我國(guó)房地產(chǎn)投資信托的應(yīng)用研究的綜述報(bào)告

我國(guó)房地產(chǎn)投資信托的應(yīng)用研究的綜述報(bào)告近年來(lái)，我國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)快速發(fā)展，成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱。在這個(gè)過(guò)程中房地產(chǎn)投資信托（REITs）逐漸受到廣泛關(guān)注，并逐步成為了我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的重要組成部分，為保險(xiǎn)公司、社保基金等機(jī)構(gòu)投資者提供了一個(gè)新的房地產(chǎn)投資渠道。本文將對(duì)我國(guó)房地產(chǎn)投資信托的應(yīng)用研究進(jìn)行綜述。一、REITs概述REITs指房地產(chǎn)投資信托，是指一種通過(guò)信托形式發(fā)行的、基于房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的證券，具有分散投資、透明度高、收益穩(wěn)定等特點(diǎn)。REITs通過(guò)資產(chǎn)證券化的方式，讓投資者購(gòu)買(mǎi)證券來(lái)分享房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的收益，從而提高了房地產(chǎn)投資的流動(dòng)性和靈活性。二、我國(guó)REITs發(fā)展REITs在我國(guó)的發(fā)展可以追溯到1997年，當(dāng)時(shí)全國(guó)第一家信托公司——中信信托提出了房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的構(gòu)想，但由于當(dāng)時(shí)缺乏相關(guān)法律法規(guī)和配套制度，未能推行。2003年，我國(guó)開(kāi)始試行房地產(chǎn)投資信托模式，但限制較多,直至2011年《信托法》的出臺(tái)，為REITs的發(fā)展創(chuàng)造了支持條件。自此以后，我國(guó)由于整體的實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，融資渠道機(jī)制的逐步完善，法律法規(guī)的不斷完善和規(guī)范，房地產(chǎn)投資信托逐漸成為了一種重要的公司融資模式。三、我國(guó)REITs常見(jiàn)類(lèi)型1、以上市公司為基礎(chǔ)，發(fā)行房地產(chǎn)基金互動(dòng)平臺(tái)業(yè)務(wù)這種模式的主要特點(diǎn)是上市公司作為主體，通過(guò)發(fā)行房地產(chǎn)基金互動(dòng)平臺(tái)業(yè)務(wù)，開(kāi)發(fā)資產(chǎn)負(fù)債平衡，實(shí)現(xiàn)企業(yè)投融資的有效性。2、以機(jī)構(gòu)為基礎(chǔ)，發(fā)行信托產(chǎn)品模式這種模式以信托公司為基礎(chǔ)，引入大量的投資者，將各個(gè)資產(chǎn)匯總在信托資產(chǎn)池中，由信托公司安排投資安排好，定期向投資者分紅發(fā)放。四、我國(guó)REITs應(yīng)用優(yōu)勢(shì)1、房地產(chǎn)投資的流動(dòng)性得到了提高傳統(tǒng)的房地產(chǎn)投資，因?yàn)闀?huì)受到資金的性質(zhì)和時(shí)間限制，因此其流動(dòng)性較差，而REITs以證券化的方式構(gòu)建了一種流動(dòng)的資產(chǎn)。這種資產(chǎn)具有較高的流動(dòng)性，可以讓投資者更靈活地進(jìn)行投資。2、減小資產(chǎn)管理風(fēng)險(xiǎn)REITs投資方式靈活多樣，可以按照資金來(lái)源的大小、性質(zhì)的差異、投資都都進(jìn)行市場(chǎng)所需投資的選擇，降低投資管理風(fēng)險(xiǎn)。3、資產(chǎn)透明性提高REITs投資中，資產(chǎn)管理公司會(huì)經(jīng)常向投資者披露公司規(guī)模的變化情況、資產(chǎn)布局情況以及資產(chǎn)配置比例等信息，提高了資產(chǎn)透明性。五、我國(guó)REITs實(shí)踐問(wèn)題盡管我國(guó)REITs的經(jīng)驗(yàn)不斷積累，但其實(shí)踐過(guò)程中仍存在一些問(wèn)題。其中，最主要的問(wèn)題包括：1、在尚未建立相關(guān)立法和制度下，如何規(guī)范市場(chǎng)秩序？2、如何解決REITs適用人群較為單一的問(wèn)題？3、如何解決REITs所面臨的信任問(wèn)題？六、REITs展望REITs是一種全球化的金融創(chuàng)新模式，而我國(guó)也在其發(fā)展過(guò)程中取得了一定的成果。未來(lái)，REITs將還有很多的發(fā)展?jié)摿Γ瑫r(shí)也有許多問(wèn)題需要解決。建議我國(guó)政府應(yīng)切實(shí)加強(qiáng)立法制度的完善，擴(kuò)大REITs適用范圍，加強(qiáng)宣傳教