證券投資學課件第0章前言

12三月2024證券投資學課件第0章前言第0章前言

【教學重點】1、證券投資的內(nèi)涵；2、證券投資的基本分類；3、證券及有價證券；【教學難點】區(qū)分證券分類及其特征2為什么要學習證券投資學大而言之：是為了適應國際國內(nèi)經(jīng)濟形勢發(fā)展的需要。國際形勢：當今國際金融發(fā)展呈現(xiàn)三種趨勢：一是金融國際化、二是金融自由化、三是金融證券化3國內(nèi)形勢：首先，證券和證券市場在我國發(fā)展相當快：證券品種、數(shù)量、市場規(guī)模、投資者人數(shù)其次：證券在經(jīng)濟生活中的作用越來越重要。證券是一種很重要的籌資和投資工具。小而言之:比較實用.4一、證券投資概述（一）證券投資的概念和特點：1、證券投資的定義；運用投資購買有價證券及派生工具以期獲得收益的一種行為2、證券投資區(qū)別于其他投資形式的特點（1）直接投資包括固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資、BOT投資等。5（2）間接投資是也被稱為證券投資證券投資即有價證券投資，是狹義的投資，指投資者將資金投向于股票、債券等各種有價證券，通過有價證券的買賣來獲取相應收益的一種投資行為。證券投資具有如下一些特點：（1．證券投資具有高度的“市場力”；6（2．證券投資是對預期會帶來收益的有價證券的風險投資；（3．投資和投機是證券投資活動中不可缺少的兩種行為；（4．二級市場的證券投資不會增加社會資本總量，而是在持有者之間進行再分配。7（二）證券投資三要素：

時間：完成投資行為的周期；報酬：投資所得，也是投資的目標；風險：投資獲取的報酬是不確定的，投資面臨本金損失或者報酬未能達到預期目的的危險。投資者的期望：風險最小、報酬最高8二、證券及有價證券概述(一)證券的含義：證券，是用以表明各類財產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)的憑證或證書的統(tǒng)稱。(二)證券的各種分類及其特征9證券有價證券無價證券：各種供應券等貨幣證券：匯票、本票、支票等

商品證券：提貨單、運貨單、棧單等

不動產(chǎn)證券：房地產(chǎn)證明文件等

資本證券

股票

債券

基金

衍生工具

金融期貨

金融期權(quán)

金融互換

其它衍生工具:轉(zhuǎn)券、權(quán)證、DR等10三、證券投資關(guān)系的構(gòu)成所謂證券投資關(guān)系是指證券投資全過程中所涉及的各個主體。證券投資關(guān)系主要由三方面構(gòu)成：發(fā)行者、中介人和投資者。11金融：封閉經(jīng)濟下資金循環(huán)和收入分配

12四、證券投資行為1、證券投資的含義、作用運用投資購買有價證券及派生工具以期獲得收益的一種行為。證券投資的作用：（1．證券投資為社會提供了籌集資金的重要渠道；（2．證券投資有利于調(diào)節(jié)資金投向，提高資金使用效率，從而引導資源合理流動，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置；13（3．證券投資有利于改善企業(yè)經(jīng)營管理，提高企業(yè)經(jīng)濟效益和社會知名度，促進企業(yè)的行為合理化；（4．證券投資為中央銀行進行金融宏觀調(diào)控提供了重要手段，對國民經(jīng)濟的持續(xù)、高效發(fā)展具有重要意義；14（5．證券投資可以促進國際經(jīng)濟交流。15新中國股史目擊：鄧小平首次贈送外國人股票1986年11月美國華爾街的金融巨頭，紐約證券交易所董事長兼執(zhí)行主席約翰.凡爾霖來華。會見時贈給鄧小平一枚精美的紐約證券交易所徽章。作為回贈，鄧小平?jīng)Q定贈送范先生一張新中國飛樂音響股票。外電評論：中國要與股市握手。162、證券投機的含義、作用（1）投機(Speculation)指根據(jù)對市場的判斷，把握機會，利用市場出現(xiàn)的價差進行買賣從中獲得利潤的交易行為。證券投機的含義：在證券市場上，交易者甘冒遭受經(jīng)濟損失的風險而期望從證券市場價格波動中賺取利潤的證券交易行為。（2）投機者的適度參與使市場走出無法成交的陰影，避免“死水”一潭，從而發(fā)揮市場機制。173、證券投資與證券投機的關(guān)系。（1）按投資時間長短分（2）以投資風險大小分；（3）以是否重視證券實際價值分18五、證券與證券業(yè)證券與證券業(yè)的發(fā)展實際就是直接融資的發(fā)展，直接融資的發(fā)展對中國有特別重要的意義1、間接融資。雙重債權(quán)債務關(guān)系，硬約束與軟約束的不對稱導致間接融資的廣義成本太高，國家不堪重負。銀行是管理風險的，在軟約束下銀行無法自主管理風險。2、直接融資。解決硬約束與軟約束的不對稱的問題19借款人存款人商業(yè)銀行存貸利差無直接財產(chǎn)聯(lián)系資金資金債權(quán)債權(quán)商業(yè)銀行的媒介作用（間接融資）20籌資者投資銀行手續(xù)費投資者發(fā)行證券購買證券資金資金財產(chǎn)權(quán)所有權(quán)投資銀行的媒介作用（直接融資）21六、證券投資學的主要內(nèi)容：1、工具篇：主要介紹了各種證券投資工具2、市場篇：主要研究了證券市場運用結(jié)構(gòu)及股票價格指數(shù)；3、分析篇：主要研究了證券投資分析理論、技術(shù)分析指標、組合分析等；4、市場監(jiān)管篇：主要對發(fā)達國家證券市場監(jiān)管和中國證券市場監(jiān)管問題進行了專門探討。

22【復習思考題】1、簡述證券投資的新特點；2、證券投資與證券投機的關(guān)系，二者在證券市場的