上市公司財務(wù)報表分析-華為投資控股有限公司財務(wù)報表分析

PAGEPAGE4司財務(wù)報表分析處。通過企業(yè)公示的財務(wù)報表，對該公司2017年至2020年的流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率、凈利潤、銷售毛利9個指標(biāo)分別進(jìn)行了數(shù)據(jù)比較，分析了指標(biāo)發(fā)生變化可能存在的原因，并對可以改進(jìn)的地方提出了針對性建議。ABSTRACTABSTRACT：ThispapermainlyanalyzestheadvantagesanddisadvantagesofHUAWEIInvestmentHoldingCo.Ltd.insolvency,profitabilityandoperationalefficiency.Basedonthefinancialstatementspublishedbytheenterprise,thispapercomparesthecurrentratio,quickratio,assetliabilityratio,netprofit,grossprofitmarginofsales,returnonnetassets,daysofaccountsreceivableturnover,daysofinventoryturnoverandtotalassetsturnoverofthecompanyfrom2017to2020,andanalyzesthepossiblereasonsforthechangesintheindicators,Finally,somesuggestionsareputforwardforimprovement.KEYWORDS：financialstatementsfinancialanalysisHUAWEITechnology前言一份完整的財務(wù)報表至少應(yīng)當(dāng)包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）變動表以及附注。財務(wù)報表可以反映出該企業(yè)一段時間內(nèi)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成之間溝通的橋梁。公司簡介華為投資控股有限公司簡介2003年3月在深圳龍崗區(qū)登記成立，主要從事高科技產(chǎn)品的研究、開發(fā)、銷售、服務(wù)，對外投資、管理、咨詢、培訓(xùn)等業(yè)務(wù)。華為是一家100%由員工持有的民營企業(yè)。采用獨立的內(nèi)部治理架構(gòu)，通過工會實行員工持股計劃，所有參與人員均是華為公司員工，沒有任何政府部門、機(jī)構(gòu)持有華為股份。從持股員工中再選舉持股員工代表會，從代表會中選舉的董事會、監(jiān)事會，會和持股員工代表會一起進(jìn)行公司重大決策，管理和監(jiān)督。采用輪值董事長制，持股員工代表會是公司最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。華為產(chǎn)品的國內(nèi)市場占有率一直穩(wěn)居同行業(yè)前列，在全球市場品牌占有率也名列前茅，對外堅持以客戶為中心，通過創(chuàng)新的產(chǎn)品為客戶創(chuàng)造價值，對內(nèi)以努力奮斗的員工為本，讓有貢獻(xiàn)者得到合理回報。公司能力分析對華為投資控股有限公司償債能力的分析既是對債權(quán)人的一個保障，也是對一個企業(yè)能否健康長遠(yuǎn)發(fā)展的重要考量。（可以通過企業(yè)的流動資產(chǎn)與存貨相減得到速動資產(chǎn)），與流動比率相似，指短期償債能力越強(qiáng)。資產(chǎn)負(fù)債率這個指標(biāo)則是反映了債權(quán)人提供的資金占全部資產(chǎn)中的比例，資產(chǎn)負(fù)債率越低，表示該企業(yè)償還債務(wù)的能力越強(qiáng)，債權(quán)人也可以更加放心地給企業(yè)提供資金貸款。表2.1華為投資控股有限公司2017-2020年償債能力情況表財務(wù)指標(biāo) 2017 20182019 2020流動比率1.411.481.581.76速動比率1.161.211.201.33資產(chǎn)負(fù)債率65.2%65%65.6%62.3%（資料來源于2017-2020年華為投資控股有限公司年度報告）的流動比率和速動比率近4年每年都在穩(wěn)步上升，從短期償債能力分析，華為投資控股有限公司的償債能力還是很強(qiáng)的，2020年的流動比率相比2019年增長0.18，速動比率增長0.13；從長期償債能力分析，2017-2019年資產(chǎn)負(fù)債率保持在65%上下，2020年的資產(chǎn)負(fù)債率更是比2019年資產(chǎn)負(fù)債率降低3.3%，可以說明公司在資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)上進(jìn)行了有效改善，使長期償債能力得到有效地提高?？偟膩碚f，華為投4年都超過了1，資產(chǎn)負(fù)債率從65%逐步下降，償債能力逐步增強(qiáng)，可以看出公司的短期償債能力、長期償債能力都還是相當(dāng)不錯的。對華為投資控股有限公司盈利能力的分析，盈利能力凈利潤可以由利潤總額減去所得稅費用得到（營），企業(yè)全年的盈利能力可以從利潤總額中看出經(jīng)營能力的指標(biāo)，銷售毛利率是毛利與銷售收入的比值。毛利是銷售時取得的收入減去銷（所有者權(quán)益）的項重要的財務(wù)指標(biāo)，具有很強(qiáng)的綜合性。收益率越高，說明投入資金帶來的收益越高，投資者可以更放心。表2.2華為投資控股有限公司2017-2020年盈利能力情況表財務(wù)指標(biāo)2017201820192020凈利潤47.45559.34562.65664.649銷售毛利率39.5%38.6%37.6%36.7%凈資產(chǎn)收益率27.02%25.46%21.20%19.57%（資料來源于2017-2020年華為投資控股有限公司年度報告）銷售毛利率和凈資產(chǎn)收益率卻在逐年下降。毛利率是銷售收入減去，可能是市場競爭激烈，可能是投入成本提高，可能是公司采用的營銷策略發(fā)毛利率降低，凈利潤卻增加，則可能是銷售的毛利率雖降低但是銷售額卻比之前增加了，市場的占有，凈利潤增加，可以說明凈資產(chǎn)下降了，從企業(yè)的發(fā)展周期考慮，華為投資控股有限年成立，企業(yè)的主要業(yè)務(wù)基本穩(wěn)定，商業(yè)模式成熟，資金流穩(wěn)定，結(jié)合華為的理念是通過不斷創(chuàng)新為客也是一種很好的發(fā)展計劃。對華為投資控股有限公司營運效率的分析可以反映出一家企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)情況，營運效率是衡量，運營狀況良好，相應(yīng)的營運效率就會越高，財務(wù)實力更強(qiáng)，企業(yè)的競爭力也會更需要的時間?，F(xiàn)在會增加企業(yè)本身的運營成本。通過應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)可以衡量流動性就強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金、應(yīng)收賬款的效率就快，企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)降低，企業(yè)的變現(xiàn)能力。當(dāng)然，存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)并不是說越短越好，周轉(zhuǎn)天數(shù)變少也可能是企業(yè)的存貨本身就少，庫存達(dá)在存貨數(shù)量符合市場需求量的情況下，減少存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，提高存貨周轉(zhuǎn)率，提高企業(yè)存貨的變觀察到企業(yè)的實際經(jīng)營狀況如何，債權(quán)是否安全，是否可以之總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低，說明了對資產(chǎn)利用不到位，經(jīng)營效率差，將會影響企業(yè)的獲利能力。表2.3華為投資控股有限公司2017-2020年營運能力情況表財務(wù)指標(biāo)2017201820192020應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)63705852存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)7177111107總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.191.081.001.02（資料來源于2017-2020年華為投資控股有限公司年度報告）2017-2020年，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)逐年都在降低，說明應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力在提高，資金被其他單位占用的時間很短，企業(yè)可以快速地將欠款轉(zhuǎn)化為實際的現(xiàn)金流入，對應(yīng)收賬款的管理方法到位。存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)2017年和2018年相差不大，2018年與2019年之間的差距就有些明顯，增加了34天，2019年華為投資控股有限公司公示的年報中將數(shù)據(jù)展示了出來但是沒有描述相關(guān)原因，2018年與2019年的應(yīng)收周轉(zhuǎn)天數(shù)提高了12天，這個差距也是比較大的，兩個結(jié)合起來可以分析出2019年華為投資控股有限公司可能對存貨的購買方進(jìn)行了質(zhì)量篩選，將存貨銷售給優(yōu)質(zhì)客戶，雖然銷售面積變小，存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)增加，但是應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率2017-2019這一現(xiàn)象可以和上述的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)相聯(lián)系，常見的總資產(chǎn)3種：企業(yè)的銷售能力下降，造成銷售收入減少；企業(yè)的庫存囤積較多；資金沒有利用到位，有閑置的資金。存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)增加，銷售收入對應(yīng)的減少，造成有大量的庫存。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)降低，企業(yè)變現(xiàn)能力提高，資金變多，同時企業(yè)經(jīng)營模式成熟，有穩(wěn)定的資金流入，閑置資金越來越多，不可避免地就會造成資產(chǎn)利用不到位的現(xiàn)象。資產(chǎn)沒有充分得到運用，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率開始有下降的趨勢。2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率經(jīng)過連續(xù)3年的降低，開始有了小幅度的提升，可以看出對資產(chǎn)利用有了改善提高。公司存在的問題華為投資控股有限公司在償債能力存在的問題1，流動比率對比2019年增長0.18，速動比率對比2019年增長0.13，公司的短期償債能力還是相當(dāng)強(qiáng)，資產(chǎn)負(fù)債率也開始逐年下降，并在2020年下降至62.3%，對比2019年的數(shù)據(jù)下降了3.3%，長期償債能力得到了提高，但是資產(chǎn)負(fù)債率仍超過50%，所以還是有待提升。華為投資控股有限公司在盈利能力存在的問題，2020年對比2019年上升1,993百萬元，同比增長3.2%，公司的盈利能力比較出色，凈利潤在不斷提高，表明公司有穩(wěn)定的盈利，但是銷售毛利率和凈資產(chǎn)收益率則是呈下降的趨勢，銷售毛利率對比2019年數(shù)據(jù)下降0.9%，對比2017年下降2.8%，凈資產(chǎn)收益率下降的則更加明顯，對比2019年下降1.63%，對比2017年下降7.45%，數(shù)據(jù)的持續(xù)下降應(yīng)當(dāng)引起重視。華為投資控股有限公司在營運效率存在的問題公司的營運效率方面分析，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)從2017年的63天到2020年的52天，指標(biāo)在穩(wěn)定的下降，欠款變現(xiàn)19年增加4天，對比17年增加了36天，2019年上升降0.02%,但是對比2017年的數(shù)據(jù)下降了0.17%，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率這兩個方面都需要提高注意。對于公司存在問題的解決對策對華為投資控股有限公司提高償債能力的對策的降低主要有兩種方法：一是需要不斷況下，降低負(fù)債總額。4.2對華為投資控股有限公司提高盈利能力的對策2003年成立，經(jīng)營模式新產(chǎn)品的成功會引起一連串的成功，帶來巨大的利潤。4.3對華為投資控股有限公司提高營運效率的對策用企業(yè)管理者應(yīng)當(dāng)制定更好的計劃，盡量減少資產(chǎn)的浪費，提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。謝辭指導(dǎo)，在此致以誠摯的謝意。學(xué)習(xí)生活的幫助與照顧。參考文獻(xiàn)[1]楊松令.以“現(xiàn)金保障天數(shù)”作為疫情期間企業(yè)健康預(yù)警器[J]，財會月刊.2020.(09)；41～44.[J]，會計之友.2021(2):2～7.[3]袁中文.會計報表分析指標(biāo)規(guī)范性分析與建議[J],時代經(jīng)貿(mào).2021.(03):113～115.[J],全國流通經(jīng)濟(jì).2020.(14）：59～60.[5]王晶.企業(yè)財務(wù)報表分析在財務(wù)管理中的作用[J],商業(yè)會計.2019(9):169[6]石少娜.財務(wù)報表分析在企業(yè)財務(wù)管理中的重要作用探討[J],企業(yè)改革與管理.2