戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究

戰(zhàn)略管理--戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究2024/3/29戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究第一章緒論選題背景在當(dāng)今日益激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中，大型企業(yè)在世界經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上扮演著越來(lái)越重要的角色,而企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)在大型企業(yè)的成長(zhǎng)過(guò)程中起著重要作用。目前，國(guó)際上正在發(fā)生的第五次并購(gòu)浪潮的并購(gòu)動(dòng)因與八十年代的并購(gòu)浪潮有顯著的不同，被認(rèn)為是戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型的。我國(guó)企業(yè)應(yīng)如何利用這次良機(jī)，通過(guò)并購(gòu)提高產(chǎn)業(yè)集中度，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力就成為一個(gè)極具研究?jī)r(jià)值的課題。戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究

研究目的本論文研究的主要目的就是通過(guò)對(duì)并購(gòu)與企業(yè)戰(zhàn)略的關(guān)系以及并購(gòu)在企業(yè)戰(zhàn)略中的作用的深入研究，探討戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型企業(yè)并購(gòu)的有關(guān)理論，并建立一套適合我國(guó)企業(yè)的企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略體系。戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究

國(guó)內(nèi)外研究綜述國(guó)外理論綜述國(guó)外對(duì)企業(yè)并購(gòu)理論的研究：資本市場(chǎng)方面；并購(gòu)過(guò)程方面；并購(gòu)效應(yīng)方面；戰(zhàn)略學(xué)派方面國(guó)外對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略管理理論的研究：明茨伯格等將十個(gè)戰(zhàn)略學(xué)派分成三類(lèi)：說(shuō)明性學(xué)派；重點(diǎn)戰(zhàn)略形成過(guò)程中某些方面的學(xué)派；重視與戰(zhàn)略有關(guān)的組織性行為研究的學(xué)派

戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究本文對(duì)戰(zhàn)略管理理論演進(jìn)的觀點(diǎn)按照分析基礎(chǔ)的不同，戰(zhàn)略管理理論的演進(jìn)可分為三階段：以環(huán)境分析為基礎(chǔ)的經(jīng)典戰(zhàn)略管理理論；以行業(yè)分析為基礎(chǔ)的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略理論；以資源、能力分析為基礎(chǔ)的核心能力理論。近年來(lái)經(jīng)典戰(zhàn)略管理理論的環(huán)境分析和波特競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略理論的行業(yè)分析逐漸融入到基于核心能力的企業(yè)戰(zhàn)略分析中，實(shí)現(xiàn)了三者的統(tǒng)一（如下頁(yè)圖所示）戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究環(huán)境分析行業(yè)分析（行業(yè)結(jié)構(gòu)、特征、競(jìng)爭(zhēng)分析等）戰(zhàn)略制定基于資源和能力分析的核心能力分析戰(zhàn)略實(shí)施圖1－1基于整合觀點(diǎn)的企業(yè)戰(zhàn)略分析框架戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究國(guó)內(nèi)理論綜述我國(guó)對(duì)企業(yè)并購(gòu)的研究：對(duì)企業(yè)并購(gòu)動(dòng)機(jī)的研究；對(duì)并購(gòu)過(guò)程中存在問(wèn)題的研究；對(duì)并購(gòu)戰(zhàn)略及管理整合的研究我國(guó)對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略管理的研究：總體來(lái)說(shuō)，我國(guó)對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略管理的研究還處于對(duì)國(guó)外戰(zhàn)略管理的理論和方法的學(xué)習(xí)和吸收引進(jìn)以及對(duì)建立有中國(guó)特色的戰(zhàn)略管理體系的探索階段。代表人物有：徐二明、項(xiàng)保華、劉冀生、芮明杰等。

戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究研究思路和方法

以系統(tǒng)思想為指導(dǎo)，將經(jīng)濟(jì)學(xué)（特別是產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)）、戰(zhàn)略管理、企業(yè)并購(gòu)及現(xiàn)代管理理論有機(jī)結(jié)合，理論研究與實(shí)證分析并重，定性分析與定量分析相結(jié)合，以企業(yè)并購(gòu)與企業(yè)戰(zhàn)略的關(guān)系以及并購(gòu)在企業(yè)戰(zhàn)略中的作用為切入點(diǎn)，對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略并購(gòu)發(fā)展的新趨勢(shì)、并購(gòu)動(dòng)因、并購(gòu)決策、并購(gòu)整合、并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)等問(wèn)題進(jìn)行深入分析，并對(duì)基于產(chǎn)業(yè)組織的戰(zhàn)略并購(gòu)和基于核心能力的戰(zhàn)略并購(gòu)進(jìn)行研究。以企業(yè)戰(zhàn)略分析和戰(zhàn)略管理為主線，提出一套中國(guó)企業(yè)如何根據(jù)戰(zhàn)略發(fā)展需要實(shí)施并購(gòu)的理論方法體系。

戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究

論文可能的創(chuàng)新之處通過(guò)對(duì)企業(yè)并購(gòu)的戰(zhàn)略理論問(wèn)題進(jìn)行研究，建立了相關(guān)的戰(zhàn)略并購(gòu)理論，并從產(chǎn)業(yè)組織和核心能力兩個(gè)方面分析了企業(yè)并購(gòu)行為，得出了一些適合中國(guó)企業(yè)的并購(gòu)戰(zhàn)略。由于企業(yè)戰(zhàn)略管理是一種動(dòng)態(tài)全過(guò)程的管理，論文通過(guò)對(duì)企業(yè)并購(gòu)進(jìn)行全過(guò)程研究，形成了一套前期有并購(gòu)的戰(zhàn)略決策分析、后期有并購(gòu)的整合管理和風(fēng)險(xiǎn)管理的完整的企業(yè)并購(gòu)戰(zhàn)略管理體系。通過(guò)對(duì)戰(zhàn)略并購(gòu)決策特征和決策過(guò)程的研究，提出了一套較為完整的戰(zhàn)略并購(gòu)“激發(fā)”決策模型。在具體方法方面，運(yùn)用基于層次分析法賦權(quán)值的模糊綜合評(píng)價(jià)法探討了對(duì)并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的評(píng)價(jià)問(wèn)題；并將項(xiàng)目管理的思想引入到戰(zhàn)略并購(gòu)整合工作中，建立了企業(yè)戰(zhàn)略并購(gòu)整合的項(xiàng)目管理體系。戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究第二章企業(yè)并購(gòu)的新趨勢(shì)：

戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)討論了戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)的發(fā)生和發(fā)展；界定了戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)的內(nèi)涵和特點(diǎn)；對(duì)戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)的影響及我國(guó)企業(yè)戰(zhàn)略并購(gòu)的現(xiàn)狀進(jìn)行了討論回顧和總結(jié)了橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)、多元并購(gòu)、財(cái)務(wù)并購(gòu)的發(fā)生背景和影響、特殊動(dòng)因、歷史意義；指出第五次并購(gòu)浪潮的特征概括了戰(zhàn)略并購(gòu)的基本特征回顧了我國(guó)企業(yè)并購(gòu)的歷史發(fā)展，分析了我國(guó)企業(yè)實(shí)施戰(zhàn)略并購(gòu)的緊迫性。戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究企業(yè)并購(gòu)的演進(jìn)階段第一階段第二階段第三階段第四階段第五階段時(shí)間19世紀(jì)末20世紀(jì)初20世紀(jì)20年代20世紀(jì)50-60年代20世紀(jì)70-80年代20世紀(jì)90年代-現(xiàn)在類(lèi)型橫向并購(gòu)縱向并購(gòu)多元并購(gòu)財(cái)務(wù)并購(gòu)戰(zhàn)略性并購(gòu)動(dòng)因大規(guī)模生產(chǎn)、壟斷壟斷、投機(jī)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)金融投機(jī)杠桿收購(gòu)企業(yè)擴(kuò)張戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究戰(zhàn)略并購(gòu)的發(fā)生和發(fā)展戰(zhàn)略并購(gòu)的提出并購(gòu)是企業(yè)獲取核心能力的重要途徑，而取得與保持基于核心能力的可持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在當(dāng)今國(guó)內(nèi)外環(huán)境下是企業(yè)存亡之關(guān)鍵，越來(lái)越受到企業(yè)重視戰(zhàn)略并購(gòu)的特點(diǎn)：

以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略為基礎(chǔ)動(dòng)機(jī)在于尋找戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)強(qiáng)調(diào)提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力注重并購(gòu)企業(yè)之間的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、協(xié)同效應(yīng)并購(gòu)范圍呈現(xiàn)跨國(guó)化和全球化戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究我國(guó)企業(yè)的并購(gòu)歷程階段第一階段第二階段第三階段第四階段第五階段時(shí)間1949年~1956年1958年－1960年1963年－1978年20世紀(jì)80年代20世紀(jì)90年代初至今特點(diǎn)公有經(jīng)濟(jì)對(duì)私營(yíng)經(jīng)濟(jì)的兼并關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)調(diào)整國(guó)家對(duì)企業(yè)的管理體制對(duì)所有制的修補(bǔ)與改造擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模、追求更大利潤(rùn)結(jié)果、意義恢復(fù)和發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)調(diào)整了工業(yè)部門(mén)內(nèi)部的比例關(guān)系有一定盲目色彩有利于調(diào)整國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、配置企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)品結(jié)構(gòu)使中國(guó)企業(yè)并購(gòu)真正具有現(xiàn)代意義戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究第三章戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型企業(yè)并購(gòu)的

動(dòng)因體系企業(yè)并購(gòu)動(dòng)因理論評(píng)述主要的并購(gòu)動(dòng)因理論有：

控制權(quán)增效假說(shuō)效率理論信息理論代理成本理論經(jīng)理階層擴(kuò)張動(dòng)機(jī)論自由現(xiàn)金流量假說(shuō)市場(chǎng)勢(shì)力理論稅收理論再分配理論對(duì)于企業(yè)并購(gòu)動(dòng)因的動(dòng)態(tài)考察

戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究戰(zhàn)略并購(gòu)動(dòng)因研究

從企業(yè)整體角度來(lái)看，企業(yè)戰(zhàn)略內(nèi)容可劃分為三個(gè)層次：產(chǎn)品—市場(chǎng)的確定、價(jià)值鏈的優(yōu)化和核心競(jìng)爭(zhēng)力的培養(yǎng)。本文對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略并購(gòu)的動(dòng)因也是從這三方面進(jìn)行歸納的。戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究主要驅(qū)動(dòng)力量之一：實(shí)現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略

戰(zhàn)略并購(gòu)的首要?jiǎng)右蚴菍?shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略意圖，完成對(duì)企業(yè)產(chǎn)品—市場(chǎng)的確定：通過(guò)企業(yè)并購(gòu)可有效實(shí)現(xiàn)三種企業(yè)的基本戰(zhàn)略：擴(kuò)大產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率實(shí)現(xiàn)成本領(lǐng)先戰(zhàn)略；實(shí)現(xiàn)新的差異化保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)；分散由于實(shí)施集中化戰(zhàn)略所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)企業(yè)并購(gòu)可有效實(shí)現(xiàn)企業(yè)關(guān)于產(chǎn)品—市場(chǎng)的戰(zhàn)略選擇：市場(chǎng)滲透型、市場(chǎng)擴(kuò)張型、產(chǎn)品擴(kuò)張型和多元化型戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究主要驅(qū)動(dòng)力量之二：優(yōu)化企業(yè)價(jià)值鏈真正創(chuàng)造價(jià)值的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，是企業(yè)價(jià)值鏈的“戰(zhàn)略環(huán)節(jié)”。企業(yè)能否擁有和保持長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，關(guān)鍵在于企業(yè)能否在價(jià)值鏈的戰(zhàn)略環(huán)節(jié)擁有和保持優(yōu)勢(shì)。戰(zhàn)略并購(gòu)是優(yōu)化價(jià)值鏈的途徑之一。通過(guò)戰(zhàn)略并購(gòu)企業(yè)可控制那些具有戰(zhàn)略意義的高附加值的環(huán)節(jié)，強(qiáng)化“戰(zhàn)略環(huán)節(jié)”的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，提高企業(yè)價(jià)值。戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究主要驅(qū)動(dòng)力量之三：提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力通過(guò)戰(zhàn)略并購(gòu)可有效強(qiáng)化企業(yè)核心業(yè)務(wù)和構(gòu)建核心能力，從而提高企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。在強(qiáng)化企業(yè)核心業(yè)務(wù)方面，戰(zhàn)略并購(gòu)強(qiáng)調(diào)為發(fā)展戰(zhàn)略所確定的核心業(yè)務(wù)服務(wù)。在構(gòu)建企業(yè)核心能力方面，強(qiáng)調(diào)：搜尋具有某種能力或作為某種能力基礎(chǔ)的資源和知識(shí)的企業(yè)作為并購(gòu)對(duì)象；整合核心能力要素。

戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究第四章基于產(chǎn)業(yè)組織的戰(zhàn)略并購(gòu)研究

本章從企業(yè)并購(gòu)的外部環(huán)境和條件的變化入手，探討企業(yè)成長(zhǎng)的途徑：討論了產(chǎn)業(yè)組織能力與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)系，分析了產(chǎn)業(yè)組織的效率邊界；分析了產(chǎn)業(yè)組織導(dǎo)向的企業(yè)并購(gòu)理論；總結(jié)了現(xiàn)實(shí)中處于不同產(chǎn)業(yè)演進(jìn)階段（初創(chuàng)階段、規(guī)?；A段、集聚階段、平衡和聯(lián)盟階段）的企業(yè)戰(zhàn)略并購(gòu)策略。戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究產(chǎn)業(yè)組織能力與企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)組織的效率邊界共同知識(shí)和產(chǎn)業(yè)組織的本質(zhì)產(chǎn)業(yè)組織能力及其對(duì)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)行為的影響

戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究產(chǎn)業(yè)組織導(dǎo)向的企業(yè)并購(gòu)理論評(píng)述企業(yè)外部發(fā)展優(yōu)勢(shì)論交易費(fèi)用論規(guī)模經(jīng)濟(jì)論范圍經(jīng)濟(jì)論大企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新論戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究基于產(chǎn)業(yè)演進(jìn)規(guī)律的戰(zhàn)略并購(gòu)產(chǎn)業(yè)演進(jìn)曲線第3階段集聚第4階段平衡和聯(lián)盟產(chǎn)業(yè)集中度CR31

100%90%80%70%60%50%最大40%30%20%10%0%4%5101520HHI20.70.10.010最小第1階段初創(chuàng)第2階段規(guī)模化時(shí)間（年）圖4-1產(chǎn)業(yè)演進(jìn)的S曲線1CR3=最大的三家公司的市場(chǎng)占有率之和（基于價(jià)值成長(zhǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)的25000家公司）。2HHI=積累市場(chǎng)占有率超過(guò)90%的公司的市場(chǎng)占有率的平方和；本圖是取對(duì)數(shù)畫(huà)的。戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究初創(chuàng)階段的戰(zhàn)略并購(gòu)初創(chuàng)階段的產(chǎn)業(yè)特征市場(chǎng)主體：新生行業(yè)、剝離的行業(yè)、新近解除管制的老行業(yè)市場(chǎng)特征：公司數(shù)量少、進(jìn)入門(mén)檻低，后期競(jìng)爭(zhēng)激烈，合并浪潮初見(jiàn)端倪戰(zhàn)略并購(gòu)特點(diǎn)并購(gòu)動(dòng)因——戰(zhàn)略性進(jìn)入并購(gòu)類(lèi)型——混合并購(gòu)為主付款方式——現(xiàn)金收購(gòu)為主并購(gòu)目標(biāo)——獲取被并購(gòu)企業(yè)的創(chuàng)新資產(chǎn)戰(zhàn)略并購(gòu)策略掌控并加速并購(gòu)進(jìn)程，擴(kuò)大市場(chǎng)份額制定產(chǎn)業(yè)演進(jìn)計(jì)劃，構(gòu)造成功的并購(gòu)戰(zhàn)略建立能成為未來(lái)增長(zhǎng)支柱的開(kāi)放的、平等的文化

戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究規(guī)?；A段的戰(zhàn)略并購(gòu)

規(guī)模化階段的產(chǎn)業(yè)特征競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化，少數(shù)競(jìng)爭(zhēng)者開(kāi)始成為一定空間范圍內(nèi)本產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)，但大量企業(yè)仍處于中間地帶戰(zhàn)略并購(gòu)特點(diǎn)并購(gòu)動(dòng)機(jī)以提高市場(chǎng)份額為主并購(gòu)績(jī)效在于提高公司的資本化能力戰(zhàn)略并購(gòu)策略并購(gòu)前充分考慮潛在的協(xié)同和杠桿效應(yīng)培育強(qiáng)大的文化以吸引被并購(gòu)公司通過(guò)最大的增長(zhǎng)速度來(lái)整合產(chǎn)業(yè)建立行之有效的并購(gòu)整合模型戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究聚集階段的并購(gòu)戰(zhàn)略

產(chǎn)業(yè)特征并購(gòu)從速度轉(zhuǎn)向質(zhì)量導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)集中度不斷增加戰(zhàn)略并購(gòu)特點(diǎn)

目標(biāo)是成為該產(chǎn)業(yè)中少數(shù)幾個(gè)寡頭企業(yè)之一注意力轉(zhuǎn)向最大化股東價(jià)值和滿足資本市場(chǎng)需要并購(gòu)類(lèi)型以橫向購(gòu)并和相關(guān)購(gòu)并為主并購(gòu)績(jī)效源于協(xié)同效應(yīng)戰(zhàn)略并購(gòu)策略

控制員工的力量和創(chuàng)新能力，使其集中在核心業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略重心上制定和修訂競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略合并和統(tǒng)一并購(gòu)后的品牌和市場(chǎng)

戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究平衡和聯(lián)盟階段的戰(zhàn)略并購(gòu)產(chǎn)業(yè)特征產(chǎn)業(yè)已充分整合，該階段的企業(yè)其市場(chǎng)滲透力已發(fā)揮到極致，市場(chǎng)份額難以再提高戰(zhàn)略并購(gòu)特征并購(gòu)類(lèi)型多樣并購(gòu)被作為產(chǎn)業(yè)間資源配置的有效途徑并購(gòu)縮短了企業(yè)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新周期，降低了其產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略并購(gòu)策略公司必須找到在成熟產(chǎn)業(yè)中發(fā)展核心業(yè)務(wù)的新辦法從核心業(yè)務(wù)創(chuàng)造出衍生的可分拆的成長(zhǎng)性業(yè)務(wù)通過(guò)并購(gòu)進(jìn)入替代產(chǎn)業(yè)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)移戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究第五章基于核心能力的戰(zhàn)略并購(gòu)研究分析和介紹了核心能力理論和核心能力導(dǎo)向的企業(yè)并購(gòu)理論提出核心能力導(dǎo)向企業(yè)并購(gòu)行為的分析框架從技術(shù)核心能力和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)核心能力兩個(gè)不同的視角，討論了核心能力導(dǎo)向的戰(zhàn)略并購(gòu)策略戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究企業(yè)核心能力理論研究綜述企業(yè)核心能力的內(nèi)涵

核心能力是企業(yè)資源有效整合而形成的獨(dú)特的、支撐企業(yè)持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的能力核心能力的特征價(jià)值性延展性獨(dú)特性戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究核心能力導(dǎo)向的企業(yè)并購(gòu)理論探索核心能力導(dǎo)向企業(yè)并購(gòu)研究的提出

核心能力理論主要源自對(duì)20世紀(jì)80年代大量混合并購(gòu)企業(yè)回歸主業(yè)的“歸核化”浪潮的反思。并購(gòu)實(shí)踐的回顧——尤其是大量混合并購(gòu)失敗案例的總結(jié)全球競(jìng)爭(zhēng)壓力日益激烈，企業(yè)開(kāi)始主動(dòng)通過(guò)并購(gòu)來(lái)快速獲取和拓展核心能力，建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)核心能力導(dǎo)向企業(yè)并購(gòu)研究現(xiàn)狀戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究總的看來(lái)，將企業(yè)并購(gòu)與核心能力相結(jié)合的研究遵循了以下的研究脈絡(luò)。如圖所示大量混合并購(gòu)失敗歸核化浪潮第五次并購(gòu)高潮競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略理論核心能力理論核心能力導(dǎo)向的并購(gòu)研究·········企業(yè)并購(gòu)實(shí)踐競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的理論探求60～80年代80年代90年代戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究核心能力導(dǎo)向企業(yè)并購(gòu)行為分析框架建立核心能力導(dǎo)向企業(yè)并購(gòu)行為分析框（如圖）提出并購(gòu)行為與核心能力的互動(dòng)關(guān)系假說(shuō)

內(nèi)部形成外部獲取戰(zhàn)略聯(lián)盟并購(gòu)核心能力構(gòu)建（成本收益分析）路徑選擇并購(gòu)若并購(gòu)更有效內(nèi)部新建并購(gòu)核心能力拓展（成本收益分析）路徑選擇若并購(gòu)更有效收益最大化企業(yè)目標(biāo)：戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究核心能力視角的并購(gòu)實(shí)施策略技術(shù)核心能力導(dǎo)向的并購(gòu)實(shí)施策略

實(shí)質(zhì)是把外部獲取知識(shí)與內(nèi)部知識(shí)融合，完成對(duì)新知識(shí)的學(xué)習(xí)，并構(gòu)筑具有企業(yè)自身特征的知識(shí)體系通過(guò)并購(gòu)培育技術(shù)核心能力的途徑選擇有三：直接獲取外部技術(shù)成為自身核心能力；把外部技術(shù)內(nèi)部化，提升核心能力自身的剛性和延展性，培育獨(dú)特的技術(shù)核心能力；通過(guò)獲取外部相關(guān)的通道、品牌或知識(shí)，將其與內(nèi)部技術(shù)和知識(shí)融合，加強(qiáng)核心能力的保護(hù)層抗侵蝕的能力，強(qiáng)化和提升企業(yè)原有技術(shù)核心能力。戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)核心能力導(dǎo)向的并購(gòu)實(shí)施策略

市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)核心能力導(dǎo)向的并購(gòu)機(jī)制

分析企業(yè)原有的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)資源條件，明確自身資源的不足，選擇具有這方面資源優(yōu)勢(shì)和能力的企業(yè)作為并購(gòu)對(duì)象，通過(guò)資源的互補(bǔ)來(lái)構(gòu)筑和強(qiáng)化市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)核心能力

市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)核心能力導(dǎo)向的并購(gòu)實(shí)施策略基于品牌構(gòu)筑和提升的企業(yè)并購(gòu)基于營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化的企業(yè)并購(gòu)

戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究第六章戰(zhàn)略并購(gòu)決策模型研究分析了戰(zhàn)略并購(gòu)“激發(fā)”決策的特點(diǎn)和信息結(jié)構(gòu)構(gòu)建了戰(zhàn)略并購(gòu)的決策模型—戰(zhàn)略并購(gòu)“激發(fā)”決策模型以此模型為工具對(duì)美國(guó)輝瑞公司的戰(zhàn)略并購(gòu)“激發(fā)”決策進(jìn)行了實(shí)證研究探討了基于層次分析法賦權(quán)值的模糊綜合評(píng)價(jià)法在目標(biāo)企業(yè)選擇中的應(yīng)用戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究戰(zhàn)略并購(gòu)“激發(fā)”決策的靜態(tài)特征

戰(zhàn)略并購(gòu)“激發(fā)”決策的特點(diǎn)

深思熟慮的思維過(guò)程個(gè)性化設(shè)計(jì)戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)性博弈特性戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究戰(zhàn)略并購(gòu)“激發(fā)”決策信息結(jié)構(gòu)核心能力提升 核心能力強(qiáng)化……產(chǎn)業(yè)政策金融政策法律環(huán)境制度環(huán)境外部環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)格局核心能力優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)機(jī)會(huì)與威脅目標(biāo)戰(zhàn)略資源、市場(chǎng)、產(chǎn)品、能力與優(yōu)勢(shì)戰(zhàn)略定位戰(zhàn)略目標(biāo)企業(yè)資源并購(gòu)策略及其實(shí)現(xiàn)目標(biāo)并購(gòu)方被并購(gòu)方資源與知識(shí)的互補(bǔ)兼容原核心能力被并購(gòu)方的資源和知識(shí)并購(gòu)方的資源知識(shí)核心能力戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究戰(zhàn)略并購(gòu)“激發(fā)”決策模型

戰(zhàn)略并購(gòu)“激發(fā)”決策的過(guò)程戰(zhàn)略并購(gòu)“激發(fā)”決策過(guò)程包括完整的五個(gè)階段：

組建戰(zhàn)略并購(gòu)“激發(fā)”決策小組、SWOT分析、戰(zhàn)略評(píng)價(jià)模型分析、并購(gòu)戰(zhàn)略選擇、并購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)和目標(biāo)描述

戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究戰(zhàn)略并購(gòu)“激發(fā)”決策模型

戰(zhàn)略并購(gòu)激發(fā)決策框架

戰(zhàn)略型并購(gòu)分析必須基于對(duì)自身目標(biāo)和價(jià)值、資源和能力及行業(yè)環(huán)境的分析，通過(guò)對(duì)企業(yè)結(jié)構(gòu)和系統(tǒng)的反饋，實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)和價(jià)值。企業(yè)目標(biāo)和價(jià)值資源和能力結(jié)構(gòu)和系統(tǒng)行業(yè)環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)者顧客供應(yīng)商

戰(zhàn)略型并購(gòu)戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究戰(zhàn)略并購(gòu)激發(fā)決策模型企業(yè)愿景Vision與目標(biāo)內(nèi)部環(huán)境分析優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)核心能力外部環(huán)境分析機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵成功因素SWOT戰(zhàn)略評(píng)價(jià)模型分析波特模型PIMS方法政策性指導(dǎo)矩陣波士頓矩陣模型產(chǎn)品生命周期安索夫矩陣模型并購(gòu)戰(zhàn)略選擇多元擴(kuò)張集中發(fā)展市場(chǎng)擴(kuò)張產(chǎn)品延伸并購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)和目標(biāo)描述戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究基于模糊綜合評(píng)價(jià)法的目標(biāo)企業(yè)選擇

模糊綜合評(píng)價(jià)法

是利用模糊集理論進(jìn)行評(píng)價(jià)的一種方法，基本思想是用隸屬度（表征事物的模糊性）刻劃元素屬于某集合的程度。模糊綜合評(píng)價(jià)的步驟：（1）對(duì)某一評(píng)價(jià)問(wèn)題，確定評(píng)價(jià)因素集F=并為每一因素的評(píng)價(jià)確定一個(gè)評(píng)價(jià)尺度集E=（2）確定評(píng)價(jià)指標(biāo)的權(quán)重W=（3）依據(jù)評(píng)價(jià)尺度對(duì)各評(píng)價(jià)因素進(jìn)行評(píng)定，即對(duì)方案的第評(píng)價(jià)項(xiàng)目作出第評(píng)價(jià)尺度的隸屬度大小，最后可得隸屬度矩陣=（4）計(jì)算方案的綜合評(píng)價(jià)向量=（5）計(jì)算方案的優(yōu)先度=戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的模糊綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究層次分析法（AHP）賦權(quán)值

基本思想：根據(jù)問(wèn)題性質(zhì)和要求達(dá)到的總目標(biāo)，把問(wèn)題層次化，建立起一個(gè)有序的遞階系統(tǒng)，對(duì)系統(tǒng)中各相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行兩兩比較評(píng)判。通過(guò)對(duì)評(píng)判結(jié)果的綜合計(jì)算處理，把系統(tǒng)分析歸結(jié)為最低層相對(duì)于最高層的相對(duì)重要性權(quán)數(shù)的確定或相對(duì)優(yōu)劣次序的排序問(wèn)題層次分析法賦權(quán)值的主要步驟：

建立多級(jí)遞階結(jié)構(gòu)模型建立判斷矩陣計(jì)算判斷矩陣的特征向量以確定的相對(duì)重要度計(jì)算各要素各指標(biāo)的綜合重要度戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究第七章戰(zhàn)略并購(gòu)整合分析了戰(zhàn)略并購(gòu)的三種基本模式：融合型、合作型、吸納型論述了戰(zhàn)略并購(gòu)整合的內(nèi)容：戰(zhàn)略整合、文化整合、人力資源整合和組織整合運(yùn)用項(xiàng)目管理的原理和方法對(duì)戰(zhàn)略并購(gòu)整合的項(xiàng)目管理問(wèn)題進(jìn)行了應(yīng)用研究戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究戰(zhàn)略并購(gòu)整合的模式以并購(gòu)過(guò)程中并購(gòu)企業(yè)與被并購(gòu)企業(yè)的不同關(guān)系為依據(jù)，本文將并購(gòu)整合劃分為三種模式：融合型、合作型、吸納型：融合型整合：保持并突出被并購(gòu)企業(yè)的專(zhuān)業(yè)性；實(shí)現(xiàn)兩個(gè)企業(yè)資源的充分共享合作型整合：雙方企業(yè)加強(qiáng)交流，相互滲透；不爭(zhēng)主次吸納型整合：對(duì)被并購(gòu)企業(yè)不能全盤(pán)否定；并購(gòu)方人員避免以戰(zhàn)勝者的姿態(tài)進(jìn)行整合；被并購(gòu)企業(yè)員工避免產(chǎn)生抵觸情緒戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究戰(zhàn)略并購(gòu)整合的內(nèi)容

戰(zhàn)略整合

企業(yè)戰(zhàn)略與企業(yè)并購(gòu)并購(gòu)作為執(zhí)行企業(yè)成長(zhǎng)戰(zhàn)略的一個(gè)重要步驟，它是促進(jìn)企業(yè)戰(zhàn)略變革的一個(gè)契機(jī)戰(zhàn)略整合的實(shí)施方式：漸進(jìn)式、轉(zhuǎn)型式戰(zhàn)略整合的內(nèi)容保持和發(fā)展兩企業(yè)原有核心能力，融合成核心競(jìng)爭(zhēng)力；確保優(yōu)勢(shì)資源的高效利用對(duì)并購(gòu)前兩個(gè)企業(yè)進(jìn)行價(jià)值效率分析分析兩企業(yè)的文化背景

戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究企業(yè)文化整合

文化整合的內(nèi)容

評(píng)估兩企業(yè)（尤其是被并購(gòu)企業(yè)）的文化確立企業(yè)文化的基本導(dǎo)向整合價(jià)值觀念整合兩企業(yè)的制度文化和物質(zhì)文化文化整合的實(shí)施第一階段是文化親和力識(shí)別，第二階段是文化融合重建，第三階段是行為貫徹落實(shí)戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究人力資源整合人力資源整合的必要性存在替換成本崗位的特殊性信息的不對(duì)稱(chēng)性

人力資源整合的實(shí)施人力資源整合的實(shí)施原則整合原則的具體貫徹被并購(gòu)企業(yè)人力資源的再配置

戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究組織整合組織整合的基本思路組織愿景重構(gòu)有效組織安排實(shí)現(xiàn)快速資源轉(zhuǎn)移組織整合的實(shí)施建立過(guò)渡時(shí)期的管理組織組織結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)制定整合計(jì)劃戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究項(xiàng)目管理在戰(zhàn)略并購(gòu)整合管理中的應(yīng)用

項(xiàng)目管理原本是二戰(zhàn)后期應(yīng)用于大型軍工項(xiàng)目的一種管理模式。從20世紀(jì)50、60年代起，開(kāi)始逐漸應(yīng)用于工商企業(yè)管理，并以效率高、成本低的特點(diǎn)，為企業(yè)帶來(lái)了豐厚的管理收益。把整合過(guò)渡期當(dāng)作一個(gè)特別的項(xiàng)目來(lái)對(duì)待，有助于管理部門(mén)恪守時(shí)間表，有效利用資源，并穩(wěn)妥地管理風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目管理的方法有助于克服對(duì)偶發(fā)事件手忙腳亂的現(xiàn)象，而這種情況在現(xiàn)實(shí)中經(jīng)?？梢?jiàn)。對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略并購(gòu)整合階段的全過(guò)程實(shí)施項(xiàng)目管理，可以遵循以下步驟：成立戰(zhàn)略并購(gòu)整合項(xiàng)目管理的專(zhuān)門(mén)化組織；確定整合模式；制定整合過(guò)程。

戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究成立戰(zhàn)略并購(gòu)整合項(xiàng)目管理的專(zhuān)門(mén)化組織完善的整合管理應(yīng)當(dāng)是專(zhuān)業(yè)化的、有重點(diǎn)的、有資源保證的。應(yīng)該建立一個(gè)如圖所示的并購(gòu)整合管理機(jī)構(gòu)專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)整合工作并購(gòu)整合項(xiàng)目管理機(jī)構(gòu)并購(gòu)整合管理部門(mén)整合管理小組資源問(wèn)題小組經(jīng)營(yíng)作業(yè)問(wèn)題小組人力資源問(wèn)題小組其他特別工作小組整合經(jīng)理戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究確定整合模式具體采用哪一種整合模式，應(yīng)當(dāng)是在綜合評(píng)價(jià)了兩個(gè)企業(yè)的現(xiàn)狀、并購(gòu)后可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)以及兩個(gè)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)、文化等方面的差距后做出決策。另外，兩個(gè)企業(yè)的合作程度、關(guān)聯(lián)程度和差異程度都會(huì)影響到整合模式的選擇。戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究制定整合過(guò)程

并購(gòu)整合過(guò)程如圖所示：培育和提高核心競(jìng)爭(zhēng)力并購(gòu)前評(píng)估設(shè)計(jì)整合方案整合展開(kāi)階段戰(zhàn)略整合文化整合人力資源整合組織整合并購(gòu)增值戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究第八章戰(zhàn)略并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)分析了并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，把并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)劃分為六大類(lèi)；總結(jié)了不同種類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的機(jī)理和表現(xiàn)分析了并購(gòu)過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)討論了如何防范和回避并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)；提出了戰(zhàn)略并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的管理手段及管理策略；討論了我國(guó)企業(yè)戰(zhàn)略并購(gòu)中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)的防范對(duì)策戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的理論分析并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生主要來(lái)源于并購(gòu)過(guò)程中并購(gòu)的成本膨脹及不可控并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)

政策風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、自然風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和文化風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的特征

客觀性、動(dòng)態(tài)性、可控制性、社會(huì)震蕩性

戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和計(jì)量

并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別可能產(chǎn)生并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)節(jié)可能引起并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的主觀因素可能引起并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的客觀因素并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)度風(fēng)險(xiǎn)分布風(fēng)險(xiǎn)頻率戰(zhàn)略管理戰(zhàn)略驅(qū)動(dòng)型并購(gòu)研究企業(yè)戰(zhàn)略并購(gòu)的過(guò)程風(fēng)險(xiǎn)

并購(gòu)前期產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)效率與并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)股票市場(chǎng)比產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)更有效率，并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)更小并購(gòu)過(guò)程中的資