財(cái)務(wù)報(bào)表和資金需求課件

財(cái)務(wù)報(bào)表和資金需求

一、比較分析負(fù)債籌資和權(quán)益籌資的優(yōu)劣，理解潛在利潤率、籌資風(fēng)險(xiǎn)、表決控制權(quán)對企業(yè)籌資的影響。二、對比新建企業(yè)和已經(jīng)存在企業(yè)的主要資金來源，分析哪些是負(fù)債籌資，哪些是權(quán)益籌資。權(quán)益資金的主要來源是個人積蓄、朋友和親戚的資助，社會團(tuán)體中的私人投資者、風(fēng)險(xiǎn)資本家以及在公開證券市場出售股票。債務(wù)資金的主要來源是個人、供應(yīng)商、抵押借款人、商業(yè)銀行和政府資助專案。三、理解供應(yīng)商和以財(cái)產(chǎn)為基礎(chǔ)的借款人作為資金來源的特殊性。四、瞭解銀行貸款的種類：信貸額度、定期貸款、抵押貸款和銀行家的期望，分析如何獲得銀行貸款。五、瞭解政府對小企業(yè)資助可能提供資金的條件和管道。瞭解團(tuán)體基金組織、大公司、風(fēng)險(xiǎn)資本企業(yè)等可能的企業(yè)籌資管道。六、理解企業(yè)家在籌資方面值得注意的問題。財(cái)務(wù)報(bào)表的概念和內(nèi)容（

1、概念：財(cái)務(wù)報(bào)表也稱會計(jì)報(bào)表，能提供關(guān)於企業(yè)財(cái)務(wù)成果和資金來源的重要資訊。2、內(nèi)容：（1）利潤表（2）資產(chǎn)負(fù)債表（3）現(xiàn)金流量表

（一）資產(chǎn)負(fù)債表作用：反映了以前所做的財(cái)務(wù)決策的積累效果內(nèi)容：（1）總資產(chǎn)，包括流動資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、其他資產(chǎn)（2）對外負(fù)債，包括流動負(fù)債、長期負(fù)債（3）所有者權(quán)益，包括所有者淨(jìng)值、合夥人權(quán)益、普通股權(quán)益總資產(chǎn)=對外負(fù)債+所有者權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債表概況（P179） 資產(chǎn)Assets負(fù)債及所有者權(quán)益DebtandEquity(NetWorth)+TotalAssets流動資產(chǎn)CurrentAssets現(xiàn)金Cash應(yīng)收帳款A(yù)ccountsreceivable存貨Inventories預(yù)付帳款Prepaidexpenses固定資產(chǎn)FixedAssets機(jī)器設(shè)備Machineryandequipment建築物Buildings土地Land+其他資產(chǎn)OtherAssets投資Investments專利Patents負(fù)債DebtCapital流動負(fù)債CurrentDebt

應(yīng)付帳款A(yù)ccountspayable

其他應(yīng)付帳款Otherpayables

發(fā)生費(fèi)用Accruedexpenses

短期借款Short-termnotes長期負(fù)債Long-TermDebt

長期借款Long-termnotes

抵押貸款Mortgages+所有者權(quán)益Owner’sEquityCapital所有者淨(jìng)值Owner’snetworth合夥人權(quán)益Partnershipequity普通股票權(quán)益CommonstockequityTotalDebtandEquity==某公司1998年和1999年的資產(chǎn)負(fù)債表Assets 19981999ChangesCurrentassets: Cash $38,000 $43,000 $5,000 Accountsreceivable 70,000 78,000 8,000

Inventories 175,000 210,000 35,000

Prepaidexpenses

12,000 14,000 2,000 Totalcurrentassets $295,000 $345,000 $50,000Fixedassets:Grossplantand equipment $760,000 $838,000 $78,000Accumulateddepreciation 355,000 383,000 28,000Netplantandequipment $405,000 $455,000 $50,000

Land 70,000

70,000

0

Totalfixedassets $475,000 $525,000 $50,000Goodwillandpatents 30,000

50,000 20,000TOTALASSETS $800,000 $920,000 $120,000Debt(Liabilities)1998 1999 Changes andEquityCurrentdebt: Accountspayable $61,000 $76,000 $15,000 Incometaxpayable 12,000 15,000 3,000

Accruedwagesandsalaries 4,000 5,000 1,000

Interestpayable 2,000 4,000 2,000

Totalcurrentdebt $79,000 $100,000 $21,000Long-termdebt: Long-termnotespayable 146,000200,000 54,000Totaldebt $225,000 $300,000 $75,000Commonstock $300,000 $300,000 $0 Retainedearnings 275,000 320,000 45,000Totalstockholders’equity $575,000 $620,000 $45,000TOTALDEBTANDEQUITY $800,000 $920,000 $120,000

利潤表的作用和內(nèi)容

P180-1811、作用：能說明一個期間企業(yè)經(jīng)營的財(cái)務(wù)成果，即能回答“企業(yè)創(chuàng)利能力如何”這一問題2、內(nèi)容：（1）企業(yè)產(chǎn)品和服務(wù)的收入；（2）生產(chǎn)和取得可供銷售的產(chǎn)品或服務(wù)的費(fèi)用；（3）經(jīng)營費(fèi)用，包括銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用；（4）資金費(fèi)用，即付給企業(yè)債權(quán)人的利息；（5）納稅。利潤表概況（P181）經(jīng)營活動銷售收入

生產(chǎn)成本或獲取產(chǎn)品和服務(wù)的費(fèi)用（產(chǎn)品銷售成本）

毛利

銷售費(fèi)用及管理費(fèi)用財(cái)務(wù)活動營業(yè)利潤

借款利息費(fèi)用（財(cái)務(wù)費(fèi)用）營業(yè)利潤稅前所得可供所有者支配的淨(jìng)收入====稅稅前所得企業(yè)稅銷售收入 $830,000商品銷售成本

_540,000毛利

$290,000經(jīng)營費(fèi)用

行銷費(fèi)用

$90,000

一般管理費(fèi)用

72,000

折舊

_28,000總經(jīng)營費(fèi)用 $190,000營業(yè)利潤（息稅前收入） $100,000 利息費(fèi) __20,000稅前所得 $80,000所得稅(25%)

20,000淨(jìng)收入 $60,000分紅 $_15,000留存收益變化 $45,000

某公司1997年年末利潤表銷售收入 $830,000商品銷售成本

_540,000毛利

$290,000經(jīng)營費(fèi)用

行銷費(fèi)用

$90,000

一般管理費(fèi)用

72,000

折舊

_28,000總經(jīng)營費(fèi)用 $190,000營業(yè)利潤（息稅前收入） $100,000 利息費(fèi) __20,000稅前所得 $80,000所得稅(25%)

20,000淨(jìng)收入 $60,000分紅 $_15,000留存收益變化 $45,000

利潤表與資產(chǎn)負(fù)債表的聯(lián)繫（P184）1999.1.1—1999.12.1的利潤報(bào)告1999年利潤表1998.12.31日資產(chǎn)負(fù)債表1998.12.31日財(cái)務(wù)狀況1999.12.31日資產(chǎn)負(fù)債表1999.12.31日財(cái)務(wù)狀況時間資產(chǎn)負(fù)債表是一個時間點(diǎn)山企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的即時記錄，而利潤表反映的是一個時間段只能感運(yùn)轉(zhuǎn)的結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量表（P182）

定義：現(xiàn)金流量表表示一個給定期間現(xiàn)金流量的來源和使用情況。作用：它說明了現(xiàn)金數(shù)量從一個期間到另一個期間的變化，因而有助於企業(yè)家和經(jīng)理人員更好地認(rèn)識現(xiàn)金是如何經(jīng)過企業(yè)，什麼時間流過的。利潤表不能提供這些資訊，因?yàn)樗墙⒃跈?quán)責(zé)發(fā)生制基礎(chǔ)上而不是建立在收付實(shí)現(xiàn)制基礎(chǔ)上。計(jì)算過程：企業(yè)營業(yè)利潤，減去資產(chǎn)投資，加上借入現(xiàn)金，減去償還的債務(wù)，加上發(fā)行新股現(xiàn)金收入，減去分紅。

AFirm’sCashFlowsAfter-taxcashflowsfromoperationsInvestmentsinnetoperatingworkingcapitalInvestmentsinfixedassetsandotherassetsFirm’scashflow=如何預(yù)測企業(yè)的利潤（P185）

1、影響利潤的因素：公司的淨(jìng)收入或利潤取決於四個乘數(shù)：銷售量、銷售成本和經(jīng)營費(fèi)用、利息費(fèi)和稅費(fèi)。2、預(yù)測未來利潤從預(yù)測銷售水準(zhǔn)開始。3、固定和變動經(jīng)營費(fèi)用一計(jì)畫銷售水準(zhǔn)為基礎(chǔ)，把這些費(fèi)用從銷售收入中扣除就得到預(yù)測的利潤。

第一年 第二年

銷售收入 $250,000 $400,000 Line1商品銷售成本

固定成本 $100,000 $100,000 Line2

變動成本(20%ofsales) __50,000

_80,000

Line3

商品銷售成本 $150,000

$180,000 Line4毛利 $100,000 $220,000 Line5經(jīng)營費(fèi)用

固定費(fèi)用 $50,000 $50,000 Line6

變動費(fèi)用(30%ofsales) __75,000 _120,000

Line7

總經(jīng)營費(fèi)用 $125,000

$170,000

Line8營業(yè)利潤 ($25,000) $50,000 Line9利潤總額(12%interestrate) 12,000 12,000 Line10稅前所得 ($37,000) $38,000 Line11稅前個人所得(25%）

0

9,500

Line12淨(jìng)收入 ($37,000) $28,500 Line13

某公司預(yù)測利潤表預(yù)測企業(yè)獲利能力的方法P187

第一步，根據(jù)各種假定（價(jià)格的預(yù)測與銷售量的預(yù)測），計(jì)算假定的主營業(yè)務(wù)收入；第二步，根據(jù)假定和計(jì)畫的銷售情況計(jì)算預(yù)期的主營業(yè)務(wù)成本（包括固定成本和變動成本），主營業(yè)務(wù)收入減去主營業(yè)務(wù)成本即為預(yù)計(jì)的主營業(yè)務(wù)利潤；第三步，根據(jù)假定和計(jì)畫的銷售情況計(jì)算預(yù)期的經(jīng)營費(fèi)用；第四步，根據(jù)與銀行之間達(dá)成的協(xié)議，按照貸款金額與利率計(jì)算財(cái)務(wù)費(fèi)用；第五步，計(jì)算營業(yè)利潤和利潤總額。從主營業(yè)務(wù)利潤中減去經(jīng)營費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用就是營業(yè)利潤。營業(yè)利潤再減去投資收益、補(bǔ)貼收益和營業(yè)外收支等即為利潤總額。第六步，估算所得稅，計(jì)算淨(jìng)利潤。銷售-資產(chǎn)財(cái)務(wù)關(guān)係P189銷售額增加資金需求增加資產(chǎn)需要增加預(yù)計(jì)新辦企業(yè)所需資產(chǎn)和資金需求的方法

P189預(yù)計(jì)新辦企業(yè)所需資產(chǎn)和資金需求的方法通常用銷售百分比法。銷售百分比法主要分三步來預(yù)測所需資產(chǎn)：第一步：根據(jù)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)確定企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)占銷售收入的比率；第二步：預(yù)測企業(yè)的銷售收入。第三步：根據(jù)上述兩步的乘積預(yù)測出所需資產(chǎn)。舉例：一新建的樓梯部件廠需預(yù)測所需資產(chǎn)數(shù)額第一步：根據(jù)樓梯部件行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)得知，一般樓梯部件廠其資產(chǎn)占銷售收入的比率為如下（資產(chǎn)與銷售收入百分比）現(xiàn)金5%、應(yīng)收帳款10%、存貨25%、固定資產(chǎn)120%第二步：根據(jù)市場狀況，預(yù)計(jì)第一年企業(yè)將以1250元的單價(jià)至少銷售2000件產(chǎn)品。也就是預(yù)計(jì)銷售收入為250萬。第三步：該樓梯部件廠所需資產(chǎn)預(yù)測如下：資產(chǎn)資產(chǎn)與銷售收入百分比預(yù)計(jì)銷售收入預(yù)測所需資產(chǎn)現(xiàn)金5%12.5應(yīng)收帳款10%25存貨25%×25062.5固定資產(chǎn)120%300合計(jì)（總資產(chǎn)需求）400所以該企業(yè)需要總資產(chǎn)400萬元。注意本例是假使固定資產(chǎn)與銷售收入也成正比關(guān)係，若固定資產(chǎn)與銷售收入無明確的比例關(guān)係，就可以用教材P190的預(yù)計(jì)方法確定。

小結(jié)：思考與討論利潤表（收益表）與資產(chǎn)負(fù)債表是什麼關(guān)係？三種不同的財(cái)務(wù)報(bào)表分別解決什麼問題？毛利、經(jīng)營利潤（息稅前收入）和淨(jìng)收入現(xiàn)金流量與利潤為什麼不相等？決定企業(yè)創(chuàng)利能力的因素是什麼？預(yù)測新建企業(yè)所需要資產(chǎn)的過程。新課程引入以上內(nèi)容回答了新建小企業(yè)需要多少資金，哪些資金可以利用三種基本資金：自然資金，隨銷售增長而自動增長、利潤留成、外部資金，來自外部投資者確定了資金需要量後，從哪里獲得更多的資金來源：“我應(yīng)借債還是增加所有者權(quán)益？”——籌集資金小企業(yè)籌資的技術(shù)準(zhǔn)備——內(nèi)部財(cái)務(wù)分析的指標(biāo)

P191-198

內(nèi)部財(cái)務(wù)分析包括償債能力的分析、獲利能力的分析、資產(chǎn)管理能力的分析。

小企業(yè)償債能力的分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。衡量小企業(yè)短期償債能力的比率主要包括流動比率和速動比率；衡量小企業(yè)長期償債能力的比率包括資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形淨(jìng)值負(fù)債率和利息周轉(zhuǎn)倍數(shù)。

獲利能力的指標(biāo)通常有銷售毛利率、銷售淨(jìng)利率、投資報(bào)酬率和所有者權(quán)益報(bào)酬率。

資產(chǎn)管理能力的指標(biāo)是各項(xiàng)資產(chǎn)管理比率

基本類型P1991、籌資方式可分為兩大類：權(quán)益籌資與負(fù)債籌資。權(quán)益融資也就是普通股融資，

(1)權(quán)益融資P206

權(quán)益融資的優(yōu)點(diǎn)：①具有永久性，不需要企業(yè)歸還，有利於保證企業(yè)對資本的最低需要和維持企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展。②沒有固定的股利負(fù)擔(dān)，，籌資風(fēng)險(xiǎn)較小。③最基本的資金來源，它既反映了公司實(shí)力的大小，又是其他融資方式的基礎(chǔ)，增強(qiáng)企業(yè)負(fù)債的能力。④吸收資金，尤其是在通貨膨脹時期權(quán)益融資的缺點(diǎn)：①成本較高。首先，從投資者的角度來講，普通股的風(fēng)險(xiǎn)較高要求較高的投資報(bào)酬率；其次，從融資企業(yè)來講，普通股的股利不能抵稅，因?yàn)楣衫獜亩愥崂麧欀兄Ц?；另外，普通股的發(fā)行費(fèi)也高於負(fù)債融資所需的融資費(fèi)用。②轉(zhuǎn)移企業(yè)的控制權(quán)。採用權(quán)益融資就意味著增加新的股東，必然導(dǎo)致企業(yè)控制權(quán)從小企業(yè)主手裏轉(zhuǎn)移出一部分。長期負(fù)債融資

P207優(yōu)點(diǎn)：①可以滿足企業(yè)長期發(fā)展資金的不足，如滿足對固定資產(chǎn)的需要。②還債壓力小，因而風(fēng)險(xiǎn)相對較小。缺點(diǎn)：①成本較高，即長期負(fù)債的利率一般會高於短期負(fù)債融資的利率。②限制較多。債權(quán)人往往會向債務(wù)人提出一些限制性條件以保證能夠及時、足額償還債務(wù)本金和利息，如規(guī)定債務(wù)人必須定期向債權(quán)人提供財(cái)務(wù)報(bào)表並接受債權(quán)人的質(zhì)詢等。

短期負(fù)債融資

P207優(yōu)點(diǎn)：①資金到位快，容易取得。②融資富有彈性。短期負(fù)債融資的限制相對寬鬆，因而使融資企業(yè)的資金使用較為靈活、富有彈性。③成本較低。通常情況下，短期負(fù)債的利率要低於長期負(fù)債，短期負(fù)債融資的成本也就比較低。缺點(diǎn)：短期負(fù)債需要在短期內(nèi)償還，這就要求融資企業(yè)在短期內(nèi)能夠拿出足夠的資金償還到期債