漢森制藥：湖南漢森制藥股份有限公司因編制財(cái)務(wù)報(bào)告需要進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試涉及云南永孜堂制藥有限公司、云南康佰佳醫(yī)藥有限公司資產(chǎn)組（含商譽(yù)）可收回金額資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告

資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告目錄 1 3 7 7二、委托人、CGU產(chǎn)權(quán)持有單位和資產(chǎn)評(píng)估委托合同約定的其他資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告使用人概況 8 22 22 40 41 41 47 51 53 56 57 61 62 64湖南漢森制藥股份有限公司商譽(yù)減值測(cè)試涉及云南永孜堂制 北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第1頁資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告聲明湖南漢森制藥股份有限公司商譽(yù)減值測(cè)試涉及云南永孜堂制 北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第2頁湖南漢森制藥股份有限公司商譽(yù)減值測(cè)試涉及云南永孜堂制北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第3頁湖南漢森制藥股份有限公司因編制財(cái)務(wù)報(bào)告需要進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試涉及云南永孜堂制藥有限公司、云南康佰佳醫(yī)藥有限公司資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告摘要北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司接受湖南漢森制藥股份有限公司的委和公正的原則，執(zhí)行必要的評(píng)估程序，對(duì)湖南漢森制藥股份有限公司因編制財(cái)務(wù)報(bào)告需要進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試涉及云南永孜堂制藥有限公司、云評(píng)估目的是為湖南漢森制藥股份有限公司因編制財(cái)務(wù)報(bào)告商譽(yù)減值測(cè)試確定云南永孜堂制藥有限公司評(píng)估對(duì)象是云南永孜堂制藥有限公司及云南康佰佳醫(yī)藥有限公司資產(chǎn)組（含商譽(yù)）可收回金額，評(píng)估范圍是云南永孜堂制藥有限湖南漢森制藥股份有限公司商譽(yù)減值測(cè)試涉及云南永孜堂制北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第4頁湖南漢森制藥股份有限公司商譽(yù)減值測(cè)試涉及云南永孜堂制1月堂2月401.76\銷售增長(zhǎng)率567955276841662845981680855544882446725215469810072210461796018北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第5頁湖南漢森制藥股份有限公司商譽(yù)減值測(cè)試涉及云南永孜堂制北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第6頁北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第7頁湖南漢森制藥股份有限公司因編制財(cái)務(wù)報(bào)告需要進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試涉及云南永孜堂制藥有限公司、云南康佰佳醫(yī)藥有限公司資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告正文一、緒言北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第8頁用品生產(chǎn)(Ⅰ類醫(yī)療器械醫(yī)用包裝材料制造；第一類醫(yī)療器械銷售；第二類醫(yī)療器械銷售；養(yǎng)生保健服務(wù)（非醫(yī)療以自有資金從事投資活北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第9頁具體經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目以相關(guān)部門批準(zhǔn)文件或許可證件為準(zhǔn))一般項(xiàng)目:地產(chǎn)中草藥公司系由湖南漢森制藥股份有限公司以貨幣出資設(shè)立的有限責(zé)任公出資比例（*）123456781456.00456.00234514096.004096.00北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第10頁北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第11頁北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第12頁北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第13頁北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第14頁北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第15頁北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第16頁北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第17頁44.35%12345況北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第18頁北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第19頁121司458.84-北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第20頁北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第21頁12345資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員和資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)委托人和其他評(píng)估報(bào)告使用者北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第22頁因湖南漢森制藥股份有限公司因編制財(cái)務(wù)報(bào)告需要進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)------本次委托評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范圍與經(jīng)濟(jì)行為涉及的評(píng)估對(duì)象和評(píng)估范購買方各項(xiàng)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為商譽(yù)。”北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第23頁議通過使用資金收購云南永孜堂制藥有限公司80%股權(quán)，資產(chǎn)交易價(jià)格本次收購價(jià)格的確定參考北京亞超評(píng)估有限公司出具的北京亞超評(píng)估結(jié)論取收益法結(jié)論，云南永孜堂制藥有限公司股權(quán)全部權(quán)益價(jià)值為森制藥股份有限公司合并報(bào)表確認(rèn)的云南永孜堂制藥有限公商譽(yù)賬面價(jià)491.07491.07北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第24頁4,155.434,000.004,000.00430.00430.00 北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第25頁--40,071.96-4,612.17北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第26頁4,779.75否--否--否--是4,612.174,612.17是是是4,779.754,955.08營(yíng)業(yè)稅金及附加407.144,874.294,563.15營(yíng)業(yè)稅金及附加4,309.364,377.88營(yíng)業(yè)稅金及附加北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第27頁---4,912.66營(yíng)業(yè)稅金及附加---4,506.47營(yíng)業(yè)稅金及附加--------額否-否-否-否-北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第28頁----加營(yíng)業(yè)稅金及附加-加-北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第29頁加南永孜堂公司原實(shí)控人朱明浩先生實(shí)際控制的云南康佰佳醫(yī)藥有限公司北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第30頁預(yù)測(cè)未來現(xiàn)金流量。”4,330.744,454.134,926.81407.14折舊攤銷EBITDA北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第31頁401.27----折舊攤銷EBITDA432.69445.68450.13452.38454.64北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第32頁折舊攤銷EBITDA>房屋所有權(quán)狀況序號(hào)結(jié)構(gòu)人1鋼4552.91北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第33頁序號(hào)結(jié)構(gòu)人區(qū)混2樓區(qū)混合3室區(qū)混合4室區(qū)混合5區(qū)框架6區(qū)混合7201000031號(hào)區(qū)混合4920.648201000030號(hào)房區(qū)混合9廠房區(qū)鋼混昭通市房權(quán)證昭陽區(qū)字第150023137號(hào)棟區(qū)混合>房屋占用土地使用權(quán)狀況序號(hào)宗地名稱型用途期期11號(hào)地塊(2008)第日>他項(xiàng)權(quán)利狀況北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第34頁北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第35頁序號(hào)宗地名稱型用途期期1宗地1(2008)第日合計(jì)>土地利用狀況待估宗地土地開發(fā)程度為紅線內(nèi)外“五通一平”指通上水、通下水、通>他項(xiàng)權(quán)利狀況序號(hào)型狀態(tài)1利維持司2利維持司3利維持司4法2017-7-18利維持司52004-6-1維北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第36頁序號(hào)型狀態(tài)利持司6方法和應(yīng)用2007-2-14利維持司7利維持司8利維持司9利維持司利維持司利維持司123456789北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第37頁序號(hào)123456789北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第38頁序號(hào)北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第39頁北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第40頁額北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第41頁減去處置費(fèi)用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者價(jià)值類型與評(píng)估假設(shè)的相關(guān)性等確定資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類型為：可收回金本次評(píng)估中采用的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)均為評(píng)估基準(zhǔn)日正在執(zhí)行或有效的價(jià)格北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第42頁北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第43頁北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第44頁北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第45頁北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第46頁北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第47頁北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第48頁用后的凈額與資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定?！保?）根據(jù)公平交易中銷售協(xié)議價(jià)格減去可直接歸屬于該資產(chǎn)處置費(fèi)（2）不存在銷售協(xié)議但存在資產(chǎn)活躍市場(chǎng)的，按照該資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)（3）在不存在銷售協(xié)議和資產(chǎn)活躍市場(chǎng)的情況下，以可獲取的最佳考同行業(yè)類似資產(chǎn)的最近交易價(jià)格或者結(jié)果進(jìn)行估計(jì)。”北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第49頁估方法的適用前提以及評(píng)估方法關(guān)鍵參數(shù)計(jì)算與包含商譽(yù)資產(chǎn)組或資產(chǎn)其原因是上一期對(duì)含商譽(yù)資產(chǎn)組采用資產(chǎn)預(yù)計(jì)未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值測(cè)試北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第50頁+r)-t]+r)-nt—明確預(yù)測(cè)期期數(shù)1,2,3，??,nr—折現(xiàn)率Rn+1—永續(xù)期資產(chǎn)組持續(xù)經(jīng)營(yíng)稅前現(xiàn)金流g—永續(xù)期的增長(zhǎng)率折現(xiàn)率（稅前加權(quán)平均資本成本RWACC）計(jì)算公式如下：D—債務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值Re—權(quán)益資本成本Rd—債務(wù)資本成本T—法定所得稅率北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第51頁與委托人就CGU產(chǎn)權(quán)持有單位和委托人以外的其他評(píng)估報(bào)告使用其他相關(guān)當(dāng)事人與資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)和資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)人員工作配合和協(xié)助等北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第52頁收集直接從市場(chǎng)等渠道獨(dú)立獲取的資料，從委托人、CGU產(chǎn)權(quán)持有北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第53頁北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第54頁資產(chǎn)持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)是指評(píng)估時(shí)需根據(jù)被評(píng)估資產(chǎn)按目前的用途和使北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司第55頁北京亞超資產(chǎn)評(píng)估有限公司