建筑裝飾-行業(yè)周報：多地調(diào)整取消住房限購政策看好地產(chǎn)鏈困境反轉(zhuǎn)

證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號一周市場回顧：1）1-8月累計，全國一般公共預(yù)算收入151796億元，同比增元，同比下降3.6%。（ifind）2）9月21日凌晨2點，美聯(lián)儲如期宣布將利率維持在5.25%-5.5%的目標區(qū)間，該行同時還表示，仍預(yù)計在年底前再加息一次，明年的降息次數(shù)將少于之前的預(yù)期。從周三發(fā)布的聲明來看，聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)似乎傾向于采取將利率長期維持在高位的政策。（ifind）本周觀點：多地調(diào)整取消住房限購政策，看好地產(chǎn)鏈困境反轉(zhuǎn)。九月份以來有東莞、佛山、沈陽、嘉興、大連、南京、蘭州、濟南、青島、鄭州、合肥、無錫、武漢13個城市全面取消住房限購，廣州、蘇州、天津、長沙、杭州、廈門、西安、福州等10余城解除部分限購，同時天津、三亞、昆明等城市跟進“認房不認貸”，?？?、重慶、雄安新區(qū)等城市調(diào)整住房政策，其中，雄安新區(qū)取消預(yù)售制度，實行“租售同權(quán)”，各地區(qū)地產(chǎn)政策持續(xù)寬松。我們認為，隨著金九銀十的到來，前期密集的地產(chǎn)政策有望帶來銷售端的邊際改善，中長期看，隨著地產(chǎn)相關(guān)政策不斷落地，地方財政邊際改善，以及城中村改造帶來的需求釋放，產(chǎn)業(yè)鏈的需求、盈利以及信用風(fēng)險均有改善空間，關(guān)注裝飾、園林、設(shè)計等板塊困境反轉(zhuǎn)。新十年，新機遇。第三屆“一帶一路”國際合作高峰論壇將于今年10月在北京舉辦，截至目前，已有110多個國家的代表確認出席第三屆“一帶一路”國際合作高峰論壇。另外，本周，第六屆中國—阿拉伯國家博覽會21日在寧夏銀川開幕，本屆中阿博覽會以“攜手新時代、搶抓新機遇、共享新未來”為主題，來自56個國家的1萬多名國內(nèi)外政要嘉賓、1000余家中外企業(yè)參會參展。我國外交持續(xù)取得重大突破，站在“十周年”的節(jié)點上，一帶一路正在迎來新的機遇，重點地區(qū)投資環(huán)境有望進一步改善，作為“一帶一路”戰(zhàn)略推進重要力量的基建央企有望加快在重點區(qū)域的業(yè)務(wù)拓展，疊加中國特色社會主義估值體系建立，基建央企估值有望得到催化?；〝?shù)據(jù)跟蹤：1）專項債：本周專項債發(fā)行量1172.38億元，截止2023年9月24日，累計發(fā)行量33298億元，累計同比下降5.83%。2）城投債發(fā)行量為1475.96億元，凈融資額584.69億元，截止目前累計凈融資額投資建議：重點推薦中國中鐵、中國交建、祁連山、中國建筑、四川路橋、鴻路鋼構(gòu)、蘇文電能，建議關(guān)注中國能建、中國電建。1)行業(yè)：本周大盤上漲0.47%，創(chuàng)業(yè)板上漲0.39%，建筑行業(yè)上漲0.41%，在整個市場中表現(xiàn)較好；市場各行業(yè)大部分上漲，漲幅前五為通信（2.97%）、非銀金融（1.94%）、傳媒（1.49%）、銀行（1.49%）、家用電器（1.48%）。2)個股：本周共59只股票上漲，漲幅前五的公司為亞廈股份（14.26%）、ST花王（7.01%）、杰恩設(shè)計（5.59%）、延華智能（5.49%）、維業(yè)股份建發(fā)合誠（-11.32%）、杭州園林（-11.06%）、東方園林（-8.63%）。3)資金面跟蹤：從宏觀情況看，本周美元對人民幣即期匯率7.3002，上周收盤價7.1786。十年期國債到期收益率為2.6776，較上周上漲3.76bp。一個月SHIBOR為2.2100%，較上周上漲12.70bp。4)其他：本周共5家公司發(fā)生重要股東增減持。2家公司發(fā)生大宗交易。風(fēng)險提示：基建投資增速不達預(yù)期，政策推進程度不及預(yù)期。證券分析師：王彬鵬證券分析師：魯星澤證券分析師：郭亞新行業(yè)基本數(shù)據(jù)相對指數(shù)表現(xiàn)2022-09-26~2023-09-2229%16%4%-9%22/0922/1223/0223/0423/0723/09建筑滬深300相關(guān)研究報告）：注下半年穩(wěn)增長情況，推薦抽水蓄能產(chǎn)業(yè)鏈》建筑裝飾行業(yè)周報（20230918-20230924）證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號 4 5（一）宏觀 5 6 7 7 7 7 7 9 （一）建筑行業(yè)表現(xiàn) 5 5 證監(jiān)會審核華創(chuàng)證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格批文號：證監(jiān)許可（2009）1210號持續(xù)寬松。我們認為，隨著金九銀十的到來，前期密集的地產(chǎn)政策有望帶來銷售端的邊際改善，中長期看，隨著地產(chǎn)相關(guān)政策不斷落地，地方財政邊際改善，以及城中村改造戰(zhàn)略推進重要力量的基建央企有望加快在重點區(qū)域的業(yè)務(wù)拓展，疊加中國特色社會主義地化的設(shè)計業(yè)務(wù)布局帶動工程施工、設(shè)備供應(yīng)等業(yè)務(wù)的增長，通過O端業(yè)務(wù)增對同業(yè)具備明顯優(yōu)勢：超大規(guī)模產(chǎn)能下的履約優(yōu)勢，大訂單議價能力更強；鋼材采能設(shè)備與信息化管理系統(tǒng)之間的連接，從而降低生產(chǎn)成本及勞動強度，提高產(chǎn)品質(zhì)25002000150010005000-500-10002500020000150001000025002000150010005000-500-10002500020000150001000050000控股股東鐵投集團通過要約收購、全額認購等方式多次增持四川路橋，目前蜀道集基建數(shù)據(jù)跟蹤：6000450004000050003500040003000025000300020000200015000100001000500000總發(fā)行量(億元)累計發(fā)行量（右軸，億元）該行同時還表示，仍預(yù)計在年底前再加息一次，明年的降息次數(shù)將少于之前的預(yù)期。從位的政策。（ifind）（一）宏觀和降低存量首套住房貸款利率政策，適時調(diào)整優(yōu)化島內(nèi)外首套和二套住房商業(yè)性個人住房貸款最低首付比例和利率下限。（廈門市執(zhí)行招標投標法律法規(guī)及有關(guān)政策文件，不得要求或者標明特定的生產(chǎn)供應(yīng)商，不得套用特定生產(chǎn)供應(yīng)商的條件設(shè)定投標人資格、技術(shù)、商務(wù)條件，不得變相設(shè)置不合理條件視同滿足市場占有率、應(yīng)用業(yè)績等要求。評標辦法應(yīng)明確重大技術(shù)裝備不得在境外遠程操控，在中國境內(nèi)運營中收集和產(chǎn)生的個人信息和重要數(shù)據(jù)應(yīng)當在境內(nèi)存儲?！吨笇?dǎo)意位股份行人士在受訪時表示，此次對保險費用率的行業(yè)調(diào)整，將對銀行中收產(chǎn)生很大影響。（每日經(jīng)濟新聞）取消現(xiàn)有的購房限制性措施，居民家庭（含非本市戶籍居民家庭）在市區(qū)范圍內(nèi)購買商“認房不認貸”政策。對于貸款購買商品住房的居民家庭，首套住房商業(yè)性個人住房貸指導(dǎo)商業(yè)銀行有序下調(diào)存量房貸利率。（ifind）優(yōu)化住房限購和增值稅免稅年限。加大保障性住房建設(shè)和供給，大力加快推動公共租賃住房、保障性租賃住房和配售的保障性住房發(fā)展。提高公共租賃住房保障水平，完善戶籍家庭公共租賃住房保障方式；支持各類市場主體積極參與，多主體、多渠道籌集建設(shè)保障性租賃住房；建立健全配售的保障性住房體系，穩(wěn)慎有序開展規(guī)劃建設(shè)。（ifind）生育多子女家庭在購房貸款時，購買的第二套住房認定為首套住房，購買的第三套住房認定為第二套住房。（ifind）決住房問題，并在教育、醫(yī)療、就業(yè)等公共服務(wù)領(lǐng)域“租售同權(quán)”。（ifi住房征收房產(chǎn)稅改革試點的暫行辦法〉和〈重慶市個人住房房產(chǎn)稅征收管理實施細則〉的決定》，其中明確將征稅對象中“在重慶市同時無戶籍、無企業(yè)、無工作（下稱‘三工作的個人新購的第二套（含第二套）以上的普通住房”。（ifind）作的實施意見（征求意見稿）》，意見稿明確舊舊住宅區(qū)拆除重建類城市更新項目執(zhí)行全市統(tǒng)一的產(chǎn)權(quán)置換標準，住宅的產(chǎn)權(quán)置換比例為套內(nèi)建筑面積1:11:1.2，其他類型建筑產(chǎn)權(quán)置換比例參照上述標準執(zhí)行。（ifind）高品質(zhì)鋼結(jié)構(gòu)住宅建設(shè)，鼓勵學(xué)校、醫(yī)院等公共建筑優(yōu)先采用鋼結(jié)構(gòu)。培育裝配式建筑計算、人工智能、區(qū)塊鏈等新一代信息技術(shù)在建筑領(lǐng)域中的融合應(yīng)用等。推進高品質(zhì)綠例達到30%以上，城鎮(zhèn)星級綠色建筑中使用綠色房用能結(jié)構(gòu)低碳轉(zhuǎn)型，因地制宜推廣裝配式農(nóng)房。（預(yù)制建要高于政策落地前，說明政策還在發(fā)揮效力。據(jù)上海中原地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示：新建商品住宅（一）業(yè)績類中工國際：公司以6.19元/噸的污水處理費中標懷來縣京西潔源污水處理廠特許經(jīng)營項4、交建股份：公司等聯(lián)合體擬以8.74億元中標S22天天高速安慶至潛山施工項目5、永福股份：以合計金額7.78億元簽訂兩項合同甘咨詢：公司以1365.00萬元中標甘肅省白銀市平川區(qū)現(xiàn)代絲路寒旱高效日歷日。9、棕櫚股份：等聯(lián)合體以2.50億元中標商丘市虞城縣彩印包裝園建設(shè)項目一標段項目棕櫚股份：公司與中凡國際工程設(shè)計有限公司組成聯(lián)合體以2.50中標安徽石臺抽水蓄能電站下水庫、地下廠房、尾水系統(tǒng)土建及金屬結(jié)構(gòu)安裝工程施工公司以11.97億元中標關(guān)嶺縣崗烏農(nóng)業(yè)光伏電站、關(guān)嶺縣卓陽新鋪一期農(nóng)業(yè)光伏電賈—姆布拉姆蒂—卡姆里—布昆古127km道路及金賈10k年營業(yè)收入的0.17%；公司以9.05億元中標康平農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)及冷鏈物流產(chǎn)業(yè)園項目0.12%；公司以6.73億元中標雅礱江牙根二級水電站工程2、中國交建：公司附屬香港振華擬受讓中交集團附屬海外地產(chǎn)所持海外地產(chǎn)美國公司4、勘設(shè)股份：公司擬對98名激勵對象未解鎖的股限制性股票進行回購注銷。6、中糧科工：股東復(fù)星惟實近日減持公司股份，變動數(shù)量比例為1.90%。（一）建筑行業(yè)表現(xiàn)資料來源：同花順、華創(chuàng)證券資料來源：同花順、華創(chuàng)證券只股票上漲。123456789123456789資料來源：同花順、華創(chuàng)證券序號相對當日收盤127.607.407.207.006.806.606.406.206.005.805.602020/11/22021/1/22021/3/22021/5/22021/7/22021/9/22021/11/22022/1/22022/即期匯率:美元兌人民幣3.02.22.02020/3/162020/5/162020/7/16SHIBOR:1個月2020/3/162020/5/162020/7/16SHIBOR:1個月(%)中債國債到期收益率:10年(%)0000000000資料來源：明樹數(shù)據(jù)、華創(chuàng)證券分析師：魯星澤慕尼黑工業(yè)大學(xué)工學(xué)碩士。2015年加入華創(chuàng)證券研究所。2017年/201名團隊成員；2018年/2019年水晶球評選房地產(chǎn)行業(yè)第四名/第三名團隊成員；分析師：郭亞新業(yè)最佳分析團隊，2020年Wind建筑行業(yè)最佳研究員：楊嘯宇銷售經(jīng)理銷售經(jīng)理銷售經(jīng)理銷售經(jīng)理jiangyu@銷售助理銷售助理銷售助理銷售經(jīng)理銷售經(jīng)理panyaqi@jiangsaizhuan@銷售經(jīng)理公司投資評級說明：行業(yè)投資評級說明：分析師在本報告中對所提及的證券或發(fā)行人發(fā)表的任何建議和觀點均準確地反映了其個人對該證券或發(fā)行人的看免責(zé)聲明本報告所載資料的來源被認為是可靠的，但本公司不保證其準確性或完整性。本報告所載的資料、意見及推測僅報告中的內(nèi)容和意見僅供參考，并不構(gòu)成本公司對具體證券買賣的出價或詢價。本報告所載信息不構(gòu)成對所涉及證券的個人投議，也未考慮到個別客戶特殊的投資目標、財務(wù)狀況或需求?？蛻魬?yīng)考慮本報告中的任何意見或建議是否