2022年9月期貨從業(yè)資格考試《基礎(chǔ)知識》真題

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單選題（共78題，共78分）

1.當(dāng)買賣雙方均為原交易者，交易雙方均平倉時，持倉量（），交易量增加。

A.上升

B.下降

C.不變

D.其他

2.（）是最著名和最可靠的反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。

A.頭肩形態(tài)

B.雙重頂（底）

C.圓弧形態(tài)

D.喇叭形

3.期貨交易所按照其章程的規(guī)定實(shí)行（）。

A.集中管理

B.委托管理

C.分級管理

D.自律管理

4.期貨公司設(shè)立首席風(fēng)險官的目的是（）。

A.保證期貨公司的財務(wù)穩(wěn)健

B.引導(dǎo)期貨公司合理經(jīng)營

C.對期貨公司經(jīng)營管理行為的合法合規(guī)性、風(fēng)險管理狀況進(jìn)行監(jiān)督、檢查

D.保證期貨公司經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)

5.某投資者在3個月后將獲得一筆資金，并希望用該筆資金進(jìn)行股票投資，但是擔(dān)心股市大盤上漲從而影響其投資成本，這種情況下，可采?。ǎ?/p>

A.股指期貨賣出套期保值

B.股指期貨買入套期保值

C.股指期貨和股票期貨套利

D.股指期貨的跨期套利

6.目前，絕大多數(shù)國家采用的匯率標(biāo)價方法是（）。

A.美元標(biāo)價法

B.歐元標(biāo)價法

C.直接標(biāo)價法

D.間接標(biāo)價法

7.10月2日，某投資者持有股票組合的現(xiàn)值為275萬美元，其股票組合與SP500指數(shù)的β系數(shù)為1．25。為了規(guī)避股市下跌的風(fēng)險，該投資者準(zhǔn)備進(jìn)行股指期貨套期保值，10月2日的現(xiàn)貨指數(shù)為1250點(diǎn)，12月到期的期貨合約為1375點(diǎn)。則該投資者應(yīng)該（）12月份到期的SP500股指期貨合約。(SP500期貨合約乘數(shù)為250美元)

A.買入10手

B.賣出11手

C.賣出10手

D.買入11手

8.2月1日，某期貨交易所5月和9月豆粕期貨價格分別為3160元/噸和3600元/噸，套利者預(yù)期價差將縮小，最有可能獲利的是（）。

A.同時買入5月份和9月份的期貨合約，到期平倉

B.同時賣出5月份和9月份的期貨合約，到期平倉

C.買入5月份合約，賣出9月份合約，到期平倉

D.賣出5月份合約，買入9月份合約，到期平倉

9.3月10日，某交易者在國內(nèi)市場開倉賣出10手7月份螺紋鋼期貨合約，成交價格為4800元/噸。之后以4752元/噸的價格將上述頭寸全部平倉，若不計(jì)交易費(fèi)用，其交易結(jié)果是（）。

A.虧損4800元

B.盈利4800元

C.虧損2400元

D.盈利2400元

10.4月1日，某期貨交易所6月份玉米價格為2.85美元/蒲式耳，8月份玉米價格為2.93美元/蒲式耳。某投資者欲采用牛市套利（不考慮傭金因素），則當(dāng)價差為（）美分時，此投資者將頭寸同時平倉能夠獲利最大。

A.8

B.4

C.-8

D.-4

11.8月底，某證券投資基金認(rèn)為股市下跌的可能性很大，為回避所持有的股票組合價值下跌風(fēng)險，決定利用12月份到期的滬深300股指期貨進(jìn)行保值。假定其股票組合現(xiàn)值為3億元，其股票組合與該指數(shù)的β系數(shù)為0.9，9月2日股票指數(shù)為5600點(diǎn)，而12月到期的期貨合約為5750點(diǎn)。該基金應(yīng)（）期貨合約進(jìn)行套期保值。

A.買進(jìn)119張

B.賣出119張

C.買進(jìn)157張

D.賣出157張

12.（）的變動可以反映本期的產(chǎn)品供求狀況，并對下期的產(chǎn)品供求狀況產(chǎn)生影響。

A.當(dāng)期國內(nèi)消費(fèi)量

B.當(dāng)期出口量

C.期末結(jié)存量

D.前期國內(nèi)消費(fèi)量

13.（）期貨是大連商品交易所的上市品種。

A.石油瀝青

B.動力煤

C.玻璃

D.棕櫚油

14.（）是投機(jī)者用來限制損失、累積盈利的有力工具。

A.套期保值指令

B.止損指令

C.取消指令

D.市價指令

15.1982年，美國堪薩斯期貨交易所開發(fā)了價值線綜合指數(shù)期貨合約，使（）也成為期貨交易的對象。

A.利率

B.外匯

C.股票價格

D.股票價格指數(shù)

16.2000年3月，香港期貨交易所與（）完成股份制改造，并與香港中央結(jié)算有限公司合并，成立香港交易及結(jié)算所有限公司（HKEX）。

A.香港證券交易所

B.香港商品交易所

C.香港聯(lián)合交易所

D.香港金融交易所

17.按照交易標(biāo)的期貨可以劃分為商品期貨和金融期貨，以下屬于金融期貨的是（）。

A.農(nóng)產(chǎn)品期貨

B.有色金屬期貨

C.能源期貨

D.國債期貨

18.財政政策是指（）。

A.操縱政府支出和稅收以穩(wěn)定國內(nèi)產(chǎn)出.就業(yè)和價格水平

B.操縱政府支出和稅收以便收入分配更公平

C.改變利息率以改變總需求

D.政府支出和稅收的等額增加會起到緊縮經(jīng)濟(jì)的作用

19.大連商品交易所豆粕期貨合約的最小變動價位是1元/噸，那么每手合約的最小變動值是（）元。

A.2

B.10

C.20

D.200

20.當(dāng)巴西災(zāi)害性天氣出現(xiàn)時，國際市場上可可的期貨價格會（）。

A.上漲

B.下跌

C.不變

D.不確定

21.當(dāng)香港恒生指數(shù)從16000點(diǎn)跌到15980點(diǎn)時，恒指期貨合約的實(shí)際價格波動為（）港元。

A.10

B.1000

C.799500

D.800000

22.第一個推出外匯期貨合約的交易所是（）。

A.紐約期貨交易所

B.大連商品交易所

C.芝加哥商業(yè)交易所

D.芝加哥期貨交易所

23.對買入套期保值而言，基差走強(qiáng)，套期保值效果是（）。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

A.期貨市場和現(xiàn)貨市場不能完全盈虧相抵，存在凈虧損

B.期貨市場和現(xiàn)貨市場能完全盈虧相抵且有凈盈利

C.現(xiàn)貨市場盈利完全彌補(bǔ)期貨市場虧損，完全實(shí)現(xiàn)套期保值

D.以上說法都不對

24.關(guān)于股價的移動規(guī)律，下列論述不正確的是（）。

A.股價移動的規(guī)律是完全按照多空雙方力量對比大小和所占優(yōu)勢的大小而行動的

B.股價在多空雙方取得均衡的位置上下來回波動

C.如果一方的優(yōu)勢足夠大，此時的股價將沿著優(yōu)勢一方的方向移動很遠(yuǎn)的距離，甚至永遠(yuǎn)也不會回來

D.原有的平衡被打破后，股價將確立一種行動的趨勢，一般不會改變

25.關(guān)于基點(diǎn)價值的說法，正確的是（）。

A.基點(diǎn)價值是指利率變化一個基點(diǎn)引起的債券價值變動的絕對值

B.基點(diǎn)價值是指利率變化一個基點(diǎn)引起的債券價值變動的百分比

C.基點(diǎn)價值是指利率變化100個基點(diǎn)引起的債券價值變動的絕對值

D.基點(diǎn)價值是指利率變化100個基點(diǎn)引起的債券價值變動的百分比

26.關(guān)于利率下限期權(quán)的說法，正確的是（）。

A.利率下限期權(quán)的買賣雙方需要繳納保證金

B.期權(quán)的賣方向買方支付市場參考利率低于協(xié)定利率下限的差額

C.期權(quán)的賣方向買方支付市場參考利率高于協(xié)定利率下限的差額

D.期權(quán)的買方向賣方支付市場參考利率低于協(xié)定利率下限的差額

27.國債期貨最后交易日進(jìn)入交割的，待交割國債的應(yīng)計(jì)利息計(jì)算截止日為（）。

A.最后交易日

B.意向申報日

C.交券日

D.配對繳款日

28.滬深300股指期貨合約的交易時間是（）。

A.上午9.15~11.30，下午13.00~15.15

B.上午9.00~下午15.15

C.上午9.00~11.30，下午13.30~15.00

D.上午9.30~11.30，下午13.00~15.00

29.交易保證金是會員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是（）的保證金。

A.已被合約占用

B.未被合約占用

C.已經(jīng)發(fā)生虧損

D.還未發(fā)生虧損

30.交易者以75200元/噸賣出2手銅期貨合約，并欲將最大虧損限制為100元/噸，因此下達(dá)止損指令時設(shè)定的價格應(yīng)為（）元/噸。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

A.75100

B.75200

C.75300

D.75400

31.金融衍生工具最主要、也是一切功能得以存在的基礎(chǔ)功能是指（）。

A.資源配置功能

B.定價功能

C.規(guī)避風(fēng)險功能

D.盈利功能

32.美式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)比歐式期權(quán)的期權(quán)費(fèi)（）。

A.低

B.高

C.費(fèi)用相等

D.不確定

33.某鋼材貿(mào)易商簽訂供貨合同，約定在三個月后按固定價格出售鋼材，但手頭尚未有鋼材現(xiàn)貨，此時該貿(mào)易商的現(xiàn)貨頭寸為（）。

A.多頭

B.空頭

C.買入

D.賣出

34.某建筑企業(yè)已與某鋼材貿(mào)易商簽訂鋼材的采購合同，確立了價格，但尚未實(shí)現(xiàn)交收，此時該建筑企業(yè)屬于（）情形。

A.期貨多頭

B.現(xiàn)貨多頭

C.期貨空頭

D.現(xiàn)貨空頭

35.某交易者以7340元/噸買入10手7月白糖期貨合約后，下列符合金字塔式增倉原則操作的是（）。

A.白糖合約價格上升到7350元/噸時再次買入9手合約

B.白糖合約價格下降到7330元/噸時再次買入9手合約

C.白糖合約價格上升到7360元/噸時再次買入10手合約

D.白糖合約價格下降到7320元/噸時再次買入15手合約

36.目前我國的期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)（）。

A.完全獨(dú)立于期貨交易所

B.由幾家期貨交易所共同擁有

C.是期貨交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)

D.是附屬于期貨交易所的相對獨(dú)立機(jī)構(gòu)

37.當(dāng)滬深300指數(shù)期貨合約l手的價值為120萬元時，該合約的成交價為（）點(diǎn)。

A.3000

B.4000

C.5000

D.6000

38.對中國金融期貨交易所國債期貨品種而言，票面利率小于3％的可交割國債的轉(zhuǎn)換因子（）。

A.小于或等于1

B.大于或等于1

C.小于1

D.大于1

39.根據(jù)參與期貨交易的動機(jī)不同，期貨交易者可分為投機(jī)者和（）。

A.做市商

B.套期保值者

C.會員

D.客戶

40.根據(jù)我國商品期貨交易所大戶報告制度的規(guī)定，會員或投資者持有的投機(jī)頭寸達(dá)到或超過持倉限量的（）時，須向交易所報告。

A.50％

B.60％

C.70％

D.80％

41.股指期貨的反向套利操作是指（）。

A.買進(jìn)近期股指期貨合約，同時賣出遠(yuǎn)期股指期貨合約

B.賣出近期股指期貨合約，同時買進(jìn)遠(yuǎn)期股指期貨合約

C.賣出股票指數(shù)所對應(yīng)的一攬子股票，同時買入股指期貨合約

D.買進(jìn)股票指數(shù)所對應(yīng)的一攬子股票，同時賣出股指期貨合約

42.關(guān)于期貨交易的交割倉庫，下列說法錯誤的是（）。

A.交割倉庫是提供期貨合約實(shí)物交割服務(wù)的機(jī)構(gòu)

B.交割倉庫應(yīng)根據(jù)交易量限制實(shí)物交割總量

C.交割倉庫不能參與期貨交易

D.交割倉庫由期貨交易所指定

43.關(guān)于趨勢線，下列說法正確的是（）。

A.趨勢線分為長期趨勢線與短期趨勢線兩種

B.反映價格變動的趨勢線是一成不變的

C.價格不論是上升還是下跌，在任一發(fā)展方向上的趨勢線都不只有一條

D.在上升趨勢中，將兩個高點(diǎn)連成一條直線，就得到上升趨勢線;在下降趨勢中，將兩個低點(diǎn)連成一條直線，就得到下降趨勢線

44.國際上，公司制期貨交易所的總經(jīng)理由（）聘任。

A.董事會

B.中國證監(jiān)會

C.期貨交易所

D.股東大會

45.會員制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是（）。

A.董事會

B.股東大會

C.會員大會

D.理事會

46.基差走弱時，下列說法中錯誤的是（）。

A.可能處于正向市場,也可能處于反向市場

B.基差的絕對數(shù)值減小

C.賣出套期保值交易存在凈虧損

D.買入套期保值者得到完全保護(hù)

47.假定市場利率為5%，股票紅利率為2%。8月1日，滬深300指數(shù)為3500點(diǎn)，9月份和12月份滬深300股指期貨合約的理論價差為（）點(diǎn)。

A.8.75

B.26.25

C.35

D.無法確定

48.假設(shè)美元兌人民幣即期匯率為6．2022，美元年利率為3％，人民幣年利率為5％。按單利計(jì)，1年期美元兌人民幣遠(yuǎn)期匯率的理論價格約為（）。

A.6.5123

B.6.0841

C.6.3262

D.6.3226

49.看漲期權(quán)多頭的行權(quán)收益可以表示為（）。(不計(jì)交易費(fèi)用)

A.權(quán)利金賣出價—權(quán)利金買入價

B.標(biāo)的物的市場價格—執(zhí)行價格-權(quán)利金

C.標(biāo)的物的市場價格—執(zhí)行價格+權(quán)利金

D.標(biāo)的物的市場價格—執(zhí)行價格

50.理論上，蝶式套利與普通跨期套利相比（）。

A.風(fēng)險較小，利潤較大

B.風(fēng)險較小，利潤較小

C.風(fēng)險較大，利潤較大

D.風(fēng)險較大，利潤較小

51.買汽油期貨和燃料油期貨合約，同時賣原油期貨合約，屬于（）。

A.蝶式套利

B.熊市套利

C.相關(guān)商品間的套利

D.原料與成品間的套利

52.某日，某期貨合約的收盤價是17210元/噸，結(jié)算價為17240元/噸，該合約的每日最大波動幅度為3%，最小變動價位為10元/噸，則該期貨合約下一交易日漲停板價格是（）元/噸。

A.17757

B.17750

C.17726

D.17720

53.某日我國3月份豆粕期貨合約的結(jié)算價為2997元/噸，收盤價為2968元/噸，若豆粕期貨合約的每日價格最大波動限制為4%，下一交易日該豆粕期貨合約的漲停板為（）元/噸。

A.3087

B.3086

C.3117

D.3116

54.某套利者以63200元/噸的價格買入1手10月份銅期貨合約，同時以63000元/噸的價格賣出1手12月份銅期貨合約。過了一段時間后，將其持有頭寸同時平倉，平倉價格分別為63150元/噸和62850元/噸。最終該筆投資的價差（）元/噸。

A.擴(kuò)大了100

B.擴(kuò)大了200

C.縮小了100

D.縮小了200

55.某投資者買入50萬歐元，計(jì)劃投資3個月，但又擔(dān)心期間歐元對美元貶值，該投資者決定利用歐元期貨進(jìn)行空頭套期保值（每張歐元期貨合約為12.5萬歐元）。3月1日，外匯即期市場上以EUR/USD=1.3432購買50萬歐元，在期貨市場上賣出歐元期貨合約的成交價為EUR/USD=1.3450，6月1日，歐元即期匯率為EUR/USD=1.2120，期貨市場上以成交價格

EUR/USD=1.2101買入對沖平倉，則該投資者（）。

A.盈利1850美元

B.虧損1850美元

C.盈利18500美元

D.虧損18500美元

56.期貨合約是期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在（）和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

A.將來某一特定時間

B.當(dāng)天

C.第二天

D.一個星期后

57.期貨合約中的唯一變量是（）。

A.數(shù)量

B.價格

C.質(zhì)量等級

D.交割月份

58.期貨交易與遠(yuǎn)期交易相比，信用風(fēng)險（）。

A.較大

B.相同

C.較小

D.無法比較

59.6月11日，菜籽油現(xiàn)貨價格為8800元/噸。某榨油廠決定利用菜籽油期貨對其生產(chǎn)的菜籽油進(jìn)行套期保值。當(dāng)日該廠在9月份菜籽油期貨合約上建倉，成交價格為8950元/噸。至8月份，現(xiàn)貨價格至7950元/噸，該廠按此現(xiàn)貨價格出售菜籽油，同時將期貨合約對沖平倉。通過套期保值該廠菜籽油實(shí)際售價是8850元/噸，則該廠期貨合約對沖平倉價格是（）元/

噸。

A.8050

B.9700

C.7900

D.9850

60.7月11日，某供鋁廠與某鋁貿(mào)易商簽訂合約，約定以9月份鋁期貨合約為基準(zhǔn)，以低于鋁期貨價格150元/噸的價格交收。同時該供鋁廠進(jìn)行套期保值，以16600元/噸的價格賣出9月份鋁期貨合約。此時鋁現(xiàn)貨價格為16350元/噸。8月中旬，該供鋁廠實(shí)施點(diǎn)價，以14800元/噸的期貨價格作為基準(zhǔn)價，進(jìn)行實(shí)物交收。同時按該價格將期貨合約對沖平倉。此時

鋁現(xiàn)貨價格為14600元/噸。則該供鋁廠的交易結(jié)果是（）。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

A.基差走弱100元/噸，不完全套期保值，且有凈虧損

B.與鋁貿(mào)易商實(shí)物交收的價格為14450元/噸

C.對供鋁廠來說，結(jié)束套期保值交易時的基差為-200元/噸

D.通過套期保值操作，鋁的實(shí)際售價為16450元/噸

61.7月30日，某套利者賣出10手堪薩斯交易所12月份小麥合約的同時買入10手芝加哥期貨交易所12月份小麥合約，成交價格分別為1250美分／蒲式耳和1260美分／蒲式耳。9月10日，同時將兩交易所的小麥期貨合約全部平倉，成交價格分別為1252美分／蒲式耳和1270美分／蒲式耳。該套利交易（??）美元。(每手5000蒲式耳，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)

A.盈利9000

B.虧損4000

C.盈利4000

D.虧損9000

62.棉花期貨的多空雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。多頭開倉價格為10210元/噸，空頭開倉價格為10630元/噸，雙方協(xié)議以10450元/噸平倉，以10400元/噸進(jìn)行現(xiàn)貨交收，若棉花的交割成本200元/噸，進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)后，多空雙方實(shí)際買賣價格為（）。

A.多方10160元/噸，空方10580元/噸

B.多方10120元/噸，空方10120元/噸

C.多方10640元/噸，空方10400元/噸

D.多方10120元/噸，空方10400元/噸

63.某紡織廠計(jì)劃在三個月后購進(jìn)一批棉花，決定利用棉花期貨進(jìn)行套期保值。3月5日該廠在7月份棉花期貨合約上建倉，成交價格為20500元/噸，此時棉花現(xiàn)貨價格為I9700元/噸。至6月5日期貨價格為20800元/噸，現(xiàn)貨價格至20220元/噸，該廠按此現(xiàn)貨價格購進(jìn)棉花，同時將期貨合約對沖平倉，則該廠套期保值的效果是（）。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)值的效果是（）。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)

A.不完全套期保值，且有凈虧損200元/噸

B.不完全套期保值，且有凈盈利200元/噸

C.基差不變，完全實(shí)現(xiàn)套期保值

D.不完全套期保值，且有凈虧損400元/噸

64.某股票當(dāng)前市場價格為64.00港元，該股票看漲期權(quán)的執(zhí)行價格為67.50港元，權(quán)利金為2.30港元，其內(nèi)涵價值為（）港元。

A.61.7

B.0

C.-3.5

D.3.5

65.某交易者以50美元／噸的價格買入一張3個月后到期的銅看漲期權(quán)，執(zhí)行價格為8800美元／噸。期權(quán)到期時，標(biāo)的銅價格為8750美元／噸，則該交易者到期凈損益為（??）美元／噸。(不考慮交易費(fèi)用)

A.50

B.100

C.-100

D.-50

66.12月1日，某油脂企業(yè)與某飼料廠簽訂合約，約定出售一批豆粕，協(xié)商以下一年3月份豆粕期貨價格為基準(zhǔn)，以高于期貨價格20元/噸的價格作為現(xiàn)貨交收價格。同時該油脂企業(yè)進(jìn)行套期保值，以3215元/噸的價格賣出下一年3月份豆粕期貨合約，此時豆粕現(xiàn)貨價格為期貨合約，此時豆粕現(xiàn)貨價格為3200元/噸，2月12日，該油脂企業(yè)實(shí)施點(diǎn)價，以2950元/

噸的期貨價格為基準(zhǔn)價，進(jìn)行實(shí)物交收，同時按2950元/噸的價格將期貨合約對沖平倉。此時現(xiàn)貨價格為2980元/噸。通過上述操作，該油脂企業(yè)豆粕的實(shí)際售價相當(dāng)于是（）元/噸。

A.3225

B.3215

C.3235

D.2930

67.2月1日，某交易者在國際貨幣市場買入100手6月期歐元期貨合約，價格為1.3606美元/歐元，同時賣出100手9月期歐元期貨合約，價格為1.3466美元/歐元。5月10日，該交易者分別以1.3526美元/歐元和1.2691美元/歐元的價格將手中合約對沖。則該交易者（）。(1手歐元期貨是125000歐元)

A.虧損86.875萬美元

B.虧損106.875萬歐元

C.盈利為106.875萬歐元

D.盈利為86.875萬美元

68.3月1日，國內(nèi)某交易者發(fā)現(xiàn)美元兌人民幣的現(xiàn)貨價格為6.1130，而6月份的美元兌人民幣的期貨價格為6.1190，因此該交易者以上述價格在CME賣出100手6月份的美元兌人民幣期貨，并同時在即期外匯市場換入1000萬美元。4月1日，現(xiàn)貨和期貨價格分別變?yōu)?.1140和6.1180，交易者將期貨平倉的同時換回人民幣，從而完成外匯期現(xiàn)套利交易。則該交易

者（??）。(美元兌人民幣期貨合約規(guī)模10萬美元，交易成本忽略不計(jì))

A.盈利20000元人民幣

B.虧損20000元人民幣

C.虧損10000美元

D.盈利10000美元

69.4月份，某空調(diào)廠預(yù)計(jì)7月份需要500噸陰極銅作為原料，當(dāng)時銅的現(xiàn)貨價格為53000元/噸，因目前倉庫庫容不夠，無法現(xiàn)在購進(jìn)。為了防止銅價上漲，決定在上海期貨交易所進(jìn)行銅套期保值期貨交易，當(dāng)前7月份銅期貨價格為53300元/噸。到了7月1日，銅價大幅度上漲.現(xiàn)貨銅價為56000元/噸，7月份銅期貨價格為56050元/噸。如果該廠在現(xiàn)貨市場購進(jìn)

500噸銅，同時將期貨合約平倉，則該空調(diào)廠在期貨市場的盈虧情況為（）。

A.盈利1375000元

B.虧損1375000元

C.盈利1525000元

D.虧損1525000元

70.5月份，某進(jìn)口商以67000元/噸的價格從國外進(jìn)口銅，并利用銅期貨進(jìn)行套期保值，以67500元/噸的價格賣出9月份銅期貨合約。與此同時，該進(jìn)口商與某電纜廠協(xié)商9月銅合約基準(zhǔn)價，以低于期貨價格100元/噸的價格出售。8月10日，電纜廠實(shí)施點(diǎn)價，以65700元/噸的期貨價格作為基準(zhǔn)價，進(jìn)行實(shí)物交收。同時該進(jìn)口商按該價格將期貨合約對沖平

倉。此時現(xiàn)貨市場銅價格為65100元/噸。則該進(jìn)口商的交易結(jié)果是（）。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)

A.期貨市場盈利1400元/噸

B.與電纜廠實(shí)物交收的價格為65800元/噸

C.通過套期保值操作，銅的實(shí)際售價為67400元/噸

D.基差走弱400元/噸，不完全套期保值，且有凈虧損

71.9月15日，美國芝加哥期貨交易所下一年1月份小麥期貨價格為950美分／蒲式耳，1月份玉米期貨價格為325美分／蒲式耳，某套利者按此價格賣出10手1月份小麥合約的同時買入10手1月份玉米合約。9月30日，該交易者同時將小麥和玉米期貨合約全部平倉，價格分別為835美分／蒲式耳和290美分／蒲式耳，該交易者（??）美元。(每手小麥和玉米期貨合約均為5000蒲式耳，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)

A.虧損50000

B.虧損40000

C.盈利40000

D.盈利50000

72.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約的交易單位是每指數(shù)點(diǎn)250美元。某投機(jī)者3月20在1250.00點(diǎn)位買入3張6月份到期的指數(shù)期貨合約5并于3月25日在1275.00點(diǎn)位將手中的合約平倉。在不考慮其他因素影響的情況下，該投資者的凈收益是()美元。

A.2250

B.6250

C.18750

D.22500

73.甲、乙雙方達(dá)成名義本金2500萬美元的互換協(xié)議，每半年支付一次利息，甲方以固定利率8.29％支付利息，乙方以6個月Libor+30bps支付利息。當(dāng)前，6個月期Libor為7.35％，則6個月的交易結(jié)果是（??）(Lbps=0.01％)。

A.甲方向乙方支付20.725萬美元

B.乙方向甲方支付20.725萬美元

C.乙方向甲方支付8萬美元

D.甲方向乙方支付8萬美元

74.假設(shè)某大豆期貨合約價格上升至4320元／噸處遇到阻力回落，至4170元／噸重新獲得支撐，反彈至4320元／噸，此后一路下行，跌破4100元／噸，請問，根據(jù)反轉(zhuǎn)突破形態(tài)的特征，可以判斷該合約可能在()元／噸價位獲得較強(qiáng)支撐。

A.4120

B.4020

C.3920

D.3820

75.假設(shè)上海期貨交易所(SHFE)和倫敦金屬交易所(LME)相同月份鋁期貨價格及套利者操作如下表所示。則該套利者的盈虧狀況為（??）元／噸。(不考慮各種交易費(fèi)用和質(zhì)量升貼水，USD／CNY=6.2計(jì)算)

A.可損180

B.盈利180

C.虧損440

D.盈利440

76.鋁型材廠決定利用鋁期貨進(jìn)行買入套期保值。3月5日該廠在7月份到期的鋁期貨合約上建倉，成交價格為20600元/噸。此時鋁錠的現(xiàn)貨價格為20400元/噸。至6月5日，期貨價格漲至21500元/噸，現(xiàn)貨價格也上漲至21200元/噸。該廠按此現(xiàn)貨價格購進(jìn)鋁錠，同時將期貨合約對沖平倉。通過套期保值操作，該廠實(shí)際采購鋁錠的成本是（）元/噸。

A.21100

B.21600

C.21300

D.20300

77.某機(jī)構(gòu)打算在3個月后分別投入1000萬購買等金額的A、B、C股票，這三類股票現(xiàn)在價格分別是20元、25元、50元。為防止股份上漲，該機(jī)構(gòu)利用股指期貨進(jìn)行套期保值。假定股指期貨現(xiàn)在的期指為5000點(diǎn)，每點(diǎn)乘數(shù)為300元。三只股票的β系數(shù)分別為1.5，1.3和0.8，則應(yīng)該()股指期貨合約。

A.買進(jìn)21手

B.賣出21手

C.賣出24手

D.買進(jìn)24手

78.某交易者以10美分／磅賣出11月份到期、執(zhí)行價格為380美分／磅的銅看跌期貨期權(quán)。期權(quán)到期時，標(biāo)的銅期貨價格為375美分／磅，則該交易者到期凈損益為（??）美分／磅。(不考慮交易費(fèi)用和現(xiàn)貨升貼水變化)

A.5

B.10

C.0

D.15

多選題（共40題，共40分）

79.按每筆交易持倉時間區(qū)分，投機(jī)者可分為（）。

A.當(dāng)月交易者

B.搶帽子交易者

C.當(dāng)日交易者

D.一般交易者

80.比較典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)包括（）。

A.頭肩形

B.雙重頂

C.雙重底

D.V形形態(tài)

81.當(dāng)標(biāo)的物的市場價格等于期權(quán)的執(zhí)行價格時，下列正確的說法是（）。

A.該期權(quán)為平值期權(quán)

B.該期權(quán)的內(nèi)涵價值為0

C.該期權(quán)的買方有最大虧損，為權(quán)利金

D.該期權(quán)的賣方有最大盈利，為權(quán)利金

82.關(guān)于股指期貨期現(xiàn)套利，說法正確的有（）。

A.期價低估時，適合買入股指期貨同時賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票組合

B.期價高估時，適合買入股指期貨同時賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票組合

C.期價低估時，適合賣出股指期貨同時買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票組合

D.期價高估時，適合賣出股指期貨同時買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票組合

83.關(guān)于價差套利，下列說法中正確的有（）。

A.在價差套利中，交易者同時在相關(guān)合約中進(jìn)行方向相同的交易

B.在價差套利中，交易者同時在相關(guān)合約中進(jìn)行方向相反的交易

C.在價差套利中，交易者需要關(guān)注期貨合約間的價差變動情況

D.在價差套利中，交易者只需要關(guān)注某一期貨合約的價格變動方向

84.關(guān)于賣出看漲期權(quán)的損益（不計(jì)交易費(fèi)用），下列說法正確的是（）

A.履約損益=執(zhí)行價格－標(biāo)的資產(chǎn)價格

B.平倉損益=權(quán)利金賣出價－權(quán)利金買入價

C.損益平衡點(diǎn)為.執(zhí)行價格+權(quán)利金

D.最大收益=權(quán)利金

85.利率互換的目的包括（）。

A.降低融資成本

B.管理資產(chǎn)負(fù)債，對沖利率風(fēng)險

C.構(gòu)造產(chǎn)品組合

D.提高收益

86.賣出看漲期權(quán)適用的市場環(huán)境有（）。

A.標(biāo)的物市場處于牛市

B.標(biāo)的物市場處于熊市

C.預(yù)測后市上漲，或認(rèn)為市場已經(jīng)見底

D.橫盤，市場波動率低或收窄，或隱含價格波動率高

87.某豆油經(jīng)銷商利用大連商品交易所期貨進(jìn)行賣出套期保值，賣出時基差為-30元/噸，平倉時基差為-10元/噸，則該套期保值的效果是（）（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）。

A.套期保值者不能完全對沖風(fēng)險，有凈虧損

B.套期保值者可以將風(fēng)險完全對沖，且有凈盈利

C.套期保值者可以實(shí)現(xiàn)完全套期保值

D.該套期保值凈盈利20元/噸

88.期貨交易所為保證期貨合約上市后能有效地發(fā)揮其功能，在選擇期貨合約標(biāo)的時，一般考慮的條件包括（）等。

A.規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評級

B.價格波動幅度大且頻繁

C.有機(jī)構(gòu)大戶穩(wěn)定市場

D.供應(yīng)量較大，不易為少數(shù)人控制和壟斷

89.期貨交易指令的內(nèi)容包括（）等。

A.合約月份

B.交易數(shù)量

C.交易方向

D.交易品種

90.期貨市場上的套期保值最基本的操作方式可以分為（）。

A.基差交易

B.交叉套期保值

C.買入套期保值

D.賣出套期保值

91.投資者認(rèn)為國債基差會上漲，則應(yīng)（）。

A.買入國債期貨

B.買入國債現(xiàn)貨

C.賣出國債現(xiàn)貨

D.賣出國債期貨

92.外匯套利交易包括（）。

A.期現(xiàn)套利

B.跨期套利

C.跨市套利

D.跨品種套利

93.（）為買賣雙方約定于未來某一特定時間以約定價格買入或賣出一定數(shù)量的商品。

A.分期付款交易

B.遠(yuǎn)期交易

C.現(xiàn)貨交易

D.期貨交易

94.4月1日，股票指數(shù)為1500點(diǎn)，市場利率為5%，股息率為1%，期現(xiàn)套利交易成本總計(jì)為15點(diǎn)，則3個月后到期的該指數(shù)期貨合約（）。

A.理論價格為1515點(diǎn)

B.價格在1530點(diǎn)以上存在正向套利機(jī)會

C.價格在1530點(diǎn)以下存在正向套利機(jī)會

D.價格在1500點(diǎn)以下存在反向套利機(jī)會

95.當(dāng)期權(quán)合約履約后，將會持有期貨合約空頭頭寸的有（）。

A.看漲期權(quán)的買方

B.看漲期權(quán)的賣方

C.看跌期權(quán)的買方

D.看跌期權(quán)的賣方

96.對基差的描述正確的是（）。

A.在正向市場上，收獲季節(jié)時基差擴(kuò)大

B.在正向市場上，收獲季節(jié)時基差縮小

C.在正向市場上，收獲季節(jié)過去后，基差開始縮小

D.在正向市場上，收獲季節(jié)過去后，基差開始擴(kuò)大

97.對于持有固定收益資產(chǎn)的投資者來說，理論上（）。

A.市場利率下降，投資者資產(chǎn)價值上升

B.市場利率上升，投資者資產(chǎn)價值上升

C.市場利率下降，投資者資產(chǎn)價值下降

D.市場利率上升，投資者資產(chǎn)價值下降

98.根據(jù)買方行使權(quán)利時的買賣方向，可將期權(quán)分為（）。

A.看跌期權(quán)

B.現(xiàn)貨期權(quán)

C.看漲期權(quán)

D.期貨期權(quán)

99.股指期貨近期與遠(yuǎn)期月份合約間的理論價差與（）等有關(guān)。

A.標(biāo)的股票指數(shù)

B.市場利率

C.標(biāo)的股盤指數(shù)波動率

D.股息率

100.關(guān)于大連商品交易所的說法，正確的有（）。

A.不以營利為目的

B.農(nóng)產(chǎn)品期貨品種均在該所上市交易

C.理事會是會員大會的常設(shè)機(jī)構(gòu)

D.實(shí)行會員制

101.關(guān)于期貨交易中“買空賣空”，描述正確的有（）。

A.投資者不擁有合約標(biāo)的物依然可以賣出建倉

B.賣空是以賣出期貨合約作為交易的開端

C.投資者不擁有合約則不可以賣出建倉

D.買空是以買入期貨合約作為交易的開端

102.關(guān)于上海期貨交易所的表述，正確的有（）。

A.理事會是常設(shè)機(jī)構(gòu)

B.會員以期貨公司會員為主

C.理事會下設(shè)專門委員會

D.董事會是常設(shè)機(jī)構(gòu)

103.關(guān)于遠(yuǎn)期利率協(xié)議的說法，正確的有（）。

A.買賣雙方按照協(xié)議利率與參照利率的差額及名義本金額支付結(jié)算金

B.買賣雙方不需要交換本金

C.賣方為名義貸款人

D.買方為名義借款人

104.滬深300股指期貨合約的合約月份為（）。

A.當(dāng)月

B.下月

C.隨后兩月

D.隨后兩個季月

105.交易所為了能保證期貨合約上市后能有效的發(fā)揮其功能，在選擇標(biāo)的時候，一般需要考慮的條件包括（）。

A.規(guī)格或質(zhì)量易于量化和評級

B.價格波動幅度大且頻繁

C.供應(yīng)量大，不易為少數(shù)人控制和壟斷

D.供應(yīng)量小，不易為少數(shù)人控制和壟斷

106.就商品而言，持倉費(fèi)是指為持有該商品而支付的（）之和。

A.保險費(fèi)

B.倉儲費(fèi)

C.利息

D.期貨保證金

107.某期貨公司采用的風(fēng)險度計(jì)算公式為“風(fēng)險度=保證金占用／客戶權(quán)益100％”，則有（）。

A.風(fēng)險度等于100％，表示客戶的可用資金為0

B.當(dāng)客戶的風(fēng)險度大于50％時，則會收到“追加保證金通知書”

C.當(dāng)客戶的風(fēng)險度大于100％時，則會收到“追加保證金通知書”

D.風(fēng)險度越接近100％，表示風(fēng)險越大

108.某套利者發(fā)現(xiàn)大連商品交易所豆粕期貨A合約與B合約價差過大，打算立即利用這兩個合約套利，故下達(dá)套利市價指令，下列可能成交的價差有（）。

A.①

B.②

C.③

D.④

109.某投資者以4588點(diǎn)的價格買人IF1509合約10張，同時以4629點(diǎn)的價格賣出IF1512合約10張，準(zhǔn)備持有一段時間后同時將上述合約平倉。下列說法正確的有（）。

A.投資者的收益取決于滬深300期貨合約未來價格的升降

B.價差縮小對投資者有利

C.投資者的收益只與兩合約價差的變化有關(guān)，與兩合約絕對價格的升降無關(guān)

D.價差擴(kuò)大對投資者有利

110.能源化工期貨的上市品種