【S鋼鐵集團(tuán)債務(wù)重組的案例探析9100字（論文）】

S鋼鐵集團(tuán)債務(wù)重組的案例分析摘要債務(wù)重組是指?jìng)鶆?wù)人與債權(quán)人對(duì)到期無(wú)法償還的債務(wù)進(jìn)行商議或由法院裁定，由債權(quán)人對(duì)債務(wù)償還條件作出讓步，減免債務(wù)人的債務(wù)。更通俗地來(lái)講，只要現(xiàn)在約定的債務(wù)償還內(nèi)容與原定的償還內(nèi)容不同，且債權(quán)人減少了對(duì)債務(wù)人的償還金額、放寬時(shí)間限制等方面的讓步都屬于債務(wù)重組。在企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)中，無(wú)論內(nèi)部還是外部因素，如果給企業(yè)造成不良的影響，都會(huì)讓企業(yè)財(cái)務(wù)出現(xiàn)惡化。在這種情況下，如果企業(yè)想要繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，債務(wù)重組是一個(gè)最佳的方案，債權(quán)人雖然部分利益受損，但依然利多弊少。雖然債務(wù)重組會(huì)使債權(quán)人自身的一部分利益受到損害，但是債權(quán)人還能收回一大部分債權(quán)，假如債務(wù)人選擇破產(chǎn)清算，債權(quán)人未必可以收回和債務(wù)重組方案一樣的債權(quán)，而且還會(huì)失去一個(gè)合作的企業(yè)，所以債務(wù)重組措施可以說(shuō)是一個(gè)雙贏的選擇。本文針對(duì)S鋼鐵集團(tuán)的債務(wù)重組情況，分析中國(guó)S鋼鐵集團(tuán)公司在債務(wù)重組中遇到的問(wèn)題，就如何完善公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)和幫助企業(yè)從債務(wù)危機(jī)的困境中走出來(lái)提供合理化的建議措施。關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)困難、債務(wù)重組、會(huì)計(jì)處理方法目錄1前言 12債務(wù)重組理論問(wèn)題概述 12.1債務(wù)重組的概念 12.2債務(wù)重組產(chǎn)生的原因 12.3債務(wù)重組的方式 22.4債務(wù)重組的作用 23S鋼鐵集團(tuán)債務(wù)重組背景 33.1S鋼鐵集團(tuán)公司簡(jiǎn)介 33.2S鋼鐵集團(tuán)債務(wù)重組原因分析 34S鋼鐵集團(tuán)債務(wù)重組案例分析 44.1S鋼鐵集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況分析 44.1.1償債能力分析 44.1.2營(yíng)運(yùn)能力分析 54.1.3盈利能力分析 54.2S鋼鐵集團(tuán)債務(wù)重組方案 54.3完善S鋼鐵集團(tuán)財(cái)務(wù)問(wèn)題的措施建議 64.3.1提高財(cái)務(wù)人員素質(zhì)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理人員隊(duì)伍建設(shè) 64.3.2明確資金時(shí)間價(jià)值的引用 64.3.3改善內(nèi)部財(cái)務(wù)管理，健全內(nèi)部控制 74.3.4合理確認(rèn)資產(chǎn)的公允價(jià)值 74.3.5改進(jìn)債務(wù)重組中重組損益的會(huì)計(jì)處理 75結(jié)論 8參考文獻(xiàn) 91前言我國(guó)經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)狀是整體經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，近一些年腳步有所放緩，總體增長(zhǎng)勢(shì)頭依然十分迅猛，但是個(gè)體企業(yè)面臨的發(fā)展環(huán)境卻不容樂(lè)觀，無(wú)論大企業(yè)還是小企業(yè)，為了能占領(lǐng)更大的市場(chǎng)，在企業(yè)本身財(cái)力有限的情況下，也會(huì)選擇冒險(xiǎn)擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模。不斷地?cái)U(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，沒(méi)有考慮到企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況、償債能力等綜合因素，所以很多企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中都出現(xiàn)了負(fù)債水平過(guò)高、規(guī)模大、范圍廣的問(wèn)題，如果企業(yè)此時(shí)的償債能力不足，債務(wù)就會(huì)難以如期償還。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要是企業(yè)與企業(yè)之間要有密切的交往，那么這樣的情況下企業(yè)既有可能會(huì)充當(dāng)債務(wù)人的角色，也可能充當(dāng)債權(quán)人的角色，當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)問(wèn)題時(shí)就應(yīng)該尋求積極的解決措施，企業(yè)之間要進(jìn)行溝通協(xié)商，爭(zhēng)取讓債權(quán)人能夠收回盡可能多的債權(quán)，債務(wù)人也能夠避免企業(yè)破產(chǎn)，這個(gè)時(shí)候制定合理的債務(wù)重組措施對(duì)債務(wù)人和債權(quán)人都會(huì)帶來(lái)利益的最大化。S鋼鐵集團(tuán)由于鋼鐵礦業(yè)行業(yè)陷入危機(jī)之中，加之S鋼鐵集團(tuán)前幾年不顧風(fēng)險(xiǎn)盲目擴(kuò)大規(guī)模，于2014年9月份被傳出陷入到債務(wù)逾期風(fēng)波之中，后來(lái)S鋼鐵集團(tuán)的風(fēng)波在債務(wù)多米諾效應(yīng)的推動(dòng)下，風(fēng)波轉(zhuǎn)變成了危機(jī)。本文主要的研究?jī)?nèi)容是S鋼鐵集團(tuán)的債務(wù)重組問(wèn)題，希望透過(guò)對(duì)S鋼鐵集團(tuán)債務(wù)重組背景、成因、重組方案的分析，給當(dāng)前面臨同樣問(wèn)題的企業(yè)提供債務(wù)重組的范例，也通過(guò)分析產(chǎn)生的原因，對(duì)企業(yè)以后的管理模式提出合理有效的改善措施。2企業(yè)債務(wù)重組理論問(wèn)題概述2.1債務(wù)重組的概念債務(wù)重組又被稱作債務(wù)重整，是債權(quán)人和債務(wù)人通過(guò)溝通協(xié)商或是法院裁定對(duì)逾期債務(wù)制定的新的償還方案。主要是由債權(quán)人作出適度讓步，對(duì)到期債務(wù)進(jìn)行一定程度的減免。本質(zhì)上來(lái)看，債務(wù)重組是采用新的手段建立的一種新的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，這種新的關(guān)系能夠兼顧兩方的利益。當(dāng)前我國(guó)企業(yè)中的大多數(shù)都存在負(fù)債過(guò)高、償還能力弱，資本結(jié)構(gòu)完善度差和效率低的問(wèn)題。當(dāng)前階段債務(wù)重組是解決這一問(wèn)題最好的方案。假如選用企業(yè)破產(chǎn)清算，對(duì)債權(quán)人沒(méi)有好處，對(duì)債務(wù)人而言更是致命的打擊。如果雙方可以協(xié)商一致，那么債權(quán)人可以收回相比其他方式解決下可以收回金額更高的金額，同時(shí)也是給債務(wù)人一次起死回生的機(jī)會(huì)。所以，企業(yè)在無(wú)力償還債務(wù)時(shí)，選擇債務(wù)重組是極為明智的。2.2債務(wù)重組產(chǎn)生的原因很多企業(yè)在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展之中，出現(xiàn)了財(cái)務(wù)困難問(wèn)題，使得企業(yè)難以償還欠債，陷入財(cái)務(wù)危機(jī)，也有可能走向破產(chǎn)，主要是因?yàn)樵撈髽I(yè)暫時(shí)性的資金周轉(zhuǎn)困難或是沒(méi)有完善的經(jīng)營(yíng)管理模式，外加上市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定因素。為避免企業(yè)因債務(wù)問(wèn)題直接選擇破產(chǎn)方式，使企業(yè)走向不可挽回的狀態(tài)，企業(yè)債務(wù)重組應(yīng)運(yùn)而生。出現(xiàn)了無(wú)法償還的債務(wù)，破產(chǎn)是一種毀滅性的選擇，債務(wù)人無(wú)法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)，債權(quán)人利益得不到保障。在這種情形下，依據(jù)雙方意愿進(jìn)行債務(wù)重組是一種新的嘗試。雖然債務(wù)重組不是一個(gè)新事物，但是當(dāng)前它正在不斷進(jìn)步發(fā)展，很多企業(yè)不熟悉這種解決方式，不敢嘗試這種新方法。破產(chǎn)清算依舊是最主要的措施?？墒瞧飘a(chǎn)清算也有不少的弊端，首先對(duì)債務(wù)人的弊端是最大的，債務(wù)人一旦進(jìn)入清算程序，就意味著企業(yè)想要改革，想要繼續(xù)發(fā)展都是不可能的，在剩余的資產(chǎn)償還完債務(wù)后就消失了，尤其對(duì)于一個(gè)擁有優(yōu)秀企業(yè)文化的企業(yè)或是有巨大發(fā)展前景的企業(yè)來(lái)說(shuō)，就因?yàn)橐粫r(shí)的危機(jī)就選擇破產(chǎn)是非?？上У摹鶛?quán)人從破產(chǎn)清算中得到多少債權(quán)也是未知的，能收回多少也不確定。如果債務(wù)人最后清算結(jié)果所剩無(wú)幾，債權(quán)人的利益得不到任何保證。而且這些債權(quán)占債權(quán)人公司的資產(chǎn)比重較大，已經(jīng)對(duì)債權(quán)人的繼續(xù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展產(chǎn)生重要影響時(shí)，當(dāng)無(wú)法收回這些債務(wù)時(shí)，債權(quán)人公司是否可以繼續(xù)經(jīng)營(yíng)下去也是不能確定的。這個(gè)時(shí)候嘗試債務(wù)重組，雙方都可以從最壞的方案中解脫出來(lái)，滿足了兩者的意愿。2.3債務(wù)重組的方式第一，通過(guò)資產(chǎn)償還債務(wù)。債務(wù)人根據(jù)與債權(quán)人協(xié)商用一部分資產(chǎn)償還所欠債務(wù)的方式。一種計(jì)量方式是用現(xiàn)金資產(chǎn)，另外的一種方式是非現(xiàn)金資產(chǎn)。第二，通過(guò)債轉(zhuǎn)股償還債務(wù)。債轉(zhuǎn)股根據(jù)公司實(shí)際情況不同，可以確認(rèn)轉(zhuǎn)換成實(shí)收資本或是股本。第三，通過(guò)修改其他的債務(wù)條件償還債務(wù)。方式有降低利率，對(duì)債務(wù)的本金、利息進(jìn)行減免等。第四，通過(guò)以上三種方式組合償還債務(wù)。2.4債務(wù)重組的作用在我國(guó)整體的經(jīng)濟(jì)條件下，一些大型國(guó)有企業(yè)為了適應(yīng)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，符合市場(chǎng)規(guī)律，都在不斷改革企業(yè)的管理模式和經(jīng)營(yíng)策略。我國(guó)的企業(yè)雖然發(fā)展迅速，但是仍然處于不斷探索的階段，很多發(fā)展都是需要在理論上的不斷創(chuàng)新和在實(shí)踐中的不斷嘗試。這樣的階段，當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)暫時(shí)的財(cái)務(wù)困難時(shí)，為了企業(yè)可以持續(xù)經(jīng)營(yíng)，債權(quán)人也為了企業(yè)本身的利益，兩者選擇債務(wù)重組。這樣的措施對(duì)債權(quán)人和債務(wù)人都產(chǎn)生十分重要的影響。第一，債務(wù)重組的發(fā)展帶給債權(quán)人的有利方面。債務(wù)重組使債權(quán)人的權(quán)益得到最大程度的維護(hù)。債權(quán)人收回事先有約定，但由于債務(wù)人內(nèi)部財(cái)務(wù)發(fā)生困難不能按照約定內(nèi)容清償?shù)膫鶆?wù)時(shí)，要權(quán)衡利弊，作出減少債務(wù)數(shù)額和增加收回債務(wù)期限的讓步。但是如果不作出讓步就會(huì)加重債務(wù)人的財(cái)政困難，使其變成永久債務(wù)，而且并不一定能夠保證收回更多的債權(quán)。不想本企業(yè)的利益受到任何損失，不同意減輕債務(wù)人的債務(wù)，那么債權(quán)人看似沒(méi)有受到損失，但其實(shí)當(dāng)債務(wù)人無(wú)力償還債務(wù)時(shí)，債權(quán)人很可能面臨無(wú)限期的債務(wù)，這會(huì)給債權(quán)人帶來(lái)更大的風(fēng)險(xiǎn)。所以債權(quán)人在債務(wù)重組時(shí)作出讓步雖然對(duì)公司利益有一定影響，但這是收回債務(wù)最快捷，最有效的方式，債務(wù)重組將債權(quán)人的風(fēng)險(xiǎn)降到了最低。第二，債務(wù)重組的發(fā)展帶給債務(wù)人的諸多益處。債務(wù)重組會(huì)給債務(wù)人一次重生的機(jī)會(huì)，如果債務(wù)人的公司不想破產(chǎn)，就一定要償還欠下的債務(wù)，想要還債就必須要改善公司現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)不善的狀況，這種情形之下債務(wù)人就不得不調(diào)整公司的制度規(guī)定，使公司扭虧為盈，以彌補(bǔ)虧損、償還債務(wù)。從這個(gè)方面來(lái)講，這是給債務(wù)人最大的益處。債權(quán)人放寬了償還期限，給了債務(wù)人更多時(shí)間經(jīng)營(yíng)發(fā)展，這樣也讓債務(wù)人的發(fā)展有一個(gè)喘息的機(jī)會(huì)。其次在債務(wù)重組的程序中，債務(wù)人會(huì)減少債務(wù)金額獲得收益，同時(shí)資產(chǎn)負(fù)債率也降低，這個(gè)過(guò)程增加了所有者權(quán)益。債務(wù)重組也是企業(yè)調(diào)整發(fā)展結(jié)構(gòu)，改善原有的經(jīng)營(yíng)模式的一種很好的手段，促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)步發(fā)展。3S鋼鐵集團(tuán)債務(wù)重組背景3.1S鋼鐵集團(tuán)簡(jiǎn)介S鋼鐵集團(tuán)作為一家大型央企，有100多個(gè)二級(jí)單位，并且包括了兩家上市公司。國(guó)資委在2008年把S鋼鐵集團(tuán)評(píng)為國(guó)有企業(yè)的典型代表，S鋼鐵在2009年躋身世界500強(qiáng)，排在372位。而2009年僅有30家中國(guó)企業(yè)進(jìn)入世界500，S鋼鐵集團(tuán)2010年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)到1831億元，2011年在《財(cái)富》雜志的500強(qiáng)榜單中位居354位。但是之后，2012年500強(qiáng)企業(yè)榜單中，S鋼鐵集團(tuán)榜上無(wú)名，跌落出世界500強(qiáng)。S鋼鐵集團(tuán)被媒體曝出存在巨額財(cái)務(wù)問(wèn)題，虛增收入，投資監(jiān)管不謹(jǐn)慎，雖然這些問(wèn)題沒(méi)有得到確切的結(jié)論，但面臨的結(jié)果就是企業(yè)發(fā)展受到阻礙。2015年S鋼鐵在債務(wù)纏身時(shí)，發(fā)生了債務(wù)違約，也印證了之前S鋼鐵企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的傳聞。中國(guó)S鋼鐵集團(tuán)是一家國(guó)有企業(yè)，出現(xiàn)了債務(wù)違約實(shí)屬罕見(jiàn)，是首個(gè)出現(xiàn)違約的中央企業(yè)。3.2S鋼鐵集團(tuán)債務(wù)重組原因分析鋼鐵礦業(yè)在近些年的發(fā)展中面臨諸多的阻礙，S鋼鐵集團(tuán)又在前些年管理不善、盲目擴(kuò)張。S鋼鐵集團(tuán)在2014年9月卷入債務(wù)逾期風(fēng)波，780億元的逾期貸款一經(jīng)曝出便引發(fā)了熱議，在債務(wù)的惡性循環(huán)下，債務(wù)風(fēng)波逐漸演變?yōu)閭鶆?wù)危機(jī)。貸方包括中國(guó)銀行、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行等9家銀行。當(dāng)前這個(gè)數(shù)字繼續(xù)擴(kuò)大，到2014年底，S鋼鐵集團(tuán)逾期債務(wù)達(dá)1000多億，所欠金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)占據(jù)總債務(wù)的四分之三，涉及80多家銀行等金融機(jī)構(gòu)。在這樣的背景下，S鋼鐵的現(xiàn)金緊缺，資產(chǎn)負(fù)債率更是連續(xù)5年超過(guò)90%。S鋼鐵需要進(jìn)行債務(wù)重組主要包括以下幾方面因素：1、企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理體系不完善。S鋼鐵集團(tuán)以經(jīng)營(yíng)鐵礦石為主要業(yè)務(wù)，在非常低的利潤(rùn)回報(bào)，無(wú)法接到外包的情形之下，S鋼鐵在2007年5月份斷然決定與問(wèn)題頗多的中宇公司進(jìn)行合作，而且雙方采取“全面合作”的方式，最后S鋼鐵集團(tuán)以嚴(yán)重的虧損而告終。這次交易的失敗，也正反映了S鋼鐵集團(tuán)在決策中不嚴(yán)謹(jǐn)、隨意而為，這也是管理層內(nèi)部控制失效的體現(xiàn)。2、企業(yè)缺乏應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)。生于安樂(lè)，死于憂患，對(duì)企業(yè)也是同樣適用的，企業(yè)如果只看到自己的發(fā)展前景，不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，看不到風(fēng)險(xiǎn)的存在，只保持樂(lè)觀的態(tài)度，盲目自信，只能讓企業(yè)處于危險(xiǎn)的狀態(tài)，缺乏防范風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)。一般來(lái)說(shuō)，希望與S鋼鐵集團(tuán)建立合作關(guān)系的企業(yè)很多都是資金較少、缺乏實(shí)力的中小型企業(yè)，這些企業(yè)將鋼材包銷給S鋼鐵，因此S鋼鐵的客戶以中小型民營(yíng)企業(yè)為主。山西中宇對(duì)S鋼鐵集團(tuán)的40億元欠款，是S鋼鐵集團(tuán)在眾多的財(cái)務(wù)問(wèn)題中最嚴(yán)重的一個(gè)問(wèn)題。但是S鋼鐵在出現(xiàn)大的財(cái)務(wù)危機(jī)之前并沒(méi)有看到這個(gè)問(wèn)題會(huì)給S鋼鐵帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然更不會(huì)根據(jù)這些風(fēng)險(xiǎn)制定應(yīng)對(duì)措施，在這些問(wèn)題影響企業(yè)發(fā)展時(shí)將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。3、急于擴(kuò)大規(guī)模，虛增銷售。急切的擴(kuò)展行為，讓S鋼鐵的財(cái)務(wù)問(wèn)題愈加嚴(yán)重，看似強(qiáng)大的S鋼鐵內(nèi)部已經(jīng)元?dú)獯髠５?011年9月末，S鋼鐵的資產(chǎn)總額為1268.56億元，負(fù)債總額達(dá)到1157.89億元，資產(chǎn)負(fù)債率為91.29%，S鋼鐵想要在市場(chǎng)中占據(jù)更大的份額無(wú)可厚非，但是S鋼鐵并沒(méi)有考慮到企業(yè)的實(shí)際情況，或者是高估了自身的償債能力，在債務(wù)數(shù)額已經(jīng)非常巨大的時(shí)候依然選擇無(wú)視這些債務(wù)，繼續(xù)擴(kuò)張。4、內(nèi)部控制制度的運(yùn)行失效。S鋼鐵在應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)意識(shí)薄弱，沒(méi)有總體的戰(zhàn)略目標(biāo)，盲目地?cái)U(kuò)大企業(yè)規(guī)模，這些問(wèn)題的出現(xiàn)都是因?yàn)镾鋼鐵急于求成，內(nèi)部控制制度又得不到有效運(yùn)行。從S鋼鐵的企業(yè)管理構(gòu)架中可以看出，在公司內(nèi)部的運(yùn)行程序中，盡管設(shè)立了內(nèi)部審查部門(mén)，但是在實(shí)際的經(jīng)營(yíng)中卻不能體現(xiàn)該部門(mén)的職能，S鋼鐵集團(tuán)的管理層依然掌握實(shí)權(quán)，報(bào)告都是跳過(guò)內(nèi)部審查部門(mén)，這些實(shí)際操作破壞了內(nèi)部審查的作用，也同時(shí)讓內(nèi)控制度失效，不能起到監(jiān)督引導(dǎo)的作用。4S鋼鐵集團(tuán)債務(wù)重組案例分析4.1S鋼鐵集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況分析4.1.1償債能力分析2010年到2014年期間，S鋼鐵集團(tuán)總體的流動(dòng)比率呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)，2010年的流動(dòng)比率是1.09，2013年的流動(dòng)比率為0.85，三年之間下降了0.24，雖然2014年出現(xiàn)回升，升至1.22，但是相比于2的健康值仍然有很大的差距，速動(dòng)比率的趨勢(shì)走向與流動(dòng)比率的變化趨勢(shì)接近，2010年，速動(dòng)比率為0.34，到2013年是0.22，下降了0.12，同樣也是在2014年出現(xiàn)了改觀，速動(dòng)比率上升到了0.86,。這足以顯示出S鋼鐵集團(tuán)較弱的債權(quán)保障能力，以及較差的短期償債能力，從2010年到2013年的這段時(shí)間，S鋼鐵的資產(chǎn)負(fù)債率從60%上漲到82%，呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，2013年出現(xiàn)82.55%的峰值后雖然呈現(xiàn)了下降趨勢(shì)，但依然高于60%的正常值。以上資料顯示出S鋼鐵由于負(fù)債多，資產(chǎn)負(fù)債率很高，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)比較大。償債能力弱的主要原因是為了擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，大量發(fā)行公司債權(quán)。4.1.2營(yíng)運(yùn)能力分析在2010年到2014年的四年里，S鋼鐵在應(yīng)收賬款的收回期限上從56.92天持續(xù)增長(zhǎng)到99.69天。從56.92天上升到99.69天，漲幅達(dá)到了75%，這充分證明S鋼鐵集團(tuán)應(yīng)收賬款收回期限變長(zhǎng)，資金收回緩慢，流動(dòng)資金的使用效率降低。這表明S鋼鐵集團(tuán)應(yīng)收賬款出現(xiàn)了質(zhì)量上的問(wèn)題，債務(wù)能夠有效收回存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，很有可能導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)出現(xiàn)。2010年到2013年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)也一直處于波動(dòng)狀態(tài)，而總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率相對(duì)穩(wěn)定，2014年有所增長(zhǎng)，說(shuō)明在2014年S鋼鐵集團(tuán)銷售增加，營(yíng)運(yùn)能力增強(qiáng)。4.1.3盈利能力分析S鋼鐵集團(tuán)的成本費(fèi)用率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈利潤(rùn)率三者在2010年到2012年一直處于下滑狀態(tài)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率下滑最多，成本費(fèi)用率下滑最少。在2012年跌入谷底之后，三者觸底反彈，開(kāi)始進(jìn)入上升趨勢(shì)，在2014的時(shí)候三者上升到最高。上升幅度最大的是成本費(fèi)用率，上升了130%，凈利潤(rùn)率的上漲幅度最小，收益改善，但同時(shí)成本，盈利能力不足。4.2S鋼鐵集團(tuán)債務(wù)重組方案S鋼鐵集團(tuán)為了擺脫現(xiàn)在企業(yè)面臨的困境，選擇重組方案包括債務(wù)和業(yè)務(wù)重組兩部分。"留債+可轉(zhuǎn)債+有條件債轉(zhuǎn)股"是債務(wù)重組的內(nèi)容，考慮到S鋼鐵集團(tuán)以后的發(fā)展，現(xiàn)在的設(shè)計(jì)方案分成兩個(gè)階段。在第一步要完成的是非留債與可轉(zhuǎn)債的交換。具體的方案就是S鋼鐵發(fā)行的可轉(zhuǎn)債與金融機(jī)構(gòu)手中的非留債交換。第一步計(jì)劃如果可以順利完成，就可以有效解決S鋼鐵集團(tuán)面臨的巨額債務(wù)問(wèn)題。第二步，在滿足了相關(guān)條件的基礎(chǔ)上，擁有可轉(zhuǎn)債的債權(quán)人能夠逐步行使享有的轉(zhuǎn)股權(quán)。根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)的指導(dǎo)和債委會(huì)的要求，為了輔助債務(wù)重組方案的實(shí)施，S鋼鐵集團(tuán)相應(yīng)產(chǎn)生了業(yè)務(wù)重組方案。企業(yè)內(nèi)部的改革應(yīng)該是S鋼鐵此方案的一個(gè)著力點(diǎn)，因?yàn)橹挥薪鉀Q了內(nèi)部問(wèn)題，才能讓企業(yè)的管理更加有效合理、提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。S鋼鐵集團(tuán)出現(xiàn)危機(jī)有外部環(huán)境的影響，但是主要因素還是自身的管理、經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)了問(wèn)題，所以改革內(nèi)部，能讓S鋼鐵在順利解決了現(xiàn)在的危機(jī)之后，仍然具有適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的發(fā)展優(yōu)勢(shì)，能夠使產(chǎn)業(yè)進(jìn)退有度、業(yè)務(wù)保壓結(jié)合。依據(jù)中國(guó)銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人的表示，S鋼鐵集團(tuán)作為員工超4萬(wàn)人，資產(chǎn)分布廣泛的大型鋼礦央企，近一些年面臨經(jīng)營(yíng)上的困境。S鋼鐵集團(tuán)債務(wù)重組方案的制定、修改、完善中，債委會(huì)起到了積極地支持引導(dǎo)作用。同時(shí)債權(quán)人方面的利益，債委會(huì)也是起到了重要作用，使其利益得到有效維護(hù)。S鋼鐵在2017年簽署了債務(wù)重組的框架協(xié)議后，就開(kāi)始了重組方案的前期準(zhǔn)備工作。緊接著S鋼鐵的工作就是正式開(kāi)始落實(shí)簽署的協(xié)議。國(guó)有大型企業(yè)出現(xiàn)財(cái)務(wù)困難時(shí)應(yīng)該采取怎樣的措施，S鋼鐵集團(tuán)簽署的債務(wù)重組協(xié)議就為大型企業(yè)解決債務(wù)問(wèn)題提供范例。所以下一階段，與債務(wù)重組有關(guān)的利益各方會(huì)繼續(xù)努力、繼續(xù)探索，希望S鋼鐵的債務(wù)重組工作落實(shí)到位。S鋼鐵進(jìn)行債務(wù)重組，其中兩個(gè)上市公司很可能會(huì)在這個(gè)過(guò)程中收益，因?yàn)镾鋼鐵的一些重大的改革措施，會(huì)直接使這兩個(gè)上市公司在股市上出現(xiàn)變動(dòng)。而S鋼鐵集團(tuán)實(shí)施的債務(wù)重組措施，無(wú)論對(duì)作為債權(quán)人的銀行和企業(yè)，還是對(duì)S鋼鐵本身而言都是一種好的嘗試，最后的效果現(xiàn)在還不得而知，但是這樣的創(chuàng)新對(duì)社會(huì)和企業(yè)的發(fā)展都是有利的。因?yàn)檫@種利好的因素，這兩個(gè)上市公司從中受益的可能性極大。S鋼鐵集團(tuán)要是能在這次債務(wù)重組中把握好機(jī)會(huì)，就能加快公司改革，發(fā)展自身的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)，努力把S鋼鐵集團(tuán)打造成為國(guó)際化企業(yè)。S鋼鐵集團(tuán)采用債務(wù)重組方式化解財(cái)政危機(jī)，對(duì)公司融資環(huán)境、訂單執(zhí)行能力都會(huì)有很大程度的改善。4.3完善S鋼鐵集團(tuán)財(cái)務(wù)問(wèn)題的措施建議S鋼鐵管理層如果能及時(shí)改善經(jīng)營(yíng)模式，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)內(nèi)部的控制管理，S鋼鐵一定不會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)在的財(cái)務(wù)問(wèn)題，也不會(huì)跌出500強(qiáng)的名單中。所以企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)方面的風(fēng)險(xiǎn)管理4.3.1提高財(cái)務(wù)人員素質(zhì)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理人員隊(duì)伍建設(shè)企業(yè)人員基本素質(zhì)中品德素質(zhì)是第一位的，它決定人的作用方向，影響著管理人員是否能夠做出正確并不只是為謀求本企業(yè)發(fā)展而損害其他企業(yè)的決策。道德素質(zhì)是一個(gè)人的自我約束，其他的素質(zhì)能夠?yàn)槠髽I(yè)服務(wù)，為企業(yè)帶來(lái)積極影響都是建立在企業(yè)管理者擁有較高的道德素質(zhì)基礎(chǔ)上的。對(duì)于該企業(yè)債債務(wù)重組過(guò)程中出現(xiàn)的令海外債權(quán)人不滿意的債務(wù)重組方案，管理人員就本身而言應(yīng)不斷提高個(gè)人素質(zhì)加強(qiáng)道德方面、業(yè)務(wù)方面的修養(yǎng)，從外部角度而言，可以讓管理人員接受比較系統(tǒng)的學(xué)習(xí)和培訓(xùn)。正確的決策不能只依靠良好的道德素質(zhì)，在業(yè)務(wù)方面加強(qiáng)企業(yè)管理者的能力也是不容忽視的，一個(gè)大型企業(yè)無(wú)論是宏觀的戰(zhàn)略決策還是具體的實(shí)施計(jì)劃，都需要管理者運(yùn)用自身的專業(yè)能力，結(jié)合企業(yè)發(fā)展實(shí)際，做出準(zhǔn)確的決策，如果企業(yè)管理人員的業(yè)務(wù)能力不高，做出錯(cuò)誤的指示，不能讓企業(yè)在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，更為致命的是被同行業(yè)企業(yè)取代，斷送企業(yè)的發(fā)展。所以對(duì)管理人員要加強(qiáng)管理，從工作中鍛煉其實(shí)踐能力，在面對(duì)重大問(wèn)題時(shí)能及時(shí)有效的做出正確的決策。4.3.2明確資金時(shí)間價(jià)值的引用資金是產(chǎn)業(yè)活動(dòng)重要的要素。在不斷的生產(chǎn)活動(dòng)和資金流動(dòng)中，資金會(huì)產(chǎn)生增值，這個(gè)部分就是資金的時(shí)間價(jià)值，這會(huì)促使企業(yè)能更加高效地利用和管理資金。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)都是離不開(kāi)資金的，企業(yè)在穩(wěn)定的經(jīng)營(yíng)中也要有一定量的資金，以防止周轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的變動(dòng)。企業(yè)決策過(guò)程中如果不重視資金的時(shí)間價(jià)值，會(huì)使企業(yè)的效益降低。因?yàn)樗軐?duì)債務(wù)重組時(shí)資金的利用起制約的作用。還債期限延長(zhǎng)，是對(duì)重組賬面價(jià)值和未來(lái)需支付金額現(xiàn)值比較，假設(shè)重組賬面價(jià)值大于比未來(lái)需支付金額現(xiàn)值，兩者差額被記為當(dāng)期損失；若小于未來(lái)需支付金額現(xiàn)值，不做賬務(wù)處理。由于債權(quán)人已經(jīng)對(duì)債務(wù)人作出讓步，所以債務(wù)人應(yīng)主動(dòng)承擔(dān)所得稅，避免把稅金轉(zhuǎn)給債權(quán)人。4.3.3改善財(cái)務(wù)內(nèi)部管理，健全內(nèi)部控制完善的公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)的良好發(fā)展起到?jīng)Q定性作用，它能夠解決公司各方權(quán)益分配問(wèn)題、避免出現(xiàn)違背股東權(quán)益的決議和因高管的錯(cuò)誤決議對(duì)企業(yè)的發(fā)展造成的消極影響。就S鋼鐵集團(tuán)來(lái)說(shuō)，應(yīng)加強(qiáng)管理人員職業(yè)技能，提高從業(yè)人員素質(zhì)，完善公司內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)。合理有效的內(nèi)控制度，可以避免決策上的失誤和經(jīng)營(yíng)當(dāng)中的風(fēng)險(xiǎn)，保障會(huì)計(jì)信息資料正確可靠。一個(gè)企業(yè)長(zhǎng)久、良好有效運(yùn)行，只依靠科學(xué)的管理是不行的，因?yàn)榭此仆昝赖闹贫仍诰唧w實(shí)施的過(guò)程中，總會(huì)有不同程度的問(wèn)題出現(xiàn)，漏洞出現(xiàn)之后，如果不能運(yùn)用內(nèi)控制度加以防范，公司的經(jīng)營(yíng)發(fā)展就到不到保障，因此需要科學(xué)管理與內(nèi)控結(jié)合，二者互相補(bǔ)充，促進(jìn)公司發(fā)展。4.3.4合理確認(rèn)資產(chǎn)的公允價(jià)值在企業(yè)進(jìn)行債務(wù)重組過(guò)程中，應(yīng)明確公允價(jià)值是否能夠得到可靠計(jì)量。債務(wù)重組的新準(zhǔn)則中，債務(wù)重組中的項(xiàng)目不僅要求能夠使用公允價(jià)值，也規(guī)定公允價(jià)值是企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值確認(rèn)的前提。當(dāng)前我國(guó)建立體制健全的資本市場(chǎng)，不能夠只依靠市場(chǎng)的調(diào)控，國(guó)家的宏觀調(diào)控也是必要的手段。企業(yè)的管理層和財(cái)務(wù)部門(mén)人員如果缺乏職業(yè)道德，可能出現(xiàn)造假行為，需要加強(qiáng)公允計(jì)量的監(jiān)管，不僅要充分發(fā)揮企業(yè)主管部門(mén)、內(nèi)部審計(jì)的監(jiān)督作用，更要加強(qiáng)企業(yè)人員的道德素質(zhì)、業(yè)務(wù)能力。4.3.5改進(jìn)債務(wù)重組損益的會(huì)計(jì)處理債務(wù)重組收益屬偶然所得，收益的確認(rèn)入要分期計(jì)入。在債務(wù)重組中所取得的收益是企業(yè)已進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而取得的，應(yīng)該依法繳納所得稅。債務(wù)重組的金額較小時(shí)，可以采用簡(jiǎn)單的方法。直接計(jì)入當(dāng)期，既可以防止債務(wù)人操縱利潤(rùn)，也簡(jiǎn)化了會(huì)計(jì)處理。債務(wù)重組問(wèn)題研究其實(shí)就是會(huì)計(jì)問(wèn)題的研究，在理論上改進(jìn)重組損益的會(huì)計(jì)處理，會(huì)給債務(wù)重組提供更有利的理論基礎(chǔ)，在會(huì)計(jì)處理上債務(wù)重組更加簡(jiǎn)單，也能減輕債務(wù)人和在債權(quán)人在選擇債務(wù)重組方案時(shí)的心理負(fù)擔(dān)。債務(wù)重組金額大時(shí)，企業(yè)先計(jì)入遞延債務(wù)重組收入貸方，接著到營(yíng)業(yè)外收入科目，最后才轉(zhuǎn)入債務(wù)重組收益。債務(wù)重組損失已經(jīng)計(jì)提了減值準(zhǔn)備的，如果沖減后無(wú)余額的應(yīng)予以轉(zhuǎn)回并抵減當(dāng)期資產(chǎn)減值損失，如果足以抵減的應(yīng)借記營(yíng)業(yè)外支出-債務(wù)重組損失。5結(jié)論一套成熟完善的債務(wù)重組理論是企業(yè)選擇嘗試債務(wù)重組解決財(cái)務(wù)問(wèn)題的一個(gè)重要前提，實(shí)踐需要理論作指導(dǎo)，同時(shí)不斷實(shí)踐才能發(fā)現(xiàn)理論存在的不足，從而進(jìn)一步完善理論。我國(guó)現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度快，同時(shí)也就衍生出各種各樣的問(wèn)題，其中企業(yè)為了做大做強(qiáng)，不考慮本身的承受能力，盲目擴(kuò)大規(guī)模，導(dǎo)致企業(yè)的資金短缺，債務(wù)在一定時(shí)期不能償還，不僅影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)，對(duì)企業(yè)的信用也會(huì)造成破壞，需要企業(yè)盡快處理財(cái)務(wù)上出現(xiàn)的這樣問(wèn)題。債務(wù)重組由于缺乏實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，所以嘗試使用債務(wù)重組的企業(yè)還是存在顧慮，即使知道債務(wù)重組的諸多益處，還是不敢貿(mào)然使用這種方法，缺乏理論的指導(dǎo)和實(shí)踐的支持，小微企業(yè)會(huì)選擇更為穩(wěn)妥的方式，這次S鋼鐵集團(tuán)的債務(wù)重組為這個(gè)領(lǐng)域提供了一個(gè)很好的范例。當(dāng)前存在該問(wèn)題的企業(yè)不是個(gè)例，而是一個(gè)整體現(xiàn)象，這就需要一個(gè)有效的制度去解決這些問(wèn)題。并且這些問(wèn)題急需解決，所以需要加強(qiáng)債務(wù)重組發(fā)展速度。從企業(yè)自身分析，只要企業(yè)還可以繼續(xù)經(jīng)營(yíng)下去，一定不希望走到破產(chǎn)的一步。但是又缺乏還債能力，那么與債權(quán)人協(xié)商，適當(dāng)改變之前的約定，債務(wù)人不用破產(chǎn)，也減少了原來(lái)的債務(wù)，但是在獲得這次起死回生的機(jī)會(huì)之后，依然需要企業(yè)償還債務(wù)，企業(yè)的困境