企業(yè)財務(wù)風險管理研究-以美的集團股份有限公司為例

PAGEPAGE2為例管理水平參差不齊存在諸多問題的原因是因為企業(yè)內(nèi)部缺乏先進的理念及經(jīng)驗導(dǎo)致的。本文通過對美的集團的財務(wù)報表的流動性分析，長期的償付能力分析和運營效率分析，而且，利用現(xiàn)金比例等財務(wù)標準、庫存周轉(zhuǎn)率和未收款的周轉(zhuǎn)率，研究美的集團有限公司的年終財務(wù)報告和年度總結(jié)，判斷金融風險中的重大問題，是未收帳和庫存品的管控機制、有關(guān)職能的財務(wù)人員的警惕保險意識、財務(wù)管理的內(nèi)部控制相關(guān)制度的方面有些問題，建立財務(wù)風險篩查以及嚴苛的警示機制。，建立了員工的企業(yè)風險重視意識，構(gòu)造了有效的處理方法和防范。關(guān)鍵詞：風險管理；財務(wù)風險；財務(wù)比率Abstract：Intoday'srapideconomicdevelopment,enterprisesareincreasinglycompetitive,andgraduallyrealizethatitisveryimportanttostrengthenfinancialmanagement.Thereasonfortheunevenleveloffinancialinternalcontrolmanagementisthelackofadvancedideasandexperiencewithintheenterprise.BasedontheliquidityanalysisofMideaGroup'sfinancialstatements,long-termsolvencyanalysisandoperationalefficiencyanalysis,andtheuseoffinancialstandardssuchascashratio,inventoryturnoveranduncollectedturnover,thispaperstudiestheyear-endfinancialreportandannualsummaryofMideaGroupCo.,Ltd.,andjudgesthatthemajorproblemsinfinancialriskarethecontrolmechanismofuncollectedaccountsandinventoryTherearesomeproblemsinthefinancialstaff'sawarenessofvigilanceandinsurance,theinternalcontrolsystemoffinancialmanagement,andtheestablishmentoffinancialriskscreeningandstrictwarningmechanism.,Theenterpriseriskawarenessofemployeesisestablished,andeffectivetreatmentmethodsandprecautionsareconstructed.Keywords:Riskmanagement;financialrisk;financialratio這必然會導(dǎo)致在融資、投資、生產(chǎn)經(jīng)營等方面的各種風險。因此，只能是加強有關(guān)企業(yè)的財務(wù)風險方面的防控規(guī)范制度一、財務(wù)風險理論概述（一）財務(wù)風險的含義頻率，確保企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展目標的順利進行，這對企業(yè)具有非常重要的含義。（二）財務(wù)風險的分類存在。其存在形式主要分為以下四個方面:籌資活動、投資活動、資金回收和收益分配活動。1.籌資風險，以及利潤時時刻刻在變化。本文主要通過美的集團的資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率負債的規(guī)模、現(xiàn)金流量表、等指標來分析其籌資風險。（1）資產(chǎn)負債率一方面也確認企業(yè)的債務(wù)管理強度。根據(jù)這個標準，可以正確確認債權(quán)人提供的資產(chǎn)對總資產(chǎn)的比例。通常來說,資產(chǎn)負債率的合適水平在40%60%左右。資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額×100%（2）流動性比率一般來說，流動資金的比例越高，企業(yè)的短時間支付能力越高，債權(quán)人的利益就能越受到保護。一般認為流動資成本和創(chuàng)造資金的能力都會被流動資金的使用影響。企業(yè)對風險和收益的態(tài)度決定了，多少水平的流動比例。一般來說，速度越高償不是流動的負債的能力就越高。速動比率為1比較好。流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債x100%速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債x100%（3）負債結(jié)構(gòu)與現(xiàn)金流比例稱為負債結(jié)構(gòu)，負債的百分比率越高的話公司財務(wù)杠桿相應(yīng)的就會變得越大，股東回報率越高，因此負債越大，融資風險越大。負債越大，財務(wù)風險越高。（4）現(xiàn)金流量指的是企業(yè)在一個會計期間內(nèi)，本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。這是由宏觀經(jīng)濟環(huán)境等方面方式?jīng)Q定大。2.投資風險主觀和客觀因素的影響，因此，企景等方面的客觀評價。3.資金回收風險如果企業(yè)高層忽視對應(yīng)收賬款的管控，不馬上采取措施催收，就會很有可能形成壞賬。資金回收的風險會導(dǎo)致資金鏈的斷裂和鏈風險。（1）存貨分析365/存貨周轉(zhuǎn)率=365/存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)4.收入分配風險1.客觀性面對的問題。為了完全消除的不好的事情身為企業(yè)應(yīng)主動建立良好的風險意識從而去合理的控制一些風險。2.全面性弄清金融風險形成的原因從全面出發(fā)制定有效對策。也要對風險管理應(yīng)全方位進行。3.不確定性在企業(yè)的財務(wù)風險管理中，人們可以控制的風險會導(dǎo)致外匯業(yè)務(wù)績效的不穩(wěn)定性。4.收益性收入的效果。5.激勵性業(yè)在全環(huán)境正向的發(fā)展形成良好的循環(huán)起了一定的幫助效果。二、美的集團簡介（一）公司簡介美的集團股份有限公司（后文稱“美的”）成功登記于2000年廣州省的佛山市順德區(qū)市場監(jiān)督管理局，它的經(jīng)，注冊地位于佛山市順德區(qū)北干津美大道6號美總部大廈，美迪集團股份有限公司排名第12，“2020中國制造”企業(yè)民營企業(yè)500強榮獲第6位，在2020年中國民營企業(yè)的500強榜單之中。（二）公司主要經(jīng)營現(xiàn)狀年12月31日、2016年12月31日、2017年12月31日、2018年12月31日、2019年12月31日。這五年12,884,194萬元、17,060,071萬元，24,810,686萬元、26,370,115萬元、30,195,542萬元。美的股份有限公司這五年相應(yīng)的負債總額分別為7,281,031萬元，10,162,402萬元，16,518,169萬元、17,124,663萬萬元。它上升的總體趨勢都是比較的迅速。企業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模自2015年以來逐年上升，特別是2016年年上升了32%，變動幅度較大。三、企業(yè)財務(wù)風險分析（一）籌資風險分析表3-1美的集團籌資風險分析表年份20152016201720182019資產(chǎn)總額12,884,19417,060,07124,810,68626,370,11530,195,542負債總額7,281,03110,162,40216,518,16917,124,66319,445,932資產(chǎn)負債率56.51%59.57%66.57%64.94%64.40%62％左右，從2015年的56.51%到2019年的64.40%，資產(chǎn)負債率總體在升高。企業(yè)有財務(wù)風險和資本鏈斷裂的風險。美的集團資產(chǎn)總額從2015年的12,884,194萬元到2019年的萬元，增加了134%。另一方面，負債總額從2015年的7,281,031萬元到2019年的19,445,932萬元增加幅度較大，增加了167%。在資產(chǎn)與負債總額都在增長的情況下，負債增長度遠大于資產(chǎn)增長度，而2019年資產(chǎn)負債率達到了65.40%。這說明美的集團一方面有一定的債務(wù)負擔。結(jié)合上表的數(shù)據(jù)，可以了解到15年至19年的資金與負債的比率的的確確有點高，說明了企業(yè)資金實力不強，債務(wù)負擔相當重，長期償還債務(wù)能力差，籌資風險受其影響變大。表3-2美的集團2015-2019年流動比率及速動比率年份20152016201720182019流動比率1.301.351.431.401.5速動比率1.151.181.181.181.282015年的1.3到2019年的1.5比率逐年增加。表明了短時間內(nèi)償還債務(wù)的能力有提高。但總體在1.4左右，說明美的集團在短時間內(nèi)的償債能力較弱，企業(yè)可能捉襟見肘，難以如期償還債務(wù)。如果資本鏈斷裂，企業(yè)可能會破產(chǎn)。美的集團的速動比率從2018年的1.15到2020年的1.28，總體維持在1.15左右，企業(yè)債務(wù)償還的穩(wěn)定性很高，但企業(yè)資金及應(yīng)收賬款資金占比太大了，增加企業(yè)的機遇成本。可見，美的集團有一定償債風險。表3-3美的集團負債以及現(xiàn)金流量表年份20152016201720182019應(yīng)付賬款1,744,8682,535,6963,514,4783,690,1634,253,578其他流動負債2,209,8182,456,2972,625,7993,131,9713,907,478長期負債9,006225,4353,298,6333,209,1444,129,838經(jīng)營現(xiàn)金量13,427,82916,265,88120,731,56122,634,17125,212,3182015年的1,744,868萬元到2019年為4,253,578萬元。其他流動負債2015年為2,209,818萬元，2019年為3,907,478萬元。長期負債2016年為9,006萬元到2019年為4,129,838萬元，其中長期負債增長幅度最大。而美的集團經(jīng)營現(xiàn)金流量2015年為13,427,829萬元，2019年25,212,318萬元，在流入量上給與了籌資活動的信任保障。在經(jīng)營活動流入量與各項負債都同時增加的情況下美的集團的現(xiàn)金流入量高于流出量，說明資金的盈余，如果有了足夠的活動經(jīng)營現(xiàn)金來滿足正常的運轉(zhuǎn)以及規(guī)模擴張方面的一些需要。說明現(xiàn)金流還是比較充裕的，經(jīng)營活動中所有的現(xiàn)金流量使得其也是可以正常運轉(zhuǎn)，即籌資風險不是特別大。(二)投資風險分析表3-4美的集團2015-2019長期投資和投資收益表年份20152016201720182019長期投資246868.01374835.81781230.00134312.451027535.23投資收益39127.3732124.94134312.45209919.01189898.90，2015年與2016年的美的集團股份有限公司在長期投資額上面十分的接近。美的集團開始進行規(guī)模龐大的長期投資，從2016年就開始了。與2018年相比，它2015年的長期投資額為12796.78萬元，增長51.84％。與2017年相比，美的集團2019年的長期投資額為78,066.72萬元，是2017年的三倍。企業(yè)的大量投資也為美的本身帶來了優(yōu)渥的利潤。美的集團從2015年到2019年的投資收益五年中一直保持正數(shù)。由于2015年，2017年和20182018年的投資收益高達20991.90萬元，這表明美的對被投資的企業(yè)的選擇有了正向的認知并通過長期投資成功獲得了生產(chǎn)經(jīng)營所需的資源來賺取收入。從總體來看投資風險較低。（三）資金回收風險分析從存貨的周轉(zhuǎn)率以及它天數(shù)的多少來分析資本回收的情況。表3-5美的集團存貨分析表年份20152016201720182019銷售收入/平均存貨7.408.629.169.178.17存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)49.3242.3339.9940.0252.42存貨周轉(zhuǎn)率7.408.629.179.076.872015年到2019年的周轉(zhuǎn)率約為8，加上存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)大概為40天，速度較快。表19年里，庫存周轉(zhuǎn)率急劇下降，庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)增加19年的時候擴大了銷售規(guī)模。但是，沒有很理想的賣完，導(dǎo)致存貨增多那是過率不穩(wěn)定，公司存貨管理效率較差。2.應(yīng)收賬款表3-6美的集團2015年-2019年應(yīng)收賬款表年份20152016201720182019應(yīng)收賬款1,037,1721,345,4511,752,8721,939,0171,866,382可知美的集團應(yīng)收賬款2015年為1,037,172而2019年為1,866,382。2018應(yīng)收賬款為1,939,017而201918,663,819應(yīng)收賬款，同比減少21840，百分比減少0.89%。壞賬風險較小，因此資金回收風險較小。表3-7美的對比其他企業(yè)應(yīng)收賬款占比表年份20152016201720182019美的15.86%14.27%14.95%12.14%10.83%青島海爾9.09%9.84%10.57%8.73%8.9%格力電器2.2%2.04%1.73%1.89%2.22%可以看出，近5年來美的的應(yīng)收還為收的資金在逐年減少。但由于未收款項增幅小于流動資產(chǎn)增幅。高。青島海爾還沒有收的貨款占百分比的10%左右，格力電器還未收的款項占流動資產(chǎn)的2%。由此可見，雖然美的近五年來應(yīng)該收的款項占比在行業(yè)內(nèi)仍處于較高水平。（四）收益分配風險分析以及其百分比這部分來進行分析。表3-8美的集團收益分配風險分析表單位:人民幣千元年份20152016201720182019可供分配利潤1950943.313584413.226367622.219627796.859928812.20支付普通股股利504285.31189107.00208017.67338434.771522956.44所占百分比25.75%5.28%3.27%3.52%15.25%通過表1-8可知，美的集團可分配利潤逐年上升，2017年1950943.31至2019年99288.12.20，特別是2018年和83.73%和77.65%，普通股股息支付2017年支付的普通股股息挺多之外，后來的年度支付的普通5.28%，3.27%和3.27%，平均為3.52%，其實沒有隨著可分配利潤的增加而提價值影響很大，形成了收益分配風險。四、企業(yè)財務(wù)風險成因財務(wù)風險是因為財務(wù)管理不足和缺乏投資風險意識造成的，這觀點表現(xiàn)在以下幾個方面：（一）資產(chǎn)負債率較高當企業(yè)在構(gòu)建自身資本結(jié)構(gòu)時，需要充分去考量自身資本與負債資本、長期資本與短期資本的互為比例，讓企60%左右，流動比率是2，速動比率是1。美的企業(yè)的資金構(gòu)架不合理。具體表現(xiàn)在，資產(chǎn)負債率為65%，流動比率為1.4左右，速度比率為1.15左右。面臨不好的事件發(fā)生概率會被這類的比率所影響。企業(yè)很快陷入嚴重的財務(wù)危機那是因為無法達到所設(shè)定的目標資金，到期債務(wù)就無法償還的原因引起的。因此，美的集團的資產(chǎn)負債率很高。（二）應(yīng)收賬款管理機制不健全法收回，從而造成了壞賬損失。（三）存貨比例大高。加上大量的庫存增加了管理方面的費用，進一步還降低了可使用資金的比例，影響了企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)。（四）收益分配不完善心的就是是自己的利益。五、企業(yè)財務(wù)風險的應(yīng)對措施（一）籌資風險控制對策消除或完全規(guī)避的。在控制融資風險的過程中，企業(yè)必須遵守以下原則。1.確定合適的籌資規(guī)模問題具體分析，來決定適合自己規(guī)模的大小。2.安排最佳的籌資結(jié)構(gòu)較，選擇經(jīng)濟性價比高的融資方式。同時，企業(yè)最合適的融資結(jié)構(gòu)是協(xié)助企業(yè)在到期的那天有適當數(shù)額的現(xiàn)金流，長短期債務(wù)的合作就會趨于合理，償債能力就會增強，償債信用度就會提高。3.選擇合理的籌資期限短期債務(wù)的合作就會趨于合理，償債能力就會增強，償債信用度就會提高。4.提高收益水平和長期貸款的使用，根據(jù)經(jīng)營情況選擇最佳債務(wù)期限，降低資產(chǎn)無法負擔債務(wù)的風險，提高資企業(yè)金使用價值。（二）控制投資風險細細，分析投資項目的可靠性。如果企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)不受到影響的話可以用最小的投資風險來獲得很大的投資回資產(chǎn)多元和資產(chǎn)數(shù)量的，風險篩選的有效性逐漸減少，在這種情況下，營目標。（三）控制資金回收回的概率，以降低無法收回資金的風險。1.減少庫存產(chǎn)品積壓。和客戶進行合理的溝通，協(xié)調(diào)在時間、運輸方面的事宜。從而減少堆壓數(shù)量。2.針對資金，細化應(yīng)收賬款料理降低企業(yè)的風險水平。再者就是加大壞賬的嚴格管控。嚴格把控壞賬損失，關(guān)注已核銷的逾期未收回應(yīng)收賬款。（四）平衡留存收益（股）的行為。紅利后所有者的份額不變，但稀釋總股價作為金額計算的相對指標，是，要正確評價利潤和安排增加分紅的份額。六、結(jié)論定地成長企業(yè)的財富。七、參考文獻[J].財會學習,2021(02):15-16.[2]朱效春.企業(yè)財務(wù)風險管理創(chuàng)新研究[J].今日財富(中國知識產(chǎn)權(quán)),2021(01):157-158.[J].中國集體經(jīng)濟,2021(01):151-152.[4]公巖明.企業(yè)財務(wù)風險管理與優(yōu)化對策探討[J].財會學習,2021(01):24-25.[J].財經(jīng)界,2020(36):112-113.[J].財經(jīng)界,2020(36):118-119.[J].北方經(jīng)貿(mào),2020(12):98