財(cái)務(wù)管理課件-第五章 長(zhǎng)期籌資Ⅰ

,長(zhǎng)期籌資匯報(bào)人：CONTENTS目錄01.長(zhǎng)期籌資的概述02.長(zhǎng)期負(fù)債籌資03.權(quán)益性籌資04.混合性籌資05.長(zhǎng)期籌資的策略與決策PARTONE長(zhǎng)期籌資的概述長(zhǎng)期籌資的定義長(zhǎng)期籌資是指企業(yè)為了滿足長(zhǎng)期資金需求而進(jìn)行的籌資活動(dòng)長(zhǎng)期籌資的主要目的是為了滿足企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的資金需求長(zhǎng)期籌資的方式包括發(fā)行股票、發(fā)行債券、銀行貸款等長(zhǎng)期籌資的特點(diǎn)是資金來源穩(wěn)定，但成本較高長(zhǎng)期籌資的目的優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力滿足企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展需求長(zhǎng)期籌資的分類添加標(biāo)題股權(quán)籌資：通過發(fā)行股票籌集資金01添加標(biāo)題混合籌資：同時(shí)使用股權(quán)和債務(wù)籌資03添加標(biāo)題外部籌資：通過外部投資者籌集資金05添加標(biāo)題間接籌資：通過金融機(jī)構(gòu)籌集資金07添加標(biāo)題債務(wù)籌資：通過發(fā)行債券籌集資金02添加標(biāo)題內(nèi)部籌資：通過留存收益籌集資金04添加標(biāo)題直接籌資：直接從資本市場(chǎng)籌集資金06PARTTWO長(zhǎng)期負(fù)債籌資長(zhǎng)期借款籌資長(zhǎng)期借款籌資的定義：企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借款，期限在一年以上的籌資方式。長(zhǎng)期借款籌資的特點(diǎn)：借款期限長(zhǎng)，利率相對(duì)較低，但需要提供抵押或擔(dān)保。長(zhǎng)期借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)是可以獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金來源，缺點(diǎn)是需要承擔(dān)較高的利息支出和抵押風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期借款籌資的應(yīng)用：適用于需要長(zhǎng)期穩(wěn)定資金來源的企業(yè)，如基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、大型設(shè)備采購等。發(fā)行債券籌資債券種類：包括公司債券、政府債券、金融債券等發(fā)行方式：公開發(fā)行、定向發(fā)行、私募發(fā)行等發(fā)行條件：滿足一定的信用評(píng)級(jí)、財(cái)務(wù)狀況等發(fā)行期限：短期債券、中期債券、長(zhǎng)期債券等發(fā)行成本：包括利息、發(fā)行費(fèi)用等發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等租賃籌資租賃籌資的定義：企業(yè)通過租賃方式獲取長(zhǎng)期資金，用于生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)：降低企業(yè)資金成本，提高資金使用效率租賃籌資的缺點(diǎn)：租賃期限有限，不能長(zhǎng)期使用租賃籌資的應(yīng)用：企業(yè)可以通過租賃設(shè)備、廠房等方式進(jìn)行籌資PARTTHREE權(quán)益性籌資吸收直接投資直接投資方式：投資者直接向企業(yè)投入資金，成為企業(yè)的股東投資風(fēng)險(xiǎn)：投資者需要承擔(dān)企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，可能面臨虧損的風(fēng)險(xiǎn)投資目的：獲取企業(yè)的股權(quán)，參與企業(yè)的經(jīng)營管理和分紅投資形式：包括現(xiàn)金、實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等發(fā)行普通股發(fā)行價(jià)格：根據(jù)市場(chǎng)情況、公司業(yè)績(jī)等因素確定普通股的定義：公司發(fā)行的股票，持有者享有投票權(quán)和分紅權(quán)發(fā)行方式：公開發(fā)行、定向增發(fā)、配股等發(fā)行目的：籌集資金，擴(kuò)大公司規(guī)模，提高公司競(jìng)爭(zhēng)力發(fā)行優(yōu)先股優(yōu)先股的定義：優(yōu)先股是一種具有優(yōu)先權(quán)的股票，其持有者享有優(yōu)先股息和優(yōu)先贖回權(quán)。優(yōu)先股的特點(diǎn)：優(yōu)先股的股息固定，風(fēng)險(xiǎn)較小，但股息率較低。優(yōu)先股的發(fā)行方式：可以通過公開發(fā)行或非公開發(fā)行進(jìn)行。優(yōu)先股的優(yōu)缺點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)是可以降低籌資成本，提高公司的財(cái)務(wù)穩(wěn)定性；缺點(diǎn)是優(yōu)先股的股息固定，可能會(huì)影響公司的利潤(rùn)分配。PARTFOUR混合性籌資發(fā)行優(yōu)先股籌資添加標(biāo)題添加標(biāo)題添加標(biāo)題添加標(biāo)題發(fā)行優(yōu)先股的優(yōu)點(diǎn)：可以籌集長(zhǎng)期資金，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高公司的信譽(yù)和形象優(yōu)先股的定義：優(yōu)先股是一種具有優(yōu)先權(quán)的股票，其持有者享有優(yōu)先股息和優(yōu)先贖回權(quán)發(fā)行優(yōu)先股的缺點(diǎn)：需要支付較高的股息，可能會(huì)稀釋公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)行優(yōu)先股的注意事項(xiàng)：需要遵守相關(guān)法律法規(guī)，確保信息的公開透明，保護(hù)投資者的權(quán)益發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資可轉(zhuǎn)換債券：一種可以轉(zhuǎn)換為公司股票的債券優(yōu)點(diǎn)：降低籌資成本，提高籌資靈活性發(fā)行條件：公司具備良好的信用評(píng)級(jí)和財(cái)務(wù)狀況風(fēng)險(xiǎn)：股價(jià)波動(dòng)可能導(dǎo)致債券持有者選擇轉(zhuǎn)換股票，增加公司股權(quán)稀釋風(fēng)險(xiǎn)發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資認(rèn)股權(quán)證：一種金融衍生工具，賦予持有者在未來某個(gè)特定時(shí)間以特定價(jià)格購買公司股票的權(quán)利發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資：公司通過發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌集資金，投資者購買認(rèn)股權(quán)證，獲得在未來購買公司股票的權(quán)利優(yōu)點(diǎn)：可以降低籌資成本，提高籌資效率，增加公司股票的流動(dòng)性缺點(diǎn)：可能會(huì)稀釋公司股權(quán)，影響公司控制權(quán)，增加公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)PARTFIVE長(zhǎng)期籌資的策略與決策資本成本資本成本定義：企業(yè)為籌集和使用資本而付出的代價(jià)資本成本影響因素：利率、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)信用等級(jí)、稅收政策等資本成本決策：選擇合適的資本結(jié)構(gòu)，降低資本成本，提高企業(yè)價(jià)值資本成本類型：債務(wù)資本成本、權(quán)益資本成本、混合資本成本資本結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期籌資策略：包括股權(quán)籌資和債務(wù)籌資資本結(jié)構(gòu)決策：根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況和籌資需求，選擇合適的籌資方式債務(wù)籌資：包括銀行貸款、發(fā)行債券等股權(quán)籌資：包括發(fā)行股票、增資擴(kuò)股等資本預(yù)算確定資本需求：根據(jù)公司戰(zhàn)略和經(jīng)營計(jì)劃，確定所需資本金額和用途