2022年期貨從業(yè)資格《期貨投資分析》試題（帶圖文版）

2022年期貨從業(yè)資格《期貨投資分析》

試題（帶圖文版）

1.（單項(xiàng)選擇題）

一家銅桿企業(yè)月度生產(chǎn)銅桿3000噸,上月結(jié)轉(zhuǎn)庫存為500噸,如果企業(yè)已確定在

月底以40000元/噸的價(jià)格銷售IoOo噸銅桿，銅桿企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)敞口為。噸，應(yīng)

在上海期貨交易所對(duì)沖（）手銅期貨合約。

A.2500,500

B.2000,400

C.2000,200

D.2500,250

正確答案：A,

2.（單項(xiàng)選擇題）

量化交易模型測(cè)試中樣本外測(cè)試的目的是（）。

A.判斷模型在實(shí)盤中的風(fēng)險(xiǎn)能力

B.使用極端行情進(jìn)行壓力測(cè)試

C.防止樣本內(nèi)測(cè)試的過度擬合

D.判斷模型中是否有未來函數(shù)

正確答案：C,

3.（單項(xiàng)選擇題）

若市場(chǎng)整體的風(fēng)險(xiǎn)漲價(jià)水平為10%,而B值為1.5的證券組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平為

（）O

A.10%

B.15%

C.5%

D.50%

正確答案：B,

4.（單項(xiàng)選擇題）

量化模型的測(cè)試系統(tǒng)不應(yīng)該包含的因素是OO

A.期貨品種

B.保證金比例

C.交易手?jǐn)?shù)

D.價(jià)格趨勢(shì)

正確答案：D,

5.（單項(xiàng)選擇題）

2020年9月3日，10年期國(guó)債期貨主力合約T2012的收盤價(jià)是97.85,CTD券

為

20抗疫國(guó)債04,那么該國(guó)債收益率為1.21%,對(duì)應(yīng)凈價(jià)為97.06,轉(zhuǎn)換因子為

0.9864,則T2012合約到期的基差為0

A.0.79

B.0.35

C.0.54

D.0.21

正確答案：C,

6.（單項(xiàng)選擇題）

發(fā)行100萬的國(guó)債為100元的本金保護(hù)型結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，掛鉤標(biāo)的為上證50指數(shù),

期末產(chǎn)品的平均率為max（0,指數(shù)漲跌幅），若發(fā)行時(shí)上證50指數(shù)點(diǎn)位為2500,

產(chǎn)品DELTA值為0.52,則當(dāng)指數(shù)上漲100個(gè)點(diǎn)時(shí)，產(chǎn)品價(jià)格O?

A.上漲2.08萬元

B.上漲4萬元

C.下跌2.08萬元

D.下跌4萬元

正確答案:A,

7.（單項(xiàng)選擇題）

“期貨盤面大豆壓榨利潤(rùn)”是油脂企業(yè)參與期貨交易考慮的因素之一，其計(jì)算公

式是（）o

A.（豆粕價(jià)格+豆油價(jià)格）X出油率一大豆價(jià)格

B.豆粕價(jià)格X出粕率+豆油價(jià)格X出油率-大豆價(jià)格

C.（豆粕價(jià)格+豆油價(jià)格）X出粕率一大豆價(jià)格

D.豆粕價(jià)格X出油率一豆油價(jià)格X出油率一大豆價(jià)格

正確答案:B,

8.（多項(xiàng)選擇題）

螺紋銅期貨價(jià)格持續(xù)走高，對(duì)其合理的解釋為。。

A.社會(huì)庫存創(chuàng)歷史最低

B.短期下游需求依舊偏弱

C.房地產(chǎn)投資增速過緩

D.鐵礦石供給減速

正確答案:A,D,

9.（判斷題）（每題LOO分）題目分類:未按章節(jié)分類的試題（如真題模擬預(yù)測(cè)

題）＞判斷題＞

在點(diǎn)價(jià)交易中心，掌握點(diǎn)價(jià)主動(dòng)權(quán)的一方必須進(jìn)行套期保值。

正確答案：B1

10.（判斷題）（每題LOO分）題目分類:未按章節(jié)分類的試題（如真題模擬預(yù)測(cè)

題）＞判斷題＞

使用久期最高的債券進(jìn)行久期調(diào)整所占用的資產(chǎn)組合的價(jià)值變化越高。正確答

案：B,

11.（判斷題）（每題LOO分）題目分類:未按章節(jié)分類的試題（如真題模擬預(yù)測(cè)

題）＞判斷題＞

在不改變外部其他參數(shù)的情況下，保本型結(jié)構(gòu)的參與率越低，收益率也越低。正

確答案：Λ,

12.（判斷題）（每題LOO分）題目分類:未按章節(jié)分類的試題（如真題模擬預(yù)測(cè)

題）＞判斷題＞

指數(shù)化投資策略主要是復(fù)制某市場(chǎng)的指數(shù)走勢(shì)，最終目的在于投資組合與市場(chǎng)基

準(zhǔn)指數(shù)的跟蹤誤差達(dá)到最小，而不是收益最大化。

正確答案：A,

13.（單項(xiàng)選擇題）

央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率o.5個(gè)百分點(diǎn)，與此政策措施效果相同的是（）O

A.上調(diào)在貸款利率

B.開展正回購(gòu)操作

C.下調(diào)在貼現(xiàn)率

D.發(fā)型央行票據(jù)

正確答案：C,

14.（單項(xiàng)選擇題）

若固息債券的修正久期為3,市場(chǎng)利率上升0.25%,考慮凸度因素，則債券價(jià)格為

OO

A.漲幅低于0.75%

B.跌幅超過0.75%

C.漲幅超過0.75%

D.跌幅低于0.75%

正確答案:D,

15.（單項(xiàng)選擇題）

A.

A

期權(quán)牛市價(jià)差策略，收益曲線為Oo

正確答案:D,

16.（單項(xiàng)選擇題）根據(jù)2000年至2019年某國(guó)人均消費(fèi)支出（Y）與國(guó)民人均

收入（X）的樣本數(shù)據(jù)，估計(jì)一元線性回歸方程為InYI=2.00+0.75InX,這表明該

國(guó)人均收入增加1%,人均消費(fèi)支付支出將平均增加Oo

A.O.015%

B.O.075%

C.2.75%

D.O.75%正確答案：D,

17.（單項(xiàng)選擇題）

按照銷售對(duì)象統(tǒng)計(jì)，”全社會(huì)消費(fèi)品總額”指標(biāo)是指（）0

A.社會(huì)集團(tuán)消費(fèi)品總額

B.城鄉(xiāng)居民與社會(huì)集團(tuán)消費(fèi)品總額

C.城鎮(zhèn)居民與社會(huì)集團(tuán)消費(fèi)品總額

D.城鎮(zhèn)居民消費(fèi)品總額

正確答案：B,

18.（單項(xiàng)選擇題）

某基金經(jīng)理決定買入股指期貨的同時(shí)賣出國(guó)債期貨來調(diào)整資產(chǎn)配置，該交易策略

A.預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率上升，通脹率下降

B.預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率上升，通脹率上升

C.預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降，通脹率下降

D,預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率下降，通脹率上升

的結(jié)果為（）。

正確答案:B,

19.（單項(xiàng)選擇題）投資經(jīng)理持有100只高收益?zhèn)瘶?gòu)成的組合，這些債券的

年度違約率為5%,使用二聯(lián)式分配對(duì)于違約數(shù)目進(jìn)行刻畫，下年度該債券組合違

約數(shù)目Y的標(biāo)準(zhǔn)差為（）oA.5%B.4.7C.J4.?5D.4.75%

正確答案：C,

20.（單項(xiàng)選擇題）

經(jīng)統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)，滬深300股指期貨價(jià)格與滬深300指數(shù)之間具有協(xié)整關(guān)系，則表明

二者之間（）。

A.存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的非線性均衡關(guān)系

B.存在長(zhǎng)期穩(wěn)定的線性均衡關(guān)系

C.存在短期確定的線性均衡關(guān)系

D.存在短期確定的非線性均衡關(guān)系

正確答案:B,

21.（單項(xiàng)選擇題）

某日大連商品交易所大豆期貨合約為3632元/噸，豆粕價(jià)格為2947元/噸，豆油

期貨價(jià)格為6842元/噸，假設(shè)大豆壓榨后的出粕率為78%,出油率為18%,大豆壓

榨利潤(rùn)為200元/噸，不考慮其他費(fèi)用，假設(shè)投資者可以通過O方式進(jìn)行套

A.買豆粕、賣豆油、賣大豆

B.買豆油、買豆粕、賣大豆

C.賣大豆、買豆油、賣豆粕

D.買大豆、賣豆粕、賣豆油

利。

正確答案：B,

22.（單項(xiàng)選擇題）澳元1年期利率為2.75%,美元1年期利率為0.25%,美元兌澳

元的到期匯率為1美元二0.9816澳元，則一年期澳元遠(yuǎn)期合約的理論價(jià)格1美元=O

澳元。

A.0.9939

B.0.9574

C.0.9963

D.1.0061

正確答案:D,

23.（多項(xiàng)選擇題）

關(guān)于希臘字母，說法正確的是OO

A.Theta值通常為負(fù)

B.Rho隨期權(quán)到期趨近于無窮大

C.Rho隨期權(quán)的到期逐漸變?yōu)?

D.隨著期權(quán)到期日的臨近，實(shí)值期權(quán)的Gamma趨近于無窮大正確答案：A,C,

24.（多項(xiàng)選擇題）

需求的變動(dòng)不同于需求量的變動(dòng)，影響需求變動(dòng)的因素是O0

A.消費(fèi)者偏好

B.收入水平

C.替代品的價(jià)格

D.商品自身的價(jià)格

正確答案：A,B,C,

25.（多項(xiàng)選擇題）

在大連商品交易所的商品互換交易平臺(tái)中，商品互換的成交價(jià)格確認(rèn)機(jī)制包括

OO

A.撮合交易

B.協(xié)商確認(rèn)

C.點(diǎn)價(jià)交易

D.均價(jià)交易

正確答案：B,C,

26.（多項(xiàng)選擇題）

下列屬于權(quán)益類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的是OO

A.可轉(zhuǎn)化債券

B.保本型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)

C.浮動(dòng)利率票據(jù)

D.收益增強(qiáng)型股指聯(lián)結(jié)票據(jù)

正確答案：?,B,D,

27.（多項(xiàng)選擇題）

下列關(guān)于期權(quán)交易策略的解釋，錯(cuò)誤的是Oo

A.買進(jìn)看漲期權(quán)所面臨的最大可能虧損是權(quán)利金，可能獲得的盈利是無限的

B.買進(jìn)看跌期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)的標(biāo)的物價(jià)格等于執(zhí)行價(jià)格加權(quán)利金

C.賣出看漲期權(quán)所獲得的最大可能收益是權(quán)利金，可能面臨的虧損是無限的

D.賣出看跌期權(quán)所獲得的最大可能收益是權(quán)利金，可能面臨的虧損是無限的正確答

案：B,D,

28.（不定項(xiàng)選擇題）

投資者賣出執(zhí)行價(jià)格為800美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為50美分

/蒲式耳，同時(shí)買進(jìn)相同份數(shù)到期日相同，執(zhí)行價(jià)格為850美分/蒲式耳的玉米期

貨看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為40美分/蒲式耳，據(jù)此回答以下三題：（不計(jì)交易成本）該策

略最大收益為O美分/蒲式耳。查看材料

A.50

B.-10

C.10

D.0

正確答案：C,

29.（不定項(xiàng)選擇題）

投資者賣出執(zhí)行價(jià)格為800美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為50美分/蒲

式耳，同時(shí)買進(jìn)相同份數(shù)到期日相同，執(zhí)行價(jià)格為850美分/蒲式耳的玉米期貨看漲

期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為40美分/蒲式耳，據(jù)此回答以下三題：（不計(jì)交易成本）該策略最大

損失為O美分/蒲式耳。查看材料

A.40

B.10

C.60

D.50

正確答案:A,

30.（不定項(xiàng)選擇題）

投資者賣出執(zhí)行價(jià)格為800美分/蒲式耳的玉米期貨看漲期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為50美分/蒲

式耳，同時(shí)買進(jìn)相同份數(shù)到期日相同，執(zhí)行價(jià)格為850美分/蒲式耳的玉米期貨看漲

期權(quán)，期權(quán)費(fèi)為40美分/蒲式耳，據(jù)此回答以下三題：（不計(jì)交易成本）到期日玉米

期貨價(jià)格為O美分/蒲式耳，該策略達(dá)到損益平衡。查看材料

A.840

B.860

C.800

D.810

正確答案：D,

31.（單項(xiàng)選擇題）

美元指數(shù)所對(duì)應(yīng)的外匯品種權(quán)重分布最大的是Oo

A.歐元

B.日元

C.美元

D.英鎊

正確答案：A,

32.（單項(xiàng)選擇題）

下列關(guān)于一元線性回歸模型的參數(shù)估計(jì)，描述正確的是OoA.若以Y表示實(shí)際觀測(cè)

值，丫表示回歸估計(jì)值，則普通最小二乘法估計(jì)參數(shù)的準(zhǔn)則是使

*B''"＞為零B.普通最小二乘法的原理是使回歸估計(jì)值與實(shí)際觀測(cè)值的偏差盡可能小

C.若以Y表示實(shí)際觀測(cè)值，Y表示回歸估計(jì)值，則普通最小二乘法估計(jì)參數(shù)的準(zhǔn)則是

使￡）最小D.普通最小二乘法是唯一的估計(jì)參數(shù)的方法正確答案：B,

33.（單項(xiàng)選擇題）

某投資者購(gòu)買了執(zhí)行價(jià)格為2850元/噸、期權(quán)價(jià)格為64元/噸的豆粕看漲期權(quán)，并賣

出相同標(biāo)的資產(chǎn)、相同期限、執(zhí)行價(jià)格為2950元/噸、期權(quán)價(jià)格為19.5元/噸的豆粕

看漲期權(quán)。如果期權(quán)到期時(shí)，豆粕期貨的價(jià)格上升到3000元/噸。并執(zhí)行期權(quán)組合，

則到期收益為Oo

A.虧損56.5元

B.盈利55.5元

C.盈利54.5元

D.虧損53.5元

正確答案：B,

34.（單項(xiàng)選擇題）

A省某飼料企業(yè)接到交易所配對(duì)的某油廠在B省交割庫注冊(cè)的豆粕。為了節(jié)約成本和

時(shí)間，交割雙方同意把倉(cāng)單串換到后者在A省的分公司倉(cāng)庫進(jìn)行交割，雙方商定串換

廠庫升貼水為一60元/噸，A、B兩省豆粕現(xiàn)貨價(jià)差為75元/噸。另外，雙方商定的廠

庫生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整費(fèi)為40元/噸。則這次倉(cāng)單串換費(fèi)用為O元/噸。

A.45

B.50

C.55

D.60

正確答案：C,

35.（單項(xiàng)選擇題）

關(guān)于信用違約互換（CDS）,正確的表述是Oo

A.CDS期限必須小于債券剩余期限

B.信用風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，持有CDS的投資人將虧損

C.CDS價(jià)格與利率風(fēng)險(xiǎn)正相關(guān)

D.信用利差越高，CDS價(jià)格越高

正確答案：D,

36.（單項(xiàng)選擇題）

在設(shè)計(jì)一款嵌入看漲期權(quán)多頭的股指聯(lián)結(jié)票據(jù)時(shí)，過高的市場(chǎng)波動(dòng)率水平使得期權(quán)價(jià)

格過高，導(dǎo)致產(chǎn)品無法完全保本，為了實(shí)現(xiàn)完全保本，合理的調(diào)整是Oo

A.加入更高行權(quán)價(jià)格的看漲期權(quán)空頭

B.降低期權(quán)的行權(quán)價(jià)格

C.將期權(quán)多頭改為期權(quán)空頭

D.延長(zhǎng)產(chǎn)品的期限

正確答案：A,

37.（單項(xiàng)選擇題）

某期貨分析師采用Excel軟件對(duì)上海期貨交易所銅主力合約價(jià)格與長(zhǎng)江有色市場(chǎng)公布

的銅期貨價(jià)格進(jìn)行回歸分析，得到方差分析結(jié)果如下：

自田度平方和FMP值

06163432391716343239171199.42132.O334E-13

BUS25795205947.931808237.9

總計(jì)267138445119

則回歸方程的擬合優(yōu)度R2為（）0

A.O.6566

B.O.7076

C.O.8886

D.O.4572

正確答案：C,

38.（單項(xiàng)選擇題）

某一股價(jià)為50元的股票的10個(gè)月期遠(yuǎn)期合約，假設(shè)對(duì)所有的到期日，無風(fēng)險(xiǎn)利率（連

續(xù)復(fù)利）都是8%且在3個(gè)月、6個(gè)月以及9個(gè)月后都會(huì)有0.75元/股的紅利付出。

該股票的遠(yuǎn)期價(jià)格為O元。[參考公式：凡=（紀(jì)-DQe,]

A.22.51

B.51.14

C.48.16

D.46.32

正確答案:B,

39.（單項(xiàng)選擇題）

假設(shè)今日8月天然橡膠的收盤價(jià)為15560元/噸，昨HEMA（12）的值為16320,昨日

EMA（26）的值為15930,則今日DIF的值為。。

A.200

B.300

C.400

D.500

正確答案：B,

40.（多項(xiàng)選擇題）

如果根據(jù)歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，LLDPE期貨與PVC期貨的比價(jià)大部分落在L30?

L40之間，并且存在一定的周期性。據(jù)此宜選擇的套利策略有。。

A.當(dāng)比價(jià)在1.40以上,買PVC拋LLDPE

B.當(dāng)比價(jià)在L30以下,買PVC拋LLDPE

C.當(dāng)比價(jià)在1.30以下,買LLDPE拋PVC

D.當(dāng)比價(jià)在1.40以上,買LLDPE拋PVC

正確答案：A1C,

41.（多項(xiàng)選擇題）在基差定價(jià)交易中，影響升貼水定價(jià)的因素有Oo

A.現(xiàn)貨市場(chǎng)的供求狀況

B.銀行利息

C.倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用

D.運(yùn)費(fèi)

正確答案:A,B,C,D,

42.（多項(xiàng)選擇題）

某投資者將在3個(gè)月后收回一筆金額為1000萬元的款項(xiàng)，并計(jì)劃將該筆資金投

資于國(guó)債。為避免利率風(fēng)險(xiǎn)，該投資者決定進(jìn)行國(guó)債期貨套期保值。若當(dāng)日國(guó)債

期貨價(jià)格為99.50,3個(gè)月后期貨價(jià)格為103.02,則該投資者（）。

A.期貨交易產(chǎn)生虧損

B.期貨交易獲得盈利

C.應(yīng)該賣出國(guó)債期貨

D.應(yīng)該買入國(guó)債期貨

正確答案:B,D,

43.（多項(xiàng)選擇題）

違約互換業(yè)務(wù)中，企業(yè)（）將觸發(fā)CDS。

A.員工流失

B.有大量應(yīng)付債券

C.倒閉

D.有大量預(yù)付債券

正確答案：B,C,

44.（多項(xiàng)選擇題）

在交易場(chǎng)外衍生產(chǎn)品合約時(shí)，能夠?qū)崿F(xiàn)提前平倉(cāng)效果的操作有。。

A.和原合約的交易對(duì)手再建立一份方向相反，到期期限相同的合約

B.和另外一個(gè)交易商建立一份方向相反，到期期限相同的合約

C.利用場(chǎng)內(nèi)期貨進(jìn)行同向操作

D.和原合約的交易對(duì)手約定以現(xiàn)金結(jié)算的方式終止合約

正確答案：A,B,D,

45.（多項(xiàng)選擇題）

下列關(guān)于無套利定價(jià)理論的說法正確的有。。

A.無套利市場(chǎng)上，如果兩種金融資產(chǎn)互為復(fù)制，則當(dāng)前的價(jià)格必相同

B.無套利市場(chǎng)上，兩種金融資產(chǎn)未來的現(xiàn)金流完全相同，若兩項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)格存

在差異，則存在套利機(jī)會(huì)

C.若存在套利機(jī)會(huì)，獲取無風(fēng)險(xiǎn)收益的方法有“高賣低買”或“低買高賣”

D.若市場(chǎng)有效率，市場(chǎng)價(jià)格會(huì)由于套利行為做出調(diào)整，最終達(dá)到無套利價(jià)格正

確答案:A,B,C,D,

46.（多項(xiàng)選擇題）

若多元線性回歸模型存在自相關(guān)問題，這可能產(chǎn)生的不利影響包括。O

A.模型參數(shù)估計(jì)值失去有效性

B.模型的顯著性檢驗(yàn)失去意義

C.模型的經(jīng)濟(jì)含義不合理

D.模型的預(yù)測(cè)失效

正確答案：A,B,D,

47.（多項(xiàng)選擇題）

在大連豆粕期貨價(jià)格（被解釋變量）與芝加哥豆粕期貨價(jià)格（解釋變量）的回歸

模型中，判定系數(shù)R2=0.962,F統(tǒng)計(jì)量為256.39,給定顯著性水平（a=0.05）

對(duì)應(yīng)的臨界值Fa=3.56o這表明該回歸方程（）。

A.擬合效果很好

B.預(yù)測(cè)效果很好

C.線性關(guān)系顯著

D.標(biāo)準(zhǔn)誤差很小

正確答案：A,C,

48.（單項(xiàng)選擇題）

美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）公布的制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMl）是一個(gè)綜合性加

權(quán)指數(shù)，其中（）的權(quán)重最大。

A.新訂單指標(biāo)

B.生產(chǎn)指標(biāo)

C.供應(yīng)商配送指標(biāo)

D.就業(yè)指標(biāo)

正確答案:A,

49.（單項(xiàng)選擇題）

在通貨緊縮的經(jīng)濟(jì)背景下，投資者應(yīng)配置的最優(yōu)資產(chǎn)是（）。

A.黃金

B?債券

C.大宗商品

D.股票

正確答案：B,

50.（單項(xiàng)選擇題）

?.長(zhǎng)期來看，期貨主力合約價(jià)格與持倉(cāng)總量之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系

B.長(zhǎng)期來看，美元指數(shù)與黃金現(xiàn)貨價(jià)格之間存在正相關(guān)關(guān)系

關(guān)于變量間的相關(guān)關(guān)系，正確的表述是OO

C.

D,短期來看，債券價(jià)格與市場(chǎng)利率之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系

短期來看，可交割債券的到期收益率與國(guó)債期貨價(jià)格之間存在正相關(guān)關(guān)系

正確答案:D,

51.（單項(xiàng)選擇題）含有100個(gè)觀測(cè)值的樣本估計(jì)模型為：匕=%+同W+同,

在O.Ol的顯著性水平下對(duì)31的顯著性作t檢驗(yàn)，則Bl顯著性不等于零的條件

是其統(tǒng)計(jì)量t的絕對(duì)值大于O0

A.tθ.01(100)

B.tθ.005(100)

C.tθ.01(98)

D.tθ.005(98)

正確答案:D,

52.(單項(xiàng)選擇題)

關(guān)于時(shí)間序列正確的描述是Oo

A.平穩(wěn)時(shí)間序列任何兩期之間的協(xié)方差值均不依賴于時(shí)間變動(dòng)

B.平穩(wěn)時(shí)間序列的方差不依賴于時(shí)間變動(dòng)，但均值依賴于時(shí)間變動(dòng)

C.非平衡時(shí)間序列對(duì)于金融經(jīng)濟(jì)研究沒有參考價(jià)值

D.平穩(wěn)時(shí)間序列的均值不依賴于時(shí)間變動(dòng)，但方差依賴于時(shí)間變動(dòng)

正確答案：A,

53.(單項(xiàng)選擇題)

在交易模型評(píng)價(jià)指標(biāo)體系中，對(duì)收益和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)的指標(biāo)是。0

A.夏普比例

B.交易次數(shù)

C.最大資產(chǎn)回撤

D.年化收益率

正確答案:A,

54.(單項(xiàng)選擇題)

在大豆基差貿(mào)易中，賣方叫價(jià)通常是在()進(jìn)行。

A.國(guó)際大豆貿(mào)易商和中國(guó)油廠

B.美國(guó)大豆農(nóng)場(chǎng)主與國(guó)際大豆貿(mào)易商

C.美國(guó)大豆農(nóng)場(chǎng)主和中國(guó)油廠

D.國(guó)際大豆貿(mào)易商與美國(guó)大豆農(nóng)場(chǎng)主和中國(guó)油廠正確答案：B,

55.（單項(xiàng)選擇題）

2012年9月17日，香港交易所推出“人民幣貨幣期貨”，這是首只進(jìn)行實(shí)物交割

的人民幣期貨。港交所推出人民幣貨幣期貨的直接作用是。。

A.提高外貿(mào)交易便利程度

B.推動(dòng)人民幣利率市場(chǎng)化

C.對(duì)沖離岸人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)

D.擴(kuò)大人民幣匯率浮動(dòng)區(qū)間

正確答案：C,

56.（單項(xiàng)選擇題）

國(guó)債交易中，買入基差交易策略是指。。

?.買入國(guó)債期貨，買入國(guó)債現(xiàn)貨

B.賣出國(guó)債期貨，賣空國(guó)債現(xiàn)貨

C.賣出國(guó)債期貨，買入國(guó)債現(xiàn)貨

D.買入國(guó)債期貨，賣空國(guó)債現(xiàn)貨

正確答案：C,

57.（單項(xiàng)選擇題）在指數(shù)化投資中，關(guān)于合成增強(qiáng)型指數(shù)基金的典型較佳策

略是（）。

A.賣出固定收益?zhèn)?，所得資金買入股指期貨合約

C.賣出股指期貨合約，所得資金買入固定收益?zhèn)?/p>

D,買入固定收益?zhèn)?，同時(shí)剩余資金買入股指期貨合約

B.買入股指期貨合約，同時(shí)剩余資金買入固定收益?zhèn)?/p>

正確答案：B,

58.（單項(xiàng)選擇題）下列表述屬于敏感性分析的是。0

A.股票組合經(jīng)過股指期貨對(duì)沖后，若大盤下跌40%,則組合凈值僅下跌5%

B.當(dāng)前“15附息國(guó)債16”的久期和凸性分別是8.42和81.32

C.在隨機(jī)波動(dòng)率模型下，"50ETF購(gòu)9月3.10”明日的跌幅為95%的可能性不

超過70%

D.若利率下降500個(gè)基點(diǎn),指數(shù)下降30%,則結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的發(fā)行方將面臨4000萬

元的虧損

正確答案:B,

59.（單項(xiàng)選擇題）

某個(gè)資產(chǎn)組合下一日的在險(xiǎn)價(jià)值（VaR）是250萬元。假設(shè)資產(chǎn)組合的收益率分布

服從正態(tài)分布，以此估計(jì)該資產(chǎn)組合4個(gè)交易日的VaR,得到。萬元。

A.1000

B.750

C.625

D.500

正確答案：D,

60.（單項(xiàng)選擇題）

假設(shè)某債券投資組合價(jià)值是10億元,久期為12.8,預(yù)期未來債券市場(chǎng)利率將有較

大波動(dòng)，為降低投資組合波動(dòng)，希望將組合久調(diào)整為0,當(dāng)前國(guó)債期貨報(bào)價(jià)為110

元，久期為6.4,則投資經(jīng)理應(yīng)Oo

A.買入1818份國(guó)債期貨合約

B.買入200份國(guó)債期貨合約

C.賣出1818份國(guó)債期貨合約

D.賣出200份國(guó)債期貨合約

正確答案：C,

61.（單項(xiàng)選擇題）

假設(shè)期貨價(jià)格為29美元，期權(quán)執(zhí)行價(jià)格為30美元，無風(fēng)險(xiǎn)利率為年利率15%期

貨價(jià)格的波動(dòng)率為年率25%,根據(jù)B-S-M模型，則6個(gè)月期的歐式看跌期貨期權(quán)價(jià)

格為O美元。

A.1.72

B.1.50

C.2.61

D.3.04正確答案：B,

期限即明利率U.S.折現(xiàn)因子U.S.____________________

20天5.44%0.9970

200天6.29%0.9662

380天一6.79%

560天6.97%一@9022—該投資者持有的互

換合約的價(jià)值是O萬美元。

A.1.0462

B.2.4300

C.1.0219

D.2.0681

正確答案：B,

69.（多項(xiàng)選擇題）

路透商品研究局指數(shù)（RJ/CRB）能夠反映全球商品價(jià)格的動(dòng)態(tài)變化，該指數(shù)與O

o

A.通貨膨脹指數(shù)同向波動(dòng)

B.通貨膨脹指數(shù)反向波動(dòng)

C.債券收益率反向波動(dòng)

D.債券收益率同向波動(dòng)

正確答案:A,D,

70.（多項(xiàng)選擇題）

檢驗(yàn)時(shí)間序列的平穩(wěn)性的方法是Oo

A.t檢驗(yàn)

B.DF檢驗(yàn)

C.F檢驗(yàn)

D.ADF檢驗(yàn)

正確答案：B,D,

71.（多項(xiàng)選擇題）

下列屬于被動(dòng)算法交易的有Oo

A.量化對(duì)沖策略

B.統(tǒng)計(jì)套利策略

C.時(shí)間加權(quán)平均價(jià)格（TWAP）策略

D.成交量加權(quán)平均價(jià)格（VWAP）策略

正確答案：C,D,

72.（多項(xiàng)選擇題）

通過期貨市場(chǎng)建立虛擬庫存的好處在于OO

A.降低信用風(fēng)險(xiǎn)

B.避免產(chǎn)品安全問題

C.期貨交割的商品質(zhì)量有保障

D.期貨市場(chǎng)流動(dòng)性強(qiáng)

正確答案:A,B,C,D,

73.（多項(xiàng)選擇題）

某大豆榨油廠在簽訂大豆點(diǎn)價(jià)交易合同后，判斷大豆期貨的價(jià)格將處于下行通

道，則合理的操作有OO

A.賣出大豆期貨合約

B.買入大豆期貨合約

C.等待點(diǎn)價(jià)操作時(shí)機(jī)

D.盡快進(jìn)行點(diǎn)價(jià)操作

正確答案：A,C,

74.（多項(xiàng)選擇題）

可以作為壓力測(cè)試的場(chǎng)景有Oo

A.股指期貨合約全部跌停

B.“911”事件

C.東南亞金融危機(jī)

D.美國(guó)股市崩盤

正確答案：A,B,C,D,

75.（多項(xiàng)選擇題）

一般DF檢驗(yàn)通常包括幾種線性回歸模型，分別是Oo

A.有漂移項(xiàng)，無趨勢(shì)項(xiàng)的模型為：兒=。+凱.]+外

B.無漂移項(xiàng)，有趨勢(shì)項(xiàng)的模型為：）？=o+有+外

C.有漂移項(xiàng)，有趨勢(shì)項(xiàng)的模型為：龍=。+伐+'7外

D.無漂移項(xiàng)，無趨勢(shì)項(xiàng)的模型為：比=外方+外

正確答案:A,C,D1

76.（多項(xiàng)選擇題）

某資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)發(fā)行掛鉤于上證50指數(shù)的理財(cái)產(chǎn)品，其收益率為l%+20%Xmax

（指數(shù)收益率，10%）,該機(jī)構(gòu)發(fā)行這款產(chǎn)品后需對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，合理的做法是O

0

A.買入適當(dāng)頭寸的50ETF認(rèn)購(gòu)期權(quán)

B.買入適當(dāng)頭寸的上證50股指期貨

C.賣出適當(dāng)頭寸的50ETF認(rèn)購(gòu)期權(quán)

D.賣出適當(dāng)頭寸的上證50股指期貨

正確答案：A,B,

77.（多項(xiàng)選擇題）

最新公布的數(shù)據(jù)顯示，隨著歐洲央行實(shí)施購(gòu)債計(jì)劃，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)整體大幅改善，經(jīng)

濟(jì)景氣指數(shù)持續(xù)反彈，創(chuàng)下逾一年以來的高位，消費(fèi)者信心指數(shù)也持續(xù)企穩(wěn)。能

夠反映經(jīng)濟(jì)景氣程度指標(biāo)是OO

A.房屋開工及建筑許可

B.存款準(zhǔn)備金率

C.PMI

D.貨幣供應(yīng)量

正確答案：A,C,

78.（多項(xiàng)選擇題）

英國(guó)萊克航空公司曾率先推出“低費(fèi)用航空旅行”概念，并借入大量美元購(gòu)買飛

機(jī)，然而在20世紀(jì)80年代該公司不幸破產(chǎn)，其破產(chǎn)原因可能是（）。根據(jù)法國(guó)

《世界報(bào)》報(bào)道，2015年第四季度法國(guó)失業(yè)率仍持續(xù)攀升，失業(yè)率超過10%,法

國(guó)失業(yè)總?cè)丝诟哌_(dá)200萬。據(jù)此回答以下三題。10%的失業(yè)率意味著

（）0查看材料

A.每十個(gè)工作年齡人口中有一人失業(yè)

B.每十個(gè)勞動(dòng)力中有一人失業(yè)

C.每十個(gè)城鎮(zhèn)居民中有一人失業(yè)

D.每十個(gè)人中有一人失業(yè)

正確答案：B,

83.（不定項(xiàng)選擇題）

根據(jù)法國(guó)《世界報(bào)》報(bào)道，2015年第四季度法國(guó)失業(yè)率仍持續(xù)攀升，失業(yè)率超過

10%,法國(guó)失業(yè)總?cè)丝诟哌_(dá)200萬。據(jù)此回答以下三題。在上述情況下，法國(guó)失業(yè)

率居高不下的原因是（）o查看材料

A.實(shí)體經(jīng)濟(jì)短期并未得到明顯改善

B.法國(guó)政府增加財(cái)政支出

C.歐洲央行實(shí)行了寬松的貨幣政策

D.實(shí)體經(jīng)濟(jì)得到振興

正確答案：?,

84.（不定項(xiàng)選擇題）

某研究員對(duì)生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)（PPl）數(shù)據(jù)和消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPl）數(shù)據(jù)進(jìn)行了定量分析,

并以PPl為被解釋變量，CPl為解釋變量，進(jìn)行回歸分析。據(jù)此回答以下四題。

PPI和CPI的相關(guān)系數(shù)為0.975,則PPI和CPl之間存在著Oo查看材料

A.負(fù)相關(guān)關(guān)系

B.非線性相關(guān)關(guān)系

C.正相關(guān)關(guān)系

D.沒有相關(guān)關(guān)系

正確答案：C,

85.（不定項(xiàng)選擇題）某研究員對(duì)生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)和消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）

數(shù)據(jù)進(jìn)行了定量分析，并以PPl為被解釋變量，CPI為解釋變量，進(jìn)行回歸分析。

據(jù)此回答以下四題。對(duì)擬合的直線回歸方程進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)的必要性在于Oo

查看材料

A.樣本數(shù)據(jù)對(duì)總體沒有很好的代表性

B.檢驗(yàn)回歸方程中所表達(dá)的變量之間的線性相關(guān)關(guān)系是否顯著

C.樣本量不夠大

D.需驗(yàn)證該回歸方程所揭示的規(guī)律性是否顯著

正確答案：B,

86.（不定項(xiàng)選擇題）

某研究員對(duì)生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)（PPl）數(shù)據(jù)和消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPl）數(shù)據(jù)進(jìn)行了定量分析,

并以PPl為被解釋變量，CPI為解釋變量，進(jìn)行回歸分析。據(jù)此回答以下四題。

若用最小二乘法估計(jì)的回歸方程為PPl=O.002+0.85CPL通過了模型的各項(xiàng)顯

著性檢驗(yàn)，表明（）。查看材料

A.CPl每上漲1個(gè)單位，PPl將會(huì)提高0.85個(gè)單位

B.CPI每上漲1個(gè)單位，PPI平均將會(huì)提高0.85個(gè)單位

C.CIP與PPI之間存在著負(fù)相關(guān)關(guān)系

D.CPI與PPI之間存在著顯著的線性相關(guān)關(guān)系

正確答案：B,D,

87.（不定項(xiàng)選擇題）

某研究員對(duì)生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)（PPD數(shù)據(jù)和消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）數(shù)據(jù)進(jìn)行了定量分析,

并以PPl為被解釋變量，CPl為解釋變量，進(jìn)行回歸分析。據(jù)此回答以下四題。

利用上述回歸方程進(jìn)行預(yù)測(cè)，如果CPl為2%,則PPl為（）O查看材料

A.1.5%

B.1.9%

C.2.35%

D.0.85%

正確答案:B,

88.（不定項(xiàng)選擇題）某日，某油廠向某飼料公司報(bào)出以大連商品交易所豆粕

期貨5月主力合約價(jià)格+升水180元/噸的來年2月份之前期貨的豆粕基差銷售報(bào)

價(jià)。當(dāng)日豆粕基差為+200元/噸。飼料公司通過對(duì)豆粕基差圖的分析發(fā)現(xiàn)，豆粕

基差通常在。?150元/噸的區(qū)間。據(jù)此回答以下三題。投資者判斷未來一段時(shí)間

豆粕基差O的可能性較大。查看材料

A.不變

B.走強(qiáng)

C.變化無規(guī)律可循

D.走弱

正確答案:D,

89.（不定項(xiàng)選擇題）

某日，某油廠向某飼料公司報(bào)出以大連商品交易所豆粕期貨5月主力合約價(jià)格+升

水180元/噸的來年2月份之前期貨的豆粕基差銷售報(bào)價(jià)。當(dāng)日豆粕基差為+200

元/噸。飼料公司通過對(duì)豆粕基差圖的分析發(fā)現(xiàn)，豆粕基差通常在。?150元/噸

的區(qū)間。據(jù)此回答以下三題。根據(jù)對(duì)未來一段時(shí)間豆粕基差的分析，以下判斷正

確的是（）。查看材料

A.與買入期貨相比，當(dāng)前買入現(xiàn)貨豆粕的風(fēng)險(xiǎn)較高

B.期貨價(jià)格可能被高估或現(xiàn)貨價(jià)格被低估

C.與買入期貨相比，當(dāng)前買入現(xiàn)貨豆粕的風(fēng)險(xiǎn)較低

D.期貨價(jià)格可能被低估或現(xiàn)貨價(jià)格被高估

正確答案:A,D,

90.（不定項(xiàng)選擇題）

某日，某油廠向某飼料公司報(bào)出以大連商品交易所豆粕期貨5月主力合約價(jià)格+升

水180元/噸的來年2月份之前期貨的豆粕基差銷售報(bào)價(jià)。當(dāng)日豆粕基差為+200

元/噸。飼料公司通過對(duì)豆粕基差圖的分析發(fā)現(xiàn)，豆粕基差通常在0?150元/噸

的區(qū)間。據(jù)此回答以下三題。飼料公司的合理策略應(yīng)該是Oo查看材料

A.考慮立即在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行豆粕買入套保

B.接受油廠報(bào)價(jià)，與油廠進(jìn)行豆粕基差貿(mào)易

C.考慮立即在現(xiàn)貨市場(chǎng)上進(jìn)行豆粕采購(gòu)

D.不宜接受油廠報(bào)價(jià)，即不與油廠進(jìn)行豆粕基差貿(mào)易

正確答案:A,D,

91.（不定項(xiàng)選擇題）

生產(chǎn)一噸鋼坯需要消耗1.7噸的鐵礦石和0.5噸焦炭，鐵礦石價(jià)格為450元/噸,

焦炭?jī)r(jià)格為1450元/噸，生鐵制成費(fèi)為400元/噸，粗鋼制成費(fèi)為450元/噸，螺紋

鋼軋鋼費(fèi)為200元/噸。據(jù)此回答以下兩題。螺紋鋼的生產(chǎn)成本為（）元/噸。查

看材料

A.2390

B.2440

C.2540

D.2590

正確答案：C,

92.（不定項(xiàng)選擇題）

生產(chǎn)一噸鋼坯需要消耗1.7噸的鐵礦石和0.5噸焦炭，鐵礦石價(jià)格為450元/噸,

焦炭?jī)r(jià)格為1450元/噸，生鐵制成費(fèi)為400元/噸，粗鋼制成費(fèi)為450元/噸，螺紋

鋼軋鋼費(fèi)為200元/噸。據(jù)此回答以下兩題。如果擔(dān)心未來螺紋鋼價(jià)格下跌，螺

紋鋼現(xiàn)貨市場(chǎng)參與者采取的正確策略是Oo查看材料

A.螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行賣出套保

B.螺紋鋼消費(fèi)企業(yè)進(jìn)行買入套保

C.螺紋鋼的貿(mào)易商進(jìn)行賣出套保

D.螺紋鋼的貿(mào)易商進(jìn)行買入套保

正確答案:A,C,

93.（不定項(xiàng)選擇題）

國(guó)內(nèi)某汽車零件生產(chǎn)企業(yè)某日自美國(guó)進(jìn)口價(jià)值1000萬美元的生產(chǎn)設(shè)備，約定3個(gè)

月后支付貨款；另外，2個(gè)月后該企業(yè)將會(huì)收到150萬歐元的汽車零件出口貨款;

3個(gè)月后企業(yè)還將會(huì)收到200萬美元的汽車零件出口貨款。據(jù)此回答以下三題。

該企業(yè)面臨的外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口為Oo查看材料

A.1000萬美元的應(yīng)付賬款和150萬歐元的應(yīng)收賬款

B.1000萬美元的應(yīng)收賬款和150萬歐元的應(yīng)付賬款

項(xiàng)目條款

發(fā)行方某金融機(jī)構(gòu)

________M________100元

標(biāo)的資產(chǎn)上海期貨交易所銅期貨主力合約一

起始日期某年6月1日一

終止日期同年12月1日-

基準(zhǔn)價(jià)格40000元/噸

結(jié)算價(jià)格產(chǎn)品終止日通期貨主力合約的結(jié)算價(jià)

__________怠票率__________10%―

贖回價(jià)值IOOX（I-結(jié)算價(jià)格相對(duì)于基準(zhǔn)價(jià)格的漲跌幅）

最大贖回價(jià)值100―

_______最小贖回價(jià)值_____________________________0______________________

這是一款O的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。查看材料

A.保本型

B.收益增強(qiáng)型

C.參與型紅利證

D.嵌入了最低執(zhí)行價(jià)期權(quán)（LEPO）

正確答案:B,

99.（不定項(xiàng)選擇題）

某金融機(jī)構(gòu)賣給某線纜企業(yè)一份場(chǎng)外看漲期權(quán)。為對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn),該金融機(jī)構(gòu)發(fā)行了一

款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品獲得看漲期權(quán)多頭頭寸，具體條款如下表所示。據(jù)此回答以下兩題。

項(xiàng)目條款

發(fā)行方某金融機(jī)構(gòu)

______1≡______100元

標(biāo)的資產(chǎn)上海期貨交易所銅期貨主力合約

起始日期某年6月1日一

終止日期同年12月1日一

基準(zhǔn)價(jià)格40000元/噸

結(jié)算價(jià)格產(chǎn)品終止日通期貨主力合約的結(jié)算價(jià)

___________息票率__________IOW一

贖回價(jià)值IoOX（L結(jié)算價(jià)格相對(duì)于基準(zhǔn)價(jià)格的漲跌幅二

_______最大贖回價(jià)值_______100―

最小贖回價(jià)值0一

該款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，正確的描述是Oo查看材料

A.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲2096時(shí)，投資者可以獲利

B.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌20馴寸，投資者可以獲利

C.該產(chǎn)品相當(dāng)于嵌入了一個(gè)銅期貨的看漲期權(quán)空頭

D.該產(chǎn)品相當(dāng)于嵌入了一個(gè)銅期貨的看漲期權(quán)多頭

正確答案：B,C,

100.（不定項(xiàng)選擇題）

某資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)了一款掛鉤于滬深300指數(shù)的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，期限為6個(gè)月，若

到期時(shí)滬深300指數(shù)的漲跌在一3.0%到7.0%之間，則產(chǎn)品的收益率為9%,其他情

況的收益率為3凱據(jù)此回答以下三題。投資于該理財(cái)產(chǎn)品的投資者對(duì)股市未來半

年行情的看法基本為Oo查看材料

A.預(yù)期漲跌幅度在一3.0%到7.0%之間

B.預(yù)期漲跌幅度在7%左右

C.預(yù)期跌幅超過3%

D.預(yù)期跌幅超過7%

正確答案：A,

101.（不定項(xiàng)選擇題）

某資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)了一款掛鉤于滬深300指數(shù)的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，期限為6個(gè)月，若

到期時(shí)滬深300指數(shù)的漲跌在一3.0%到7.0%之間，則產(chǎn)品的收益率為9%,其他情

況的收益率為3機(jī)據(jù)此回答以下三題。假設(shè)產(chǎn)品發(fā)行時(shí)滬深300指數(shù)的點(diǎn)數(shù)是

3200點(diǎn)，則該結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中的期權(quán)的行權(quán)價(jià)為OO查看材料

A.3104和3414

B.3104和3424

C.2976和3424

D.2976和3104

正確答案:B,

102.（不定項(xiàng)選擇題）

某資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)了一款掛鉤于滬深300指數(shù)的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品,期限為6個(gè)月，若

到期時(shí)滬深300指數(shù)的漲跌在一3.0%到7.0%之間，則產(chǎn)品的收益率為9%,其他情

況的收益率為3凱據(jù)此回答以下三題。結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和發(fā)行會(huì)受當(dāng)時(shí)金融市

場(chǎng)的影響。本案例中的產(chǎn)品在O下比較容易發(fā)行。查看材料

A.六月期ShibOr為5%

B.一年期定期存款利率為4.5%

C.一年期定期存款利率為2.5%

D.六月期ShibOr為3%

正確答案：C,D,

103.（不定項(xiàng)選擇題）

7月初,某期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司先向某礦業(yè)公司采購(gòu)1萬噸鐵礦石,現(xiàn)貨濕基價(jià)格665

元/濕噸（含6%水分）。與此同時(shí)，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨

價(jià)格為716元/干噸。此時(shí)基差是（）元/千噸。（鐵礦石期貨交割品采用干基計(jì)

價(jià)，干基價(jià)格折算公式）濕基價(jià)格/（I-水分比例））查看材料

A.-51

B.-42

C.-25

D.-9

正確答案:D,

104.（不定項(xiàng)選擇題）

7月初,某期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司先向某礦業(yè)公司采購(gòu)1萬噸鐵礦石,現(xiàn)貨濕基價(jià)格665

元/濕噸（含6%水分）0與此同時(shí)，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨

價(jià)格為716元/干噸。7月中旬，該期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司與某大型鋼鐵公司成功簽訂

了基差定價(jià)交易合同。合同中約定，給予鋼鐵公司1個(gè)月點(diǎn)價(jià)期；現(xiàn)貨最終結(jié)算

價(jià)格參照鐵礦石期貨9月合約加升水2元/干噸為最終干基結(jié)算價(jià)格。此時(shí)期貨

風(fēng)險(xiǎn)管理公司獲得的升貼水為O元/干噸。查看材料

A.+2

B.+7

C.+11

D.+14

正確答案:?,

105.（不定項(xiàng)選擇題）

7月初,某期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司先向某礦業(yè)公司采購(gòu)1萬噸鐵礦石,現(xiàn)貨濕基價(jià)格665

元/濕噸（含6%水分）。與此同時(shí)，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨

價(jià)格為716元/干噸。隨后某交易日，鋼鐵公司點(diǎn)價(jià)，以688元/干噸確定為最終

的干基結(jié)算價(jià)。期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司在此價(jià)格平倉(cāng)1萬噸空頭套保頭寸。當(dāng)日鐵礦

石現(xiàn)貨價(jià)格為660元/濕噸。鋼鐵公司提貨后，按照實(shí)際提貨噸數(shù)，期貨風(fēng)險(xiǎn)管

理公司按照648元/濕噸X實(shí)際提貨噸數(shù)，結(jié)算貨款，并在之前預(yù)付貨款675萬元

的基礎(chǔ)上多退少補(bǔ)。最終期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司Oo查看材料

A.總盈利17萬元

B.總盈利11萬元

C.總虧損17萬元

D.總虧損11萬元

正確答案:B,

106.（不定項(xiàng)選擇題）

7月初,某期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司先向某礦業(yè)公司采購(gòu)1萬噸鐵礦石,現(xiàn)貨濕基價(jià)格665

元/濕噸（含6%水分）0與此同時(shí)，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨

價(jià)格為716元/干噸。根據(jù)上一題的信息，鋼鐵公司最終盈虧是。。查看材料

A.總盈利14萬元

B.總盈利12萬元

C.總節(jié)損14萬兀

D.總虧損12萬兀

正確答案：B,

107.（不定項(xiàng)選擇題）

7月初,某期貨風(fēng)險(xiǎn)管理公司先向某礦業(yè)公司采購(gòu)1萬噸鐵礦石,現(xiàn)貨濕基價(jià)格665

元/濕噸（含6%水分）。與此同時(shí)，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保值，期貨

價(jià)格為716元/干噸。對(duì)基差買方來說，基差交易模式的利弊主要體現(xiàn)在

OO查看材料

A.擁有定價(jià)的主動(dòng)權(quán)和可選擇權(quán)，靈活性強(qiáng)

B.可以保證買方獲得合理的銷售利益

C.一旦點(diǎn)價(jià)策略失誤，基差買方可能面臨虧損風(fēng)險(xiǎn)

D.即使點(diǎn)價(jià)策略失誤，基差買方可以規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)正

確答案：A,C,

108.（不定項(xiàng)選擇題）

根據(jù)阿爾法策略示意圖，回答以下三題。

A.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

B.運(yùn)用股指期貨等金融衍生工具的賣空和杠桿特征

C.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

n葡班!盼蕈組合能峋高十母

正確答案:A,B,

109.（不定項(xiàng)選擇題）

根據(jù)阿爾法策略示意圖，回答以下三題。

Alpha

現(xiàn)貨短舍多*

□

Alpha

股也期W空頭w?-Beuj

以下關(guān)于阿爾

法策略說法正確的是Oo查看材料

A.可將股票組合的8值調(diào)整為O

B.可以用股指期貨對(duì)沖市場(chǎng)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

C.可以用股指期貨對(duì)沖市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

D.通過做多股票和做空股指期貨分別賺取市場(chǎng)收益和股票超額收益

正確答案：A,C,

110.（不定項(xiàng)選擇題）

Alpha

現(xiàn)貨組合多頭

.日

Alpha

股物期貨空頭-BetaI

在構(gòu)建股票組

根據(jù)阿爾法策略示意圖，回答以下三題。

合的同時(shí)，通過（）相應(yīng)的股指期貨，可將投資組合中的市場(chǎng)收益和超額收益分

離出來。查看材料

A.買入

B.賣出

C.先買后賣

D.買期保值

正確答案：B,

111.（單項(xiàng)選擇題）

在指數(shù)化投資中，如果指數(shù)基金的收益超過證券指數(shù)本身收益，則稱為增強(qiáng)指數(shù)

基金。下列合成增強(qiáng)型指數(shù)基金的合理策略是（）。

A.買入股指期貨合約，同時(shí)剩余資金買入固定收益?zhèn)?/p>

B.持有股票并賣出股指期貨合約

C.買入股指期貨合約，同時(shí)剩余資金買入標(biāo)的指數(shù)股票

D.買入股指期貨合約正確答案：?t

112.（單項(xiàng)選擇題）

6個(gè)月后到期的歐式看漲期權(quán)價(jià)格為5元，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為50元，執(zhí)行價(jià)格為

50元，無風(fēng)險(xiǎn)利率為5猊根據(jù)期權(quán)定價(jià)公式，某對(duì)應(yīng)的歐式看跌期權(quán)價(jià)格為。

兀0

A.2.99

B.3.63

C.4.06

D.3.76

正確答案:D,

113.（單項(xiàng)選擇題）

假設(shè)當(dāng)前歐元兌美元期貨的價(jià)格是L3600（即1歐元=L3600美元），合約大

小為125000歐元,最小變動(dòng)價(jià)位是0.0001點(diǎn)。那么當(dāng)前合約價(jià)格每跳動(dòng)0.0001

點(diǎn)時(shí)，合約價(jià)值變動(dòng)。。

A.12.5美元

B.12.5歐元

C.13.6歐元

D.13.6美元

正確答案：A,

114.（單項(xiàng)選擇題）

已知某研究員建立一元回歸模型的估計(jì)結(jié)果如T：f=2590.495T4.454?其中，n

=60,R2=0.78,Y表示某商品消費(fèi)量，X表示該商品價(jià)格，根據(jù)該估計(jì)結(jié)果，

得到的正確結(jié)論是Oo

?.可決系數(shù)為0?22,說明該模型整體上對(duì)樣本數(shù)據(jù)擬合的效果比較理想

B.X的變化解釋了Y變化的78%

C.可決系數(shù)為0.78,說明該模型整體上對(duì)樣本數(shù)據(jù)擬合的效果并不理想

D.X解釋了Y價(jià)格的78%

正確答案:B,

115.（單項(xiàng)選擇題）

根據(jù)表7,若投資者己賣出10份看漲期權(quán)A,現(xiàn)擔(dān)心價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),采用標(biāo)的資產(chǎn)

S和同樣標(biāo)的看漲期權(quán)B來對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，使得組合Delta和Gamma均為中性，則相

關(guān)操作為。。表7資產(chǎn)信息表

期根執(zhí)行價(jià)格DeltaGamma

A300.60.06

B350.80.03

S=3O?????

A.買入10份看漲期權(quán)B,賣空21份標(biāo)的資產(chǎn)

B.買入10份看漲期權(quán)B,賣空10份標(biāo)的資產(chǎn)

C.買入20份看漲期權(quán)B,賣空21份標(biāo)的資產(chǎn)

D.買入20份看漲期權(quán)B,賣空10份標(biāo)的資產(chǎn)

正確答案:D,

116.（單項(xiàng)選擇題）

使用蒙特卡羅模擬法計(jì)算在險(xiǎn)價(jià)值（VaR）,實(shí)施的第一步為（）。

A.篩選出足夠多的樣本

B.假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)因子的分布

C.進(jìn)行抽樣檢驗(yàn)

D.計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)因子的波動(dòng)

正確答案：B,

117.（單項(xiàng)選擇題）

通過列出上期結(jié)轉(zhuǎn)庫存、當(dāng)期生產(chǎn)量、進(jìn)口量、消耗量、出口量、當(dāng)期結(jié)轉(zhuǎn)庫存

等大量的供給與需求方面的重要數(shù)據(jù)的基本面分析方法是（）0

A.經(jīng)驗(yàn)法

B.平衡表法

C.圖表法

D.分類排序法

正確答案：B,

118.（單項(xiàng)選擇題）

備兌看漲期權(quán)策略是指Oo

A.持有標(biāo)的股票，賣出看跌期權(quán)

B.持有標(biāo)的股票，賣出看漲期權(quán)

C.持有標(biāo)的股票，買入看跌期權(quán)

D.持有標(biāo)的股票，買入看漲期權(quán)正確答案：B,

119.（單項(xiàng)選擇題）

回歸模型匚=河+功（+%中，檢驗(yàn)外￡=0所用的統(tǒng)計(jì)量斗（跚艮從（）。

B.

C.

D.

正確答案:D,

120.（多項(xiàng)選擇題）

A-對(duì)于持倉(cāng)報(bào)告的分析也要考慮季節(jié)性的因素

B.季節(jié)性分析方法不適用于工業(yè)品價(jià)格的分析

C.平衡表的分析法主要應(yīng)用于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的分析

以下關(guān)于期貨的分析方法，說法正確的是Oo

D.對(duì)于CFTC持倉(cāng)報(bào)告的分析主要分析的是非商業(yè)持倉(cāng)的變化正確答案:A,C,D,

121.（多項(xiàng)選擇題）虛擬庫存是指企業(yè)根據(jù)自身的采購(gòu)和銷售計(jì)劃、資金及

經(jīng)營(yíng)規(guī)模，在期貨市場(chǎng)建立的原材料買入持倉(cāng)。建立虛擬庫存的好處有Oo

?.違約風(fēng)險(xiǎn)極低

B.積極應(yīng)對(duì)低庫存下的原材料價(jià)格上漲

C.節(jié)省企業(yè)倉(cāng)儲(chǔ)容量

D.減少資金占用

正確答案：A,B,C,D,

122.（多項(xiàng)選擇題）

關(guān)于情景分析和壓力測(cè)試，下列說法正確的是OO

A.壓力測(cè)試是考慮極端情景下的情景分析

B.相比于敏感性分析，情景分析更加注重風(fēng)險(xiǎn)因子之間的相關(guān)性

C.情景分析中沒有給定特定情景出現(xiàn)的概率

D.情景分析中可以人為設(shè)定情景

正確答案：A,B,C,D,

123.（多項(xiàng)選擇題）

某投資者持有10個(gè)deltas.6的看漲期權(quán)和8個(gè)delta-0.5的看跌期權(quán)，若要實(shí)

現(xiàn)delta中性以規(guī)避價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)進(jìn)行的操作為（）。

A.賣出4個(gè)delta=-。.5的看跌期權(quán)

B.買入4個(gè)delta。。.5的看跌期權(quán)

C.賣空兩份標(biāo)的資產(chǎn)

D.賣出4個(gè)delta二0.5的看漲期權(quán)

正確答案：B,C,D,

124.（多項(xiàng)選擇題）

企業(yè)持有到期倉(cāng)單可與交割對(duì)象企業(yè)協(xié)商進(jìn)行倉(cāng)單串換來方便交貨。倉(cāng)單串換業(yè)

務(wù)中的串換費(fèi)用包括OO

A.期貨升貼水

B.生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整費(fèi)用

C.貨運(yùn)費(fèi)用

D.串換價(jià)差

正確答案:A,B,D,

125.（多項(xiàng)選擇題）以下關(guān)于程序化交易，說法正確的是Oo

?.實(shí)盤收益曲線可能與回測(cè)結(jié)果出現(xiàn)較大差異

B.回測(cè)結(jié)果中的最大回撤不能保證未來不會(huì)出現(xiàn)更大的回撤

C.沖擊成本和滑點(diǎn)是導(dǎo)致買盤結(jié)果和回測(cè)結(jié)果不一致的重要原因

D.參數(shù)優(yōu)化能夠提高程序化交易的績(jī)效，但要注意避免參數(shù)高原

正確答案：A,B,C,

126.（單項(xiàng)選擇題）

債券組合的基點(diǎn)價(jià)值為3200,國(guó)債期貨合約對(duì)應(yīng)的CTD的基點(diǎn)價(jià)值為110,為了將

債券組合的基點(diǎn)價(jià)值降至2000,應(yīng)O手國(guó)債期貨。

A.賣出10

B.買入11

C.買入10

D.賣出11

正確答案：D,

127.（單項(xiàng)選擇題）

在基差交易中，對(duì)點(diǎn)價(jià)行為的正確理解是（）O

A.點(diǎn)價(jià)是一種套期保值行為

B.可以在期貨交易收盤后對(duì)當(dāng)天出現(xiàn)的某個(gè)價(jià)位進(jìn)行點(diǎn)價(jià)

C.點(diǎn)價(jià)是一種投機(jī)行為

D.期貨合約流動(dòng)性不好時(shí)可以不點(diǎn)價(jià)

正確答案：C,

128.（單項(xiàng)選擇題）

某機(jī)構(gòu)投資者擁有的股票組合中，金融類股、地產(chǎn)類股、信息類股和醫(yī)藥類股分別

占比36%、24%、18%和22%,P系數(shù)分別為0.8、1.6、2.1和2.5.其投資組合的

P系數(shù)為Oo

A.2.2

B.1.8

C.1.6

D.1.3

正確答案：C,

129.(單項(xiàng)選擇題)

下表是某年某地居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)與上一年同比的漲幅情況?？梢缘贸龅慕Y(jié)論是

A.(1)(2)

B.(1)(3)

C.(2)(4)

D.(3)(4)

正確答案：C,

130.(單項(xiàng)選擇題)在一元線性方程龍="+°毛的回歸估計(jì)中，根據(jù)最小二乘準(zhǔn)

則，&和0應(yīng)選擇使得O最小。

A.TSS

B.ESS

C.殘差

D.RSS

正確答案：D,

131.(單項(xiàng)選擇題)

在兩個(gè)變量的樣本散點(diǎn)圖中，其樣本點(diǎn)分布在從O的區(qū)域，我們稱這兩個(gè)變量

具有正相關(guān)關(guān)系。

A.左下角到右上角

B.左下角到右下角

C.左上角到右上角

D.左上角到右下角

正確答案：A,

132.（單項(xiàng)選擇題）

下列對(duì)利用股指期貨進(jìn)行指數(shù)化投資的正確理解是（）O

A.股指期貨遠(yuǎn)月貼水有利于提高收益率

B.與主要權(quán)重的股票組合相比，股指期貨的跟蹤誤差較大

C.需要購(gòu)買一籃子股票構(gòu)建組合

D.交易成本較直接購(gòu)買股票更高

正確答案：A,

133.（單項(xiàng)選擇題）

假設(shè)某橡膠期貨合約60天后到期交割，目前橡膠現(xiàn)貨價(jià)格為11500元/噸，無風(fēng)

險(xiǎn)利率為6%,儲(chǔ)存成本為3%,便利收益為1%,根據(jù)持有成本理論，該期貨合約

理論價(jià)格為O元/噸。

A.12420

B.11690

C.12310

D.11653

正確答案:D,

國(guó)債X的凸性大于國(guó)債Y,那么債券價(jià)格和到期收益率的關(guān)系為（）。

A.若到期收益率下跌1%,X的跌幅大于Y的跌幅

B.若到期收益率下跌1%X的跌幅小于Y的漲幅

C.若到期收益率上漲1%,X的跌幅小于Y的跌幅

D.若到期收益率上漲1%,X的跌幅大于Y的漲幅

134.（單項(xiàng)選擇題）

正確答案：C,

135.（單項(xiàng)選擇題）在線性回歸模型中，可決系數(shù)R2的取值范圍是OO

A.R2W-1

B.0WR2W1

C.R2N1

D.-1WR2W1

正確答案：B,

136.（單項(xiàng)選擇題）

某些主力會(huì)員席位的持倉(cāng)變化經(jīng)常是影響期貨價(jià)格變化的重要因素之一，表3

是某交易日鄭州商品交易所PTA前五名多空持倉(cāng)和成交變化情況。表3持倉(cāng)匯總

名次會(huì)員簡(jiǎn)稱多頭持倉(cāng)增減會(huì)員簡(jiǎn)稱空頭持倉(cāng)增減

^T-A期貨公司5575414428F期貨公司49614-3544

2B期貨公司287921586G期貨公司445677003

3C期貨公司249463402H期貨公司22814一7557

4D期貨公司24934一738I期貨公司21616911

~5~E期貨公司213294809J期貨公司202431566

品種：PTA

交易日期：4月