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文檔簡介

有關本課程的一些認識:1、財務報表分析在整個知識體系中的地位。會計核算管理初級財務會計中級財務會計高級財務會計基本業(yè)務核算輔助業(yè)務核算資產評估學納稅會計成本會計業(yè)務管理類初級財務管理中級財務管理高級財務管理輔助管理類會計制度設計企業(yè)會計準則財務報表分析第一頁,共237頁。有關本課程的一些認識:2、通過本課程應該達到什么目標。看懂識別分析鑒定第二頁,共237頁。課程教材:主用教材:《財務報表分析》·中國人民大學出版社·張新民、錢愛民著參考教材:1、國外:《財務報表分析與運用》,作者:杰拉爾德·I·懷特(GeraldI.White)、阿什溫保羅·C·桑迪海(AshwinpaulC.Sondhi)、德夫·弗里德(DovFried),李志強

譯,中信出版社2、國內:《財務成本管理》,財政部CPA考試委員會,經濟科學出版社第三頁,共237頁。課程安排:第1—18周;第18周期末考試考核方式:出勤10%作業(yè)10%案例分析20%期末考試60%第四頁,共237頁。系統(tǒng)掌握企業(yè)財務報表分析的方法:通過資產質量分析資本結構質量分析利潤質量與所有者權益變動表分析現金流量質量分析合并報表分析財務狀況質量綜合分析對企業(yè)財務狀況質量加以診斷與分析,并進行管理透視!教學目標第五頁,共237頁。財務報表分析的起源和演變財務報表分析的概念、作用和內容財務報表分析的基本方法財務報表分析的框架和路徑第1章財務報表分析概論第六頁,共237頁。企業(yè)并購,不分析財務報表行不行?在2010年上半年,上市公司A收購非上市公司B的控股權。B公司的基本財務數據是:凈資產總額為1.2億元,2009年度的凈利潤為0.3億元。A公司聘請的資產評估師對B公司評估的結果是:成本法評估的凈資產價值為1.6億元,收益法評估的凈資產價值為3億元。而最終雙方股東確定的B公司凈資產的價值為3.6億元。請思考:購買企業(yè),是購買總資產,還是凈資產?其價格確定應考慮哪些因素?如果讓你參與購買談判,你應該關注企業(yè)財務報表的哪些項目?引例第七頁,共237頁。企業(yè)財務報表是企業(yè)某一特定日期的財務狀況(我們可以將企業(yè)的財務狀況簡單地理解為企業(yè)可以用貨幣表現的狀況)以及一定時期的經營成果(這里的經營成果,既包括利潤,也應該包括現金流量)的具體表現,是對企業(yè)各項經濟活動所產生的經濟后果的揭示。第八頁,共237頁。信用分析:又被稱為資產負債表分析,主要用于分析企業(yè)的流動資產狀況、負債狀況和資產周轉狀況。企業(yè)良好的償債能力必須以良好的財務狀況為基礎,因此,現在企業(yè)的財務報表分析,不再是單純的企業(yè)的資產負債狀況進行分析,而是朝著以利潤表為中心的方向轉變。在實踐中,對中小企業(yè)的貸款,銀行重點考察資產負債表,對大型企業(yè)的貸款則重點考察盈利能力的可持續(xù)性。第1節(jié)財務報表分析的起源和演變第九頁,共237頁。投資分析:銀行對企業(yè)進行信用分析的結果不僅為銀行本身所利用,對企業(yè)投資者也意義重大。投資者希望從投資中獲得預期收益,為確保和提高投資收益,廣大投資者紛紛利用銀行對不同企業(yè)及行業(yè)的分析資料進行投資決策。于是,財務報表分析由信用分析過度到投資分析階段,主要任務從穩(wěn)定性分析過渡到收益性分析。第1節(jié)財務報表分析的起源和演變第十頁,共237頁。內部分析:財務報表分析的開始階段,只是用于外部分析。后來,企業(yè)在接受銀行分析與咨詢的過程中,逐漸認識到財務報表分析的重要性,開始由被動地接受分析逐漸變?yōu)橹鲃拥剡M行自我分析。無論是外部分析還是內部分析,所用的資料都來源于對外公布的財務報表。第1節(jié)財務報表分析的起源和演變第十一頁,共237頁。小結:

不同的發(fā)展階段,并不是后者對前者的否定,而是以后者為中心的兩者(或者三者)在分析中的并存。不同的報表使用者基于不同的信息需求,會選擇不同的分析視角。財務報表分析的視角有:基于投資決策、基于信貸決策和基于管理決策。第十二頁,共237頁。一、概念:

企業(yè)財務報表分析的概念有狹義與廣義之分。

狹義的概念是指以企業(yè)財務報表為主要依據,有重點、有針對性地對其有關項目及其質量加以分析和考察,對企業(yè)的財務狀況、經營結果進行評價和剖析,以反映企業(yè)在運營過程中的利弊得失、財務狀況及發(fā)展趨勢,為報表使用者的經濟決策提供重要信息支持的一種分析活動。

廣義的概念是在此基礎上還包括公司概況分析、企業(yè)優(yōu)勢分析(地域、資源、政策、行業(yè)、人才、管理等)、企業(yè)發(fā)展前景分析以及證券市場分析等。第2節(jié)財務報表分析的概念、作用和內容第十三頁,共237頁。財務報表是企業(yè)會計信息的載體,而財務報表分析又是以企業(yè)對外報送的財務報表為主要分析依據。因此,財務報表分析的作用必然與會計的作用以及財務報表的作用密不可分。

可以為投資者和債權人進行投資和信貸決策提供有用的信息;可以為企業(yè)管理者進行經營決策提供有用的信息;可以為投資者評價企業(yè)管理層受托責任的履行情況提供重要的信息。二、財務報表分析的作用第十四頁,共237頁。企業(yè)所有者:盈利狀況。一般投資者關注股息和紅利的發(fā)放;擁有企業(yè)控制權的投資者關注增強競爭實力、擴大市場占有率、追求長期利益的持續(xù)穩(wěn)定增長。企業(yè)債權人:貸款的安全性。短期貸款人關注企業(yè)資產的流動性和現金充足程度;長期貸款人關注企業(yè)整體的負債水平、盈利能力以及發(fā)展前景。企業(yè)管理者:為了滿足不同利益主體的需要,協調各方的利益關系,企業(yè)管理者必須對企業(yè)經營理財的各個方面,包括營運能力、償債能力、盈利能力及社會貢獻能力的全部信息予以詳細的了解和掌握,以便及時發(fā)現問題,采取對策。三、財務報表分析的內容第十五頁,共237頁。政府經濟管理機構:對于國有企業(yè)的投資,在資本保全的前提下,期望能夠同時帶來穩(wěn)定增長的財政收入。檢查企業(yè)是否有違法違紀、浪費國家財產的問題。對企業(yè)的發(fā)展后勁以及對社會的貢獻程度進行分析考察。商品和勞務供應商:與企業(yè)的貸款提供者情況類似。大多數商品和勞務供應商對企業(yè)的短期償債能力感興趣;某些供應商可能與企業(yè)存在長久的、穩(wěn)固的經濟聯系,對長期償債能力感興趣。顧客:關心企業(yè)連續(xù)提供商品或勞務的能力,因此,關心企業(yè)的長期發(fā)展前景。三、財務報表分析的內容第十六頁,共237頁。企業(yè)雇員:與企業(yè)存在長久、持續(xù)的關系。關心工作崗位的穩(wěn)定性、工作環(huán)境的安全性以及獲取報酬的前景。對企業(yè)的獲利能力和償債能力感興趣。社會公眾:關心企業(yè)的就業(yè)政策、環(huán)境政策、產品政策以及社會責任履行情況等方面。競爭對手:競爭對手希望獲取關于企業(yè)財務狀況的會計信息以及其他信息,借以判斷企業(yè)間的相對效率與競爭優(yōu)勢。競爭對手可能把企業(yè)作為接管目標,他們對企業(yè)財務狀況的各個方面均感興趣。三、財務報表分析的內容第十七頁,共237頁。傳統(tǒng)的財務報表分析可歸納為三個主要方面:償債能力分析、營運能力分析和盈利能力分析。其中償債能力是財務目標實現的穩(wěn)健保證,營運能力是財務目標實現的物質基礎,盈利能力是兩者共同作用的結果,同時也對兩者的增強起著推動作用。三者相輔相成,共同構成了傳統(tǒng)企業(yè)財務報表分析的基本內容。

第十八頁,共237頁。第3節(jié)財務報表分析的基本方法結構分析法(structureanalysisapproach):又稱為垂直分析法、縱向分析法或者共同比分析法。它是以財務報表中的某個總體指標作為100%,再計算出其各組成項目占該總體指標的百分比,來比較各個項目百分比的增減變化,揭示出各個項目的相對地位和總體結構關系,判斷有關財務活動的變化趨勢。第十九頁,共237頁。第3節(jié)財務報表分析的基本方法趨勢分析法(trendanalysisapproach):又被稱為水平分析法或橫向分析法。它是將兩期或連續(xù)數期的財務報表中相同指標進行對比,確定其增減變動的方向、數額和幅度,以說明企業(yè)財務狀況和經營成果的變動趨勢的一種方法。采用這種方法時,確定基期是至關重要的,通常有兩種:固定基期和移動基期。趨勢分析的目的在于決定:(1)引起財務和經營變動的主要項目;(2)變動趨勢的性質是否有利;(3)預測將來的發(fā)展趨勢。第二十頁,共237頁。第3節(jié)財務報表分析的基本方法比率分析法(ratioanalysisapproach):是把某些彼此存在關聯的項目加以對比,計算出比率,據以確定經濟活動變動程度的分析方法。其作用為:(1)相對數可以把某些條件下不可比的指標表為可以比較的指標;(2)揭示了報告內各有關項目之間的相關性,實際上產生了許多新的、更為有用的信息。第二十一頁,共237頁。第3節(jié)財務報表分析的基本方法比較分析法(comparativeanalysisapproach):通過比較不同的數據,發(fā)現規(guī)律性的東西并找出預備比較對象差別的一種分析法。用于比較的可以是絕對數,也可以是相對數,其主要作用在于揭示指標間客觀存在的差距,并為進一步分析指出方向。比較形式可以是本期實際與計劃或定額指標的比較、本期實際與以前各期的比較。第二十二頁,共237頁。第3節(jié)財務報表分析的基本方法項目質量分析法(itemqualityanalysisapproach):主要通過對財務報表的各組成項目金額、性質的分析,還原企業(yè)對應的實際經營活動和理財活動,并根據各項目自身特征和管理要求,在結合企業(yè)具體經營環(huán)境和經營戰(zhàn)略的基礎上對各項目的具體質量進行評價,進而對企業(yè)的整體財務狀況質量作出判斷。在這種方法下,財務報表分析可以包括資產質量分析、資本結構質量分析、利潤質量分析以及現金流量質量分析,最終上升到財務狀況整體質量分析。第二十三頁,共237頁。項目質量分析法的界定:根據報表中各項目自身特征和管理要求,在結合企業(yè)具體經營環(huán)境和經營戰(zhàn)略的基礎上對其質量進行評價與判斷,并進一步對企業(yè)的資產質量、資本結構質量、利潤質量以及現金流量質量加以判斷,最終對企業(yè)財務狀況的整體質量進行評價,從而預測企業(yè)的發(fā)展前景(給出具體的描述而不是單一的數據)。第二十四頁,共237頁。項目質量分析法的特點:針對重大項目和異動項目制定個性化的分析方案還原項目背后的經濟活動透視財務質量背后的管理質量強調報表分析的會計色彩,挖掘項目的會計含義

完善會計準則(決策有用觀)——提升會計信息的相關性——調整報表分析方法和分析工具——更好地滿足信息使用者需求第二十五頁,共237頁。第4節(jié)財務報表分析的框架與路徑一、財務報表分析的框架基于投資決策基于信貸決策基于管理決策第二十六頁,共237頁。(一)需求導向的財務報表分析框架

1.基于投資決策的報表分析框架企業(yè)盈利能力分析企業(yè)投資風險分析未來盈利預測(包括會計利潤和現金流量)利用適當的價值評估模型估計企業(yè)的內在價值第二十七頁,共237頁。2.基于信貸決策的報表分析框架企業(yè)償債能力分析企業(yè)創(chuàng)造現金流能力分析企業(yè)發(fā)展前景預測和財務危機預警企業(yè)綜合信用風險評估第二十八頁,共237頁。3.基于管理決策的報表分析框架要視具體的管理行為和管理目的而定,呈現出靈活多樣的特點,因此難以加以統(tǒng)一概括。第二十九頁,共237頁。小結:無論是外部分析視角(投資者、債權人)還是內部分析視角(管理者),“企業(yè)前景預測”(包括盈利預測)是一項必不可少的環(huán)節(jié)。而對“企業(yè)發(fā)展前景”起決定作用的應是企業(yè)控股股東及管理者特征(素質、偏好和稟賦等)、實施的戰(zhàn)略、管理特色和管理質量

——人的因素報表分析的目的不是揭示結果,更重要的是為“結果”給出更為充分的分析依據——戰(zhàn)略與管理質量,從而減少主觀性和盲目性。第三十頁,共237頁。

(二)本書的財務報表分析框架

財務狀況質量分析的視角:

內外部分析視角的融合強調財務狀況質量是戰(zhàn)略實施的財務后果側重通過財務狀況質量透視管理質量第三十一頁,共237頁。首先對企業(yè)的經營背景進行分析,了解企業(yè)所處的經營環(huán)境和對自身經營戰(zhàn)略的選擇與表述,這是財務狀況質量分析的基礎和先行條件;其次,借助財務報告中注冊會計師出具的審計報告,對企業(yè)財務報表的會計質量做出總體評價,這是保證財務狀況質量分析結論客觀性的必要條件;在此基礎上,圍繞資產質量、資本結構質量、利潤質量以及現金流量質量等方面展開全面分析,這是財務狀況質量分析體系中最為核心的內容,也是進行管理質量透視的基礎;之后,有必要對企業(yè)經營戰(zhàn)略的遵守情況與實施后果予以分析,從而對企業(yè)管理質量進行透視與評價;最終,對企業(yè)發(fā)展前景做出預測與推斷。二、財務報表分析的路徑第三十二頁,共237頁。本書的主要特色:針對傳統(tǒng)的比率分析方法的缺陷,結合作者提出的“企業(yè)財務狀況質量分析理論”,對教學思路和內容進行了變革和調整。以企業(yè)的基本財務報表及其附注為基礎,以企業(yè)財務狀況質量的主要方面——資產質量、資本結構質量、利潤質量、現金流量質量為核心;以財務狀況質量分析理論為財務報表分析框架,并與大量鮮活案例相結合,試圖通過對企業(yè)財務狀況質量進行分析來透視企業(yè)的管理質量。完備的教輔資源:配有PPT、習題集及參考答案、引例和案例的分析提示。第三十三頁,共237頁。企業(yè)財務報告概述制約企業(yè)報表編制的基本會計假設制約企業(yè)報表編制的一般會計原則制約企業(yè)報表編制的相關法規(guī)體系上市公司的信息披露制度第2章財務報表分析基礎第三十四頁,共237頁。財務信息披露違規(guī)的后果——科苑集團2010

2010年4月6日,中國證券監(jiān)督管理委員會下達了[2010]15號《行政處罰決定書》,對安徽省科苑集團股份有限公司(以下簡稱科苑集團)及相關人員進行處罰?!缎姓幜P決定書》認為,科苑集團存在未按規(guī)定披露證券投資、將未回收的證券投資資金虛構為在建工程和固定資產、未按規(guī)定披露銀行借款等違法行為。請思考:上市公司的財務信息包括哪些內容?我國對上市公司信息披露的管理體制和制約因素是什么?引例第三十五頁,共237頁?;矩攧請蟊碣Y產負債表利潤表現金流量表股東權益變動表財務報表附注審計報告第1節(jié)企業(yè)財務報告概述第三十六頁,共237頁。資產:資產是企業(yè)因過去的交易或事項而形成、由企業(yè)擁有或控制、能以貨幣計量、預期會給企業(yè)帶來經濟利益的資源。負債:是指企業(yè)由過去的交易或者事項形成的,預期會導致經濟利益流出企業(yè)的現時義務。收入:是指企業(yè)在日?;顒又行纬傻?、會導致所有者權益增加的、與所有者投入資本無關的經濟利益的總流入。費用:是指企業(yè)在日常活動中所發(fā)生的、會導致所有者權益減少的、與向所有者分配利潤無關的經濟利益的總流出。第1節(jié)企業(yè)財務報告概述第三十七頁,共237頁。生產費用:是指與生產產品有關的各種費用,包括直接材料、直接人工和間接制造費用。期間費用:是指那些與產品的生產無直接關系、與某一時期相聯系的費用。對制造企業(yè)而言,期間費用包括管理費用、銷售費用、財務費用等。第1節(jié)企業(yè)財務報告概述第三十八頁,共237頁。審計報告是指注冊會計師根據獨立審計準則的要求,在實施了必要審計程序后出具的,用于對被審計單位年度會計報表發(fā)送審計意見的書面文件。被審計單位包括負責編制和報送會計報表,并接受注冊會計師審計的企業(yè)和實行企業(yè)化管理的事業(yè)單位。審計報告是審計工作最終成果的體現,具有法定證明效力。注冊會計師在實施必要的審計程序后,以經過核實的審計證據為依據,形成審計意見并出具審計報告。第1節(jié)企業(yè)財務報告概述第三十九頁,共237頁。審計報告一般包括標題、收件人、范圍段、意見段、簽章、會計師事務所地址和報告日期等基本內容。注冊會計師根據審計結果和被審計單位對有關問題的處理情況,形成不同的審計意見,出具四種基本類型審計意見的審計報告。(1)無保留意見的審計報告。無保留意見是指注冊會計師對被審計單位的會計報表,依照中國注冊會計師獨立審計準則的要求進行審查后確認;被審計單位采用的會計處理方法遵循了會計準則及有關規(guī)定;會計報表反映的內容符合被審計單位的實際情況;會計報表內容完整,表述清楚,無重要遺漏;報表項目的分類和編制方第1節(jié)企業(yè)財務報告概述第四十頁,共237頁。法符合規(guī)定要求,因而對被審計單位的會計報表無保留地表示滿意。無保留意見意味著注冊會計師認為會計報表的反映是合法、公允和一貫的,能滿足非特定多數利害關系人的共同需要。(2)保留意見的審計報告。保留意見是指注冊會計師對會計報表的反映有所保留的審計意見。注冊會計師經過審計后,認為被審計單位會計報表的反映就其整體而言是恰當的,但還存在下述情況之一時,應當出具保留意見的審計報告:個別重要財務會計事項的處理或個別重要會計報表項目的編制不符合《企業(yè)會計準則》和國家其他有關會計法規(guī)的規(guī)定,而且被審計單位拒絕進行第1節(jié)企業(yè)財務報告概述第四十一頁,共237頁。調整;因審計范圍受到局部限制,無法按照獨立審計準則的要求取得應有的審計證據;個別會計處理方法的選用不符合一貫性原則。(3)否定意見的審計報告。否定意見是指與無保留意見相反,認為會計報表不能合法、公允、一貫地反映被審計單位財務狀況、經營成果和現金流動情況。注冊會計師經過審計后,認為被審計單位的會計報表存在下述情況之一時,應當出具否定意見的審計報告:會計處理方法的選用嚴重違反《企業(yè)會計準則》和國家其他有關會計法規(guī)的規(guī)定,被審計單位拒絕進行調整;會計報表嚴重歪曲了被審計單位的財務狀況、經營成果和現金流第1節(jié)企業(yè)財務報告概述第四十二頁,共237頁。動情況,而且被審計單位拒絕進行調整。無法(拒絕)表示意見的審計報告。無法表示意見是指注冊會計師說明其對被審計單位會計報表的合法性、公允性和一貫性無法發(fā)表意見。注冊會計師在審計過程中,由于審計范圍受到委托人、被審計單位或客觀環(huán)境的嚴重限制,不能獲取必要的審計證據,以致無法對會計報表整體反映發(fā)表審計意見時,應當出具無法表示意見的審計報告。第1節(jié)企業(yè)財務報告概述第四十三頁,共237頁。關于合并財務報表與母公司財務報表合并財務報表,是指反映母公司及其全部子公司所形成的企業(yè)集團的整體財務狀況、經營成果和現金流量的財務報表。其中,母公司是指有一個或一個以上子公司的企業(yè);子公司是指被母公司控制的企業(yè)。合并財務報表至少應當包括下列組成部分:合并資產負債表、合并利潤表、合并現金流量表、合并所有者權益變動表以及報表附注。合并財務報表應當由母公司負責編制。合并報表反映作為經濟主體的集團(母公司和子公司)合并的會計信息。第1節(jié)企業(yè)財務報告概述第四十四頁,共237頁。關于合并財務報表與母公司財務報表盡管人們通常認為,較之于母公司報表,合并報表可以為母公司的股東提供更為有用的信息,但是關于母公司報表是否對合并報表具有補充性的作用,尚存爭議,而合并報表對于債權人的有用性則更沒有統(tǒng)一的認識。母公司和子公司的債權人對企業(yè)債務的求償權是針對法律主體而非經濟主體的,合并報表實際上是母公司和各子公司報表數據的混合,并不能反映每個法律主體的償債能力。因此,只有當母、子公司存在債務交叉擔保,或對企業(yè)集團進行集體授信時,合并報表才能為債權人提供更為有用的信息。第1節(jié)企業(yè)財務報告概述第四十五頁,共237頁。關于合并財務報表與母公司財務報表西方主要發(fā)達國家對母公司財務報表的兩種制度安排:以合并報表取代母公司報表,母公司只對外提供合并報表,而不提供其自身的財務報表,即所謂“單一披露制”,如美國和加拿大等。要求母公司同時提供合并報表和母公司報表,即所謂“雙重披露制”,如英國、法國、德國和日本等。我國目前實行的是“雙重披露制”第1節(jié)企業(yè)財務報告概述第四十六頁,共237頁。關于年度財務報告與中期財務報告(一)年度財務報告年度財務報告,是指以整個會計年度為基礎編制的財務報告。年度財務報告中的財務會計報告必須經具有證券期貨相關業(yè)務資格的會計師事務所審計,審計報告必須經由該所至少兩名注冊會計師簽字。已發(fā)行境內上市外資股及其衍生證券并在證券交易所上市的公司,還應進行境外審計。第1節(jié)企業(yè)財務報告概述第四十七頁,共237頁。關于年度財務報告與中期財務報告(一)年度財務報告年度報告正文應包括如下內容:(1)重要提示(2)公司基本情況簡介(3)會計數據和業(yè)務數據摘要(4)股本變動及股東情況(5)董事、監(jiān)事、高級管理人員和員工情況(6)公司治理結構(7)股東大會情況簡介第1節(jié)企業(yè)財務報告概述第四十八頁,共237頁。關于年度財務報告與中期財務報告(一)年度財務報告(8)董事會報告(9)監(jiān)事會報告(10)重要事項(11)財務報告(12)備查文件目錄第1節(jié)企業(yè)財務報告概述第四十九頁,共237頁。關于年度財務報告與中期財務報告在財務報告部分,公司應披露審計意見全文、經審計的會計報表及其附注。編制合并會計報表的公司,除提供合并會計報表之外,還應提供母公司已審計的會計報表以及未予合并的特殊行業(yè)子公司的已審計的會計報表。會計報表附注是財務報告中不可缺少的一個組成部分。公司應當在第一會計年度后120日內編制完成年度報告。報告完成后應當立即報送證監(jiān)會10份備案。第1節(jié)企業(yè)財務報告概述第五十頁,共237頁。關于年度財務報告與中期財務報告(二)中期財務報告中期財務報告,是指以中期為基礎編制的財務報告。中期,是指短于一個完整的會計年度(自公歷1月1日起至12月31日至)的報告期間,它可以是一個月、一個季度或者半年,也可以是其他短于一個會計年度的期間,例如1月1日至9月30日的期間等。中期財務報告包括資產負債表、利潤表、現金流量表和報表附注,企業(yè)可以根據需要自行決定是否編制所有者權益變動表。第1節(jié)企業(yè)財務報告概述第五十一頁,共237頁。會計主體(accountingentity)假設會計主體假設的基本含義是指每個企業(yè)的經濟業(yè)務必須與企業(yè)的所有者及其他經濟組織分開。會計主體假設規(guī)定了會計處理與財務報告的空間范圍,也限定了企業(yè)的會計活動范圍。第2節(jié)

制約企業(yè)報表編制的基本會計假設第五十二頁,共237頁。持續(xù)經營(goingconcern)假設持續(xù)經營假設的基本含義是,企業(yè)會計方法的選擇應當以企業(yè)在可預見的未來將以它現實的形式并按既定的目標持續(xù)不斷地經營下去為假設。通俗地講,就是企業(yè)在可預見的將來不會面臨破產、清算。持續(xù)經營假設為企業(yè)在編制報表時會計方法的選擇奠定了基礎。主要表現在:(1)在一般情況下,資產以其取得時的歷史成本計價,而不按其立即進入解散、清算狀態(tài)的現行市價計價;(2)對長期資產攤銷,如固定資產折價、無形資產攤銷等問題的處理,均以企業(yè)在折舊年限或攤銷期內會持續(xù)經營為假設。第2節(jié)

制約企業(yè)報表編制的基本會計假設第五十三頁,共237頁。會計分期(accountingperiods)假設會計分期假設的含義是,企業(yè)在持續(xù)經營過程中所發(fā)生的各種經濟業(yè)務可以歸屬于認為劃分的各個期間。會計分期假設是持續(xù)經營假設的必然結果。會計年度既可以與日歷年度相一致,也可以與日歷年度不一致。第2節(jié)

制約企業(yè)報表編制的基本會計假設第五十四頁,共237頁。貨幣計量(monetarymeasurement)假設貨幣計量假設的基本含義是,會計主體在財務會計確認、計量和報告時均采用貨幣作為計量單位,反映會計主體生產經營活動價值方面的表現。只有能用貨幣反映的經濟活動,才能納入到會計系統(tǒng)中來。第2節(jié)

制約企業(yè)報表編制的基本會計假設第五十五頁,共237頁。客觀性(objectivity)原則企業(yè)應當以實際發(fā)生的交易或者事項為依據進行會計確認、計量和報告??陀^性原則的兩層含義:一是可驗證性;二是會計人員對某些會計事項的估計判斷合法、合規(guī)、合理。第3節(jié)

制約企業(yè)報表編制的一般會計原則第五十六頁,共237頁。相關性(relevance)原則企業(yè)所提供的會計信息應當與信息使用者相關,對信息使用者的決策有用。如果會計信息不能幫助信息使用者做出有關決策,會計信息乃至會計工作也就失去了意義。第3節(jié)

制約企業(yè)報表編制的一般會計原則第五十七頁,共237頁。明晰性(clarity)原則企業(yè)提供的會計信息應當清晰明了,便于財務會計報告使用者理解和利用。強調明晰性原則是由會計核算的目的決定的。第3節(jié)

制約企業(yè)報表編制的一般會計原則第五十八頁,共237頁??杀刃裕╟omparability)原則企業(yè)提供的會計信息應當具有可比性。第一,同一企業(yè)不同時期發(fā)生的相同或者相似的交易或者事項,應當采用一致的會計政策,不得隨意更改。確需變更的,應當在附注中說明。第二,不同企業(yè)發(fā)生的相同或者相似的交易或者事項,應當采用規(guī)定的會計政策,確保會計信息口徑一致,相互可比。第3節(jié)

制約企業(yè)報表編制的一般會計原則第五十九頁,共237頁。實質重于形式(substanceoverform)原則企業(yè)應當按照交易或者事項的經濟實質進行會計確認、計量和報告,不應僅以交易或者事項的法律形式為依據。融資租賃第3節(jié)

制約企業(yè)報表編制的一般會計原則第六十頁,共237頁。重要性(materiality)原則企業(yè)提供的會計信息應當反映與企業(yè)財務狀況、經營成果和現金流量等有關的所有重要交易和事項。對某些經濟業(yè)務,因其金額或數量較小,不單獨反映對揭示企業(yè)的財務狀況不致發(fā)生重大影響,因而在處理時采取與其他項目合并、以突出其他重要性項目的做法。第3節(jié)

制約企業(yè)報表編制的一般會計原則第六十一頁,共237頁。謹慎(prudence)原則企業(yè)對交易或者事項進行確認、計量和報告應當保持應有的謹慎,不應高估資產或者收益、低估負債或者費用。謹慎性原則又稱為穩(wěn)健性原則,是指在對企業(yè)不確定的經濟業(yè)務進行處理時,應持保守態(tài)度。具體地說,就是凡是可以預見的損失和費用均應予以確認,對不確定的收入則不予確認。第3節(jié)

制約企業(yè)報表編制的一般會計原則第六十二頁,共237頁。及時性(timeliness)原則企業(yè)對于已經發(fā)生的交易或者事項,應當及時進行確認、計量和報告,不得提前或者延后。第3節(jié)

制約企業(yè)報表編制的一般會計原則第六十三頁,共237頁。權責發(fā)生制(accrualbasis)原則權責發(fā)生制也成為應計制原則。主要關注實現收入的過程是否完成,并不關注貨幣的收取情況;只要商品銷售的過程完成或收入賺取的過程完成,在會計上就確認收入。第3節(jié)

制約企業(yè)報表編制的一般會計原則第六十四頁,共237頁。《中華人民共和國會計法》(簡稱《會計法》)企業(yè)會計準則基本會計準則具體會計準則會計準則應用指南和解釋公告第4節(jié)

制約企業(yè)報表編制的相關法規(guī)體系第六十五頁,共237頁。招股說明書;上市公告書;定期報告,包括:年度報告和半年度報告、季度報告;臨時報告,包括:重大事件公告和收購與合并公告。除上述信息外,中國證監(jiān)會還對企業(yè)配股說明書、股份變動公告、以及一些法律文書的內容與格式作了約束。第5節(jié)上市公司信息披露制度第六十六頁,共237頁。

國家法律《公司法》、《證券法》、《刑法》等行政法規(guī)《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》、《上市公司監(jiān)管條例》等

部門規(guī)章《上市公司信息披露管理辦法》、《公開發(fā)行證券公司信息披露內容與格式準則》、《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則》、《上市公司證券發(fā)行管理辦法》等自律性規(guī)則《證券交易所股票上市規(guī)則》、《信息披露工作指引》、《格式指引》等第六十七頁,共237頁。以本書附錄1中泛海建設2009年年報的部分內容為基礎,請思考:企業(yè)的基本財務報表包括哪幾張報表?四張報表之間的關系如何?案例分析第六十八頁,共237頁。資產負債表的作用資產負債表的結構與披露要求資產按照質量分類的理論流動資產質量分析非流動資產質量分析資產質量的總括分析第3章資產質量分析第六十九頁,共237頁。從審計報告看資產質量——賽格三星20092010年3月29日,立信大華會計師事務所有限公司對深圳賽格三星股份有限公司2009年度財務報表出具了無法表示意見的審計報告。審計報告認定的導致無法表示意見的事項多與企業(yè)的資產質量有關。請思考:到底應該如何看待企業(yè)的資產質量問題呢?引例第七十頁,共237頁。一、會計計量屬性歷史成本(historicalcost)重置成本(replacementcost)可變現凈值(netrealizablevalue)現值(presentvalue)公允價值(fairvalue)第1節(jié)資產負債表的作用第七十一頁,共237頁。二、資產負債表的作用揭示企業(yè)擁有或控制的能用貨幣表現的經濟資源即資產的總規(guī)模及具體的分布形態(tài);評價企業(yè)的短期償債能力;評價企業(yè)的長期償債能力;對企業(yè)財務狀況的發(fā)展趨勢作出判斷;對企業(yè)各種資源的利用情況作出評價;對企業(yè)的財務狀況和經營成果作出整體評價。

第七十二頁,共237頁。資產負債表(主體部分)流動資產流動負債長期投資長期負債固定資產所有者權益無形資產與其他資產第2節(jié)資產負債表的結構與披露要求

第七十三頁,共237頁。第3節(jié)資產按照質量分類的理論

一、資產質量的內涵及質量特征(一)資產質量的內涵資產的質量,就是指資產在特定的經濟組織中,實際所發(fā)揮的效用與其預期效用之間的吻合程度。不同項目資產的屬性各不相同,企業(yè)預先對其設定的效用也就各不相同。對資產質量的分析,必須結合企業(yè)特定的經濟環(huán)境,不能一概而論,要強調資產的相對有用性。第七十四頁,共237頁。(二)資產的質量特征:盈利性變現性(或保值性)周轉性與其他資產組合的協同性(或增值性)

第七十五頁,共237頁。相對性時效性層次性二、資產質量的屬性第七十六頁,共237頁。三、企業(yè)資產按照質量分類按照賬面價值等金額實現的資產按照低于賬面價值的金額貶值實現的資產按照高于賬面價值的金額增值實現的資產

第七十七頁,共237頁。一、流動資產的含義及構成營業(yè)周期流動資產與特定資產的物理特性流動資產的實際構成與管理要求第4節(jié)流動資產質量分析第七十八頁,共237頁。分析企業(yè)日常貨幣資金規(guī)模是否適當分析企業(yè)在貨幣資金收支過程的內部控制制度的完善程度以及實際執(zhí)行質量分析企業(yè)對國家有關貨幣資金管理規(guī)定的遵守質量分析企業(yè)貨幣資金構成質量二、貨幣資金的質量分析:第七十九頁,共237頁。分析交易性金融資產的質量特征時,應關注其公允價值這一計量屬性,著重分析該項目的盈利性大小。具體地說,應從如下兩方面進行分析:分析同期利潤表中的“公允價值變動損益”及其在會計報表附注中對該項目的詳細說明分析同期利潤表中的“投資收益”及其在會計報表附注中對該項目的詳細說明三、交易性金融資產質量分析第八十頁,共237頁。較強的變現性關注其可能給企業(yè)的財務狀況造成的負面影響四、應收票據的質量分析第八十一頁,共237頁。對債權的賬齡進行分析對債務人的構成進行分析對形成債權的內部經手人構成進行分析對債權的周轉性進行分析對壞賬準備政策進行分析金融資產發(fā)生減值的客觀證據應收賬款的減值測試方法五、應收賬款質量分析第八十二頁,共237頁。對存貨的物理質量分析對存貨的時效狀況分析對存貨的品種構成分析通過對存貨的毛利率走勢進行分析,來考察存貨的盈利性通過對存貨的期末計價和存貨跌價準備計提的分析,考察存貨的變現性通過對存貨周轉率進行分析,考察存貨的周轉性六、存貨的質量分析第八十三頁,共237頁。預付賬款其他應收款應收股利、應收利息一年內到期的非流動資產七、其他流動資產項目的質量分析第八十四頁,共237頁。是“垃圾桶”,也是“聚寶盆”警惕小項目潛伏的大危機危險信號:金額巨大長期掛賬其他應收款的質量分析第八十五頁,共237頁。流動資產自身結構的合理性流動資產整體周轉效率與行業(yè)特征的吻合性考察商業(yè)債權的周轉效率考察商業(yè)債權與存貨的整體周轉狀況考察經營性流動資產的周轉狀況考察企業(yè)的營銷模式與采購模式的協調性八、流動資產整體質量分析第八十六頁,共237頁。一、可供出售金融資產質量分析該項目的全部盈利只有在出售時才能在當期損益中體現出來,其盈利性的大小完全取決于出售價格與其初始購買成本之間的差額;關注其分類是否恰當,確認是否符合相應的標準,會計處理是否正確。第5節(jié)主要非流動資產質量分析第八十七頁,共237頁。盈利性分析變現性分析項目構成及其債務人構成分析持有至到期投資的減值情況二、持有至到期投資質量分析第八十八頁,共237頁。盈利性分析長期股權投資方向對盈利性的影響長期股權投資年度內的重大變化對盈利性的影響長期股權投資所運用資產種類對盈利性的影響長期股權投資收益確認方法對盈利性的影響投資收益確認方法選擇偏好對盈利性的影響變現性分析通過分析長期股權投資減值準備計提的情況,也可在一定程度上反映出該項目的變現性。三、長期股權投資第八十九頁,共237頁。企業(yè)對投資性房地產的分類是否恰當,即企業(yè)是否將投資性房地產與固定資產、無形資產的界限作了正確的區(qū)分;分析該項目的盈利性是判斷其質量的重要因素。

四、投資性房地產第九十頁,共237頁。固定資產的取得方式與財務狀況的外在表現固定資產分布和配置的合理性分析固定資產規(guī)模分析固定資產原值的年內變化情況分析固定資產的變現性分析固定資產的盈利性分析固定資產的周轉性固定資產與其他資產組合的協同性在建工程的質量分析五、固定資產和在建工程質量分析第九十一頁,共237頁。無形資產會計披露的特點無形資產的盈利性分析無形資產的變現性分析無形資產與其他資產組合的協同性商譽的質量分析六、無形資產與商譽質量分析第九十二頁,共237頁。根本沒有變現性,盈利性的大小要視具體項目情況而定應注意企業(yè)是否存在人為將長期待攤費用作為利潤調節(jié)器的情況八、其他非流動資產九、遞延所得稅資產七、長期待攤費用第九十三頁,共237頁。資產的總體質量分析增值質量獲現質量資產的結構質量分析資產結構的有機整合性資產結構與融資結構的對應性資產結構與企業(yè)戰(zhàn)略的吻合性關注主要的資產異動項目及其變動方向的質量含義關注主要的不良資產區(qū)域第6節(jié)資產質量的總括分析第九十四頁,共237頁。負債項目的構成與質量分析應交所得稅、遞延所得稅負債(資產)、會計利潤與應納稅所得額相互關系的分析所有者權益項目構成與質量分析資本結構與資本結構質量分析資產負債表的總括分析第4章資本結構質量分析第九十五頁,共237頁。董事會意見分歧與資本結構質量——西安海星2008西安海星現代科技股份有限公司2008年度報告中的“重要提示”中顯示:董事長和董事會秘書在2008年年度報告的書面確認書中,無法保證本報告內容的真實性、準確性和完整性,法定代表人對2008年年度報告未進行書面確認。請思考:一個公司的董事會,在面對年度報告的態(tài)度上,怎么有那么多的董事或者高管有不同的意見?這表面看是信息問題、公司管理混亂問題。但實際上,深層次的原因則應該是企業(yè)的資本結構(主要是其中的股權結構)發(fā)生了變化。企業(yè)資本結構的變化對企業(yè)的長遠發(fā)展到底會產生什么樣的影響?引例第九十六頁,共237頁。一、流動負債的構成與質量分析1、流動負債周轉分析2、非強制性流動負債分析3、企業(yè)短期貸款規(guī)模可能包含的融資質量信息4、企業(yè)應付賬款和應付票據數量變化所包含的經營質量信息5、企業(yè)稅金交納情況與稅務環(huán)境第1節(jié)負債項目的構成與質量分析第九十七頁,共237頁。二、非流動負債的構成與質量分析1、企業(yè)非流動負債所形成的固定資產、無形資產的利用狀況與增量效益2、非流動負債所形成的長期股權投資的效益及其質量3、非流動負債所對應的流動資產及其質量4、預計負債分析

第九十八頁,共237頁。(一)或有負債的定義和或有負債的種類:擔保未決訴訟應收票據貼現應收賬款抵借(二)或有負債的質量分析三、或有負債質量分析第九十九頁,共237頁。第2節(jié)應繳所得稅、遞延所得稅負債(資產)、會計利潤與應納稅所得額相互關系的分析第一百頁,共237頁。一、會計利潤與應納稅所得額項目會計利潤應納稅所得額計算依據以會計準則為依據以現行稅法為依據著眼點保護債權人和所有者利益保證財政收支平衡政策導向(不明顯)體現政府特定條件下的鼓勵與限制信息使用者所有者、債權人等稅務部門基本原則的運用權責發(fā)生制權責發(fā)生制與收付實現制并存企業(yè)心態(tài)高估(不穩(wěn)?。┑凸乐萍s企業(yè)的機制外部注冊會計師審計解決稅務審計第一百零一頁,共237頁。應納稅所得額=收入總額-不征稅收入-免稅收入-準予扣除項目-允許彌補的以前年度虧損二、應納稅所得額的確定第一百零二頁,共237頁。(一)永久性差異定義:稅法與準則對收入、費用的確認標準不一致,由政策導向決定。三、會計利潤與應納稅所得額的數量差異第一百零三頁,共237頁。永久性差異的表現:會計準則確認為收益,稅法不作為應納稅所得額的項目稅法作為應納稅所得額,會計準則不確認為收益的項目會計準則確認為成本、費用或損失,稅法不允許扣除的項目會計準則不確認為成本、費用或損失,稅法允許作為成本、費用或損失扣除的項目

第一百零四頁,共237頁。(二)暫時性差異:定義:指資產或負債的賬面價值與其計稅基礎之間的差額。暫時性差異的產生原因暫時性差異的具體表現應納稅暫時性差異可抵扣暫時性差異暫時性差異與時間性差異的區(qū)別與聯系

第一百零五頁,共237頁。永久性差異的會計處理與報表披露暫時性差異的會計處理與報表披露——資產負債表債務法永久性差異與暫時性差異的報表披露所包含的質量信息四、永久性差異和暫時性差異的會計處理與報表披露所包含的質量信息第一百零六頁,共237頁。一、所有者權益項目的構成二、所有者權益的質量分析1、所有者權益內部的股東持股構成狀況與企業(yè)未來發(fā)展的適應性2、資本公積所包含的質量信息3、投入資本與留存收益的比例關系所包含的質量信息4、關于企業(yè)的長期融資能力與償債風險第3節(jié)所有者權益項目構成與質量分析第一百零七頁,共237頁。一、資本結構(一)股權結構(二)有代價的企業(yè)財務資源的來源結構(三)企業(yè)資產負債表右方的融資結構第4節(jié)資本結構與資本結構質量分析第一百零八頁,共237頁。1、資本成本的水平與企業(yè)資產報酬率的對比關系:對資本進行成本效益分析對凈資產規(guī)模的影響二、資本結構質量分析理論第一百零九頁,共237頁。2、企業(yè)資本來源的期限構成與企業(yè)資產結構的適應性(資金的用途,決定籌資渠道)避免變現壓力降低資本成本

第一百一十頁,共237頁。3、企業(yè)的財務杠桿狀況與企業(yè)承受的財務風險、企業(yè)的財務杠桿狀況與企業(yè)未來融資要求以及未來發(fā)展的適應性避免無法償還到期債務的本金和利息避免債權人權益受到侵害財務杠桿比率越高,進一步舉債的難度越大財務杠桿比率越大,未來發(fā)展的自有資金的依賴程度越大

第一百一十一頁,共237頁。4、企業(yè)股權結構與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的適應性股權結構主要指股權內部的股東持股構成狀況主要指普通股內部的構成控制性股東重大影響性股東非重大影響性股東

第一百一十二頁,共237頁。是誰在控制著企業(yè)?有沒有能力將企業(yè)引向光明的未來?

第一百一十三頁,共237頁。利益共同體下的產權博弈利益共同體下的控制權博弈利益共同體下的博弈均衡——利益相關者博弈的過程與結果制約企業(yè)長期發(fā)展

三、利益相關者視角下的資本結構質量分析第一百一十四頁,共237頁。資產負債表的右方(資本結構)揭示了企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的保障機制:利益相關者利益的公平與和諧。從戰(zhàn)略管理的角度來看,企業(yè)各資源供給者之間利益的公平與和諧將有助于企業(yè)各資源供給者之間的這種產權與控制權博弈向均衡的方向發(fā)展,有助于企業(yè)資本結構的長期穩(wěn)定。資本結構的長期穩(wěn)定是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的決定性因素與保障機制。小結:第一百一十五頁,共237頁。了解企業(yè)的背景資料關注資產總體規(guī)模及其行業(yè)定位關注資產結構及其盈利模式關注主要的資產異動項目及其變化方向的質量含義關注主要不良資產區(qū)域關注對流動負債的保障程度關注企業(yè)負債融資發(fā)展的潛力(對總負債的保障程度)關注股權結構變化對企業(yè)產生的方向性影響利用資產負債表預測企業(yè)發(fā)展前景第5節(jié)資產負債表的總括分析第一百一十六頁,共237頁。利潤表的基本結構與具體格式利潤表收入的確認與計量利潤表費用類項目及其他項目的確認與計量分部報告及其分析對企業(yè)利潤質量的分析第5章利潤質量與所有者權益變動表分析第一百一十七頁,共237頁。引例:從審計報告看利潤質量——江蘇春蘭20072008年4月27日,江蘇天衡會計師事務所有限公司注冊會計師對江蘇春蘭制冷設備股份有限公司的財務報告出具了有保留意見的審計報告。案例中表面涉及了企業(yè)債權可回收性的問題。但實際上涉及的是企業(yè)利潤的質量問題。

請思考:何看待企業(yè)利潤的質量?在日常管理實踐中,我們經常會看到,企業(yè)利潤表里面有很高的利潤,但是企業(yè)在對外支付方面卻經常捉襟見肘。這就出現了一個問題:企業(yè)有利潤與有錢之間是什么關系?企業(yè)的利潤又體現在什么項目上呢?引例第一百一十八頁,共237頁。一、利潤表的格式單步式多步式在我國,企業(yè)利潤表采用的基本上是多步式格式。第1節(jié)利潤表的格式與結構第一百一十九頁,共237頁。全面收益觀(all-inclusiveincomeconcept)全面收益觀的含義全面收益=凈收益+其他全面收益其中,凈收益(或凈利潤)就是傳統(tǒng)意義上的稅后利潤,其他全面收益指的是除凈收益以外在各個會計期間內的其他非業(yè)主交易引起的權益變動。全面收益觀的理論基礎二、利潤表的結構第一百二十頁,共237頁。利潤表的結構營業(yè)利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本-營業(yè)稅金及附加-銷售費用-管理費用-財務費用-資產減值損失±公允價值變動損益+投資收益利潤總額=營業(yè)利潤+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出凈利潤=利潤總額-所得稅費用綜合收益總額=凈利潤+其他綜合收益

第一百二十一頁,共237頁。一、收入的定義二、收入的特點三、收入的確認與計量(一)銷售商品收入(二)提供勞務收入(三)讓渡資產使用權收入(四)收入的披露第2節(jié)利潤表收入的確認與計量第一百二十二頁,共237頁。一、營業(yè)成本二、期間費用三、營業(yè)稅金及附加四、資產減值損失及公允價值變動損益五、投資凈收益六、營業(yè)外收入與營業(yè)外支出七、所得稅費用第3節(jié)費用類項目及其他項目的確認與計量第一百二十三頁,共237頁。對核心利潤形成過程的分析對利潤結構的質量分析對利潤結果的分析第4節(jié)利潤質量分析第一百二十四頁,共237頁。(一)營業(yè)收入的質量分析:

(預測收入的持久性)

賣什么賣給誰靠什么關聯方交易一、對核心利潤形成過程的分析

核心利潤=營業(yè)收入-營業(yè)成本-營業(yè)稅金及附加-銷售費用-

管理費用-財務費用第一百二十五頁,共237頁。占總收入比重大的商品或勞務是企業(yè)過去業(yè)績的主要增長點體現過去主要業(yè)績的商品或勞務的未來發(fā)展趨勢分析1、營業(yè)收入的產品品種構成分析第一百二十六頁,共237頁。占總收入比重大的地區(qū)是企業(yè)過去業(yè)績的主要地區(qū)增長點;不同地區(qū)的消費者對不同品牌的商品具有不同的偏好;不同地區(qū)的市場潛力在很大程度上制約企業(yè)的未來發(fā)展。2、營業(yè)收入的地區(qū)構成分析第一百二十七頁,共237頁。關注以關聯方銷售為主體形成的營業(yè)收入在以下方面的非市場化因素:交易價格交易的實現時間交易量

3、與關聯方交易狀況:第一百二十八頁,共237頁。市場化運作狀況:

市場運作越不規(guī)范,企業(yè)營業(yè)收入的發(fā)展前景越不確定。4、部門或地區(qū)行政手段對企業(yè)業(yè)務收入的貢獻第一百二十九頁,共237頁。

必須強調費用的發(fā)生與效益的關系(二)營業(yè)成本

(三)銷售費用

(四)管理費用

(五)財務費用

(六)企業(yè)對利潤形成過程操縱的可能手段第一百三十頁,共237頁。費用的管理重點是否就在于對費用的控制?【討論】第一百三十一頁,共237頁。

費用的另一種分類方式:基本不能降低的固定部分:折舊、人頭費、維持企業(yè)形象的基本支出與企業(yè)業(yè)務量成比例的變動費用與企業(yè)發(fā)展前景有關的費用:廣告費、研發(fā)費、人力資源開發(fā)費與人氣有關的費用

第一百三十二頁,共237頁。(一)企業(yè)利潤表自身的結構所包含的質量信息含量1、毛利率走勢要關注2、銷售費用、管理費用、財務費用、核心利潤及其相關比率所包含的質量信息含量3、注意核心利潤與投資收益的互補性變化二、對利潤結構的質量分析第一百三十三頁,共237頁。4、注意小項目的大危機營業(yè)外收入營業(yè)外支出5、關于資產減值損失6、關于公允價值變動損益

第一百三十四頁,共237頁。(二)利潤結構與相應的現金流量結構的對應關系分析1、核心利潤2、投資收益

第一百三十五頁,共237頁。同口徑核心利潤=核心利潤+財務費用+折舊費用+長期資產攤銷-所得稅費用與經營活動現金流量凈額比1、核心利潤帶來現金流量的能力第一百三十六頁,共237頁。股權投資收益股權投資收益當年獲取的現金年內現金回款(取得股利所收到的現金)+應收股利的(年末數-年初數)與當年的股權投資收益相比2、投資收益帶來現金流量的能力第一百三十七頁,共237頁。資產狹義營業(yè)利潤投資性資產廣義投資收益經營性資產營業(yè)利潤(三)利潤結構與資產結構之間的對應關系:第一百三十八頁,共237頁。各項目之間的對應關系:

核心利潤經營活動產生的現金流量投資收益投資收益的現金回款金額

利潤結構對應的現金流量結構資產結構經營性資產投資性資產第一百三十九頁,共237頁。

狹義營業(yè)利潤經營活動產生的現金流量投資資產減值損失營業(yè)外收支凈額投資轉讓收益投資收益未實現損益核心利潤投資性房地產公允價值變動損益經營資產減值損失金融資產公允價值變動損益成本法確認的投資收益權益法確認的投資收益利息收益廣義投資收益經營性資產投資性資產投資收益的現金回款金額

利潤結構對應的現金流量結構

利潤結構的資產增值質量

利潤結構的現金獲取質量

線上項目(正常損益)

線下項目(非常損益)同口徑核心利潤資產結構第一百四十頁,共237頁。主要關注利潤對應的資產的質量貨幣資金質量商業(yè)債權質量存貨質量固定資產質量長期股權投資質量三、利潤結果的質量分析第一百四十一頁,共237頁。企業(yè)利潤質量惡化的主要表現有哪些?【小組討論】第一百四十二頁,共237頁。企業(yè)擴張過快

涉及的領域會驟然增多,經營風險加大。第5節(jié)企業(yè)利潤惡化的主要表現第一百四十三頁,共237頁。企業(yè)反常壓縮酌量性成本酌量性成本是指研究與開發(fā)支出、廣告費支出等管理層可以通過自己的決策而改變其規(guī)模的成本。反常壓縮可以看作是推遲發(fā)生,是為了粉飾當期利潤。

第一百四十四頁,共237頁。企業(yè)變更會計政策和會計估計正常情況下應遵循一致性原則;在不符合條件時作出變更,很可能是為了粉飾利潤。

第一百四十五頁,共237頁。應收賬款規(guī)模的不正常增加、應收賬款平均收賬期的不正常變長是放寬信用政策的信號可以刺激營業(yè)收入的立即增長,但影響資產質量

第一百四十六頁,共237頁。企業(yè)存貨周轉過于緩慢表明企業(yè)存貨出現積壓,影響銷售規(guī)模,影響獲利水平。

第一百四十七頁,共237頁。應付賬款規(guī)模的不正常增加、應付賬款平均付賬期的不正常延長企業(yè)支付能力下降

第一百四十八頁,共237頁。企業(yè)無形資產規(guī)模的不正常增加有可能將當期費用資本化

第一百四十九頁,共237頁。企業(yè)的業(yè)績過度依賴非主營項目謀求近期盈利,缺乏盈利的持久性

第一百五十頁,共237頁。企業(yè)計提的各種準備過低充分利用利潤“調節(jié)器”為未來經營埋下“定時炸彈”

第一百五十一頁,共237頁。企業(yè)利潤表中的營業(yè)費用、管理費用等項期間費用出現不正常的降低出現隨業(yè)務量的上升而降低的現象

第一百五十二頁,共237頁。企業(yè)舉債過度資金緊張,支付能力下降

第一百五十三頁,共237頁。注冊會計師(會計師事務所)變更、審計報告出現異常

第一百五十四頁,共237頁。投資收益與相應的現金流量脫節(jié),有利潤不分紅利潤中存在泡沫

第一百五十五頁,共237頁。經營活動主導型:以經營活動為內容,以消耗經營資產為基礎,以產生核心利潤和經營活動引起的現金凈流量為主要業(yè)績表現。投資主導型:以投資活動為內容,以消耗投資資產為基礎,以產生廣義投資收益和投資活動引起的現金流入量為主要業(yè)績表現。第6節(jié)利潤結構與盈利模式分析第一百五十六頁,共237頁。資產重組型:以對企業(yè)的經營資產或者投資資產進行重組為內容,以優(yōu)化企業(yè)的經營資產或者投資資產為基礎,以產生利潤和相應的現金流量為業(yè)績表現。會計操縱型:以會計方法對財務信息進行賬面調節(jié)為主要手段,在報表中直接“產生”利潤。

第一百五十七頁,共237頁。所有者權益變動表所有者權益變動表所包含的財務質量含義注意區(qū)分“輸血性”變化和“盈利性”變化注意所有者權益內部項目互相結轉的財務效應注意關注企業(yè)股權結構的變化與方向性含義注意會計核算因素的影響注意分析企業(yè)股利分配方式所包含的財務狀況質量信息第7節(jié)所有者權益變動表分析第一百五十八頁,共237頁。現金流量表及現金流量的分類現金流量的質量分析影響企業(yè)現金流量變化的主要原因分析第6章現金流量質量分析第一百五十九頁,共237頁?,F金流量表異常背后的玄機——山東黃金2004-2005

山東黃金現金流量表有三大異常:經營性應付項目隨著公司生產經營規(guī)模的擴大反而減少了;經營性應收項目增加了,但與生產經營密切相關的應收賬款增加不多,與生產經營關系不那么密切的其他應收款卻增加了不少;在季報中出現金額巨大的“其他”項目,卻又沒有任何解釋,實屬罕見。請思考:企業(yè)現金流量表的各個項目之間、現金流量表與其他報表之間的內在聯系應該是怎樣的?如何認識現金流量質量?引例第一百六十頁,共237頁。一、現金流量表及相關概念的含義二、現金流量表的格式三、現金流量的分類第1節(jié)現金流量表及現金流量的分類第一百六十一頁,共237頁。經營活動現金流量:與生產商品、提供勞務、繳納稅金等直接相關的業(yè)務所產生的現金流量

第一百六十二頁,共237頁。投資活動現金流量:按投資方向分為:正常生產經營活動奠定基礎的長期資產對外投資形成的股權、債權

第一百六十三頁,共237頁?;I資活動現金流量:權益資本債務資本

第一百六十四頁,共237頁。不涉及現金流量的三類活動:經營活動:各種攤銷性費用,應計性費用;投資活動:用非貨幣對外投資:債轉股,股權互換;籌資活動:債務轉股本,非貨幣入資;非貨幣還債。

第一百六十五頁,共237頁。現金流量表的基本結構與內在關系正表報表附注內在關系

第一百六十六頁,共237頁。一、現金流量表主要項目的運轉規(guī)律分析(一)正常情況下的經營活動現金流量除了要維護企業(yè)經營活動的正常周轉外,還應該有足夠的補償經營性長期資產折舊與攤銷,以及支付利息和現金股利的能力。第2節(jié)現金流量的質量分析第一百六十七頁,共237頁。(二)投資活動中的對外投資現金流量和經營性長期資產現金流量的補償機制不同,在整體上反映了企業(yè)利用現金資源的擴張狀況。(三)籌資活動的現金流量應該適應企業(yè)經營活動、投資活動的需要,在整體上反映企業(yè)融資狀況及其成效。

第一百六十八頁,共237頁。1.企業(yè)現金流量的結構與狀態(tài)體現了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的要求。2.在穩(wěn)定發(fā)展階段,企業(yè)經營活動的現金流量應當有足夠的支付能力,并能為企業(yè)的擴張?zhí)峁┈F金流量的支持。3.籌資活動現金流量能夠適應經營活動、投資活動對現金流量的需求,且無不當融資行為。二、現金流量質量以及現金流量的質量特征第一百六十九頁,共237頁。(一)現金流量的變化結果與變化過程的關系:一是“現金流量凈增加額”大于零,表現為期(年)末現金大于期(年)初現金流量;二是“現金流量凈增加額”小于零,即期(年)末現金小于期(年)初現金流量;三是“現金流量凈增加額“等于零,即企業(yè)期(年)末與期(年)初現金狀況相同。三、現金流量的質量分析第一百七十頁,共237頁。1、經營活動現金流量的質量分析:經營活動現金流量小于零,不能維持貨幣運行,應通過其他活動補償;經營活動現金流量等于零,恰好維持經營活動,但不能補償應計和攤銷性費用(A);(二)各部分現金流量凈額變化狀況的質量含義

第一百七十一頁,共237頁。經營活動現金流量大于零,但小于應計和攤銷性費用(A),只能部分補償A;經營活動現金流量大于零,且等于A,可全補償A,但不能為擴大再生產提供貨幣;經營活動現金流量大于A,能部分為企業(yè)擴大再生產提供貨幣。

第一百七十二頁,共237頁。經營活動現金流量充足性分析:補償折舊與攤銷支付利息支付現金股利為擴大再生產提供資金來源

第一百七十三頁,共237頁。2、投資活動現金流量的質量分析:對內投資活動現金流量先流出,流出應由經營活動補償,速度取決于折舊速度,補償時間滯后;流出量為負數,一般表明企業(yè)在擴張;對外投資應能自求平衡,擴大再生產投資是否納入正常規(guī)劃。

第一百七十四頁,共237頁。3、籌資活動現金流量的質量分析:完全取決于前兩項活動具體情況的變化:小于零:動用儲存貨幣開拓新的融資渠道,借款,增發(fā)股份;大于零,適時還債。

第一百七十五頁,共237頁。(三)附注對企業(yè)現金流量質量分析的信息含量1.將凈利潤調節(jié)為經營活動產生的現金流量2.當期取得或處置子公司及其他營業(yè)單位的有關信息3.現金和現金等價物的具體內容與變化

第一百七十六頁,共237頁。某著名企業(yè)負責人說:企業(yè)資不抵債不一定破產清算,但企業(yè)如果沒有現金流量,就一定破產清算。思考:如何看待企業(yè)現金流量的作用?中西方關于破產的標準有何差異?思考題第一百七十七頁,共237頁。1999年上半年,某文章說:我國上市公司企業(yè)的現金流轉情況令人擔憂:企業(yè)經營活動與投資活動的現金流量之和小于零。思考:如何看待企業(yè)現金流量的“正”與“負”的問題?思考題第一百七十八頁,共237頁。影響經營活動現金流量變化的主要原因分析影響投資活動現金流量變化的主要原因分析影響籌資活動現金流量變化的主要原因分析第3節(jié)影響現金流量變化的主要原因分析第一百七十九頁,共237頁。企業(yè)合并的類型與合并報表有關的若干重要概念合并報表編制的一般原理合并報表分析第7章合并報表分析第一百八十頁,共237頁。合并財務報表“消失”的資金流向了哪里——泛海建設2009

在本書附錄1泛海建設的案例中,合并資產負債表的其他應收款和長期股權投資的規(guī)模遠遠小于上市公司自身資產負債表中的其他應收款和長期股權投資項目的規(guī)模。請思考:為什么會出現這種債權、股權項目“越合并越小”的情況呢?合并財務報表“消失”了的資金流向了哪里?引例第一百八十一頁,共237頁。一、企業(yè)合并的界定二、企業(yè)合并的類型三、企業(yè)合并的主要原因第1節(jié)企業(yè)合并的類型第一百八十二頁,共237頁。一、合并報表二、集團三、合并范圍四、商譽五、少數股權第2節(jié)與合并報表有關的若干重要概念第一百八十三頁,共237頁。一、合并資產負債表二、合并利潤表第3節(jié)合并報表編制的一般原理第一百八十四頁,共237頁。一、從合并報表的基本編制看合并報表的特征(一)合并報表所反映的會計主體,是會計意義上的“主體”,合并報表不反映任何現存企業(yè)的財務狀況和經營成果。第4節(jié)合并報表分析第一百八十五頁,共237頁。(二)合并范圍、合并報表編制方法的可選擇性以及合并報表的“表之表”特點,使得合并報表的外在表現呈現出彈性化的特性,合并報表編制的正確性不再體現為個別報表的“可驗證性”,而是體現為編制過程邏輯關系的正確性。

第一百八十六頁,共237頁。(三)編制過程中對集團內部交易的剔除以及大部分項目的直接相加,使得對個別報表有意義的信息在合并報表中或者消失、或者失去意義。

第一百八十七頁,共237頁。常規(guī)的比率分析方法在很大程度上失去意義償債能力分析財務風險分析營運能力分析合并報表不具有針對集團內特定企業(yè)決策的依據性二、合并報表分析中存在的主要問題第一百八十八頁,共237頁。(一)合并報表可以展示以上市公司為母公司所形成的納入合并報表編制范圍的企業(yè)集團所“存在”的資源規(guī)模及其結構。(二)合并報表可以揭示內部關聯方交易的程度。(三)可以通過比較相關資源的相對利用效率來揭示企業(yè)集團內部管理的薄弱環(huán)節(jié)。三、合并報表中包含的財務質量信息分析第一百八十九頁,共237頁。(四)可以通過比較母公司利潤表和合并利潤主要項目之間的差異,比較和評價母子公司的基本獲利能力和費用發(fā)生的比較效率。(五)可以分析和判斷以母公司為控制主體的整個集團與集團外的現金流轉狀況和資本運作狀況。

第一百九十頁,共237頁。會計政策、會計估計變更和差錯更正關聯方關系及其交易的披露資產負債表日后事項審計報告所包含的質量信息分部報告分析第8章財務報告的其他重要信息分析第一百九十一頁,共237頁。重大會計差錯出現誰之過——皇臺酒業(yè)20102010年4月21日,甘肅皇臺酒業(yè)股份有限公司發(fā)布了“關于前期重大會計差錯更正的專項說明公告”,披露了該公司在財務報表中作出的前期重大會計差錯的更正事項。請思考:上市公司的會計處理怎會出現這么多重大差錯?會計差錯更正背后蘊藏著哪些質量含義?引例第一百九十二頁,共237頁。會計政策變更會計估計變更前期差錯更正第1節(jié)會計政策、會計估計變更和差錯更正第一百九十三頁,共237頁。一、與關聯方關系及其交易有關的概念二、關聯方交易三、對關聯方交易的披露四、關聯方及其交易對企業(yè)財務質量分析的影響第2節(jié)關聯方關系及其交易的披露第一百九十四頁,共237頁。

一、資產負債表日后事項的含義及其種類二、資產負債表日后事項對企業(yè)財務質量分析的影響第3節(jié)資產負債表日后事項第一百九十五頁,共237頁。一、企業(yè)報表審計的委托人及審計目標二、審計報告的作用三、審計意見的基本類型四、審計報告所包含的質量信息第4節(jié)審計報告所包含的質量信息

第一百九十六頁,共237頁。報告分部的確定報告分部的信息披露要求分部報告的分析第5節(jié)分部報告分析第一百九十七頁,共237頁。分析各報告分部的增長率及其變化原因比較各報告分部的相對盈利能力考察企業(yè)資產的分布狀況了解各報告分部的銷售業(yè)務對外部客戶的依賴程度分部報告的分析:第一百九十八頁,共237頁。財務比率分析我國評價企業(yè)財務狀況的指標體系比率分析方法的正確運用企業(yè)財務狀況質量的綜合分析方法不同企業(yè)間進行比較分析時應注意的問題第9章財務報表的綜合分析方法第一百九十九頁,共237頁。能否以財務比率作為評價企業(yè)財務狀況質量的唯一依據——鄭州華晶2009

案例中涉及了多項財務比率,用以分析企業(yè)的償債能力、資產管理能力以及盈利能力。請思考:應該如何認識這些財務比率,怎樣利用財務比率來進行分析?能否以財務比率作為評價企業(yè)財務狀況質量的唯一依據?引例第二百頁,共237頁。償債能力比率盈利能力比率營運能力比率或活力比率現金流量比率綜合分析上市公司的特殊比率第1節(jié)財務比率分析第二百零一頁,共237頁。短期償債能力比率營運資本=流動資產-流動負債(1)流動比率=流動資產/流動負債(2)速動比率=速動資產/流動負債速動資產=流動資產-存貨

第二百零二頁,共237頁。長期償債能力比率(杠桿比率)(1)資產負債率=總負債/總資產(2)權益比率=股東權益總額/總負債(3)利息保障倍數=息稅前利潤/利息費用(4)固定支出保障倍數=息稅前利潤總額/固定支出費用

第二百零三頁,共237頁。盈利能力比率

(1)毛利率=(營業(yè)收入-營業(yè)成本)/營業(yè)收入(2)營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/營業(yè)收入(3)總營業(yè)費用率=總營業(yè)費用/營業(yè)收入

第二百零四頁,共237頁。(4)銷售凈利率=凈利潤/營業(yè)收入(5)總資產報酬率=息稅前利潤/平均總資產×100%(6)股東權益報酬率=凈利潤/平均股東權益

(不考慮優(yōu)先股)

第二百零五頁,共237頁?;盍Ρ嚷剩?)存貨周轉率存貨周轉率=營業(yè)成本/平均存貨存貨周轉天數=365/存貨周轉率(2)應收帳款周轉率應收帳款周轉率=賒銷凈額/平均應收帳款應收帳款平均收款期=365/應收帳款周轉率

第二百零六頁,共237頁。(3)固定資產周轉率

固定資產周轉率=營業(yè)收入/平均固定資產原值(4)總資產周轉率總資產周轉率=營業(yè)收入/平均總資產

第二百零七頁,共237頁?,F金流量比率(1)現金與負債總額比率

(2)全部資產

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