玉米季節(jié)性高點(diǎn)來(lái)臨

請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)相關(guān)說(shuō)明和免責(zé)聲明請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)相關(guān)說(shuō)明和免責(zé)聲明玉米季節(jié)性高點(diǎn)來(lái)臨研究員：樂(lè)勇研究員：樂(lè)勇(027)65799915leyong@聯(lián)系人：李佳(027)65799Lijia1@玉米的5月初至7月底細(xì)部分析及操作策略長(zhǎng)江視點(diǎn)長(zhǎng)江視點(diǎn)請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)相關(guān)說(shuō)明和免責(zé)聲明PAGE2請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)相關(guān)說(shuō)明和免責(zé)聲明PAGE3請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)相關(guān)說(shuō)明和免責(zé)聲明請(qǐng)閱讀最后一頁(yè)相關(guān)說(shuō)明和免責(zé)聲明玉米的5月初至7月底3月1日，我們?cè)凇蛾P(guān)注白糖季節(jié)性高點(diǎn)機(jī)會(huì)》一文中向大家推薦了白糖的季節(jié)性高點(diǎn)機(jī)會(huì)；4月13日，在《滬鋁補(bǔ)漲沖擊金屬階段性高點(diǎn)》中指出：“現(xiàn)在滬鋁終于補(bǔ)漲了。我們認(rèn)為這同時(shí)也宣告了基本金屬的上漲勢(shì)頭臨近終結(jié)，之后行情將逐漸轉(zhuǎn)入盤(pán)整或者下跌。”目前白糖和金屬都處于下跌的趨勢(shì)之中，后期還有沒(méi)有類似的市場(chǎng)機(jī)會(huì)呢？進(jìn)入5月，我們?cè)诖藢⑾虼蠹彝扑]一個(gè)新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。這一機(jī)會(huì)和前期推薦的做空白糖一樣是基于季節(jié)性分析，具體商品是玉米。在對(duì)玉米歷史走勢(shì)的統(tǒng)計(jì)分析中我們發(fā)現(xiàn)了一些規(guī)律，這里要向大家介紹的就是玉米在5月初至7月底這三個(gè)月的時(shí)間中存在的一次做空的中期機(jī)會(huì)。玉米指數(shù)周線圖-季節(jié)性研究下圖是大連玉米的歷史走勢(shì)圖，我們用方框標(biāo)出的部分是每年的5月初至7月底。從2005年開(kāi)始到去年一共5次，在此時(shí)間段里都存在一個(gè)放空機(jī)會(huì)，除了去年2009只有小幅獲利之外，其他年份里都有較大的跌幅。我們下面將在更小的時(shí)間周期中分析其細(xì)部規(guī)律并給出相應(yīng)的操作策略。細(xì)部分析及操作策略我們先列舉2005年至2009年5月初至7月底的玉米指數(shù)走勢(shì)的日線圖如下。玉米指數(shù)2005年5月初至7月底走勢(shì)日線圖玉米指數(shù)2006年5月初至7月底走勢(shì)日線圖玉米指數(shù)2007年5月初至7月底走勢(shì)日線圖玉米指數(shù)2008年5月初至7月底走勢(shì)日線圖玉米指數(shù)2009年5月初至7月底走勢(shì)日線圖觀察這5個(gè)相同時(shí)間段中的走勢(shì)，我們發(fā)現(xiàn)以下特征：該段時(shí)間之前都處于上漲周期；在這個(gè)時(shí)間段會(huì)出現(xiàn)一個(gè)日線級(jí)別上的轉(zhuǎn)折；在這個(gè)時(shí)間段會(huì)在轉(zhuǎn)折后形成一個(gè)整理不同形態(tài)的區(qū)間。2005年是一個(gè)上升三角形；2006年是一個(gè)頭肩頂；2007年是高位一字橫盤(pán)；2008年又是一個(gè)上升三角形；2009年是一個(gè)緩跌之后的箱形整理。所有的都是向下突破并至少達(dá)到形態(tài)的量度跌幅。除2009年之外，轉(zhuǎn)折后的下跌都有相當(dāng)?shù)姆?，在擺脫初期徘徊之后下跌的過(guò)程比較順暢。根據(jù)以上對(duì)歷史走勢(shì)特征的總結(jié)，建議后期以日線級(jí)別的趨勢(shì)線突破作為預(yù)警或試探性開(kāi)倉(cāng)的信號(hào)，其后觀察形態(tài)的形成，以形態(tài)的向下突破作為正式入場(chǎng)的信號(hào)，捕捉突破的利潤(rùn)。我們可以看到現(xiàn)在玉米在此以上漲態(tài)勢(shì)進(jìn)入5月，價(jià)格處于歷史高值附近。目前活躍月份是1009，在其日線圖上已經(jīng)可以畫(huà)出一個(gè)上升趨勢(shì)線，同時(shí)又正在形成一個(gè)三角形形態(tài)，似乎馬上就要突破。但是我們應(yīng)該注意到在這段時(shí)間的歷史走勢(shì)中，下破的信號(hào)一般發(fā)生在中后期，我們現(xiàn)在對(duì)早期出現(xiàn)的疑似信號(hào)應(yīng)該保持警惕，以預(yù)警或試探的態(tài)度操作，正式的信號(hào)還是應(yīng)該在清晰的形突破之后。突破后的止損可以有兩個(gè)選擇，其一是價(jià)格突破前的區(qū)間下沿之上，其二是突破前的區(qū)間之中軸，這樣的止損幅度都比較小，可以構(gòu)成一個(gè)較好的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬之比，這是一個(gè)操作計(jì)劃的第一要件。依據(jù)計(jì)劃中的止損位、進(jìn)場(chǎng)位和風(fēng)險(xiǎn)容忍程度就很容易計(jì)算出自己的操作規(guī)模了。剩下的就是平倉(cāng)的問(wèn)題，關(guān)于這一點(diǎn)，我們會(huì)在機(jī)會(huì)成立之后和大家另文探討。大連玉米1009日線圖當(dāng)然，還有很多其他的判斷趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的方式，比如均線系統(tǒng)或其他指標(biāo)系統(tǒng)?，F(xiàn)在很多投資者都有自己的操作系統(tǒng)，這是我們喜見(jiàn)和提倡的，所以我們更愿意大家以自己的系統(tǒng)來(lái)捕捉這個(gè)市場(chǎng)機(jī)會(huì)。大家可以對(duì)自己的系統(tǒng)在過(guò)去五年中這段時(shí)間內(nèi)的表現(xiàn)做一個(gè)回顧，也許會(huì)有規(guī)律性的情況，然后在今年的這段時(shí)間內(nèi)注意我們所提示的這個(gè)市場(chǎng)機(jī)會(huì)，依靠自己的系統(tǒng)，以自己熟悉的信號(hào)及資金管理方式來(lái)操作。我們的建議中談到了趨勢(shì)線和趨勢(shì)線的突破，雖然不是本次策略中主要的部分，但是涉及到一個(gè)趨勢(shì)線突破的確認(rèn)的問(wèn)題，關(guān)于這一點(diǎn)有很多種方法，也有很多種爭(zhēng)論，我們?cè)诖讼虼蠹彝扑]一種方法叫趨勢(shì)變動(dòng)1-2-3法則，是由《專業(yè)投機(jī)原理》作者斯波朗迪在他的書(shū)中提出的，具體見(jiàn)附錄。附：趨勢(shì)變動(dòng)1-2-3法則：價(jià)格必須突破繪制的趨勢(shì)線。上升趨勢(shì)不再創(chuàng)新高，或下降趨勢(shì)不再創(chuàng)新低。③在上升趨勢(shì)中，價(jià)格向下穿越先前的短期回檔低點(diǎn)。在下降趨勢(shì)中，價(jià)格向上穿越先前的短期反彈高點(diǎn)。這一規(guī)則不是說(shuō)趨勢(shì)一定是這樣變動(dòng)的，但出現(xiàn)這樣的變動(dòng)時(shí)可以依此法則操作：首先繪制出趨勢(shì)線。然后在上升趨勢(shì)中，繪制一條水平的直線穿越目前的最高點(diǎn)，再繪制另一條水平的直線穿越前一波回檔的低點(diǎn)。在下降趨勢(shì)中，繪制一條水平的直線穿越目前的最低點(diǎn)，再繪制另一條水平的直線穿越前一波反彈的高點(diǎn)。如果1-2-3法則三個(gè)條件中出現(xiàn)兩個(gè)，趨勢(shì)很可能會(huì)發(fā)生變化，如果全部滿足三個(gè)條件即最后繪制的回檔低點(diǎn)或反彈高點(diǎn)的直線被穿越，則趨勢(shì)己發(fā)生變化。下圖是以強(qiáng)麥走勢(shì)為例的趨勢(shì)變動(dòng)1-2-3法則。長(zhǎng)江期貨研究部樂(lè)勇2010年05月04日長(zhǎng)江視點(diǎn)免責(zé)聲明免責(zé)聲明長(zhǎng)江期貨系列報(bào)告的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料，本公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不做任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任何變更。本公司已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不代表對(duì)期貨價(jià)格漲跌或市場(chǎng)走勢(shì)的確定性判斷。報(bào)告中的信息或意見(jiàn)并不構(gòu)成所述期貨的買(mǎi)賣出價(jià)，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無(wú)關(guān)。本報(bào)告版權(quán)僅為本公司所有，未經(jīng)書(shū)面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為長(zhǎng)江期貨研究咨詢部，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。免責(zé)聲明長(zhǎng)江期貨系列報(bào)告的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料，本公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不做任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任何變更。本公司已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不代表對(duì)期貨價(jià)格漲跌或市場(chǎng)走勢(shì)的確定性判斷。報(bào)告中的信息或意見(jiàn)并不構(gòu)成所述期貨的買(mǎi)賣出價(jià)，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無(wú)關(guān)。免責(zé)聲明長(zhǎng)江期貨系列報(bào)告的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料，本公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不做任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任何變更。本公司已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不代表對(duì)期貨價(jià)格漲跌或市場(chǎng)走勢(shì)的確定性判斷。報(bào)告中的信息或意見(jiàn)并不構(gòu)成所述期貨的買(mǎi)賣出價(jià)，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無(wú)關(guān)。本報(bào)告版權(quán)僅為本公司所有，未經(jīng)書(shū)面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為長(zhǎng)江期貨研究咨詢部，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。長(zhǎng)江視點(diǎn)免責(zé)聲明免責(zé)聲明長(zhǎng)江期貨系列報(bào)告的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料，本公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不做任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任何變更。本公司已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不代表對(duì)期貨價(jià)格漲跌或市場(chǎng)走勢(shì)的確定性判斷。報(bào)告中的信息或意見(jiàn)并不構(gòu)成所述期貨的買(mǎi)賣出價(jià)，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無(wú)關(guān)。本報(bào)告版權(quán)僅為本公司所有，未經(jīng)書(shū)面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為長(zhǎng)江期貨研究咨詢部，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。免責(zé)聲明免責(zé)聲明長(zhǎng)江期貨系列報(bào)告的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料，本公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不做任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任何變更。本公司已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不代表對(duì)期貨價(jià)格漲跌或市場(chǎng)走勢(shì)的確定性判斷。報(bào)告中的信息或意見(jiàn)并不構(gòu)成所述期貨的買(mǎi)賣出價(jià)，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無(wú)關(guān)。本報(bào)告版權(quán)僅為本公司所有，未經(jīng)書(shū)面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為長(zhǎng)江期貨研究咨詢部，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。長(zhǎng)江期貨業(yè)務(wù)受理機(jī)構(gòu)上海營(yíng)業(yè)部上海市浦東新區(qū)浦電路500號(hào)20層04室Telax8010北京營(yíng)業(yè)部北京市朝陽(yáng)區(qū)新源里16號(hào)琨莎中心B座510室Telax漢工業(yè)品總產(chǎn)品總構(gòu)客戶道業(yè)務(wù)戶服務(wù)中心027-858611334008-888-999江岸營(yíng)業(yè)部江岸區(qū)丹水池解放大道2022號(hào)百步亭鋼材市場(chǎng)內(nèi)Telax夏營(yíng)業(yè)部湖北武漢市江夏區(qū)紙坊街古驛道110號(hào)Telax山營(yíng)業(yè)部湖北武漢市武昌區(qū)紡機(jī)路43號(hào)江南花園1層2號(hào)Telax州營(yíng)業(yè)部湖北鄂州南浦路131號(hào)農(nóng)行南浦支行2樓Telax江營(yíng)業(yè)部湖北潛江廣華教苑大廈2樓Telax報(bào)免責(zé)聲明免責(zé)聲明長(zhǎng)江證券系列報(bào)告的信息均來(lái)源于公開(kāi)資料，本公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任何變更。本公司已力求報(bào)告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不代表對(duì)證券價(jià)格漲跌或市場(chǎng)走勢(shì)的確定性判斷。報(bào)告中的信息或意見(jiàn)并不構(gòu)成所述證券的買(mǎi)賣出價(jià)或征價(jià)，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無(wú)關(guān)。本公司及作者在自身所知情的范圍內(nèi)，與本報(bào)告中所評(píng)價(jià)或推薦的證券沒(méi)有利害關(guān)系。本公司及其所屬關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會(huì)持有報(bào)告中提到的公司所發(fā)行的證券頭寸并進(jìn)行交易，也可能為這些公司提供或者爭(zhēng)取提供投資銀行、財(cái)務(wù)顧問(wèn)或者金融產(chǎn)品等相關(guān)服務(wù)。本報(bào)告版權(quán)僅為本公司所有，未經(jīng)書(shū)面許可，任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為長(zhǎng)江證券研究部，且不得對(duì)本報(bào)告進(jìn)行有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。免責(zé)聲明免責(zé)聲明長(zhǎng)江期貨系列報(bào)告的信息均來(lái)