2024年3月房地產(chǎn)行業(yè)運(yùn)行情況報(bào)告：3月樓市整體表現(xiàn)偏弱 穩(wěn)樓市政策有待加碼 -東方金誠(chéng)

核心觀點(diǎn)：處于偏高下滑狀態(tài)，近期一線城市環(huán)比跌幅超過(guò)二三線城市，樓市整體下行額累計(jì)降幅進(jìn)一步擴(kuò)大至9.5%；一季度房地產(chǎn)施工數(shù)據(jù)整體偏弱，其中，3月新開(kāi)工、施工、竣場(chǎng)成交主力，但一季度整體成交情況仍然偏政策端：當(dāng)前以房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制為主的供給端政策持續(xù)發(fā)力，在“應(yīng)貸盡貸”政策引導(dǎo)下，更多項(xiàng)目有望獲得銀行授信和貸款；需求端方面，包括一線城市在內(nèi)的需求端政策邊際放寬，對(duì)信心，供需兩端政策仍待持續(xù)發(fā)力，其中下調(diào)首套及二套房貸利率下限、下調(diào)公積金貸款利率等影響購(gòu)房成本的政策仍是核心，將對(duì)后續(xù)樓市走向一、銷售端：3月全國(guó)商品房銷售面積跌幅較上月小幅收窄，但一季度樓市小陽(yáng)春“失約”，全國(guó)商于偏高下滑狀態(tài)，近期一線城市環(huán)比跌幅超過(guò)二三線城市，樓市整體下行壓力較大。10.3%、1.0%和1.0%，二三線城市環(huán)比均下跌0.5%，跌幅較一線城市小0.2個(gè)百分點(diǎn)；同比方面，702270城新建商品住宅價(jià)格環(huán)比跌幅與上月基本持平，同比跌幅持續(xù)擴(kuò)大。3月70大中城市中有57個(gè)城市價(jià)格環(huán)比下降，較2月減少2城。具體看，3動(dòng)，整體跌幅較上月收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)，二三線城市環(huán)比跌幅與上月持平；同比方面，價(jià)格同比下跌二、投資端：3月投資端持續(xù)探底，單月投資同比降幅再度擴(kuò)大至兩位數(shù)，帶動(dòng)一季度房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資完成額累計(jì)降幅進(jìn)一步擴(kuò)大至9.5%；一季度房地產(chǎn)施工數(shù)據(jù)整體偏弱，其中，3月新開(kāi)工、施工、竣工面積增速均保持雙位數(shù)負(fù)增；土地市場(chǎng)方面，3月土地成交面積季節(jié)性回升，二線城市為土地市333月全國(guó)房地產(chǎn)新開(kāi)工面積、施工面積和竣工面積分別為7854.1萬(wàn)平方米、11599.4萬(wàn)4864.3萬(wàn)平方米，同比下降25.4%、16.5%和都較去年四季度有不同程度擴(kuò)大。我們認(rèn)為，一季度銷售端低迷對(duì)投資端形成較大制約，導(dǎo)致房企開(kāi)工意愿下降，包括竣工面積增速在內(nèi)的開(kāi)工數(shù)據(jù)均44建筑面積為1401.6萬(wàn)平方米，環(huán)比季節(jié)性增長(zhǎng)68.2%，其中，一二三線城市占比分別為4.3%、51.6%8498元/平方米和3021元/平方米，一線城市環(huán)比上漲34其中，一線城市成交樓面均價(jià)大幅上漲主要受北京、上海兩地影響，兩地在3月土拍中均推出了相對(duì)整體來(lái)看，土地稀缺性導(dǎo)致高能級(jí)城市去化壓力小，優(yōu)質(zhì)地塊較易引起房企之間的激烈競(jìng)爭(zhēng)從而成交總價(jià)占比超過(guò)20%，成交土地樓面均價(jià)超355三、政策端：當(dāng)前以房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制為主的供給端政策持續(xù)發(fā)力，在“應(yīng)貸盡貸”政策引導(dǎo)下，更多項(xiàng)目有望獲得銀行授信和貸款；需求端方面，包括一線城市在內(nèi)的需求端政策邊際放寬，對(duì)于全求意見(jiàn)稿）》，其中擬明確，使用住房公積金貸款購(gòu)買(mǎi)二星級(jí)及以上綠色建筑、裝配式建筑限提高對(duì)促進(jìn)剛性和改善性住房需求釋放具有積極意義，同時(shí)對(duì)于全國(guó)房地產(chǎn)政策進(jìn)一步放寬具有一2.中央強(qiáng)調(diào)對(duì)于房地產(chǎn)“白名單”要做到“應(yīng)貸盡貸”座談會(huì)，強(qiáng)調(diào)要進(jìn)一步認(rèn)識(shí)做好房地產(chǎn)工作的重要性，加快推進(jìn)城市房地產(chǎn)融資協(xié)成交付，切實(shí)保障購(gòu)房人的合法權(quán)益，穩(wěn)定預(yù)期，促進(jìn)房地產(chǎn)級(jí)及以上城市（不含直轄市）已建立城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機(jī)制，6供需兩端政策仍待持續(xù)發(fā)力，其中下調(diào)首套及二套房貸利率下限、下調(diào)公積金貸款利率等影響購(gòu)房成本研究報(bào)告及相關(guān)的信用分析數(shù)據(jù)、模型、軟件、研究觀點(diǎn)等所有內(nèi)容的著作權(quán)和其他相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)均歸東方金誠(chéng)所有，東方金誠(chéng)保留未獲書(shū)面授權(quán)的機(jī)構(gòu)及人士不應(yīng)獲取或以任何方式使用本研究報(bào)告，東方金誠(chéng)對(duì)本研究報(bào)告的未授權(quán)使用、超授權(quán)使用和非法使用等不本研究報(bào)告中引用的標(biāo)明出處的公開(kāi)資料，其合法性、真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性均由資料提供方或/及發(fā)布方負(fù)責(zé)，東進(jìn)行了合理審慎的核查，但不應(yīng)視為東方金誠(chéng)對(duì)其本研究報(bào)告的結(jié)論，是在最初發(fā)表本報(bào)告日