淺談中小型企業(yè)融資的現(xiàn)狀與存在的融資問題及對策

目錄7369_WPSOffice_Level1摘要 17369_WPSOffice_Level1Abstract 14417_WPSOffice_Level1一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀 213234_WPSOffice_Level1二、非正式融資活動的影響 214850_WPSOffice_Level2（一）民間借貸 222167_WPSOffice_Level2（二）拖欠貨款 218679_WPSOffice_Level2（三）私募股本 221867_WPSOffice_Level1三、中小企業(yè)融資存在的問題 34480_WPSOffice_Level2（一）中小企業(yè)缺少在資本市場直接融資的途徑 321603_WPSOffice_Level2（三）民間資本充足，但仍有待規(guī)范 45129_WPSOffice_Level1四、中小企業(yè)融資中問題的原因分析 413075_WPSOffice_Level2（一）內(nèi)部環(huán)境因素 45935_WPSOffice_Level3（1）中小企業(yè)信用觀念缺失 421922_WPSOffice_Level3（2）中小企業(yè)的信息不對稱 43751_WPSOffice_Level3（3）中小企業(yè)自有資金不足，自我積累有限 410346_WPSOffice_Level2（二）外部環(huán)境因素 526334_WPSOffice_Level3（1）缺乏有效地融資擔(dān)保機(jī)制和風(fēng)險投資機(jī)制 514777_WPSOffice_Level3（2）中小企業(yè)融資渠道的狹窄 516946_WPSOffice_Level1五、中小型企業(yè)在融資問題防范對策 525241_WPSOffice_Level2（一）整頓和提高中小企業(yè)自身整體素質(zhì) 623840_WPSOffice_Level2（二）制定和完善相關(guān)法律法規(guī) 632448_WPSOffice_Level2（三）完善各種融資渠道，真正實現(xiàn)多渠道融資 614578_WPSOffice_Level2（四）強(qiáng)化政府行為 729976_WPSOffice_Level1六、結(jié)語 726785_WPSOffice_Level1參考文獻(xiàn) 87558_WPSOffice_Level1致謝 9淺談中小型企業(yè)融資的現(xiàn)狀與存在的融資問題及對策摘要：跟隨時代的經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，中小型企業(yè)在市場上的地位逐漸被社會上被認(rèn)可，在中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中貢獻(xiàn)了大量的經(jīng)濟(jì)成果，成為了我國經(jīng)濟(jì)體系重要的組成成員。但是，由于中小企業(yè)的規(guī)模小、發(fā)展不穩(wěn)定、借款成本高、很難在企業(yè)內(nèi)部融到資等問題，成為中小型企業(yè)面臨的巨大難題。中小型企業(yè)普遍存在兩個問題一個是fundinggap（資金缺口）另外一個是maturitygap（到期缺口，主要關(guān)注時間上的問題）。同時企業(yè)也應(yīng)該注意自身的風(fēng)險管理問題加強(qiáng)風(fēng)險管理措施。長期以來，中小型企業(yè)收到計劃經(jīng)濟(jì)的影響，我國大多數(shù)中小型企業(yè)融資管控意識非常薄弱，有許多問題存在于企業(yè)內(nèi)部管理當(dāng)中，中小型企業(yè)的發(fā)展因此也受到了限制。而如何正確認(rèn)識融資，并進(jìn)行科學(xué)有效地防范與控制，成為中小型企業(yè)需要解決的問題。本文關(guān)注中小型企業(yè)在融資存在的所有問題以及對存在的融資進(jìn)行分析解決。關(guān)鍵詞：中小型企業(yè)；融資現(xiàn)狀；融資困難；融資;防范;對策TalkingabouttheCurrentSituationofFinancingofSmallandMedium-sizedEnterprises,ExistingFinancingProblemsandCountermeasuresAbstract:Withtherapideconomicdevelopmentofthetimes,thestatusofsmallandmedium-sizedenterprisesinthemarkethasgraduallybeenrecognizedbythesociety.TheyhavecontributedalotofeconomicachievementsinChina'seconomicdevelopmentandbecomeanimportantcomponentofChina'seconomicsystem.However,duetothesmallscale,unstabledevelopment,highborrowingcostsanddifficultyinfinancingwithinenterprises,smallandmedium-sizedenterprisesarefacingenormousproblems.TherearetwocommonproblemsinSMEs,oneisfundinggapandtheotherismaturitygap.Atthesametime,enterprisesshouldalsopayattentiontotheirownriskmanagementproblemsandstrengthenriskmanagementmeasures.Foralongtime,smallandmedium-sizedenterpriseshavebeenaffectedbyplannedeconomy.Mostsmallandmedium-sizedenterprisesinChinahaveveryweakawarenessoffinancialriskmanagementandcontrol.Manyproblemsexistintheinternalmanagementofenterprises,sothedevelopmentofsmallandmedium-sizedenterprisesislimited.Howtocorrectlyunderstandthefinancialrisksandscientificallyandeffectivelypreventandcontrolthemhasbecomeaproblemthatsmallandmedium-sizedenterprisesneedtosolve.Thispaperpaysattentiontoalltheproblemsexistinginthefinancingofsmallandmedium-sizedenterprisesandanalysesandresolvestheexistingfinancialrisks.KeyWords:SMEs;Financingstatus;Financingdifficulties;Financialrisks;Prevention;Countermeasures一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀中國經(jīng)濟(jì)近幾年來飛速發(fā)展，在經(jīng)濟(jì)大體系下這些中小型企業(yè)成為了我國不可缺少的部分，中小型企業(yè)的快速發(fā)展為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了巨大的貢獻(xiàn)，中小型企業(yè)發(fā)展起來了增加了就業(yè)的就會，會有很多新的創(chuàng)新被開發(fā)出來，中小型企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著重要的角色。由于企業(yè)沒有實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)，內(nèi)部環(huán)境和外部環(huán)境的因素，導(dǎo)致中小型企業(yè)融資的擔(dān)保服務(wù)和法律法規(guī)不完善、中小型企業(yè)自身素質(zhì)阻礙企業(yè)的融資、政府沒有大力的支持發(fā)展，導(dǎo)致中小型企業(yè)的融資困難。因此應(yīng)該完善中小企業(yè)融資的擔(dān)保服務(wù)與相關(guān)法律法規(guī)、為中小型企業(yè)制定更有效的融資方法并給出更多的融資機(jī)會。當(dāng)然在中小型企業(yè)參與到整個市場競爭的發(fā)展過程中，中小型企業(yè)面臨許多挑戰(zhàn)，雖然融資方面是一個很重要的挑戰(zhàn)。但是企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)和本身的管理層面，管理人員不積極面對工作出現(xiàn)管理人員和股東出現(xiàn)代理問題，但是企業(yè)只能積極面對困難，才能夠順利的處理包括融資難在內(nèi)的許多問題，為中小型企業(yè)今后獲得更好的市場業(yè)績，謀求更好的市場經(jīng)濟(jì)地位，奠定扎實良好的基礎(chǔ)。二、非正式融資活動的影響非正式\t"/item/%E9%9D%9E%E6%AD%A3%E5%BC%8F%E8%9E%8D%E8%B5%84/_blank"融資活動，指的是處于監(jiān)管當(dāng)局視線之外的、非正式組織的民間金融活動。狹義的非正式\t"/item/%E9%9D%9E%E6%AD%A3%E5%BC%8F%E8%9E%8D%E8%B5%84/_blank"融資活動，則僅限于將\t"/item/%E9%9D%9E%E6%AD%A3%E5%BC%8F%E8%9E%8D%E8%B5%84/_blank"社會剩余資金直接轉(zhuǎn)移到企業(yè)家手中、用于從事\t"/item/%E9%9D%9E%E6%AD%A3%E5%BC%8F%E8%9E%8D%E8%B5%84/_blank"生產(chǎn)性投資的\t"/item/%E9%9D%9E%E6%AD%A3%E5%BC%8F%E8%9E%8D%E8%B5%84/_blank"投融資過程。基于民營中小企業(yè)很難通過正常途徑滿足資金需求的現(xiàn)實，在一些民營經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)，非正式金融活動始終十分活躍，成為民營企業(yè)解決創(chuàng)業(yè)和企業(yè)運(yùn)作資金的重要渠道。盡管監(jiān)管部門一再嚴(yán)格限制各種形式的民間融資活動，對民間“亂集資”活動嚴(yán)加取締，但民間金融活動的客觀存在仍是一個不爭的事實。歸納起來，民間融資活動主要采用了以下幾種方式：（一）民間借貸盡管金融監(jiān)管部門控制嚴(yán)格，但民間借貸市場不僅一直沒有停止活動反而十分活躍，成為非正式融資活動的主要方式。由于民間借貸基本保證了高出銀行貸款利率1倍以上的利率水平，許多城鄉(xiāng)居民都將手中的資金投入到這一市場上，從而保障了民間金融活動的資金來源。（二）拖欠貨款大企業(yè)拖欠小企業(yè)貨款、下游企業(yè)拖欠上游企業(yè)貨款、企業(yè)之間相互拖欠，有的企業(yè)甚至全部依靠拖欠貨款來周轉(zhuǎn)資金。（三）私募股本即在企業(yè)設(shè)立時，采用在職工中私下募集股份的方式籌集部分資金。四是通過典當(dāng)行抵押獲得資金。五是企業(yè)互保加債轉(zhuǎn)股。即被擔(dān)保方將企業(yè)股權(quán)作為反擔(dān)保品抵押給擔(dān)保方，一旦被擔(dān)保方無力還債需要擔(dān)保企業(yè)代償時，擔(dān)保方對被擔(dān)保企業(yè)的債權(quán)即轉(zhuǎn)為股權(quán)。隨著民間融資活動的發(fā)展，出現(xiàn)了相當(dāng)數(shù)量的地下(或半地下)錢莊和中介人，成為民間金融市場的中堅力量。三、中小企業(yè)融資存在的問題現(xiàn)在我國由于融資的問題成為了中小型企業(yè)一個急需解決的問題。企業(yè)沒有了資金就很難維持日常的經(jīng)營活動。因此中小型企業(yè)融資成為了企業(yè)發(fā)展的重要的條件。中小型企業(yè)在融資中主要包括以下幾種問題:（一）中小企業(yè)缺少在資本市場直接融資的途徑我國股票市場，它對于新股的發(fā)行一直實行嚴(yán)格的計劃管理、總量控制的辦法。為籌得更多的資金,各地、各部委都競相推薦大公司上市,在這樣的市場環(huán)境下中小企業(yè)進(jìn)入證券市場融資非常困難。從企業(yè)債券市場看,我國企業(yè)債券的發(fā)行被政府的嚴(yán)格控制,同時國家每年根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況,確定企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模,并具體分配到各地、各部門。中國人民銀行負(fù)責(zé)批準(zhǔn)債券發(fā)行的期限、品種和利率;中國證監(jiān)會審查債券是否符合上市交易的資格,做出是否允許其在交易所上市交易的審批決定。從而在激烈的市場競爭中，中小企業(yè)很難取得發(fā)行債券融資的資格。

（二）企業(yè)外部融資困難銀行貸款是外部融資的重要渠道。中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間雖然普遍建立起了穩(wěn)定的合作關(guān)系,但中小企業(yè)規(guī)模相對較小、經(jīng)營變數(shù)多、風(fēng)險大、信用能力低等一系列原因,使得中小企業(yè)外部融資約束強(qiáng)于大企業(yè)。中小企業(yè)取得銀行貸款難。主要表現(xiàn)在:一、抵押難。中小企業(yè)可提供的抵押物少,抵押物的折扣率高,手續(xù)繁瑣,收費昂貴,中小企業(yè)普遍難以承受;二是中小企業(yè)很難找到合適的擔(dān)保人。效益好的企業(yè)不愿意給其他企業(yè)作擔(dān)保,效益一般的企業(yè),銀行又不允許其作擔(dān)保人,而中小企業(yè)相互之間的擔(dān)保變得有名無實;三、一些基層銀行授權(quán)有限,辦事程序復(fù)雜繁瑣。即使錢到手,可能已錯過商機(jī)。而一旦借到款后,一些企業(yè)寧肯接受罰息,也不愿意辦續(xù)借手續(xù),免得再經(jīng)歷一番評估、登記、公證等全套貸款手續(xù)。這使得許多中小企業(yè)視銀行貸款為畏途,而不得已走上民間借貸的途徑。我國中小企業(yè)大多是通過商業(yè)銀行來進(jìn)行資金的籌集。但是因為我國融資模式依賴于銀行貸款,中小企業(yè)在該模式下進(jìn)行融資時,不可避免遭遇這些困難,不得不面對發(fā)展進(jìn)程中的融資缺口問題。（三）民間資本充足，但仍有待規(guī)范高居民儲蓄使得我國的民間資本充裕,特別是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海地區(qū),如浙江、廣東。這些地方的民間借貸市場活躍,在一定程度程度上取代了銀行的功能。但是,民間融資活動基本上處于地下或半地下狀況,缺少法律和制度的規(guī)范,高利貸等違法活動相對普遍。因此,民間融資有待規(guī)范,從而真正發(fā)展市場化的融資活動。中小企業(yè)融資目前依然是間接融資為主。在我國，缺乏相應(yīng)的法律、法規(guī)保障體系。目前尚缺乏統(tǒng)一的中小企業(yè)服務(wù)管理機(jī)構(gòu),如中小企業(yè)擔(dān)、中小企業(yè)的信用評定機(jī)構(gòu)等社會機(jī)構(gòu)。對中小企業(yè)的發(fā)展缺乏完善的法律、法規(guī)的支持保障。目前只按行業(yè)和所有制性質(zhì)制定政策法規(guī),缺乏統(tǒng)一規(guī)范的中小企業(yè)立法,造成各種所有制性質(zhì)的中小企業(yè)法律地位和權(quán)利的不平等。同時法律的執(zhí)行環(huán)境也比較差,一些地方政府為了自身利益,默許甚至縱容企業(yè)逃廢銀行債務(wù),法律對銀行債權(quán)的保護(hù)能力低,加劇了金融機(jī)構(gòu)的“恐貸”心理。四、中小企業(yè)融資中問題的原因分析（一）內(nèi)部環(huán)境因素（1）中小企業(yè)信用觀念缺失我國企業(yè)缺乏誠信已經(jīng)成為一大問題，而中小企業(yè)以破產(chǎn)、改制為名逃避銀行債務(wù)的事件時有發(fā)生。目前，根據(jù)對城市商業(yè)銀行的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)的違約率要高于大型企業(yè)。貸款的高違約率是銀行不愿向中小企業(yè)貸款的一個重要原因。借債還錢的意識淡薄、信用觀念缺失直接影響了中小企業(yè)的整體信用形象，銀行不得不采取“惜貸”、“慎貸”措施嚴(yán)格控制貸款，從而也影響了中小企業(yè)的融資績效。中小企業(yè)的信息不對稱。（2）中小企業(yè)的信息不對稱中小企業(yè)自身的財務(wù)制度與大型企業(yè)而言表現(xiàn)出不健全，同時經(jīng)營管理層相對素質(zhì)較低，缺乏必需的財務(wù)管理素養(yǎng)，以及財務(wù)管理混亂。許多中小企業(yè)多次出現(xiàn)偷漏稅款和應(yīng)付上級部門檢查等原因，往往存在兩本賬、三本賬的不良現(xiàn)象，會計信息嚴(yán)重失真，導(dǎo)致銀行對企業(yè)風(fēng)險承受能力無法辨清，對貸款的監(jiān)督和檢查工作也無法開展。因此，銀行很難控制他們的實際經(jīng)營狀況，使得銀行對企業(yè)的生產(chǎn)、經(jīng)營信息難以及時得到，不敢貿(mào)然提供貸款。（3）中小企業(yè)自有資金不足，自我積累有限中小企業(yè)在前期基本上是靠內(nèi)源融資逐步發(fā)展壯大起來的。這是因為在創(chuàng)業(yè)階段，企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模小，產(chǎn)品不成熟，市場風(fēng)險較大，因此外源融資作為籌資不僅難度大且融資成本高，于是中小企業(yè)不得不把內(nèi)源融資作為主要的融資手段。內(nèi)源融資主要通過企業(yè)自籌和向關(guān)系人借貸兩種形式，自籌通常表現(xiàn)為在流動資金不足的情況下，企業(yè)向職工集資。兩種方式的利率一般都要高于同期貸款利率，同時極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展。然而，從總體上看，我國中小企業(yè)普遍存在著自有資金不足的現(xiàn)象。從中小企業(yè)自身來看,管理普遍不規(guī)范,經(jīng)營決策隨意性大,缺乏完整業(yè)績記錄,財務(wù)報表真實性不可靠同時不愿意公布財務(wù)狀況等,自身便缺乏上市的條件和政策環(huán)境的支持。因此,中小企業(yè)難以直接通過資本市場籌資。（二）外部環(huán)境因素（1）缺乏有效地融資擔(dān)保機(jī)制和風(fēng)險投資機(jī)制中國目前缺乏比較有效的融資擔(dān)保機(jī)制和風(fēng)投機(jī)制，直接導(dǎo)致中小企業(yè)融資更加困難由于我國中小企業(yè)固定資產(chǎn)較少，貸款受到限制和自身信用度問題，造成能為中小企業(yè)提供擔(dān)保信用體系減少。另外除了向各銀行金融機(jī)構(gòu)借貸,風(fēng)險投資是國外中小企業(yè)發(fā)展的主要資金來源,但在我國由于風(fēng)險投資起步較晚,運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制還不完善,預(yù)期收益不夠高、缺少退出機(jī)制等,我國風(fēng)險投資的整體規(guī)模很小,風(fēng)險投資商對中小創(chuàng)業(yè)企業(yè)投資的力度還比較小。至于海外上市或吸引國外的風(fēng)險投資,一方面,由于自身素質(zhì)低達(dá)不到上市要求,或吸引不到風(fēng)險投資商的關(guān)注;另一方面,因為國內(nèi)企業(yè)不熟悉國外規(guī)則、運(yùn)作流程,再有就是成本過高,中小企業(yè)到國外成功融資的就很少。（2）中小企業(yè)融資渠道的狹窄中小企業(yè)通過發(fā)行債券來融資很困難，我國《公司法》明確規(guī)定債券發(fā)行主體必須是國有獨資公司或兩個國有以上成立的有限責(zé)任公司、股份公司,這一規(guī)定使得以自然人為發(fā)起人的中小企業(yè)一下被拒之門外;同時《公司法》又規(guī)定:有限責(zé)任公司凈資產(chǎn)額6000萬,股份公司凈資產(chǎn)額3000萬,這樣一來,就是具備發(fā)行主體發(fā)行條件的中小企業(yè)也是只有少數(shù)企業(yè)才符合這一條件，這對我國的中小企業(yè)來說,條件就十分苛刻,根本無法通過這種融資方式來融資。我國中小企業(yè)大多是通過商業(yè)銀行來籌集資金。由于我國整體融資模式過分依賴于銀行貸款,而中小企業(yè)在該模式下進(jìn)行融資時,將不可避免地遭遇困難,并不得不面對發(fā)展進(jìn)程中的融資缺口問題。五、中小型企業(yè)在融資問題防范對策為了更好的縫隙企業(yè)融資問題的防范，應(yīng)該致力于預(yù)控機(jī)制體系的完善，根據(jù)具體的情況有針對性的進(jìn)行分析，并且建立融資預(yù)警模型，達(dá)到控制其企業(yè)融資的目標(biāo)。因此，應(yīng)該在完善融資預(yù)控機(jī)制體系的時候，做好以下幾個工作：其一，在工程項目施工前，企業(yè)安排專業(yè)的財務(wù)管理人員對其進(jìn)行整體性的財務(wù)檢測，并且在施工全過程進(jìn)行監(jiān)視的同時，及時建立監(jiān)控信息檔案，進(jìn)而在第一時間找到工程項目運(yùn)行中存在的各種融資。其二，根據(jù)監(jiān)測的信息檔案，企業(yè)可以構(gòu)建融資預(yù)警模型，全面分析融資問題出現(xiàn)的成因。整頓和提高中小企業(yè)自身整體素質(zhì)中小企業(yè)自身素質(zhì)的提高,這是吸引銀行貸款及其他類型的投資的前提,企業(yè)的預(yù)期效益越好、信用狀況越好,投資者越樂于投資。因此企業(yè)要從以下幾方面提高中小企業(yè)自身素質(zhì):①樹立誠信觀念,杜絕商業(yè)欺詐,做到無不良信貸記錄。②增加研發(fā)投入,提高產(chǎn)品科技含量。③引進(jìn)高科技人才、專業(yè)管理人才,提高員工素質(zhì)。④財務(wù)管理規(guī)范化、透明化。中小企業(yè)要立足企業(yè)長遠(yuǎn)利益，恪守信用關(guān)系，樹立信用觀，加強(qiáng)誠信教育。只有這樣，中小企業(yè)才能樹立良好的企業(yè)融資信譽(yù)，為企業(yè)自身開辟融資渠道，實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展。（二）制定和完善相關(guān)法律法規(guī)我國雖然已經(jīng)對中小企業(yè)發(fā)展制定并出臺了一系列的政策和法規(guī)支持，特別是在法律方面，現(xiàn)有的針對中小企業(yè)的法律條文如《中小企業(yè)促進(jìn)法》以及與之相關(guān)的《反不正當(dāng)競爭法》和《鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)法》等法律條文，雖然在一定程度上保護(hù)了中小企業(yè)的利益，促進(jìn)了其發(fā)展，但這些條文在針對中小企業(yè)融資這一切實問題上沒有相應(yīng)的具體措施。在金融信貸、融資引資方面更是缺乏相應(yīng)實施細(xì)則和保護(hù)措施。而中小企業(yè)發(fā)展提供各方面的政策和金融支持離不開立法支持。所以必須有關(guān)中小企業(yè)信貸制度和融資方面的立法，盡快指定有關(guān)部門組織制定中小企業(yè)融資信貸的法律法規(guī)。為克服中小企業(yè)融資創(chuàng)造一個良好的環(huán)境條件。政府在確定維護(hù)中小企業(yè)權(quán)益的同時，通過相關(guān)法律對從事隱瞞、騙取利潤、提供不真實數(shù)據(jù)者進(jìn)行嚴(yán)厲懲罰，以規(guī)范企業(yè)誠信數(shù)據(jù)開放