2022年證券投資顧問勝任能力考試《證券投資顧問業(yè)務(wù)》模擬真題二

2022年證券投資顧問勝任能力考試《證券投資顧問業(yè)務(wù)》模擬真題二

1［單選題］（江南博哥）股票市場上的行業(yè)板塊輪動會隨著行業(yè)不同的（）和（）

變化而產(chǎn)生規(guī)律性的輪動。

A.盈利周期；經(jīng)濟(jì)周期

B.經(jīng)濟(jì)周期；氣候周期

C.盈利周期；氣候周期

D.物理周期；經(jīng)濟(jì)周期

正確答案：A

參考解析：選項A正確：板塊輪動效應(yīng)是指各行業(yè)隨著經(jīng)濟(jì)周期的波動產(chǎn)生的

景氣程度，從而刺激相關(guān)企業(yè)的盈利能力波動，最終引導(dǎo)行業(yè)或企業(yè)的股價產(chǎn)生

周期性波動。因此，股市中的股票市場上的行業(yè)板塊輪動會隨著行業(yè)不同的盈利

周期和經(jīng)濟(jì)周期變化而產(chǎn)生規(guī)律性的輪動。

2［單選題］風(fēng)險對沖是指特定的金融資產(chǎn)或金融工具構(gòu)建相反的風(fēng)險頭寸，以

減少或消除金融資產(chǎn)潛在風(fēng)險的過程，一般分為（）種情況。

A.—

B.二

C.三

D.四

正確答案：B

參考解析：風(fēng)險對沖（套期保值），是指利用特定的金融資產(chǎn)或金融工具構(gòu)建相

反的風(fēng)險頭寸，以減少或消除金融資產(chǎn)潛在風(fēng)險的過程，分為自我對沖和市場對

沖兩種情況。

3［單選題］關(guān)于支撐線和壓力線，以下說法錯誤的是（）。

A.股價停留的時問越長，這個支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大

B.伴隨的成交量越大，這個支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大

C.伴隨的成交量越小，這個支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大

D.離現(xiàn)在越近，這個支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大

正確答案：C

參考解析：股價停留的時間越長、伴隨的成交量越大、離現(xiàn)在越近，則這個支

撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大；反之就越小。

4［單選題］證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其人員以（）向客戶收取證券投資

顧問服務(wù)費。

A.公司賬戶和個人名義

B.公司賬戶

C.公司賬戶或個人名義

D.個人名義

正確答案：B

參考解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第二十三條，證券投資顧問服

務(wù)費用應(yīng)當(dāng)以公司賬戶收取。禁止證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其人員以個人

名義向客戶收取證券投資顧問服務(wù)費用。

5［單選題］更關(guān)心公司股票過去的市場表現(xiàn)，而不是其未來收益的潛在決定因

素的經(jīng)濟(jì)主體是（）。

A.信用分析者

B.基本面分析者

C.系統(tǒng)分析者

D.技術(shù)分析者

正確答案：D

參考解析：技術(shù)分析假設(shè)歷史會重演，即根據(jù)歷史資料概括出來的規(guī)律已經(jīng)包

含了未來證券市場的一切變動趨勢，可以根據(jù)歷史預(yù)測未來。所以，技術(shù)分析者

以市場行為為研究對象，更關(guān)心公司股票過去的市場表現(xiàn)。

6［單選題］A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款

100元，若利率為10%,則二者在第三年年末時的終值相差（）元。

A.33.1

B.31.3

C.133.1

D.13.31

正確答案：A

參考解析：A方案在第三年年末的終值為：100X

［（1+10%廠3+（1+10%廠2+（l+10%）］=364.1（元），B方案在第三年年末的終值為:

100X［（1+10%廠2+（1+10%）+1］=331（元），二者的終值相差為：

364.1-331=33.1（元）。

7［單選題］關(guān)于MVA,以下說法中錯誤的是（）。

A.MVA是股票市值與累計資本投入之間的差額

B.MVA是公司為股東創(chuàng)造或毀壞的財富在資本市場上的體現(xiàn)

C.MVA是從基本面分析得出的企業(yè)在特定時間內(nèi)創(chuàng)造的價值

D.MVA是直接衡量任何企業(yè)市場價值的重要指標(biāo)

正確答案：c

參考解析：MVA（市場增加值）是公司為股東創(chuàng)造或毀壞了多少財富在資本市

場上的體現(xiàn)，也是股票市值與累計資本投入之間的差額，除了對決策具有重要指

導(dǎo)意義外，經(jīng)濟(jì)增加值還是直接衡量任何企業(yè)市場價值的重要指標(biāo)。具體說來，

經(jīng)濟(jì)增加值與市場增加值直接聯(lián)系。市場增加值=未來經(jīng)濟(jì)增加值的折現(xiàn)值；

市場增加值=公司市值-公司賬面資本值。而EVA（經(jīng)濟(jì)增加值）是從基本面分

析得出的企業(yè)在特定一段時間內(nèi)創(chuàng)造的價值，故C項錯誤。

8［單選題］中央政府根據(jù)信用原則，以承擔(dān)還本付息責(zé)任為前提而籌措資金的

債務(wù)憑證，被稱為（）。

A.國債

B.地方政府債券

C.公司債券

D.金融債券

正確答案：A

參考解析：政府債券的發(fā)行主體是政府，是指政府財政部門或其他代理機(jī)構(gòu)為

籌集資金，以政府名義發(fā)行的、承諾在一定時期支付利息和到期還本的債務(wù)憑證。

中央政府發(fā)行的債券被稱為中央政府債券或者國債，地方政府發(fā)行的債券被稱為

地方政府債券。

9［單選題］（）是一種資本化的租賃，在分析長期償債能力時，已經(jīng)包含在債務(wù)

比率指標(biāo)計算之中。

A.長期租賃

B.融資租賃

C.財產(chǎn)信托

D.經(jīng)營租賃

正確答案：B

參考解析：在融資租賃形式下，租入的固定資產(chǎn)作為公司的固定資產(chǎn)入賬進(jìn)行

管理，相應(yīng)的租賃費用作為長期負(fù)債處理。這種資本化的租賃，在分析長期負(fù)債

能力時，已經(jīng)包括在債務(wù)比率指標(biāo)計算之中。

10［單選題］某公司某會計年度末的總資產(chǎn)為200萬元，其中無形資產(chǎn)為10萬

元，長期負(fù)債為60萬元，股東權(quán)益為80萬元。根據(jù)上述數(shù)據(jù)，該公司的有形資

產(chǎn)凈值債務(wù)率為（）。

A.1.71

B.1.50

C.2.85

D.0.85

正確答案：A

參考解析：根據(jù)有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率的公式，可得:

債務(wù)總額200-80

有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率==1.71

股東權(quán)益-無形資產(chǎn)凈值-80-10

11［單選題］債券指數(shù)化投資策略的目標(biāo)是使債券投資組合的收益（）。

A.與某個特定指數(shù)的收益相同

B.高于市場平均收益

C.高于某個特定指數(shù)的收益

D.與市場平均收益相同

正確答案：A

參考解析：債券指數(shù)化投資的目標(biāo)是，使債券投資組合達(dá)到與某個特定指數(shù)相

同的收益。指數(shù)化投資動機(jī)包含三方面內(nèi)容：①經(jīng)驗證據(jù)表明積極型的債券投資

組合的業(yè)績并不好；②所收取的管理費用更低；③有助于基金發(fā)起人增強對基金

經(jīng)理的控制力。

12［單選題］下列關(guān)于B系數(shù)說法正確的是（）。

A.B系數(shù)的值越大，其承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險越小

B.B系數(shù)是衡量證券系統(tǒng)風(fēng)險水平的指數(shù)

C.B系數(shù)的值在。?1之間

D.B系數(shù)是證券總風(fēng)險大小的度量

正確答案：B

參考解析：B系數(shù)衡量的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險，B值越大，證券的系統(tǒng)風(fēng)險越大；

B系數(shù)的絕對值在0?1之間，當(dāng)證券的收益率與市場組合收益率負(fù)相關(guān)時，B

系數(shù)為負(fù)數(shù)。

13［單選題］組建證券投資組合時，個別證券選擇是指（）。

A.考察證券價格的形成機(jī)制，發(fā)現(xiàn)價格偏高價值的證券

B.預(yù)測個別證券的價格走勢及其波動情況，確定具體的投資品種

C.對個別證券的基本面進(jìn)行研判

D.分階段購買或出售某種證券

正確答案：B

參考解析：在構(gòu)建證券投資組合時，投資者需要注意個別證券選擇、投資時機(jī)

選擇和多元化三個問題。個別證券選擇主要是預(yù)測個別證券的價格走勢及其波動

情況。

14［單選題］股票投資風(fēng)格分類體系的標(biāo)準(zhǔn)不包括（）。

A.公司規(guī)模

B.股票價格行為

C.公司成長性

D.股票的風(fēng)險特征

正確答案：D

參考解析：股票投資風(fēng)格分類體系，是指按照不同標(biāo)準(zhǔn)將股票劃分為不同的集

合，具有相同特征的股票集合共同構(gòu)成一個系統(tǒng)的分類體系。不同風(fēng)格股票的劃

分具有不同的方法：①按公司規(guī)模劃分的股票投資風(fēng)格通常包括小型資本股票、

大型資本股票和混合型資本股票三種類型；②按股票價格行為所表現(xiàn)出來的行業(yè)

特征，可以將其分為增長類、周期類、穩(wěn)定類和能源類等類型；③按照公司成長

性可以將股票分為增長類股票和非增長類（收益率）股票。

15［單選題］在壟斷競爭市場上，造成競爭現(xiàn)象的是（）。

A.生產(chǎn)者多

B.一個企業(yè)能有效影響其他企業(yè)的行為

C.產(chǎn)品差別

D.產(chǎn)品同種

正確答案：D

參考解析：壟斷競爭型市場中有大量企業(yè)，但沒有一個企業(yè)能有效影響其他企

業(yè)的行為。該市場結(jié)構(gòu)中，造成壟斷現(xiàn)象的原因是產(chǎn)品差別，造成競爭現(xiàn)象的是

產(chǎn)品同種，即產(chǎn)品的可替代性。

16［單選題］用于表示在一定時間水平、一定概率下所發(fā)生最大損失的要素是（）o

A.違約概率

B.非預(yù)期損失

C.預(yù)期損失

D.風(fēng)險價值

正確答案：D

參考解析：風(fēng)險價值（VaR）是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、

匯率等市場風(fēng)險要素發(fā)生變化時可能對資產(chǎn)價值造成的最大損失。

17［單選題］年金必須滿足三個條件，不包括（）。

A.每期的金額固定不變

B.流入流出方向固定

C.在所計算的期間內(nèi)每期的現(xiàn)金流量必須連續(xù)

D.流入流出必須都發(fā)生在每期期末

正確答案：D

參考解析：年金（普通年金）是指在一定期限內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額

相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。D項，年金可以分為期初年金和期末年金，其

中，期初年金的現(xiàn)金流發(fā)生在當(dāng)期期初。

18［單選題］在一定時期和一定環(huán)境條件下，把風(fēng)險降低到最小程度去獲取超過

一般稅收籌劃所節(jié)減的稅額被稱為（）。

A.風(fēng)險節(jié)稅

B.相對節(jié)稅

C.超額節(jié)稅

D.絕對節(jié)稅

正確答案：A

參考解析：風(fēng)險節(jié)稅是指一定時期和一定環(huán)境條件下，把風(fēng)險降低到最小程度

去獲取超過一般稅收籌劃所節(jié)減的稅額。風(fēng)險節(jié)稅主要是考慮了節(jié)稅的風(fēng)險價值,

它與絕對節(jié)稅原理、相對節(jié)稅原理并行不悖。

19［單選題］根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，證券公司、證券投資咨詢機(jī)

構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)檔案的保存期限自協(xié)議終止之日起不得少于（）年。

A.5

B.8

C.10

D.20

正確答案：A

參考解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第二十八條，證券公司、證券

投資咨詢機(jī)構(gòu)向客戶提供投資建議的時間、內(nèi)容、方式和依據(jù)等信息，應(yīng)當(dāng)以書

面或者電子文件形式予以記錄留存。證券投資顧問業(yè)務(wù)檔案的保存期限自協(xié)議終

止之日起不得少于5年。

20［單選題］在復(fù)利計算時，一定時期內(nèi)，復(fù)利計算的周期越短，頻率越高，那

么（）。

A.現(xiàn)值越大

B.存儲的金額越大

C.實際利率更小

D.終值越大

正確答案：D

參考解析：根據(jù)周期性復(fù)利終值計算公式FV=PV（l+r/mym其中，m為1年中復(fù)

利的計算次數(shù)，n為年數(shù)?？梢?，復(fù)利的計算周期越短，頻率越高，越大，終值

越大。

21［單選題］在制定收入預(yù)算的過程中，理財師應(yīng)關(guān)注（）。

A.盡量對比較確定的支出項目進(jìn)行預(yù)測

B.不顧一切的追求最大利益

C.盡量對比較確定的收入項目進(jìn)行預(yù)測

D.關(guān)注支出現(xiàn)金流入的時間點

正確答案：C

參考解析：在制定收入預(yù)算的過程中，理財師應(yīng)關(guān)注：①盡量對收入預(yù)算確定

的收入項目進(jìn)行預(yù)測；②對收入的增長率抱謹(jǐn)慎態(tài)度；③關(guān)注收入現(xiàn)金流入的時

間點。

22［單選題］資產(chǎn)配置是根據(jù)投資需求將投資資金在不同類別資產(chǎn)之間進(jìn)行分配,

通常是（）。

A.將資產(chǎn)在貨幣資金與證券之間進(jìn)行分配

B.將資產(chǎn)在低風(fēng)險、低收益與高風(fēng)險、高收益證券之間進(jìn)行分配

C.將資產(chǎn)在增長型證券與周期型證券之間進(jìn)行分配

D.將資產(chǎn)在公共事業(yè)類證券與能源類證券之間進(jìn)行分配

正確答案：B

參考解析：資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資需求將投資資金在不同資產(chǎn)類別之間進(jìn)行分

配，通常是將資產(chǎn)在低風(fēng)險、低收益證券與高風(fēng)險、高收益證券之間進(jìn)行分配。

主要的資產(chǎn)配置策略有：買入并持有策略、恒定混合策略、投資組合保險策略和

動態(tài)資產(chǎn)配置策略。

23［單選題］（）的核心是建立應(yīng)急基金，保障個人和家庭生活質(zhì)量和狀態(tài)的穩(wěn)

定性。

A.保險規(guī)劃

B.現(xiàn)金規(guī)劃

C.投資規(guī)劃

D.稅收規(guī)劃

正確答案：B

參考解析：現(xiàn)金規(guī)劃是指進(jìn)行家庭或者個人日常的、日復(fù)一日的現(xiàn)金及現(xiàn)金等

價物的管理?，F(xiàn)金規(guī)劃的核心是建立應(yīng)急基金，保障個人和家庭生活質(zhì)量和狀態(tài)

的持續(xù)性穩(wěn)定，是針對家庭財務(wù)流動性的管理。

24［單選題］證券投資顧問應(yīng)向客戶提供投資建議，應(yīng)當(dāng)（），禁止以任何方

式向客戶承諾或者保證投資收益。

A.不基于證券投資研究報告

B.提示具體買賣時點

C.提示潛在的投資風(fēng)險

D.以個人名義向客戶收取證券投資顧問服務(wù)費用

正確答案：C

參考解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第十九條，證券投資顧問向客

戶提供投資建議，應(yīng)當(dāng)提示潛在的投資風(fēng)險，禁止以任何方式向客戶承諾或者保

證投資收益。鼓勵證券投資顧問向客戶說明與其投資建議不一致的觀點，作為輔

助客戶評估投資風(fēng)險的參考。

25［單選題］在進(jìn)行證券投資技術(shù)分析的假設(shè)中，最根本、最核心的條件是（）。

A.市場行為涵蓋一切信息

B.證券價格沿趨勢移動

C.歷史會重演

D.投資者都是理性的

正確答案：B

參考解析：在進(jìn)行證券投資技術(shù)分析的假設(shè)中，最根本、最核心的條件是證券

價格沿趨勢移動。

26［單選題］一個人在現(xiàn)貨市場買入5000桶原油，同時在期貨市場賣出4000桶

原油期貨合約進(jìn)行套期保值，則對沖比率是（）。

A.1.25

B.1

C.0.5

D.0.8

正確答案：D

參考解析：對沖比率是指持有期貨合約的頭寸大小與資產(chǎn)風(fēng)險暴露數(shù)量大小的

比率。根據(jù)定義，該組合的對沖比率為：5000

27［單選題］2005年9月4日，中國證監(jiān)會頒布的（），標(biāo)志著股份分置改革

從試點階段開始轉(zhuǎn)入全面鋪開階段。

A.《減持國有股票籌集社會保障資金管理暫行辦法》

B.《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點有關(guān)問題通知》

C.《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》

D.《上市公司股權(quán)分置改革保薦工作指引》

正確答案：C

參考解析：2005年9月4日，中國證監(jiān)會頒布了《上市公司股權(quán)分置改革管理

辦法》，這一正式法律文件的出臺，標(biāo)志著股權(quán)分置改革從試點階段開始轉(zhuǎn)入積

極穩(wěn)妥地全面鋪開的新階段。

28［單選題］指數(shù)型股票投資策略的基本理念是（）。

A.證券的價格波動很大，而其內(nèi)在價值穩(wěn)定且可測量，短期內(nèi)證券市場價會經(jīng)常

偏離其內(nèi)在價值，但市場存在自我糾偏的機(jī)制，長期來看市場價格與其內(nèi)在價值

趨同

B.在市場中篩選出預(yù)期利潤或收入具有高增長潛力的成長型上市公司，且公司當(dāng)

前股價能夠反映公司的成長性，從而在未來具有較大的上升空間。投資者投資于

此公司的股票獲得收益

C.通過購買一部分或全部的某指數(shù)所包含的股票，來構(gòu)建指數(shù)基金的投資組合，

目的是使這個投資組合的變動趨勢與該指數(shù)相一致，以取得與指數(shù)大致相同的收

益率

D.證券的價格可通過對過往價格走勢進(jìn)行分析，從而在此基礎(chǔ)上，對未來的股價

進(jìn)行預(yù)測

正確答案：c

參考解析：指數(shù)型消極投資策略是指通過復(fù)制一個與市場結(jié)構(gòu)相同的指數(shù)組合,

構(gòu)建指數(shù)基金的投資組合，從而排除非系統(tǒng)性風(fēng)險的干擾，獲得與市場相同或相

近的投資回報。

29［單選題］在公司證券中，通常將銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券稱為（）。

A.公司債券

B.股票

C.商業(yè)票據(jù)

D.金融證券

正確答案：D

參考解析：公司證券是公司為籌措資金而發(fā)行的有價證券，公司證券包括的范

圍比較廣泛，有股票、公司債券及商業(yè)票據(jù)等。此外，在公司證券中，通常將銀

行及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券稱為金融證券，其中金融債券尤為常見。

30［單選題］下列財務(wù)指標(biāo)中屬于分析盈利能力的指標(biāo)是（）。

A.主營業(yè)務(wù)收入增長率

B.股息發(fā)放率

C.利息保障倍數(shù)

D.營業(yè)凈利率

正確答案：D

參考解析：通常使用的反映公司盈利能力的指標(biāo)主要有營業(yè)凈利率、營業(yè)毛利

率、資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率等。

31［單選題］在行業(yè)的（）的后期，隨著行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的成熟、生產(chǎn)成本的降

低和市場需求的擴(kuò)大，行業(yè)逐步由高風(fēng)險、低收益變?yōu)楦唢L(fēng)險、高收益。

A.成熟期

B.成長期

C.幼稚期

D.衰退期

正確答案：C

參考解析：一般來說，行業(yè)的生命周期可分為幼稚期、成長期、成熟期和衰退

期。幼稚期后期，行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)趨于成熟、生產(chǎn)成本有所降低、市場需求不斷擴(kuò)

大，新行業(yè)逐漸從高風(fēng)險、低收益的幼稚期步入高風(fēng)險、高收益的成長期。

32［單選題］購買保險前必須全面系統(tǒng)分析自身或家庭面臨的各項風(fēng)險，明確哪

些風(fēng)險可以采用自留、避免、損失控制等非保險方法，哪些必須采用購買保險的

方式來轉(zhuǎn)移，這主要體現(xiàn)了保險規(guī)劃中的（）原則。

A.轉(zhuǎn)移風(fēng)險

B.量力而行

C.分析客戶保險需要

D.規(guī)避風(fēng)險

正確答案：A

參考解析：轉(zhuǎn)移風(fēng)險的原則是指投保人為了轉(zhuǎn)移風(fēng)險，在發(fā)生保險事故時可以

獲得經(jīng)濟(jì)補償。從這個原則出發(fā)，必須首先分析家庭的主要風(fēng)險是什么，怎樣合

理地把這些風(fēng)險通過保險規(guī)劃進(jìn)行轉(zhuǎn)移。

33［單選題］相比之下，下列信息中能夠更為真實地反映公司規(guī)模變動特征的是

（）0

A.歷年市場利率水平

B.歷年公司銷售收入

C.公司債券發(fā)行量

D.公司股價變動

正確答案：B

參考解析：歷年公司銷售收入是分析公司規(guī)模變動的內(nèi)容。ACD三項主要與宏

觀經(jīng)濟(jì)有關(guān)，不屬于公司微觀層面分析的內(nèi)容。

34［單選題］隨著行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的成熟、生產(chǎn)成本的降低和市場需求的擴(kuò)大，新

行業(yè)從幼稚期邁入成長期，其變化是（）。

A.由低風(fēng)險、低收益變?yōu)楦唢L(fēng)險、高收益

B.由高風(fēng)險、低收益變?yōu)楦唢L(fēng)險、高收益

C.由低風(fēng)險、高收益變?yōu)楦唢L(fēng)險、高收益

D.由高風(fēng)險、低收益變?yōu)榈惋L(fēng)險、高收益

正確答案：B

參考解析：在幼稚期后期，隨著行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的成熟、生產(chǎn)成本的降低和市場

需求的擴(kuò)大，新行業(yè)便逐步由高風(fēng)險、低收益的幼稚期邁入高風(fēng)險、高收益的成

長期。

35［單選題］用以衡量公司償付借款利息能力的指標(biāo)是（）。

A.已獲利息倍數(shù)

B.流動比率

C.速動比率

D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

正確答案：A

參考解析：流動比率和速動比率反映短期償債能力；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映應(yīng)收

賬款的流動速度。

36［單選題］下列家庭生命周期各階段，投資組合中債券比重最高的一般為（）。

A.夫妻25?35歲時

B.夫妻30?55歲時

C.夫妻50?60歲時

D.夫妻60歲以后

正確答案：D

參考解析：夫妻年齡60歲以后進(jìn)入家庭衰老期，主要的人生目標(biāo)就是安享晚

年，社會交際會明顯減少，該階段建議進(jìn)一步提升資產(chǎn)安全性，將80%以上資產(chǎn)

投資于儲蓄及固定收益類理財產(chǎn)品，如各種債券等，同時購買長期護(hù)理類保險。

37［單選題］以不同資產(chǎn)類別的收益情況與投資者的風(fēng)險偏好、實際需求為基礎(chǔ),

構(gòu)造一定風(fēng)險水平上的資產(chǎn)比例，并保持長期不變，是指（）。

A.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置策略

B.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置策略

C.資產(chǎn)混合配置策略

D.動態(tài)資產(chǎn)配置策略

正確答案：B

參考解析：從時間跨度和風(fēng)格類別上看，資產(chǎn)配置可分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置、戰(zhàn)

術(shù)性資產(chǎn)配置和資產(chǎn)混合配置等。其中，資產(chǎn)配置的戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置策略以不同

資產(chǎn)類別的收益情況與投資者的風(fēng)險偏好、實際需求為基礎(chǔ)，構(gòu)造一定風(fēng)險水平

上的資產(chǎn)比例，并保持長期不變。

38［單選題］（）屬于消極型資產(chǎn)配置策略。

A.投資組合保險策略

B.恒定混合策略

C.買入并長期持有策略

D.動態(tài)資產(chǎn)配置策略

正確答案：C

參考解析：股票投資策可分為：①主動策又稱積極策，即試圖通過尋找被低估

或高估的資產(chǎn)類別、行業(yè)、證券或市場擇日寸來跑贏市場，②消極型資產(chǎn)配置策，

可分為簡單型長期持有策和科學(xué)組合型長期持有策兩種，其中，簡單型長期持有

策以買入并長期持有戰(zhàn)為主，一旦確定了投資組合，就不再發(fā)生積極的股票買入

或賣出行為。

39［單選題］如果某金融機(jī)構(gòu)的總資產(chǎn)為10億元，總負(fù)債為7億元，資產(chǎn)加權(quán)

平均久期為2年，負(fù)債加權(quán)平均久期為3年，那么久期缺口等于()。

A.-1

B.1

C.-0.1

D.0.1

正確答案：c

參考解析：久期缺口=資產(chǎn)加權(quán)平均久期-(總負(fù)債/總資產(chǎn))X負(fù)債加權(quán)平均久

期=2-(7/1。X3=-0.Io

40［單選題］()向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照公司制定的程序和

要求了解客戶的情況，評估客戶的風(fēng)險承受能力。

A.中國證監(jiān)會

B.中國證券業(yè)協(xié)會

C.證券公司或證券投資咨詢機(jī)構(gòu)

D.證券交易所

正確答案：C

參考解析：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第十一條，證券公司、證券投

資咨詢機(jī)構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照公司制定的程序和要求，了

解客戶的身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗、投資需求與風(fēng)險偏好，評估客

戶的風(fēng)險承受能力，并以書面或者電子文件形式予以記載、保存。

41［單選題］信用評分模型中，對法人客戶而言，可觀察到的特征變量主要包括

()O

I現(xiàn)金流量

II財務(wù)比率

III歷史數(shù)據(jù)

IV競爭對手?jǐn)?shù)據(jù)

A.I、II、IILW

B.II、IILW

C.I、W

D.i、n、in

正確答案：D

參考解析：信用評分模型是一種傳統(tǒng)的信用風(fēng)險量化模型，利用可觀察到的借

款人特征變量計算出一個數(shù)值（得分）來代表債務(wù)人的信用風(fēng)險，并將借款人歸類

于不同的風(fēng)險等級。對法人客戶而言，可觀察到的特征變量包括現(xiàn)金流量、各種

財務(wù)比率等。信用評分模型對借款人歷史數(shù)據(jù)的要求較高，商業(yè)銀行需要建立起

一個包括大多數(shù)企業(yè)歷史數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)庫。

42［單選題］屬于客戶理財需求短期目標(biāo)的有（）。

I分期付款買房

II子女教育儲蓄

III籌集緊急備用金

IV計劃去東南亞度假

A.I、III

B.I、IV

C.II、III

D.IILIV

正確答案：D

參考解析：客戶理財需求的短期目標(biāo)有休假、購置新車、存款、稅務(wù)負(fù)擔(dān)最小

化、籌集緊急備用金、減少債務(wù)、投資股票市場、控制開支預(yù)算等。I、II兩項

屬于客戶理財需求的中期目標(biāo)。

43［單選題］證券分析師在上市公司分析過程中需要關(guān)注（）。

I上市公司本身

II其他上市公司

III與上市公司之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系的非上市公司

IV與上市公司之間存在收購行為的非上市公司

A.I、II、III

B.I、II、IV

c.I、m、iv

D.I、II、m、w

正確答案：C

參考解析：證券投資分析中公司分析的對象主要是指上市公司，但證券分析師

對上市公司進(jìn)行分析的過程中往往還關(guān)注一些與上市公司之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或

收購行為的非上市公司。

44［單選題］下列關(guān)于變現(xiàn)能力分析的說法，正確的有（）。

I反映變現(xiàn)能力的財務(wù)比率主要有流動比率和速動比率

II企業(yè)能否償還短期債務(wù)，要看有多少債務(wù)，以及有多少可變現(xiàn)償債的資產(chǎn)

III通常認(rèn)為正常的速動比率為1,低于1的速動比率說明短期償債能力一定低

IV一些財務(wù)報表資料中沒有反映出的因素，也會影響企業(yè)的短期償債能力

A.I、II、III

B.I、II、W

C.I、HI、IV

D.II、HI、IV

正確答案：B

參考解析：in項，速動比率低于1被認(rèn)為是短期償債能力偏低，但這也僅是一

般的看法，因為行業(yè)不同，速動比率會有很大差別，沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的速動比率。

45［單選題］下列屬于跨期套利的有（）。

I買入A期貨交易所5月菜籽油期貨合約，同時賣出A期貨交易所9月棕相1油

期貨合約

II賣出A期貨交易所4月鋅期貨合約，同時買入A期貨交易所5月鋅期貨合約

III賣出A期貨交易所6月棕稠油期貨合約，同時買入B期貨交易所6月棕桐油

期貨合約

IV買入A期貨交易所5月豆粕期貨合約，同時賣出A期貨交易所9月豆粕期貨

合約

A.I、IV

B.II、IV

C.II、III

D.IILIV

正確答案：B

參考解析：跨期套利是指在同一市場買入（或賣出）某一交割月份期貨合約的同

時，賣出（或買入）另一交割月份的同種商品期貨合約，以期在兩個不同月份的期

貨合約價差出現(xiàn)有利變化時對沖平倉獲利。

46［單選題］家庭收支狀況的分析包含（）o

I.收支盈余情況分析II.財務(wù)自由度的分析

III.資產(chǎn)負(fù)債率分析IV.收入支出結(jié)構(gòu)分析

A.I.II.III

B.I.II.IV

C.I.III.IV

D.II.III.W

正確答案：B

參考解析：家庭收支狀況的分析：①收支盈余情況分析;②財務(wù)自由度的分析；

③收入支出結(jié)構(gòu)分析；④應(yīng)急能力分析；⑤儲蓄支配的狀況分析。

47［單選題］蒙特卡洛模擬法是計量VaR值的基本方法之一，其優(yōu)點包括（）。

I可以處理非線性、大幅波動及“肥尾”問題

II計算量較小，且準(zhǔn)確性提高，速度較快

III產(chǎn)生大量路徑模擬情景，比歷史模擬方法更精確和可靠

IV即使產(chǎn)生的數(shù)據(jù)序列是偽隨機(jī)數(shù)，也能保證結(jié)果正確

A.I、II

B.II、IV

C.I、III

D.IILIV

正確答案：C

參考解析：蒙特卡洛模擬法的優(yōu)點包括：①它是一種全值估計方法，可以處理

非線性、大幅波動及“肥尾”問題；②產(chǎn)生大量路徑模擬情景，比歷史模擬方法

更精確和可靠；③可以通過設(shè)置消減因子，使得模擬結(jié)果對近期市場的變化更快

地作出反應(yīng)。

48［單選題］與其他債券相比，政府債券的特點是（）。

I享受免稅待遇

II安全性高

III收益率高

IV流通性強

A.I、II、III

B.I、II、IV

C.I、IILIV

D.II、IILIV

正確答案：B

參考解析：政府債券的特征包括：①安全性高；②流通性強；③收益穩(wěn)定；④

免稅待遇。

49［單選題］下列關(guān)于消費的說法，正確的有（）。

I按照消費時間劃分，消費可以分為即期消費和遠(yuǎn)期消費

II隨著社會的發(fā)展，衣食消費比重會越來越高

III住房、汽車等消費容易造成提前消費或者過度消費，給財務(wù)帶來危害

IV保險不屬于消費

A.I、II

B.II.Ill

C.I、III

D.I、IILIV

正確答案：C

參考解析：n項，隨著社會的發(fā)展，衣食住行的消費會越來越低；W項，保險

屬于消費，保障的支出水平應(yīng)當(dāng)和自身的收入水平相適應(yīng)。

50［單選題］根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，在市場均衡條件下，下列說法正確的有（）。

I無風(fēng)險證券與市場組合的再組合是有效組合

II有效組合與市場組合的相關(guān)系數(shù)為1

III有效組合完全消除了非系統(tǒng)風(fēng)險

IV一個有效組合肯定落在證券市場線上，而非有效組合落在證券市場線以外

A.II、III

B.IILIV

C.I、II

D.I、II、III

正確答案：C

參考解析：I、W兩項，資本市場線是在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上，所有有效組合剛

好構(gòu)成連接無風(fēng)險資產(chǎn)與市場組合的射線，因此，一個有效組合肯定落在資本市

場線上；n項，由于有效組合是無風(fēng)險證券與市場組合的再組合，因此，有效組

合與市場組合完全正相關(guān)。

51［單選題］下列關(guān)于信用借款還款方式的說法，正確的是（）。

I存在明顯利差的情況下，高利率的消費貸款，應(yīng)該隨借隨還，有錢就優(yōu)先償

還來降低利息負(fù)擔(dān)

H平時只還利息和最低還款額，年終時可利用年度的自由儲蓄，一次還清短期

消費借貸，或提早還清中長期置產(chǎn)貸款

III借款金額較大的房貸或創(chuàng)業(yè)貸款，通常采用等額本息償還的方式，在5?20

年間還清，優(yōu)點是每年現(xiàn)金流量固定，比較好管理

IV等額本金償還方式的特點是，本息合計一般前期還款現(xiàn)金流量低，后期高，

缺點是貸款壓力越來越大

A.I、II、III

B.II、HI、IV

C.I、II、W

D.I、IILIV

正確答案：A

參考解析：IV項，等額本金償還方式的特點是，本息合計一般前期還款現(xiàn)金流

量高，后期低，好處是貸款壓力越來越輕，總利息支付額較低。

52［單選題］財務(wù)費用預(yù)測包括（）。

I新增長期貸款

II新增短期貸款

III主營業(yè)務(wù)利潤占稅前利潤的百分比

IV非經(jīng)常項目及其他利潤占稅前利潤的比例

A.I、II

B.I、m

C.II、IV

D.IILIV

正確答案：A

參考解析：財務(wù)費用預(yù)測包括新增長期貸款和新增短期貸款。

53［單選題］按股票價格行為所表現(xiàn)出來的行業(yè)特征，可將股票分為（）。

I.增長類股票

II.穩(wěn)定類股票

III.周期類股票

IV.能源類股票

A.I、II

B.I、IILIV

C.II、III

D.I、II、III、IV

正確答案：D

參考解析：不同風(fēng)格股票的劃分具有不同的方法：①按公司規(guī)模劃分的股票投

資風(fēng)格通常包括小型資本股票、大型資本股票和混合型資本股票三種類型；②按

股票價格行為所表現(xiàn)出來的行業(yè)特征，可以將其分為增長類、周期類、穩(wěn)定類和

能源類等類型；③按照公司成長性可以將股票分為增長類股票和非增長類（收益

率）股票。

54［單選題］所得稅的基本籌劃方法包括（）。

I針對納稅人的籌劃

II納稅時間的籌劃

III納稅環(huán)節(jié)的籌劃

IV計稅依據(jù)的籌劃

A.I、IV

B.I、IILIV

C.I、n、w

D.II.Ill

正確答案：A

參考解析：所得稅基本籌劃方法有：①針對納稅人的籌劃；②計稅依據(jù)的籌劃。

n項，納稅時間的籌劃主要用于增值稅稅收籌劃；iii項，納稅環(huán)節(jié)的籌劃主要用

于消費稅稅收籌劃。

55［單選題］公司通過配股融資后，（）。

I公司負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)生變化

II公司凈資產(chǎn)增加

III公司權(quán)益負(fù)債比率下降

IV公司負(fù)債總額發(fā)生變化

A.I、II

B.I、IV

C.II、III

D.IILIV

正確答案：C

參考解析：公司通過配股融資后，由于凈資產(chǎn)增加，而負(fù)債總額和負(fù)債結(jié)構(gòu)都

不會發(fā)生變化，因此公司的資產(chǎn)負(fù)債率和權(quán)益負(fù)債比率將降低，減少了債權(quán)人承

擔(dān)的風(fēng)險，而股東所承擔(dān)的風(fēng)險將增加。

56［單選題］在資本資產(chǎn)定價模型中，資本市場沒有摩擦的假設(shè)是指（）。

I、任何證券的交易單位都是無限可分的

II、不考慮成本對紅利、股息及資本利得的征稅

III、信息在市場中自由流動

IV、市場只有一個無風(fēng)險借貸利率，在借貸和賣空上沒有限制

A.I、II、III

B.n、in、iv

C.I、II、III、IV

D.I、II

正確答案：c

參考解析：資本市場沒有摩擦?！澳Σ痢笔侵甘袌鰧Y本和信息自由流動的阻

礙。因此，該假設(shè)意味著：在分析問題的過程中，不考慮交易成本和對紅利、股

息及資本利得的征稅；信息在市場中自由流動；任何證券的交易單位都是無限可

分的；市場只有一個無風(fēng)險借貸利率；在借貸和賣空上沒有限制。

57［單選題］關(guān)于計算VaR值的參數(shù)選擇，下列說法正確的有（）。

I如果模型是用來決定與風(fēng)險相對應(yīng)的資本，置信水平就應(yīng)該取高

II如果模型用于銀行內(nèi)部風(fēng)險度量或不同市場風(fēng)險的比較，置信水平的選取就

并不重要

III如果模型的使用者是經(jīng)營者自身，則時間間隔取決于其資產(chǎn)組合的特性

IV如果模型的使用者是監(jiān)管者，時間間隔應(yīng)該短

A.I、II、III

B.n、IILIV

C.I、III、IV

D.I、II、HI、W

正確答案：A

參考解析：IV項，如果模型使用者是監(jiān)管者，時間間隔取決于監(jiān)管的成本和收

益，應(yīng)選取監(jiān)管成本等于監(jiān)管收益的臨界點。

58［單選題］股票的收益來源主要有（）。

I來自公益捐贈

II來自股票流通

III來自政府補貼

IV來自股份公司

A.I、II

B.I、HI

C.II、HI

D.II.IV

正確答案：D

參考解析：股票的收益來源可分成兩類：①來自股份公司，認(rèn)購股票后，持有

者即對發(fā)行公司享有經(jīng)濟(jì)權(quán)益，這種經(jīng)濟(jì)權(quán)益的實現(xiàn)形式是從公司領(lǐng)取股息和分

享公司的紅利，股息紅利的多少取決于股份公司的經(jīng)營狀況和盈利水平；②來自

股票流通，股票持有者可以持股票到依法設(shè)立的證券交易場所進(jìn)行交易，當(dāng)股票

的市場價格高于買入價格時，賣出股票就可以賺取差價收益。

59［單選題］關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型中的B系數(shù)，下列說法正確的有（）。

I某一證券的B系數(shù)可以視為這種證券與市場組合協(xié)方差的一種表示方式

II一個證券組合的B系數(shù)等于該組合中各種證券B系數(shù)的簡單算術(shù)平均數(shù)

III市場均衡時切點組合的6系數(shù)為1

IV證券B系數(shù)測度了證券整體風(fēng)險

A.I、IV

B.II、IV

C.I、III

D.I、II、III

正確答案：C

參考解析：n項，一個證券組合的B系數(shù)等于該組合中各種證券B系數(shù)的加權(quán)

平均數(shù)；W項，證券B系數(shù)測度的是證券的系統(tǒng)性風(fēng)險。

60［單選題］公司規(guī)模變動特征和擴(kuò)張潛力一般與其所處的()密切相關(guān)，它

是從微觀方面具體考察公司的成長性。

I行業(yè)發(fā)展階段

II品牌戰(zhàn)略

III市場結(jié)構(gòu)

IV經(jīng)營戰(zhàn)略

A.n、in

B.n、iv

c.i、IILIV

D.I、II、III、IV

正確答案：c

參考解析：公司規(guī)模變動特征和擴(kuò)張潛力一般與其所處的行業(yè)發(fā)展階段、市場

結(jié)構(gòu)、經(jīng)營戰(zhàn)略密切相關(guān)，它是從微觀方面具體考察公司的成長性。

61［單選題］關(guān)于貨幣的時間價值，下列表述正確的有()0

I.現(xiàn)值與終值成正比例關(guān)系

II.折現(xiàn)率越高，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)就越小

III.現(xiàn)值等于終值除以復(fù)利終值系數(shù)

IV.復(fù)利終值系數(shù)等于復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)的倒數(shù)

A.I、III

B.I、II、W

C.II、IV

D.I、IkIILIV

正確答案：D

n

參考解析：計算多期中現(xiàn)值的公式為：PV=FVX(l+r)-0可以看出，現(xiàn)值與終

值正相關(guān)。其中，復(fù)利終值系數(shù)為(l+r),折現(xiàn)率越高，復(fù)利終值系數(shù)就越高；

復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為(l+r)，折現(xiàn)率越高，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)越低。

62［單選題］我國的企業(yè)債券和公司債券在以下哪些方面有所不同？()

I發(fā)行方式以及發(fā)行的審核方式不同

II擔(dān)保要求不同

III發(fā)行主體的范圍不同

IV發(fā)行定價方式不同

A.I、II、III

B.I、II、IV

C.II、IILW

D.I、IkIILW

正確答案：D

參考解析：公司債，是指公司依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限還本付息i

的有價證券，主體是公司。企業(yè)債指企業(yè)依照法定程序發(fā)行，約定在一定期限內(nèi)

還本付息的有價證券，適用的主體是在中國境內(nèi)具有法人資格的企業(yè)在境內(nèi)發(fā)行

的債券。從分析角度看，企業(yè)債券與公司債券的主要區(qū)別有以下幾個方面：第一，

發(fā)行主體的差別。第二，發(fā)行條件方面。第三，擔(dān)保上，公司債采取無擔(dān)保形式，

而企業(yè)債要求由銀行或集團(tuán)擔(dān)保。第四，兩者在發(fā)行定價上也有顯著的區(qū)別。第

五，發(fā)行狀況方面，公司債可采取一次核準(zhǔn)，多次發(fā)行。企業(yè)債一般要求在通過

審批后一年內(nèi)發(fā)完。

63［單選題］對金融機(jī)構(gòu)而言，建立流動性風(fēng)險管理的配套機(jī)制至少包括（）。

I將公司經(jīng)濟(jì)效益與風(fēng)險管理團(tuán)隊薪酬激勵直接掛鉤

II有一個能實現(xiàn)日頻度現(xiàn)金流計量、T+1頻度的專業(yè)系統(tǒng)

III建立一套對流動性波動高度敏感的限額監(jiān)控指標(biāo)體系

IV有一套清晰劃分流動性風(fēng)險管理的責(zé)、權(quán)、利和授權(quán)考核機(jī)制

A.I、II

B.I、IkIILW

C.IILIV

D.II.IILIV

正確答案：D

參考解析：流動性風(fēng)險管理實踐的配套機(jī)制包括：①專業(yè)團(tuán)隊，即應(yīng)該有一個

獨立、專業(yè)的流動性風(fēng)險管理團(tuán)隊；②高效系統(tǒng)，即應(yīng)該有一個能實現(xiàn)日頻度現(xiàn)

金流計量、T+1頻度的專業(yè)系統(tǒng)；③敏感指標(biāo)，即建立一套對流動性波動高度敏

感的限額監(jiān)控指標(biāo)體系；④授權(quán)考核，即清晰劃分流動性風(fēng)險管理的責(zé)、權(quán)、利

和授權(quán)考核機(jī)制。

64［單選題］下列有關(guān)通貨膨脹對證券市場的影響，說法正確的是（）。

I溫和的、穩(wěn)定的通貨膨脹對股價的影響較小，通貨膨脹提高了債券的必要收

益率，從而引起債券價格下跌

II如果通貨膨脹在一定的可容忍范圍內(nèi)持續(xù)，而經(jīng)濟(jì)處于景氣階段，產(chǎn)量和就

業(yè)都持續(xù)增長，那么股價也將持續(xù)上升

III通貨膨脹不僅產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)影響，還可能產(chǎn)生社會影響，并影響投資者的心理和

預(yù)期，從而對股價產(chǎn)生影響

IV通貨膨脹使得各種商品價格具有更大的不確定性，也使得企業(yè)未來經(jīng)營狀況

具有更大的不確定，從而增加證券投資的風(fēng)險

A.I、II

B.II、III

C.IKIILIV

D.I、II、IILIV

正確答案：D

參考解析：除了i、n、in、w四項外，通貨膨脹對證券市場的影響還包括:

①嚴(yán)重的通貨膨脹將嚴(yán)重扭曲經(jīng)濟(jì)，加速貨幣貶值，這時人們將會囤積商品、購

買房屋等進(jìn)行保值；②政府往往不會長期容忍通貨膨脹存在，因而必然會使用某

些宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具來抑制通貨膨脹；③通貨膨脹時期，并不是所有價格和工資

都按同一比率變動，而是相對價格發(fā)生變化；④長期嚴(yán)重的通貨膨脹必然惡化經(jīng)

濟(jì)環(huán)境、社會環(huán)境，股價將受大環(huán)境影響而下跌。

65［單選題］行業(yè)分析方法包括（）。

I歷史資料研究法

II調(diào)查研究法

III歸納與演繹法

IV比較分析法

A.I、II、III

B.II、IV

C.II、HI、IV

D.I、II、HI、W

正確答案：D

參考解析：行業(yè)分析的方法包括：歷史資料研究法、調(diào)查研究法、歸納與演繹

法、比較分析法和數(shù)理統(tǒng)計法。

66［單選題］套利定價理論的基本假設(shè)包括（）。

I投資者是追求收益的，同時也是厭惡風(fēng)險的

II資本市場沒有摩擦

III所有證券的收益都受到一個共同因素F的影響

IV投資者能夠發(fā)現(xiàn)市場上是否存在套利機(jī)會，并利用該機(jī)會進(jìn)行套利

A.I、II、III

B.I、HI、IV

C.II、HI、IV

D.i、ii、m、w

正確答案：B

參考解析：套利定價理論的幾個基本假設(shè)包括：（1）投資者是追求收益的，同

時也是厭惡風(fēng)險的；（2）所有證券的收益都受到一個共同因素F的影響；（3）投資

者能夠發(fā)現(xiàn)市場上是否存在套利機(jī)會，并利用該機(jī)會進(jìn)行套利。

67［單選題］以下屬于遺產(chǎn)規(guī)劃內(nèi)容的有（）°

I確定遺產(chǎn)繼承人和繼承份額

II為遺產(chǎn)所有者的供養(yǎng)人提供足夠的財務(wù)支持

III將遺產(chǎn)轉(zhuǎn)移成本降低到最低水平

IV確定遺產(chǎn)所有者的繼承人接受這些轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的方式

A.I、III

B.I、IILIV

C.II、HI、IV

D.I、II、HI、W

正確答案：D

參考解析：除I、II、III、IV四項外，遺產(chǎn)規(guī)劃的內(nèi)容還包括：①最大限度地

為所有者的繼承人（受益人）保存遺產(chǎn)；②確定遺產(chǎn)的清算人；③為遺產(chǎn)提供足夠

的流動性資產(chǎn)以償還其債務(wù)。

68［單選題］流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，其影響因素有（）。

I營業(yè)收入

II營業(yè)利潤

III流動資產(chǎn)

IV財務(wù)費用

A.I、II、III

B.I、m

C.II、III、IV

D.II、IV

正確答案：B

參考解析：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營業(yè)收入與全部流動資產(chǎn)的平均余額的比值。其

計算公式為：

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二離黔聲⑻

公式中的平均流動資產(chǎn)是資產(chǎn)負(fù)債表中的流動資產(chǎn)合計期初數(shù)與期末數(shù)的平均

數(shù)。

69［單選題］最優(yōu)證券組合（）o

I、是能帶來最低收益的組合

II、肯定在有效邊界上

IIL是無差異曲線與有效邊界的切點

IV、是理性投資者的最佳選擇

A.I、II、III

B.I、II、IV

C.II、IILIV

D.KIILIV

正確答案：C

參考解析：I項，最優(yōu)證券組合是在既定風(fēng)險下收益最高的組合。

70［單選題］現(xiàn)金流分析的具體內(nèi)容包括（）。

I投資收益分析

II流動性分析

III財務(wù)彈性分析

IV收益質(zhì)量分析

A.I、IILIV

B.II、IILIV

C.I、II、III

D.I、II、III、IV

正確答案：B

參考解析：現(xiàn)金流分析法是通過對一定時期內(nèi)現(xiàn)金流入（資金來源）和現(xiàn)金流出

（資金使用）的分析和預(yù)測，評估金融機(jī)構(gòu)短期內(nèi)的流動性狀況?，F(xiàn)金流分析的具

體內(nèi)容包括：①收益質(zhì)量分析；②財務(wù)彈性分析；③流動性分析；④獲取現(xiàn)金能

力分析。

71［單選題］在進(jìn)行獲取現(xiàn)金能力分析時，所使用的比率包括（）。

I營業(yè)現(xiàn)金比率

II每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量

III現(xiàn)金股利保障倍數(shù)

IV全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

A.I、II、III

B.I、IkIV

C.I、IILIV

D.IKIILIV

正確答案：B

參考解析：III項，現(xiàn)金股利保障倍數(shù)屬于財務(wù)彈性分析。

72［單選題］資本資產(chǎn)定價模型假設(shè)條件有（）。

I、投資者對證券的收益、風(fēng)險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期

II、投資者都依據(jù)方差評價證券組合的風(fēng)險水平，并按照投資者共同偏好規(guī)則選

擇最優(yōu)證券組合

IIL投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平

IV、資本市場沒有摩擦

A.I、II

B.I、II、III

C.IKIILIV

D.I、n、m、IV

正確答案：D

參考解析：選項D正確：資本資產(chǎn)定價模型的假設(shè)條件包括：

（1）投資者都依據(jù)期望收益率評價證券組合的收益水平，投資者都依據(jù)方差（或

標(biāo)準(zhǔn)差）評價證券組合的風(fēng)險水平，并按照投資者共同偏好規(guī)則選擇最優(yōu)證券組

合。（H項、III項正確）

（2）投資者對證券的收益、風(fēng)險及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期。（I

項正確）

（3）資本市場沒有摩擦。（IV項正確）

73［單選題］股票的收益來源主要有（）。

I.公益捐贈

n.股票流通

in.政府補貼

IV.股份公司

A.I、II

B.I、HI

C.II、HI

D.II.IV

正確答案：D

參考解析：股票的收益來源可分成兩類：①來自股份公司。認(rèn)購股票后，持有

者即對發(fā)行公司享有經(jīng)濟(jì)權(quán)益，這種經(jīng)濟(jì)權(quán)益的實現(xiàn)形式是從公司領(lǐng)取股息和分

享公司的紅利，股息紅利的多少取決于股份公司的經(jīng)營狀況和盈利水平；②來自

股票流通，股票持有者可以持股票到依法設(shè)立的證券交易場所進(jìn)行交易，當(dāng)股票

的市場價格高于買入價格時，賣出股票就可以賺取差價收益。

74［單選題］導(dǎo)致代表性啟發(fā)偏差的原因包括（）。

I忽視結(jié)果的先驗概率

II忽視樣本的大小不一

III對機(jī)遇的誤解

IV對回歸均值的誤解

A.I、II、IILIV

B.I、II、III

C.I、II

D.IILIV

正確答案：A

參考解析：在代表性啟發(fā)式下，人們通常會借鑒要判斷事情本身或是同類事情

以前出現(xiàn)的結(jié)果，這種推理稱為代表性啟發(fā)。這個認(rèn)知偏差包括以下六種常見的

情況：①忽視結(jié)果的先驗概率。②忽視樣本的大小不一。③對機(jī)遇的誤解。④忽

視可預(yù)測性。⑤有效性幻覺。⑥對回歸均值的誤解。

75［單選題］證券的絕對估計值法包括（）。

I.市盈率法

II.現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

III.經(jīng)濟(jì)利潤估值模型

IV.市值回報增長比法

A.I、II

B.I、IV

C.II、III

D.IILIV

正確答案：C

參考解析：絕對估值是指通過對證券基本財務(wù)要素的計算和處理得出該證券的

絕對金額。主要包括：現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、經(jīng)濟(jì)利潤估值模型、調(diào)整現(xiàn)值模型、資

本現(xiàn)金流模型和權(quán)益現(xiàn)金流模型。

76［單選題］現(xiàn)行印花稅的稅率采用（）形式。

I累進(jìn)稅率

II定額稅率

III比例稅率

IV特別稅率

A.I、III

B.I、IV

C.II、III

D.n、iv

正確答案：c

參考解析：根據(jù)不同憑證的性質(zhì)和特點，按照合理負(fù)擔(dān)、便于征納的原則，分

別采用不同的稅率。現(xiàn)行印花稅采用比例稅率和定額稅率兩種稅率。

77［單選題］在弱式有效市場里，正確的有（）。

I存在“內(nèi)幕信息”

II市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券價格信息

III想要獲取超額回報，必須尋求歷史價格以外的信息

IV所有投資者對所披露的信息都能做出全面、正確、及時和理性的解讀和判斷

A.I、II

B.I、II、III

C.IILIV

D.I、II、IILIV

正確答案：B

參考解析：在弱式有效的情況下，市場價格已充分反映出所有過去歷史的證券

價格信息，包括股票的成交價、成交量，賣空金額、融資金額等，從而投資者不

可能通過分析以往價格獲得超額利潤。即：使用當(dāng)前及歷史價格對未來作出預(yù)測

是徒勞的。要想獲得超額利潤，必須尋求歷史價格信息以外的信息。

推論一：如果弱式有效市場假說成立，則股票價格的技術(shù)分析就失去了作用，

基本分析還可能幫助投資者獲得超額利潤。

IV項，在弱式有效市場中，并不是每位投資者對所披露的信息都能作出全面、正

確、及時和理性的解讀和判斷，只有那些掌握專門分析工具和具有較高分析能力

的專業(yè)人員才能對所披露的信息作出恰當(dāng)?shù)睦斫夂团袛唷?/p>

78［單選題］假設(shè)檢驗的具體步驟包括（）。

I根據(jù)實際問題的要求，提出原假設(shè)及備擇假設(shè)

II確定檢驗統(tǒng)計量，并找出在假設(shè)成立條件下，該統(tǒng)計量所服從的概率分布

III根據(jù)所要求的顯著性水平和所選取的統(tǒng)計量，查概率分布臨界值表，確定臨

界值與否定域

IV判斷計算出的統(tǒng)計量的值是否落入否定域，如落入否定域，則拒絕原假設(shè)；

否則接受原假設(shè)

A.I、II、III

B.I、II、IV

C.I、IILIV

D.I、II、III、IV

正確答案：D

參考解析：假設(shè)檢驗的具體步驟包括：（1）根據(jù)實際問題的要求，提出原假設(shè)

及備擇假設(shè)。（2）確定檢驗統(tǒng)計量，并找出在假設(shè)成立條件下，該統(tǒng)計量所服從

的概率分布。（3）根據(jù)所要求的顯著性水平和所選取的統(tǒng)計量，查概率分布臨界

值表，確定臨界值與否定域。（4）判斷計算出的統(tǒng)計量的值是否落入否定域，如

落入否定域，則拒絕原假設(shè)，否則接受原假設(shè)。

79［單選題］主要條款比較法是通過比較對沖工具和被對沖項目的主要條款，以

確定對沖是否有效的方法。它的缺點有（）。

I評估方式不夠簡明

n操作復(fù)雜

in評估以9性分析為主，定量檢測不夠

IV忽略基差風(fēng)險的存在

A.I、III

B.I、W

c.n、in

D.IILIV

正確答案：D

參考解析：主要條款比較法的優(yōu)點是評估方式直接明了，操作簡便，主要觀察

對沖的“四項基本原則”是否符合，但缺點是評估以定性分析為主，定量檢測不

夠，同時忽略基差風(fēng)險的存在。

80［單選題］宏觀經(jīng)濟(jì)運行對證券市場的影響主要表現(xiàn)在（）。

I企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益

II居民收入水平

III投資者對股價的預(yù)期

IV資金成本

A.I、II

B.I、III

c.n、in、iv

D.I、II、III、IV

正確答案：D

參考解析：宏觀經(jīng)濟(jì)因素是影響證券市場長期走勢的惟一因素。宏觀經(jīng)濟(jì)運行

對證券市場的影響主要表現(xiàn)在以下方面：①企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益；②居民收入水平；③

投資者對股價的預(yù)期；④資金成本。

81［單選題］關(guān)于利率和年金現(xiàn)值與終值的關(guān)系，下列說法均正確的有（）。

I.在不考慮其他條件的情況下，利率與年金終值反方向變化

II.在不考慮其他條件的情況下，利率與年金現(xiàn)值同方向變化

III.在不考慮其他條件的情況下，利率與年金現(xiàn)值反方向變化

IV.在不考慮其他條件的情況下，利率與年金終值同方向變化

A.IILIV

B.I、II

C.II、IV

D.I、m

正確答案：A

參考解析：

（解析】（期末）年金現(xiàn)值的公式為：=-目不卜（期末）年金終值的公式為：

"二以°±??'二以°因此，利率與年金現(xiàn)值反方向變化，與年金終值同方向變化一

82［單選題］衡量公司營運能力的財務(wù)比率指標(biāo)有（）。

I凈資產(chǎn)倍率

II總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

III資產(chǎn)負(fù)債率

IV存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

A.I、II

B.I、III

C.II、HI

D.II、IV

正確答案：D

參考解析：I項，凈資產(chǎn)倍率（市凈率）是分析投資收益的指標(biāo)；III項，資產(chǎn)負(fù)

債率是分析長期償債能力的指標(biāo)。

83［單選題］關(guān)于多重負(fù)債下的現(xiàn)金流匹配策略，說法正確的是（）

I.現(xiàn)金流匹配策略是按償還期限從長到短的順序,挑選一系列的債券，使現(xiàn)金流

與各個時期現(xiàn)金流的需求相等,是種完全免疫策略

H.沒有任何免疫期限的限制

III.不承擔(dān)任何市場利率風(fēng)險

IV.成本往往較高

A.I、II、IV

B.n、in、iv

c.I、n、in

D.I、n、in、iv

正確答案：D

參考解析：多重負(fù)債下的現(xiàn)金流匹配策略、①含義:現(xiàn)金流匹配策略是按償還

期限從長到短的順序，挑選一系列的債券。使現(xiàn)金流與各個時期現(xiàn)金流的需求相

等，是一種完全免疫策略②優(yōu)點：沒有任何免疫期限的限制；不承擔(dān)任何市場利

率風(fēng)險.③缺點：成本往往較高。

84［單選題］證券咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立客戶回訪機(jī)制，回

訪內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括但不限于（）o

I身份核實

II投資顧問是否違規(guī)代客戶操作賬戶

III是否對客戶充分揭示風(fēng)險

IV是否存在全權(quán)委托行為

A.I、II、IV

B.II、IILIV

C.I、II、III、IV

D.I、n、m

正確答案：c

參考解析：回訪內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括但不限于客戶身份核實、客戶賬戶變動確認(rèn)、證

券營業(yè)部及證券業(yè)從業(yè)人員是否違規(guī)代客戶操作賬戶、是否向客戶充分揭示風(fēng)險、

是否存在全權(quán)委托行為等情況?？蛻艋卦L應(yīng)當(dāng)留痕，相關(guān)資料應(yīng)當(dāng)保存不少于3

年。

85［單選題］K線圖是以每個分析周期的（）繪制而成。

I、開盤價

II、最高價

III＞最低價

IV、收盤價

A.I、IV

B.II、III

C.I、II、III

D.I、II、IILW

正確答案：D

參考解析：K線圖是以每個分析周期的開盤價、最高價、最低價、收盤價繪制

而成。

86［單選題］用資本資產(chǎn)定價模型計算出來的單個證券的期望收益率（）o

I.應(yīng)與市場預(yù)期收益率相同

II.可被用作資產(chǎn)估值

III.可被視為必要收益率

IV.與無風(fēng)險利率無關(guān)

A.I、II

B.II、III

C.I、III

D.IILIV

正確答案：B

參考解析：由CAPM公式可知，證券預(yù)期收益率與無風(fēng)險利率有關(guān)，與市場預(yù)

期收益率可以不同。

87［單選題］某公司在未來每期支付的每股股息為9元，必要收益率為10%,當(dāng)

前股票價格為70元，則在股價決定的零增長模型下，（）。

I該公司的股票價值等于90元

II股票凈現(xiàn)值等于15元

Ill該股被低估

IV該股被高估

A.I、III

B.I、IV

C.II、III

D.n、iv

正確答案：A

參考解析：運用零增長模型，可知該公司股票的價值為90元(9+10%),而當(dāng)

前股票價格為70元，每股股票凈現(xiàn)值為20元(90-70),這說明該股股票被低估

20元。

88［單選題］在現(xiàn)金、消費和債務(wù)管理中，家庭緊急預(yù)備金的儲存形式包括()。

I短期定期存款

II活期存款

III貨幣市場基金

IV利用貸款額度

A.I、II、III

B.I、II、W

C.II、HI、IV

D.I、II、HI、W

正確答案：D

參考解析：緊急預(yù)備金可以應(yīng)對失業(yè)或可能導(dǎo)致的工作收入中斷和緊急醫(yī)療或

意外所導(dǎo)致的超支費用。緊急預(yù)備金可以用兩種方式來儲備：①流動性高的活期

存款、短期定期存款或貨幣市場基金；②利用貸款額度。

89［單選題］公司在計算稀釋每股收益時，應(yīng)考慮()，按照其稀釋程度從大

到小的順序計入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達(dá)到最小值。

I所有稀釋性潛在普通股對歸屬于公司普通股股東的凈利潤的影響

II所有稀釋性潛在普通股對扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利

潤及加權(quán)平均股數(shù)的影響

III報告期因公積金轉(zhuǎn)增股本或股票股利分配等增加股份數(shù)

IV報告期因發(fā)行新股或債轉(zhuǎn)股等增加股份數(shù)

A.I、II

B.I、III

C.II、IV

D.IILIV

正確答案：A

參考解析：公司在計算稀釋每股收益時，應(yīng)考慮：按照其稀釋程度從大到小的

順序計入稀釋每股收益，直至稀釋每股收益達(dá)到最小值；所有稀釋性潛在普通股

對歸屬于公司普通股股東的凈利潤和扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于公司普通股股

東的凈利潤及加權(quán)平均股數(shù)的影響。

90［單選題］關(guān)于市場有效性，下列說法錯誤的是()。

I如果股價變動是可以預(yù)測的，那么市場是有效的

II市場有效性來源于競爭

III在有效市場中，指數(shù)化投資策略是不可取的

IV如果市場有效，歷史信息不能引起股價變動

A.II、IV

B.I、II、IV

C.II、IILIV

D.I、III

正確答案：D

參考解析：有效市場假設(shè)理論認(rèn)為，證券在任一時點的價格均對所有相關(guān)信息

作出了反應(yīng)。股票價格的任何變化只會由新信息引起，由于新信息是不可預(yù)測的,

因此股票價格的變化也就是隨機(jī)變動的。如果認(rèn)為市場是有效的，那么就沒有必

要浪費時間和精力進(jìn)行積極的投資管理，而應(yīng)采取消極的投資管理策略，例如指

數(shù)化投資策略。

91［單選題］某公司在未來每期支付的每股股息為9元，必要收益率為10%,當(dāng)

前股票價格為70元，則在股價決定的零增長模型下，()o

I.該公司的股票價值等于90元

II.股票凈現(xiàn)值等于15元

III.該股被低估

IV.該股被高估

A.I、III

B.I、IV

C.II、III

D.II、IV

正確答案：A

參考解析：I項，運用零增長模型，可知該公司股票的價值為90元(9+10%)；

III項，當(dāng)前股票價格為70元，每股股票凈現(xiàn)值為20元(90-70),這說明該股股

票被低估20元。

92［單選題］市場風(fēng)險中的期權(quán)性風(fēng)險存在于()中。

I場內(nèi)(交易所)交易的期權(quán)

II場外的期權(quán)合同

III債券或存款的提前兌付條款

IV貸款的提前償還條款

A.I、II

B.IILIV

c.n、in、iv

D.I、II、III、IV

正確答案：D

參考解析：期權(quán)性風(fēng)險是一種越來越重要的利率風(fēng)險，源于銀行資產(chǎn)、負(fù)債和

表外業(yè)務(wù)中所隱含的期權(quán)性條款。期權(quán)可以是單獨的金融工具，如場內(nèi)（交易所）

交易期權(quán)和場外的期權(quán)合同，也可以隱含于其他的標(biāo)準(zhǔn)化金融工具之中，如債券

或存款的提前兌付、貸款的提前償還等選擇性條款。一般而言，期權(quán)和期權(quán)性條

款都是在對期權(quán)買方有利而對期權(quán)賣方不利時執(zhí)行，因此，此類期權(quán)性工具因具

有不對稱的支付特征而會給期權(quán)賣方帶來風(fēng)險。

93［單選題］就債券或優(yōu)先股而言，其安全邊際通常代表（）。

I盈利能力超過利率或者必要紅利率

II企業(yè)價值超過其優(yōu)先索償權(quán)的部分

III計算出的內(nèi)在價值高于市場價格的部分

IV特定年限內(nèi)預(yù)期收益或紅利超過正常利息率的部分

A.I、II

B.IILIV

C.II、III

D.I、IV

正確答案：A

參考解析：安全邊際是指證券的市場價格低于其內(nèi)在價值的部分，任何投資活

動均以之為基礎(chǔ)。就債券或優(yōu)先股而言，它通常代表盈利能力超過利率或者必要

紅利率，或者代表企業(yè)價值超過其優(yōu)先索償權(quán)的部分；對普通股而言，它代表了

計算出的內(nèi)在價值高于市場價格的部分，或者特定年限內(nèi)預(yù)期收益或紅利超過正

常利息率的部分。

94［單選題］投資組合管理的目的為（）。

I分散風(fēng)險

II提高效率

III投資回報率實現(xiàn)最大化

IV匯聚資產(chǎn)

A.I、II、III

B.I、II、IV

C.I、IILW

D.II.IILIV

正確答案：A

參考解析：投資組合管理的目的為分散風(fēng)險、提高效率和投資回報率實現(xiàn)最

大化。

95［單選題］證券技術(shù)分析的基本假設(shè)包括()。

I市場隨著信息和知曉內(nèi)幕者的行動而迅速變化

II市場行為涵蓋一切信息

III證券價格沿趨勢移動

IV歷史會重演

A.II、IILIV

B.I、II、III

C.I、II、IV

D.I、IILIV

正確答案：A

參考解析：技術(shù)分析的基本假設(shè)：①市場行為涵蓋一切信息，即任何一個影響

證券市場的因素，最終都必然體現(xiàn)在股票價格的變動上；②證券價格沿趨勢移動,

即證券價格的變動是有一定規(guī)律的，具有保持原來運動方向的慣性，而證券價格

的運動方向是由供求關(guān)系決定的；③歷史會重演，該假設(shè)認(rèn)為根據(jù)歷史資料概括

出來的規(guī)律已經(jīng)包含了未來證券市場的一切變動趨勢。

96［單選題］考察和分析企業(yè)的非財務(wù)因素，主要從哪些方面進(jìn)行分析和判斷？

()

I行業(yè)風(fēng)險

II管理層風(fēng)險

III生產(chǎn)與經(jīng)營風(fēng)險

IV宏觀經(jīng)濟(jì)及自然環(huán)境

A.I、II

B.II、III

C.I、II、III

D.I、II、HI、IV

正確答案：D

參考解析：非財務(wù)因素分析是信用風(fēng)險分析過程中的重要組成部分，與財務(wù)分

析相互印證、互為補充?？疾旌头治銎髽I(yè)的非財務(wù)因素，主要從管理層風(fēng)險、行

業(yè)風(fēng)險、生產(chǎn)與經(jīng)營風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟(jì)及自然環(huán)境等方面進(jìn)行分析和判斷。

97［單選題］下列關(guān)于普通股票的說法正確的是()

I.普通股票的股息率不固定，隨公司的盈利變化而變化

H.優(yōu)先股可以優(yōu)先于普通股分配公司的紅利和剩余財產(chǎn)

III.普通股票的持有者不享有股東的基本權(quán)利和義務(wù)

IV.普通股票的持有者在最后分配公司的紅利和剩余財產(chǎn)

A.I、II、III

B.I、HI、IV

C.I、II、IV

D.II、III、IV

正確答案：C

參考解析：股票類證券產(chǎn)品組成①普通股票:普通股票持有者享有股東的基本

權(quán)利和義務(wù)，股利完全隨公司盈利的高低而變化在公司盈利和剩余財產(chǎn)的分配順

序上列在債券人和優(yōu)先股票股東之后②優(yōu)先股票:優(yōu)先股票持有者的股東權(quán)利受

到定限制。股息率是固定的。在公司盈利和剩余財產(chǎn)的分配順序上比普通股票股

東享有優(yōu)先權(quán)。

98［單選題］證券投資顧問應(yīng)對客戶未來的現(xiàn)金流量表進(jìn)行一定的預(yù)測和分析,

即對客戶的未來收入和支出進(jìn)行合理的預(yù)測。下列關(guān)于從業(yè)人員預(yù)測客戶未來收

入的做法正確的有()o

I.不僅要估計客戶收入最低時的情況，還要根據(jù)客戶的以往收入和宏觀經(jīng)濟(jì)的

情況對其收入變化進(jìn)行合理的估計

II.在預(yù)測客戶的未來收入時，應(yīng)該將收入分為常規(guī)性收入和臨時性收入兩類

III.工資和獎金等收入可以根據(jù)當(dāng)?shù)氐钠骄べY水平增長幅度進(jìn)行預(yù)測

IV.如果客戶在未來會增加新的收入來源，銀行從業(yè)人員也應(yīng)該要求其在數(shù)據(jù)調(diào)

查表中詳細(xì)說明

V.對于臨時性的收入，從業(yè)人員可以根據(jù)客戶上年的情況，結(jié)