工程項目的財務(wù)評價及國民經(jīng)濟評價-國民經(jīng)濟評價

--國民經(jīng)濟評價國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價概述本節(jié)知識點國民經(jīng)濟評價的概念國民經(jīng)濟評價的作用國民經(jīng)濟評價與財務(wù)評價的關(guān)系國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價概述一、國民經(jīng)濟評價的概念

國民經(jīng)濟評價是從國家整體角度考察和確定項目的效益和費用，用影子價格、影子工資、影子匯率和社會折現(xiàn)率等經(jīng)濟參數(shù)，計算和分析項目給國民經(jīng)濟帶來的凈增量效益，以此來評價項目的經(jīng)濟合理性和宏觀可行性，實現(xiàn)資源的最優(yōu)利用和合理配置。國民經(jīng)濟評價是項目經(jīng)濟評價的重要組成部分，它和財務(wù)評價共同構(gòu)成了完整的投資項目的經(jīng)濟評價體系。國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價概述二、國民經(jīng)濟評價的作用

作用01可以從宏觀上合理配置國家優(yōu)先的資源02可以真實的反映出項目對國民經(jīng)濟的凈貢獻03可以投資決策科學(xué)化國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價概述三、國民經(jīng)濟評價與財務(wù)評價的關(guān)系

國民經(jīng)濟評價與財務(wù)評價是從兩個不同的角度對項目的投資效益進行分析和評價。對投資項目而言，不僅要進行財務(wù)分析，還需要站在國家的立場上進行國民經(jīng)濟分析。財務(wù)評價是國民經(jīng)濟評價的基礎(chǔ)，國民經(jīng)濟評價是財務(wù)評價的深化，二者既有共同之處，又有區(qū)別。國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價概述評價目的相同評價基礎(chǔ)相同評價計算期相同評價的基本分析方法和主要指標(biāo)的計算方法相同01020304相同點國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價概述不同點評價角度不同效益與費用的劃分范圍不同評價時采用的價格體系不同采用的評價參數(shù)不同評價的內(nèi)容不同0102030405010201國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價基本參數(shù)7.2.2國民經(jīng)濟評價基本參數(shù)

為適應(yīng)社會主義市場經(jīng)濟發(fā)展，加強和規(guī)范建設(shè)項目經(jīng)濟評價工作，滿足政府和其他各投資主體投資決策的需要，保障經(jīng)濟評價的質(zhì)量，引導(dǎo)和促進各類資源的合理有效配置，發(fā)揮投資效益，提高項目決策的科學(xué)化水平，應(yīng)制定取值合理的參數(shù)。建設(shè)項目經(jīng)濟評價參數(shù)，按照使用范圍分為財務(wù)評價參數(shù)和國民經(jīng)濟評價參數(shù)。國民經(jīng)濟評價參數(shù)是進行國民經(jīng)濟評價的重要工具，它包括計算、衡量項目的經(jīng)濟效益和費用的各類計算參數(shù)和判定項目經(jīng)濟合理性的依據(jù)參數(shù)。常用的建設(shè)項目國民經(jīng)濟評價基本參數(shù)有社會折現(xiàn)率、影子匯率、影子價格。國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價基本參數(shù)1、社會折現(xiàn)率

社會折現(xiàn)率又稱為資金的影子匯率，它表示從國家角度對資金機會成本和資金時間價值的估量，反映社會成員對于社會效益和費用價值的時間偏好，也即是對現(xiàn)在的社會價值與未來的價值之間的權(quán)衡。社會折現(xiàn)率是根據(jù)一定時期內(nèi)的社會投資收益水平、資金機會成本、資金供給情況、合理的投資規(guī)模以及項目國民經(jīng)濟評價的實際情況等多種因素進行綜合分析，由國家相關(guān)部門統(tǒng)一測定發(fā)布，它體現(xiàn)了國家社會經(jīng)濟發(fā)展目標(biāo)、發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展優(yōu)先順序、發(fā)展水平、宏觀調(diào)控意圖。國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價基本參數(shù)

目前公布的社會折現(xiàn)率取值，是以資本的社會機會成本與費用效益的時間偏好率二者為基礎(chǔ)所測算出的結(jié)果。2006年7月3日國家發(fā)展改革委和建設(shè)部聯(lián)合發(fā)布的《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》(第三版)規(guī)定社會折現(xiàn)率為8%，并對這一些具體情況做出了相應(yīng)規(guī)定和說明。對于一些特殊項目，主要是水利工程、環(huán)境改良工程、某些稀缺資源的開發(fā)利用項目，采取較低的社會折現(xiàn)率，可能會有利于項目的優(yōu)選和方案的優(yōu)化；對于收益期長的項目，如果遠期效益較大，效益實現(xiàn)的風(fēng)險較小，社會折現(xiàn)率可適當(dāng)降低，但不應(yīng)低于6%；對于永久性工程或收益期超長的項目，如水利設(shè)施等大型基礎(chǔ)設(shè)施和具有長遠環(huán)境保護效益的工程項目，宜采用低于8%的社會折現(xiàn)率。國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價基本參數(shù)

社會折現(xiàn)率作為基準(zhǔn)收益率，是項目內(nèi)部收益率的判斷，其值高低直接影響著項目經(jīng)濟可行性的判斷結(jié)果，只有當(dāng)內(nèi)部收益率大于或等于社會折現(xiàn)率的時候，該項目才能判定為可行。同時，社會折現(xiàn)率也是項目方案比選的主要判斷依據(jù)，其取值的高低會影響比選的結(jié)果，取值較高會使得遠期收益在折現(xiàn)計算時發(fā)生較高的折減，因此不利于初始投資較大而后期費用節(jié)約或收益大增的項目方案入選，當(dāng)取值較低時，情況剛好相反。國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價基本參數(shù)

國家根據(jù)宏觀調(diào)控意圖和現(xiàn)實的經(jīng)濟情況，制定發(fā)布統(tǒng)一的社會折現(xiàn)率，有利于統(tǒng)一評價標(biāo)準(zhǔn)，避免參數(shù)選擇的隨意性。采取適當(dāng)?shù)纳鐣郜F(xiàn)率進行項目評價，有利于正確引導(dǎo)投資、控制建設(shè)規(guī)模、調(diào)節(jié)資金供求平衡，促進資金在短期與長期項目之間能得到合理的配置。國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價基本參數(shù)2、影子匯率

匯率是指兩個國家不同貨幣之間的比價或交換比率。在財務(wù)評價中，項目各項投入的外匯成本和產(chǎn)出的外匯收益均采用官方匯率估價，但實際上官方匯率偏低，采用其估價往往不能真實的反映出外匯與人民幣的真實比價。因此，在國民經(jīng)濟評價中，為了消除采用官方匯率度量外幣價值所導(dǎo)致的誤差，會采取影子匯率，使得外貿(mào)品和非外貿(mào)品之間建立一種合理的價格轉(zhuǎn)換關(guān)系，使二者具有統(tǒng)一的度量標(biāo)準(zhǔn)。

國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價基本參數(shù)

影子匯率是國民經(jīng)濟評價的重要參數(shù)，它體現(xiàn)了從國民經(jīng)濟角度對外匯價值的估量，在項目的國民經(jīng)濟評價中涉及外匯與人民幣之間的換算，同時也是經(jīng)濟換匯和經(jīng)濟節(jié)匯成本指標(biāo)的判斷依據(jù)。

國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價基本參數(shù)

影子匯率通過影子匯率換算系數(shù)計算。影子匯率換算系數(shù)是影子匯率與外匯牌價的比值，由國家統(tǒng)一測定發(fā)布，并定期調(diào)整，國家相關(guān)部門根據(jù)現(xiàn)階段的外匯收支情況、外匯供求、進出口結(jié)構(gòu)、進出口環(huán)節(jié)稅收及出口退稅補貼等因素綜合分析。在項目評價中，影子匯率是以外幣與人民幣的比價表示，所以將國家外匯牌價乘以影子匯率換算系數(shù)即得出影子匯率。

國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價基本參數(shù)這里的國家外匯牌價一般為美元與人民幣的兌換率，如果涉及到美元以外的其他國家貨幣，應(yīng)根據(jù)項目評價確定的某個時間國家公布的國際金融市場美元與該幣種的兌換率，就應(yīng)先折算為美元。《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》(第三版)中規(guī)定我國目前的影子匯率換算系數(shù)取值為1.08。國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價基本參數(shù)例如：假設(shè)今天美元的外匯牌價是8.09美元，同時我國的影子匯率換算系數(shù)取值為1.08，請問這天美元的影子匯率是多少？美元的影子匯率=美元的外匯牌價×影子匯率換算系數(shù)=8.09×1.08=8.74元/美元國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價基本參數(shù)

影子匯率取值的高低會影響到項目進出口的抉擇，國家可以利用影子匯率作為經(jīng)濟杠桿來影響項目方案的選擇和項目的取舍。影子匯率越高，外匯的影子價格就越高，產(chǎn)品是外貿(mào)貨物的項目經(jīng)濟效益就越好，項目就越是容易通過，反之項目不易通過；影子匯率較高時，引進方案的費用較高，評價的結(jié)論將不利于引進項目。

國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價基本參數(shù)3、影子價格

國民經(jīng)濟評價中最核心的問題便是價格問題，價格是對投資項目的效益和費用進行定量分析的重要前提。在我國現(xiàn)實經(jīng)濟生活中，市場競爭機制還不完善，各種產(chǎn)品和服務(wù)的價格往往不能正確的反映其實際經(jīng)濟價值，存在著價格失真，市場價格不能作為資源配置的正確信號和計量依據(jù)。因此，在國民經(jīng)濟評價中，必須對其價格進行還原，使其價格能夠確切的反映供求達到均衡時的產(chǎn)品和資源價格，這時會采用影子價格。國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價基本參數(shù)（1）市場定價貨物的影子價格一、可外貿(mào)貨物的影子價格項目使用或生產(chǎn)可外貿(mào)貨物，將直接或間接影響國家對這種貨物的進口或出口?？赏赓Q(mào)貨物包括：項目產(chǎn)出物直接出口、間接出口和替代進口；項目投入物直接進口、間接進口和減少出口。國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價基本參數(shù)1.產(chǎn)出物影子價格的確定（1）直接出口產(chǎn)品的影子價格式中SP——影子價格；FOB——離岸價，以外匯計價；SER——影子匯率；T1——出口產(chǎn)品出廠到口岸的運費；TR1——出口產(chǎn)品的貿(mào)易費用。國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價基本參數(shù)（2）間接出口產(chǎn)品的影子價格式中T2，TR2——原供應(yīng)廠到口岸的運費及貿(mào)易費用；T3，TR3——原供應(yīng)廠到用戶的運費及貿(mào)易費用；T4，TR4——項目產(chǎn)出廠到用戶的運費及貿(mào)易費用。指項目的產(chǎn)品在國內(nèi)銷售，頂替其他同類貨物，使其他的貨物增加出口。國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價基本參數(shù)（3）替代進口產(chǎn)品的影子價格式中CIF——到岸價；T5，TR5——被替代進口貨物從口岸到用戶的運費及貿(mào)易費用。指項目的產(chǎn)品在國內(nèi)銷售，以產(chǎn)頂進，減少進口。國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價基本參數(shù)2.投入物影子價格的確定（1）直接進口投入物的影子價格式中SP——影子價格；CIF——到岸價；SER——影子匯率；T1，TR1——直進口投入物從我國口岸到項目地點的運費及貿(mào)易費用。國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價基本參數(shù)（2）間接進口投入物的影子價格式中T5，TR5——間接進口投入物從口岸到原用戶的運費及貿(mào)易費用；T3，TR3——國內(nèi)生產(chǎn)供應(yīng)廠到原用戶的運費及貿(mào)易費用；T6，TR6——國內(nèi)生產(chǎn)供應(yīng)廠到項目地點的運費及貿(mào)易費用。指項目是由國內(nèi)產(chǎn)品，但擠占其他用戶，使得國家的進口增加。國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價基本參數(shù)（3）減少出口投入物的影子價格式中FOB——離岸價，以外匯計價；T2，TR2——投入物原來出口由生產(chǎn)廠到口岸的運費及貿(mào)易費用；T6，TR6——投入物由生產(chǎn)廠到項目地點的運費及貿(mào)易費用。指項目投入物是國內(nèi)生產(chǎn)的，但由于項目的使用而使國家減少了該種產(chǎn)品的出口。國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價基本參數(shù)二、非貿(mào)易貨物的影子價格價格完全取決于市場的，且不直接進出口的項目投入物和產(chǎn)出物，按照非貿(mào)易貨物定價，其國內(nèi)市場價格作為確定影子價格的基礎(chǔ)，并按照下列公式換算成到廠價和出廠價：指其生產(chǎn)和使用對國家進出口部產(chǎn)生影響的貨物。國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價基本參數(shù)（2）不具市場價格的產(chǎn)出效果的影子價格當(dāng)項目的產(chǎn)出效果不具有市場價格，或市場價格難以真實反映其經(jīng)濟價值時，對項目的產(chǎn)品或服務(wù)的影子價格進行重新測算可采用下列方法：※顯示偏好法

按照消費者支付意愿的原則，通過其他相關(guān)市場價格信號，按照“顯示偏好”的方法，尋找揭示這些影響的隱含價值，對其效果進行間接估算?！愂銎梅ǜ鶕?jù)意愿調(diào)查評估法，按照“陳述偏好”的原則進行間接評估。一般通過對被評估值的直接調(diào)查，直接評價調(diào)查對象的支付意愿或接受補償?shù)囊庠?，從中推斷出項目造成的有關(guān)外部影響的影子價格。國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價基本參數(shù)（3）特殊投入物的影子價格特殊投入物是指項目在建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營中所使用的特殊資源。在社會資源方面主要是人力資源；在自然資源方面主要是土地、森林、礦產(chǎn)、水等資源。※影子工資※土地的影子價格國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價基本參數(shù)一、影子工資指項目使用勞動力，社會為此付出的代價，反映該勞動力用于擬建項目而使社會為此放棄的原有效益，由勞動力的邊際產(chǎn)出和勞動力的就業(yè)或轉(zhuǎn)移而引起的社會資源消耗構(gòu)成。影子工資一般是通過影子工資換算系數(shù)計算得到的，影子工資換算系數(shù)是指影子工資與財務(wù)分析中的勞動力工資之間的比值，即：國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價基本參數(shù)影子工資確定原則：※影子工資應(yīng)該根據(jù)項目所在地的勞動就業(yè)狀況、勞動力就業(yè)或轉(zhuǎn)移成本測定；※技術(shù)勞動力的工資報酬一般可由市場供求決定，影子工資可以以財務(wù)實際支付工資計算，即影子工資換算系數(shù)取值為1；※對于非技術(shù)勞動力，其影子工資換算系數(shù)取值為0.25—0.8；根據(jù)當(dāng)?shù)氐姆羌夹g(shù)勞動力供求狀況決定，非技術(shù)勞動力較為富余的地區(qū)可取較低值，不太富余的地區(qū)可取較高值，中間狀況可取0.5。國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價基本參數(shù)二、土地的影子價格指建設(shè)項目使用土地資源而社會付出的代價。項目占用的土地?zé)o論是否需要實際支付財務(wù)成本，均應(yīng)根據(jù)土地用途的機會成本原則或消費者支付意愿的原則計算其影子價格。土地影子價格由土地機會成本和新增資源消耗兩部分組成，土地機會成本按擬建項目占用土地而使國民經(jīng)濟為此放棄的該土地最佳替代用途的凈效益計算；新增資源消耗，即土地改變用途而發(fā)生的新增資源消耗，主要包括拆遷補償費、勞動力安置補助費、養(yǎng)老保險費等。國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價基本參數(shù)城市土地影子價格依據(jù)以下原則確定：※通過招標(biāo)、拍賣和掛牌出讓方式取得使用權(quán)的國有土地，其影子價格應(yīng)按財務(wù)價格計算；※通過劃撥或雙方協(xié)議方式取得使用權(quán)的土地，應(yīng)分析價格優(yōu)惠或扭曲情況，參照公開市場交易價格，對價格進行調(diào)整；※經(jīng)濟開發(fā)區(qū)優(yōu)惠出讓使用權(quán)的國有土地，其影子價格應(yīng)參照當(dāng)?shù)赝恋厥袌鼋灰變r格類比確定；※當(dāng)難以用市場交易價格類比方法確定土地影子價格時，可采用收益現(xiàn)值法確定（按社會折現(xiàn)率折現(xiàn)），或以開發(fā)投資應(yīng)得收益加土地開發(fā)成本確定。國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價指標(biāo)7.2.3國民經(jīng)濟評價指標(biāo)國民經(jīng)濟評價和財務(wù)評價相似，也是通過評價指標(biāo)的計算并編制相關(guān)的報表來反映國民經(jīng)濟效果。不同的是，財務(wù)評價主要內(nèi)容是盈利能力分析和償債能力分析，而國民經(jīng)濟評價主要是對盈利能力進行分析，所以涉及的評價指標(biāo)主要為盈利能力分析指標(biāo)。國民經(jīng)濟評價--國民經(jīng)濟評價指標(biāo)一.經(jīng)濟凈現(xiàn)值（ENPV）——指項目按照社會折現(xiàn)率將計算期內(nèi)各年的凈收益流量折算到建設(shè)初期的現(xiàn)值之和。它反映了項目對國民經(jīng)濟凈貢獻的絕對指標(biāo)。判定規(guī)則：EN