證券投資實(shí)務(wù)課件2

目錄

CONTENTS

/股票的概念

/股票的特征

股票的種類

/我國股票的類型

股票代碼及簡稱

股票的股利政策

股票的概念

1、股票的定義

股票是一種有價(jià)證券，它是股份有限公司簽發(fā)的證明股東所持股份的

憑證。股份有限公司的資本劃分為股份，每一股份的金額相等。股票一經(jīng)

發(fā)行，購買股票的投資者即成為公司的股東。

概念含義

股份公司資本的每一等份單位

股票股東所持股份的憑證

股東股票持有人

股權(quán)股東的法定權(quán)益

股利股東的分紅

股份有限公旬的組織結(jié)構(gòu)

監(jiān)督機(jī)構(gòu)

股票的格式

股票作為一種所有權(quán)憑證，具有一定的格式。我國《公司法》規(guī)定，股

票采用紙面形式或者國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他形式。

股票應(yīng)當(dāng)載明下列主要事項(xiàng)：

口公司名稱上海真空電子器件股份有限公司股票

tiJrti

二

口公司成立的日期M.今？

本股票壹股計(jì)人民幣壹佰元整

■-:.:

二

口票種類、票面金額及代表的股份數(shù)膠票期限不限期電力，1a與1>\:M?1

.

董事長靜文海科二

股票的編號副董事長李忠源

旅味址n

口股票由法定代表人簽名、公司章

發(fā)起人的股票應(yīng)當(dāng)標(biāo)明“發(fā)起人股票”字樣

股票的特征

1.收益性

4.永久性

＞股息和紅利。

永久性是指股票所載有權(quán)利的有效性

＞股票買賣的差價(jià)，即資本利得

是始終不變的，因?yàn)樗且环N無限期

的法律憑證。

2.風(fēng)險(xiǎn)性

股票風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比5.參與性

參與性是指股票持有人有權(quán)參與公司

重大決策的特性。股東參與公司決策

3.流動性

的權(quán)利大小，取決于其所持有股份的

流動性又稱變現(xiàn)性

多少。

然

股票的分類

按權(quán)利不同普通股優(yōu)先股

按是否記載股東

記名股票不記名股票

姓名

按是否有面額有面額股票無面額股票

A股（人民幣普通股）

按上市地點(diǎn)H股S股N股

B股（人民幣特種股）

按投資主體國有股法人股社會公眾股

股票的分類

(-)普通股票和和優(yōu)先股票

1.普通股票

普通股票是股份公司資本構(gòu)成最普通、最基XI0023184

,廈力海洋宣紫集圍股份有很公司

本的股份，是股份企業(yè)資金的基礎(chǔ)部分。XIAMENMARINEINDUSTRY(GROUP)CO.LTD

普通股股權(quán)證書

ORDINARYSTOCKCAPITALSTOCKCERTIHCATE

注冊地址：中國、門REGISTEREDOFFICE:XIAMEN.CHINA

普通股票是股份公司資本的基礎(chǔ)，是股票的DATEESTABLISHED;JUNE18,1993

成立時(shí)間：書九三點(diǎn)六月4日

經(jīng)廈門市經(jīng)濟(jì)體制改委員會挑準(zhǔn)募股APPROVEDFORRAISINGBYTHEXIAMEN

MUNICIPALSECONOMICINSTlTUTiONAL

公司印帝,

基本形式，是發(fā)行量最大、最重要的股票。董事長：

CHAIRMANOFTHEBOA1

股票的分類

(一)普通股票和和優(yōu)先股票

1.普通股票的權(quán)利

(1)公司重大決策參與權(quán)

(2)公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)

(3)其他權(quán)利(知情權(quán)、處置權(quán)、優(yōu)先認(rèn)股權(quán))

股票的分類

1.普通股票的權(quán)利

(1)公司重大決策參與權(quán)

途徑：參加股東大會、行使表決權(quán)。

■股東大會是公司權(quán)力機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)每年召開一次，也可以召開臨時(shí)股東大條

■股東大會會議，所持有每一股份有一表決權(quán)。

股票的分類

(2)公司公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)

資產(chǎn)收益權(quán)是股東按照持有的股份比例分取股利的權(quán)利。

兩個(gè)方面

剩余資產(chǎn)分配權(quán)是在股份公司解散清算時(shí)，按照持有的股份

比例獲取剩余財(cái)產(chǎn)的權(quán)利。

股票的分類（2）公司公司資產(chǎn)收益權(quán)和剩余資產(chǎn)分配權(quán)

普通股票股東行使資產(chǎn)收益權(quán)有一定的限制條件：

第一，法律上的限制。

一般原則是：1.股份公司只能用留存收益支付紅利

2.紅利的支付不能減少其注冊資本

3.公司在無力償債時(shí)不能支付紅利

我國有關(guān)法律規(guī)定，公司繳納所得稅后的利潤，在支付普通股票的紅利之前，應(yīng)按如下順序分配：

彌補(bǔ)虧損提取法定公積金提取任意公積金

可見，普通股票股東能否分到紅利以及分得多少，取決于公司的稅后利潤多少以及公司未來發(fā)展的需要。

第二，其他方面的限制，如公司對現(xiàn)金的需要、股東所處的地位、公司的經(jīng)營環(huán)境、公司進(jìn)入資本市場獲

得資金的能力等。

股票的分類

(3)普通股票其他權(quán)利

O01知情權(quán)

股東有權(quán)查閱公司章程、股東名冊、公司債券存根、股東大會會議記錄、董事會會議決議、監(jiān)事會會議決

議、財(cái)務(wù)會計(jì)告，對公司的經(jīng)營提出建議或者質(zhì)詢。

02處置權(quán)

股東持有的股份可依法轉(zhuǎn)讓。

03優(yōu)先認(rèn)股權(quán)

優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是指當(dāng)股份公司為增加公司資本而決定增加發(fā)行新的股票時(shí)，原普通股股東享有的按其持股比

例，以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格優(yōu)先認(rèn)購一定數(shù)量新發(fā)行股票的權(quán)利。

股票的分類2.優(yōu)先股票

(1)優(yōu)先股的定義

優(yōu)先股是指依照《公司法》，在一般規(guī)定的普通種類股份之外，另行規(guī)定的其

他種類股份，其股份持有人優(yōu)先于普通股股東分配公司利潤和剩余財(cái)產(chǎn)，但參與

公司決策管理等權(quán)利受到限制。

2.優(yōu)先股票

通常具有固定的股息(類似您券)，并須在派發(fā)普通股股

優(yōu)先股既像債券，又像股票，T------------------息之前派發(fā)---------------------

“優(yōu)先”體現(xiàn)在在破產(chǎn)清算時(shí)，優(yōu)先股股東對公司剩余資產(chǎn)的權(quán)利先于普

通股股東，但在債權(quán)人之后

股票的分類

（一）普通股票和和優(yōu)先股票

2.優(yōu)先股票

⑵優(yōu)先股的特征

股份公司盈利分配順序：支付債權(quán)人的本金和利

息，繳鄒稅金T支付優(yōu)先股息T分配普通股股利

股票的分類

普通股票和和優(yōu)先股票的區(qū)別

項(xiàng)目普通股優(yōu)先股

股東權(quán)利具有表決權(quán)在內(nèi)的股東權(quán)利一般沒有表決權(quán)

清償順序次于優(yōu)先股先于普通股

股利或利息支付是否固定股利分紅不定期、不固定定期支付固定或浮動的股息

波動相對較小，依靠買賣價(jià)差獲利的

股票價(jià)格波動波動大，獲取差價(jià)收益空間大。

空間也較小。

是否退股不能要求退股，只能在二級市場上變現(xiàn)退出；如有約定，可依約將股票回售給公司

股票的分類

㈡記名嶗和無記名瞰

記名股票

是否記載股東姓名

無記名股票

股票的分類

㈡記名股票和無記名股票

1.記名股票____________________________________________________________

記名股票是指在股票票面和股份公司的股東名冊上記載股東姓名的股票。

我國《公司法》規(guī)定，股份有限公司向發(fā)起人、法人發(fā)行

的股票，應(yīng)當(dāng)是記名股票，并應(yīng)當(dāng)記載該發(fā)起人、機(jī)構(gòu)或

者法人的名稱，不得另立戶名或者以代表人的姓名記名。

人向社會公眾發(fā)行的股票，可以是記名股票，也可以是無記

召月又矛。

股票的分類

㈡記名股票和無記名股票

記名股票具有的特點(diǎn)是：

1.記名月嫖

1.股東權(quán)利歸屬于記名股東

發(fā)行記名股票的，應(yīng)當(dāng)置備股東

2.可以一次或分次繳納出資

名冊，記載下列事項(xiàng)：

3.轉(zhuǎn)讓相對復(fù)雜

股東的姓名或者名稱及住所

4.便于掛失，相對安全

＞各股東所持股份數(shù)

5.我國目前發(fā)行的股票都是記

》各股東所持股票的編號

名股票

》各股東取得股份的日期

股票的分類

（二）記名股票和無記名股票

2.無記名股票

無記名股票是指在股票票面和股份公司股東名冊上均不記載股東姓名的股票。

無記名股票也稱不記名股票，它與記名股票相比，差別不是在股東權(quán)利等方面，而是在股票記

載方式上無記名股票發(fā)行時(shí)一般留有存根聯(lián)。

一部分是股票的主體，記載了有關(guān)公司的事項(xiàng)，如公司名稱、股票所代表的股數(shù)等；

形式

一部分是股息票，用于進(jìn)行股息結(jié)算和行使增資權(quán)利o

記名股票和不記名股票的內(nèi)容

股票類型股東名冊記載內(nèi)容

①股東的姓名或者名稱及住所；

記名股票

②各股東所持股份數(shù)；

發(fā)起人、法人）③各股東所持股票的編號；

④各股東取得股份的日期。

無記名股票股票數(shù)量、編號及發(fā)行日期

以背書方式或者法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他方式轉(zhuǎn)讓;

記名股票轉(zhuǎn)讓后由公司將受讓人的姓名或者名稱及住所記載于

股東名冊

轉(zhuǎn)讓方式

無記名月殳票由股東將該股票交付給受讓人后即發(fā)生轉(zhuǎn)讓的效力。

股票的分類

（三）有面額股票和無面額股票

有面額股票

按股票是否在票面上標(biāo)明金額

無面額股票

股票的分類

（三）有面額股票和無面額股票

1.有面額股票

有面額股票是指在股票票面上記載一

上海真空電子器件股份有限公司股票

定金額的股票。n每股金額人民市量佰光整雙票號碼0394436

本股票壹股計(jì)人民幣壹佰元整

票面金額一般以國家的主幣為單位。?0系M則4L9B7-1內(nèi)34

■?K游文海解

朗魚.事長天黑瘋

大多數(shù)國家的股票都是有面額股票。板噪蛙圈g

，云%E*二二二累丁?①二注二定二三二1

我國目前發(fā)行股票面額為1元。

股票的分類

有面額股票具有的特點(diǎn)是:

1.有面額股票

第一，可以明確表示每一股所代表的股權(quán)比例。

例如某股份公司發(fā)行1000萬元的股票，每股面額

為1元，則每股代表著公司凈資產(chǎn)1%。的所有權(quán)。

第二，為股票發(fā)行價(jià)格的確定提供依據(jù)。

我國《公司法》規(guī)定，股票發(fā)行價(jià)格可以按票面

金額，也可以超過票面金額，但不得低于票面金額。

這樣有面額股票的票面金額就成為股票發(fā)行價(jià)

格的最低界限。

股票的分類---------<

（三）有面額股票和無面額股票

2.無面額股票

?無面額股票也被稱為比例股票或份額股票，是在票面上不記載股票面額，只注明

它在公司總股本中所占比例的股票。

?無面額股票的價(jià)值隨股份公司每股凈資產(chǎn)和預(yù)期每股收益的增減而相應(yīng)增減。

股票的分類

2.無面額股票

無面額股票具有的特點(diǎn)是：

第一，發(fā)行或轉(zhuǎn)讓價(jià)格較靈活。

由于沒有票面金額，因而發(fā)行價(jià)格不受票面金額的

限制：在轉(zhuǎn)讓時(shí)，投資者也不易受股票票面金額影響，

而更注重分析每股的實(shí)際價(jià)。

第二,便于瞳分割。

如果股票有面額，分割時(shí)就需要辦理面額變更手續(xù)。由

于無面票不受票面金額的約束，發(fā)行該股票的公司能夠

於比較容易地進(jìn)行股票分割。

我國的股票類型

國家股外資股

投資主體的不同性質(zhì)

法人股社會公眾股

在完成股權(quán)分置改革后，我國境內(nèi)證券市場在理論上實(shí)現(xiàn)了股權(quán)的全流通,

但根據(jù)有關(guān)規(guī)定，仍有股份流通受限情況。按股份流通是否受限，可以分為

有限售條件股份與無限售條件股份。

我國的股票類型

（一）國家股

國家股是指有權(quán)代表國家投資的部門或機(jī)構(gòu)以國有資產(chǎn)向公司投資

I

形成的股份，包括公司現(xiàn)有國有資產(chǎn)折算成的股份。

國家股從資金來源上看，主要有三個(gè)方面:

第二，現(xiàn)階段有第三，經(jīng)授權(quán)代表國家投資的

第一，現(xiàn)有國

權(quán)代表國家投資投資公司、資產(chǎn)經(jīng)營公司、經(jīng)

有企業(yè)改組為

的政府部門向新濟(jì)實(shí)體性總公司等機(jī)構(gòu)向新組

股份公司時(shí)所

組建的股份公司建股份公司的投資。

擁有的凈資產(chǎn)。

的投資。

我國的股票類型

（二）法人股

法人股是指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團(tuán)體以其依法可支

配的資產(chǎn)投入公司形成的股份。法人持股所形成的也是一種所有權(quán)關(guān)系，

是法人經(jīng)營自身財(cái)產(chǎn)的一種投資行為。

作為發(fā)起人的企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團(tuán)體在認(rèn)

購股份時(shí)，可以用貨幣出資，也可以用其他形式的資產(chǎn)，如實(shí)物、

工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)等作價(jià)出資。但對其他形式資

產(chǎn)必須進(jìn)行評估作價(jià)，核實(shí)財(cái)產(chǎn)，不得高估或者低估作價(jià)。

我國的股票類型（三）社會公眾股

社會公眾股是指社會公眾依法以其擁有的財(cái)產(chǎn)投入公司時(shí)形成的可上市流

通的股份。在社會募集方式下，股份公司發(fā)行的股份，除了由發(fā)起人認(rèn)購

一部分外，其余部分應(yīng)該向社會公眾公開發(fā)行。

我國的股票類型（四）A股、B股、H股、S股、N股、L股

按股票上市地域劃分：A股、B股、H股、S股、N股、L股

■A股，人民幣普通股，我國境內(nèi)股份公司發(fā)行，以人民幣認(rèn)購和

交易的普通股。

?B股，人民幣特種股，以人民幣標(biāo)明股票面值，以外幣認(rèn)購、買

賣，在境內(nèi)交易所上市交易。

H股，香港上市場交易

■S股N股L股

我國的股票類型

（五）有限售條件股份和無限售條件股份

已完成股權(quán)分置改革的公司

按股份流通受限與否

有限售條件股份無限售條件股份

我國的股票類型

1.有限售條件股份

有限售條件股份是指股份持有人依照法律、法規(guī)規(guī)定或按承諾有轉(zhuǎn)讓限制

的股份，包括因股權(quán)分置改革暫時(shí)鎖定的股份、內(nèi)部職工股、董事、監(jiān)事、

高級管理人員持有的股份等。

類型含義

是指有權(quán)代表國家投資的機(jī)構(gòu)或部門（如國有資產(chǎn)授權(quán)投資機(jī)構(gòu)）持有的上市

國家持股

公司股份。

是指國有企業(yè)、國有獨(dú)資公司、事業(yè)單位以及第一大股東為國有及國有控股

國有法人持股企業(yè)且國有股權(quán)比例合計(jì)超過50%的有限責(zé)任公司或股份有限公司持有的上

市公司股份。

是指境內(nèi)非國有及國有控股單位（包括民營企業(yè)、中外合資企業(yè)、外商獨(dú)資企

其他內(nèi)資持股業(yè)等）及境內(nèi)自然人持有的上市公司股份。其中，又分為境內(nèi)法人持股和境內(nèi)

自然人持股兩類。

是指境外股東持有的上市公司股份。其中，又分為境外法人持股和境外自然

外資持股人持股兩米

我國的股票類型

2.無限售條件股份

無限售條件股份是指流通轉(zhuǎn)讓不受限制的股份。包括

,朋殳

■B股（上海用美元，深圳用港幣）

,用殳，明殳,胡殳,N股。

思政小專欄2-1A股〃同股不同權(quán)〃是重大制度創(chuàng)新

美國市場“同股不同權(quán)”制度有很長的歷史，實(shí)行“同股不同權(quán)”的高科技上市

公司非常多，在美上市的中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)京東、百度、阿里也都有這方面的安排，這

一制度安排是美國市場吸引他國企業(yè)前往上市的因素之一。Q

A股市場一直缺乏這樣的制度安排，肩負(fù)制度創(chuàng)新使命的科創(chuàng)板理應(yīng)在這一問題

上取得突破。2019年6月，最高院發(fā)布《關(guān)于為設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制改革提供

司法保障的若干意見》（以下簡稱《意見》），從審判的角度認(rèn)可科創(chuàng)板上市公司在

上市前經(jīng)股東大會特別決議作出的差異化表決安排，提出尊重科創(chuàng)板上市公司構(gòu)建與

科創(chuàng)新特點(diǎn)相適應(yīng)的公司治理結(jié)構(gòu).在司法的層面上首次肯定了“同股不同權(quán)”的公

司融^排。。

思政映射：當(dāng)前，我國經(jīng)濟(jì)已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，推進(jìn)資本

市場關(guān)鍵制度創(chuàng)新，夯實(shí)資本市場長期健康發(fā)展的〃四梁八柱〃，有利于市場秩序

規(guī)范透明、結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化、活力更加強(qiáng)勁。增強(qiáng)國家經(jīng)濟(jì)制度改革的自信心。

股票代碼及簡稱

所謂股票簡稱，是指證券交易所發(fā)布股票交易行情時(shí)用來代替上市

公司全稱的簡要稱呼。股票簡稱一般由三個(gè)或四個(gè)漢字構(gòu)成。在我

國的股票行情中，有一些股票的簡稱前面帶有N、S、XD、XR、

DR、ST和ST等字母字樣，分別代表著不同的含義。

特殊字母的含義

+1.字母N+股票簡稱。

+2.字母XR+股票簡稱。

+3.字母XD+股票簡稱。

+4.字母DR+股票簡稱。

+5.字母ST+股票簡稱。

+6.字母*ST+股票簡稱。

+7.股票簡稱中帶有C、U、W、V字母。

+C代表股票上市后次日至第五日。

U表示這家公司尚未盈利；若實(shí)現(xiàn)盈利，這個(gè)標(biāo)識就會取消。

+W,代表股票發(fā)行人具有表決權(quán)差異安排；

V則代表股票發(fā)行人具有協(xié)議控制架構(gòu)或者類似特殊安排。

股票代碼及簡稱

1.字母N+股票簡稱2.字母XD+股票簡稱

XD是英文exclude（除去）

當(dāng)股票簡稱前出現(xiàn)了N,

dividend（利息）的簡寫，當(dāng)股

表示這支股票是當(dāng)日新

票名稱前出現(xiàn)XD字樣時(shí)，表ZF當(dāng)

上市的股票。字母N是

日是這支股票的除息日?，F(xiàn)實(shí)操

單詞New（新）縮寫。

作中，除息一般分派的是現(xiàn)金股

利，俗稱派現(xiàn)。

股票代碼及簡稱

3.字母XR+股票簡稱

4.字母DR+股票簡稱

XR是英文exclude（除去）DR中的D是單詞dividend（利

right（權(quán)利）的簡寫，當(dāng)股票名息）的簡寫，R是單詞rght（權(quán)

稱前出現(xiàn)XR字樣時(shí)，表明當(dāng)日是利）的簡寫，當(dāng)股票名稱前出現(xiàn)

這支股票的除權(quán)日。DR字樣時(shí)，表示當(dāng)天是這支股

?股票股利，俗稱送紅股。票的除息除權(quán)日。

?派現(xiàn)金股息+紅股、配股

深康佳A

+10轉(zhuǎn)10股除權(quán)XR股票股利

+股東持有10股分10股，共10+10=20股

+10派0.1元（含稅）除息XD現(xiàn)金股利

+10送1股派4.0元（含稅）除權(quán)除息DR

同股不同權(quán)制度

四、設(shè)置特別表決權(quán)的特殊公司治理結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

云從科技-UW688327軟件服務(wù)2020年9月1日，發(fā)行人召開2020年第三次臨時(shí)股東大會，表決通過了《關(guān)

4.2712.09%1.98%于公司實(shí)施特別表決權(quán)制度及累積投票制度暨修改公司章程及股東大會議事規(guī)

1買入1賣出查詢預(yù)警則的議案》，并修改公司章程，設(shè)置特別表決權(quán)，發(fā)行人存在特別表決權(quán)設(shè)置以

賣五39.683

7來運(yùn)行時(shí)間較短的公司治理風(fēng)險(xiǎn)。

賣39.6438

39.620

根據(jù)特別表決權(quán)設(shè)置安排，控股股東常州云從持有公司的146,505,343股股

39.60148

39.59187

份為A類股，其他股東（包括本次公開發(fā)行對象）所持公司股份均為B類股。

39.58866

39.5788除部分特定事項(xiàng)的表決外，每一A類股股份享有6票表決權(quán)，每一B類股股份

39.56124

享有1票表決權(quán)。發(fā)行人為首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市而發(fā)行的股票，及

39.5599

買五39.5358

發(fā)行人在二級市場進(jìn)行交易的股票，均屬于B類股股份。常州云從對公司的經(jīng)

漲停42.37跌停28.25

最高41.88量比1.55營管理以及對需要股東大會決議的普通決議事項(xiàng)具有控制權(quán)。公司存在因設(shè)置特

最低34.88市值293.2億

別表決權(quán)而產(chǎn)生損害其他股東，特別是中小股東利益的風(fēng)險(xiǎn)。

現(xiàn)量2265總量363827

外盤192910內(nèi)盤170917

43.01%股本7.4|億此外，如果出現(xiàn)《公司章程》規(guī)定的特殊情形，導(dǎo)致常州云從所持A類股

凈資2.85流通8459萬份應(yīng)當(dāng)按照1:1的比例轉(zhuǎn)換為B類股份，屆時(shí)發(fā)行人控制權(quán)則可能將會發(fā)生變化，

收益三-0.870PE［動］

進(jìn)而引發(fā)控制權(quán)不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)。

公司未盈利表決權(quán)有差異

股票代碼及簡稱

5.字母ST+股票簡稱6.字母*ST+股票簡稱

ST是英文SpecialTreatment縮寫,

當(dāng)?shù)谌旯镜慕?jīng)營未有改善，

意為“特別處理”。

依舊處于虧損狀態(tài)，股票名稱前

根據(jù)證監(jiān)會規(guī)定，當(dāng)一個(gè)公司連

除外還會加上“*”，意為

續(xù)兩年虧損或者凈資產(chǎn)低于股票“ST”

退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

面值的時(shí)候，在股票名稱前就會

加上“ST”,每天的漲跌都不得

超過5%,用于警示投資者注意投

資風(fēng)險(xiǎn)。

股票的股利政策

（一）股息和紅利

股息是股份有限公司定期按照股票份額的一定比例支付給股東的收益.優(yōu)先股股東

按照固定的股息率優(yōu)先取得股息，不以公司盈利水平為轉(zhuǎn)移。

紅利是股份有限公司按規(guī)定分配優(yōu)先股股息之后，將尚剩余的利潤再分配給普通股

股東的部分。

獲取股息和紅利，是股民投資于上市公司的基本目的，也是股民的基本經(jīng)濟(jì)權(quán)利。

股票的股利政策

㈡政策

股利政策是關(guān)于股份公司是否發(fā)放股利、發(fā)放多少股利以及何時(shí)發(fā)放股利等方面

的制度與政策，所涉及的主要是股份公司對其收益進(jìn)行分配還是留存以用于再投

資的策略問題。股利政策體現(xiàn)了公司的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營思路，穩(wěn)定可預(yù)測的股利

政策有利于股東利益最大化，是股份公司穩(wěn)健經(jīng)營的重要指標(biāo)。

「現(xiàn)金股利

股利分紅的形式

I—J

L股票紅利

股票的股利政策

（二）股息政策

現(xiàn)金股利

也被稱為派現(xiàn)，是指股

股票股利

份公司以現(xiàn)金分紅方式

也被稱為送股，是指股

將盈余公積和當(dāng)期應(yīng)付

份公司對原有股東無償

利潤的部分或全部發(fā)放

派發(fā)股票的行為。

給股東。

股票的股利政策

上市公司宣布分紅派息方案后至除權(quán)除息日前，該上市證券為含息或含權(quán)證券。

除息是指證券不再含有最近已宣布發(fā)放的股息（現(xiàn)金股利）

除權(quán)是指證券不再含有最近已宣布的送股、配股及轉(zhuǎn)增權(quán)益

從理論上說，除息日股票價(jià)格應(yīng)下降與每股現(xiàn)金股利相同的數(shù)額，除權(quán)日股票價(jià)格

應(yīng)按送股、配股或轉(zhuǎn)增比例相應(yīng)下降。但實(shí)踐中，除息除權(quán)后，股價(jià)變化與理論價(jià)

T格之間通常會存在差異。

股票的股利政策

(-)股息政策

3.四個(gè)相關(guān)日期

@股利宣布日1e股權(quán)登記日

公司董事會