【中信期貨貴金屬】美國Markit PMI制造業(yè)和服務(wù)此消彼長繼續(xù)關(guān)注降息路徑交易-日報20240223 2024-2-23 92436 6

彼長，繼續(xù)關(guān)注降息路徑交易月來的最高水平。二月份的成本壓力進(jìn)一步減輕，但服務(wù)業(yè)增長勢頭有所減弱，這與我們判斷制造業(yè)觸底，服務(wù)業(yè)收縮，美聯(lián)儲降息的軟著陸路徑一致。2024-02-23投資咨詢業(yè)務(wù)資格：張文從業(yè)資格號F3077272投資咨詢號Z0018864zhangwen@根據(jù)報告，制造業(yè)改善主要是由于天氣條件的改善和供應(yīng)商交貨時間的加快。了工廠生產(chǎn)的增長。此外，庫存減少政策的減少也有助于提高生產(chǎn)水平，并在制造商對未來一年的前景保持高度信心方面起到了支持作用。而服務(wù)業(yè)的增長對于近期的數(shù)據(jù)變化，我們認(rèn)為需求端和通脹端均面對季節(jié)性調(diào)整和天氣擾動，重要提示：本報告非期貨交易咨詢業(yè)務(wù)項(xiàng)下服務(wù)，其中的觀點(diǎn)和信息僅作參考之用，不構(gòu)成對任何人的投資建議。中信期貨不會薦，不構(gòu)成對任何主體進(jìn)行或不進(jìn)行某項(xiàng)行為的建議或意見，不得將本報告的任何內(nèi)容據(jù)以作為中信期貨所作的承諾或聲明。在中信期貨研究|貴金屬日報滬金元/克480.42480.420.000.00%comex黃金美元/盎司2036.202035.900.300.01%滬金基差元/克-0.83-0.53-0.3056.60%內(nèi)外價差元/克9.599.66-0.07-0.72%COMEX黃金庫存噸592.33593.53-1.20-0.20%SPDRETF持有量噸829.82836.16-6.34-0.76%美債收益率-10年%4.324.270.051.17%人民幣匯率點(diǎn)7.10307.10680.00-0.05%美元指數(shù)點(diǎn)104.03104.06-0.03-0.03%美國抗通脹債券利率-10年%1.981.950.031.54%美國10年期盈虧平衡利率%2.342.320.020.86%金銀比點(diǎn)88.9488.170.770.87%標(biāo)普500指數(shù)點(diǎn)4975.515005.57-30.06-0.60%VIX波動率指數(shù)點(diǎn)15.3415.42-0.08-0.52%滬銀元/千克5946.005927.0019.000.32%comex白銀美元/盎司22.9423.05-0.11-0.46%基差元/克10.009.001.0011.11%內(nèi)外價差元/克641.55598.2743.287.23%COMEX白銀庫存噸9006.638944.1162.520.70%SLVETF持有量噸13460.5513460.550.000.00%地區(qū)時間指標(biāo)前值預(yù)期現(xiàn)值美國2024-02-22上周API原油庫存變化(萬桶)852--716.82024-02-22上周EIA原油庫存變化(萬桶)1201.8--351.42024-02-22上周季調(diào)后初請失業(yè)金人數(shù)(千人)212217201美國2月markitPMI制造業(yè)52.3--49.3美國2月markitPMI服務(wù)業(yè)52.5--51.3歐元區(qū)2024-02-222月Markit制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)初值46.647.146.12024-02-20一年期貸款市場報價利率3.45%--3.45%進(jìn)而促進(jìn)了工廠生產(chǎn)的增長。此外，庫存減少政策的減少也有助于提高生產(chǎn)水平，并在制造商對未來一年的前景保持高度信心方面起到了支持作用。而服務(wù)業(yè)的增長勢頭在2月份有所減弱，部分原因是對2024年利率下降幅度預(yù)期的回調(diào)。此外，服務(wù)提供商對未來一年的前景也表現(xiàn)出了一定的不確定性。），持倉量變化（右軸）黃金期貨收盤價：主力合約（左軸）持倉量變化（右軸）白銀期貨收盤價：主力合約（左軸）4854684514344174002023/052023/072023/092023/112024/0120000120004000-4000-12000-200006500610057005300490045002023/052023/072023/092023/112024/011000006400028000-8000-44000-80000國內(nèi)黃金基差-左軸 國內(nèi)白銀基差-右軸156142028-1-10-2-14-3-28-3-42-4-56-5-70-52024/1/262024/2/32024/2/112024/2/19959085807570570金銅比542514486458430959085807570570金銅比542514486458430353229262320金銀比金銀比2023/12/152023/12/292024/01/122024/01/262024/02/092023/12/202024/01/042024/01/192024/02/032024/02/18金油比金油比2023/12/202024/01/032024/01/172024/01/312024/02/14VIX恐慌指數(shù)（左軸）標(biāo)普500指數(shù)（右軸）6048604836240470043003900350031002023/012023/042023/072023/102024/01擔(dān)保隔夜融資利率（SOFR) 聯(lián)邦基金有效利率（EFFR)5.504.904.303.703.102.502023-022023-042023-062023-082023-10202,2002,1002,0001,9001,8001,700Comex黃金期貨收盤價（左軸）美國10年期以通脹為標(biāo)的利率美國10年期以通脹為標(biāo)的利率Tips-逆序（右軸）0.000.601.201.802.403.002023-12-202024-01-092024-01-292024-02-18金銀比（左軸）100金銀比（左軸）通脹預(yù)期：盈虧平衡通脹率（右軸）94888276702023/082023/092023/102023/112023/122024/012.752.602.452.302.152.00美元指數(shù)1101081061041021002024-01-102024-01-242024-02-072024-02-21人民幣兌美元中間價7.267.127.087.047.002024-02-012024-02-072024-02-132024-02-19除非另有說明，中信期貨有限公司（以下簡稱“中關(guān)知識產(chǎn)權(quán)。未經(jīng)中信期貨有限公司事先書面許可，任何單位或個人本報告中使用的所有商標(biāo)、服務(wù)標(biāo)記及標(biāo)記均為中信期貨所有或經(jīng)標(biāo)、服務(wù)標(biāo)記及標(biāo)記。未經(jīng)中信期貨或商標(biāo)所有權(quán)人的書面許可，任何單位或個如果在任何國家或地區(qū)管轄范圍內(nèi)，本報告內(nèi)容或其適用與任何政府機(jī)織或者清算機(jī)構(gòu)的法律、規(guī)則或規(guī)定內(nèi)容相抵觸，或者中信期貨或服務(wù)，那么本報告的內(nèi)容并不意圖提供給這些地區(qū)的個人或組此報告所載的全部內(nèi)容僅作參考之用。此報告的內(nèi)容不盡管本報告中所包含的信息是我們于發(fā)布之時