中級(jí)財(cái)務(wù)第一章總論(修訂2)

中級(jí)財(cái)務(wù)第一章總論(修訂2)目錄contents財(cái)務(wù)管理基本概念與目標(biāo)金融市場與金融機(jī)構(gòu)概述財(cái)務(wù)報(bào)表分析與解讀方法投資決策原理與實(shí)踐應(yīng)用籌資策略選擇與優(yōu)化方案設(shè)計(jì)營運(yùn)資本管理策略探討企業(yè)并購重組與價(jià)值評(píng)估01財(cái)務(wù)管理基本概念與目標(biāo)財(cái)務(wù)管理定義財(cái)務(wù)管理是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。財(cái)務(wù)管理作用通過價(jià)值形態(tài)對(duì)企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)進(jìn)行決策、計(jì)劃和控制，以提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。財(cái)務(wù)管理定義及作用企業(yè)目標(biāo)與財(cái)務(wù)目標(biāo)關(guān)系企業(yè)目標(biāo)與財(cái)務(wù)目標(biāo)密切相關(guān)，企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)需要財(cái)務(wù)目標(biāo)的支持，而財(cái)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)也需要企業(yè)目標(biāo)的引導(dǎo)。兩者相互依存、相互促進(jìn)，共同推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)目標(biāo)與財(cái)務(wù)目標(biāo)關(guān)系企業(yè)目標(biāo)是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿，通常包括生存、發(fā)展、獲利等目標(biāo)。企業(yè)目標(biāo)財(cái)務(wù)目標(biāo)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)所希望實(shí)現(xiàn)的結(jié)果，通常包括籌資、投資、收益分配等目標(biāo)。財(cái)務(wù)目標(biāo)利益相關(guān)者訴求及平衡企業(yè)的利益相關(guān)者包括股東、債權(quán)人、員工、客戶、供應(yīng)商等，他們各自有不同的利益訴求。例如，股東追求資本增值和收益最大化，債權(quán)人關(guān)注本金和利息的安全回收，員工追求工資收入和職業(yè)發(fā)展等。利益相關(guān)者訴求企業(yè)在經(jīng)營過程中需要平衡不同利益相關(guān)者的訴求，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)整體利益的最大化。這要求企業(yè)在制定財(cái)務(wù)決策時(shí)綜合考慮各方利益，通過有效的溝通和協(xié)商，尋求利益相關(guān)者之間的共識(shí)和合作。同時(shí)，企業(yè)還需要建立健全的治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制機(jī)制，確保財(cái)務(wù)決策的公正性和透明度，維護(hù)利益相關(guān)者的合法權(quán)益。平衡利益相關(guān)者訴求02金融市場與金融機(jī)構(gòu)概述金融市場類型及功能金融市場類型包括貨幣市場、資本市場、外匯市場、衍生品市場等。金融市場功能提供資金融通、風(fēng)險(xiǎn)管理、價(jià)格發(fā)現(xiàn)等。包括商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、基金公司等。提供金融服務(wù)、促進(jìn)資金融通、管理風(fēng)險(xiǎn)等。金融機(jī)構(gòu)體系及作用金融機(jī)構(gòu)作用金融機(jī)構(gòu)體系金融市場與金融機(jī)構(gòu)關(guān)系01金融市場是金融機(jī)構(gòu)運(yùn)作的平臺(tái)和基礎(chǔ)。02金融機(jī)構(gòu)是金融市場的參與者和推動(dòng)者，通過提供金融產(chǎn)品和服務(wù)，促進(jìn)金融市場的繁榮和發(fā)展。03金融市場和金融機(jī)構(gòu)相互促進(jìn)、共同發(fā)展，共同構(gòu)成了現(xiàn)代金融體系。03財(cái)務(wù)報(bào)表分析與解讀方法資產(chǎn)負(fù)債表反映企業(yè)在某一特定日期的財(cái)務(wù)狀況，包括資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益。利潤表反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營成果，包括收入、費(fèi)用和利潤。現(xiàn)金流量表反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出。所有者權(quán)益變動(dòng)表反映構(gòu)成所有者權(quán)益的各組成部分當(dāng)期的增減變動(dòng)情況。財(cái)務(wù)報(bào)表種類及內(nèi)容趨勢分析法通過對(duì)連續(xù)數(shù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行比較分析，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變動(dòng)趨勢。比率分析法通過計(jì)算各種財(cái)務(wù)比率，揭示企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的內(nèi)在聯(lián)系和變動(dòng)趨勢。因素分析法通過分析影響企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的各種因素，揭示其變動(dòng)的原因和程度。報(bào)表分析方法與技巧只看利潤表，忽視資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表。報(bào)表解讀誤區(qū)及注意事項(xiàng)誤區(qū)一只關(guān)注短期指標(biāo)，忽視長期指標(biāo)。誤區(qū)二只關(guān)注財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，忽視非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。誤區(qū)三關(guān)注報(bào)表附注和審計(jì)報(bào)告，獲取更多信息。注意事項(xiàng)一關(guān)注行業(yè)趨勢和競爭對(duì)手情況，進(jìn)行橫向比較。注意事項(xiàng)二關(guān)注企業(yè)內(nèi)部管理和治理結(jié)構(gòu)，進(jìn)行縱向分析。注意事項(xiàng)三04投資決策原理與實(shí)踐應(yīng)用戰(zhàn)略性投資決策涉及公司長期發(fā)展方向和重大資源配置，具有全局性和長遠(yuǎn)性影響。經(jīng)營性投資決策關(guān)注企業(yè)日常經(jīng)營活動(dòng)中的投資支出，如設(shè)備更新、市場拓展等，以提高經(jīng)營效率和盈利能力。風(fēng)險(xiǎn)性投資決策涉及較高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目，如研發(fā)創(chuàng)新、并購等，需要充分評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。投資決策類型及特點(diǎn)030201內(nèi)部收益率法（IRR）衡量項(xiàng)目投資的內(nèi)部收益率，與項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)水平相比較以判斷項(xiàng)目的可行性。敏感性分析法通過分析項(xiàng)目關(guān)鍵因素變化對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的影響程度，以判斷項(xiàng)目的穩(wěn)定性和風(fēng)險(xiǎn)承受能力。投資回收期法計(jì)算項(xiàng)目投資回收期的長短，以評(píng)估項(xiàng)目的流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)。凈現(xiàn)值法（NPV）通過計(jì)算項(xiàng)目未來現(xiàn)金流的凈現(xiàn)值來評(píng)估項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，考慮了資金的時(shí)間價(jià)值。投資項(xiàng)目評(píng)估方法比較實(shí)戰(zhàn)案例：某公司投資決策分析案例背景某公司計(jì)劃投資一項(xiàng)新技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目，以提高產(chǎn)品競爭力和市場份額。投資決策過程公司進(jìn)行了市場調(diào)研、技術(shù)可行性分析、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等，制定了詳細(xì)的投資計(jì)劃和預(yù)算。投資效益評(píng)估采用凈現(xiàn)值法對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估，預(yù)測未來現(xiàn)金流并計(jì)算凈現(xiàn)值，結(jié)果顯示項(xiàng)目具有較好的經(jīng)濟(jì)效益。風(fēng)險(xiǎn)控制措施針對(duì)可能出現(xiàn)的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)和管理風(fēng)險(xiǎn)，公司制定了相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施和預(yù)案，以確保項(xiàng)目的順利實(shí)施和達(dá)成預(yù)期目標(biāo)。05籌資策略選擇與優(yōu)化方案設(shè)計(jì)股權(quán)籌資通過發(fā)行股票籌集資金，優(yōu)點(diǎn)包括無固定到期日、風(fēng)險(xiǎn)分散、提升企業(yè)知名度等；缺點(diǎn)包括稀釋控制權(quán)、股價(jià)波動(dòng)影響企業(yè)形象等。債權(quán)籌資通過發(fā)行債券或向銀行借款籌集資金，優(yōu)點(diǎn)包括保持控制權(quán)、成本相對(duì)較低等；缺點(diǎn)包括需按期還本付息、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高等?；旌匣I資兼具股權(quán)和債權(quán)籌資特點(diǎn)，如可轉(zhuǎn)換債券、優(yōu)先股等，優(yōu)點(diǎn)在于靈活性高、可調(diào)整資本結(jié)構(gòu)等；缺點(diǎn)在于設(shè)計(jì)復(fù)雜、可能增加企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)等。籌資方式比較及優(yōu)缺點(diǎn)分析包括資金籌集費(fèi)用和資金占用費(fèi)用兩部分，前者如發(fā)行股票、債券支付的發(fā)行費(fèi)用，后者如向債權(quán)人支付的利息、向股東支付的股利等。籌資成本構(gòu)成通過合理確定籌資規(guī)模、選擇適當(dāng)?shù)幕I資時(shí)機(jī)和方式、優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)等措施降低籌資成本?；I資成本控制籌資成本計(jì)算與控制技巧ABCD優(yōu)化籌資方案設(shè)計(jì)思路明確籌資目標(biāo)根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營計(jì)劃，確定所需資金規(guī)模、用途和期限等。設(shè)計(jì)籌資方案綜合考慮各種因素，制定多種籌資方案，并進(jìn)行比較和評(píng)估。分析籌資環(huán)境了解宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、政策法規(guī)、資本市場狀況等，為籌資方案提供依據(jù)。方案實(shí)施與調(diào)整根據(jù)選定的籌資方案，制定詳細(xì)實(shí)施計(jì)劃，并在執(zhí)行過程中根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整和完善。06營運(yùn)資本管理策略探討VS營運(yùn)資本是企業(yè)用于日常經(jīng)營活動(dòng)的流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的凈額，反映企業(yè)短期償債能力和營運(yùn)效率。營運(yùn)資本作用確保企業(yè)日常經(jīng)營活動(dòng)的順利進(jìn)行，維持企業(yè)短期償債能力，以及支持企業(yè)擴(kuò)張和發(fā)展。營運(yùn)資本定義營運(yùn)資本概念及作用基于歷史數(shù)據(jù)、業(yè)務(wù)計(jì)劃和市場趨勢等信息，運(yùn)用時(shí)間序列分析、回歸分析等統(tǒng)計(jì)方法進(jìn)行預(yù)測。通過優(yōu)化收款政策、付款政策以及利用現(xiàn)金浮游量等方式，提高現(xiàn)金流的使用效率?，F(xiàn)金流預(yù)測方法現(xiàn)金流調(diào)度策略現(xiàn)金流預(yù)測與調(diào)度技巧應(yīng)收賬款管理策略制定信用政策，評(píng)估客戶信用狀況，設(shè)立應(yīng)收賬款賬齡分析表，及時(shí)催收逾期賬款。存貨管理策略采用ABC分類法、經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型等方法對(duì)存貨進(jìn)行分類和管理，降低存貨成本，提高存貨周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款和存貨管理策略07企業(yè)并購重組與價(jià)值評(píng)估橫向并購?fù)袠I(yè)間的并購，擴(kuò)大市場份額，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)?？v向并購上下游企業(yè)間的并購，降低交易成本，提高產(chǎn)業(yè)鏈整合效率?；旌喜①徔缧袠I(yè)并購，實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營，降低行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。動(dòng)因分析追求協(xié)同效應(yīng)、提高市場競爭力、獲取優(yōu)質(zhì)資源、實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等。企業(yè)并購類型及動(dòng)因分析收益法通過預(yù)測企業(yè)未來收益并折現(xiàn)得到企業(yè)價(jià)值，適用于盈利穩(wěn)定的企業(yè)。市場法參考市場上類似企業(yè)的交易價(jià)格進(jìn)行評(píng)估，適用于市場數(shù)據(jù)充分且可比的企業(yè)。成本法基于企業(yè)重置成本進(jìn)行評(píng)估，適用于資產(chǎn)重、盈利能力差的企業(yè)。選擇依據(jù)評(píng)估目的、評(píng)估對(duì)象特點(diǎn)、市場條件、信息資料收集情況等。價(jià)值評(píng)估方法比較與選擇交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)合