財(cái)務(wù)管理考試答案

PAGE2PAGE5財(cái)務(wù)管理作業(yè)答案《財(cái)務(wù)管理》平時(shí)作業(yè)（1）一、單項(xiàng)選擇題（每小題1分，共15分）1．財(cái)務(wù)活動(dòng)是指資金的籌集、運(yùn)用、收回及分配等一系列行為，其中，資金的運(yùn)用及收回又稱(chēng)為（B）A．籌資B．投資C．資本運(yùn)營(yíng)D．分配2．下列各項(xiàng)中，已充分考慮貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬因素的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是（D）。A．利潤(rùn)最大化B．資本利潤(rùn)率最大化C．每股利潤(rùn)最大化D．企業(yè)價(jià)值最大化3．如果一筆資金的現(xiàn)值與將來(lái)值相等，那么（C）。A．折現(xiàn)率一定很高B．不存在通貨膨脹C．折現(xiàn)率一定為0D．現(xiàn)值一定為04．兩種股票完全負(fù)相關(guān)時(shí)，把這兩種股票合理地組合在一起時(shí)(D)。A．能適當(dāng)分散風(fēng)險(xiǎn)B．不能分散風(fēng)險(xiǎn)C．能分散一部分風(fēng)險(xiǎn)D．能分散全部風(fēng)險(xiǎn)5．與其他企業(yè)組織形式相比，公司制企業(yè)最重要的特征是(D)。A．創(chuàng)辦費(fèi)用低B．無(wú)限責(zé)任C．籌資容易D．所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的潛在分離6．一般認(rèn)為，企業(yè)重大財(cái)務(wù)決策的管理主體是（A）。A．出資者B．經(jīng)營(yíng)者C．財(cái)務(wù)經(jīng)理D．財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)人員7．企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)主要的環(huán)境因素是（C）。A．經(jīng)濟(jì)體制環(huán)境B．財(cái)稅環(huán)境C．金融環(huán)境D．法制環(huán)境8．與購(gòu)買(mǎi)設(shè)備相比，融資租賃的優(yōu)點(diǎn)是（A）。A．節(jié)約資金B(yǎng)．稅收抵免收益大C．無(wú)須付出現(xiàn)金D．使用期限長(zhǎng)9．按照我國(guó)法律規(guī)定，股票不得(B)。A．溢價(jià)發(fā)行B．折價(jià)發(fā)行C．市價(jià)發(fā)行D．平價(jià)發(fā)行10．某公司發(fā)行面值為1000元，利率為12%，期限為2年的債券，每年支付一次利息，當(dāng)市場(chǎng)利率為10％，其發(fā)行價(jià)格為(C)元。A．1150B．1000C．1034D．98511．放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與(D)A．折扣百分比的大小呈反向變化B．信用期的長(zhǎng)短呈同向變化C．折扣百分比的大小、信用期的長(zhǎng)短均呈同方向變化D．折扣期的長(zhǎng)短呈同方向變化12．最佳資本結(jié)構(gòu)是指(D)。A．企業(yè)價(jià)值最大時(shí)的資本結(jié)構(gòu)B．企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)C．加權(quán)平均的資本成本最高的目標(biāo)資本成本結(jié)構(gòu)D．加權(quán)平均的資本成本最低，企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)13．一般情況下，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等觀念，各籌資方式下的資本成本由大到小依次為（A）。A．普通股、公司債券、銀行借款B．公司債券、銀行借款、普通股C．普通股、銀行借款、公司債券D．銀行借款、公司債券、普通股14．某公司負(fù)債和權(quán)益資本的比例為1：4，加權(quán)平均資本成本為12%，若資本成本和資本結(jié)構(gòu)不變，當(dāng)公司發(fā)行20萬(wàn)元長(zhǎng)期債券時(shí)，總籌資規(guī)模的突破點(diǎn)是（A）。A．100萬(wàn)元B．75萬(wàn)元C．50萬(wàn)元D．125萬(wàn)元15．某公司全部債務(wù)資本為100萬(wàn)元，負(fù)債利率為10%，當(dāng)銷(xiāo)售額為100萬(wàn)元，息稅前利潤(rùn)為30萬(wàn)元，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（C）。A．0.8B．1.2C．1.5D．3.1二、多項(xiàng)選擇題（每小題2分，共20分）1．資金運(yùn)動(dòng)是指企業(yè)的資金不斷地（ABCD）的過(guò)程。A．周轉(zhuǎn)B．補(bǔ)償C．增值D．積累E．循環(huán)2．所有者為了解決與經(jīng)營(yíng)者之間的矛盾，采取的辦法和措施有（ACDE）。A．解聘B．續(xù)聘C．接收D．激勵(lì)E．經(jīng)理人市場(chǎng)3．貨幣的時(shí)間價(jià)值是（ABDE）。A．貨幣經(jīng)過(guò)一定時(shí)間的投資而增加的價(jià)值B．貨幣經(jīng)過(guò)一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值C．現(xiàn)在的一元錢(qián)和一年后的一元錢(qián)的經(jīng)濟(jì)效用不同D．同有考慮風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率E．隨著時(shí)間的延續(xù)，資金總量在循環(huán)和周轉(zhuǎn)中按幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)，使貨幣具有時(shí)間價(jià)值4．系數(shù)是衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的重要指標(biāo)，下列有關(guān)系數(shù)的表述中正確的有（ABCD）。A．某股票的β系數(shù)等于0，說(shuō)明該證券無(wú)風(fēng)險(xiǎn)B．某股票的β系數(shù)等于1，說(shuō)明該證券風(fēng)險(xiǎn)等于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)C．某股票的β系數(shù)小于1，說(shuō)明該證券風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)D．某股票的β系數(shù)大于1，說(shuō)明該證券風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)E．某股票的β系數(shù)小于1，說(shuō)明該證券風(fēng)險(xiǎn)大于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)5．金融市場(chǎng)可分為（ABC）。A．資金市場(chǎng)B．外匯市場(chǎng)C．黃金市場(chǎng)D．股票市場(chǎng)E．期貨市場(chǎng)6．下列各項(xiàng)中，屬于商業(yè)信用的特點(diǎn)有（ABC）。A．是一種持續(xù)性的貸款形式B．容易取得C．期限較短D．有使用限制E．期限較長(zhǎng)7．企業(yè)的籌資渠道包括（ABCDE）。A．銀行信貸資金B(yǎng)．國(guó)家資金C．居民個(gè)人資金D．企業(yè)自有資金E．其他企業(yè)資金8．企業(yè)籌資的目的在于（ACD）。A．滿(mǎn)足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要B．處理財(cái)務(wù)關(guān)系的需要C．滿(mǎn)足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要D．降低資本成本E．促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展9．邊際資本成本是（ABDE）。A．資金每增加一個(gè)單位而增加的成本B．追回籌資時(shí)所使用的加權(quán)平均成本C．保持某資本成本條件下的資本成本D．各種籌資范圍的綜合資本成本E．在籌資突破點(diǎn)的資本成本10．以下說(shuō)法正確的是（AD）。A．邊際資本成本是追回籌資時(shí)所使用的加權(quán)平均成本B．當(dāng)企業(yè)籌集的各種長(zhǎng)期資金同比例增加時(shí)，資本成本應(yīng)保持不變C．當(dāng)企業(yè)縮小其資本規(guī)模時(shí)，無(wú)需考慮邊際資本成本D．企業(yè)無(wú)法以某一固定的資本成本來(lái)籌措無(wú)限的資金，當(dāng)其籌集的資金超過(guò)一定的限度時(shí)，原來(lái)的資本成本就會(huì)增加E．邊際資本成本是不需要按加權(quán)平均法計(jì)算的三、判斷題（每小題1分，共10分）1．財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容是由企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的內(nèi)容決定的，它由籌資管理、投資管理和資金收入及分配管理三個(gè)部分組成。（×）2．財(cái)務(wù)管理具有綜合性強(qiáng)、靈敏度高、涉及面廣和時(shí)效性強(qiáng)的特點(diǎn)。（√）3．終值與現(xiàn)值是一對(duì)與一定利率和一定期限相聯(lián)系的相對(duì)概念。利率越高，時(shí)間越長(zhǎng)，終值就越大，而現(xiàn)值則越小。（√）4．公司特有風(fēng)險(xiǎn)是投資者無(wú)法通過(guò)多元化投資來(lái)分散的，因此，又稱(chēng)為不可分散風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（×）5．影響財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境因素主要有稅務(wù)法律規(guī)范、財(cái)務(wù)法律規(guī)范和企業(yè)組織法律規(guī)范。（

×）6．企業(yè)籌資及其管理的目標(biāo)與總目標(biāo)的關(guān)聯(lián)度不大。（×）由于放棄現(xiàn)金折扣而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本為36.73%。而銀行借款利率無(wú)論如何達(dá)不到這一比率。因此，除非特殊情形，企業(yè)一般還是享受現(xiàn)金折扣為好。4．提示：本題考查債券發(fā)行價(jià)格的確定方法。P64例題5．提示：常見(jiàn)的錯(cuò)誤有：（1）計(jì)算過(guò)程中未考慮所得稅；（2）未列計(jì)算過(guò)程；（3）計(jì)算結(jié)果未保留兩位小數(shù)。涉及的主要知識(shí)點(diǎn)：（1）；（2）普通股成本采用股利折現(xiàn)法計(jì)算。。參考答案：債券=6.84%=14.42%綜合資本成本=6.84%×（1000/2500）+14.42%×（1500/2500）=11.39%所以，該籌資方案的綜合資本成本為11.39%。《財(cái)務(wù)管理》平時(shí)作業(yè)（2）一、單項(xiàng)選擇題（每小題1分，共15分）1．企業(yè)將資金投向金融市場(chǎng)，購(gòu)買(mǎi)股票、債券、基金等各種有價(jià)證券的投資屬于（D）。A．長(zhǎng)期投資

B．外部投資

C．后續(xù)投資

D．間接投資2．具有能反映投資項(xiàng)目的真實(shí)報(bào)酬率的優(yōu)點(diǎn)而計(jì)算較為復(fù)雜缺點(diǎn)的投資決策方法是（D

）。A．平均報(bào)酬率法

B．凈現(xiàn)值法C．現(xiàn)值指數(shù)法

D．內(nèi)含報(bào)酬率法3．企業(yè)投資總的目的是（A

）。

A．實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化

B．取得投資收益

C．降低投資風(fēng)險(xiǎn)

D．承擔(dān)社會(huì)義務(wù)4．下列哪一個(gè)項(xiàng)目不屬于投資報(bào)酬的結(jié)構(gòu)？(C)。

A．無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬

B．風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬

C．邊際投資報(bào)酬

D．通貨膨脹貼補(bǔ)

5．下列哪種說(shuō)法是錯(cuò)誤的？(B)。A．主權(quán)性投資的風(fēng)險(xiǎn)大，收益大B．債權(quán)性投資的風(fēng)險(xiǎn)大，收益大C．債權(quán)性投資的風(fēng)險(xiǎn)小，收益小D．變動(dòng)收益投資的風(fēng)險(xiǎn)變動(dòng)不定，風(fēng)險(xiǎn)大6．下列不屬于非貼現(xiàn)法的是（B

）。

A．平均報(bào)酬率法

B．內(nèi)含報(bào)酬率法

C．成本比較法

D．投資回收期法7．下列各項(xiàng)不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是（D

）。A．現(xiàn)金

B．短期投資

C．應(yīng)收賬款

D．存貨8．企業(yè)留存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿(mǎn)足（

D）。A．交易性、預(yù)防性、收益性需要

B．交易性、投機(jī)性、收益性需要

C．交易性、預(yù)防性、投機(jī)性需要

D．預(yù)防性、收益性、投機(jī)性需要9．信用政策的主要內(nèi)容不包括(B)。A．信用標(biāo)準(zhǔn)

B．日常管理

C．收賬政策

D．信用條件

10．企業(yè)以賒銷(xiāo)方式賣(mài)給客戶(hù)A產(chǎn)品100萬(wàn)元，為了客戶(hù)能忙還款的信用條件是“8/10，5/30，n/60”，則下述描述正確的是(D

)。A．信用條件中的10,30,60是信用期限B．n表示折扣率，由買(mǎi)賣(mài)雙方協(xié)商確定C．客戶(hù)只要在60天以?xún)?nèi)付款就能享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠D．客戶(hù)只要在10天以?xún)?nèi)付款就能享受8%的現(xiàn)金折扣優(yōu)惠11．影響應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的主觀因素是(A)。A．結(jié)算時(shí)間

B．應(yīng)收賬款的數(shù)額

C．有價(jià)證券的利率或報(bào)酬率

D．壞賬損失率12．關(guān)于存貨分類(lèi)管理描述正確的是(B)。A．A類(lèi)存貨金額大，數(shù)量多

B．B類(lèi)存貨金額一般，品種數(shù)量相對(duì)較多C．C類(lèi)存貨金額小，數(shù)量少

D．三類(lèi)存貨的金額、數(shù)量大致為A：B：C=0.7：0.2：0.113．ABC分類(lèi)管理法將各種存貨按(C)的大小進(jìn)行分類(lèi)。A．品種

B．?dāng)?shù)量

C．金額和數(shù)量

D．品種和金額14．某企業(yè)每年需要耗用A材料27000噸，該材料的單位采購(gòu)成本為60元，單位儲(chǔ)存成本2元，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用120元。則其經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量為(C)。A．1200噸

B．600噸

C．1800噸

D．1000噸15．以下各項(xiàng)不屬于營(yíng)運(yùn)資本的是(D)。A．現(xiàn)金B(yǎng)．應(yīng)收賬款C．短期應(yīng)付款D．長(zhǎng)期應(yīng)付款二、多項(xiàng)選擇題（每小題2分，共30分）1．按投資的性質(zhì)不同可分為(BCD

)。A．短期投資

B．長(zhǎng)期投資

C．資產(chǎn)投資

D．證券投資2．長(zhǎng)期投資具有資金回收期長(zhǎng)、變現(xiàn)能力弱（ABCD

）等特點(diǎn)。A．耗費(fèi)資金數(shù)額大

B．投資次數(shù)少

C．投資風(fēng)險(xiǎn)大

D．投資收益大3．下列哪些項(xiàng)目是通貨膨脹貼補(bǔ)的特點(diǎn)(ABC

)。A．預(yù)期貼補(bǔ)率的不確定性

B．通貨膨脹貼補(bǔ)的補(bǔ)償性C．通貨膨脹貼補(bǔ)的貨幣性

D．通貨膨脹貼補(bǔ)的穩(wěn)定性4．企業(yè)投資一般要考慮的因素有(ABCD)。A．投資彈性

B．投資約束

C．投資風(fēng)險(xiǎn)

D．投資收益5．投資組合的方式主要有(ABCD)A．投資的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)組合

B．投資的時(shí)間組合C．投資的不同收益形式組合

D．投資的不同性質(zhì)權(quán)益組合6．對(duì)一項(xiàng)具體的投資行為而言，投資的目的包括(ABD)。A．取得投資收益B．降低投資風(fēng)險(xiǎn)C．實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化D．承擔(dān)社會(huì)義務(wù)7．在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，(

BD

)。A．現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金管理的費(fèi)用支出越多B．現(xiàn)金持有量越多，現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本越高C．現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金短缺成本越少

D．現(xiàn)金持有量越少，現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本越高8．以存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量應(yīng)考慮的因素有(ACD)。A．機(jī)會(huì)成本

B．管理成本

C．轉(zhuǎn)換成本D．短缺成本

D．信用成本9．企業(yè)在制定或選擇信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)必須考慮的三個(gè)基本因素是(ABC)。A．同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況

B．企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)的能力C．客戶(hù)的信用品質(zhì)

D．客戶(hù)的經(jīng)濟(jì)狀況10．與信用期限相關(guān)的表達(dá)中，正確的有(ACE)。A．延長(zhǎng)信用期限會(huì)擴(kuò)大銷(xiāo)售

B．降低信用標(biāo)準(zhǔn)意味著延長(zhǎng)信用期限C．延長(zhǎng)信用期限增加機(jī)會(huì)成本

D．延長(zhǎng)信用期限會(huì)減少壞賬損失成本E．延長(zhǎng)信用期限增加收賬費(fèi)用11．存貨的功能主要表現(xiàn)在(ADE)方面。A．防止停工待料B．適應(yīng)市場(chǎng)變化C．防止市場(chǎng)脫銷(xiāo)D．降低進(jìn)貨成本E．維持均衡生產(chǎn)12．存貨成本包括的內(nèi)容有(ACD)A．進(jìn)貨成本

B．進(jìn)貨費(fèi)用

C．儲(chǔ)存成本

D．缺貨成本13．以下屬于存貨決策無(wú)關(guān)成本的有(AC)。A．進(jìn)價(jià)成本

B．固定性進(jìn)貨費(fèi)用

C．采購(gòu)稅金

D．變動(dòng)性?xún)?chǔ)存成本

E．缺貨成本14．以下各項(xiàng)屬于營(yíng)運(yùn)資本的特點(diǎn)有(ABCD)。A．流動(dòng)性

B．波動(dòng)性

C．營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性

D．營(yíng)運(yùn)資金的來(lái)源具有靈活多樣性15．營(yíng)運(yùn)資本政策類(lèi)型主要有(ABD)。A．配合型融資政策B．激進(jìn)型融資政策

C．隨機(jī)型融資政策D．穩(wěn)健型融資政策三、判斷題（每小題1分，共15分）1．投資是指企業(yè)將資金投放于流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)上的投資。（×

）2．按現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)期不同，可分為初始現(xiàn)金流量、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量。（√）3．非貼現(xiàn)法由于沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值，因此通常作為投資決策的輔助方法。（√）4．現(xiàn)金是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中流動(dòng)性最強(qiáng)、最有活力的資產(chǎn)，因而也是盈利能力最強(qiáng)的資產(chǎn)。（×

）5．現(xiàn)金收支預(yù)算表主要包括現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出和現(xiàn)金余絀三個(gè)部分內(nèi)容。（×

）6．信用標(biāo)準(zhǔn)過(guò)高，可能導(dǎo)致增大壞賬損失。（

×）7．應(yīng)收賬款具有促進(jìn)銷(xiāo)售和減少存貨的功能。（√）8．企業(yè)在制定收賬政策時(shí)，需要在增加收賬費(fèi)用和減少壞賬損失之間進(jìn)行權(quán)衡。（×

）9．經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式假定存貨的價(jià)格穩(wěn)定，且不存在數(shù)量折扣優(yōu)惠。（

√）10．變動(dòng)性?xún)?chǔ)存成本有存貨資金的應(yīng)計(jì)利息、倉(cāng)庫(kù)的折舊費(fèi)、存貨的保險(xiǎn)費(fèi)等，屬于決策的相關(guān)成本。（×

）11．標(biāo)準(zhǔn)離差率是度量投資風(fēng)險(xiǎn)的唯一方法。（×

）P10412．實(shí)際投資報(bào)酬是投資者通過(guò)投資運(yùn)用后所獲得的最終報(bào)酬。（√）P10513．風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)稱(chēng)，風(fēng)險(xiǎn)大，收益高，風(fēng)險(xiǎn)小，收益低。所以要以絕對(duì)的投資報(bào)酬率的高低作為取舍投資項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)。（×）P10614．當(dāng)企業(yè)面對(duì)多個(gè)投資項(xiàng)目而受到資金限制時(shí)，應(yīng)比較所有在資本限量?jī)?nèi)的項(xiàng)目組合，從中選擇凈現(xiàn)值的合計(jì)數(shù)最大的組合。（√）P11615．企業(yè)可以通過(guò)吸收直接投資等方式籌集長(zhǎng)期資金，而籌集營(yíng)運(yùn)資金的方式卻比較單一。（×）P146四、簡(jiǎn)答題（每小題5分，共20分）1．如何理解投資風(fēng)險(xiǎn)與投資報(bào)酬的關(guān)系？風(fēng)險(xiǎn)越大，補(bǔ)償越高，即風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬間的基本關(guān)系是風(fēng)險(xiǎn)越大，要求的報(bào)酬率越高。在投資報(bào)酬率相同的情況下，人們都會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)小的投資，結(jié)果競(jìng)爭(zhēng)使其風(fēng)險(xiǎn)增加，報(bào)酬率下降。風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的這種聯(lián)系，是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果。投資報(bào)酬是由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬通貨膨脹貼補(bǔ)和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬兩部分組成的?，F(xiàn)實(shí)中由于無(wú)法將無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和預(yù)期通貨膨脹貼補(bǔ)區(qū)分開(kāi)來(lái)，所以有時(shí)將二者合并統(tǒng)稱(chēng)為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。因此，投資報(bào)酬可表示為：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。2．企業(yè)為什么要進(jìn)行投資組合？投資組合有哪些方式？投資組合是指投資者為提高投資收益水平，弱化投資風(fēng)險(xiǎn)，而將各種性質(zhì)不同的投資有機(jī)結(jié)合在一起的過(guò)程。投資者之所以要對(duì)一個(gè)投資總額進(jìn)行組合，是要實(shí)現(xiàn)投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的重組，以達(dá)成提高投資收益、分散和弱化投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。而投資組合之所以能實(shí)現(xiàn)上述目的，主要在于投資有效和有機(jī)地組合在一起，會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)吸納效應(yīng)和收益釋放效應(yīng)。投資組合主要有以下幾種主要方式：（1）．投資的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)組合。投資項(xiàng)目可以根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)大小分成各種風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，整體上分為三類(lèi)；高風(fēng)險(xiǎn)投資、中風(fēng)險(xiǎn)投資、低風(fēng)險(xiǎn)投資。與此相以風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)組合方式也劃分為三類(lèi)；①冒險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)組合，②中庸的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)組合，③保守的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)組合。（2）投資的時(shí)間組合。投資的時(shí)間組合涉及兩種組合方式：①投資的期間組合。②投資的投出時(shí)間組合。（3）投資的不同收益形式組合。投資按其收益形式不同分為固定收益投資和可變收益投資。（4）投資的不同性質(zhì)權(quán)益組合。投資按其權(quán)益性質(zhì)的不同，可分為主權(quán)性投資和債權(quán)性投資。3．應(yīng)收賬款的成本由哪些內(nèi)容組成？并分別說(shuō)明其定義。（1）機(jī)會(huì)成本：是指因投放于應(yīng)收賬款而放棄的其他收益。確定該機(jī)會(huì)成本有三個(gè)因素：應(yīng)收賬款數(shù)額、企業(yè)進(jìn)行其他投資的收益率及結(jié)算時(shí)間。在這三個(gè)因素中，前兩個(gè)因素是客觀因素，而結(jié)算時(shí)間卻是主觀因素，所以持有成本的大小主要取決于結(jié)算時(shí)間的長(zhǎng)短。（2）管理成本：是指企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行管理而發(fā)生的費(fèi)用。它主要有調(diào)查客戶(hù)信用情況的費(fèi)用、收集各種信息的費(fèi)用和逾期催收賬款的費(fèi)用。

（3）壞賬成本：是指應(yīng)收賬款因不能收回而發(fā)生的損失。發(fā)生壞賬的原因主要是因?yàn)榭蛻?hù)破產(chǎn)、解散、財(cái)務(wù)狀況惡化或拖欠時(shí)間較長(zhǎng)等。4．存貨成本由哪些內(nèi)容組成？決定存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的成本因素主要有哪些？存貨成本包括以下三項(xiàng)內(nèi)容：（1）進(jìn)貨成本：主要由存貨的進(jìn)價(jià)成本、進(jìn)貨費(fèi)用及采購(gòu)稅金(如進(jìn)項(xiàng)稅額)三方面構(gòu)成。（2）儲(chǔ)存成本：指為儲(chǔ)存存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金所應(yīng)計(jì)的利息、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用、存貨毀損和變質(zhì)損失等等。（3）缺貨成本：缺貨成本是因存貨不足而給企業(yè)造成的停產(chǎn)損失、延誤發(fā)貨的信譽(yù)損失及喪失銷(xiāo)售機(jī)會(huì)的損失等。決定存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的成本因素主要包括：變動(dòng)性進(jìn)貨費(fèi)用（簡(jiǎn)稱(chēng)進(jìn)貨費(fèi)用）；變動(dòng)性?xún)?chǔ)存成本）（簡(jiǎn)稱(chēng)儲(chǔ)存成本，以及允許缺貨時(shí)的缺貨成本。不同的成本項(xiàng)目與進(jìn)貨批量呈現(xiàn)著不同的變動(dòng)關(guān)系。因此，如何協(xié)調(diào)各項(xiàng)成本之間的關(guān)系，使其總和保持最低水平，是企業(yè)組織進(jìn)貨過(guò)程需解決的主要問(wèn)題。五．計(jì)算題（每小題5分，共25分）1．提示：本題考查的是用凈現(xiàn)值法進(jìn)行投資決策的知識(shí)。本題涉及的知識(shí)點(diǎn)：（1）凈現(xiàn)值的概念；（2）凈現(xiàn)值的計(jì)算公式；（3）用凈現(xiàn)值法進(jìn)行投資決策的標(biāo)準(zhǔn)。常見(jiàn)的錯(cuò)誤有：（1）未列計(jì)算過(guò)程；（2）計(jì)算結(jié)果未保留兩位小數(shù)；（3）沒(méi)有分析選擇的原因。參考答案：（1）A投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值=361.58（萬(wàn)元）＞0（2）B投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值=384.33（萬(wàn)元）＞0由于凈現(xiàn)值都大于0，所以A和B項(xiàng)目都是可行的。但是B項(xiàng)目的凈現(xiàn)值大于A項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，所以選擇B項(xiàng)目進(jìn)行投資。2．提示：本題考查的是用內(nèi)含報(bào)酬率進(jìn)行投資決策的知識(shí)。內(nèi)含報(bào)酬率法是根據(jù)投資方案本身的內(nèi)部報(bào)酬率來(lái)評(píng)價(jià)方案的優(yōu)劣的一種方法。本題涉及的知識(shí)點(diǎn)：（1）內(nèi)含報(bào)酬率的概念；（2）凈現(xiàn)值的計(jì)算；（3）內(nèi)插法。參考答案：假定時(shí)，=-12.37（萬(wàn)元）假定時(shí)，=22.45（萬(wàn)元）用內(nèi)插法計(jì)計(jì)算真實(shí)的i值：3．提示：本題考查的是關(guān)于現(xiàn)金管理中的最佳現(xiàn)金持有量等知識(shí)。本題涉及的主要知識(shí)點(diǎn)：（1）最佳現(xiàn)金持有量的概念及其確定方法；（2）證券變現(xiàn)次數(shù)的計(jì)算公式。參考答案：（1）最佳現(xiàn)金持有量（2）證券年變現(xiàn)次數(shù)N==160/10=16（次）4．提示：本題考查信用政策的變化對(duì)利潤(rùn)的影響。本題涉及的主要知識(shí)點(diǎn)：（1）信用政策的內(nèi)容；（2）信用政策的改變對(duì)收益和成本的影響，進(jìn)而影響利潤(rùn)。參考答案：（1）信用政策變化影響銷(xiāo)售利潤(rùn)=4×30%=1.2（萬(wàn)元）（2）信用政策變化影響機(jī)會(huì)成本=14×30/360×15%-10×60/360×15%=-0.075（萬(wàn)元）（3）信用政策變化影響壞賬損失成本=4×5%=0.2（萬(wàn)元）（4）信用政策變化產(chǎn)生折扣成本=14×70%×2%=0.20（萬(wàn)元）（5）信用政策的變化增加利潤(rùn)總額=1.2–(-0.075+0.2+0.20)=0.875（萬(wàn)元）放寬信用條件后，增加了利潤(rùn)總額0.875萬(wàn)元。5．提示：本題考查的是經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量法的計(jì)算問(wèn)題。涉及的主要知識(shí)點(diǎn)：（1）存貨管理的方法；（2）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量法的定義及成本因素；（3）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量法的假設(shè)；（4）經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量法的計(jì)算公式。參考答案：《財(cái)務(wù)管理》平時(shí)作業(yè)（3）一、單項(xiàng)選擇題（每小題1分，共15分）1．企業(yè)對(duì)取得的資產(chǎn)可以采?。˙）。A．專(zhuān)人管理

B．歸口分級(jí)管理

C．分級(jí)管理

D．歸口管理2．在投資項(xiàng)目建成投入運(yùn)行后的整個(gè)壽命周期內(nèi)活動(dòng)而產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是（B）。A．現(xiàn)金凈流量

B．營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量

C．終結(jié)現(xiàn)金流量

D．現(xiàn)金流入量3．當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報(bào)酬率相等時(shí),則（B）。

A．凈現(xiàn)值大于0

B．凈現(xiàn)值等于0

C．凈現(xiàn)值小于0

D．凈現(xiàn)值不確定4．若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù),表明該投資項(xiàng)目（C）。A．為虧損項(xiàng)目，不可行B．它的投資報(bào)酬率小于0，不可行C．它的投資報(bào)酬率沒(méi)有達(dá)到預(yù)定的貼現(xiàn)率，不可行D．它的投資報(bào)酬率不一定小于0，因此也有可能是可行方案

5．下列表述不正確的是（C）。A．凈現(xiàn)值是未來(lái)期報(bào)酬的總現(xiàn)值與初始投資額現(xiàn)值之差B．當(dāng)現(xiàn)值為0時(shí)，說(shuō)明此時(shí)的貼現(xiàn)率等于內(nèi)含報(bào)酬率C．當(dāng)凈現(xiàn)值大于0時(shí)，現(xiàn)值指數(shù)小于1D．當(dāng)凈現(xiàn)值大于0時(shí)，說(shuō)明該方案可行6．法律上沒(méi)有規(guī)定有效期限的無(wú)形資產(chǎn)有商譽(yù)和（C）。

A．商標(biāo)權(quán)

B．專(zhuān)利權(quán)

C．非專(zhuān)利技術(shù)

D．土地使用權(quán)7．某公司年度固定成本為400萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為銷(xiāo)售額的60%，銷(xiāo)售額為1500萬(wàn)元時(shí)，其經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為（D）。A．1.5

B．2

C．2.5

D．38．（A

）投資風(fēng)險(xiǎn)最小。A．債券

B．普通股股票

C．優(yōu)先股股票

D．證券投資基金9．違約風(fēng)險(xiǎn)最小的是（A）。A．政府債券

B．金融債券

C．企業(yè)債券

D．證券投資基金

10．（C）等因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，投資者可以通過(guò)證券投資組合將風(fēng)險(xiǎn)抵消。A．宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的變化

B．世界能源狀況的改變C．被投資的公司在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中失敗

D．國(guó)家稅法的變化11．當(dāng)某種股票的預(yù)期收益率等于國(guó)庫(kù)券的收益率時(shí)，那么其系數(shù)是（D）。A．大于1

B．1

C．在0～1之間

D．012．系數(shù)可以衡量（C）。A．個(gè)別公司股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

B．個(gè)別公司股票的特有風(fēng)險(xiǎn)C．所有公司股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

D．所有公司股票的特有風(fēng)險(xiǎn)13．企業(yè)可能通過(guò)多元化投資予以分散的風(fēng)險(xiǎn)是（B）。A．通貨膨脹

B．技術(shù)革新

C．經(jīng)濟(jì)衰退

D．市場(chǎng)利率上升14．假定某項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為10％，市場(chǎng)平均收益率為20％，其必要收益率為（D）。A．15％

B．25％

C．30％

D．20％15．投資基金根據(jù)變現(xiàn)方式的不同可分為（B）。A．契約型基金和公司型基金

B．封閉式基金和開(kāi)放式基金C．股票基金和債券基金

D．貨幣基金、期貨基金和期權(quán)基金二、多項(xiàng)選擇題（每小題1分，共15分）1．固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)相比較具有流動(dòng)性弱、周轉(zhuǎn)速度慢和（ABCD）等特點(diǎn)。A．價(jià)值補(bǔ)償與實(shí)物更新相分離

B．一次投資，分期收回C．實(shí)物形態(tài)的固定性

D．價(jià)值大2．固定資產(chǎn)投資決策應(yīng)考慮的主要因素有（ABD）。A．項(xiàng)目的贏利性

B．企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿C．項(xiàng)目可持續(xù)發(fā)展的時(shí)間

D．可利用資本的成本和規(guī)模E．所投資的固定資產(chǎn)未來(lái)的折舊政策3．確定一個(gè)投資方案可行的必要條件是（BCD）。A．內(nèi)含報(bào)酬率大于1

B．凈現(xiàn)值大于0C．現(xiàn)值指數(shù)大于1

D．內(nèi)含報(bào)酬率不低于貼現(xiàn)率E．現(xiàn)值指數(shù)大于04．對(duì)于同一投資方案，下列表述正確的是（BCD）。A．資金成本越高，凈現(xiàn)值越高

B．資金成本越低，凈現(xiàn)值越高C．資金成本等于內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，凈現(xiàn)值為0

D．資金成本高于內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，凈現(xiàn)值小于0E．資金成本低于內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，凈現(xiàn)值小于05．現(xiàn)值指數(shù)法的優(yōu)點(diǎn)有（ACE）A．增加了不同投資額的投資項(xiàng)目之間的可比性

B．能夠反應(yīng)投資項(xiàng)目的真實(shí)率C．考慮了資金時(shí)間價(jià)值D．能夠反應(yīng)各投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬水平E．體現(xiàn)了成本效益觀念6．無(wú)形資產(chǎn)除了與固定資產(chǎn)相同的特點(diǎn)外，還有其自身的特點(diǎn)，主要表現(xiàn)在（ABCDE

）方面。A．無(wú)形性

B．壟斷性

C．高效性

D．附著性

E．共益性和互斥性7．企業(yè)取得無(wú)形資產(chǎn)的主要渠道有（ABCD

）。A．購(gòu)入

B．接受捐贈(zèng)

C．自行開(kāi)發(fā)

D．投資者作為投資額轉(zhuǎn)入8．證券投資的目的主要有獲得對(duì)相關(guān)企業(yè)的控制權(quán)、滿(mǎn)足季節(jié)性經(jīng)營(yíng)對(duì)現(xiàn)金的需求、（ABCD）等。A．獲得豐厚的投資收益B．與籌集長(zhǎng)期資金相配合C．暫存放閑置資金

D．滿(mǎn)足未來(lái)的財(cái)務(wù)需求9．證券投資組合常見(jiàn)的有（ACD）。A．保守型

B．隨機(jī)型

C．冒險(xiǎn)型

D．適中型10．證券投資組合常見(jiàn)的方法有（BCD）。A．將投資收益呈正相關(guān)的證券組合

B．將投資收益呈負(fù)相關(guān)的證券組合C．將風(fēng)險(xiǎn)大、中、小的證券組合

D．選擇足夠數(shù)量的證券組合11．非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又可以稱(chēng)為（AC）。A．可分散風(fēng)險(xiǎn)

B．不可分散風(fēng)險(xiǎn)

C．公司特別風(fēng)險(xiǎn)

D．市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)12．評(píng)價(jià)證券收益水平的指標(biāo)是（ABD）A．債券票面利率

B．債券價(jià)值

C．債券到期前年數(shù)D．債券收益率13．投資基金根據(jù)標(biāo)的不同基金可分為（ABCE）。A．股票基金

B．債券基金

C．貨幣基金

D．公司型基金

E．期貨基金14．金融衍生工具根據(jù)原生資產(chǎn)，大致可以分為（ABCD）。A．股票

B．利率

C．匯率

D．商品

E．期貨15．金融衍生工具的功能表現(xiàn)在（ABCDE）。A．轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

B．形成權(quán)威價(jià)格

C．提高資信度

D．提高資產(chǎn)管理質(zhì)量E．調(diào)控價(jià)格水平三、判斷題（每小題1分，共10分）1．收益性支出作為資本性支出，就虛增了固定資產(chǎn)價(jià)值，從而虛減了利潤(rùn)。（×）2．固定資產(chǎn)折舊額由固定資產(chǎn)原值、預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)凈殘值率和預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)使用年限三個(gè)因素確定。（×）3．現(xiàn)值指數(shù)法考慮了資金時(shí)間價(jià)值，能夠反映各投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬水平和各投資項(xiàng)目可獲取的利益。（×）4．凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)法的主要區(qū)別是前者考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，后者沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值。（×）5．折舊政策對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響是折舊記提越多，可利用的資本越多，就越能刺激企業(yè)的投資活動(dòng)。（√）6．證券投資的對(duì)象按照投資的性質(zhì)不同可分為債券和股票兩類(lèi)。（×）7．企業(yè)進(jìn)行債券投資的目標(biāo)是高收益、低風(fēng)險(xiǎn)。（×）8．當(dāng)測(cè)算的結(jié)果為：有多種債券的實(shí)際收益率達(dá)到預(yù)期的投資收益率時(shí)，應(yīng)選擇實(shí)際收益率高的債券進(jìn)行投資。（√）9．在通常情況下，銀行利率上升，則有價(jià)證券市價(jià)下降；銀行利率下降，則有價(jià)證券市價(jià)上升。（√）10．保守型策略認(rèn)為市場(chǎng)上股票價(jià)格的一時(shí)沉浮并不重要，只要企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好，股票價(jià)格一定會(huì)上升到其應(yīng)有的價(jià)值水平。（×）11．凈現(xiàn)值法不能反映投資方案的實(shí)際報(bào)酬。（√）12．企業(yè)應(yīng)將其所擁有的一切專(zhuān)利都予以資本化，列入無(wú)形資產(chǎn)管理。（×）13．平價(jià)發(fā)行的每年復(fù)利計(jì)息一次的債券，其到期收益率等于票面利率。（√）14．長(zhǎng)期持有股票的價(jià)值為源源不斷的股利收入之和。（×）15．基金投資的優(yōu)點(diǎn)就是能夠獲得較高的收益，但是其缺點(diǎn)是需要承擔(dān)很大的風(fēng)險(xiǎn)。（×）四、簡(jiǎn)答題（每小題5分，共20分）1．固定資產(chǎn)投資決策應(yīng)考慮的決策要素有哪些？固定資產(chǎn)投資決策要素，主要有：(1)可利用資本的成本和規(guī)模：資本成本實(shí)際就是投資者所應(yīng)得的必要報(bào)酬。另一影響因素就是資本的可得性或是可利用的資本規(guī)模，可得性決定了投資機(jī)會(huì)是否喪失的可能性，顯然，它是投資決策中最為關(guān)鍵的約束條件之一。

(2)項(xiàng)目的盈利性：項(xiàng)目的盈利性及資本成本的高低決定了固定資產(chǎn)投資預(yù)期的財(cái)務(wù)可行性。而項(xiàng)目的盈利性可能更為關(guān)鍵。

(3)企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿和能力：對(duì)于任何一項(xiàng)固定資產(chǎn)的投資決策，都存在著相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)。2．折舊政策選擇對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)有哪些影響？折舊政策選擇對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的影響主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：(1)對(duì)企業(yè)籌資和現(xiàn)金流量的影響：折舊政策的選擇應(yīng)根據(jù)未來(lái)期間的資金需求和將要面臨的籌資環(huán)境而定。另外，折舊額的多少直接影響著企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。(2)對(duì)企業(yè)投資的影響：由于折舊政策影響著企業(yè)內(nèi)部籌資量，因此它也就間接地影響著企業(yè)的投資活動(dòng)。另外，折舊政策還會(huì)影響固定資產(chǎn)更新投資的速度。(3)對(duì)分配的影響：在其他因素不變的情況下，不同的折舊政策會(huì)使企業(yè)同一期間的可分配利潤(rùn)金額有所不同，從而影響企業(yè)分配。3．什么是證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益？它與證券組合的系數(shù)有何聯(lián)系？P209答：組合雖然降低和分散了風(fēng)險(xiǎn)，但仍然存在著一定的投資風(fēng)險(xiǎn)，使得投資者的期望收益率高于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的收益率，從而這種超額的收益就是證券投資收益，β系數(shù)越大，說(shuō)明這種投資組合的風(fēng)險(xiǎn)越大，應(yīng)得到的補(bǔ)償投資風(fēng)險(xiǎn)收益越大，系數(shù)決定于總體風(fēng)險(xiǎn)的大小，證券之間，正相關(guān)程度高，則總體風(fēng)險(xiǎn)大，只要證券之間的不具有完全正相關(guān)關(guān)系，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)，就一定小于單個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均值，因此，降低組合有效途徑是選擇收益，具有互補(bǔ)作用負(fù)相關(guān)的證券組合。4．試述證券投資組合常用的方法。（1）選擇足夠數(shù)量的證券進(jìn)行組合。當(dāng)證券數(shù)量增加時(shí)，可分散風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐步減??；當(dāng)證券數(shù)量足夠時(shí)，大部分可分散的風(fēng)險(xiǎn)都能分散掉。（2）把不同風(fēng)險(xiǎn)程度的證券組合在一起，即1/3資金投資于風(fēng)險(xiǎn)小的證券。這種組合法雖不會(huì)獲得太高的收益，但也不會(huì)承擔(dān)太大的風(fēng)險(xiǎn)。（3）把投資收益呈負(fù)相關(guān)的證券放在一起組合，能有效分散風(fēng)險(xiǎn)。五．計(jì)算題（每小題5分，共25分）1．1．提示：本題考查的是在使用壽命相同情況下的固定資產(chǎn)設(shè)備更新決策的知識(shí)點(diǎn)。本題涉及的知識(shí)點(diǎn)：（1）現(xiàn)金流量的計(jì)算；（2）折舊額的計(jì)算及其對(duì)現(xiàn)金流量的影響；（3）凈現(xiàn)值的計(jì)算及決策規(guī)則。常見(jiàn)的錯(cuò)誤有：（1）未列計(jì)算過(guò)程；（23）沒(méi)有分析選擇的原因。參考答案：以新設(shè)備為標(biāo)準(zhǔn)，計(jì)算兩個(gè)方案的差量現(xiàn)金流量：（1）計(jì)算初始投資與折舊現(xiàn)金流量的差量（2）計(jì)算兩個(gè)方案各年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量的差量（見(jiàn)下表）單位：元1～4年△銷(xiāo)售收入①△付現(xiàn)成本②△折舊額③△稅前利潤(rùn)④=①-②-③△所得稅⑤=④×33％△稅后利潤(rùn)⑥=④-⑤△營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量⑦=⑥+③6000027000130002000066001340026400（3）計(jì)算兩個(gè)方案現(xiàn)金流量的差量（見(jiàn)下表）單位：元01234△初始投資△營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量△終結(jié)現(xiàn)金流量△現(xiàn)金流量（100000）（100000）264002640026400264002640026400264002800054400（4）計(jì)算兩個(gè)方案凈現(xiàn)值的差量計(jì)算結(jié)果表明，用新設(shè)備取代舊設(shè)備后，可以增加凈現(xiàn)值2812元，所以應(yīng)當(dāng)選擇購(gòu)買(mǎi)新設(shè)備。2．提示：本題考查一般情況下的債券估價(jià)模型，并進(jìn)行債券評(píng)價(jià)等知識(shí)。本題涉及的主要知識(shí)點(diǎn)：（1）一般情況下的債券估價(jià)模型；（2）債券評(píng)價(jià)。參考答案：即這種債券的價(jià)格必須低于1013.25元時(shí)，投資者才能購(gòu)買(mǎi)。由于債券的市價(jià)為1005元，低于債券價(jià)值，投資者可以購(gòu)買(mǎi)。3．提示：本題考查的是關(guān)于短期持有股票、未來(lái)準(zhǔn)備出售的股票估價(jià)模型等知識(shí)。本題涉及的主要知識(shí)點(diǎn)：（1）短期持有股票、未來(lái)準(zhǔn)備出售的股票估價(jià)模；（2）股票價(jià)值。參考答案：這種股票的內(nèi)在價(jià)值為9.78元，低于市價(jià)10.80元。4．提示：本題考查長(zhǎng)期持有股票的兩種股票估價(jià)模型。本題涉及的主要知識(shí)點(diǎn)：（1）長(zhǎng)期持有股票，股利穩(wěn)定不變的股票估價(jià)模型；（2）長(zhǎng)期持有股票，股利固定增長(zhǎng)的股票估價(jià)模型。參考答案：（1）（2）5．提示：本題考查的是證券投資組合的有關(guān)計(jì)算問(wèn)題。涉及的主要知識(shí)點(diǎn)：（1）證券投資組合的系數(shù)的計(jì)算；（2）證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率的計(jì)算；（3）證券投資組合的必要收益率的計(jì)算。參考答案：（1）=2.0×40%+1.2×30%+1.0×20%+0.6×10%=1.42（2）=1.42×(14%-10%)=5.68%（3）=10%+1.42×(14%-10%)=15.68%《財(cái)務(wù)管理》平時(shí)作業(yè)（4）一、單項(xiàng)選擇題（每小題1分，共15分）1．利潤(rùn)總額等于（A

）。A．營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+投資凈收益+補(bǔ)貼收入+營(yíng)業(yè)外收支凈額B．營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+補(bǔ)貼收入

C．營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

D．營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+營(yíng)業(yè)外收支凈額2．某企業(yè)單位變動(dòng)成本5元，單價(jià)8元，固定成本2000元銷(xiāo)售量600件，欲實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)400元，可采取措施（D）。A．提高銷(xiāo)售量100件

B．降低固定成本400元C．降低單位變動(dòng)成本400元

D．提高售價(jià)1元3．提取法定盈余公積金的比例是（

B

）。A．5％

B．10％

C．15％

D．20％4．關(guān)于股票股利，下列說(shuō)法正確的是（

B

）。A．股票股利會(huì)導(dǎo)致股東財(cái)富的增加B．股票股利會(huì)引起所有者權(quán)益各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化C．股票股利會(huì)導(dǎo)致公司資產(chǎn)的流出D．股票股利會(huì)引起負(fù)債的增加

5．某公司原發(fā)行普通股300000股，擬發(fā)放15％的股票股利，已知原每股盈余為3.68元，若盈余總額不變，發(fā)放股票股利后的每股盈余將為（C）元。A．0.4

B．1.1

C．3.2

D．4.36．公司董事會(huì)將有權(quán)領(lǐng)取股利的股東資格登記截至日期稱(chēng)為（B

）。

A．股利宣告日

B．除權(quán)日

C．除息日

D．股利支付日7．影響股利政策的法律因素不包括（

B

）。A．資本保全約束

B．控制權(quán)約束

C．資本積累約束

D．超額累計(jì)利潤(rùn)約束8．認(rèn)為要想獲得減稅效應(yīng)，應(yīng)采用低股利支付率，這種觀點(diǎn)是指（C

）。A．股利無(wú)關(guān)論

B．“一鳥(niǎo)在手”論

C．差別稅收理論

D．差別收入理論9．有關(guān)財(cái)務(wù)分析的論述，錯(cuò)誤的是（A）。A．能發(fā)現(xiàn)問(wèn)題且能提供解決問(wèn)題的現(xiàn)成答案B．能做出評(píng)價(jià)但不能改善企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況C．以財(cái)務(wù)報(bào)表和其他資料為依據(jù)和起點(diǎn)

D．其前提是正確理解財(cái)務(wù)報(bào)表

10．流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率和負(fù)債占總權(quán)益的比重分別屬于（A

）。A．相關(guān)比率和構(gòu)成比率

B．效率比率和構(gòu)成比率C．相關(guān)比率和效率比率

D．構(gòu)成比率和相關(guān)比率11．與產(chǎn)權(quán)比率比較，資產(chǎn)負(fù)債率評(píng)價(jià)企業(yè)償債能力的側(cè)重點(diǎn)是（B）。A．揭示財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度

B．揭示債務(wù)償付安全性的物質(zhì)保障程度C．揭示主權(quán)資本對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)的承受能力

D．揭示負(fù)債與資本的對(duì)應(yīng)關(guān)系12．下列關(guān)于市盈率的說(shuō)法不正確的是（

C）。A．負(fù)債比率高的公司市盈率低

B．市盈率很高則投資風(fēng)險(xiǎn)大C．市盈率很高則投資風(fēng)險(xiǎn)小

D．預(yù)計(jì)發(fā)生通貨膨脹時(shí)，市盈率會(huì)普遍下降13．股東權(quán)益報(bào)酬率在杜邦分析體系中是個(gè)綜合性最強(qiáng)、最有代表性的指標(biāo)。通過(guò)對(duì)系統(tǒng)的分析可知，提高股東權(quán)益報(bào)酬率的途徑不包括（

C）。A．加強(qiáng)銷(xiāo)售管理，提高銷(xiāo)售凈利率

B．加強(qiáng)資產(chǎn)管理，提高其利用率和周轉(zhuǎn)率C．加強(qiáng)負(fù)債管理，降低資產(chǎn)負(fù)債率

D．加強(qiáng)成本管理，降低成本費(fèi)用14．甲公司將其名號(hào)向乙公司投資入股，開(kāi)設(shè)一合資的新公司，名號(hào)評(píng)估價(jià)為2000萬(wàn)元，占乙公司51％的股份，則它應(yīng)屬于（C

）。A．商品經(jīng)營(yíng)

B．資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)

C．資本經(jīng)營(yíng)

D．資本關(guān)系15．承擔(dān)債務(wù)式并購(gòu)、現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)式并購(gòu)和股份交易式并購(gòu)的劃分標(biāo)準(zhǔn)是（B

）。A．并購(gòu)的范圍

B．并購(gòu)實(shí)現(xiàn)的方式

C．并購(gòu)雙方產(chǎn)品與產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系D．并購(gòu)雙方是否友好協(xié)商二、多項(xiàng)選擇題（每小題2分，共30分）1．下列表達(dá)式中，正確的有（ABD）。A．總成本＝單位變動(dòng)成本×產(chǎn)量＋固定成本

B．銷(xiāo)售收入＝單價(jià)×銷(xiāo)售量C．固定成本＝單價(jià)×銷(xiāo)售量－單位變動(dòng)成本×銷(xiāo)量D．單位變動(dòng)成本＝單價(jià)－（固定成本＋利潤(rùn)）/銷(xiāo)量E．貢獻(xiàn)毛利＝銷(xiāo)售收入總額－成本總額2．固定成本按支出金額是否能改變，可以進(jìn)一步劃分為（AB）。A．酌量性固定成本

B．約束性固定成本C．生產(chǎn)性固定成本D．銷(xiāo)售性固定成本E．混合性固定成本3．混合成本包括（ABC）。A．半變動(dòng)成本

B．半固定成本C．延期變動(dòng)成本

D．半銷(xiāo)售成本E．半約束固定成本4．目標(biāo)利潤(rùn)的日?？刂品椒ㄓ校ˋBC）。A．承包控制法B．分類(lèi)控制法C．進(jìn)度控制法D．過(guò)程控制法E．隨意控制法5．下列股利支付方式中，目前在我國(guó)公司實(shí)務(wù)中很少使用，但并非法律所禁止的有（BC）A．現(xiàn)金股利

B．財(cái)產(chǎn)股利C．負(fù)債股利

D．股票股利E．信用股利6．有形凈值債務(wù)率中的凈值是指（AC

）。A．股東具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)凈值

B．固定資產(chǎn)凈值與流動(dòng)資產(chǎn)之和C．所有者權(quán)益扣除無(wú)形資產(chǎn)

D．所有者權(quán)益

E．無(wú)形資產(chǎn)凈值7．根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表上的數(shù)據(jù)，可以計(jì)算的指標(biāo)有（

ABD）。A．資產(chǎn)負(fù)債率

B．權(quán)益乘數(shù)C．應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率D．流動(dòng)比率E．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率8．反映權(quán)益營(yíng)運(yùn)能力的主要指標(biāo)有（CDE

）。A．銷(xiāo)售利潤(rùn)率

B．流動(dòng)比率

C．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D．流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率E．固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率9．企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)機(jī)有（CD）。A．謀求管理激勵(lì)

B．提高資源利用率

C．追求利潤(rùn)

D．競(jìng)爭(zhēng)10．企業(yè)并購(gòu)中存在營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、反收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、（BCD）等。A．財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

B．利息率風(fēng)險(xiǎn)

C．金融風(fēng)險(xiǎn)

D．法律風(fēng)險(xiǎn)11．企業(yè)并購(gòu)應(yīng)分析的成本項(xiàng)目有（ABCD）。A．機(jī)會(huì)成本

B．完成成本

C．管理成本

D．退出成本12．企業(yè)與托管公司的托管關(guān)系的確立一般可以采用（BCD）方式。A．項(xiàng)目選擇

B．委托方式

C．股權(quán)回購(gòu)方式D．風(fēng)險(xiǎn)金抵押方式13．企業(yè)重組從其內(nèi)容和對(duì)象來(lái)看，可以分為：資本重組、（ABCD）。A．資產(chǎn)重組

B．債務(wù)重組

C．經(jīng)營(yíng)重組

D．管理重組14．非正式財(cái)務(wù)重整具體可采取（ABD

）方式。A．債務(wù)展期

B．債務(wù)和解C．法院受理

D．準(zhǔn)改組15．企業(yè)清算按其原因可分為（AB）。A．解散清算

B．破產(chǎn)清算

C．普通清算

D．特別清算三、判斷題（每小題1分，共10分）1．按照利潤(rùn)分配的積累優(yōu)先原則，企業(yè)稅后利潤(rùn)分配，不論什么條件下均應(yīng)優(yōu)先提取法定公積金。（×）2．為了減少稅賦，高收入階層的股東通常愿意公司少支付現(xiàn)金股利而將較多的盈余保留下來(lái)，以作再投資用。（√）3．股票股利和現(xiàn)金股利的發(fā)放均要減少股東權(quán)益總額。（×）4．采用剩余股利分配政策的優(yōu)點(diǎn)是有利于保持理想的資本結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)的綜合資本成本。（√）5．采用固定股利支付率政策分配利潤(rùn)時(shí)，股利不受經(jīng)營(yíng)狀況的影響，有利于公司股票價(jià)格的穩(wěn)定。（×）6．流動(dòng)比率反映企業(yè)的短期償債能力，因此流動(dòng)比率越高越好。（×）7．流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，需要補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)的數(shù)額就越多。（×）8．某公司的資產(chǎn)報(bào)酬率為16.8％，資產(chǎn)負(fù)債率為52.38％，在該公司的股東權(quán)益報(bào)酬率為35.28％。（√）9．縱向并購(gòu)的主要目的主要是確立或鞏固企業(yè)在行業(yè)中的優(yōu)勢(shì)地位，擴(kuò)大市場(chǎng)份額，形成規(guī)模效應(yīng)。（×）10．法律上的破產(chǎn)是指企業(yè)已資不抵債，亦無(wú)債務(wù)展期、和解、重整的可能性的破產(chǎn)。（×）11．在除息日之前，股利權(quán)從屬于股票；從除息日開(kāi)始，新購(gòu)入股票的人不能分享本次已宣告發(fā)放的股利。（√

）12．固定股利支付率政策的主要缺點(diǎn)，在于公司股利支付與其贏利能力相脫節(jié)，當(dāng)贏利降低時(shí)仍要支付較高的股利，容易引進(jìn)公司資金短缺、財(cái)務(wù)狀況惡化。（×）P24613．某年末A公司的權(quán)益乘數(shù)為2.13，則該公司的產(chǎn)權(quán)比率為1.13。（√）14．存貨周轉(zhuǎn)率越高，表示存貨管理的實(shí)績(jī)?cè)胶?。（×）P27115．企業(yè)托管一般涉及到三個(gè)方面的關(guān)系：即委托方、托管對(duì)象和受托方。（√）P303四、簡(jiǎn)答題（每小題5分，共20分）1．簡(jiǎn)述利潤(rùn)分配的程序。P233答：按照我國(guó)《公司法》等法律、的規(guī)定，企業(yè)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額，應(yīng)按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定作相應(yīng)調(diào)整后依法繳納所得稅，然后按照下列順序進(jìn)行分配：（1）支付被沒(méi)收的財(cái)產(chǎn)損失，支付各項(xiàng)稅收的滯納金和罰款；（2）彌補(bǔ)企業(yè)以前年度的年度虧損：企業(yè)發(fā)生的年度虧損，可以在下一年度開(kāi)始的5年內(nèi)用稅前利潤(rùn)等延續(xù)彌補(bǔ)。5年內(nèi)不足彌補(bǔ)的，可以用企業(yè)的稅后利潤(rùn)等彌補(bǔ)；（3）提取法定盈余公積金：可以按企業(yè)稅后利潤(rùn)扣除前兩項(xiàng)后的10%提取，盈余公積金已達(dá)到注冊(cè)資金50%時(shí)可不再提??；（4）提取公益金：按稅后利潤(rùn)的5%－10%計(jì)提，新的《公司法》取消了對(duì)公司提取公益金的強(qiáng)制限制；（5）提取任意盈余公積金；（6）向投資者分配利潤(rùn)：凈利潤(rùn)扣除上述項(xiàng)目后，將以前年度的未分配利潤(rùn)并入本年度向投資者分配。2．選擇股利政策時(shí)應(yīng)考慮的因素有哪些？P238-241答：（1）法律約束因素，體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：A．資本保險(xiǎn)金約束。B．資本充實(shí)原則約束。C．超額累積利潤(rùn)限制。（2）公司自身因素：A．債務(wù)考慮。B．未來(lái)投資機(jī)會(huì)。C．籌資成本。D．資產(chǎn)的流動(dòng)性。E．企業(yè)的其他考慮。（3）投資者因素：A．控制權(quán)的稀釋。B．投資的目的，有兩種，一是收益，二是穩(wěn)定購(gòu)銷(xiāo)關(guān)系。3．簡(jiǎn)述從杜邦分析法系統(tǒng)中可以理解哪些財(cái)務(wù)信息？（1）股東權(quán)益報(bào)酬率是一個(gè)綜合性極強(qiáng)、最有代表性的財(cái)務(wù)比率，它是杜邦分析系統(tǒng)的核心。（2）資產(chǎn)報(bào)酬率是反映企業(yè)獲得能力的一個(gè)重要財(cái)務(wù)比率，它揭示了企業(yè)利用資產(chǎn)進(jìn)行生