基于哈佛分析框架的財務(wù)狀況分析-以長城國際動漫為例（最終）

一、緒論（一）研究背景最近幾年，大量資金流入，人們生活水平日益提升，新興技術(shù)迅速發(fā)展，同時政府大力扶持文娛行業(yè)，因此我國影視文娛行業(yè)為代表的文化領(lǐng)域發(fā)展迅速，經(jīng)歷了幾年的發(fā)展，影視文娛領(lǐng)域呈現(xiàn)了非常多的優(yōu)秀作品。《戰(zhàn)狼2》于2017年7月上映，票房高達56.8億元，成為世界票房100強之一?！赌倪钢凳馈酚?019年上映，超越了此前的《白蛇緣起》以及《大圣歸來》，在最近十年其口碑達到了頂峰?！督友馈酚?020年10月上映，票房在世界上排名前十?！敖^地求生”、“王者榮耀”、“奇跡暖暖”等不同類型的國產(chǎn)游戲在年輕人中十分風靡。這些優(yōu)秀的作品都證明了影視文娛行業(yè)正在飛速發(fā)展，巨大的市場需求、大量資本涌入等原因使影視行業(yè)蓬勃發(fā)展。然而我國有些動漫公司的發(fā)展水平日益降低，想要使市場份額得到擴展，企業(yè)必須在其具體狀況的基礎(chǔ)上，結(jié)合市場條件，對財務(wù)進行全面、科學的分析。本文將以長城動漫公司2016-2020年公開發(fā)布的財務(wù)數(shù)據(jù)為研究依據(jù)，運用哈佛分析框架對其進行財務(wù)分析和評價。（二）研究目的本次研究的目的是提升長城動漫公司分析財務(wù)過程中的精確程度，從而使其獲得更進一步的發(fā)展，在分析財務(wù)的過程中采用的是哈佛分析框架的方式，不僅分析了最近公開的財務(wù)數(shù)據(jù)，還從戰(zhàn)略方面對企業(yè)的內(nèi)部缺陷與優(yōu)勢、外部挑戰(zhàn)與機遇、財務(wù)情況等進行了分析和研究，運用重點會計項目、杜邦分析法等全面反映公司整體的經(jīng)營狀況、盈利能力，確保企業(yè)決策有利于其穩(wěn)定發(fā)展。二、相關(guān)概念介紹（一）哈佛分析框架相關(guān)概念介紹哈佛分析框架包含四方面的內(nèi)容：前景、財務(wù)、會計以及戰(zhàn)略。戰(zhàn)略分析是哈佛分析框架中財務(wù)報表分析的起點，站在一個宏觀的層面，對整個行業(yè)大范圍、大格局的進行剖析和見解，所以一般將其放在首要的位置。其目標是對主要經(jīng)營風險以及利潤動因進行確認，同時對企業(yè)的盈利水平進行定性評價。會計分析的目標是借助財務(wù)報表中的會計信息以及經(jīng)營數(shù)據(jù)全面分析以及評估企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程，其基礎(chǔ)為會計分析。主要包括信息質(zhì)量，是否遵守會計準則要求等。在哈佛框架中，十分重要的一項分析即為財務(wù)分析，通過財務(wù)分析的方式不僅能夠掌握企業(yè)的經(jīng)營情況，還能進一步分析其經(jīng)營策略，對其具有的缺陷進行判別，從而確定發(fā)展目標。財務(wù)分析的目的是借助相關(guān)數(shù)據(jù)對其當下以及之前的業(yè)績進行評估。景前分析側(cè)重于預(yù)測公司未來，分析了前三個結(jié)論，結(jié)合企業(yè)未來的發(fā)展，進而對未來假設(shè)制定，采用特定的經(jīng)濟預(yù)測方式和技術(shù)，得出相應(yīng)的結(jié)論，引導(dǎo)投資者和決策者了解并進行決策的過程。在企業(yè)風險衡量、效益衡量、預(yù)測前景的過程中，都會用到前瞻性分析，按照分析結(jié)論可以對其管理過程以及投資決策進行調(diào)整以及修改。（二）SWOT分析相關(guān)概念介紹SWOT分析，即基于內(nèi)外部競爭環(huán)境和競爭條件下的態(tài)勢分析，就是將與研究對象密切相關(guān)的各種主要內(nèi)部優(yōu)勢、劣勢和外部的機會和威脅等，采用調(diào)查的方式對其進行羅列，同時采用矩陣的方式呈現(xiàn)出來，之后采用系統(tǒng)分析的思維，將多種因素互相結(jié)合，共同分析，從中得出一系列相應(yīng)的結(jié)論，而結(jié)論通常帶有一定的決策性。采用該方式能夠更加準確、全面地研究企業(yè)當下的環(huán)境，進而按照研究成果完成對策、計劃以及戰(zhàn)略的制定過程。三、長城動漫公司基本情況（一）長城動漫公司簡介長城動漫公司的主要產(chǎn)業(yè)是文化，其上市是在A股主板完成的。長城動漫公司是由四川圣達實業(yè)股份有限公司發(fā)展而來，其獨立焦化企業(yè)有兩家，分別為攀枝花市圣達焦化有限公司以及四川圣達焦化有限公司。長城動漫公司于2014年7月采用轉(zhuǎn)讓股權(quán)的方式完成入駐，并完成了相應(yīng)的并購重組過程。長城動漫公司原本的經(jīng)營業(yè)務(wù)為焦炭產(chǎn)品，之后逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榇笮臀幕髽I(yè)，包括銷售玩具、創(chuàng)意旅游、動漫游戲以及動漫的制作、設(shè)計等，并逐步往原創(chuàng)動漫和衍生品的方向發(fā)展，努力創(chuàng)造動漫游戲的整個產(chǎn)業(yè)，包括線下線上虛擬實景、渠道發(fā)行、研發(fā)原創(chuàng)內(nèi)容等。（二）長城動漫公司經(jīng)營情況1.主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成情況長城動漫公司2020年主營業(yè)務(wù)收入合計3734.61萬元，按行業(yè)分類:動漫行業(yè)241.3萬元及旅游行業(yè)1003.57萬元。按產(chǎn)品分類:動漫產(chǎn)品241.3萬元以及旅游服務(wù)產(chǎn)品1003.57萬元。按地區(qū)分類:華東地區(qū)684.88萬元以及華中地區(qū)559.99萬元。下圖為長城動漫公司在2020年的主要業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)。圖2主營業(yè)務(wù)收入構(gòu)成情況圖數(shù)據(jù)來源：2020年東方財富網(wǎng)長城動漫公司財務(wù)報告。四、哈佛分析框架下的長城動漫公司財務(wù)狀況分析（一）戰(zhàn)略分析對長城動漫公司的戰(zhàn)略評估不僅要考慮國際國內(nèi)市場的大環(huán)境還要考慮公司的內(nèi)部能力和條件，外界環(huán)境與企業(yè)間的聯(lián)系是動態(tài)平衡的，其在整體與局部的結(jié)構(gòu)條件中互相依存。企業(yè)的綜合水平、工作情況以及物質(zhì)水平都會在其內(nèi)部環(huán)境中得到體現(xiàn)。企業(yè)目標就是對其自身實力情況進行全面的了解，找到其發(fā)展過程中最重要的要素，同時還要對其自身的劣勢與優(yōu)勢進行判別，從而采取相應(yīng)的評估，獲得與公司情況最符合的運營策略。本次研究詳細分析了長城動漫公司面臨的威脅與機遇，其本身存在的劣勢與優(yōu)勢等內(nèi)容。1.長城動漫公司優(yōu)勢分析一是清晰的發(fā)展戰(zhàn)略。長城動漫公司最初的經(jīng)營理念即為創(chuàng)建全產(chǎn)業(yè)鏈，包括主題樂園、衍生品市場、游戲、動漫等內(nèi)容。將原創(chuàng)IP作為中心內(nèi)容，聯(lián)合游戲、動漫影視IP進行發(fā)展。二是公司目前在教育研學產(chǎn)業(yè)方面進行戰(zhàn)略整合，對公司現(xiàn)有動漫游戲形成協(xié)同和補充，對于進一步開拓動游戲受眾群體，強化動漫游戲的客戶黏性等方面都有著長遠影響。三是公司動漫作品打造逐漸由“低齡化”向“全齡化”發(fā)展，動漫作品一方面要獨具中國傳統(tǒng)文化特色，另一方面又要與國際化接軌，適應(yīng)市場需要一直關(guān)注著動漫作品對青少年身心健康的影響。2.長城動漫公司內(nèi)部劣勢分析首先，2014年長城動漫公司上市之后對10家游戲和動漫企業(yè)進行了高價收購，從而完成動漫產(chǎn)業(yè)鏈的創(chuàng)建，然而其產(chǎn)品缺乏一定的質(zhì)量以及影響力，因此其最為關(guān)鍵的內(nèi)容缺失。我國動漫領(lǐng)域在當下發(fā)展迅速，如果產(chǎn)品始終過于低幼，則其終將會被市場拋棄，因此可知長城動漫在人才這一塊處于劣勢。二是企業(yè)管理方面存在重大缺陷,員工在離職時，財務(wù)、稅務(wù)及業(yè)務(wù)相關(guān)資料交接不清晰，導(dǎo)致重要資料缺失，且員工教育程度偏低，大多數(shù)是?？萍墑e，碩士以上學歷更是少，人才結(jié)構(gòu)不合理，缺少經(jīng)營管理以及動漫創(chuàng)意方面的人才。3.長城動漫公司外部機會分析一是政府支持動漫產(chǎn)業(yè)發(fā)展。最近幾年，中國對于動漫行業(yè)的重視程度越來越高，不只在政策上扶持動漫行業(yè)，還引領(lǐng)其進行投資，此外為了促進國漫的發(fā)展，政府還創(chuàng)建了專項資金。二是產(chǎn)業(yè)方向不斷豐富。伴隨二次元文化的迅速發(fā)展，觀眾對動漫的傳統(tǒng)印象發(fā)生了改觀，出現(xiàn)大量的成熟化內(nèi)容和題材?；诙卧幕瘜τ谟脩粼谇楦猩系恼J同，操控性更好的國漫IP與品牌、項目方有更好的交互方式，更寬松的合作方案來契合本土消費者的精神世界。三是數(shù)字信息的發(fā)展為動漫產(chǎn)業(yè)提供了新機遇，市場發(fā)展空間較大。4.長城動漫公司外部威脅分析一是國外動漫產(chǎn)品的進入。觀眾易于接受國際市場中的動漫產(chǎn)品，產(chǎn)品內(nèi)容質(zhì)量較高，我國具有較大的市場潛力。二是替代性產(chǎn)品的威脅，在精神產(chǎn)品的消費過程中，電視劇、電影等都是動漫的競爭對手，并且它們大多物美價廉，具有較高的“性價比”，因此對動漫產(chǎn)品的發(fā)展產(chǎn)生壓力。隨著社會文化產(chǎn)業(yè)的迅速發(fā)展，消費者能夠獲得多樣化的文化產(chǎn)品。三是消費市場不確定性。依據(jù)消費者行為心理學的分析，消費偏好有空間和時間層面的局限性。觀眾的認知以及產(chǎn)品銷售途徑仍舊在初期探索期。四是消費市場的不確定因素，經(jīng)濟、文化、社會、法律、政治環(huán)境都會對動漫產(chǎn)品市場的拓展產(chǎn)生影響。（二）會計分析1.存貨分析存貨的轉(zhuǎn)換功能能夠通過存貨周轉(zhuǎn)率準確的反映出來，并且有助于綜合利用流動資金，提高資金使用效率，該指標的大小直接對流動比率發(fā)生作用。存貨周轉(zhuǎn)率的提升能夠完善公司資金管理狀況，幫助公司制定合理發(fā)展戰(zhàn)略，增強短期債務(wù)償還能力。下述是在2015-2019年長城動漫公司的存貨狀況分析：表1長城動漫公司2016-2020年存貨分析項目/年份20202019201820172016存貨（萬元）351.231128.451231.532134.412221.15總資產(chǎn)（萬元）44703.9550447.8484975.44154064.04137379.87存貨/總資產(chǎn)（%）-0.782.061.451.391.62存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天數(shù)）247.07202.67128.5671.8291.18存貨周轉(zhuǎn)率1.451.782.805.013.95數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)長城動漫公司年報。動漫影視作品的配音、錄歌和剪輯等費用根據(jù)有關(guān)規(guī)定按存貨核算。從表1數(shù)據(jù)可以看出，長城動漫公司存貨占總資產(chǎn)的比重近幾年出現(xiàn)上下浮動，在2020年占比達到最低，2019年比重最高，說明2019年的存貨變現(xiàn)能力增強企業(yè)進行了大量動漫制作。存貨周轉(zhuǎn)率出現(xiàn)下落的態(tài)勢，公司存貨周轉(zhuǎn)率在2020年最低，表明公司的商品發(fā)生滯銷現(xiàn)象，表明動漫制作沒有賣出，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)可能會出現(xiàn)困難。所以長城動漫公司需要不斷更新產(chǎn)品技術(shù)，部分產(chǎn)品可能短時間跌價甚至淘汰，需要公司對于市場產(chǎn)品的需求更加貼合。2.負債分析表2長城動漫公司2016-2020年負債相關(guān)分析表項目/年份20202019201820172016負債總額（萬元）102770.3788193.0281631.34105850.14101932.52短期借款（萬元）40024006871.41應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款（萬元）3418.3033157.283005.883379.772518.96預(yù)收賬款（萬元）--1196.51194677.761075.941394.08長期借款（萬元）45048005650數(shù)據(jù)來源：截取長城動漫公司2016-2020年度財務(wù)報表分析。由表2可知，長城動漫公司預(yù)收賬款近五年波動中2017至2019年波動較大，說明企業(yè)商譽出現(xiàn)問題，企業(yè)的銷售訂單量減少。負債總額近五年中2020年最高，短期借款近五年逐漸減少，應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款大體呈減少趨勢，預(yù)收賬款近五年逐漸上升，2018年達到最高后急劇下降，以上種種表明長城動漫公司業(yè)務(wù)萎縮。長期借款下降，根據(jù)實際情況表明長城動漫公司財務(wù)狀況嚴重惡化，可維持生產(chǎn)經(jīng)營的資金減少。（三）財務(wù)分析1.償債能力分析表3長城動漫公司2016-2020年短期償債能力項目/年份20202019201820172016流動比率0.040.080.200.910.49速動比率0.030.070.180.870.49現(xiàn)金比率-0.003-0.01-0.010.360.07數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)。在短期債務(wù)到期前企業(yè)流動資產(chǎn)能夠轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金償還的能力通過流動比率反映，通過上表能夠得知，在2016-2020年期間公司的速動比率發(fā)生波動，1.5-2.0為正常范圍，公司的速動比率的變化表示短期償債能力、資產(chǎn)變現(xiàn)能力不斷減弱。近五年公司速動比率的結(jié)果低于1，表明短期償債能力不足。依據(jù)資料信息能夠得知，長城動漫公司的短期償債能力有待提高，公司存在一系列問題。現(xiàn)金比率正常范圍20%，表3中前三年年大體呈上升，近兩年為負，說明企業(yè)凈現(xiàn)金流量為負值，短期資金風險性增大，影響企業(yè)持續(xù)發(fā)展。經(jīng)過上述分析能夠得知，公司短期償債能力不足。表4長城動漫公司2016-2020年長期償債能力項目/年份20202019201820172016資產(chǎn)負債率（%）--171.1894.0768.7174.20產(chǎn)權(quán)比率15.732.192.87數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)。資產(chǎn)負債率指標開衡量企業(yè)是否有債務(wù)償還的能力。由表4可知長城動漫公司在2016至2019年資產(chǎn)負債率和產(chǎn)權(quán)比率不斷上升說明企業(yè)長期償債能力低，2019年公司的資產(chǎn)負債率高過100%，體現(xiàn)了公司債權(quán)人面臨較大的危機，出現(xiàn)資不抵債的情況。在2016至2018年公司的產(chǎn)權(quán)比率都超出1，公司產(chǎn)權(quán)比率高表明股東的利益不能受到有效保護，并且長期債務(wù)的償還能力不足。所以，長城動漫公司必須要設(shè)立系統(tǒng)化的債務(wù)償還規(guī)劃，選取合適的舉債方法。2.營運能力分析企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度和資產(chǎn)利用效率反映企業(yè)營運能力，探究營運能力能夠得出企業(yè)經(jīng)營狀況，找出企業(yè)經(jīng)營管理中的不足之處，并且給出合理化的解決方案。長城動漫公司2016-2020年營運能力相關(guān)財務(wù)指標如下所示：表5長城動漫公司2016-2020年營運能力相關(guān)財務(wù)指標項目/年份20202019201820172016總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.010.060.060.200.22應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）0.621.931.313.701.98存貨周轉(zhuǎn)率（次）1.451.772.805.153.94數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)長城動漫公司2016-2020年財務(wù)分析。通過上邊能夠得出，在2020年長城動漫公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)是0.01次，相對于以前周轉(zhuǎn)天數(shù)增加、周轉(zhuǎn)速度放緩。企業(yè)在縮減戰(zhàn)線過程中降低了營業(yè)收益，致使企業(yè)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度有較大幅度的下降。長城動漫2016-2020年存貨周轉(zhuǎn)率逐年下降，庫存多，企業(yè)已過成長期如果想改變應(yīng)及時開發(fā)新產(chǎn)品長城動漫2019年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率近五年呈下降趨勢，表明公司債務(wù)償還能力有限，資金周轉(zhuǎn)難度大，營運資金收回速度較慢。從資金周轉(zhuǎn)速度和存貨、應(yīng)收賬款占資金數(shù)量角度分析，企業(yè)的運營能力不足，資金利用效率低。所以長城動漫公司需要加強對于資產(chǎn)的合理利用，避免過多資產(chǎn)的浪費。企業(yè)總資產(chǎn)的利用效率和經(jīng)營質(zhì)量能夠通過總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率表現(xiàn)出來，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)波動，并且在0.2左右浮動，表明企業(yè)資金利用有限，經(jīng)營質(zhì)量有所下降。周轉(zhuǎn)率小說明長城動漫公司的營銷能力不足，公司為獲取經(jīng)濟收益可采用薄利多銷的方式。3.盈利能力分析公司獲取利潤的能力稱為盈利能力，采用杜邦分析的方式探究公司盈利能力，其中包括凈資產(chǎn)收益率、總資周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)凈利率、銷售凈利率、資產(chǎn)收益率五個指標。表6長城動漫公司2016-2020年盈利能力相關(guān)財務(wù)指標項目/年份20202019201820172016凈資產(chǎn)收益率0266.04%-173.76%30.50%-20.69%資產(chǎn)凈利率-42.71%-60.27%-37.63%9.93%-5.71%權(quán)益乘數(shù)-0.76-1.4025.413.083.88總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.01次0.06次0.06次0.20次0.23次銷售凈利率-3628.88%-1018.65%-598.63%50.68%-24.89%凈利潤-2.03億-4.08億-4.49億1.28億-8130萬總收入560萬4006萬7495萬2.91億3.27億數(shù)據(jù)來源：長城動漫公司2016-2020年度財務(wù)報表分析。分析系統(tǒng)的關(guān)鍵內(nèi)容是凈資產(chǎn)收益率。投資者凈資產(chǎn)獲利能力能夠通過凈資產(chǎn)收益率表示。由上表可知:長城動漫公司2016－2020年凈資產(chǎn)收益率波動較大，2019年凈資產(chǎn)收益率最高，說明投資帶來的收益較高，2018年凈資產(chǎn)收益率最低，說明2018年企業(yè)所有者權(quán)益的獲利能力較弱。資產(chǎn)凈利率能夠表示企業(yè)的資產(chǎn)運營狀況和營銷效果，是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷售利潤率的乘積。資產(chǎn)凈利率近五年大體呈偏低趨勢，2019年最低說明企業(yè)全部資產(chǎn)的盈利能力越低。該公司在近五年中，2018的權(quán)益乘數(shù)最大，這表明該年公司的負債程度相對更高；近兩年該公司的權(quán)益乘數(shù)小于零，這表明該公司現(xiàn)了資不抵債的情況（凈資產(chǎn)小于零，則權(quán)益乘數(shù)小于零）。公司銷售收入的綜合能力可以用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來表示。該公司在2016－2020年間的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一直保持在一個較低的水平，表明該公司的資產(chǎn)利用效率偏低，可適當?shù)膶τ谀切╅e置、多余的資產(chǎn)進行處理，促進銷售額、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高。銷售凈利率即凈利潤與總收入的比值，也被稱為銷售凈利潤率。近五年，該公司的銷售凈利率在2020年最低且總體趨于下降狀態(tài)，這表明公司的收益狀況較為糟糕。通過杜邦分析，長城動漫公司需要抓住市場，增加收入，降低資金占用額。4.發(fā)展能力分析表7長城動漫公司2016-2020年發(fā)展能力項目/年份20202019201820172016營業(yè)收入增長率（%）-86.02-46.55-74.24-10.93-8.6凈利潤增長率（%）52.354.95-451.35258.37-538.54數(shù)據(jù)來源：東方財富網(wǎng)。從表7可以看到長城動漫公司的營業(yè)收入增長率呈現(xiàn)大幅下降的趨勢。主營業(yè)務(wù)收入增長率從2018年開始出現(xiàn)了大幅下降，營業(yè)收入增長率近五年一直為負說明當年營業(yè)利潤低于上年營業(yè)利潤，通常情況下，當該指標值小于負的30%時，表明公司主營業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)了斷崖式的下降，這對于公司正常運營是比較危險的。凈利潤增長率合適范圍8%，超過20%以上的高增長為奇跡品種，但通過了解長城動漫公司的報表數(shù)據(jù)得出2020年的凈利潤增長率過高是因為近兩年凈利潤均為負值，2020年為2019年負值的一半。綜上所述，長城動漫公司近幾年發(fā)展能力不好，可能與公司在人力資源管理方面不到位。（四）前景分析1.行業(yè)發(fā)展前景目前，我國動漫產(chǎn)業(yè)有著較為廣闊的發(fā)展空間，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國青少年喜歡中國動漫、日本動漫、歐美動漫的比例分別為11%、60%、29%，相對而言，中國動漫在國內(nèi)所占的市場比例較小。在我國，動漫產(chǎn)業(yè)利潤較高，有著廣闊的發(fā)展空間和巨大的市場，也有著大批的動漫公司，但專業(yè)人才較少，發(fā)展質(zhì)量較低，故，我國需要培養(yǎng)更多的專業(yè)人才，提高國產(chǎn)動漫作品的市場占有率。中國動漫產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模高達千億元，相關(guān)衍生產(chǎn)品也有著巨大的市場空間?；ヂ?lián)網(wǎng)的便利使得我國青少年尤其是九零后有更多的機會接觸到二次元文化，他們對這種文化有著自己的見解和評判標準。長城動漫公司可在此等背景下加大動漫品牌授權(quán)業(yè)務(wù)的推廣力度，積極的與其他公司進行合作，擴大公司的市場份額。值得一提的是，從80后到00后，包括未來出生的新生兒，且隨著二胎政策的開放、國產(chǎn)優(yōu)質(zhì)動漫的相繼推出，未來將會有更多的二次元粉絲，動漫產(chǎn)業(yè)將越過娛樂層面，躋身于文化巨浪之中。2.企業(yè)未來發(fā)展首先，基于現(xiàn)今的實際狀況，我國動漫產(chǎn)業(yè)有著廣闊的發(fā)展前景，長城動漫公司的發(fā)展也是未來可期?；谇罢爱a(chǎn)業(yè)研究院提供的信息，動漫產(chǎn)業(yè)在文娛產(chǎn)業(yè)中占有很大的市場比例，這對長城動漫公司的發(fā)展是極為有利的。其次，通過以上財務(wù)分析可以看出，長城動漫公司雖然近年來的盈利能力較差且資產(chǎn)管理薄弱，但是經(jīng)過突如其來的疫情，大部分行業(yè)都受到了一定的影響，一些根基較弱的公司在此次疫情中瀕臨破產(chǎn)。然后長城動漫公司可抓住時機，修復(fù)薄弱環(huán)節(jié)，存活下來。因此證明公司具備迎接挑戰(zhàn)，克服困難的能力。綜合實力較強，因此在未來可以不斷走向國際市場，尋求機遇和挑戰(zhàn)，實現(xiàn)質(zhì)的飛躍。再者長城動漫公司業(yè)務(wù)主要涉及創(chuàng)意、策劃、制作、發(fā)行、以及衍生品的開發(fā)和運營，未來的發(fā)展戰(zhàn)略是打造全產(chǎn)業(yè)鏈動漫王國，而此前收購也是基于這個夢想，公司可計劃和國內(nèi)百家地方電視臺合作，成立百家動漫聯(lián)播協(xié)作體，將公司巨大的動漫片庫全面推廣，多方面滿足人們的精神文化需求。最后，互聯(lián)網(wǎng)時代的發(fā)展，手機、平板、PC等移動設(shè)備的普及，使得更多年輕人能接觸到動漫游戲、動漫視頻網(wǎng)站、在線漫畫等以動漫為主題的二次元載體，這也有利于動漫新媒體平臺的進一步發(fā)展。長城動漫公司憑借自己長年積累的經(jīng)驗優(yōu)勢，可很好的利用互聯(lián)網(wǎng)，未來將擁有廣大的客戶和消費者。五、哈佛框架下的長城動漫公司財務(wù)狀況存在的問題（一）管理層運營規(guī)劃薄弱長城動漫公司在高溢價收購了新娛兄弟和宣誠科技這兩家游戲公司后，并沒有對其有所規(guī)劃，新娛兄弟依然運營著其本身的游戲平臺，維護著《南帝北丐》、《仙魔令》這樣的頁游，宣誠科技也及時的對《臨海三打一》、《王者捕魚》等游戲進行了開發(fā)和推廣，但長城動漫公司在這方面落后了很多，沒有相應(yīng)的動漫IP，也缺乏動漫創(chuàng)意人才和經(jīng)營管理人才。（二）動漫板塊受眾范圍小《水果西游》、《咕嚕咕嚕美人魚》、《吉米熊之神話圖卷》、《球嘎子》、《天才巫》、《小狐仙》、《水果三國》等都是長城動漫公司動漫板塊的核心IP，不過除了《咕嚕咕嚕美人魚》第一部收獲4.5的評分外，其余甚至在豆瓣都搜索不到詞條。目前，低幼兒童是長城動漫公司作品的主要受眾，以少兒動漫為主并沒有錯，至少《熊出沒》、《貓和老鼠》等作品都能夠證明這一點，但長城動漫公司應(yīng)緊跟市場需求擴大動漫板塊受眾范圍。（三）產(chǎn)品滯銷，盈利能力低目前，長城動漫公司的產(chǎn)品銷售情況并不樂觀，動漫產(chǎn)品并沒有為公司創(chuàng)造大額的利潤，這加大了公司在資金周轉(zhuǎn)方面的壓力，進而使得資產(chǎn)利用效率難以提高，形成惡性循環(huán)。所以公司需要加強公司對于資產(chǎn)的合理利用，避免過多資產(chǎn)的浪費。并且企業(yè)全部資產(chǎn)的盈利能力較低，所以需要制定合理發(fā)展計劃。（四）償債能力弱銀行是公司的主要融資渠道，融資方式和渠道相對單一。這種情況下，貸款額度、資金頭寸都會對公司融資造成一定的壓力，加大公司的債務(wù)風險和財務(wù)風險。近年來，公司的資產(chǎn)負債率一直保持在一個較高的水平，其資本結(jié)構(gòu)還存在著很大的優(yōu)化空間，這對公司的債權(quán)人而言也是極為危險的，公司在多方壓力下，必須進行科學決策、合理經(jīng)營，以提高資金使用效率，避免資金鏈斷裂和破產(chǎn)等極端事件的發(fā)生。六、長城動漫公司的改進建議（一）推進運營轉(zhuǎn)型長城動漫公司應(yīng)當結(jié)合公司的實際情況，根據(jù)公司運營的總體部署，按照相應(yīng)的要求制定方案。摒棄那些傳統(tǒng)不合理的管理理念，組建高效的管理團隊，建立和完善新的管理體系，提高管理效率，提高公司的整體收益。在實際的運營過程中，公司要結(jié)合現(xiàn)實需要，提高公司效益，既要注重短期效益的實現(xiàn)又要注重長期可持續(xù)發(fā)展能力的提高，提高公司的核心競爭力。在運營團隊中要注入新鮮血液，鼓勵員工大膽發(fā)言，提出自己的各種創(chuàng)新理念，對各部門進行職能培訓，提高員工的工作效率和內(nèi)部溝通的有效性，減少部門間的矛盾，促進公司整體競爭力和團結(jié)性的提高。（二）優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)長城動漫公司應(yīng)密切關(guān)注市場變化，根據(jù)消費者需求豐富產(chǎn)品種類。在現(xiàn)代化生活中，隨著對物質(zhì)生活的要求，消費者生活壓力上升，大部分人通過看動漫或者打游戲來進行解壓，像《貓和老鼠》、《奧特曼》等不僅適合兒童觀看，里面所賦予的道理也適合成年人，不同年齡層有不同的觀感體驗，兒童是長城動漫公司動漫板塊的主要受眾，很多國內(nèi)的動畫廠家也洞察到了低齡兒童在動畫方面的巨大的需求，出版了大量的適合于兒童的動畫作品。長城動漫公司應(yīng)抓緊時機提高動漫作品的內(nèi)涵與受眾，更好的面向客源“對癥下藥”。長城動漫公司可以通過將各地的動漫愛好者們聚集在一起，不僅能宣傳提高知名度，還會推動舉辦地一定的經(jīng)濟發(fā)展使之成為良性的循環(huán)，讓消費者和朋友體驗快樂的消費。（三）制定靈活多變的銷售計劃基于實際情況，長城動漫公司可對其存貨管理制度進行適當?shù)恼{(diào)整、優(yōu)化，適當?shù)奶岣叽尕浿苻D(zhuǎn)率，拓寬銷售渠道，同時實行管理信息共享，加強市場調(diào)研能力。通過此次疫情，線上行業(yè)飛速發(fā)展，在大數(shù)據(jù)時代下線上產(chǎn)品發(fā)展欣欣向榮，可嘗試投資一些生命力旺盛的產(chǎn)業(yè)計劃，例如綠色低碳材料和跨媒體技術(shù)感知，既可以延續(xù)企業(yè)活力，又能將其與動漫制作相融合。所以長城動漫公司可以開發(fā)動漫小程序或者利用新媒體打開產(chǎn)品知名度，將滯銷產(chǎn)品上架，采取薄利多銷來增加利潤促進資金流通使公司提高營運能力。（四）提高企業(yè)償債能力長城動漫公司應(yīng)減少負債的使用，適當進行股權(quán)融資。在進行股權(quán)融資時要積極的拓寬融資渠道，科學的進行期權(quán)期股、交換債券、內(nèi)部職工股的發(fā)行，適當?shù)膶Ω鞣N民間融資手段進行運用，吸引更多戰(zhàn)略投資者的加入，為公司的發(fā)展注入更多的活力。公司還應(yīng)該采用合理的舉債方式，制定科學的償債計劃，在該計劃下來進行公司的運作、管理，提高資金鏈、經(jīng)營計劃、償債計劃的融洽性，進而促進公司償債能力的提高。盡量避免出現(xiàn)“償債高峰期”的情況。結(jié)論基于哈佛分析框架理論，本文著重分析了長城動漫公司的經(jīng)營管理情況和財務(wù)狀況。從戰(zhàn)略分析來看，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展、國家利好政策的調(diào)控、文化消費需求的興起等都有利于動漫產(chǎn)業(yè)的進一步發(fā)展。然而，愈烈的行業(yè)競爭、市場不穩(wěn)定、成本逐年上升、疫情影響等都是該產(chǎn)業(yè)發(fā)展所需面臨的壓力。不過，長城動漫公司自身依托自己多年來積累的技術(shù)經(jīng)驗，也在動漫行業(yè)奠定了一定的地位和產(chǎn)生了不小的影響力。因此雖然前景發(fā)展存在許多困難，但仍可繼續(xù)發(fā)展。從會計分析來看，從存貨分析和負債分析的情況來看，長城動漫公司企業(yè)的周轉(zhuǎn)資金方面以及庫存銷售存在問題，以及企業(yè)的商譽也有很大變化，對企業(yè)未來的發(fā)展十分不利，但是在現(xiàn)今互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展的情況下，拓寬銷售渠道是相對容易的，不斷追求創(chuàng)新與合作，只要企業(yè)抓住機會，選擇良好的平臺，并且優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)就一定會有質(zhì)的飛躍。并且形成良性循環(huán)，提高資金周轉(zhuǎn)率，促進銷售和利潤的增加，提高公司綜合實力。從財務(wù)分析來看，在財務(wù)狀況與經(jīng)營管理方面，該公司都缺乏一定的穩(wěn)定性。通過對財務(wù)指標的分析，該公司的應(yīng)收賬款、存貨的周轉(zhuǎn)率較低，其資產(chǎn)利用效率和運營效率也偏低，其在經(jīng)營管理方面還存在著很多的問題。故，要提高公司的償債能力、資產(chǎn)管理能力，促進企業(yè)長遠發(fā)展能力的提高。從前景分析來看，該公司在付費用戶數(shù)量與視頻平臺數(shù)量激增的大背景下，要充分的對現(xiàn)代化的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進行運用，看到自己本身內(nèi)部的優(yōu)勢，順勢而為，尋求各種合作機會，加強創(chuàng)新能力，聯(lián)動旗下各板塊業(yè)務(wù)，促進整體運營效率的提高，達成預(yù)定目標。公司要加快人員、資產(chǎn)、組織架構(gòu)、業(yè)務(wù)方面的整合?；诠鸱治隹蚣芾碚?，本文分析、研究了長城動漫公司的經(jīng)營管理狀況和財務(wù)狀況，并就其中的問題給出針對性的建議，期望能為該公