財務管理學及財務知識分析考試題

2021-2021第2學期工商治理雙學位?財務治理?練習題強調事項：每個同學都必須依據教材內容，在本周五前盡快、認真、正確地完本鈔票練習題。PVIFA表：年金現值系數表數5%6%7%8%9%10%1234515678910

PVIF表：復利現值系數表期數5%6%7%8%9%10%12345678910名詞解釋年金系統(tǒng)性風險非系統(tǒng)性風險授信額度補償性余額營業(yè)杠桿系數財務杠桿系數現金流量凈現值內含酬勞率現金的持有本鈔票現金的轉換本鈔票存貨的儲存本鈔票存貨的經濟訂貨批量1、年金：是指在一定時期內每隔相同的時刻發(fā)生相同數額的系列收復款項。如折舊、租金、利息、保險金等。2、非系統(tǒng)性風險是指對某個行業(yè)或個不證券產生礙事的風險，它通常由某一特不的因素引起，與整個證券市場的價格不存在系統(tǒng)的全面聯系，而只對個不或少數證券的收益產生礙事。3、非系統(tǒng)風險，是指發(fā)生于個不公司的特有事件造成的風險系統(tǒng)性風險即市場風險,即指由整體政治、經濟、社會等環(huán)境因素對證券價格所造成的礙事。系統(tǒng)性風險包括政策風險、經濟周期性動搖風險、利率風險、購置力風險、匯率風險等。這種風險不能通過分散投資加以消除,因此又被稱為不可分散風險。4、授信額度使指銀行對擬授信客戶的風險和財務狀況及農發(fā)行融資風險進行綜合評價的根底上，確定的能夠和情愿擔負的風險總量5、補償性余額：是銀行要求企業(yè)在銀行中維持按貸款限額或實際借用額的一定百分比計算的最低存款余額。那個地點的一定百分比通常為10%—20%。6、營業(yè)杠桿系數：也成營業(yè)杠桿程度，是息稅前利潤變動率相當于銷售額〔營業(yè)額〕變動率的倍數。7、財務杠桿系數〔DFL〕，是指一般股每股稅后利潤變動率相當于息稅前利潤變動率的倍數，也喊財務杠桿程度，通常用來反映財務杠桿的大小和作用程度，以及評價企業(yè)財務風險的大小。財務杠桿系數的計算公式為：DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)式中：DFL為財務杠桿系數；△EPS為一般股每股利潤變動額；EPS為變動前的一般股每股利潤；△EBIT為息稅前利潤變動額；EBIT為變動前的息稅前利潤。為了便于計算，可將上式變換如下：由EPS=(EBIT-I)(1-T)/N△EPS=△EBIT(1-T)/N得DFL=EBIT/(EBIT-I)式中：I為利息；T為所得稅稅率；N為流通在外一般股股數。在有優(yōu)先股的條件下，由于優(yōu)先股股利通常也是固定的，但應以稅后利潤支付，因此現在公式應改寫為：DFL=EBIT/[EBIT-I-PD/(1-T)]式中：PD為優(yōu)先股股利。8、現金流量：現金流量是指在一定時期內，投資工程實際收到或付出的現金數。9、凈現值：一個工程的凈現值是指在整個建設和生產效勞年限內，各年現金凈流量按資本本鈔票率或投資者要求的最低收益率計算的各年現值之和。10、內含酬勞率，是指能夠使今后現金流進現值等于今后現金流出現值的貼現率，或者講是使投資方案凈現值為零的貼現率。內含酬勞率法是依據方案本身內含酬勞率來評價方案優(yōu)劣的一種方法。計算內含酬勞率的內插法公式為：IRR=r1+[〔r2-r1〕/〔|b|+|c|〕]X|b|公式中：IRR內涵酬勞率r1為低貼現率r2為高貼現率|b|為低貼現率時的財務凈現值盡對值|c|為高貼現率時的財務凈現值盡對值b、c、r1、r2的選擇在財務報表中應選擇符號相反且最鄰近的兩個。11、現金的持有本鈔票你手持現金便沒用現金做其他投資而失往的相關利潤12、現金的轉換本鈔票企業(yè)不管是用現金購進有價證券依舊轉讓有價證券換取現金,都需要付出一定的交易費用,轉換本鈔票,如托付買賣傭金、托付手續(xù)費、證券過戶費、實物交割手續(xù)費等。13、存貨的儲存本鈔票進貨本鈔票

進貨本鈔票要緊由存貨的進價和進貨費用構成。其中，進價又稱購置本鈔票，是指存貨本身的價值，等于采購單價與采購數量的乘積。在一定時期進貨總量既定的條件下，不管企業(yè)采購次數如何變動，存貨的進價通常是維持相對穩(wěn)定的〔假設物價不變且無采購數量折扣〕，因而屬于決策無關本鈔票。進貨費用又稱訂貨本鈔票，是指企業(yè)為組織進貨而開支的費用。進貨費用有一局部與訂貨次數有關，這類變動性進貨費用屬于決策的相關本鈔票；另一局部與訂貨次數無關，這類固定性進貨費用那么屬于決策的無關本鈔票。

儲存本鈔票

儲存本鈔票，即企業(yè)為持有存貨而發(fā)生的費用。儲存本鈔票能夠按照與儲存數額的關系分為變動性儲存本鈔票和固定性儲存本鈔票兩類。其中，固定性儲存本鈔票與存貨儲存數額的多少沒有直截了當聯系，這類本鈔票屬于決策的無關本鈔票；而變動性儲存本鈔票那么與存貨儲存數額成正比例變動關系，這類本鈔票屬于決策的相關本鈔票。

缺貨本鈔票

缺貨本鈔票，是指因存貨缺乏而給企業(yè)造成的停產損失、延誤發(fā)貨的信譽損失及喪失銷售時機的損失等。缺貨本鈔票能否作為決策的相關本鈔票，應視企業(yè)是否準許出現存貨短缺的不同情形而定。假設準許缺貨，那么缺貨本鈔票便與存貨數量反向相關，即屬于決策相關本鈔票；反之，假設企業(yè)不準許發(fā)生缺貨情形，現在缺貨本鈔票為零，也就無須加以考

14、經濟訂貨批量economicorderquantity(EOQ)通過平衡采購進貨本鈔票和保管倉儲本鈔票核算，以實現總庫存本鈔票最低的最正確訂貨量。經濟訂貨批量(EOQ),即EconomicOrderQuantity是固定訂貨批量模型的一種，能夠用來確定企業(yè)一次訂貨〔外購或自制〕的數量。當企業(yè)按照經濟訂貨批量來訂貨時，可實現訂貨本鈔票和儲存本鈔票之和最小化。假設A——全年需要量；Q——每批訂貨量；F——每批訂貨本鈔票；C——每件年儲存本鈔票。那么：訂貨批數=A/Q平均庫存量=Q/2全年相關訂貨本鈔票=F×A/Q全年相關儲存總本鈔票=C×Q/2全年相關總本鈔票=F×A/Q+C×Q/2經濟批量=〔2AF/C〕^(1/2)經濟批數=(AC/2F)^(1/2)慮簡答題什么緣故講股東財寶最大化而不是企業(yè)利潤最大化是財務治理的首要目標？P7利息率是有哪些因素構成，如何測算？P20-21復利和單利有何區(qū)不？P27企業(yè)的應收賬款周轉率偏低可能是由什么造成的？會給企業(yè)帶來什么樣的礙事？P87試講明發(fā)行一般股籌資的優(yōu)缺點。P154試講明發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點。P164-165試講明長期借款籌資的優(yōu)缺點。P158企業(yè)應如何考慮對貸款銀行進行選擇？P156試分析資本本鈔票中籌資費用和用資費用的不同特性。P183試分析資本本鈔票對財務治理的礙事？P184試對企業(yè)資本結構決策的礙事因素進行定性分析。P203什么是營運資金？他與現金周轉之間的關系是如何樣的？P275-274應收賬款的治理目標有哪些？應收賬款政策包括哪些要緊內容？P297講明存貨規(guī)劃需要考慮的要緊咨詢題。P308簡述銀行短期借款的種類。P333初始現金流量一般包括哪幾個組成局部？P222計算分析題〔講明：每題后附的頁碼代表教材中類似例題所在位置〕(P36-37)某企業(yè)連續(xù)10年年末的現金流量如下表，貼現率為8%，試計算該企業(yè)該10年現金流量的現值總額。現金流量表單位：元年份12345678910現金流量50005000500050008000800080008000800010000(P54)甲公司持有A、B、C三種股票構成的證券組合，他們的β系數分不為2.0、1.5、1.0，他們在證券組合中的比例分不為70%、20%、10%，市場上股票的平均酬勞率為10%，無風險酬勞率為6%。要求：〔1〕確定證券組合的β系數；〔2〕計算證券組合的風險酬勞率；〔3〕計算證券組合的必要酬勞率。3.(涉及整個第3章)甲公司2007年的資產負債表和利潤表如下：資產負債表單位：萬元資產年初數年末數負債及所有者權益年初數年末數貨幣資金5080短期借款200150短期投資100120應付賬款150300應收賬款150100應付工資3050存貨500700應交稅金20100流淌資產合計8001000流淌負債合計400600長期投資300300長期借款500600固定資產10001200長期應付款無形資產300250負債合計9001200股本800800資本公積300320盈余公積200230未分配利潤200200股東權益合計15001550資產總額24002750負債及所有者權益合計24002750利潤表單位：萬元工程本年累計數主營業(yè)務收進8250減：主營業(yè)務本鈔票5000主營業(yè)務稅金及附加400主營業(yè)務利潤2850加：其他業(yè)務利潤500減：營業(yè)費用800財務費用500治理費用500營業(yè)利潤1550加：投資收益50營業(yè)外收進10減：營業(yè)外支出20利潤總額1590減：所得稅530凈利潤1060該公司所處行業(yè)的財務比率平均值如下表:相關財務比率行業(yè)均值流淌比率2速動比率資產負債率應收賬款周轉率60存貨周轉率7總資產周轉率資產凈利率30%銷售凈利率10%凈資產收益率40%要求：〔1〕計算甲公司2007年末的流淌比率、速動比率和資產負債率，分析甲公司的償債能力；〔2〕計算甲公司2007年應收賬款周轉率、存貨周轉率和總資產周轉率，分析甲公司的營運能力；〔3〕計算甲公司2007年資產凈利率、銷售凈利率和凈資產收益率，分析甲公司的獲利能力；〔4〕要是甲公司發(fā)行在外的一般股股數外1000萬股，計算甲公司2007年每股凈收益；〔5〕結合第〔4〕的資料，假設甲公司的2007年6月30日的股票市價為21元，當時市場的平均市盈率為50倍，試依據當時甲公司的靜態(tài)市盈率判定其是否具有投資價值。4.〔P128-130〕甲公司2007年的實際銷售收進為10000萬元，2021年估量銷售額為13000萬元，2007年12月31日的資產負債表如下表，其中帶*的工程為與銷售收進敏感的工程，其他工程那么為不敏感工程。甲公司2007年12月31日的資產負債表〔局部〕單位：萬元資產年末數負債及所有者權益年末數貨幣資金*50短期借款*300應收賬款*3000應付票據*200存貨*2000應付賬款*1500應付工資*300固定資產1000應交稅金150無形資產500長期借款1000實收資本1000資本公積800盈余公積500未分配利潤900資產合計6550負債與所有者權益合計6550

要求：〔1〕計算帶*各工程占銷售收進的百分比〔2〕推測甲公司2021的銷售凈利率為4%，當年實現凈利潤按50%留存，計算2021年估量實現的凈利潤和留存的凈利潤。〔3〕按銷售百分比法推測甲公司2021年度的外部籌資額。5.(P186例6-1)甲公司2021年初欲從銀行借進一筆長期借款2000萬元，手續(xù)費為0.1%，年利率為5%，期限為3年，每年付息一次，到期一次還本，公司所得稅率為25%。要求：計算借進該筆資金的資金本鈔票6.〔P186例6-3〕甲公司2021年初欲從銀行借進一筆長期借款2000萬元，年利率為5%，期限為3年，每年付息一次，到期一次還本。該筆借款合同附有補償性余額條款，銀行要求補償性余額為20%，公司所得稅率為25%。要求：計算借進該筆資金的資金本鈔票7.〔P191〕甲公司長期資本的種類、金額與個不資本本鈔票率如下表：長期資本種類：資本價值〔萬元〕個不資金本鈔票率〔%〕長期借款10005長期債券15006優(yōu)先股50010一般股600015留存收益100012長期資本合計10000——要求：〔1〕計算各長期資本的比例〔2〕測算甲公司長期資本的綜合資本本鈔票率。8.(P198)甲公司2021年度的產品銷售量為5000件，每件的平均售價為100元，每件的單位變動本鈔票為40元，固定本鈔票的總額為150000元。要求：〔1〕計算甲公司2021年度的營業(yè)利潤；〔2〕計算甲公司產品的單位邊際奉獻；〔3〕計算甲公司的營業(yè)杠桿系數；〔4〕計算甲公司產品盈虧平衡點的銷售量9.(P227)甲公司有兩個互斥的投資工程，投資建設期為0年，投資期限均為5年，甲公司的資金本鈔票率為10%。兩個工程的估量現金流量如下表：單位：萬元工程第0年第1年第2年第3年第4年第5年A現金流量-1002040406080B現金流量-1003050803050要求：〔1〕計算A工程的凈現值；(P227)〔2〕計算B工程的凈現值；(P227)〔3〕計算AB工程各自的獲利指數；(P230)〔4〕依據獲利指數法判定甲公司應投資哪個工程。(P230)10.〔P247-249〕甲公司方案用一臺新設備來代替舊設備。舊設備采納直線法計提折舊，新設備采納年數總和法計提折舊，公司適用的所得稅率為25%，資金本鈔票為10%，其他情況見下表：工程舊設備新設備原價100000140000可使用年限105已用年限50尚可使用年限55稅法規(guī)定殘值020000目前變現價值40000140000每年可獲得收進80000120000每年付現本鈔票4000035000每年折舊額直線法年數綜合法110000400002100003200031000024000410000160005100008000要求：〔1〕計算新舊設備各自的初始現金流量；〔2〕計算舊設備各年的營業(yè)現金凈流量；〔3〕計算新設備各年的營業(yè)現金凈流量；〔4〕計算新舊設備終結時期的現金流量；〔5〕計算舊設備的凈現值；〔6〕計算新設備的凈現值；〔7〕判定設否進行設備更新。11.