱，箭頭水平則代表行業(yè)基本面較上周持平行業(yè)信息更新圖22：12月地產(chǎn)投資邊際走弱 資料來源：wind，國家統(tǒng)計局，工程機械協(xié)會，民生金屬、建筑&建材、機械、房地產(chǎn)、銀行數(shù)據(jù)，行業(yè)政策更新圖23：1月13日，上海青浦和奉賢兩區(qū)均發(fā)布人才購房新政 資料來源：wind，國家統(tǒng)計局，工程機械協(xié)會，民生金屬、建筑&建材、機械、房地產(chǎn)、銀行數(shù)據(jù)，行業(yè)觀點更新圖24：酒旅出行整體景氣向好資料來源：民生商社、食飲團隊數(shù)據(jù)，行業(yè)信息更新圖25：23年12月餐飲社零數(shù)據(jù)維持穩(wěn)健資料來源：wind，今日酒價，民生商社、食飲團隊數(shù)據(jù)，行業(yè)政策更新圖26：23年12月15日，多部委聯(lián)合發(fā)布《深入推進快遞包裝綠色轉(zhuǎn)型行動方案》資料來源：wind，文旅部、市場監(jiān)管總局、發(fā)改委等政府官網(wǎng)，民生商社、食飲團隊數(shù)據(jù)，行業(yè)觀點更新圖27：黃金珠寶板塊景氣度維持較優(yōu)，美妝護膚板塊景氣度邊際企穩(wěn)資料來源：民生商社、食飲、家電團隊數(shù)據(jù)，行業(yè)信息更新圖28：12月黃金珠寶社零增速數(shù)據(jù)維持向好 資料來源：民生商社、食飲、家電團隊數(shù)據(jù)，風險提示更相關的板塊盈利改善可能不及預期。風險，或?qū)⒂绊憞鴥?nèi)的政策實行穩(wěn)定性。數(shù)據(jù)基于公開數(shù)據(jù)，可能存在信息滯后或更新不及時、不全面的風險。以上數(shù)據(jù)根據(jù)公開數(shù)據(jù)等，可能存在信息更新不及時、信息不全面的風險。插圖目錄TOC\o"1-1"\h\z\u圖1：上周板塊基本面信息概覽 4圖2：上周八大板塊表現(xiàn) 6圖3：八大板塊涉及的23個中信一級行業(yè)（2024.1.15-2024.1.19） 7圖4：煤炭、工業(yè)金屬景氣度整體維持平穩(wěn) 8圖5：動力煤、焦煤價格大致持平，銅鋁淡季需求弱穩(wěn) 9圖6：24年1月11日，重慶市印發(fā)《重慶市推進制造業(yè)綠色低碳發(fā)展實施方案》的通知 10圖7：智利銅產(chǎn)量2024年料將回升至564萬噸，同比增長5.7% 11圖8：新能源板塊短期景氣度邊際改善 11圖9：新能源車上游價格暫穩(wěn) 12圖10：23年12月光伏組件、逆變器出口額同比維持負增 12圖11：23年12月11，工信部等三部門發(fā)布《關于調(diào)整減免車輛購置稅新能源汽車產(chǎn)品技術要求的公告》 13圖12：光通信景氣向好 14圖13：蘋果VisionPro正式在美國開放預定 14圖14：23年12月15，國家發(fā)改委發(fā)布《“數(shù)據(jù)要素”三年行動計劃（20242026年（征求意見稿》 15圖15：汽車景氣度整體持穩(wěn) 15圖16：24年1月狹義乘用車零售市場預計銷售220.0萬輛，環(huán)比-6.5%，同比+70.2% 16圖17：23年12月汽車出口同比+52.0%，增速高于11月的+27.9% 16圖18：轉(zhuǎn)基因育種景氣向好 17圖19：23年12月12主流豬企銷售額同比-16.5%，環(huán)比+6.2% 17圖20：1月18日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布2023年農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)基因生物安全證書（生產(chǎn)應用）批準清單 18圖21：淡季板塊景