2023年區(qū)域經(jīng)濟(jì)分析報(bào)告

地地隱方政府與城行業(yè)監(jiān) 2022方政府與城行業(yè)監(jiān) 2022年第9期測(cè)周報(bào)作者：中誠信國際研究院袁海霞hxyuan@張林lzhang01@張文宇wyzhang.Ivy@燕翔xyan@本期要點(diǎn)各省GDP規(guī)模排名變化不大、GDP增速較上年普遍回升，17個(gè)省份未實(shí)現(xiàn)預(yù)期增速目標(biāo)。2023年經(jīng)濟(jì)規(guī)模前五的省份占全國GDP比重為39.86%，延續(xù)小幅上升態(tài)勢(shì)。各省經(jīng)濟(jì)規(guī)模排名變化不大，四川、上海、遼寧三省GDP排名上升。各省GDP增速受基數(shù)影響較為明顯，共17個(gè)省份經(jīng)濟(jì)增速快于全國，西部省份增速相對(duì)較快，經(jīng)濟(jì)大省中山東、浙江、湖北領(lǐng)跑東部和中部地區(qū)，增速排名靠后的省份在房地產(chǎn)投資、社零額等方面表現(xiàn)欠佳。從目標(biāo)完成情況來看，共有17省份未實(shí)現(xiàn)預(yù)期增速目標(biāo)，其中中部和西南部省份居多，除內(nèi)需不足、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性矛盾等因素制約之外，或與化債壓力也有一定關(guān)聯(lián)。2024年各省GDP加權(quán)目標(biāo)增速為5.37%，較上年有所下調(diào)，在化債約束下穩(wěn)增長(zhǎng)仍要靠經(jīng)濟(jì)大省挑大梁。多數(shù)省份工業(yè)生產(chǎn)邊際改善，東部發(fā)揮壓艙石作用、西部保持穩(wěn)健、中部省份有所放緩。低基數(shù)下多數(shù)省份工業(yè)增加值增速較上年同期有所提升，其中西部省份工業(yè)生產(chǎn)總體保持穩(wěn)健，基本回歸至常態(tài)增速水平。東部地區(qū)的江蘇、山東等經(jīng)濟(jì)大省“壓艙石”作用顯著，支撐全國工業(yè)增加值持續(xù)修復(fù)。中部地區(qū)省份工業(yè)增加值增速在基數(shù)作用下有所放緩。隨著工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)邊際改善，以及后續(xù)設(shè)備更新等因素拉動(dòng)，加之裝備制造業(yè)保持較高增速，2024年全國工業(yè)生產(chǎn)仍將維持韌性，但各省工業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行仍將延續(xù)分化態(tài)勢(shì)，裝備制造業(yè)較為發(fā)達(dá)的省份或有一定生產(chǎn)端的優(yōu)勢(shì)。西部與東部地區(qū)固定資產(chǎn)投資較上年改善，但多數(shù)省份房地產(chǎn)投資的拖累持續(xù)顯現(xiàn)。受房地產(chǎn)投資大幅下滑拖累，9個(gè)省份固定資產(chǎn)投資同比為負(fù)。受基建投資和制造業(yè)投資的帶動(dòng)，西部和東部地區(qū)固定資產(chǎn)投資較上年改善，高基數(shù)下中部地區(qū)投資增速放緩，受房地產(chǎn)投資下行拖累東北地區(qū)投資增速偏低。從月度數(shù)據(jù)來看，多數(shù)省份固定資產(chǎn)投資增速均呈波動(dòng)回落態(tài)勢(shì)，其中包括山東、浙江等投資大省。2024年各省仍需加大穩(wěn)投資與穩(wěn)增長(zhǎng)力度，圍繞“三大工程”和城市更新發(fā)力，投資大省尤需著力“早部署、早開工、早投產(chǎn)”，打好穩(wěn)投資組合拳。各省消費(fèi)均有所回暖但“明強(qiáng)實(shí)弱”，旅游大省服務(wù)消費(fèi)增速較高，消費(fèi)修復(fù)仍有空間與支撐。上年同期基數(shù)較低，各省同比增速均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，增速均較202210%，顯著高于全如需訂閱研究報(bào)告，敬請(qǐng)聯(lián)系中誠信國際品牌與投資人服務(wù)部趙gzhao@65%-815省份中超半數(shù)省份社零額增速高于全國增速水平，但多省份社零額兩年復(fù)合增速仍位于較低水平。其中冰雪旅游消費(fèi)帶動(dòng)?xùn)|三省社零額同比高于全國增速，海南、廣東等傳統(tǒng)旅游大省服務(wù)消費(fèi)表現(xiàn)也較好。如需訂閱研究報(bào)告，敬請(qǐng)聯(lián)系中誠信國際品牌與投資人服務(wù)部趙gzhao@外貿(mào)大省出口增速普遍為負(fù)，內(nèi)需偏弱多數(shù)省份進(jìn)口負(fù)增長(zhǎng)。從出口來看，東部及中部有14個(gè)省份出口負(fù)增長(zhǎng)，但外貿(mào)大省出口金額規(guī)模仍處于較高水平，“一帶一路”沿線西部省份出口增速較高。從進(jìn)口來看，國內(nèi)需求偏弱制約多省進(jìn)口修復(fù)，約三分之二省份進(jìn)口同比負(fù)增長(zhǎng)，省份間進(jìn)口增速差距依然較大。后續(xù)看，2024年外需仍將承壓，進(jìn)口改善的幅度仍依賴于內(nèi)需修復(fù)的力度。經(jīng)濟(jì)大省和外貿(mào)大省仍需加大力度、多措并舉鞏固外貿(mào)基本盤。圖1：2022、2023年全國各省GDP規(guī)模及增速0 25,000 50,000 75,000 100,000 125,000 150,000廣東 萬億元江蘇四川 CR5：39.9%河南湖北福建湖南上海 CR10：61.2%安徽河北北京陜西江西遼寧重慶云南廣西山西內(nèi)蒙古貴州新疆天津黑龍江吉林甘肅海南寧夏青海西藏 %-3 -1 1 3 5 7 9 11個(gè)2023年GDP規(guī)模 2022年GDP規(guī)模 2023年GDP增速 2022年GDP增速數(shù)據(jù)來源：wind、中誠信國際整理各省GDP增速受基數(shù)影響較為明顯，西部省份增速相對(duì)較快，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)延續(xù)分化態(tài)勢(shì)。在較低基數(shù)影響下2023年各省經(jīng)濟(jì)增速間的差異較大，基數(shù)較低的西藏、海南、吉林GDP增速超過6%9.5%、9.2%6.3%；其中，共17個(gè)省份經(jīng)濟(jì)增速高于全國平均5.2%的水平，經(jīng)濟(jì)大省中山東、浙江、湖北分別增長(zhǎng)60%，領(lǐng)跑東部和中部地區(qū)，河南同比增長(zhǎng)41%，增速相對(duì)偏慢。其中，山東工業(yè)與制造業(yè)增速較快，全年規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)71%，制造業(yè)增加值增長(zhǎng)7.8%，此外工業(yè)技改投資與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增速也較快。浙江的固定資產(chǎn)投資與出口增速保持較高增長(zhǎng)，其中項(xiàng)目投資和房地產(chǎn)開發(fā)投資分別增長(zhǎng)8.9%2.0%，是房地產(chǎn)投資為正的7省份之一1，制造業(yè)投資增長(zhǎng)141%，貨物出口同比增長(zhǎng)67%，顯著高于全國出口增速。湖北消費(fèi)與出口實(shí)現(xiàn)較高增長(zhǎng)，社會(huì)消費(fèi)品零售總額比上年增長(zhǎng)8.54.7%，其中民營企業(yè)進(jìn)出口增長(zhǎng)15.3%?？傮w上來看，實(shí)現(xiàn)較高增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)大省在需求領(lǐng)域都有一定的亮點(diǎn)表現(xiàn)。從增速靠后的省份來看，黑龍江2023年經(jīng)濟(jì)增速最低，同比僅增長(zhǎng)2.6%，江西、廣西、河南則次之，增速均為4.1額增速偏低拖累，上述四省的房地產(chǎn)銷售額增速也皆為負(fù)增長(zhǎng)。從東、中、西以及東GDP分別增長(zhǎng)5.6%、4.9%、5.94.7%，西部省份依然整體增速較快。中部和西南部分省份GDP實(shí)際增速大多低于預(yù)期增長(zhǎng)目標(biāo)，2024年地方兩會(huì)各省GDP加權(quán)目標(biāo)增速為5.37%，相較上年有所回調(diào)。2023年全國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)未達(dá)目標(biāo)的省14GDP增速達(dá)到或超過政府工作目標(biāo)。中部區(qū)域經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)明顯不及預(yù)期，江西、湖南、河南2023GDP增速不足5%，分別低于政府工作目標(biāo)2.9個(gè)、19個(gè)、19個(gè)百分點(diǎn)，黑龍江2023年GDP增速與目標(biāo)差距最大，落后了3.4個(gè)百分點(diǎn)，或主要與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、三產(chǎn)增長(zhǎng)偏慢有關(guān)。此外，西南省份或受到地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高企、房地產(chǎn)投資沖擊嚴(yán)重較為影響，云南、貴州、廣西GDP實(shí)際增速低于政府工作目標(biāo)超1個(gè)百分點(diǎn)。2024年地方兩會(huì)各省的GDP加權(quán)目標(biāo)增速為5.37%，相比于2023年5.59%的增速目標(biāo)略有下調(diào)，其中16個(gè)省份下調(diào)GDP目標(biāo)增速，11個(gè)省份與2023年目標(biāo)增速持平，27個(gè)省份經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)設(shè)置在5-6%的區(qū)間內(nèi)。2024年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍需要經(jīng)濟(jì)大省挑大梁，其中廣東、江蘇、山東、浙江等經(jīng)濟(jì)大省GDP增長(zhǎng)目標(biāo)均設(shè)置在5%以上，為實(shí)現(xiàn)2024年5%的增長(zhǎng)目標(biāo)提供了有利支撐。12023年僅西藏、上海、寧夏、浙江、海南、新疆、北京等7省份房地產(chǎn)開發(fā)投資實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)。圖3：多數(shù)省份未能完成2023年預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)圖3：多數(shù)省份未能完成2023年預(yù)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)%%標(biāo)完成目標(biāo)%8 106-14-22 -3安徽山西貴州黑龍江2023年GDP增長(zhǎng)目標(biāo)（%） 2023年GDP實(shí)際增長(zhǎng)（%） 2023GDP目標(biāo)增速與實(shí)際速的值右軸數(shù)據(jù)來源：wind、中誠信國際整理二、多數(shù)省份工業(yè)增加值增速較上年改善，東部發(fā)揮壓艙石作用、西部保持穩(wěn)健、中部省份有所放緩2023年，多數(shù)省份工業(yè)增加值增速較2022年均有提升，東部地區(qū)改善顯著，中部地區(qū)整體增速有所放緩。在較低基數(shù)影響下2023年多數(shù)省份工業(yè)增加值增速較上年提升，東部地區(qū)工業(yè)增加值增速為5.94%，同比大幅上升5.09個(gè)百分點(diǎn)，自2021以來增速再度超過中部地區(qū)。其中江蘇、山東等經(jīng)濟(jì)大省發(fā)揮“壓艙石”作用，工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)7.6%和7.1%，大幅高于全國平均增速，廣東工業(yè)增加值突破4萬億元。但東部地區(qū)兩年復(fù)合增速僅為3.36%，整體仍低于2019年的水平，說明基數(shù)效應(yīng)在東部地區(qū)更加顯著，此外，東部地區(qū)在裝備制造業(yè)領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)明顯，2023年浙江裝備制造業(yè)增加值破萬億，占工業(yè)增加值比重達(dá)46.2%2023年裝備制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)7.8%，占工業(yè)增加值比重達(dá)53.4%，均大幅高于全國平均水平。中部地區(qū)工業(yè)增加值增速有所放緩，2023年為5.53%，較上年下降1.22個(gè)百分點(diǎn)，是四大區(qū)域中增速同比唯一放緩的區(qū)域，或與中部地區(qū)出口下行壓力突出，以及河南、湖南、江西等省份統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)“擠水分”有關(guān)。西部地區(qū)工業(yè)生產(chǎn)總體保持穩(wěn)健，2023年工業(yè)增加值增速為6.90%，2019年的水平基本持平。東北地區(qū)工業(yè)增加值增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，但僅為2.83%，且兩年復(fù)合增速僅為0.2%，顯著低于其他地區(qū)，這與東北地區(qū)長(zhǎng)期發(fā)展圖4：2023年多數(shù)省份工業(yè)增加值增速提升東部圖4：2023年多數(shù)省份工業(yè)增加值增速提升東部中部西部東北海南山東河北浙江廣東天津福建上海北京安徽湖北江西湖南河南山西寧夏西藏甘肅內(nèi)蒙-20.00 -15.00 -10.00 -5.00 0.00 5.00 10.00 15.00 20.00工業(yè)增加值增速：2023 工業(yè)增加值增速數(shù)據(jù)來源：wind，中誠信國際整理超過半數(shù)省份工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)邊際改善，制造業(yè)大省的利潤(rùn)改善更為顯著。從月度累計(jì)同比增速來看，2023年以來，近三分之二的省份工業(yè)增加值增速呈波動(dòng)回升態(tài)勢(shì)。其一，與各省工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)邊際改善有關(guān)，2023年超過半數(shù)省份企業(yè)盈利有所改善，特別是廣東、山東、江蘇、浙江等制造業(yè)大省工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)率分別改善27.00、41.5、8.215.6個(gè)百分點(diǎn)。其二，受設(shè)備更新、“新三樣”出口較快增長(zhǎng)等因素影響，裝備制造業(yè)保持較高增速，進(jìn)一步支撐工業(yè)生產(chǎn)的修復(fù)，2023年裝備制造業(yè)對(duì)工業(yè)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率超四成。后續(xù)來看，隨著財(cái)政政策持續(xù)發(fā)力，穩(wěn)增長(zhǎng)、減稅降費(fèi)政策延續(xù)，近期中央財(cái)經(jīng)委會(huì)議提出的新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新落地，以及央行超預(yù)期降準(zhǔn)等政策效應(yīng)釋放，預(yù)計(jì)2024年工業(yè)生產(chǎn)仍將保持韌性，增速向常態(tài)化水平靠攏?？紤]到各省工業(yè)結(jié)構(gòu)以及要素稟賦的差異，各省工業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行或延續(xù)分化態(tài)勢(shì)，裝備制造業(yè)較為發(fā)達(dá)的省份或有一定生產(chǎn)端的優(yōu)勢(shì)，中部地區(qū)工業(yè)增加值增速在去年較低水平下有望大幅反彈。圖5：2023年超半數(shù)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速邊際改善圖5：2023年超半數(shù)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速邊際改善海南山東廣東福建 東部江蘇中部中部陜西 西部?jī)?nèi)蒙古新疆青海吉林遼寧 東北黑龍江-70.00 -20.00 30.00 80.00 130.00 180.00工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增：2023 工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增：2022數(shù)據(jù)來源：wind，中誠信國際整理三、西部與東部地區(qū)固定資產(chǎn)投資較上年改善，但房地產(chǎn)開發(fā)投資的拖累持續(xù)顯現(xiàn)東部地區(qū)固定資產(chǎn)投資主要為制造業(yè)投資帶動(dòng)，高基數(shù)下中部地區(qū)投資增速放緩，西部地區(qū)受基建投資支撐，24個(gè)省份房地產(chǎn)開發(fā)投資增速下行。受房地產(chǎn)開發(fā)投資大幅下滑的拖累，2023年固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)3%，總體增速偏低，其中9個(gè)省份固定資產(chǎn)投資同比增速為負(fù)，房地產(chǎn)開發(fā)投資的拖累持續(xù)顯現(xiàn)。在專項(xiàng)債等政策性因素帶動(dòng)下，基建投資對(duì)固定資產(chǎn)投資起到了較大支撐，2023年基建投資同比增長(zhǎng)8.24%，顯著高于2019年3.3%左右的增長(zhǎng)水平。此外，在裝備制造業(yè)投資、高技術(shù)制造業(yè)投資的拉動(dòng)下，制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)6.5%，也一定程度上對(duì)沖房地產(chǎn)投資下滑的壓力。受基建投資的帶動(dòng)，西部地區(qū)固定資產(chǎn)投資整體增速最快，其中西藏、內(nèi)蒙固定資產(chǎn)投資增速分別為35.1%和19.8%，分列全國前兩位2。在制造業(yè)投資的帶動(dòng)下，東部地區(qū)固定資產(chǎn)投資整體增速為3.12%，較2022年提升1.09個(gè)百分點(diǎn)，其中江蘇、浙江、山東等經(jīng)濟(jì)大省對(duì)穩(wěn)投資形成了托舉，固定資產(chǎn)投資和制造業(yè)投資增速分別為5.2%、6.1%、5.291%、141%、11.5%，均高于全國平均水平。在2022年較高基數(shù)下，定資產(chǎn)中部定資產(chǎn)中部地區(qū)固

投資增速由正轉(zhuǎn)負(fù)，同比下降075%，但兩年復(fù)合增速為3.84受房地產(chǎn)開發(fā)投資下行拖累，東北地區(qū)固定資產(chǎn)投資增速整體相對(duì)偏低，遼寧、黑龍江的房地產(chǎn)開發(fā)投資增速均位于-20%以下的低位水平。圖6：2023年多數(shù)省份固定資產(chǎn)投資增速回落圖6：2023年多數(shù)省份固定資產(chǎn)投資增速回落上海河北浙江江蘇山東北京廣東福建海南天津湖北安徽河南湖南江西西藏內(nèi)蒙古新疆甘肅寧夏重慶四川陜西貴州青海云南廣西遼寧吉林黑龍江上海河北浙江江蘇山東北京廣東福建海南天津湖北安徽河南湖南江西西藏內(nèi)蒙古新疆甘肅寧夏重慶四川陜西貴州青海云南廣西遼寧吉林黑龍江東部中部西部東北-20.00 -10.00 0.00 10.00 20.00 30.00 40.00固定資產(chǎn)投資增：2023 固定資產(chǎn)投資增：2022數(shù)據(jù)來源：wind，中誠信國際整理2西藏主要受較低基數(shù)影響，2022年西藏固定資產(chǎn)投資增速為-18%。各省固定資產(chǎn)投資目標(biāo)增速有所下行，但穩(wěn)增長(zhǎng)仍需各省挖掘新增投資空間、提升投資效率。從月度累計(jì)同比增速來看，2023年以來，受房地產(chǎn)市場(chǎng)下行、社會(huì)預(yù)期偏弱、內(nèi)需不足、外需走弱等多重因素影響，全國多數(shù)省份固定資產(chǎn)投資增速均呈波動(dòng)回落態(tài)勢(shì)，其中包括山東、浙江等投資規(guī)模較大的省份，區(qū)域投資增速放緩壓力有所加大。近期地方兩會(huì)相繼落幕，從披露固定資產(chǎn)投資目標(biāo)增速的24省看，加權(quán)平均目標(biāo)增速為5.9%，較2023年加權(quán)平均目標(biāo)增速（7.8%）2個(gè)百分點(diǎn)。根據(jù)各地政府工作報(bào)告，重大項(xiàng)目依然是各省擴(kuò)大有效投資的主要抓手，同時(shí)加大新基建、新動(dòng)能投資力度，推動(dòng)新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，進(jìn)一步提升基建投資效率。此外，圍繞“三大工程”和城市更新發(fā)力，在拉動(dòng)投資的同時(shí)保障民生。后續(xù)來看，預(yù)計(jì)2024年在房地產(chǎn)政策延續(xù)調(diào)整，保交樓持續(xù)，城中村改造與保障房建設(shè)逐步落地等有利因素之下，房地產(chǎn)投資有望降幅收窄。考慮到國債、專項(xiàng)債帶來增量資金投入，以及城中村改造帶來配套基建需求，基建投資仍將持續(xù)形成支撐，但仍面臨一定化債壓力約束。去年萬億國債超過40%額度分配給了化債壓力較大的云南、內(nèi)蒙、廣西、遼寧、吉林等中部和東北地區(qū)省份，或?qū)樯鲜鍪》?024年固定資產(chǎn)投資增速邊際改善提供支撐。此外，制造業(yè)投資在裝備制造業(yè)帶動(dòng)下有望延續(xù)較強(qiáng)韌性，但面臨一定內(nèi)外需求偏弱的擾動(dòng)四、各省消費(fèi)均有回暖但“明強(qiáng)實(shí)弱”，旅游大省服務(wù)消費(fèi)增速較高，消費(fèi)修復(fù)仍有空間與支撐消費(fèi)企穩(wěn)回升但多省份社會(huì)消費(fèi)品零售總額（簡(jiǎn)稱社零額，下同）兩年復(fù)合增速仍位于較低水平，海南、廣東、四川、黑龍江等部分旅游大省服務(wù)消費(fèi)表現(xiàn)亮眼。2023年，全國社零額增速為7.2%，較上年回升7.4個(gè)百分點(diǎn)，不過從20222023年的兩年復(fù)合增速來看，社零額同比增速僅為3.4%，距離常態(tài)8%左右的水平仍有差距，消費(fèi)修復(fù)呈現(xiàn)“明強(qiáng)實(shí)弱”特征。從各省情況來看，消費(fèi)修復(fù)“明強(qiáng)實(shí)弱”的情況也存在于各省之中。上年同期基數(shù)較低，各省同比增速均較2022年有所回升，其中上海、海南等東部省份社零額增速均超過10%，高于全國社零額增速水平，浙江、江蘇等經(jīng)濟(jì)大省社零額增速雖不及全國增速水平，但仍位于6%以上的較高增速，但兩年復(fù)合增速均不及常態(tài)化水平，且較2022年的兩年復(fù)合增速也有所放緩。中部6零額增速整體處于5%-8%區(qū)間，但其兩年復(fù)合增速位于1%-6%區(qū)間，且同樣不及2022年的兩年復(fù)合增速水平。西部及東北部15省份中超半數(shù)省份社零額增速高于全國增速水平，從兩年復(fù)合增速水平來看，多數(shù)省份均不及2022年增速水平。不過冰雪旅游的中部西部中部西部火熱帶動(dòng)?xùn)|北三省社零額同比均高于全國同比增速，其中黑龍江社零額同比增長(zhǎng)8.1%，東北高于全國0.9個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)隨著居民出行、社交活動(dòng)恢復(fù)，服務(wù)型消費(fèi)尤其是接觸型服務(wù)消費(fèi)明顯回暖，海南、廣東、四川、重慶、云南等傳統(tǒng)旅游大省服務(wù)消費(fèi)表現(xiàn)較好，餐飲收入同比均增長(zhǎng)19個(gè)百分點(diǎn)以上。東北圖7：各區(qū)域省份社零額同比增速均較2022年回升圖7：各區(qū)域省份社零額同比增速均較2022年回升遼寧寧夏廣西陜西貴遼寧寧夏廣西陜西貴重慶四川甘肅青海內(nèi)山西湖南江西河南安徽湖北北京福江蘇浙江天津山東河北海南%東部2022年社零額：同比額：同比 數(shù)據(jù)來源：wind，中誠信國際整理2024年居民消費(fèi)延續(xù)修復(fù)仍有支撐，各省仍需加大穩(wěn)內(nèi)需、擴(kuò)消費(fèi)的政策支持力度，但消費(fèi)意愿及消費(fèi)能力的改善或仍需時(shí)間。2024年消費(fèi)延續(xù)修復(fù)仍有支撐，如擴(kuò)內(nèi)需與促消費(fèi)政策持續(xù)發(fā)力，房地產(chǎn)的邊際好轉(zhuǎn)以及提前還貸的減少（際改善）或一定程度轉(zhuǎn)換為消費(fèi)提供支撐，此外前期積累的超額儲(chǔ)蓄或有一定釋放，等等。但是在收入缺口仍存、收入預(yù)期不穩(wěn)、資產(chǎn)縮水?dāng)D壓等不利因素影響下，消費(fèi)修復(fù)仍存一定不確定性。從地區(qū)來看，2024年以來各省市組織開展形式多樣的文旅活動(dòng)，激發(fā)假期消費(fèi)活力。據(jù)美團(tuán)發(fā)布的2024春節(jié)“吃喝玩樂”消費(fèi)洞察顯示，春節(jié)假期日均消費(fèi)規(guī)模同比增長(zhǎng)36%，較2019年增長(zhǎng)超155%，其中廣東、江蘇、四川、浙江、山東等省份消費(fèi)規(guī)模居全國前列。2月中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第四次會(huì)議提出推動(dòng)新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新，也將有利于提振消費(fèi)需求。但也要看到，據(jù)文旅部數(shù)據(jù)顯示，2024年，我國春節(jié)人均旅游消費(fèi)13352023年回升9.4%，較2019年回落10%，調(diào)整假日天數(shù)后，人均日均消費(fèi)較2023年與2019年則分別回落4.3%與21%，同時(shí)當(dāng)前居民消費(fèi)信心指數(shù)仍位于歷史低位水平，居民收入缺口也尚未完全彌合，居民的消費(fèi)意愿及消費(fèi)能力仍有待進(jìn)一步修復(fù)。后續(xù)各省政策仍需加大穩(wěn)定與擴(kuò)大消費(fèi)的呵護(hù)力度，建議向低收入群體發(fā)放現(xiàn)金或數(shù)字貨幣，特別是針對(duì)邊際消費(fèi)傾向比較高的中低收入人群，同時(shí)合理延續(xù)企業(yè)紓困政策以及增量的以工代賑政策持續(xù)鞏固與改善就業(yè)，提升居民的消費(fèi)意愿與消費(fèi)能力。五、外貿(mào)大省出口增速普遍為負(fù)，內(nèi)需偏弱多數(shù)省份進(jìn)口負(fù)增長(zhǎng)東部及中部多數(shù)省份出口負(fù)增長(zhǎng)，但外貿(mào)大省出口金額規(guī)模仍處于較高水平，“一帶一路”沿線西部省份出口增速較高。在全球經(jīng)濟(jì)疲軟、需求偏弱及全球產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)調(diào)整的背景下，2023年我國出口金額同比下降4.6%，兩年復(fù)合同比增長(zhǎng)0.4%，位于低位水平，出口整體承壓，但出口金額（美元計(jì)價(jià)）的絕對(duì)規(guī)模位于歷史次高水平。分區(qū)域來看，東部省份除河北外出口同比增速均為負(fù)增長(zhǎng)，或受歐美需求放緩、產(chǎn)業(yè)鏈外遷等影響，經(jīng)濟(jì)大省江蘇出口同比下降7.7%，浙江出口同比下降1.7較上年同期回落10個(gè)百分點(diǎn)以上，不過江蘇、浙江、廣東等外貿(mào)大省的出口金額依然位于較高水平，20234794.4億美元、507377311億美元，相比2019年增加4500億美元以上。具體來看，據(jù)中國機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)出口商會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2023年廣東機(jī)電產(chǎn)品出口額為50725億美元，占全國機(jī)電產(chǎn)品出口25.6%,機(jī)電產(chǎn)品繼續(xù)助力廣東穩(wěn)居外貿(mào)第一大省。浙江省出口額自2009年以來首次超過江蘇，位居全國第二，這一方面或與浙江持續(xù)推進(jìn)與東盟、非洲等一帶一路國家貿(mào)易合作有關(guān)，同時(shí)或也與浙江出口品類的集中度相對(duì)較為分散有利于保持出口韌性有關(guān)。東部省份出口占我國出口比重為78.3%，其中蘇浙粵三省出口金額占我國出口金額比重超過50（202352.1），三省外貿(mào)的穩(wěn)定對(duì)于全國外貿(mào)的穩(wěn)定至關(guān)重要。中部地區(qū)省份中除安徽外其余5省出口同比均為負(fù)增長(zhǎng)，其中湖南、江西出口同比降幅均超20%，出口下行壓力較大。東部106省出口金額合計(jì)占我國出口比重為88.7%部及中部省份出增速下行壓力較大之下全國出口增速承壓也有所加大。受益于“一帶一路”戰(zhàn)略的持續(xù)推進(jìn)，毗鄰“一帶一路”區(qū)域的西藏、新疆出口同比高增，分別為112.9%、389%，位列全國前二。此外隨著中俄貿(mào)易合作的廣度和深度進(jìn)一步拓展，黑龍江出口同比高增32.7%。后續(xù)來看，23年低基數(shù)下24年出口同比增速可能轉(zhuǎn)正，但是全球經(jīng)濟(jì)疲軟態(tài)勢(shì)不改、需求低迷以及全球產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)性調(diào)整持續(xù)，外需領(lǐng)東北域仍存不確定性，高技術(shù)產(chǎn)品或延續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)大省和外貿(mào)大省仍需加大穩(wěn)外貿(mào)的政策力度。東北圖8：2023年多數(shù)省份出口負(fù)增長(zhǎng)圖8：2023年多數(shù)省份出口負(fù)增長(zhǎng)-40.00

東部%東部遼寧吉林黑龍江云南陜西寧夏重慶四川廣西甘肅貴州青海內(nèi)蒙古新疆西藏湖南江西山西河南湖北安徽天津福建江蘇山東上海北京廣東浙江海南河北20.00 40.00 60.00 80.00 遼寧吉林黑龍江云南陜西寧夏重慶四川廣西甘肅貴州青海內(nèi)蒙古新疆西藏湖南江西山西河南湖北安徽天津福建江蘇山東上海北京廣東浙江海南河北中部西部中部西部出口同比：2023年年 數(shù)據(jù)來源：Wind，中誠信國際整理國內(nèi)需求偏弱制約多省進(jìn)口修復(fù)，各省之間進(jìn)口增速