2024年6月《證券投資分析》期末復(fù)習(xí)資料

試卷第12頁〔共12頁〕?證券投資學(xué)?2024.6期末復(fù)習(xí)一、單項選擇題請參見網(wǎng)上課堂中每章課后的本章自測；二、判斷題請參見網(wǎng)上課堂中每章課后的本章自測；三、計算題參考范圍：1、債券收益率計算；171頁2、債券發(fā)行價格計算；236頁3、股利貼現(xiàn)模型計算；252頁4、除權(quán)除息價格計算；268頁5、股票價格指數(shù)期貨套期保值計算；266頁6、CAPM模型的應(yīng)用計算。208頁7、可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價值、理論價值和市場價格。289頁四、簡答論述題參考范圍：1、證券投資基金有哪些特征？它與股票、債券有何區(qū)別？2、公司型投資基金與契約型投資基金有何不同？3、封閉型投資基金與開放型投資基金有何不同？4、證券市場監(jiān)管的重點有哪些？5、證券委托指令有幾種類型？各自有什么特點？6、證券交易價格的形成方式分為哪兩種？它們有什么不同？7、期貨交易有哪些功能？8、證券投資的風(fēng)險由哪些類型？9、什么是證券的β系數(shù)？β系數(shù)如何計算？10、如何分析公司債券的還本付息能力？11、行業(yè)分析包括哪些內(nèi)容？進行行業(yè)分析的目的是什么？12、公司分析包括哪些內(nèi)容？如何通過公司分析發(fā)現(xiàn)有投資價值的公司？13、證券投資基金的參與者有哪些？他們之間的關(guān)系是怎樣的？14、技術(shù)分析的假設(shè)有哪些？1、證券投資基金有哪些特征？它與股票、債券有何區(qū)別？證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合證券投資方式，即通過發(fā)行基金份額集中投資者的資金，形成獨立財產(chǎn)，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運作，以組合投資方式進行證券證券投資，所得收益按出資比例由投資者分享的投資工具。證券投資基金屬于金融信托的一種，反映了投資者與基金管理人、基金托管人之間的委托代理關(guān)系。

特征：集合理財、專業(yè)管理；組合投資、分散風(fēng)險；利益共享、風(fēng)險共擔(dān)；嚴格監(jiān)管、信息透明。一、基金與股票的關(guān)系證券投資基金是一種投資受益憑證。股票是股份有限公司在籌集資本時向出資人發(fā)行的股份憑證。兩者是有區(qū)別的。1、反映的關(guān)系不同。股票反映的是所有權(quán)關(guān)系，而證券投資基金反映的是信托關(guān)系。2、在操作上投向不同。股票是融資工具，其集資主要投向?qū)崢I(yè)，是一種直接投資方式。而證券投資基金是信托工具，其集資主要投向有價證券，是一種間接投資方式。3、風(fēng)險與收益狀況不同。股票的收益是不確定的，其收益取決于發(fā)行公司的經(jīng)營效益，投資股票有較大風(fēng)險。證券投資基金采取組合投資，能夠在一定程度上分散風(fēng)險，風(fēng)險小于股票，收益也較股票穩(wěn)定。4、投資回收方式不同。股票沒有到期日，股票投資者不能要求退股，投資者如果想變現(xiàn)的話，只能在二級市場出售。開放式基金的投資者可以按資產(chǎn)凈值贖回基金單位，封閉式基金的投資者在基金存續(xù)期內(nèi)不得贖回基金單位，如果想變現(xiàn)，只能在交易所或者柜臺市場上出售，但存續(xù)期滿投資者可以得到投資本金的退讓。二、基金與債券的關(guān)系債券是政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等機構(gòu)直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)行，并且承諾按一定利率支付利息并按約定條件歸還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。證券投資基金與債券的區(qū)別表現(xiàn)在以下幾個方面：1、反映的關(guān)系不同。債券反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，證券投資基金反映的是信托關(guān)系。2、在操作上投向不同。債券是融資工具，其集資主要投向?qū)崢I(yè)，是一種直接投資方式。而證券投資基金是信托工具，其集資主要投向有價證券，是一種間接投資方式。3、風(fēng)險、收益不同。債券的收益一般是事先確定的，其投資風(fēng)險較小。證券投資基金的投資風(fēng)險高于債券，收益也高于債券。證券投資基金的風(fēng)險、收益狀況比債券高，比股票小。2、公司型投資基金與契約型投資基金有何不同？公司型投資基金是依據(jù)公司法組成的以盈利為目的并投資于特定對象〔如各種有價證券〕的股份制投資公司。契約型投資基金是根據(jù)一定的信托契約原理，由基金發(fā)起人和基金管理人、基金托管人訂立契約而組建的投資基金。公司型投資基金與契約型投資基金的主要區(qū)別：基金設(shè)立的法律依據(jù)不同、基金具有的法人資格不同、投資者的地位不同、融資渠道不同、基金期限不同、基金投資運營的依據(jù)不同。3、封閉型投資基金與開放型投資基金有何不同？封閉型基金是指設(shè)立基金時限定基金的發(fā)行總額，在初次發(fā)行到達預(yù)定的發(fā)行方案后，基金宣告成立，并加以封閉，在一定時期內(nèi)不再追加發(fā)行新基金份額的基金。開放型基金是指基金發(fā)行總額不固定，在基金按規(guī)定成立后，投資者可以在規(guī)定的場所和開放的時間內(nèi)向基金管理人申購或贖回基金份額的基金。封閉型基金和開放型基金的主要區(qū)別：期限不同、規(guī)模的可變性不同、交易方式不同、價格決定方式不同、投資策略不同、信息披露要求不同、市場環(huán)境不同。4、證券市場監(jiān)管的重點有哪些？證券市場監(jiān)管的重點，是信息披露和對操縱市場、欺詐行為和內(nèi)幕交易的監(jiān)管。

〔1〕信息披露。信息披露的根本要求是全面性、真實性、時效性。對信息披露的監(jiān)管主要是制定證券發(fā)行與上市的信息公開制度，包括證券發(fā)行信息的公開、證券上市信息的公開、持續(xù)信息公開制度及信息披露的虛假或重大遺漏的法律責(zé)任。

〔2〕操縱市場。證券市場中的操縱市場，是指某一組織或個人以獲取利益或者減少損失為目的，利用其資金、信息等優(yōu)勢，或者濫用職權(quán)，影響證券市場價格，制造證券市場假象，誘導(dǎo)或者致使投資者在不了解事實真相的情況下作出證券投資決定，擾亂證券市場秩序的行為。

〔3〕欺詐行為，是指以獲取非法利益為目的，違反證券管理法規(guī)，在證券發(fā)行、交易及相關(guān)活動中從事欺詐客戶、虛假陳述等行為。

〔4〕內(nèi)幕交易，是指公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理、職員、主要股東、證券市場內(nèi)部人員或市場管理人員，以獲取利益或減少經(jīng)濟損失為目的，利用地位、職務(wù)等便利，獲取發(fā)行人未公開的、可以影響證券價格的重要信息，進行有價證券交易，或泄露該信息的行為。5、證券委托指令有幾種類型？各自有什么特點？委托買賣是指證券經(jīng)紀商接受投資者委托，代理投資者買賣證券，從中收取傭金的交易行為。按出價方式不同，委托指令有市價委托指令、限價委托指令、停止損失委托指令、停止損失限價委托指令等。

〔1〕市價委托指令是指投資者只提出交易數(shù)量而不指定成交價格的指令。

〔2〕限價委托指令是指投資者在提出委托時，既限定買賣數(shù)量又限定買賣價格的指令。

〔3〕停止損失委托指令是一種特殊的限制性的市價委托，它是指投資者委托經(jīng)紀人在證券市場價格上升到或超過指定價格時按照市場價格買進證券，或是在證券市場價格下降到或低于指定價格時按照市場價格賣出證券。停止損失委托指令可用于保住既得利益或限制可能遭受的損失。

〔4〕停止損失限價委托指令是將停止損失委托與限價委托結(jié)合運用的一種指令。

說明：運用停止損失委托指令的注意點是：停止損失委托指令實質(zhì)上不是單純的買入或賣出證券的指令，而是一種與市價或限價買賣指令配套使用的保值或避險手段；當市場價格到達投資者指定的價位水平時，停止損失委托立即變?yōu)槭袃r委托。停止損失委托指令與限價指令的區(qū)別：限價買入委托價格一般在當時的市場價格以下，限價賣出委托價格一般在當時的市場價格以上；而停止損失委托買入價格一般在當時的市場價格以上，停止損失委托賣出價格一般在當時的市場價格以下。限價委托的實際執(zhí)行價格必須等于或優(yōu)于限價，而停止損失委托指令只規(guī)定指令在什么價位時開始執(zhí)行，其實際執(zhí)行價可能等于、也可能優(yōu)于或劣于指定價格。

6、證券交易價格的形成方式分為哪兩種？它們有什么不同？102頁7、期貨交易有哪些功能？期貨交易最主要的功能是風(fēng)險轉(zhuǎn)移功能和價格發(fā)現(xiàn)功能，同時也有套利和投機功能。

〔1〕風(fēng)險轉(zhuǎn)移功能是指套期保值者通過期貨交易將價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移給愿意承擔(dān)風(fēng)險的投機者，這是期貨交易最根本的功能。期貨交易轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的根本原理在于某一特定商品或金融資產(chǎn)的期貨價格和現(xiàn)貨價格受相同的經(jīng)濟因素影響和制約，它們的變動趨勢是一致的。另外，市場走勢的收斂性也是重要原因，即當期貨合約臨近到期日時，現(xiàn)貨價格與期貨價格逐漸趨合，它們之間的價差，即基差接近于零。一旦現(xiàn)貨與期貨的價格關(guān)系被扭曲，套利者就會從中牟利，并最終使現(xiàn)貨價格和期貨價格的關(guān)系恢復(fù)正常。由于期貨價格與現(xiàn)貨價格高度相關(guān)，這就提供了在期貨市場和現(xiàn)貨市場做對等但相反的交易來轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險的時機和可能，而且基差的波動相對于現(xiàn)貨價格的波動要小得多，利用期貨交易對沖比單方面現(xiàn)貨的價位差所承擔(dān)的風(fēng)險要小些，這就可能將面臨的價格變動風(fēng)險降低到最小程度。轉(zhuǎn)移風(fēng)險的根本做法。期貨交易的風(fēng)險轉(zhuǎn)移功能主要是通過套期保值來實現(xiàn)。套期保值是指在現(xiàn)貨市場上買進或賣出某種金融資產(chǎn)的同時，做一筆與現(xiàn)貨數(shù)量相當?shù)较蛳喾吹钠谪浗灰?，以期在未來某一時間通過期貨合約的對沖來彌補因現(xiàn)貨價格變動而帶來的風(fēng)險。

套期保值的根本類型有兩種，一是假設(shè)對未來行情變化的預(yù)期為看漲，而且這種看漲的行情對自己的現(xiàn)貨交易不利，可做期貨多頭，即先買進期貨，待價格上漲后再以高價賣出以平倉，用期貨交易低買高賣來彌補現(xiàn)貨價格上漲的風(fēng)險；二是假設(shè)對未來行情的預(yù)期為看跌，而且這種看跌的行情對自己的現(xiàn)貨交易不利，可做期貨空頭，即先賣出期貨，待價格下跌后再以低價買進平倉，用期貨高賣低買的收益彌補現(xiàn)貨市場因價格下跌帶來的損失。但是，套期保值交易并不等于可以完全地轉(zhuǎn)移價格風(fēng)險，套期保值者仍需承擔(dān)基差風(fēng)險。

〔2〕價格發(fā)現(xiàn)功能是指在一個公開、公平、高效、競爭的期貨市場中，通過期貨交易形成的期貨價格，具有真實性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性的特點，能夠比較真實地反映出商品價格的變動趨勢。期貨市場之所以具有價格發(fā)現(xiàn)功能，首先是因為現(xiàn)代期貨交易是集中在高度組織化的期貨交易所內(nèi)進行，期貨市場遵循公開、公平、公正原那么，交易的透明度高，監(jiān)管嚴格；其次是因為在期貨交易所內(nèi)，交易者眾多，供求集中，市場流動性強。再次，期貨交易價格是通過自由報價、公開競爭形成的，并且有價格公開報告制度。由于期貨價格和現(xiàn)貨價格走向一致并逐漸趨合，所以今天的期貨價格可能就是未來的現(xiàn)貨價格，是眾多交易者對未來現(xiàn)貨價格的預(yù)期。由于在期貨交易中有投機因素及人的主觀因素的作用，期貨價格并非時時刻刻都能準確地反映市場供求情況。8、證券投資的風(fēng)險由哪些類型？179頁9、什么是證券的β系數(shù)？β系數(shù)如何計算？

系統(tǒng)風(fēng)險可用β值來衡量。β值是用來測定一種證券的收益隨整個證券市場收益變化程度的指標，也可解釋為用于衡量一種證券的收益對市場平均收益敏感性或反響性的程度。用β值用于衡量某證券系統(tǒng)風(fēng)險時，自變量Ｘ是市場收益率，可用一個有代表性的市場證券組合的收益率為代表，應(yīng)變量Ｙ是該證券的收益率，β是一種線性關(guān)系的斜率，其公式為：

其中：ERｉｔ代表ｔ時期內(nèi)證券ｉ的預(yù)期收益，Rｆｔ代表ｔ時期內(nèi)的無風(fēng)險度，ERｍｔ代表ｔ時期內(nèi)證券組合的預(yù)期收益，βｉ代表相對于證券組合，證券ｉ的系統(tǒng)風(fēng)險度。

根據(jù)綜合股票價格指數(shù)收益率計算出來的某一證券的β系數(shù)值的大小可以作為衡量該證券系統(tǒng)風(fēng)險的指標。它的計算公式為：

其中：ｒｉ代表證券ｉ的收益率，ｒｍ代表證券價格指數(shù)的收益率，COVｒｉｒｍ代表ｒｉ與ｒｍ的協(xié)方差，代表證券價格指數(shù)的方差。

根據(jù)β值的大小將證券分為幾種類型：βｉ＜1.0，βｉ＝1.0，1.0＜βｉ＜1.5，βｉ≥1.5。10、如何分析公司債券的還本付息能力？230頁11、行業(yè)分析包括哪些內(nèi)容？進行行業(yè)分析的目的是什么？306頁12、公司分析包括哪些內(nèi)容？如何通過公司分析發(fā)現(xiàn)有投資價值的公司？313頁13、證券投資基金的參與者有哪些？他們之間的關(guān)系是怎樣的？36頁14、技術(shù)分析的假設(shè)有哪些？341頁技術(shù)分析的假設(shè)。市場行為涵蓋一切信息、證券價格沿趨勢移動、歷史會重復(fù)。第一章單項選擇題1.以下證券中不屬于有價證券的是(B.商品證券)2.“熨平〞經(jīng)濟周期波動的貨幣政策應(yīng)該以買賣(D.政府債券)為對象3.作為國民經(jīng)濟運行的晴雨表，開展中國家的證券市場的表現(xiàn)與國民經(jīng)濟的運行(B.經(jīng)常發(fā)生背離)4.(D.失衡)的經(jīng)濟增長狀態(tài)將導(dǎo)致證券市場價格下跌5.根本不會造成證券市場價格上升的因素是(A.就業(yè)形勢嚴峻)6.根本不會造成證券市場價格下降的因素是(C.稅收增加)7.有利于證券市場繁榮的貨幣政策是(C.公開市場買入)8.導(dǎo)致我國股市與經(jīng)濟走勢異動的重要原因之一是(D.管理層的決策)判斷題1.因為商業(yè)銀行的重要功能是籌集資金，證券市場的作用與之相同，所以證券市場完成的只是商業(yè)銀行能夠完成的工作，培育證券市場是在有些多此一舉。B.否2.因為政府和其他經(jīng)濟主體不會向證券市場注入資金，所以證券市場賺錢的人只能賺輸錢人的錢，證券投資就是零和游戲。B.否3.社會主義國家強調(diào)勞動致富，證券投資就是不勞而獲，所以社會主義國家不該開展證券市場(答案：否)4.證券投資的國際化會釀成世界范圍的金融危機，東南亞金融危機的爆發(fā)就是個沉痛的教訓(xùn)，所以一國證券市場不該對外開放。B.否5.以農(nóng)副產(chǎn)品和外匯收購的方式增加貨幣供應(yīng)有利于實現(xiàn)商品流通與貨幣流通的相適應(yīng)。(答案：A是)6.只要經(jīng)濟增長，證券市場就一定火暴。B.否7.因為證券市場和經(jīng)濟運行會發(fā)生異動，所以根本面分析就毫無價值。B.否8.只要大量投放貨幣就能使經(jīng)濟擺脫通貨緊縮，帶動股市趨熱。B.否9.國際收支順差可以增加一國的外匯儲藏，增加對有價證券的需求，所以國際收支順差越大越好，持續(xù)時間越長越好。B.否10.一國貨幣匯率的下跌一定有利于該國商品的出口，從總需求增加的角度推動股市上揚。(答案：B)11.貸款政策的傾斜只影響股票的相對價格，而不影響股票市場總體的價格水平。A.是12.稅率上升會遏制股市熱度。B.否13.刺激就業(yè)的財政貨幣政策將有利于股市的趨暖。A.是第二章單項選擇題1.信息披露公開原那么的要求就是指信息披露應(yīng)該(D.及時、準確、完整、真實)2.自律性管理監(jiān)督主要由證券市場內(nèi)一些機構(gòu)自行制定一套規(guī)章制度，這些機構(gòu)不包括(B.證券交易所)3.在證券發(fā)行信息披露制度中處于核心地位的文件是(C.招股說明書)4.上市公司在(D.公司從海外引入一名新的部門經(jīng)理)的情形下，不需要公布臨時性公告5.當投資者對某家上市公司的股票持有比例到達(C.30%)時，除了按照規(guī)定報告外，還應(yīng)當自事實發(fā)生之日起45日內(nèi)向公司所有股東發(fā)出收購要約并同時刊登到有關(guān)報紙上(答案：C)6.根據(jù)?新刑法?規(guī)定，操縱證券價格，獲取不正當利益或者轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險，情節(jié)嚴重的，()(答案：D)D.處以5年以下有期徒刑或者拘役，并處或單處違法所得l－5倍罰金7.證券市場標準的根本標志是(D.市場規(guī)那么的法制化和監(jiān)督管理的有效性)(答案：D)8上市公司在進行信息披露時，要求提供持續(xù)性的信息披露文件，不屬于此類文件的是D.公司投資價值分析報告9.?證券法?規(guī)定，發(fā)行證券并上市的公司應(yīng)當在每一個會計年度的結(jié)束之日起(C.4個月)內(nèi)，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)和證券交易所提交年度報告10.某上市公司在上市之初，曾由市場傳聞其本年度會有大比例送配題材，但該公司董事會隨后即發(fā)布公告聲明，說公司并未就該決議作過考慮，可時隔不久，公司就公布了10送10的決議，其間股價由15元一路升至30元，在此過程中，該公司領(lǐng)導(dǎo)層的做法()A.違反了信息披露應(yīng)前后一致的要求判斷題1.美國證券監(jiān)管制度在世界上較為成熟，是自律性監(jiān)管的典型代表。B.否2.我國證券市場監(jiān)管的手段主要有法律手段、經(jīng)濟手段和行政手段等方式。(答案：B否)3.根據(jù)證券法的規(guī)定，因違法行為或者違紀行為被解除職務(wù)的證券交易所、證券登記結(jié)算機構(gòu)的負責(zé)人或者證券經(jīng)營機構(gòu)的董事、監(jiān)事、經(jīng)理，自被解除職務(wù)之日起未滿3年的，不得擔(dān)任證券經(jīng)營機構(gòu)的董事、監(jiān)事或者經(jīng)理。B.否4.我國目前證券公司根據(jù)業(yè)務(wù)范圍可分為經(jīng)紀類證券公司和綜合類證券公司A.是5.證券法律責(zé)任通常分為民事責(zé)任、行政責(zé)任和刑事責(zé)任三種，并要遵循民事責(zé)任優(yōu)先原那么。(答案：A)6.開展和標準是證券市場的兩大主題開展是根底，標準是目的。B.否7.公司發(fā)生重大虧損或者遭受超過凈資產(chǎn)20％以上的重大損失應(yīng)該歸屬于公司的重大事項。(答案：A)8.根據(jù)?公司法?和?證券法?的規(guī)定，國家機關(guān)工作人員和法律、行政法規(guī)規(guī)定的禁止在公司中兼職的其他人員，不得在證券經(jīng)營機構(gòu)中兼任職務(wù)。A.是9.我國證券法規(guī)定，綜合類證券公司要求最抵的注冊資本金為5億人民幣。A.是10.億安科技的四家股東機構(gòu)把股價從8元炒到126元的天價，受到證監(jiān)會查處沒收違法所得并處以100％比例的罰款，該案例中他們的所作所為屬于證券欺詐行為中的虛假陳述的行為。(答案：B否)11.內(nèi)幕消息是指為內(nèi)幕人員所知悉、尚未公開的和可能影響證券市場價格的重要消息。(答案：A)12.根據(jù)?證券法?規(guī)定個人投資者從事證券投資必須在符合政府有關(guān)部門規(guī)定的范圍內(nèi)進行，可以進行私下買賣股票。B.否第三章自測題單項選擇題1.按我國?證券法?規(guī)定，經(jīng)紀類證券公司其注冊資金不少于(A.5000)萬元2.按我國?證券法?規(guī)定，綜合類證券公司其注冊資金不少于(C.50000)萬元3.某公司發(fā)行一債券，面值1000元，票面利率4%，期限5年，在即將發(fā)行時，同期市場利率上升到5%，在此情況下此債券的發(fā)行價應(yīng)為(D.960)元4.以下()不是場外交易市場的特點？A.時間固定5.原來在交易所上市的證券，現(xiàn)在轉(zhuǎn)移到場外進行交易所形成的市場，通常被稱為(C.第三市場)6.通過計算機網(wǎng)絡(luò)，沒有經(jīng)紀人的一個場外交易市場，稱為(D.第四市場)7.現(xiàn)在報刊雜志上經(jīng)常引用的道·瓊斯指數(shù)是(C.紐約證交所30種工業(yè)股指)8.香港恒生指數(shù)采用(B.33家)為樣本股9.交割通常有當日交割、次日交割和(D.例行交割)方式10.上證180指數(shù)是1996年7月1日起正式發(fā)布的上證30指數(shù)的延續(xù)，其基點為(B.2002年6月28日)上證30指數(shù)的收盤指數(shù)3299.05點11.以下(B.交易價格)不是期貨合約中應(yīng)該包括的內(nèi)容？12.漲跌停板制度通常規(guī)定(A.前一交易日的收盤價)為當日行情波動的中點13.我國曾于1993年開展金融衍生交易(B.國債期貨)14.股票指數(shù)期貨的標的物是(B.股票指數(shù))15.在期權(quán)合約的內(nèi)容中，最重要的是(B.協(xié)定價格)16.期權(quán)價格是以(A.買方利益)為調(diào)整依據(jù)17.期權(quán)的()需要繳納保證金在交易所(答案：A)A.買方18.以以下列圖表示((答案：A)A.買入看漲期權(quán))

19.賣出期權(quán)的協(xié)定價與期權(quán)費呈(C.同向)變化20.如果其他因素保持不變，在相同的協(xié)定價格下，遠期期權(quán)的期權(quán)費應(yīng)該比近期期權(quán)的期權(quán)費(C.高)21.某人如果同時買入一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)，這兩份合約具有相同的到期日、協(xié)定價格和標的物，那么投資者()(答案：A)A.最大虧損為兩份期權(quán)費之和22.某人如果同時賣出一份看漲期權(quán)和一份看跌期權(quán)，這兩份合約具有相同的到期日、協(xié)定價格和標的物，那么投資者()(答案：B)B.最大盈利為兩份期權(quán)費之和23.某投資者買入一股票看跌期權(quán)，期權(quán)的有效期為3個月，協(xié)定價為30元一股，合約規(guī)定股票數(shù)量為100股，期權(quán)費為2元一股，那么下面的描述中()是不正確的？D.當該股票的市價低于18元時投資者開始盈利24.發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券對發(fā)行公司有()益處(答案：A)A.低本錢籌集資金25.()是存托憑證的優(yōu)點(答案：D)D.盈利能力強判斷題1.上海證券交易所是公司制交易所。B.否2.在場外交易市場交易的證券不僅可以是已經(jīng)在交易所上市交易的證券，還可以是還未在交易所上市的各類證券。A.是3.委托價格主要分為市價委托和限價委托。A.是4.一般來說，期限長的債券流動性差，風(fēng)險相對較小，利率肯定高一些。B.否5.場外交易市場是一個分散的無形市場，沒有固定的交易場所，沒有統(tǒng)一的交易時間，但有統(tǒng)一的交易章程。A.是6.會員制交易所容易受利益驅(qū)使，交易所成員不斷增多，增加管理的難度。B.否7.公司制交易所的優(yōu)點是收取的各類費用和交易雙方的經(jīng)濟壓力相對較低。B.否8.第三市場的特點是大宗交易，交易費用比較低。A.是9.例行交割就是在T+3天進行交割。B.否10.采用修正平均法計算股價，可以彌補股本結(jié)構(gòu)變動后股價均價失真的狀況。A.是11.期貨合約的價格就是期權(quán)費。A.是12.看漲期權(quán)的協(xié)定價格與其合約的期權(quán)費呈正比例的變化關(guān)系，看跌期權(quán)的協(xié)定價格與其合約的期權(quán)費呈反比例的變化關(guān)系。B.否13.期權(quán)的最終執(zhí)行權(quán)在買方，而賣方只有履約的義務(wù)。A.是14.期權(quán)買入方支付期權(quán)費可購置看漲期權(quán)，期權(quán)賣出方支付期權(quán)費可賣出看跌期權(quán)。B.否15.理論上講，在期權(quán)交易中，賣方所承擔(dān)的風(fēng)險是有限的，而獲利空間是無限的。B.否16.持有股票認購權(quán)證的人必須在規(guī)定期限內(nèi)買入股票。B.否17.通常來講，股票先購權(quán)證的期限較長，股票購置權(quán)證的期限較短。A.是18.人們購置期權(quán)后，即可獲得該股份公司股票的分紅、派息。B.否19.股票先購權(quán)證的發(fā)行意味著公司股票數(shù)量可能會增加。A.是20.信用交易有利有弊。A.是第四章單項選擇題1.系統(tǒng)性風(fēng)險也稱()風(fēng)險A.分散風(fēng)險2.非系統(tǒng)性風(fēng)險也稱為()C.剩余風(fēng)險3.以下證券投資品種中()是風(fēng)險最大的？C.普通股票4.()屬于系統(tǒng)風(fēng)險A.信用交易風(fēng)險5.()屬于非系統(tǒng)性風(fēng)險C.流動性風(fēng)險6.證券組合的方差是反映()的指標C.預(yù)期收益率偏離實際收益率幅度7.如果協(xié)方差的數(shù)值小于零，那么兩種證券的收益變動結(jié)果()B.相反8.相關(guān)系數(shù)β等于-1意味著()C.兩種證券之間風(fēng)險可以完全抵消9.假定某證券的無風(fēng)險利率是5%，市場證券組合預(yù)期收益率10%，β為0.9，那么該證券的預(yù)期收益率是()B.9.5%10.()是正常情況下投資者所能夠接受的最低信用級別？D.BBB11.我國債券評級級別設(shè)置是()A.三級九等12.在預(yù)計市場利率將要走高時，人們應(yīng)該持有()B.短期債券13.無風(fēng)險證券投資可以是()C.商業(yè)銀行的定期存款14.馬柯維茨的有效邊界圖表中，證券最正確投資組合在()B.第二象限15.資本市場線方程的截距是()A.無風(fēng)險貸出利率16.無風(fēng)險證券的β值等于()B.017.如果某證券組合的基準為1.0，而其中某股票的β值為0.90，說明()C.該股票的波動性比證券組合的波動性低0.0518.β值衡量的風(fēng)險是()A.系統(tǒng)性風(fēng)險判斷題判斷題1.系統(tǒng)性風(fēng)險發(fā)生時，證券市場的股票所受的影響程度是相等的。B.否2.投資風(fēng)險與投資時間成反比例關(guān)系。B.否3.證券投資組合不是投資者隨意的組合，它是投資者權(quán)衡投資收益和風(fēng)險后，所確定的最正確組合。A.是4證券組合的理論是在投資者為了追求高的投資預(yù)期收益并希望盡可能躲避風(fēng)險的前提下提出來的。A.是5.一般情況下，單個證券的風(fēng)險比證券組合的風(fēng)險要小。(答案：B)6.協(xié)方差為正值時，兩種證券的收益變動趨同。A.是7.方差在任何情況下都是正數(shù)，協(xié)方差值可正可負。A.是8.證券組合相對于自身的β值就是1。A.是9.當相關(guān)系數(shù)為-1時，證券組合的風(fēng)險最大。B.否10.信用評級機構(gòu)要對投資者承擔(dān)法律上的責(zé)任。B.否11.一般情況下，某一證券信用級別，應(yīng)等于其發(fā)行人的信用度。(答案：B)12.信用評級最主要最直接的作用是提供借貸行為風(fēng)險程度的信息，以保證借貸行為的可靠性和平安性。(答案：A)13.信用評級有利于籌資企業(yè)降低籌資本錢。A.是14.信用評級在一定程度上具有滯后性。A.是15.信用評級高的證券在證券市場上通常都有良好的市場表現(xiàn)。B.否16.信用評級能夠準確反映企業(yè)管理者的管理水平。B.否第五章單項選擇題1.下面哪一種資產(chǎn)組合不屬于馬克維茨描述的有效率邊界？()(答案：D)D.資產(chǎn)組合Y期望收益9%標準差21%2.下面對資產(chǎn)組合分散化的說法哪些是正確的？()(答案：C)C.當把越來越多的證券參加到資產(chǎn)組合當中時，總體風(fēng)險一般會以遞減的速率下降3.測度分散化資產(chǎn)組合中某一證券的風(fēng)險用的是()(答案：D.貝塔值4.馬克維茨描述的資產(chǎn)組合理論主要著眼于()(答案：B.分散化對于資產(chǎn)組合的風(fēng)險的影響5.如果紅利增長率()，運用固定增長的紅利貼現(xiàn)模型就無法獲得股票的價值B.高于市場資本化率6.從理論上來說，一家公司要想使股票價值最大化，如果它相信()，就應(yīng)該把它的所有收益用來發(fā)放紅利(答案：D.公司未來的股權(quán)收益率將低于它的資本化率7.根據(jù)固定增長的紅利貼現(xiàn)模型，公司資本化率的降低將導(dǎo)致股票內(nèi)在價值()(答案：B)A.降低B.升高C.不變D.或升或降，取決于其他的因素8.投資者打算買一只普通股并持有一年，在年末投資者預(yù)期得到的紅利為1.50美元，預(yù)期股票那時可以26美元的價格售出。如果投資者想得到15%的回報率，現(xiàn)在投資者愿意支付的最高價格為()B.23.91美元9.在紅利貼現(xiàn)模型中，不影響貼現(xiàn)率k的因素是()C.資產(chǎn)回報率10.如果一家公司的股權(quán)收益率為15%，留存比率為40%，那么紅利的持續(xù)增長率為()A.6%11.某只股票預(yù)計一年后發(fā)放紅利1.00美元，并且以后每年增長5%。在紅利貼現(xiàn)模型中，該股票現(xiàn)在的價格應(yīng)為10美元。根據(jù)單階段固定增長紅利貼現(xiàn)模型，如果股東要求的回報率為15%，那么兩年后股票的價值為()A.11.03美元12.在以每股25美元的價格賣出普通股之后，某公司共有股票500萬股，售后公司的資產(chǎn)負債表如下：(單位：百萬美元)資產(chǎn)負債和股東權(quán)益流動資產(chǎn)20流動負債12廠房與設(shè)備凈值42長期負債5總計62普通股45總計62每股的賬面凈值為:(答案：C)C.9.00美元13.某股票在今后三年中不打算發(fā)放紅利，三年后，預(yù)計紅利為每股2.00美元，紅利支付率為40%，股權(quán)收益率為15%，如果預(yù)期收益率為12%，目前，該股票的價值最接近于()C.47美元14.某公司最新的年報中公布:(單位：萬美元)凈利潤100總資產(chǎn)1000股東股權(quán)500紅利支付率(%)40%根據(jù)持續(xù)增長模型，公司未來收益增長率最可能是：(D.12%)(答案：D)15.固定增長的紅利貼現(xiàn)模型最適于估計哪種公司的股票價值()(答案：C)C.穩(wěn)定增長的公司16.某只股票股東要求的回報率是15%，固定增長率為10%，紅利支付率為45%，那么該股票的價格-盈利比率為()(答案：C)C.9判斷題工作日內(nèi)的基金單位凈贖回申請超過當日基金單位總份數(shù)的5%，就認為是發(fā)生了巨額贖回。B.否2.開放式基金的認購和申購是一回事。B.否3.為了應(yīng)對贖回的壓力，開放式基金必須保存一局部現(xiàn)金及流動資產(chǎn)。A.是4.B股是以人民幣標明面值，供國外投資者以人民幣購置的股票。B.否5.公司發(fā)行股票是為了籌集自有資金。A.是6.指數(shù)基金相對來說管理費用較多。B.否7.備兌權(quán)證的發(fā)行量大，其發(fā)行價格應(yīng)該較高。B.否8.備兌權(quán)證的有效期越長，其時間價值越高，投機價值越大。A.是9.股票先購權(quán)證人們可以轉(zhuǎn)讓，可以棄權(quán)。A.是10.可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格可以隨著股票市場價格的變化而調(diào)整。B.否11.當客戶賣出ADR而無人買入時，客戶必須等到有人買入時才可以將手中的ADR賣出。B.否第六章單項選擇題1.股份公司發(fā)行的股票具有()的特征B.無歸還期限2.投資者購置股票的收益主要來自兩方面，一是()，二是流通過程所帶來的買賣差價A.股息和紅利3.定向募集公司內(nèi)部職工股，其比例不得超過公司股份總數(shù)的()A.10%4.從收益分配的角度看()D.根據(jù)公司具體情況，可自行決定5.把股票分為普通股和優(yōu)先股的根據(jù)是()B.享有的權(quán)利不同6.以下()不是普通股的特點D.有限表決權(quán)7.依據(jù)優(yōu)先股股息在當年未能足額分派，能否在以后年度補發(fā)，可將優(yōu)先股分為()(答案：A)A.累計優(yōu)先股和非累計優(yōu)先股8.持有公司()以上股份的股東享有臨時股東大會召集請求權(quán)A.10%9.我國?證券法?第七十九條規(guī)定，投資者持有一個上市公司()應(yīng)當在該事實發(fā)生之日起三日內(nèi)向證監(jiān)會等有關(guān)部門報告D.已發(fā)行股份的5%10.以下()是優(yōu)先股的特點C.優(yōu)先股可由公司贖回11.在以下債券中籌資本錢最高的是()D.企業(yè)債券12.按組織形式投資基金可分為()和公司型投資基金C.契約型投資基金13.按照我國基金管理方法規(guī)定，基金投資組合中，每個基金投資于股票、債券的比例不能少于其基金資產(chǎn)總值的()C.80%14.基金持有一家上市公司發(fā)行的股票不能超過其基金資產(chǎn)凈值的()B.10%15.同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券的()C.15%16.基金收益分配不得低于基金凈收益的()B.90%17.基金投資于國債的比例不得低于()的20%B.基金資產(chǎn)凈值18.開放式基金的日常贖回從基金成立()開始C.三個月后19.開放式基金的日常申購成功與否，投資者可以()工作日后向基金銷售網(wǎng)點進行查詢C.T+220.開放式基金的日常贖回的款項，應(yīng)該在()工作日之內(nèi)向基金持有人劃出D.T+721.假設(shè)某投資者投資5萬元申購華安創(chuàng)新基金，對應(yīng)的申購費率為1.5%，假設(shè)申購當日基金單位凈值為1.0328，那么其可得到的申購份額為()份B.4768622.假設(shè)某投資者贖回5萬份華安創(chuàng)新基金，對應(yīng)的贖回費率為0.5%，假設(shè)贖回當日基金單位凈值為1.0328，那么其可得到的贖回金額為()元A.51381.823.對開放式基金而言，假設(shè)一個工作日內(nèi)的基金單位凈贖回申請超過基金單位總份數(shù)的()，即認為是發(fā)生了巨額贖回(答案：B)B.10%24.以下()不是指數(shù)基金的優(yōu)點？A.收益較高判斷題1.股單每份所代表的金額可以不相等，每個股東以股單所確認的出資額享有股東權(quán)。A.是2.股份公司的注冊資本須由初始股東全部以現(xiàn)金的形式購置下來。B.否3.股份公司注冊資本就是實收資本。B.否4.按我國?證券法?規(guī)定，股份公司注冊資本須一次募集到位。B.否5.股票一經(jīng)損毀或遺失，股東權(quán)力就隨之消失。B.否6.股票一經(jīng)損毀或遺失，股東權(quán)力就隨之消失。A.是7.公司職工股和社會公眾股是兩個差不多的概念。B.否8.同股同權(quán)、同股同利是證券投資的根本原那么之一。A.是9.公司發(fā)行股票和債券目的相同，都是為了追加資金。B.否10.普通股股息一般上不封頂，下不保底。A.是11.優(yōu)先股的股息是固定不變的，不隨公司經(jīng)營狀況的好壞而調(diào)整，但到期不一定要支付。A.是12.優(yōu)先股股東只具有有限表決權(quán)。A.是13.國有法人股屬于法人股，但不屬于國有股權(quán)。B.否14.公司股本總額超過4億元人民幣的，向社會公開發(fā)行股票的比例在25%以上。B.否15.如果債券持有者不面臨違約風(fēng)險，那么持有債券的收益相對來說就很穩(wěn)定。A.是16.利差招標是銀行之間債券市場招投標發(fā)行浮動利率債券時常采用的方式之一。A.是17.無論采用局部歸還還是全部歸還一般都有利于發(fā)行人而不利于投資者。A.是18.歐洲債券一般是在歐洲范圍內(nèi)發(fā)行的債券。B.否19.封閉型基金市場價格與其每份基金的單位資產(chǎn)凈值不存在必然聯(lián)系。A.是20.開放式基金的價格與其每單位資產(chǎn)凈值有非常密切的相關(guān)性。A.是第七章單項選擇題1.股份公司發(fā)行股票，作為其發(fā)起人持有股份應(yīng)少于公司股份總額的()C.35%2.我國A股上市公司成立時間必須在()以上A.3年3.某股份公司〔總股本小于4億〕如果想在上海證券交易所上市，其向社會公開發(fā)行的股份不得少于公司股本總數(shù)的()B.25%4.如果公司股本超過4億，其向社會公開發(fā)行的股份總數(shù)不得少于公司股本總數(shù)的()D.15%5.H股上市公司社會公眾持有的股份不得低于公司股份總額的()C.25%6.H股上市公司公眾持股人數(shù)不少于()人D.1007.紐約證券交易所對境外公司在其交易所上市規(guī)定該公司在世界范圍內(nèi)，持有100股以上的股東不少于()人C.50008.紐約證券交易所對境外公司在其交易所上市規(guī)定該公司在世界范圍內(nèi)預(yù)期市值超過(A.10000)萬美元9.按照我國法律，上市申請人在接到上市通知書后，應(yīng)在股票上市前()將上市公告書刊登在至少一種中國證監(jiān)會指定的報紙上A.3個工作日10.按照紐約證券交易所的規(guī)定，發(fā)行人在接到具有適宜性的通知之日()內(nèi)，可以隨時提出上市申請A.3個月11.()是分析公司短期償債能力最嚴格的指標D.現(xiàn)金對流動負債的比率12.用以衡量企業(yè)償付借款利息支付能力的指標是()A.利息支付倍數(shù)13.反映發(fā)行在外的每股普通股所代表的凈資產(chǎn)的指標是()B.每股凈資產(chǎn)14.股東權(quán)益比率是反映()的指標C.償債能力15.資產(chǎn)負債率是反映上市公司()的指標D.資本結(jié)構(gòu)16.應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)是反映上市公司()的指標B.經(jīng)營能力17.資產(chǎn)收益率是反映上市公司()的指標A.獲利能力18.一般性，上市公司二級市場上流通的股票價格通常要()其公司每股凈資產(chǎn)C.高于19.一般性，最受投資者關(guān)心的指標是()D.凈資產(chǎn)收益率判斷題1.從國際慣例來看，在交易所進行的股票交易、在場外柜臺進行的股票交易都是股票的上市〔交易〕，而我國通常意義的股票交易都是指在證券交易所進行的股票交易。A.是2.H股上市公司上市后公司股票的市值必須高于10000萬港元。B.否3.股份公司上市后因違反有關(guān)規(guī)定，被終止上市的，將永遠不能再申請上市。B.否4.按照規(guī)定，只要符合境外交易所上市條件的公司，不用符合我國有關(guān)法律的規(guī)定，只要符合申請上市所在地的有關(guān)證券上市的法律即可。B.否5.一般來說，兩地上市與第二上市根本相同。B.否6.如果公司的資產(chǎn)負債比率很低就不會有償債風(fēng)險。B.否7.一般來說，資本化比率低，公司長期償債壓力小。A.是8.一般來說，固定資產(chǎn)凈值率越大越好，資本固定化比率越小越好。A.是9.流動比率越高越好。B.否10.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)是反映企業(yè)長期償債能力的指標。B.否11.凈資產(chǎn)收益率一般是最受投資者關(guān)心的指標。B.否12.市盈率是表示投資者愿意支付多少價格換取公司每一元收益的指標。(答案：A)13.主營收入含金量這項指標高，反映企業(yè)的產(chǎn)品適銷對路，市場需求旺盛。A.是14.一般情況下，每股現(xiàn)金流量不一定要大于每股收益。B.否15.股東權(quán)益比率是反映企業(yè)短期償債能力的指標。B.否16.資本固定化比率是反映償債能力的指標。B.否17.在進行財務(wù)分析時，只有將各項指標結(jié)合在一起分析，才能真正了解企業(yè)的財務(wù)狀況。(答案：A)18.上市公司的送配通常只包括送股和配股。B.否19.現(xiàn)金流量分析中的現(xiàn)金即指庫存現(xiàn)金。B.否20.一般說來，上市公司目前的盈利水平較好，其在二級市場的股價也較高。B.否第八章單項選擇題1.目前，世界上廣泛采用的道·瓊斯股指是以()為基點100點的指數(shù)(答案：B)B.1882年10月1日30種工業(yè)股均價2.日K線圖中包含四種價格，即()C.開盤價、收盤價、最低價、最高價3.收盤價、開盤價、最低價相等時所形成的K線是()B.倒T型4.光頭光腳的陰線的特點是()D.開盤價等于最高價，收盤價等于最低價5.對于僅有上影線的光腳陽線，()情況多方實力最強？A.陽線實體較長，上影線較短6.()K線圖是最普遍、最常見的圖形？C.帶有上下影線的陽線或陰線7.對于帶有上下影線的陰線，()空方實力最強？A.上影線較長，下影線較短，陰線實體較長8.T型K線圖的特點是()C.開盤價、收盤價、最高價相等9.頭肩底向上突破頸線，()突破的可靠性大B.成交量較大10.移動平均線是由美國專家葛蘭維而創(chuàng)造的，它利用數(shù)理統(tǒng)計的方法處理每一交易日的()A.收盤價11.某股票第五天的股票均值為8.80，第六天的收盤價為9.05，如做5日均線，該股票第六天的均值為()B.8.8512.移動平均線呈空頭排列時的情況是()B.股票價格、短期均線、中期均線、長期均線自下而上依次排列13.如果均線從下降軌跡變?yōu)槠教罐D(zhuǎn)而呈上升趨勢，而股價此時從均線下方突破并交叉向上，此信號為()B.買入信號14.一般來說，市盈率較低的股票，投資價值()C.較好15.2000年1月7日某股票收盤價9.80元，其5日均值為10.20元，該股票的乖離率〔5日〕為()(答案：A)A.-3.92%16.根據(jù)MACD指標分析，當DIF和DEA指標均為正值時，且DIF從下向上突破DEA，此時投資者較好的投資方法是()A.買入17.一般情況下，在20區(qū)域下，()是買入信號C.K線由下向上穿過D線D.K線、18.如果某股當日收盤價10.5元，其5天內(nèi)最高價11.00元，最低價10.00元，該股當日未成熟隨機值〔5〕為()A.5019.如果某股票10天內(nèi)的最高價為15元，最低價為12元，第十天的收盤價為13元，那么該股票的10日威廉指標為()C.66.6720.委比值變化范圍()B.-100-10021.某股當日新上市，共成交3000萬股，而該股流通總股本為8000萬股，該股當日的換手率為()B.37.5%判斷題1證券投資的技術(shù)分析一定程度上是建立在公司的財務(wù)狀況和對宏觀經(jīng)濟政策分析的根底上。B.否2.按照證券投資分析的理論，股票價格有其一定的運行規(guī)律。A.是3.技術(shù)分析準確性的根底是技術(shù)分析要盡可能多的包含影響股價的供求因素。A.是4.根本分析可能由于信息的時滯效應(yīng)而使投資者的投資受到影響。A.是5.帶有下影線的光頭陽線，常常預(yù)示著空方的實力比較強。B.否6.帶有上影線的光腳陰線是先抑后揚型。B.否7.對于帶有上下影線的陽線，上影線越長，下影線越短，對多方越有利。