工程咨詢實務中的財務分析關鍵技巧

能力分析和財務生存能力分析”4、編制財務分析報表和計算財務分析指標進行財務分析。財務分析重要包括盈利能力分析、償債能力分5、在對初步設定的建設方案(稱為基本方案)進行財務分析后，還應進行不確定性分析，包括盈虧平衡分析和敏感性分析。常常需要將財務分析的成果進行反饋，完善原初步設定的建設方案，有時甚至會對原初放棄放棄否項目投資現金流量分析(項目IRR、NPV、回收期)據一→流動資金可折舊和攤銷一建設期利自還本付息*項目資本金現金流量分析靜態(tài)分析*償債能力分析財務生存能力分析投資各方現金流量分析/ws不確定性分析/ws基礎數據融資前分析融資后分析財務計劃現金流量表基礎數據→總成本費用←潤分配表+項目方案設計基礎數據否融資前的項目投資現金流量分析，其成果體現項目方案自身設計的合理性。融資后分析是比選融資方案，進行融資決策和投資者最終決策出資的根據。第二節(jié)財務分析的價格體系1、基價年的時價應為[100×(1+2%)],即102元。假如2023年的時價為[100×(1+2%)(1+3%)]=105.06元(1+3.5714%)],即98.48元。2023實價上漲率==[(1+ci)i/公式：設第i年的實價上漲率為ri,物價總水平上漲率為fi各年的時價上漲析的取(一)財務分析應采用預測價格(二)現金流量分析原則上應采用實價體系價原則(三)償債能力分析和財務生存能力分析原則上應采用時價體系(四)對財務分析采用價格體系的簡化(1)一般狀況下可以采用同一套價格，即預測的運行期價(2)當有規(guī)定，或通貨膨脹嚴重時，項目償債能力分析和財務生存能力分析要一、項目計算期的分析確定1、建設期評價用的建設期是指從項目資金正式投入開始到項目建成投產為止所需1、運行期應綜合確定。包括行業(yè)特點、重要裝置(或設備)的經濟壽命期2、對于中外合資項目要考慮合資年限，當按后，還要與該合資生產年限相比較，再按兩者孰【例9-1】某擬建工業(yè)項目(如下簡稱M項目),建設期2年，運行期6年。根據市場需求和同類項目生產狀況，計劃投產當年生產負荷到達90%,投產后次年及后來各年均為100%。該項目擬生產4種產品，產品價格采用預測的投產期初價格(不舍增值稅銷項稅額，如下簡稱不舍稅價格),營業(yè)收入估算詳見表9.1。表9-1M項目營業(yè)收入估算表(萬元)序號(噸)/噸)運行期345678生產負荷營業(yè)收入合計1234注：1.本表產品價格采用不含稅價格，即營業(yè)收入以不含稅價格表達。2.表中數字加和尾數有也許不對應(包括例題中的計算過程),系計算機自動調整所致。如下表格(或例題)都也許有此問題，不再反復闡明?？偝杀举M用=外購原材料、燃料及動力費+工資及福利費+折舊費+攤(1)外購原材料、燃料及動力費應按入庫價格計算，采用合用的增值稅稅率，以便估(2)工資及福利費(3)固定資產原值和折舊費1)固定資●工程費用(設備購置費、安裝工程費、建筑工程費)、●待攤投資(工程建設其他費用中應計入固定資產原值的部分，即除了按規(guī)定可以計入無形資產和其他資產以外的工程建設其他費用)●預備費(基本預備費、漲價預備費)●注意：增值稅計算中容許抵扣部分固定資產進項稅額。該部分可抵扣的固2)固定資產折舊法，稅法也容許對某些機器設備采用迅速折舊法，即總和法。這些設備一般是技術進步比較快、強震動高腐蝕條件下也可以按照行駛里程按照工作小時計算折舊舊●雙倍余額遞減法內，將固定資產凈值扣除銷?！衲陻悼偤头ā衲暾叟f額=(固定資產原值-估計凈殘值)×年折舊率(4)固定資產修理費按固定資產原值(扣除所含的建設期利息)的一定百分數估算(5)無形資產攤銷費按照有關規(guī)定，無形資產從開始使用之日起，在有效有效期限內在計算期間沒有計提完畢的無形資產，最終要有余值回(6)其他資產攤銷費如生產準備費、辦公和生活家俱費等開辦性費用。其他資產的攤銷也采用年限平均法，不計殘值。(7)其他費用一般不考，考試會給計算措施1)建設投資借款利息指建設期間借款余額(含未支付的建設期利息)在運行期產生的利隨本金的償還，每年支付的利息逐年減少，同步每年償還的本金逐年增多。每年還本付息額A中：率〇每年償還本金=A-每年支付利息〇年初借款余額=IC-本年此前各年償還的本金合計。式2)流動資金借款利息O按年終償還，下年初再借的方式處理，并按一年期利率計息。O流動資金的借款償還一般設定在計算期最終設投資借款后安排。3)短期借款利息O指項目運行期間為了滿足資金的臨時需要而期借款的數額應在財務計劃現金流量表中有所反應。〇采用的利率為一年期借款利率。短期借款的償還按照隨借隨還的原則處理，即當年借款盡量于下年償還。[例題]若還款年年初的借款余額為1000萬元，年利率為5%,預定的還款期為5年，若按等額還本付息方式計算，每年還本付息額以及所付利息和償還本金為多少?。[解答]第1步先求年還本付息額(年金A),然后再逐年分別求出付息和還本額。第1年付息：1000×5%=50(萬元)還本：230.97-50=180.97(萬元)第2年付息：(1000-180.9,7)×5%=40.95(萬元)還本：230.97-40.95=190.02(萬元)第3年付息：(1000-180.97-190.02)×5%=31.45(萬元)還本：230.97-31.45=199.52(萬元)第4年付息：(1000-180.97-190.02-199.52)×5%=21.47(萬元)還本：230.97-21.47=209.50(萬元)第5年付息：(1000-180.97-190.02-199.52-209.50)×5%=11.00(萬元)還本：230.97-11.00=219.97(萬元)[例]若還款年年初的借款余額為1000萬元，年利率為5%,預定的還款期為5年，采用等額還本、[解答]每年償還本金額=1000/5=200(萬元)第1年付息：1000×[1-(1-1)/5]×5%=-50(萬元)第2年付息：1000×11-(2-1)/5]×5%=40(萬元)第3年付息：1000×[1-(3-1)/5]×5%=30(萬元)第4年付息：1000×[1-(4-1)/5]×5%=20(萬元)第5年付息：1000×[1-(5-1)/5]×5%=10(萬元)(五)經營成本經營成本與融資方案無關。運行期內的生產需要的現金流出是重要構經營成本=外購原材料費+外購燃料及動力費+工費用經營成本=總成本費用-折舊費-攤銷費-利息支出(六)固定固定成本是指不隨產品產量變化的各項成本費用，可變成本是指隨產品產外購原材料計件工資及福利費經營成本計時工資及福利費。修理費固定成本其他費用折舊費攤銷費利息支出總成本費用的構成/wsz2011.總成本費用(七)維持運行的投資費用在運行期內設備、設施等需要更新或拓展的持運行的投資費用，并在現金流量表中將其作為現金流出，同步【例9-6】續(xù)【例9-1】,M項目建設期2年，運行期6年，總成本費用、經營成本、可變成本和固定成本的估算成果如表9-3所示。表9-3總成本費用估算表(萬元)序號運行期345678生產負荷1外購原材料費2外購輔助材料3外購燃料4外購動大5職工薪酬6修理費7其他費用其中：其他營業(yè)費用8經營成本(1十2+3+4+5+6+7)9折舊費攤銷費利息支出2其中：可變成本(1+2+3+4+7.1)注：1.本例產品銷售委托營銷企業(yè)，并按產品量收取費用，故其他營業(yè)費用所有為可變成本。3.表中固定資產折舊年限為6年，無形資產攤銷，除場地使用權攤銷年限為50年外，其他為6年，其他資產攤銷年限為5年。1、增值稅1、應納稅額=當期銷項稅額一當期進項稅額2、當期銷項稅額不不小于當期進項稅額局限性抵扣時，其局限性部分可以結轉下期繼續(xù)抵扣。3、銷項稅額計算：銷項稅額=銷售額*稅率4、在財務分析上可抵扣固定資產增值稅設備、重要安裝材料的進項稅額。2、營業(yè)稅金及附加在會計處理上，營業(yè)稅、資源稅、消費稅、土地增值照增值稅計算)。不給的，可按照營業(yè)收入的比例計算。3、企業(yè)所應注意按有關稅法對所得稅前扣除項目的規(guī)定，對的計算應納稅所得額，并采用合適的稅率計算企業(yè)所得稅。(看估算內容)項目詳細狀況，營業(yè)稅金及附加費率為10%(包括都市維護建設稅稅率5%、教育費附加費率3%及地方教育附加費率2%)。投入和產出的增值稅率為17%(水、產品B除外，為13%)?？傻挚酃潭ㄙY產進項稅額已估算為20683萬元。試估算該項目的營業(yè)稅金及附加和增值稅?！窘獯稹竣?產出)銷項稅額=營業(yè)收入(銷售收入)×增值稅稅率②(運行投入)進項稅額=(外購原材料費+外購輔助材料費+外購燃料費+外購動力費)×增值稅稅率③應納增值稅=(產出)銷項稅額-(運行投入)進項稅額-可抵扣固定資產進項稅額從銷項稅額中抵扣。由于本項目為新建項目，建設期內并無銷項稅額可供抵扣，因此延遲至項目投產后，按上式計算的各年應納增值稅和營業(yè)稅金及附加見表9-5。表9-5應納增值稅和營業(yè)稅金及附加估算表(萬元)序號運行期345678生產負荷營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅消費稅都市維護建設稅0教育費附加0地方教育附加02外購原材料外購輔助材料外購煤、電、其他動力外購新鮮水0(1)計算期第3年應納增值稅=當年銷項稅額-當年進項稅額-此前年度待抵扣進項稅余額(可抵扣固定資產進項稅額)=18054-6520-20683=-9149(萬元)<0,因此應納增值稅按0計算(也即當年僅能抵扣固定資產進項稅額11534萬元)。(2)計算期第4年應納增值稅=20230-7245-(20683-11534)(3)計算期第5~8年應納增值稅=20230-7245=12815(萬元)=3666(萬元)(一)改擴建項目的特點1、運用了原有資產和資源，以增量調動存量，以較小的新增投入獲得較大的效益；2、不改擴建，原有狀況也會發(fā)生變化；4、既要考察項目給企業(yè)帶來的效益，又要考察企業(yè)整體財務狀況；5、項目的效益和費用也許表目前不一樣方面。6、改擴建項目的費用多樣，不僅包括新增投資、(二)項目范圍的界定對于原有法人發(fā)起的，項目建成后仍由原法人承債的既(三)效益與費用的數據1、波及的五套數據。盈利能力分析要強調“有無對比”,進(1)現實狀況數據反應項目實行起點時的效益和費用狀況，是單一的狀態(tài)(2)“無項目”指不實行該項目時，在現實狀況基礎上考慮計算期內效益和費用的變化趨勢(其變化值也許不小于、等于或不不小于零),(3)“有項目”指實行該項目后計算期內的總量效益和費用數據，是數值序(4)新增數據是“有項目”相對“現實狀況”的變化額，即有項目效益和費用數據與現實狀況數據的差額，實際上大多要先估算新增數據，例如新增投資(5)增量數據是“有項目”效益和費用數據與“無項目”效益和費用數據“無項目”數據是增量分析的關鍵?！盁o項目”數據是很也許發(fā)生變化的，(四)計算期確實定“有項目”與“無項目”效益和費用的計算范圍和計算期應保持一致。一般狀況下可通過追加投資來維持“無項目”時的生產運