財務分析、理論、方法與案例-第二版-第四章-所有者權益變動表分析

—理論、方法與案例財務分析1ＢＵＳＩＮＥＳＳquisnostrudexercitation第二篇會計分析篇第四章所有者權益變動表分析第五章資產(chǎn)負債表分析第六章利潤表分析第七章現(xiàn)金流量表分析第四章所有者權益變動表分析教學目的理解所有者權益變動表的內(nèi)涵與編制意義掌握所有者權益變動表水平分析方法和垂直分析方法的應用掌握所有者權益變動表主要項目分析的內(nèi)容掌握股利分配政策對所有者權益變動表的影響A股年報送轉方案

（見案例手冊-案例6）本章內(nèi)容第一節(jié)所有者權益變動表一般分析第二節(jié)所有者權益主要項目分析第三節(jié)股利分配政策分析所有者權益變動表的內(nèi)涵、編制意義及其分析目的所有者權益變動表水平分析所有者權益變動表垂直分析所有者權益變動率趨勢分析第一節(jié)所有者權益變動表一般分析所有者權益變動表是反映構成所有者權益的各組成部分當期增減變動情況的報表。通過分析其規(guī)模變動情況、重要的結構性信息，讓報表使用者準確理解所有者權益增減變動的根源。所有者權益變動表的內(nèi)涵公司所有者權益和受托責任日益受到重視的體現(xiàn)完善了企業(yè)財務報表體系進一步提升會計信息的相關性所有者權益變動表的編制意義有助于會計信息使用者獲得企業(yè)更全面的保值增值信息有助于會計信息使用者獲取更有效的決策信息有助于對全面收益的披露有助于對企業(yè)自有資本管理活動及其效果的評價所有者權益變動表分析的目的所有者權益變動表本身就體現(xiàn)了水平分析的變動額，通過分析所有者權益總額和各具體項目增減變動情況及變動趨勢，以揭示當期所有者權益變動的原因，判斷構成所有者權益各項目變動的合法性、合理性，并結合企業(yè)自身的資源、能力、競爭環(huán)境與行業(yè)特點等分析當期資本保值與增值情況，以及存在的主要問題，借以進行相關決策的過程。所有者權益變動表水平分析ABC公司2X20年所有者權益變動表水平分析表所有者權益變動表水平分析金額單位：萬元所有者權益變動表的垂直分析，是將所有者權益各子項目變動占所有者權益變動的比重予以計算，并進行分析評價，揭示公司當期所有者權益各項目的比重及其變動情況，解釋公司凈資產(chǎn)構成的變動原因，借以進行相關決策的過程。所有者權益變動表垂直分析ABC公司2X20年所有者權益變動表垂直分析表金額單位：萬元根據(jù)ABC公司年度報告提供的數(shù)據(jù)資料，編制ABC公司2×20年所有者權益變動表垂直分析表。所有者權益變動率趨勢分析2X16-2X20年ABC公司所有者權益及變動率趨勢圖所有者權益變動率趨勢分析第二節(jié)所有者權益各主要項目分析一、從“上年年末余額”調(diào)整到“本年年初余額”二、“本年增減變動金額”項目分析三、所有者權益各項目分析一、從“上年年末余額”調(diào)整到“本年年初余額”2會計政策變更項目1前期差錯更正項目1.會計政策變更項目會計政策變更將直接影響期初盈余公積和未分配利潤，同時，會計政策變更涉及相關的資產(chǎn)、負債項目的調(diào)整，將導致資產(chǎn)負債結構發(fā)生變化。會計政策變更過會導致企業(yè)在不同的會計年度之間的財務信息可能存在不可比性，分析者應予以充分的關注。前期差錯更正分析前期差錯是指由于沒有運用或錯誤運用下列兩種信息：編報前期財務報表時，預期能夠取得并加以考慮的可靠信息；前期財務報告批準報出時能夠取得的可靠信息——從而對前期財務報表造成省略或錯報。分析者應結合報表中的數(shù)據(jù)與附注中的注釋綜合分析差錯產(chǎn)生的深層原因，結合企業(yè)的客觀環(huán)境與行業(yè)情況考慮差錯對其生產(chǎn)經(jīng)營的影響。會計差錯產(chǎn)生于財務報表項目的確認、計量、列報或披露的會計處理過程中，如果財務報表中包含重要差錯，或者差錯不重要但是故意造成的，即應認為該財務報表未遵循企業(yè)會計準則的規(guī)定進行編報。從“上年年末余額”調(diào)整到“本年年初余額”對會計政策變更和前期差錯更正累積影響數(shù)分析，其主要目的在于其對企業(yè)財務成果產(chǎn)生的影響，是否存在人為操縱利潤、蓄意調(diào)整利潤的現(xiàn)象，以辨別會計信息的質(zhì)量。分析時注重差錯產(chǎn)生的真實原因，相當多的上市公司披露的前期差錯在對企業(yè)盈虧的影響上呈現(xiàn)出在特定會計期間方向一致性的特征。前期差錯更正分析由于會計政策變更和前期差錯更正，會導致所有者權益變動表中“上年年末余額”和“本年年初余額”不相等。探討其變動原因是財務分析關注的重點。結論二、“本年增減變動金額”項目分析“綜合收益”項目分析“股東投入和減少資本”項目分析“利潤分配”項目分析“所有者權益內(nèi)部結轉”項目分析所有者權益本年增減變動金額的總體分析和具體項目分析是所有者權益變動表分析的主要內(nèi)容之一。股東投入和減少資本利潤分配綜合收益總額引起所有者權益本年增減變動的主要因素“綜合收益”項目分析綜合收益包括凈利潤和其他綜合收益兩項內(nèi)容。二、“本年增減變動金額”項目分析凈利潤項目，凈利潤與利潤表中的金額一致，企業(yè)當年實現(xiàn)的凈利潤在未分配之前，體現(xiàn)在所有者權益變動表縱向欄“綜合收益總額”中，即凈利潤部分，并對應列在橫欄“未分配利潤”項目中。未分配利潤是企業(yè)留待以后年度分配或待分配的利潤。凈利潤項目凈利潤項目其他綜合收益反映企業(yè)當年根據(jù)會計準則規(guī)定，未在損益中確認的各項利得和損失扣除所得稅影響后的凈額，并對應列在“其他綜合收益”欄。如果影響較大，可以單獨對其進行深入分析。其他綜合收益項目（二）“股東投入和減少資本”項目分析“股東投入和減少資本”項目股東投入資本和股東減少資本反映企業(yè)接受所有者投入的資本和減少的資本，清晰地計量與反映股東的資本投入情況，主要包括兩項內(nèi)容。1.股東投入的普通股2.股東減少資本（三）“利潤分配”項目分析“利潤分配”下各項目，反映當年對所有者分配的利潤(或股利)金額和按照規(guī)定提取的盈余公積金額，并對應列在“未分配利潤”和“盈余公積”欄提取盈余公積項目提取一般風險準備項目對股東的分配項目（四）“所有者權益內(nèi)部結轉”項目分析“所有者權益內(nèi)部結轉”下各項目，反映不影響當年所有者權益總額的所有者權益各組成部分之間當年的增減變動，包括資本公積轉增資本（或股本）、盈余公積轉增資本（或股本）、盈余公積彌補虧損等項金額。這些項目之間結轉后，所有者權益總額不變。三、所有者權益各項目分析所有者權益變動表橫欄包括歸屬于母公司股東權益和少數(shù)股東權益。歸屬于母公司股東權益，即所有者權益，包括實收資本（股本）、資本公積、其他綜合收益、盈余公積和未分配利潤等部分。第三節(jié)股利分配政策分析股利分配政策對企業(yè)所有者權益的影響股票分割對公司所有者權益的影響股票回購對公司所有者權益的影響一、股利政策對企業(yè)所有者權益的影響2現(xiàn)金股利1股票股利一、股利政策對企業(yè)所有者權益的影響（一）現(xiàn)金股利企業(yè)以發(fā)放現(xiàn)金的形式給投資者以回報；企業(yè)是否發(fā)放現(xiàn)金股利，不僅取決于企業(yè)是否有充裕的可供分配利潤與現(xiàn)金流量，還取決于企業(yè)所處的發(fā)展階段、所屬的行業(yè)特征與自身發(fā)展戰(zhàn)略等因素。發(fā)放現(xiàn)金股利的財務影響分析導致公司現(xiàn)金流出減少公司的資產(chǎn)和所有者權益降低公司內(nèi)部籌資的總量增加企業(yè)財務風險企業(yè)派現(xiàn)的動機分析降低不確定性傳達發(fā)展穩(wěn)健的信號減少股東代理成本返還股東投資（一）現(xiàn)金股利一、股利政策對企業(yè)所有者權益的影響股票股利又稱“送紅股”，是指上市公司以股東股份的一定比例增發(fā)股票作為股利發(fā)放的一種形式。在實務操作中，特別是在上市公司，企業(yè)發(fā)放股票股利往往為企業(yè)帶來額外收益，提高企業(yè)的聲譽與價值。（二）股票股利發(fā)放股票股利的財務結果企業(yè)分派股票股利實際是對自身所有者權益內(nèi)部結構在當期資本保值與增值活動的優(yōu)化，此方式并不會導致企業(yè)所有者權益規(guī)模的增加。但相關研究表明，上市公司實行股票股利政策后會被社會公眾認為是一種良好的信號，使公司股價與聲譽得到積極發(fā)展，推進企業(yè)完成自身的戰(zhàn)略目標。二、股票分割對公司所有者權益的影響股票分割的含義股票分割對所有者權益的影響股票分割對每股收益和每股市價的影響（一）股票分割的含義股票分割又稱股票拆細，是企業(yè)在保持股本規(guī)模不變的前提下,將一張較大面值的股票拆成幾張較小面值的股票,從而降低股票面值，增加股票數(shù)量的行為。與送股不同之處在于股票股利影響所有者權益的有關各項目的結構發(fā)生變化，而股票分割則不會改變公司的所有者權益結構。股票分割的具體體現(xiàn)優(yōu)化企業(yè)股本結構傳遞企業(yè)具有良好發(fā)展?jié)摿Φ男畔⒂欣诜€(wěn)定上市公司股價（二）股票分割對所有者權益的影響股票分割并不涉及企業(yè)留存收益的變動，它僅僅涉及自身股本結構的變化，因此股票分割不直接增加股東的財富,也不影響公司的資產(chǎn)、負債及所有者權益的金額變化，同時也不會引起自身股東權利的變化。股票回購動機對公司所有者權益的正面影響提高財務杠桿比例，改善企業(yè)資本結構滿足企業(yè)兼并與收購的需要分配企業(yè)超額現(xiàn)金在公司的股票價值被低估時，提高其市場價值股票回購的節(jié)稅效應股票回購對公司所有者權益的負面影響需要大量資金支付回購的成本，易造成公司資金緊缺，資產(chǎn)流動性變差，影響公司發(fā)展后勁；一旦股票回購后股價下跌，將會給公司和股東帶來損失；可能使公司的發(fā)起人股東更注重創(chuàng)業(yè)利潤的兌現(xiàn)，而忽視公司長遠的發(fā)展，損害公司的根本利益；容易導致內(nèi)幕操縱股價，損害投資者的利益。本章思考題1．所有者權益變動表包含哪些主要內(nèi)容？2．簡述如何分析所有者權益變動表中列示的會計政策變更。