從低空經(jīng)濟(jì)說(shuō)起探究eVTOL的行業(yè)機(jī)遇

目錄TOC\o"1-2"\h\z\u低空經(jīng)濟(jì)作為新質(zhì)生產(chǎn)力受到政策大力支持 4eVTOL：低空經(jīng)濟(jì)重要載體 7eVTOL的定義和優(yōu)勢(shì) 7技術(shù)路線對(duì)比 9商業(yè)落地場(chǎng)景 11適航取證要求 12eVTOL產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的 15風(fēng)險(xiǎn)提示 16圖表目錄圖表1：低空經(jīng)濟(jì)的器 4圖表2：近年我國(guó)關(guān)空經(jīng)濟(jì)的國(guó)家級(jí)政策 5圖表3：我國(guó)國(guó)家空類 6圖表4：多地地方政在2024年工作報(bào)告中重點(diǎn)到發(fā)展低空經(jīng)濟(jì) 7圖表5：eVTOL產(chǎn)品外示例 8圖表6：三種eVTOL技路線的產(chǎn)品圖和設(shè)示圖 10圖表7：全球具有代的eVTOL航空器參數(shù) 11圖表8：幾類有代表的eVTOL航程和巡航速度布 11圖表9：幾類有代表的eVTOL航程和有效載荷布 11圖表10：eVTOL可能的用場(chǎng)景 12圖表11：eVTOL首飛深圳-珠海 12圖表12：深圳蛇口郵母港-珠海九州港幾種方式對(duì)比 12圖表13：適航取證的種證書 13圖表14：億航智能獲全球首張eVTOL型號(hào)合證 14圖表15：eVTOL市場(chǎng)規(guī)（單位：十億美元） 14圖表16：eVTOL產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)標(biāo)的 15低空經(jīng)濟(jì)作為新質(zhì)生產(chǎn)力受到政策大力支持《2024低空經(jīng)濟(jì)低空空域10003000圖表1：低空經(jīng)濟(jì)的飛行器資料來(lái)源：羅蘭貝格，2023H220212023（2023-20352025eVTOL2023122024圖表2：近年我國(guó)關(guān)于低空經(jīng)濟(jì)的國(guó)家級(jí)政策時(shí)間時(shí)間政策相關(guān)內(nèi)容2021年2月 《國(guó)家綜合立體交通網(wǎng)規(guī)劃綱要》 發(fā)展交通運(yùn)輸平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、樞紐經(jīng)濟(jì)、通道經(jīng)濟(jì)、低空經(jīng)濟(jì)寫入國(guó)家規(guī)劃。2023年10月 《綠色航空制造業(yè)發(fā)展綱要（2023-2035年）》 到2025年，eVTOL實(shí)現(xiàn)試點(diǎn)運(yùn)行。鼓勵(lì)勢(shì)地區(qū)，設(shè)立低空經(jīng)濟(jì)示范區(qū)劃分七類空域，真高2023年12月 《國(guó)家空域基礎(chǔ)分類方法》

空域，對(duì)應(yīng)輕2023年12月2023年12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議2024年32024年1月 《無(wú)人駕駛2024年3資料來(lái)源：政府網(wǎng)站，新華網(wǎng)，2023“轉(zhuǎn)變?yōu)椤啊薄啊?023BCDEGW7W圖表3：我國(guó)國(guó)家空域分類資料來(lái)源：國(guó)家空管委《國(guó)家空域基礎(chǔ)分類方法》，20242024圖表4：多地地方政府在2024年工作報(bào)告中重點(diǎn)提到發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)地地方 相關(guān)內(nèi)容《2024年云南省人民政府工作報(bào)告》 要著力發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，布局發(fā)展人工智能、低空經(jīng)濟(jì)、氫能及儲(chǔ)能等未來(lái)產(chǎn)業(yè)，形成新質(zhì)生產(chǎn)力。加快發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)，支持有人機(jī)無(wú)人機(jī)、軍用民用、國(guó)企民企一起《2024年四川省人民政府工作報(bào)告》

上，支持成都、自貢等做大無(wú)人機(jī)產(chǎn)業(yè)集群，布局發(fā)展電動(dòng)垂直起降飛行器?！?024年北京市人民政府工作報(bào)告》 促進(jìn)新能源、新材料、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。要發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)，創(chuàng)新城市空運(yùn)、應(yīng)急救援、物流運(yùn)輸?shù)葢?yīng)用場(chǎng)《2024年廣東省人民政府工作報(bào)告》

景，推進(jìn)低空飛行服務(wù)保障體系建設(shè)，打造大灣區(qū)低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)高地。《2024年海南省人民政府工作報(bào)告》 要聚焦種業(yè)、深海、航天、綠色低碳、生物制造、低空經(jīng)濟(jì)等新領(lǐng)域新賽道?！?024年湖南省人民政府工作報(bào)告》 要用好全域低空空域管理改革成果，發(fā)展壯大《2024年湖南省人民政府工作報(bào)告》 要用好全域低空空域管理改革成果，發(fā)展壯大低空經(jīng)濟(jì)。《2024年山東省人民政府工作報(bào)告》 圍繞新一代信息技術(shù)、新能源新材料、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域，新培育10個(gè)左右省級(jí)新興產(chǎn)業(yè)集群。資料來(lái)源：中國(guó)民航網(wǎng)，eVTOL：低空經(jīng)濟(jì)重要載體eVTOLeVTOL，英文全稱為ElectricVerticalTakeoffandLanding，中文名為電動(dòng)垂直起降飛行器，一般指載人或較大載重物流用途的飛行器。從取名來(lái)看，eVTOL的組成要素包括：VerticalTakeoffandLandingeVTOL圖表5：eVTOL產(chǎn)品外型示例資料來(lái)源：億航智能，eVTOL有哪些優(yōu)勢(shì)？噪聲低：82dBeVTOL65dB更安全：eVTOLeVOLeVTOL技術(shù)路線對(duì)比術(shù)路線。傾旋翼（圖表6：三種eVTOL技術(shù)路線的產(chǎn)品圖和設(shè)計(jì)示意圖資料來(lái)源：維科網(wǎng)，eVTOLeVTOL150km/h100km，億航EH216-SJobyS4322km/h。圖表7：全球具有代表性的eVTOL航空器參數(shù)廠商型號(hào)廠商型號(hào)載人數(shù)（駕駛 巡航速度 航程 有效載最大起飛重量動(dòng)力控制方式構(gòu)型VolocopterVolocity1+19065200900電動(dòng)有人駕駛多旋翼EhangEH216-S213035220650電動(dòng)無(wú)人駕駛多旋翼AirbusCityAirbusNextGen1+312080//電動(dòng)有人駕駛多旋翼BetaALIA-2501+4/500/3175電動(dòng)有人駕駛復(fù)合翼AutoflightProsperityl1+42002503502000電動(dòng)有人駕駛復(fù)合翼EveEvev31+424196//電動(dòng)有人駕駛復(fù)合翼ArcherMidnight1+4241804563175電動(dòng)有人駕駛矢量推力WiskGeneration64222144//電動(dòng)無(wú)人駕駛矢量推力JobyS41+43222414531815電動(dòng)有人駕駛矢量推力VerticalVX41+4241161450/電動(dòng)有人駕駛矢量推力LiliumJet(7seats)1+6250250/3175電動(dòng)有人駕駛矢量推力AerofugiaAE2001+4250200//電動(dòng)有人駕駛矢量推力

（km/h）

（km)

（kg）資料來(lái)源：李凱等《eVTOL航空器研制現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)》，圖表8：幾類有代表性的eVTOL航程和巡航速度分布 圖表9：幾類有代表性的eVTOL航程和有效載荷分布資料來(lái)源：李凱等《eVTOL航空器研制現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)》，

資料來(lái)源：李凱等《eVTOL航空器研制現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢(shì)》，商業(yè)落地場(chǎng)景商業(yè)模式方面，我們認(rèn)為可能的形式有以下幾種：面向CBB飛行等。圖表10：eVTOL可能的商用場(chǎng)景場(chǎng)景一：高凈值人群出行（注重時(shí)間效率和出行體驗(yàn)） 場(chǎng)景二：臨近省市醫(yī)療轉(zhuǎn)運(yùn)（注重?fù)尵葧r(shí)效性）上海虹橋-滴水湖 出行形式費(fèi)用時(shí)間出行形式 時(shí)間 eVTOL1188元20分鐘eVTOL 25分鐘豪華專車890元90-120分鐘救護(hù)車 100分鐘專車511元90-120分鐘出租車280元90-120分鐘地鐵11元150分鐘資料來(lái)源：南航通航與沃蘭特聯(lián)合發(fā)布《客運(yùn)eVTOL應(yīng)用與市場(chǎng)白皮書》，eVTOL2024227eVTOL20預(yù)計(jì)規(guī)?；\(yùn)營(yíng)后單座票價(jià)在200-300元區(qū)間。圖表11：eVTOL首飛深圳-珠海 圖表12：深圳蛇口郵輪母港-珠海九州港幾種交通方式對(duì)比價(jià)格時(shí)間eVTOL價(jià)格時(shí)間eVTOL200-300元/人20分鐘船運(yùn)140元/人70分鐘長(zhǎng)途大巴100元/人2.5-3小時(shí)資料來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)， 資料來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)，適航取證要求eVTOLTCeVTOL種：TC、PC、AC，如下表所示，由民用航空局頒發(fā)。三個(gè)證書的獲得難易程度TC>PC>ACTCTCPCTC，PCTCTC圖表13：適航取證的幾種證書取證證書取證證書名 意義型號(hào)合格證（Type

用以證明民用航空產(chǎn)品符合相應(yīng)適航規(guī)章和環(huán)境保護(hù)要求而頒發(fā)的證件。生產(chǎn)許可證 用于表明認(rèn)可其已建立了一整套的用于生產(chǎn)許可證 用于表明認(rèn)可其已建立了一整套的用于航空器生產(chǎn)的質(zhì)量系統(tǒng)，能夠確保其生產(chǎn)的（ProductionCertificate，PC) 每一架航空器及其零部件均能符合經(jīng)批準(zhǔn)的設(shè)計(jì)，并處于安全可用狀態(tài)。單機(jī)適航證（AirworthinessCertificate，AC）

用于表示這駕飛機(jī)符合經(jīng)批準(zhǔn)的設(shè)計(jì)，且處于安全可用狀態(tài)。資料來(lái)源：飛行汽車，2023TCeVTOL20231221EH216-SpeCerifiat簡(jiǎn)稱CVTO202012了3年時(shí)間。圖表14：億航智能獲得全球首張eVTOL型號(hào)合格證資料來(lái)源：億航智能官網(wǎng)，預(yù)計(jì)到2030年全球eVTOL市場(chǎng)規(guī)模超千億元人民幣。根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)MarketsandMarkets，eVTOL20231220302342023-203052。圖表15：eVTOL市場(chǎng)規(guī)模（單位：十億美元）資料來(lái)源：MarketsandMarkets，eVTOLeVTOLeVTOL圖表16：eVTOL產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的環(huán)節(jié)證券代碼證券簡(jiǎn)稱相關(guān)布局002074.SZ國(guó)軒高科2023年12月公司與億航智能簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，布局低空經(jīng)濟(jì)，致力于共同開發(fā)基于無(wú)人駕駛電動(dòng)垂直起降航空器（eVTOL）產(chǎn)品的動(dòng)力電芯、電池包、儲(chǔ)能系統(tǒng)和充電基礎(chǔ)設(shè)施。002245.SZ蔚藍(lán)鋰芯以電動(dòng)工具為主的高倍率鋰電池是公司的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，公司也在積極挖掘具有市場(chǎng)潛力的其他應(yīng)用場(chǎng)景，比如電動(dòng)垂直起降飛行器（eVTOL）。其他機(jī)身材料零部

300699.SZ 603950.SH

公司多年來(lái)一直從事著航空裝備用碳纖維復(fù)合材料研發(fā)生產(chǎn)，公司也在幾年前與多方合作開展無(wú)人直升機(jī)及無(wú)人運(yùn)輸機(jī)等低空飛行器的研制，并將陸續(xù)轉(zhuǎn)入量產(chǎn)進(jìn)程，公司已經(jīng)持續(xù)多年在低空產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域積極拓展業(yè)務(wù)。取得國(guó)內(nèi)某知名飛行汽車公司的定點(diǎn)，作為其某車型飛行電驅(qū)殼體的定子主殼體、外轉(zhuǎn)子殼體、三相接線蓋板、控制器安裝殼體和支撐架的供應(yīng)商公司在電動(dòng)航空賽道布局多年，和包括商飛在內(nèi)的主流主機(jī)廠攜手研件 600580.SH 臥龍電驅(qū)發(fā)。飛行汽車是公司電動(dòng)交通板塊的重點(diǎn)賽道之一。參股公司安泰復(fù)材為相關(guān)企業(yè)提供eVTOL復(fù)合材料機(jī)身結(jié)構(gòu)制造和裝000969.SZ 603308.SH

配。產(chǎn)品包括航空發(fā)動(dòng)機(jī)，主要研制生產(chǎn)1000kw以下渦軸發(fā)動(dòng)機(jī)，以及輕型直升機(jī)、重載無(wú)人直升機(jī)，以及航空關(guān)鍵零部件和方艙等特種裝備。EH.O億航智能國(guó)內(nèi)進(jìn)度領(lǐng)先的eVTOL企業(yè)，2023年10月獲得業(yè)內(nèi)首張型號(hào)合格證。EH216-S產(chǎn)品售價(jià)239萬(wàn)元。9868.HK/XPEV.N小鵬汽車旗下的小鵬匯天從事飛行汽車的研發(fā)、制造、銷售。分體式飛行汽車“陸地航母”將在2024年四季度開啟預(yù)訂，并計(jì)劃2025年四季度開始量產(chǎn)交付。整機(jī)002085.SZ萬(wàn)豐奧威旗下的鉆石飛機(jī)在整機(jī)設(shè)計(jì)研發(fā)、發(fā)動(dòng)機(jī)制造技術(shù)等具有優(yōu)勢(shì)。2024年2月5日發(fā)布公告，子公司萬(wàn)豐飛機(jī)和全球某知名汽車主機(jī)廠在eVTOL領(lǐng)域開展深度合作。002097.SZ山河智能參股山河星航，其參與的大眾空中移動(dòng)出行項(xiàng)目的原型機(jī)于2022年年中發(fā)布，同年年底完成首飛。該型飛行器為eVTOL，電驅(qū)，續(xù)航200公里。600038.SH中直股份公司聯(lián)合中國(guó)航空研究院、中航科工研發(fā)高速電動(dòng)垂直起降飛行器（H-eVTOL）。300975.SZ商絡(luò)電子參股億維特，億維特原型機(jī)為2噸級(jí)eVTOL，可載500公斤貨物或載5人4座，億維特原型機(jī)正在進(jìn)行吊飛測(cè)試，測(cè)試后將進(jìn)行首飛。仿真培訓(xùn)002023.SZ海特高新安勝公司與合作方將在IAM/eVTOL行業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略合作，共同開發(fā)適配eVTOL等機(jī)型的通用型飛行模擬仿真方案及相關(guān)系統(tǒng)，從研發(fā)到運(yùn)營(yíng)各個(gè)階段，包括硬件在環(huán)仿真平臺(tái)、研發(fā)模擬駕艙、培訓(xùn)模擬解決方案等。空管688631.SH萊斯信息民航空管國(guó)產(chǎn)化龍頭，擁有豐富的空管系統(tǒng)研制經(jīng)