《財務(wù)報表分析》第六章-現(xiàn)金流量分析

現(xiàn)金流量分析了解企業(yè)的現(xiàn)金流量情況是財務(wù)分析的重要部分。通過分析現(xiàn)金流量表可以了解企業(yè)的資金來源和用途,評估其財務(wù)狀況和經(jīng)營效率。本章將詳細(xì)介紹現(xiàn)金流量分析的方法和應(yīng)用。ＯabyＯＯＯＯＯＯＯＯＯ現(xiàn)金流量表的定義和作用定義現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定期間內(nèi)現(xiàn)金收支狀況的財務(wù)報表。它詳細(xì)記錄了企業(yè)在經(jīng)營、投資和籌資活動中現(xiàn)金流入和流出的情況。作用現(xiàn)金流量表能夠幫助企業(yè)了解實(shí)際的現(xiàn)金收支情況,反映企業(yè)的償債能力和營運(yùn)資金狀況,為企業(yè)的經(jīng)營管理和財務(wù)決策提供依據(jù)。重要性現(xiàn)金流量表是企業(yè)三大財務(wù)報表之一,與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表相結(jié)合,能夠全面反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。現(xiàn)金流量表的編制方法直接法編制現(xiàn)金流量表：按照收支發(fā)生的實(shí)際情況逐項(xiàng)列報現(xiàn)金流量信息。間接法編制現(xiàn)金流量表：根據(jù)利潤表和資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整，間接得出現(xiàn)金流量信息。選擇合適的編制方法：根據(jù)企業(yè)的具體情況和信息使用者的需求，選擇直接法或間接法。直接法編制現(xiàn)金流量表1收入情況直接法編制現(xiàn)金流量表需要列示企業(yè)當(dāng)期收到的現(xiàn)金，如銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金等。這些現(xiàn)金收入直接反映了企業(yè)的經(jīng)營活動。2支出情況除了收入情況,還需要列示企業(yè)當(dāng)期支付的現(xiàn)金,如支付給供應(yīng)商的貨款、支付的各項(xiàng)稅費(fèi)等。這些現(xiàn)金支出直接反映了企業(yè)的實(shí)際運(yùn)營成本。3現(xiàn)金流量構(gòu)成通過列示收入和支出的具體構(gòu)成,直接法可以清楚地反映企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,有利于企業(yè)全面掌握資金的流向和使用情況。間接法編制現(xiàn)金流量表間接法是根據(jù)本期會計記錄的凈利潤或凈虧損,通過對其進(jìn)行若干項(xiàng)目的調(diào)整,從而得到經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。這種方法更加有利于理解企業(yè)的現(xiàn)金管理情況和財務(wù)狀況。間接法編制現(xiàn)金流量表的關(guān)鍵步驟包括：調(diào)整凈利潤、計算折舊攤銷、確定營運(yùn)資本變動、計算投資活動凈現(xiàn)金流量、計算籌資活動凈現(xiàn)金流量等?，F(xiàn)金流量表的分析現(xiàn)金流量表分析是企業(yè)財務(wù)分析的重要部分,通過對現(xiàn)金流量表各項(xiàng)目的分析,可以全面評估企業(yè)的盈利能力、償付能力和財務(wù)風(fēng)險。分析時應(yīng)關(guān)注經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,并對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的變動情況進(jìn)行深入剖析。針對不同的分析需求,還可以計算自由現(xiàn)金流量等指標(biāo),對企業(yè)的真實(shí)財務(wù)狀況和發(fā)展前景做出全面判斷。但分析時也需注意現(xiàn)金流量表的局限性,結(jié)合其他報表一并分析,方能得出更準(zhǔn)確、全面的結(jié)論。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析營業(yè)收入現(xiàn)金流量分析公司的主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金回籠情況,反映了公司的經(jīng)營實(shí)力和流動性水平。如果營業(yè)收入的現(xiàn)金流量比例較低,可能存在應(yīng)收賬款回收困難等問題。經(jīng)營成本現(xiàn)金流量關(guān)注公司銷售商品、提供勞務(wù)支付的現(xiàn)金流出,有助于了解公司在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的現(xiàn)金支付情況。如果經(jīng)營成本現(xiàn)金流出比例過高,可能存在采購、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)的成本控制問題。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量是公司經(jīng)營活動的全面反映,既反映了公司實(shí)際獲取現(xiàn)金的能力,又體現(xiàn)了公司管理水平。如果經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額持續(xù)為負(fù),可能存在公司盈利能力不足的問題。經(jīng)營活動現(xiàn)金流量質(zhì)量可通過經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與凈利潤的比較來分析。如果經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額低于凈利潤,可能存在應(yīng)收賬款回收不暢或存貨管理不善等問題。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析投資現(xiàn)金流投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映了企業(yè)在報告期內(nèi)進(jìn)行與長期資產(chǎn)相關(guān)的投資或處置現(xiàn)金流入流出情況。包括購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金，以及處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金。兼并收購企業(yè)進(jìn)行兼并收購所支付的現(xiàn)金,以及處置子公司和其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金也屬于投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。這反映了企業(yè)在報告期內(nèi)的并購行為。投資證券企業(yè)購買和處置股票、債券等有價證券支付和收回的現(xiàn)金也屬于投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。這反映了企業(yè)的證券投資行為。借貸現(xiàn)金流企業(yè)提供或收回借款以及收到的利息也屬于投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,反映了企業(yè)的貸款行為?；I資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析1籌資來源包括股權(quán)融資、債務(wù)融資等2籌資用途包括償還債務(wù)、派發(fā)股利等3籌資活動現(xiàn)金凈流量反映了公司的融資能力籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映了公司的融資能力。我們需要分析公司的籌資來源和用途,以評估其融資活動對現(xiàn)金流量的影響?；I資來源包括股權(quán)融資和債務(wù)融資,而籌資用途則涉及償還債務(wù)、派發(fā)股利等。通過分析籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量,我們可以了解公司的融資能力和資金狀況?，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價物變動情況分析通過分析現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的變動情況,可以了解企業(yè)的現(xiàn)金流狀況,評估其償付能力和財務(wù)狀況。這一分析通常關(guān)注以下幾個方面:$10M營業(yè)現(xiàn)金流$8M投資活動現(xiàn)金流$3M籌資活動現(xiàn)金流—資金來源及用途分析這些數(shù)據(jù)可了解企業(yè)的現(xiàn)金流向,為未來規(guī)劃提供依據(jù),同時也能發(fā)現(xiàn)經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動對現(xiàn)金流狀況的影響。自由現(xiàn)金流量的計算和分析1計算自由現(xiàn)金流量從經(jīng)營活動中得出的現(xiàn)金流入減去資本性支出2分析自由現(xiàn)金流量評估公司的財務(wù)健康狀況和投資機(jī)會3預(yù)測未來現(xiàn)金流量為公司的發(fā)展戰(zhàn)略和投資決策提供依據(jù)自由現(xiàn)金流量是一個非常重要的財務(wù)指標(biāo),它反映了公司在經(jīng)營活動中產(chǎn)生的可用現(xiàn)金流,扣除了必要的資本性支出后剩余的部分。通過分析自由現(xiàn)金流量,我們可以全面了解公司的財務(wù)狀況,評估其盈利能力和投資潛力,為未來的發(fā)展做出更好的規(guī)劃?，F(xiàn)金流量表分析的局限性偏重歷史性現(xiàn)金流量表反映的是過去的現(xiàn)金流動情況,可能無法充分預(yù)測未來的現(xiàn)金流量變化。缺乏前瞻性現(xiàn)金流量表無法預(yù)知未來可能發(fā)生的重大事項(xiàng)對現(xiàn)金流的影響,無法提供未來現(xiàn)金流的預(yù)測。存在估計誤差現(xiàn)金流量表編制過程中涉及多項(xiàng)估計和判斷,存在錯誤和偏差的可能性,影響數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性?，F(xiàn)金流量表的信息價值決策信息現(xiàn)金流量表可以為管理層提供關(guān)鍵的財務(wù)決策信息,如資金來源、使用情況及變化趨勢,輔助企業(yè)進(jìn)行日常經(jīng)營、投資和融資決策。分析工具通過分析現(xiàn)金流量表,可以評估公司的償債能力、投資回報率及其內(nèi)部現(xiàn)金流動,為投資者提供客觀、全面的財務(wù)分析依據(jù)。財務(wù)信息現(xiàn)金流量表是企業(yè)重要的財務(wù)報表之一,可以反映企業(yè)的現(xiàn)金收支情況,是企業(yè)財務(wù)管理的重要依據(jù)?，F(xiàn)金流量表的使用注意事項(xiàng)在使用現(xiàn)金流量表時,需要注意以下幾個方面:1)了解現(xiàn)金流量表的編制方法和基本結(jié)構(gòu),以確保正確解讀數(shù)據(jù)。2)結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表等其他財務(wù)報表,全面分析公司的財務(wù)狀況。3)關(guān)注經(jīng)營、投資和融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,了解公司的現(xiàn)金流動情況。4)分析自由現(xiàn)金流量的變化,評估公司的投資和分紅能力。5)關(guān)注現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的變動情況,評估公司的流動性水平。6)對比同行業(yè)企業(yè)的現(xiàn)金流量數(shù)據(jù),分析公司的相對競爭力。7)注意現(xiàn)金流量表的編制差錯,可能存在的操縱現(xiàn)金流量的情況。現(xiàn)金流量表的編制實(shí)例現(xiàn)金流量表編制實(shí)例通常以某公司為案例,詳細(xì)列示該公司在一定期間內(nèi)從經(jīng)營、投資和籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。這可幫助企業(yè)和投資者更好地了解公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營狀態(tài)。編制實(shí)例涉及計算各項(xiàng)現(xiàn)金流指標(biāo),如經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、投資活動現(xiàn)金流量和籌資活動現(xiàn)金流量,并分析其變動情況。同時還應(yīng)計算自由現(xiàn)金流量,反映企業(yè)的盈利能力和可持續(xù)發(fā)展能力?，F(xiàn)金流量表的編制要點(diǎn)1確定編制主體明確編制現(xiàn)金流量表的責(zé)任主體,確保數(shù)據(jù)真實(shí)性和準(zhǔn)確性。2收集相關(guān)數(shù)據(jù)從賬簿、報表等渠道收集編制所需的所有現(xiàn)金收支信息。3分類登記現(xiàn)金流按照經(jīng)營、投資、籌資三大類分類記錄現(xiàn)金收支流向。4編制報表格式遵循報告格式規(guī)范,選擇適合的編制方法(直接法或間接法)?，F(xiàn)金流量表的審核要點(diǎn)審核現(xiàn)金流量表需要關(guān)注幾個關(guān)鍵點(diǎn):凈利潤的正確轉(zhuǎn)換、投資和籌資活動的準(zhǔn)確記錄、現(xiàn)金等價物的恰當(dāng)界定,以及現(xiàn)金流量表各項(xiàng)目之間的勾稽關(guān)系。還要注意信息披露的完整性和可靠性,確?，F(xiàn)金流量數(shù)據(jù)與其他財務(wù)報表相一致。現(xiàn)金流量表的信息披露現(xiàn)金流量表是企業(yè)財務(wù)報告的重要組成部分,其信息披露應(yīng)體現(xiàn)透明度和全面性。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)相關(guān)會計準(zhǔn)則,如實(shí)披露現(xiàn)金流量的構(gòu)成、變動原因和影響,為報表使用者提供有價值的信息。信息披露應(yīng)包括主要現(xiàn)金流入和流出項(xiàng)目、季節(jié)性變動、現(xiàn)金等價物的定義和變動情況等。同時,企業(yè)還應(yīng)披露現(xiàn)金流量表的編制基礎(chǔ)和方法,提高報表的可比性和解釋性,增強(qiáng)信息的可靠性和針對性。合理的信息披露有助于投資者和其他報表使用者更好地理解和利用現(xiàn)金流量數(shù)據(jù),為決策提供支持?，F(xiàn)金流量表的應(yīng)用范圍財務(wù)分析現(xiàn)金流量表可用于評估企業(yè)的償付能力和短期流動性,是企業(yè)財務(wù)分析的重要工具。投資決策投資者可以利用現(xiàn)金流量表了解企業(yè)的盈利能力和資金使用狀況,為投資決策提供依據(jù)。經(jīng)營管理管理層可以通過現(xiàn)金流量表分析企業(yè)的運(yùn)營效率和資金使用效率,優(yōu)化財務(wù)管理。監(jiān)管與稅收監(jiān)管部門和稅務(wù)部門可以利用現(xiàn)金流量表監(jiān)督企業(yè)的財務(wù)行為,防范財務(wù)風(fēng)險?，F(xiàn)金流量表的編制流程收集數(shù)據(jù)從會計記錄、財務(wù)報表等來源收集所有與現(xiàn)金流相關(guān)的數(shù)據(jù)。包括收支明細(xì)、銀行對賬單、投資活動記錄等。核算調(diào)整對收集的數(shù)據(jù)進(jìn)行分類、核對和調(diào)整,確保金額準(zhǔn)確、分類恰當(dāng)。編制表格根據(jù)現(xiàn)金流量表的格式,將經(jīng)過核算的數(shù)據(jù)填入對應(yīng)的行列。審核檢查仔細(xì)檢查編制的現(xiàn)金流量表,確保數(shù)據(jù)準(zhǔn)確無誤,分類恰當(dāng),邏輯順暢。現(xiàn)金流量表的分析技巧1關(guān)注現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析現(xiàn)金流量表時要關(guān)注業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流水平、模式和質(zhì)量2注重現(xiàn)金流量的可持續(xù)性著重分析企業(yè)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流是否足以覆蓋其投資和籌資活動3評估現(xiàn)金流量的動態(tài)變化密切關(guān)注各項(xiàng)現(xiàn)金流量的變動趨勢及原因,了解其內(nèi)在邏輯4對比同行業(yè)數(shù)據(jù)將公司的現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)與同行業(yè)公司進(jìn)行比較分析分析現(xiàn)金流量表時,既要關(guān)注現(xiàn)金流量的數(shù)量變化,更要關(guān)注其質(zhì)量、結(jié)構(gòu)和動態(tài)變化。需要注重現(xiàn)金流量的可持續(xù)性,分析公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流是否能夠支持投資和籌資活動。此外,將公司的現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)與同行業(yè)公司比較分析也很重要?，F(xiàn)金流量表的分析方法4主要方法3關(guān)鍵指標(biāo)2分析步驟1考量角度分析現(xiàn)金流量表需要采取多角度、多層次的分析方法。主要包括對經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流進(jìn)行分析,關(guān)注關(guān)鍵指標(biāo)如自由現(xiàn)金流、營運(yùn)資金變動等,并按照分析步驟層層深入,最終從不同考量角度得出結(jié)論?，F(xiàn)金流量表的分析目的1評估公司盈利能力分析公司的現(xiàn)金流動情況,了解其盈利水平和財務(wù)狀況。2預(yù)測未來發(fā)展趨勢根據(jù)歷史現(xiàn)金流量情況,預(yù)測公司未來的發(fā)展方向。3判斷償債能力分析公司的短期和長期償債能力,評估其財務(wù)風(fēng)險?，F(xiàn)金流量表分析的主要目的是評估公司的盈利能力和償債能力,了解其現(xiàn)金流動情況,為投資決策和經(jīng)營管理提供依據(jù)。同時,還可以根據(jù)分析結(jié)果預(yù)測公司的未來發(fā)展趨勢,為企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃提供參考。現(xiàn)金流量表的分析重點(diǎn)營運(yùn)活動現(xiàn)金流量分析公司主營業(yè)務(wù)的現(xiàn)金流入和流出情況,了解其獲取現(xiàn)金的能力。投資活動現(xiàn)金流量了解公司購買和處置資產(chǎn)的投資行為,評估其投資發(fā)展方向?；I資活動現(xiàn)金流量關(guān)注公司通過債務(wù)和權(quán)益方式獲取資金的情況,分析其融資能力。現(xiàn)金流量表的分析實(shí)例綜合分析案例通過對某公司近年來的現(xiàn)金流量表進(jìn)行全面分析,我們可以深入了解該公司的財務(wù)狀況、經(jīng)營情況和發(fā)展趨勢,為決策提供有力支持。個案分析方法采用橫向分析、縱向分析等多種技術(shù),將公司的現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)與行業(yè)平均水平進(jìn)行比較,得出更具說服力的結(jié)論。現(xiàn)金流量分析應(yīng)用現(xiàn)金流量表分析的結(jié)果可以為公司的投資決策、融資決策和營運(yùn)資金管理提供重要依據(jù),促進(jìn)企業(yè)的健康發(fā)展。現(xiàn)金流量表的分析結(jié)果解讀現(xiàn)金流量表分析的結(jié)果需要進(jìn)行深入解讀,以全面理解企業(yè)財務(wù)狀況和發(fā)展趨勢。主要包括以下幾個方面:經(jīng)營性現(xiàn)金流分析判斷企業(yè)盈利能力和可持續(xù)發(fā)展能力。正值顯示較好的獲現(xiàn)能力,負(fù)值可能存在問題需進(jìn)一步分析。投資性現(xiàn)金流分析分析企業(yè)在有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和長期投資等方面的投入情況,了解企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展方向?；I資性現(xiàn)金流分析了解企業(yè)依靠債務(wù)和權(quán)益融資的狀況,反映其資本結(jié)構(gòu)與償債能力?，F(xiàn)金及等價物變動分析衡量企業(yè)的短期償付能力,并根據(jù)變動原因判斷企業(yè)的流動性水