股票基礎(chǔ)知識(shí)培訓(xùn)教材

股票基礎(chǔ)知識(shí)

第一講

目錄一、股票的一些基本概念二、股票的分類三、股票的市場(chǎng)構(gòu)成四、股票的A股構(gòu)成五、股票宏觀分析基本要素一、概念內(nèi)容概要1.股票定義、面值、市值2.股票的作用3.一級(jí)市場(chǎng)、IPO、二級(jí)市場(chǎng)1.股票的定義、面值、市值股票的定義：股票是股份公司發(fā)給出資人的一種憑證，股票的持有者就是股份公司的股東。股票的面值：股票的面值，是股份公司在所發(fā)行的股票票面上標(biāo)明的票面金額，它以元/股為單位，其作用是用來(lái)表明一張股票所包含的資本數(shù)額。1.股票的定義、面值、市值股票的市值：市值即為股票的市場(chǎng)價(jià)值，是股票的市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算出來(lái)的總價(jià)值，它包括股票的發(fā)行價(jià)格和交易買賣價(jià)格。1.股票的定義、面值、市值2.股票的作用股票是一種出資證明股票的持有者憑借股票證明自己的股東身份，對(duì)股份公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)表意見(jiàn)。股票持有者可獲得一定的經(jīng)濟(jì)利益，參加股份公司的利潤(rùn)分配，也就是通常所說(shuō)的分紅。3.一級(jí)市場(chǎng)，二級(jí)市場(chǎng)，和IPO一級(jí)市場(chǎng)：一級(jí)市場(chǎng)是指股票的初級(jí)市場(chǎng)，也即發(fā)行市場(chǎng)，在這個(gè)市場(chǎng)上投資人購(gòu)買了公司的股票成為了公司的股東，實(shí)現(xiàn)了儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為資本的過(guò)程。二級(jí)市場(chǎng)：也稱為流通市場(chǎng)，是已發(fā)行股票進(jìn)行買賣交易的場(chǎng)所。3.一級(jí)市場(chǎng)，二級(jí)市場(chǎng)，和IPO3.一級(jí)市場(chǎng)，二級(jí)市場(chǎng)，和IPOIPO:首次公開(kāi)募股。是指企業(yè)透過(guò)證券交易所首次公開(kāi)向投資者發(fā)行股票，以期募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過(guò)程。二、分類1.股票按業(yè)績(jī)分類：分為績(jī)優(yōu)股、藍(lán)籌股、和ST股。2.按上市公司地方分類：A股、H股、N股和S股。1.股票按業(yè)績(jī)分類藍(lán)籌股：指資本雄厚、信譽(yù)優(yōu)良的掛牌公司發(fā)行的股票、績(jī)優(yōu)股：績(jī)優(yōu)股就是業(yè)績(jī)優(yōu)良公司的股票。在我國(guó)投資者衡量績(jī)優(yōu)股的主要指標(biāo)是每股稅后利潤(rùn)和凈資產(chǎn)收益率。一般而言，每股稅后利潤(rùn)在全體上市公司中處于中上地位，公司上市后凈資產(chǎn)收益率連續(xù)三年超過(guò)10%的股票當(dāng)屬績(jī)優(yōu)股之列。1.股票按業(yè)績(jī)分類ST股：是英文specialtreatment縮寫，意即“特別處理”。如果一家上市公司兩年虧損或每股凈資產(chǎn)低于股票面值，就要予以特別處理。另一種“其他狀況異?！笔侵缸匀粸?zāi)害、重大事故等導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)基本中止，公司涉及可能賠償金額超過(guò)公司凈資產(chǎn)的訴訟等情況。ST股票日漲跌幅限制為5%，其目的在于向投資者提示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)投資者進(jìn)行理性投資，如果公司異常情況消除，可以恢復(fù)正常交易。1.股票按業(yè)績(jī)分類A股：也稱為普通股票。是指那些在中國(guó)大陸注冊(cè)、上市的普通股票以人民幣認(rèn)購(gòu)和交易，不是實(shí)物股票，以無(wú)紙化電子記賬，實(shí)行“T+1”交割制度，又漲跌幅（10%）限制，參與投資者為大陸機(jī)構(gòu)或個(gè)人。2.股票按上市地方分類2.股票按上市地方分類B股：正式名稱是人民幣特種股票。它以人民幣表面面值，以外幣認(rèn)購(gòu)和買賣。在境內(nèi)（上海、深圳）證券交易所上市交易。B股公司的注冊(cè)地和上市地都在境內(nèi)，只不過(guò)以往投資者在境外或在中國(guó)港澳臺(tái)地區(qū)。2.股票按上市地方分類H股：即注冊(cè)地在內(nèi)地、上市地在香港的外資股。交易規(guī)則是“T+0”漲跌幅不設(shè)限制。3.限售股和流通股流通股：是指在上海證券交易所和深圳證券交易所及北京兩個(gè)法人股系統(tǒng)STAQ、NET上流通的股票。3.限售股和流通股限售股：也稱非流通股，主要是指暫時(shí)不能上市流通的國(guó)家股和法人股，其中國(guó)家股是在股份公司改制時(shí)由國(guó)有資產(chǎn)折成的股份，而法人股一部分是成立股份公司之初由公司的發(fā)起人出資認(rèn)購(gòu)的股份，另一部分是在股份有限公司向社會(huì)公開(kāi)募集股份時(shí)專門向其他法人機(jī)構(gòu)募集而成（定向增發(fā)）。三、股票的市場(chǎng)構(gòu)成1、上市公司2、投資者、機(jī)構(gòu)投資者3、證監(jiān)會(huì)、證券業(yè)協(xié)會(huì)、交易所、4、證券中介機(jī)構(gòu)三、股票的市場(chǎng)構(gòu)成上市公司：指所發(fā)行的股票經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)在證券交易所上市發(fā)行的股份有限公司。三、股票的市場(chǎng)構(gòu)成投資者：指投入現(xiàn)金購(gòu)買某種資產(chǎn)以期望獲取利益或利潤(rùn)的自然人和法人。廣義的投資者包括公司股東、債權(quán)人和利益相關(guān)者。狹義的投資者指的就是股東。三、股票的市場(chǎng)構(gòu)成機(jī)構(gòu)投資者：主要是指一些金融機(jī)構(gòu)，包括銀行、保險(xiǎn)公司、投資信托公司、信用合作社、國(guó)家或團(tuán)體設(shè)立的退休基金等組織。機(jī)構(gòu)投資者的性質(zhì)與個(gè)人投資者不同，在投資來(lái)源，投資目標(biāo)、投資方向等方面與個(gè)人投資者有很大的差別。三、股票的市場(chǎng)構(gòu)成證監(jiān)會(huì)、證券業(yè)協(xié)會(huì)、交易所中國(guó)證監(jiān)會(huì)：依照法律法規(guī)對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行監(jiān)管的執(zhí)行機(jī)構(gòu)。三、股票的市場(chǎng)構(gòu)成證券業(yè)協(xié)會(huì)：是證券業(yè)的自律性組織，是社會(huì)團(tuán)體法人。發(fā)揮政府與證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)之間的橋梁和紐帶作用。三、股票的市場(chǎng)構(gòu)成證券交易所：是指依法設(shè)立的，不以盈利為目的、為證券的集中和有組織的交易提供場(chǎng)所、設(shè)施的會(huì)員制事業(yè)法人。與證券公司等經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不同。證券交易所為交易提供場(chǎng)所和各項(xiàng)服務(wù)，并履行對(duì)證券交易的監(jiān)管職能。中國(guó)有上海和深圳兩個(gè)證券交易所。三、股票的市場(chǎng)構(gòu)成證券中介機(jī)構(gòu)：指法律通過(guò)專業(yè)知識(shí)和技術(shù)服務(wù)，向委托人提供公正性、代理性、信息技術(shù)服務(wù)性等中介服務(wù)的機(jī)構(gòu)。我過(guò)目前的中介機(jī)構(gòu)主要包括證券公司、信托投資公司、會(huì)計(jì)事務(wù)所等。四、A股的構(gòu)成1.上證、上證指數(shù)2.深圳、深圳成指3.中小板、中小板指數(shù)4.創(chuàng)業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)1.上證、上證指數(shù)上證：上海證券交易所，簡(jiǎn)稱上證所，是中國(guó)大陸兩所證券交易所之一，位于上海浦東新區(qū)。上海證券交易所創(chuàng)立于1990.11.26，同年12.19開(kāi)始正式營(yíng)業(yè)。1.上證、上證指數(shù)上證指數(shù)：是“上海證券交易所綜合股價(jià)指數(shù)”的簡(jiǎn)稱，它是指國(guó)內(nèi)外常用的反應(yīng)上海股市總體走勢(shì)的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)，其單位是“點(diǎn)”，一般分為上證30指數(shù)，上證50指數(shù)，上證180指數(shù)。2.深圳、深證成指深圳成指：是深圳證券交易所的主要股指。它是按一定標(biāo)準(zhǔn)選出40家有代表性的上市公司作為成股份，用成股份的可流通數(shù)作為權(quán)數(shù)，采用綜合法進(jìn)行編制而成的股價(jià)指標(biāo)。從1995年5月1日開(kāi)始計(jì)算，基數(shù)為1000點(diǎn)。3.中小板、中小板指數(shù)中小板:中小板塊即中小企業(yè)板，是指流通盤大約1億以下的創(chuàng)業(yè)板塊，是相對(duì)于主板市場(chǎng)而言的，有些企業(yè)的條件達(dá)不到主板市場(chǎng)的要求，所以只能在中小板市場(chǎng)上市。中小板市場(chǎng)是創(chuàng)業(yè)板的一種過(guò)渡，在中國(guó)的中小板的市場(chǎng)代碼是002開(kāi)頭。3.中小板、中小板指數(shù)中小板指數(shù)：中小板指數(shù)收益自由流通股數(shù)為權(quán)重，采用派氏加權(quán)法進(jìn)行計(jì)算得出?；諡?005年6月7日，基日點(diǎn)位為1000點(diǎn)。4.創(chuàng)業(yè)板，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)業(yè)板：創(chuàng)業(yè)板是指專門為創(chuàng)業(yè)型企業(yè)上市融資的股票市場(chǎng)。和主板市場(chǎng)相比，創(chuàng)業(yè)板在上市公司數(shù)量、單個(gè)上市公司規(guī)模，以及對(duì)上市公司條件都具體要求都低于主板市場(chǎng)。因此創(chuàng)業(yè)板屬于二級(jí)市場(chǎng)。在我國(guó)，創(chuàng)業(yè)板常定位于服務(wù)型中小企業(yè)。4.創(chuàng)業(yè)板，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)業(yè)板指數(shù)：也稱為“加權(quán)平均指數(shù)”，就是以起始日為一個(gè)基準(zhǔn)點(diǎn)，按照創(chuàng)業(yè)板所有股票的流通市值，一個(gè)一個(gè)計(jì)算當(dāng)天的股價(jià)，在加權(quán)平均。五股票宏觀分析基本要素股市受八大因素的影響經(jīng)濟(jì)周期財(cái)政政策利率變動(dòng)匯率變動(dòng)物價(jià)變動(dòng)通貨膨脹政治因素人為操作股票市場(chǎng)是經(jīng)濟(jì)的晴雨表股價(jià)變動(dòng)不僅隨經(jīng)濟(jì)周期的變化而變化，同時(shí)也能預(yù)示經(jīng)濟(jì)周期的變化股價(jià)的波動(dòng)超前于經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。財(cái)政規(guī)模擴(kuò)大，只要國(guó)家采取積極的財(cái)政方針，股價(jià)就會(huì)上漲國(guó)家財(cái)政規(guī)?？s小，或者顯示將要緊縮財(cái)政的預(yù)兆，則投資者會(huì)預(yù)測(cè)未來(lái)景氣不好而減少投資，因而股價(jià)就會(huì)下跌。利率與股價(jià)的方向關(guān)系1.利率的上升，不僅會(huì)增加公司的借款成本，而且還會(huì)使公司難以獲得必需的資金，這樣，公司就不得不消減生產(chǎn)規(guī)模，而生產(chǎn)規(guī)模的縮小又勢(shì)必會(huì)減少公司的未來(lái)利潤(rùn)。因此，股票價(jià)格就會(huì)下跌。反之，股票價(jià)格就會(huì)上漲。2，利率上升時(shí)，投資者評(píng)估股票價(jià)格所用的折現(xiàn)率也會(huì)上升，股票值因此會(huì)下降，從而，會(huì)使股票價(jià)格相應(yīng)下降；反之，利率下降股票價(jià)格則會(huì)上升。3.利率上升時(shí)，一部分資金從投向股市轉(zhuǎn)向銀行儲(chǔ)蓄和購(gòu)買債券，從而會(huì)減少市場(chǎng)上的股票需求，使股票價(jià)格出現(xiàn)下跌。反之，利率下降時(shí)，儲(chǔ)蓄的獲利能力降低，一部分資金有可能從銀行和債券市場(chǎng)流向股市，從而，增大了股票需求，是股票價(jià)格上升。預(yù)測(cè)利率的三大因素1.貸款利率的變化情況。由于貸款的資金是由存款來(lái)提供的，因此，根據(jù)貸款利率的下調(diào)可以推測(cè)出存款利率也必將出現(xiàn)下降。2.市場(chǎng)的景氣動(dòng)向。如果市場(chǎng)興旺，物價(jià)上漲，國(guó)家就有可能采取措施來(lái)提高利率水準(zhǔn)，以吸引居民存款的方式來(lái)減輕市場(chǎng)壓力。相反的，如果市場(chǎng)疲軟，國(guó)家就有可能用降低利率水準(zhǔn)的方法啟動(dòng)市場(chǎng)。3.資金市場(chǎng)的松緊狀況和國(guó)際金融市場(chǎng)的利率水準(zhǔn)。國(guó)際金融市場(chǎng)的利率水準(zhǔn)，往往也能影響國(guó)內(nèi)利率的升降和股市行情的漲跌。在一個(gè)開(kāi)放的市場(chǎng)體系中，金錢往往沒(méi)有國(guó)界的，如果海外利率水準(zhǔn)低，一方面會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)的利率水準(zhǔn)產(chǎn)生影響，另一方面，也會(huì)吸引外資進(jìn)入國(guó)內(nèi)股市，拉升股票價(jià)格上揚(yáng)。反之，如果海外水準(zhǔn)上升，則會(huì)發(fā)生與上述情況相反的情形。股市受八大因素的影響經(jīng)濟(jì)周期財(cái)政政策利率變動(dòng)匯率變動(dòng)物價(jià)變動(dòng)通貨膨脹政治因素人為操作一般來(lái)說(shuō)，如果一國(guó)的貨幣是實(shí)行升值的基本方針，股價(jià)便會(huì)上漲，一旦其貨幣貶值，股價(jià)即隨之下跌。匯率對(duì)貿(mào)易公司的影響1，若公司的產(chǎn)品相當(dāng)部分銷售海外市場(chǎng)，當(dāng)匯率提高時(shí)，則產(chǎn)品在海外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力收到削弱，公司盈利情況下降。2.若公司的某些原料依賴進(jìn)口，產(chǎn)品主要在國(guó)外銷售，那么匯率提高，使公司進(jìn)口原料成本降低，盈利上升，從而使公司的股價(jià)趨于上漲。3.如果要預(yù)測(cè)某國(guó)的匯率上漲，那么貨幣資金就會(huì)向上轉(zhuǎn)移，而其中部分資金進(jìn)入股市，股票行情也可能因此而上漲。股市受八大因素的影響經(jīng)濟(jì)周期財(cái)政政策利率變動(dòng)匯率變動(dòng)物價(jià)變動(dòng)通貨膨脹政治因素人為操作物價(jià)上漲，股價(jià)上漲；物價(jià)下跌，股價(jià)也下跌。商品價(jià)格對(duì)股票價(jià)格的影響1.商品價(jià)格出現(xiàn)緩慢上漲，幅度不是太大，且物價(jià)上漲率大于借貸利率的上漲率，這時(shí)，公司庫(kù)存商品的價(jià)格就會(huì)上升，由于產(chǎn)品價(jià)格上漲的幅度高于借貸成本的上漲幅度，于是公司利潤(rùn)會(huì)上升，股票價(jià)格也會(huì)因此而上升。2.商品價(jià)格上漲幅度過(guò)大，股價(jià)沒(méi)有相應(yīng)上升，反而可能下降。這是因?yàn)?，物價(jià)上漲引起公司生產(chǎn)成本上升，而上升的成本又無(wú)法通過(guò)商品促銷而完全轉(zhuǎn)嫁出去，從而公司的利潤(rùn)降低，股價(jià)也隨之降低。3.物價(jià)上漲，商品交易呈現(xiàn)繁榮興旺時(shí)，有時(shí)候股價(jià)正陷于低沉的時(shí)候，人們熱衷于即期消費(fèi)，使股價(jià)下跌；當(dāng)商品市場(chǎng)上漲回跌時(shí)，反而成了投資股票的最好時(shí)機(jī)，從而引起股價(jià)上漲。注意：物價(jià)持續(xù)上漲，引起股票投資者保值意識(shí)的作用增加，因此使投資者從股市中抽出資金，轉(zhuǎn)而投向動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)，如房地產(chǎn)，貴金屬等保值強(qiáng)的物品上，帶來(lái)股票需求量降低，因而使股價(jià)下跌。股市受八大因素的影響經(jīng)濟(jì)周期財(cái)政政策利率變動(dòng)匯率變動(dòng)物價(jià)變動(dòng)通貨膨脹政治因素人為操作它既有刺激股票市場(chǎng)的作用，又有壓制股票市場(chǎng)的作用。通貨膨脹主要是貨由于過(guò)多地增加貨幣供應(yīng)量造成的。貨幣供應(yīng)量與股票價(jià)格一般呈正比關(guān)系，即貨幣供應(yīng)量增大使股票價(jià)格上升；反之，貨幣供應(yīng)量縮小則使股票價(jià)格下降。但在特殊情況下又有相反的趨勢(shì)。貨幣供應(yīng)量對(duì)股票價(jià)格的正比關(guān)系1.貨幣供應(yīng)量增加，一方面可以支持生產(chǎn)扶持物價(jià)，阻止利潤(rùn)下降；另一方面對(duì)股票的需求增加，又成為股價(jià)止跌回升的重要因素。2.貨幣供應(yīng)量增加引起社會(huì)商品的價(jià)格上漲，股份公司的銷售相應(yīng)增加，從而使得以貨幣數(shù)量表現(xiàn)的股利有一定幅度的上升，使股票需求增加，從而股票價(jià)格也相應(yīng)增加。3.貨幣供應(yīng)量的遞增會(huì)引起通貨膨脹，通貨膨脹往往帶來(lái)虛假的市場(chǎng)繁榮最終出現(xiàn)利潤(rùn)上升的假象，保值意識(shí)使人們傾向于將貨幣投向貴重金屬、不動(dòng)產(chǎn)和短期證券，股票需求量也會(huì)增加，從而使股票價(jià)格相應(yīng)增加。注意：通貨膨脹到一定程度，甚至超過(guò)了兩位數(shù)，將會(huì)推動(dòng)利率的上漲，從而使股價(jià)下跌，這是對(duì)其股價(jià)作用的另一方面。股市受八大因素的影響經(jīng)濟(jì)周期財(cái)政政策利率變動(dòng)匯率變動(dòng)物價(jià)變動(dòng)通貨膨脹政治因素人為操作政治因素泛指那些對(duì)股票價(jià)格具有一定影響力的國(guó)際政治活動(dòng)、重大經(jīng)濟(jì)政策的發(fā)展計(jì)劃以及政府的法令、政治措施等。政治形勢(shì)的變化，對(duì)股票價(jià)格也產(chǎn)生了越來(lái)越敏感的影響。政治因素對(duì)股市的影響1.國(guó)際形勢(shì)的變化。如外交關(guān)系的改善會(huì)使有關(guān)跨國(guó)公司的股價(jià)上升。投資者應(yīng)在外交關(guān)系改善時(shí)，不失時(shí)機(jī)地購(gòu)進(jìn)相關(guān)跨國(guó)公司的股票。2.戰(zhàn)爭(zhēng)因素的影響。3.國(guó)內(nèi)重大政治事件，如政治風(fēng)波等