2023年期貨基礎知識判斷題含答案

2022年期貨基礎知識判斷題大全(一)

(考試時間90分鐘,總分100分)

準考證號:姓名:

一、判斷題(共40題，每題2.5分，共計100分)

()1、采用集中交割方式時，各期貨合約最后交易日的未平倉合約必須進行交割。

【答案】正確

【解析】

采用集中交割方式時，各期貨合約最后交易日的未平倉合約必須進行交割。實物交割要求以會

員名義進行?？蛻舻膶嵨锝桓畋仨氂蓵T代理，并以會員名義在交易所進行。

()2、正向市場，基差為正值。

【答案】錯誤

【解析】

當期貨價格高于現(xiàn)貨價格或者遠期期貨合約價格高于近期期貨合約價格時，這種市場狀態(tài)稱為

正向市場(NormalMarket或Contango),此時基差為負值。

()3、外匯現(xiàn)貨交易是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是事先約定幣種、金額、匯率、

交割時間等交易條件，到期才進行實際交割的外匯交易。

【答案】錯誤

【解析】

外匯遠期是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時

間等交易條件，到期才可以實際交割的外匯交易。

()4、隨著股票期權和股指期權、商品期權的陸續(xù)推出，將形成遠期、互換、期貨、期權完整的衍

生品體系，為廣大投資者提供良好的資產(chǎn)組合工具。

【答案】正確

【解析】

隨著股票期權和股指期權、商品期權的陸續(xù)推出，將形成遠期、互換、期貨、期權完整的衍生

品體系，為廣大投資者提供良好的資產(chǎn)組合工具。

()5、個人投資者申請開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣30萬元。

【答案】錯誤

【解析】

個人投資者申請開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元。

()6、理論上，利率上升，資產(chǎn)價格提高；利率下降，資產(chǎn)價格下降。

第1/28頁

【答案】錯誤

【解析】

理論上，利率上升，資產(chǎn)價格下降；利率下降，資產(chǎn)價格提高。

()7、當某合約連續(xù)出現(xiàn)漲(跌)停板單邊無連續(xù)報價時，實行強制減倉。

【答案】正確

【解析】

當某合約連續(xù)出現(xiàn)漲(跌)停板單邊無連續(xù)報價時，需要實行強制減倉。

()8、一般掉期交易中匯率的報價方式為做市商式報價，即做市商買價/做市商賣價。

【答案】正確

【解析】

一般掉期交易中匯率的報價方式為做市商式報價，即做市商買價/做市商賣價。

()9、公司制期貨交易所總經(jīng)理是負責期貨交易所日常經(jīng)營管理工作的高級管理人員。他對股東大

會負責，由股東大會聘任或解聘。

【答案】錯誤

【解析】

公司制期貨交易所總經(jīng)理是負責期貨交易所日常經(jīng)營管理工作的高級管理人員。他對董事會負

責，由董事會聘任或解聘。

()10、大連商品交易所成立于1993年5月28日。

【答案】錯誤

【解析】

大連商品交易所成立于1993年2月28日。

()11、期貨交易是遠期交易的雛形，遠期交易是在期貨交易的基礎上發(fā)展起來的。

【答案】錯誤

【解析】

遠期交易是期貨交易的雛形，期貨交易是在遠期交易的基礎上發(fā)展起來的。

()12、持倉量是從期貨合約開始交易起計算的未平倉合約數(shù)量。

【答案】正確

【解析】

持倉量是從期貨合約開始交易起計算的未平倉合約數(shù)量。

()13、期轉現(xiàn)在選擇交割品級、交割時間、交割地點等方面缺乏靈活性。

【答案】錯誤

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【解析】

期轉現(xiàn)的優(yōu)點：期轉現(xiàn)比遠期合同交易和期貨實物交割更有利。遠期合同交易有違約問題和被

迫履約問題，期貨實物交割存在交割品級、交割時間和地點的選擇等沒有靈活性問題，而且成

本較高。期轉現(xiàn)能有效地解決上述問題。

()14、價格形態(tài)分成持續(xù)形態(tài)和反轉形態(tài)兩大類型。

【答案】正確

【解析】

價格形態(tài)分成持續(xù)形態(tài)和反轉形態(tài)兩大類型。

()15、在指令下達后，投資者不可以提出變更和撤銷。

【答案】錯誤

【解析】

在指令成交前，投資者可以提出變更和撤銷。

()16、芝加哥商業(yè)交易所的S&P500指數(shù)期貨的合約采用季月模式。

【答案】正確

【解析】

在境外期貨市場上，股指期貨合約月份的設置主要有兩種方式：一種是季月模式(季月是指3

月、6月、9月和12月)。歐美市場采用的就是這種設置方式，如芝加哥商業(yè)交易所的S&P500指

數(shù)期貨的合約月份以3月、6月、9月、12月為循環(huán)月份。

()17、國債期貨投機是指通過買賣國債期貨合約，持有多頭或空頭頭寸，以期從期貨合約價格變

動中博取風險收益的交易策略。

【答案】正確

【解析】

國債期貨投機是指通過買賣國債期貨合約，持有多頭或空頭頭寸，以期從期貨合約價格變動中

博取風險收益的交易策略。

()18、歐式期權買方在期權到期日前(含到期日)的任何交易日都可以行使權利的期權。

【答案】錯誤

【解析】

美式期權，是指期權買方在期權到期日前(含到期日)的任何交易日都可以行使權利的期權。

()19、月歐洲美元期貨成交價格越高，意味著買方獲得的存單的存款利率越低。

【答案】正確

【解析】

3個月歐洲美元期貨成交價格越高，意味著買方獲得的存單的存款利率越低；3個月歐洲美元期

貨成交價格越低，意味著買方獲得的存單的存款利率越高。

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()20、實值看漲期權的執(zhí)行價格低于其標的資產(chǎn)價格，看跌期權的執(zhí)行價格高于標的資產(chǎn)價格。

【答案】正確

【解析】

實值看漲期權的執(zhí)行價格低于其標的資產(chǎn)價格，看跌期權的執(zhí)行價格高于標的資產(chǎn)價格。

()21、自2008年美國金融危機發(fā)生后，交易所為場外衍生品交易提供結算服務，成為發(fā)展的新趨

勢。

【答案】正確

【解析】

自2008年美國金融危機發(fā)生后，交易所為場外衍生品交易提供結算服務，成為發(fā)展的新趨勢。

()22、在風險管理子公司提供風險管理服務或產(chǎn)品時，其可以選擇的自然人客戶也要符合條件，

即可投資資產(chǎn)高于50萬元的高凈值自然人客戶。

【答案】錯誤

【解析】

在風險管理子公司提供風險管理服務或產(chǎn)品時，其可以選擇的自然人客戶也要符合條件，即可

投資資產(chǎn)高于100萬元的高凈值自然人客戶。

()23、期貨交易編碼前8位是會員號，后4位為客戶號。

【答案】錯誤

【解析】

交易編碼由12位數(shù)字構成，前4位為會員號，后8位為客戶號。

()24、事實上，套期保值操作在規(guī)避風險的同時，也放棄了獲取投機性收益的機會。

【答案】正確

【解析】

事實上，套期保值操作在規(guī)避風險的同時，也放棄了獲取投機性收益的機會。如果不進行套期

保值操作，雖然可以在價格有利變化時獲取投機性收益，但也要承擔價格不利變化時的風險，

這將增加其經(jīng)營結果的不確定性。

()25、美式期權的買方在期權到期日和到期日之前的任何交易日都可以行權，歐式期權的買方只

能在到期日行權。

【答案】正確

【解析】

美式期權的買方在期權到期日和到期日之前的任何交易日都可以行權，歐式期權的買方只能在

到期日行權。

()26、相反理論認為期貨市場中不可能多數(shù)人獲利，所以應該同大多數(shù)人的投資方向不一致。

【答案】正確

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【解析】

相反理論認為，當絕大多數(shù)投資者看法一致時，他們通常是錯誤的。那么，投資者的正確選擇

應當是，首先確定大多數(shù)投資者的交易行為，然后反其道而行之。投資者若想獲得較大的投資

收益，一定要同大多數(shù)人的交易行為不一致。相反理論在操作上的具體體現(xiàn)是，在投資者爆滿

的時候出場，在投資者稀落的時候入場。

()27、FRA中的協(xié)議利率通常稱為近期利率，即未來時刻開始的一定期限的利率。

【答案】錯誤

【解析】

FRA中的協(xié)議利率通常稱為遠期利率，即未來時刻開始的一定期限的利率。

()28、芝加哥期貨交易所(CBOT)的成立，標志著現(xiàn)代期貨市場的誕生。這是因為CBOT成立伊

始，就推出了標準化的期貨合約。

【答案】錯誤

【解析】

CBOT成立時并未推出標準化期貨合約。當初的芝加哥期貨交易所并非是一個市場，只是一家為

促進芝加哥工商業(yè)發(fā)展而自發(fā)形成的商會組織。交易所成立之初，采用遠期合同交易的方式。

()29、中國金融期貨交易所實行會員分級結算制度。

【答案】正確

【解析】

中國金融期貨交易所實行會員分級結算制度。

()30、當經(jīng)濟發(fā)展緩慢時，中央銀行通常會提高利率以刺激經(jīng)濟增長。

【答案】錯誤

【解析】

為了刺激經(jīng)濟增長、增加就業(yè)，中央銀行實行寬松的貨幣政策，降低利率，增加流通中的貨幣

量，一般商品物價水平隨之上升。

()31、期貨與期權的區(qū)別包括：交易對象不同、權利與義務的對稱性不同、保證金制度不同、盈

虧特點不同、了結方式不同。

【答案】正確

【解析】

期貨與期權的區(qū)別包括：交易對象不同、權利與義務的對稱性不同、保證金制度不同、盈虧特

點不同、了結方式不同。

()32、在期貨價差套利中，交易者不僅關注某一個期貨合約的價格向哪個方向變動，還要關注相

關期貨合約之間的價差是否在合理的區(qū)間范圍內。

【答案】錯誤

第5/28頁

【解析】

在期貨價差套利中，交易者不關注某一個期貨合約的價格向哪個方向變動，而是關注相關期貨

合約之間的價差是否在合理的區(qū)間范圍內。

()33、期貨價差套利交易的獲利來自于對不合理價差的發(fā)現(xiàn)和利用，套利者會時刻注意市場動

向。如果發(fā)現(xiàn)相關期貨合約價差存在異常，則會通過套利交易獲取利潤，而這種套利行為，客

觀上會對相關期貨合約價格產(chǎn)生影響，促使價差趨于合理。

【答案】正確

【解析】

期貨價差套利交易的獲利來自于對不合理價差的發(fā)現(xiàn)和利用，套利者會時刻注意市場動向。如

果發(fā)現(xiàn)相關期貨合約價差存在異常，則會通過套利交易獲取利潤，而這種套利行為，客觀上會

對相關期貨合約價格產(chǎn)生影響，促使價差趨于合理。

()34、商品期貨主要包括農產(chǎn)品期貨、金融期貨、能源化工期貨。

【答案】錯誤

【解析】

商品期貨主要包括農產(chǎn)品期貨、金屬期貨、能源化工期貨。

()35、期貨品種與現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)之間的相互替代越強，交叉套期保值交易效果就會越好。

【答案】正確

【解析】

如果不存在與被套期保值的商品或資產(chǎn)相同的期貨合約，企業(yè)可以選擇其他的相關期貨合約進

行套期保值，選擇的期貨合約頭寸的價值變動與實際的、預期的現(xiàn)貨頭寸的價值變動大體上相

當。這種選擇與被套期保值商品或資產(chǎn)不相同但相關的期貨合約進行的套期保值，稱為交叉套

期保值(CrossHedging)?例如，企業(yè)利用螺紋鋼期貨對鋼坯現(xiàn)貨進行的套期保值。一般的，

選擇作為替代物的期貨品種最好是該現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)的替代品，相互替代性越強，交叉套期保

值交易的效果就會越好。

()36、與賣出期貨合約對沖現(xiàn)貨價格下跌風險相比，利用買進看跌期權進行套期保值的初始投入

更低，杠桿效用更大。

【答案】正確

【解析】

與賣出期貨合約對沖現(xiàn)貨價格下跌風險相比，利用買進看跌期權進行套期保值的初始投入更

低，杠桿效用更大。

()37、反向市場中，不存在持倉費問題。

【答案】錯誤

【解析】

反向市場的價格關系并非意味著現(xiàn)貨持有者沒有持倉費的支出，只要持有現(xiàn)貨并儲存到未來某

一時期，倉儲費、保險費、利息成本的支出就是必不可少的。只不過，在反向市場上，由于市

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場對現(xiàn)貨及近期月份合約需求迫切，購買者愿意承擔全部持倉費來持有現(xiàn)貨而已。

()38、結算機構通過對會員保證金的管理、控制而有效控制市場風險，以保證期貨市場平穩(wěn)運

行。

【答案】正確

【解析】

結算機構通過對會員保證金的管理、控制而有效控制市場風險，以保證期貨市場平穩(wěn)運行。

()39、期貨市場只能為個體生產(chǎn)商提供價格指導，對政府沒有用處。

【答案】錯誤

【解析】

期貨市場在宏觀經(jīng)濟中的作用之一是為政府制定宏觀經(jīng)濟政策提供參考依據(jù)。

()40、在正向市場中，遠月合約的價格低于近月合約的價格。

【答案】錯誤

【解析】

在正向市場中，遠月合約的價格高于近月合約的價格。

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2022年期貨基礎知識判斷題大全(二)

(考試時間90分鐘,總分100分)

準考證號:姓名:

一、判斷題(共40題，每題2.5分，共計100分)

()1、對于看跌期貨期權而言，如果執(zhí)行價格低于目前的市場價格；對于看漲期權而言，如果執(zhí)行

價格高于目前的市場價格，則該期權的內涵價值為負數(shù)。

【答案】錯誤

【解析】

對于期貨的看跌期權而言，如果執(zhí)行價格低于目前的市場價格；對于看漲期權而言’，如果執(zhí)行

價格高于目前的市場價格，則該期權的內涵價值為零。期權的內涵價值不可能為負數(shù)，因為如

果執(zhí)行期權只會帶來損失，該投資者會放棄這一權利。

()2、套期保值時，在套期保值數(shù)量選擇上，要使期貨與現(xiàn)貨市場的價值變動大體相當。

【答案】正確

【解析】

套期保值時，在套期保值數(shù)量選擇上，要使期貨與現(xiàn)貨市場的價值變動大體相當。

()3、滬深300指數(shù)的編制采用自由流通股本而非總股本加權，樣本股權重分布較為均衡，具有較

強的抗操縱性。

【答案】正確

()4、期貨經(jīng)紀公司最低注冊資本金提高到2000萬元人民幣。

【答案】錯誤

【解析】

1999年，期貨經(jīng)紀公司最低注冊資本金提高到3000萬元人民幣。

()5、股指期貨合約的理論價格由其標的股指的價格、收益率和無風險利率共同決定。

【答案】正確

【解析】

股指期貨合約的理論價格由其標的股指的價格、收益率和無風險利率共同決定。

()6、和投機交易相比，股指期貨的套利交易具有高風險、高收益、高成本的特點。

【答案】錯誤

()7、歐式期權比美式期權的靈活性更大，期權費也更高一些。

【答案】錯誤

第8/28頁

【解析】

美式期權比歐式期權的靈活性更大，期權費也更高一些。

()8、在我國商品期貨市場上，客戶的結算通過期貨公司進行。

【答案】正確

【解析】

期貨交易的結算，由期貨交易所統(tǒng)一組織進行，但交易所并不直接對客戶的賬戶結算、收取和

追收客戶保證金，而由期貨公司承擔該工作。期貨交易所應當在當日及時將結算結果通知會

員。期貨公司根據(jù)期貨交易所的結算結果對客戶進行結算，并應當將結算結果按照與客戶約定

的方式及時通知客戶。

()9、利率不能夠影響期權的價值。

【答案】錯誤

【解析】

影響期權價格的因素有很多，主要影響因素有期權的執(zhí)行價格、標的資產(chǎn)價格，期權的剩余期

限、利率，標的資產(chǎn)價格波動率等。

()10、中國金融期貨交易所是一家以營利為目的的公司制期貨交易所。

【答案】錯誤

【解析】

雖然我國境內期貨交易所在組織形式上有公司制與會員制之分，但都不以營利為目的。

()11＞期貨交易合約和遠期交易合約都屬于遠期合約，但存在標準化與非標準化的區(qū)別。

【答案】正確

【解析】

期貨交易與遠期現(xiàn)貨交易都屬于遠期交易，但是兩者交易的遠期合約存在著標準化與非標準化

的差別。期貨合約是標準化的合約，遠期現(xiàn)貨合約是非標準化的合約。

()12、期貨期權內涵價值是由期權合約的執(zhí)行價格與標的物價格的關系決定。

【答案】正確

【解析】

期權的權利金由內涵價值和時間價值組成。即：期權價格=期權的權利金=內涵價值+時間價值。

當期權執(zhí)行價格與標的資產(chǎn)價格相等時，期權內涵價值為零。

()13、在進行期貨交易時，交易雙方無須對標的物的質量等級進行協(xié)商，發(fā)生實物交割時，雙方

則需要對標的物的質量等級進行協(xié)商。

【答案】錯誤

【解析】

在進行期貨交易時，交易雙方無須對標的物的質量等級進行協(xié)商，發(fā)生實物交割時按交易所期

第9/28頁

貨合約規(guī)定的質量等級進行交割。

()14、上證50ETF期權合約的單位是IOO份。

【答案】錯誤

【解析】

上證50ETF期權合約的單位是Ioooo份。

()15、市場上，互為替代品的兩商品由于性質太接近，不能進行跨品種套利。

【答案】錯誤

【解析】

能夠進行期貨交易的兩種商品，如果存在相互替代，市場需求會相互影響，可以進行跨品種套

利。

()16、期貨交易所可以限制實物交割總量。

【答案】錯誤

【解析】

期貨交易所不得限制實物交割總量，并應當與交割倉庫簽訂協(xié)議，明確雙方的權利和義務。

()17、期貨價差套利是利用期貨市場中某些期貨合約的真實價格來預測該價格失真會最終消失，

從期貨及衍生品基礎而獲取套利利潤。

【答案】錯誤

【解析】

期貨價差套利是利用期貨市場中某些期貨合約價格失真的機會，并預測該價格失真會最終消

失，從期貨及衍生品基礎而獲取套利利潤。

()18、在經(jīng)濟周期的高漲階段，由于商品需求不斷增加，而供應量滿足不了日益增長的需求，從

而刺激價格迅速上漲至較高水平。

【答案】正確

【解析】

繁榮階段是經(jīng)濟周期的高峰階段，由于投資需求和消費需求的不斷擴張超過了產(chǎn)出的增長，刺

激價格迅速上漲到較高水平。

()19、反向市場中進行熊市套利交易，只有價差縮小才能盈利。

【答案】正確

【解析】

反向市場中進行熊市套利交易，只有價差縮小才能盈利。

()20、資金期限結構是指支付外匯與收到外匯的期限分布。

【答案】正確

第10/28頁

【解析】

資金期限結構是指支付外匯與收到外匯的期限分布。

()21、基本面分析方法以供求分析為基礎，研究價格變動的內在因素和根本原因，側重于分析和

預測價格變動中的中長期走勢。

【答案】正確

【解析】

基本面分析方法以供求分析為基礎，研究價格變動的內在因素和根本原因，側重于分析和預測

價格變動中的中長期走勢。

()22、套期保值的最終目的是消滅風險。

【答案】錯誤

【解析】

套期保值并不是消滅風險，只是將其轉移，轉移出去的風險需要有相應的承擔者，期貨投機者

正是期貨市場的風險承擔者。

()23、期貨市場上，套期保值頭寸和投機頭寸是可以相互轉化的。

【答案】正確

【解析】

套期保值者，如果現(xiàn)貨頭寸已經(jīng)了結，但仍保留著期貨頭寸，那么其持有的期貨頭寸就變成了

投機性頭寸。

()24、中國金融期貨交易所于1993年2月28日在上海成立。

【答案】錯誤

【解析】

中國金融期貨交易所于2006年9月8日在上海成立。

()25、漲跌停板制度限定了每一交易日的價格波動，交易所、會員和客戶的損失可被控制在相對

較小的范圍內。

【答案】錯誤

【解析】

漲跌停板制度又稱每日價格最大波動限制制度，即指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動

不得高于或者低于規(guī)定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將被視為無效報價，不能成交。漲

跌停板制度的實施，能夠有效減緩、抑制一些突發(fā)性事件和過度投機行為對期貨價格的沖擊造

成的狂漲暴跌，減小交易當日的價格波動幅度，會員和客戶的當日損失也被控制在相對較小的

范圍內。

()26、在形式上，匯率類結構化產(chǎn)品通常表現(xiàn)為債券和票據(jù)。

【答案】正確

第11/28頁

【解析】

在形式上，匯率類結構化產(chǎn)品通常表現(xiàn)為債券和票據(jù)。

()27、期貨結算機構的主要職能包括擔保交易履約、結算交易盈虧和控制市場風險。

【答案】正確

【解析】

期貨結算機構是負責交易所期貨交易的統(tǒng)一結算、保證金管理和結算風險控制的機構。其主要

職能包括擔保交易履約、結算交易盈虧和控制市場風險。

()28、英國金屬期貨的出現(xiàn)晚于美國。

【答案】錯誤

【解析】

美國金屬期貨的出現(xiàn)晚于英國。

()29、期現(xiàn)套利是通過利用期貨市場和現(xiàn)貨市場的不合理價差進行正向交易而獲利。

【答案】錯誤

【解析】

期現(xiàn)套利是通過利用期貨市場和現(xiàn)貨市場的不合理價差進行反向交易而獲利。

()30、期貨公司會員向客戶收取的交易保證金不得低于交易所向會員收取的交易保證金。

【答案】正確

【解析】

期貨公司會員向客戶收取的交易保證金不得低于交易所向會員收取的交易保證金。

()31、證券公司可以充當期貨公司的介紹經(jīng)紀商，但是，期貨公司不能是證券公司的介紹經(jīng)紀

商。

【答案】錯誤

【解析】

《期貨公司監(jiān)督管理辦法》提出，期貨公司可以按照規(guī)定委托其他機構或者接受其他機構委托

從事中間介紹業(yè)務。

()32、我國第一個股指期貨為滬深500指數(shù)期貨。

【答案】錯誤

【解析】

我國第一個股指期貨為滬深300指數(shù)期貨。

()33、反向市場中，基差為負值。

【答案】錯誤

【解析】

第12/28頁

現(xiàn)貨價格高于期貨價格或者近期期貨合約價格高于遠期期貨合約價格時，這種市場狀態(tài)稱為反

向市場，此時基差為正值。

()34、大豆加工商通過大豆提油套利可以鎖定產(chǎn)成品和原料間的價差，防止市場價格波動帶來的

損失。

【答案】正確

【解析】

大豆加工商通過大豆提油套利可以鎖定產(chǎn)成品和原料間的價差，防止市場價格波動帶來的損

失。

()35、貨幣期權具有杠桿性和保險性的特征，經(jīng)常作為外匯資產(chǎn)保值和投資策略的工具。

【答案】正確

【解析】

貨幣期權具有杠桿性和保險性的特征，經(jīng)常作為外匯資產(chǎn)保值和投資策略的工具。

()36、在正向市場進行牛市套利，損失相對有限而獲利的潛力巨大。

【答案】正確

【解析】

在正向市場進行牛市套利，損失相對有限而獲利的潛力巨大。因為在正向市場進行牛市套利，

實質上是賣出套利，而賣出套利獲利的條件是價差要縮小。如果價差擴大的話，該套利可能會

虧損，但是由于在正向市場上價差變大的幅度要受到持倉費水平的制約，價差如果過大超過了

持倉費，就會產(chǎn)生套利行為，會限制價差擴大的幅度。而價差縮小的幅度則不受限制，在上漲

行情中很有可能出現(xiàn)較近月份合約價格大幅度上漲遠遠超過較遠月份合約的可能性，使正向市

場變?yōu)榉聪蚴袌?，價差可能從正值變?yōu)樨撝?，價差會大幅度縮小。使牛市套利獲利巨大。

()37、執(zhí)行價格間距是決定著執(zhí)行價格數(shù)量多少的重要指標，影響著期權交易的活躍程度。

【答案】正確

【解析】

執(zhí)行價格間距是決定著執(zhí)行價格數(shù)量多少的重要指標，影響期權交易的活躍程度。

()38、期貨價差套利中，建立的多頭和空頭頭寸被形象地稱為套利的“腿”。

【答案】正確

【解析】

期貨價差套利中，建立的多頭和空頭頭寸被形象地稱為套利的“腿”。

()39、一國政府一般通過本幣匯率的升降來控制進出口及資本流動以達到國際收支平衡目的。

【答案】正確

【解析】

一國政府一般通過本幣匯率的升降來控制進出口及資本流動以達到國際收支平衡目的。

第13/28頁

()40、開盤價是指某一期貨合約開市前4分鐘內經(jīng)集合競價產(chǎn)生的成交價格°

【答案】錯誤

【解析】

開盤價是當日某一期貨合約交易開始前5分鐘集合競價產(chǎn)生的成交價。

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2022年期貨基礎知識判斷題大全(三)

(考試時間90分鐘,總分100分)

準考證號:姓名:

一、判斷題(共40題，每題2.5分，共計100分)

()1、期權的執(zhí)行價格與標的資產(chǎn)價格之間的相對差額，不僅決定內涵價值，而且影響時間價值。

【答案】正確

【解析】

期權的執(zhí)行價格與標的資產(chǎn)價格之間的相對差額，不僅決定內涵價值.而且影響時間價值。

()2、在期貨結算時，未平倉期貨合約均以當日收盤價作為計算當日盈虧的依據(jù)。

【答案】錯誤

【解析】

結算價是當天交易結束后，對未平倉合約進行當日交易保證金及當日盈虧結算的基準價。

()3、一般而言，價格波動幅度大且頻繁的大宗初級商品可以作為期貨合約的標的。

【答案】正確

【解析】

在選擇標的時，一般需要考慮以下條件：規(guī)格或質量易于量化，和評級；價格波動幅度大且頻

繁；供應量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷。

()4、我國交易所的所有期貨品種只能日盤交易。

【答案】錯誤

【解析】

期貨合約的交易時間由交易所統(tǒng)一規(guī)定，交易者只能在規(guī)定的交易時間內進行交易。日盤交易

時間一般分為上午和下午進行，每周5天，此外，我國交易所還對不少品種進行夜盤交易，形成

了連續(xù)交易。

()5、貨幣互換中，本金交換形式可以采用在協(xié)議生效日不實際交換兩種貨幣本金、到期日實際交

換本金。

【答案】正確

【解析】

貨幣互換中，本金交換形式可以采用在協(xié)議生效日不實際交換兩種貨幣本金、到期日實際交換

本金。

()6、期貨公司及其從業(yè)人員從事期貨投資咨詢業(yè)務，不得以虛假信息、市場傳言為依據(jù)向客戶提

供服務，但是可以做出最低獲利保證來吸引客戶。

第15/28頁

【答案】錯誤

【解析】

期貨公司從事期貨投資咨詢業(yè)務時，期貨公司及其從業(yè)人員不得向客戶做獲利保證，不得以虛

假信息、市場傳言或者內幕信息為依據(jù)向客戶提供期貨投資咨詢服務，不得對價格漲跌或者市

場走勢作出確定性的判斷。不得利用向客戶提供投資建議謀取不正當利益，不得利用期貨投資

咨詢活動傳播虛假、誤導性信息，不得以個人名義收取服務報酬，不得從事法律、行政法規(guī)和

中國證監(jiān)會規(guī)定禁止的其他行為。

()7、波浪理論中的大浪小浪可以無限延伸。

【答案】正確

【解析】

波浪理論認為，價格上漲、下跌現(xiàn)象是不斷重復的，而且價格漲跌規(guī)律具有周期性特征，像水

的波浪一樣，循環(huán)往復。價格運行的大的周期可以細分出小的周期，小的周期又可以再細分成

更小的周期；價格周期無論時間長短，都是以一種運動模式進行。

()8、交易所期權開倉買入，可以開倉買入看漲期權，也可以開倉買入看跌期權。

【答案】正確

【解析】

交易所期權開倉買入，可以開倉買入看漲期權，也可以開倉買入看跌期權。

()9、從報價方式可以看出，短期利率期貨價格通常和市場利率呈正向變動。

【答案】錯誤

【解析】

從報價方式可以看出，短期利率期貨價格通常和市場利率呈反向變動。

()10、期貨的標的物不僅限于商品和金融工具，還可以是其他衍生品合約。

【答案】錯誤

【解析】

期權的標的物不僅限于商品和金融工具，還可以是其他衍生品合約。

()11、世界各地期貨交易所的公開喊價方式幾乎一致，都是連續(xù)競價制。

【答案】錯誤

【解析】

日本是一節(jié)一價制。

()12、除三角形外，旗形和圓弧形是兩個有代表性的持續(xù)整理形態(tài)。

【答案】錯誤

【解析】

比較典型的反轉形態(tài)有頭肩形、雙重頂(M頭)、雙重底(W底)、三重頂、三重底、圓弧頂、

第16/28頁

圓弧底、V形形態(tài)等，比較典型的持續(xù)形態(tài)有三角形態(tài)、矩形形態(tài)、旗形形態(tài)和楔形形態(tài)等。

()13、跨市套利是指在某個交易所買入(或賣出)某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一

個交易所賣出(或買入)同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機分別在兩個交易所同

時對沖所持有的合約而獲利。

【答案】正確

【解析】

跨市套利是指在某個交易所買入(或賣出)某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交

易所賣出(或買入)同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機分別在兩個交易所同時對

沖所持有的合約而獲利。

()14、結算擔保金由結算會員以自有資金向期貨交易所繳納，屬于交易所所有，用于應對結算會

員違約風險。

【答案】錯誤

【解析】

結算擔保金由結算會員以自有資金向期貨交易所繳納，屬于結算會員所有，用于應對結算會員

違約風險。

()15、對于債券組合，其久期可以表示為組合中每只債券久期的加權平均，權重等于各債券在組

合中所占的比重。

【答案】正確

【解析】

對于債券組合，其久期可以表示為組合中每只債券久期的加權平均，權重等于各債券在組合中

所占的比重。

()16、期貨交易的合約是非標準化合約，需要交易者自行商議定價。

【答案】錯誤

【解析】

期貨合約是由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量和質量

標的物的標準化合約。

()17、目前，遠期利率協(xié)議和遠期外匯協(xié)議占到遠期市場名義本金金額的80%以上，商品遠期協(xié)議

市場規(guī)模相對狹小。

【答案】錯誤

【解析】

目前，遠期利率協(xié)議和遠期外匯協(xié)議占到遠期市場名義本金金額的90%以上，商品遠期協(xié)議市場

規(guī)模相對狹小。

()18、期貨公司只可以依法為單一客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務。

【答案】錯誤

第17/28頁

【解析】

期貨公司可以依法為單一客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務，也可依法為特定多個客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)

務。

()19、外匯期貨賣出套期保值，又稱外匯期貨空頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場上處于多頭地位的

交易者為防止匯率下跌，在外匯期貨市場上賣出期貨合約對沖現(xiàn)貨的價格風險。

【答案】正確

【解析】

外匯期貨賣出套期保值，又稱外匯期貨空頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場上處于多頭地位的交易

者為防止匯率下跌，在外匯期貨市場上通過賣出期貨合約來對沖現(xiàn)貨的價格風險。

()20、滬深300指數(shù)期貨的最小變動單位為0.2點。

【答案】正確

【解析】

滬深300指數(shù)期貨的最小變動單位為0.2點。

()21、短期投資者或外匯債務承擔者通過外匯遠期交易規(guī)避匯率風險。

【答案】正確

【解析】

短期投資者或外匯債務承擔者通過外匯遠期交易規(guī)避匯率風險。

()22、現(xiàn)貨價格高于期貨價格的狀態(tài)屬于正向市場。

【答案】錯誤

【解析】

當現(xiàn)貨價格高于期貨價格或者近期期貨合約價格高于遠期期貨價格時,這種市場狀態(tài)稱為反向市

場；當期貨價格高于現(xiàn)貨價格或者遠期期貨合約價格高于近期期貨合約價格時,這種市場狀態(tài)稱

為正向市場。

()23、套期保值就是期貨市場的盈利彌補現(xiàn)貨市場的虧損。

【答案】錯誤

【解析】

在評價套期保值效果時，應將期貨頭寸的盈虧與現(xiàn)貨盈虧作為一個整體進行評價，兩者沖抵的

程度越大，規(guī)避風險的效果也就越好。在我國套期保值實踐中，經(jīng)常出現(xiàn)的一種情形是，一旦

期貨市場出現(xiàn)虧損，就認為套期保值是失敗的。這實際上是一種片面、錯誤的認識，是對套期

保值的“風險對沖”本質認識不足。

()24、股指期貨合約實際價格＞股指期貨理論價格，稱為期價高估。

【答案】正確

【解析】

第18/28頁

股指期覽合約實際價格＞股指期貨理論價格，稱為期價高估。

()25、中國金融期貨交易所目前有滬深300指數(shù)期權的仿真交易。

【答案】正確

【解析】

中國金融期貨交易所目前有滬深300指數(shù)期權的仿真交易。

()26、公司制期貨交易所監(jiān)事會對會員大會負責，對公司財務以及公司董事、經(jīng)理等高級管理人

員履行職責的合法性進行監(jiān)督，維護公司及股東的合法權益。

【答案】錯誤

【解析】

會員大會屬于會員制期貨交易所的下設機構。公司制期貨交易所的監(jiān)事會對股東大會負責，對

公司財務以及公司董事、經(jīng)理等高級管理人員履行職責的合法性進行監(jiān)督.維護公司及股東的

合法權益。

()27、期貨公司為客戶申請各期貨交易所交易編碼，統(tǒng)一通過監(jiān)控中心辦理，不需要經(jīng)過期貨交

易所。

【答案】錯誤

【解析】

期貨公司為客戶申請各期貨交易所交易編碼，統(tǒng)一通過監(jiān)控中心辦理。監(jiān)控中心需要把復核的

客戶資料轉發(fā)給相關期貨交易所，然后由期貨交易所對客戶交易編碼進行分配，并將結果通過

監(jiān)控中心反饋給期貨公司。

()28、外匯期貨的蝶式套利，居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠期月份數(shù)量之和。

【答案】正確

【解析】

外匯期貨的蝶式套利，居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠期月份數(shù)量之和。

()29、在進行熊市套利時需要注意，當較近月份合約的價格已經(jīng)相當?shù)蜁r，以至于不可能進一步

偏離較遠月份合約時.，進行熊市套利是很容易獲利的。

【答案】錯誤

【解析】

在進行熊市套利時需要注意，當較近月份合約的價格已經(jīng)相當?shù)蜁r，以至于不可能進一步偏離

較遠月份合約時.，進行熊市套利是很難獲利的。

()30、一般情況下，同一種商品在期貨市場和現(xiàn)貨市場上的價格變動趨勢相反。

【答案】錯誤

【解析】

一般情況下，同一種商品在期貨市場和現(xiàn)貨市場上的價格變動趨勢相同。

第19/28頁

()31、外匯期貨空頭套期保值是指在現(xiàn)匯市場處于空頭地位的投資者，為防止匯率上升帶來的風

險，在期貨市場上買進外匯期貨合約。

【答案】錯誤

【解析】

本題描述的是外匯期貨多頭套期保值的情形。

()32、模擬誤差會增加套利的不確定性。

【答案】正確

【解析】

模擬誤差會增加套利的不確定性。

()33、套期保值時，期貨頭寸持有時間段與現(xiàn)貨承擔風險的時間段對應。

【答案】正確

【解析】

套期保值時，期貨頭寸持有時間段與現(xiàn)貨承擔風險的時間段對應。

()34、在無套利區(qū)間中進行的套利交易得不到利潤，但不會出現(xiàn)虧損。

【答案】錯誤

()35、基差的大小主要與交易費用有關。

【答案】錯誤

【解析】

基差的大小主要與持倉費有關，理論上，當期貨合約到期時，持倉費會減小到零?；钜矊⒆?/p>

為零。

()36、當本幣升值時，本幣的國際購買力增強，有利于對外投資。

【答案】正確

【解析】

當本幣升值時，本幣的國際購買力增強，有利于對外投資。

()37、境內期貨交易所會員應當是在中華人民共和國境內登記注冊的企業(yè)法人或者其他經(jīng)濟組

織。取得期貨交易所會員資格，應當經(jīng)中國期貨業(yè)協(xié)會批準。

【答案】錯誤

【解析】

境內期貨交易所會員應當是在中華人民共和國境內登記注冊的企業(yè)法人或者其他經(jīng)濟組織。取

得期貨交易所會員資格，應當經(jīng)期貨交易所批準。

()38、出口量是指本國生產(chǎn)的產(chǎn)品銷往國外市場的數(shù)量。

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【解析】

出口量是指本國生產(chǎn)的產(chǎn)品銷往國外市場的數(shù)量。

()39、看漲期權的內涵價值=執(zhí)行價格-標的資產(chǎn)價格。

【答案】錯誤

【解析】

看漲期權的內涵價值=標的資產(chǎn)價格-執(zhí)行價格；看跌期權的內涵價值=執(zhí)行價格-標的資產(chǎn)價

格。

()40、保證金交易使期貨交易具有高收益和低風險的特點。

【答案】錯誤

【解析】

交易者在買賣期貨合約時按照合約價值的一定比率繳納保證金(一般為5%?15%)作為履約保

證，即可進行數(shù)倍于保證金的交易。這種以小博大的保證金交易，也叫作“杠桿交易”。期貨

交易的這一特征使期貨交易具有高收益與高風險的特點。

第21/28頁

2022年期貨基礎知識判斷題大全(四)

(考試時間90分鐘,總分100分)

準考證號:姓名:

一、判斷題(共40題，每題2.5分，共計100分)

()1、股指期貨合約與股票一樣沒有到期日，可以長期持有。

【答案】錯誤

()2、期權買賣的標的是未來交付的資產(chǎn)。

【答案】正確

【解析】

期權，也稱選擇權，標的資產(chǎn)是期權合約中約定的、買方行使權力時所購買或出售的資產(chǎn)。

()3、已經(jīng)按固定價格買入未來交收的商品或資產(chǎn)，擔心價格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)的市場

價值下降，或者其銷售收益下降，可以使用賣出套期保值來規(guī)避風險。

【答案】正確

【解析】

已經(jīng)按固定價格買入未來交收的商品或資產(chǎn)，擔心價格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)的市場價

值下降?；蛘咂滗N售收益下降，可以使用賣出套期保值來規(guī)避風險。

()4、外匯掉期要改變整體資產(chǎn)的規(guī)模，因此，企業(yè)進行風險管理的重點主要是分析自身的資產(chǎn)結

構。

【答案】錯誤

【解析】

外匯掉期基本不改變整體資產(chǎn)的規(guī)模，因此，企業(yè)進行風險管理的重點主要是分析自身的資產(chǎn)

結構。

()5、期貨公司屬于銀行金融機構。

【答案】錯誤

【解析】

期貨公司屬于非銀行金融機構。

()6、股票指數(shù)是反映和衡量所選擇的一組股票的價格的平均變動的指標。

【答案】正確

【解析】

股票指數(shù)是反映和衡量所選擇的一組股票的價格的平均變動的指標。

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()7、隨著期貨公司業(yè)務范圍的拓展，期貨公司在衍生品市場開發(fā)、企業(yè)風險管理、客戶資產(chǎn)管

理、金融產(chǎn)品創(chuàng)新等方面的作用日益突出。

【答案】正確

【解析】

隨著期貨公司業(yè)務范圍的拓展，期貨公司在衍生品市場開發(fā)、企業(yè)風險管理、客戶資產(chǎn)管理、

金融產(chǎn)品創(chuàng)新等方面的作用日益突出。

()8、遠期利率協(xié)議的賣方是名義借款人，其訂立遠期利率協(xié)議的目的主要是規(guī)避利率上升的風

險。遠期利率協(xié)議的買方則是名義貸款人，其訂立遠期利率協(xié)議的目的主要是規(guī)避利率下降的

風險。

【答案】錯誤

【解析】

遠期利率協(xié)議的買方是名義借款人，其訂立遠期利率協(xié)議的目的主要是規(guī)避利率上升的風險。

遠期利率協(xié)議的賣方則是名義貸款人，其訂立遠期利率協(xié)議的目的主要是規(guī)避利率下降的風

險。

()9、期貨交易之所以具有發(fā)現(xiàn)價格的功能，主要是因為期貨交易的參與者眾多。

【答案】正確

【解析】

期貨交易之所以具有發(fā)現(xiàn)價格的功能，主要是因為期貨交易的參與者眾多。

()10、供給是指在一定時間和地點，在不同價格水平下賣方愿意并能夠提供的產(chǎn)品數(shù)量。

【答案】正確

【解析】

供給是指在一定時間和地點，在不同價格水平下賣方愿意并能夠提供的產(chǎn)品數(shù)量。

()11、期貨結算機構是負責交易所期貨交易的統(tǒng)一結算、保證金管理和結算風險控制的機構。

【答案】正確

【解析】

期貨結算機構是負責交易所期貨交易的統(tǒng)一結算、保證金管理和結算風險控制的機構。

()12、設計商品期貨合約月份時，不需要考慮其生產(chǎn)與消費特點。

【答案】錯誤

【解析】

合約交割月份，是指某種期貨合約到期交割的月份。商品期貨合約交割月份的確定一般受該合

約標的商品的生產(chǎn)、使用、儲藏、流通等方面的特點影響。

()13、緊縮性的財政政策，通過財政分配活動來減少和抑制社會的總需求，會造成對資金需求的

減少，市場利率將下降。

第23/28頁

【答案】正確

【解析】

緊縮性的財政政策，通過財政分配活動來減少和抑制社會的總需求.會造成對資金需求的減

少，市場利率將下降。

()14、農村土地承包商可以利用期貨市場的價格信號，組織安排現(xiàn)貨生產(chǎn)。

【答案】正確

【解析】

期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)的功能，對現(xiàn)貨商品的未來價格走勢有一定的預期性。利用期貨市場的

價格信號，有助于生產(chǎn)經(jīng)營者調整相關產(chǎn)品的生產(chǎn)計劃，避免生產(chǎn)的盲目性。

()15、在充分流動的市場中，遠期匯率和即期匯率的差異是兩種貨幣利率差的反映，否則就會出

現(xiàn)套利的機會。

【答案】正確

【解析】

在充分流動的市場中，遠期匯率和即期匯率的差異是兩種貨幣利率差的反映，否則就會出現(xiàn)套

利的機會。

()16、外匯期貨蝶式套利是兩個跨期套利的組合，與普通的跨期套利相比，理論上風險和利潤較

大。

【答案】錯誤

【解析】

外匯期貨蝶式套利是兩個跨期套利的組合，與普通的跨期套利相比，理論上風險和利潤較小。

()17、蝶式套利與普通跨期套利的相似之處，是認為同一商品但不同交割月份之間的價差出現(xiàn)了

不合理的情況。不同之處在于，普通躇期套利只涉及兩個交割月份合約的價差，而蝶式套利認

為居中交割月份的期貨合約價格與兩旁交割月份合約價格之間的相關關系出現(xiàn)了不合理價差。

【答案】正確

【解析】

蝶式套利與普通跨期套利的相似之處，是認為同一商品但不同交割月份之間的價差出現(xiàn)了不合

理的情況。不同之處在于，普通跨期套利只涉及兩個交割月份合約的價差，而蝶式套利認為居

中交割月份的期貨合約價格與兩旁交割月份合約價格之間的相關關系出現(xiàn)了不合理價差。

()18、在國際外匯市場上，歐元、英鎊、澳元等采用直接標價法。

【答案】錯誤

【解析】

在國際外匯市場上，歐元、英鎊、澳元等采用間接標價法。

()19、一手股指期貨合約價值為股指期貨指數(shù)點乘以合約乘數(shù)。

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【解析】

一張股指期貨合約的合約價值用股指期貨指數(shù)點乘以某一既定的貨幣金額表示，這一既定的貨

幣金額稱為合約乘數(shù)。

()20、滬深300股指期權仿真交易合約的合約標的是滬深300股指期貨。

【答案】錯誤

【解析】

滬深300股指期權仿真交易合約表。

()21、自然條件也對運輸和倉儲造成影響，從而間接影響生產(chǎn)和消費。

【答案】正確

【解析】

自然條件也對運輸和倉儲造成影響，從而間接影響生產(chǎn)和消費。

()22、持有某種商品或資產(chǎn)，擔心市場價格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)的市場價值下降，或者

其銷售收益下降，可以使用買入套期保值來規(guī)避風險。

【答案】錯誤

【解析】

賣出套期保值操作適用的情形包括：第一，持有某種商品或資產(chǎn)，擔心市場價格下跌，使其持

有的商品或資產(chǎn)的市場價值下降，或者其銷售收益下降；第二，已經(jīng)按固定價格買入未來交收

的商品或資產(chǎn).擔心價格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)的市場價值下降，或者其銷售收益下

降；第三，預計在未來要銷售某種商品或資產(chǎn)，但銷售價格尚未確定，擔心市場價格下跌，使

其銷售收益下降。

()23、近年來，隨著大量交叉匯率期貨合約的推出及其交易日漸活躍，不少投資者選擇交叉匯率

期貨合約進行交易，使得外匯期貨跨幣種套利交易有所減少。

【答案】正確

【解析】

近