德勤有限公司-2024年美國零售行業(yè)展望：在所有合適的地方尋找忠誠度

2024年美國零售業(yè)展望：在所有合適的地方尋找忠誠度通過體驗、個性化和信任重新點燃有利可圖的忠誠度2024年美國零售業(yè)前景|在所有合適的地方尋找忠誠Contents機遇2：增強全方位體驗通過店內(nèi)投資7機會3：推動個人參與具有可信賴的AI9的規(guī)模22024年美國零售業(yè)前景|在所有合適的地方尋找忠誠Introduction過去兩年絕非易事。消費者目睹了2022年6月的40年通脹高點，到2023年7月美聯(lián)儲加息11次。鑒于這種波動性，可以合理地假設消費者的集體心理會受到傷害，他們將退出市場。然而，消費者通過挑戰(zhàn)傳統(tǒng)智慧而忍受了令人驚訝的分析師。實際上,消費者繼續(xù)他們的消費狂潮，其中一些人受益于工資上漲，而另一些人可能正在消耗儲蓄并積累債務，即使經(jīng)濟不確定性持續(xù)顯現(xiàn)。2024年最終會標志著這種消費狂潮的結(jié)束嗎？專家意見各不相同。經(jīng)濟學家感到鼓舞的是，溫和的通貨膨脹和緊張的就業(yè)市場將支持當前的消費率，盡管這些利率可能會放緩（有關更多信息，請參見下文關于我們的經(jīng)濟預測）。但是零售商和華爾街分析師仍然不確定，面對生活成本緊縮的負債累累的消費者能否維持其最近的支出趨勢，尤其是在可自由支配商品上。1有一點是肯定的：通貨膨脹已經(jīng)留下了印記。盡管過去六個月通貨膨脹率接近美聯(lián)儲2%的目標利率，但四分之三的消費者仍然2隨著這種通貨膨脹心態(tài)的鎖定，消費者的行為一直令人困惑-即使是經(jīng)驗豐富的零售商3—隨著消費者考慮權(quán)衡，嘗試競爭，以及尋找最好的交易。隨著零售商面臨不確定的2024年經(jīng)濟前景，專注于信任可能會帶來有利可圖的忠誠度。德勤美國經(jīng)濟學家DannyBachman和AkrurBarua的說明：即使通貨膨脹率下降，美國經(jīng)濟似乎也避免了衰退。這是個好消息，尤其是在地緣政治緊張局勢加劇，美國主要經(jīng)濟伙伴的增長放緩以及預算資金存在不確定性的時候。由于強勁的勞動力市場和通貨膨脹率下降，消費者受益于工資上漲。他們還提取了大流行時代的儲蓄，為更多的購買提供資金。然而，個人儲蓄的下降將在2024-2025年對消費者支出構(gòu)成壓力。此外，消費者面臨高租金、房價上漲和學生貸款債務償還的不利因素。兩個關鍵趨勢將塑造未來的商業(yè)環(huán)境：勞動力市場趨緊和長期利率上升。首先，勞動力增長緩慢和持續(xù)的高需求要求公司向低技能工人提供更高的工資，并在招聘方面更具想象力。其次，長期利率不太可能回到2010年代后期的低點。中國儲蓄增長放緩，需要大量投資（公共或私人）來應對氣候變化，以及建立供應鏈彈性的努力可能會保持強勁的資本需求。德勤的基線預測預計，由于通貨膨脹率下降，失業(yè)率低和生產(chǎn)率增長的提高，消費者支出將以略低于GDP增長的速度持續(xù)增長（附錄中的圖1）。大流行的后果導致了消費者支出模式的轉(zhuǎn)變，耐用品的美元價值增長了43%，而不是自2019年第四季度以來，服務支出增長了24%。這種情況不太可能繼續(xù)下去，預測表明，未來五年耐用品支出相對于消費和收入的增長軌跡將放緩。34-11%-11%2024年美國零售業(yè)前景|在所有合適的地方尋找忠誠大流行導致的電子商務激增和供應鏈中斷導致了忠誠度災難。四分之三的消費者在面對空空的貨架時對新品牌和商店進行了測試。4當生活開始正?；瘯r，零售商專注于吸引顧客回到他們的商店，并將他們留在所謂的家庭中。然后通貨膨脹襲來。你是贏家嗎？在增長緩慢，通貨膨脹的消費者環(huán)境中，誰贏得了美元的增量？數(shù)據(jù)（圖1）表明，折扣零售商，大眾商人和俱樂部商店正在逐步淘汰專業(yè)格式。一半的零售高管預計，到2024年，消費者對價格的重視超過忠誠度。5新的電子商務折扣參賽者Temu是下載量最大的AppleiPhone?2023年在美國的應用程序6表明他們的觀點并非沒有根據(jù)。三分之二（64的零售業(yè)高管還預計，厭倦通貨膨脹的消費者會購買更少的商品-這也使包裝消費品（CPG）公司感到擔憂，因為他們轉(zhuǎn)向有利可圖的數(shù)量.7在過去的幾年中，許多CPG公司成功地提高了價格，但這種杠桿可能已經(jīng)走了。圖1.消費者在折扣零售商的支出同比大幅增加Mass俱樂部鞋類和服裝家庭改善體育用品Department2022-2023+26%+4%+10%19.4%+3%+4%+7%27.0%+0%+6%+13%16.7%-1%-12%+4%23.0%-4%-1%+18%-2.5%-5%-8%+12%-2.6%-7%-10%+7%.5%30-9%-10%+6%22.8%-8%-8%+29%-19.9%+29%2021-20222020-20212019-2020按零售子行業(yè)劃分的同比增長百分比，2019年10月至11月至2023年資料來源：AffinitySolutions，Inc.-德勤InSightIQ分析，2021-2023年10月至11月；包括通脹影響。2024年美國零售業(yè)前景|在所有合適的地方尋找忠誠是什么推動了忠誠度？當消費者關注價格時，公平價格的背后是什么？消費者認為價格最合理的品牌與信任之間存在正相關關系。例如，定價公平性排名前四的汽車品牌在信任方面的得分是行業(yè)平均水平的1.4倍。8受信任的公司在財務上的表現(xiàn)比同行高四倍，而信任一個品牌的客戶再次購買的可能性要高出88%。9隨著信任度的提高，客戶為品牌辯護免受批評的可能性增加了1.9倍。10簡而言之，信任會提高忠誠度。在我們對表現(xiàn)優(yōu)異的零售商的探索中，我們看到了一個重點重新點燃忠誠。我們分析了2020-22財年前39家美國零售商的資產(chǎn)回報率（ROA）和債務與EBITDA比率（有關我們財務分析的更多詳細信息，請參見附錄表1-3）。11在這些動蕩的歲月里，我們發(fā)現(xiàn)的表現(xiàn)優(yōu)異的公司盈利增長，確保健康的債務水平，并優(yōu)先考慮忠誠度。表現(xiàn)優(yōu)異的公司在收入增長、利潤率和投資資本回報率方面勝過行業(yè)同行。我們的分析表明，他們在資產(chǎn)利用和資本分配方面更有效率。他們還根據(jù)新的機會和威脅有效地重新確定了投資的優(yōu)先次序。還有一些公司傾向于通過現(xiàn)代化技術(shù)優(yōu)化他們的運營。從2020年1月到2022年12月，在收益電話會議中，表現(xiàn)優(yōu)異的人還提到忠誠度和相關元素，如信任、參與度、保留率、凈發(fā)起人得分和終身價值，比表現(xiàn)不佳的同行高出1.25倍。12來自表現(xiàn)優(yōu)異的公司的十分之八的零售高管表示，在過去三年中，他們的客戶忠誠度遠高于行業(yè)平均水平，而十分之五的表現(xiàn)不佳的公司。13我們的分析還表明，客戶忠誠度是表現(xiàn)優(yōu)異的重要區(qū)別因素。大多數(shù)（65表現(xiàn)優(yōu)異的零售高管預計2024年收入增長5％或更多，而71％表現(xiàn)不佳的高管預計增長1％至4％。14展望未來，分析師預計，在未來兩年中，這些表現(xiàn)優(yōu)異的公司的盈利能力將比零售同行高出約2.6倍（見附錄表2）。雖然表現(xiàn)出色的人做了很多正確的事情，但有利可圖的忠誠度是一種重點關注。在2024年及以后重新點燃有利可圖的忠誠度在過去的十年中，隨著討價還價的消費者從一個來源到另一個來源，客戶獲取成本增加了222%，15忠誠度計劃仍然是一個熱門話題。并且有機會利用忠誠度計劃的第一人稱數(shù)據(jù)來創(chuàng)造額外的收入，難怪零售業(yè)高管在2024年被引用最多的增長機會是加強忠誠度計劃。16根據(jù)我們所聽到和看到的，2024年將是通過將信任放在中心來重寫忠誠度劇本的一年。我們看到了三個關鍵機會：?精益忠誠度計劃?通過店內(nèi)投資增強全方位體驗?通過值得信賴的AI大規(guī)模推動個人參與2024年美國零售業(yè)前景|在所有合適的地方尋找忠誠6機會1：深入忠誠度計劃平均而言，近三分之二的美國消費者屬于一到五個忠誠度計劃。17然而，大多數(shù)消費者使用50%或更少的會員資格，18因此，零售商面臨的挑戰(zhàn)是開發(fā)吸引人的計劃，將會員轉(zhuǎn)化為用戶，進而創(chuàng)造有利可圖的忠誠度。最近的一項研究發(fā)現(xiàn)，屬于零售品牌忠誠度計劃的客戶對該品牌的信任度平均比非忠誠度計劃成員高61%，19而消費行業(yè)的一個案例研究發(fā)現(xiàn)，增加對現(xiàn)有忠誠度計劃成員的信任可能會使年度支出增加30%。20這些收益主要歸功于大規(guī)模部署個性化體驗。21Someretailershavehomeinonthisopportunity.Dillard'sbehalfmanyother百貨商店連鎖店inFY2020-22bydrivingcustomer忠誠度througheffectivemarketingwithastrongportfolioofownprivate-labelandexclusivebrands,22個性化的店內(nèi)客戶服務和高員工敬業(yè)度。23UltaBeauty從3070萬增加了其活躍的忠誠度計劃成員2020財年到2022財年4020萬，這兩年超過94%的年銷售額來自這些24由于該公司認為其忠誠度計劃是成功的關鍵驅(qū)動力，因此它在2024年1月啟動了一項經(jīng)過修改的計劃，增加了額外的福利和更個性到2024年，我們相信零售商有機會通過個性化、聯(lián)合品牌和數(shù)據(jù)貨幣化獲得有利可圖的忠誠度：狀態(tài)分層:客戶忠誠度分層允許零售商以更經(jīng)濟可行的方式向他們的頂級客戶提供額外的福利。許多零售商公開這樣做，消費者了解他們的地位的好處。消費者也在尋求分層計劃，62%的人表示分層計劃是重要的功能。26雖然分層計劃并不新鮮，但我們看到更多的投資發(fā)生在幕后，采用更科學的方法進行細分。這包括向更高層提供不同的優(yōu)惠、福利和溝通，以及努力遷移人員。這一策略對于一家零售商來說是成功的，該零售商的頂級忠誠度會員保留率為98%。27十分之七的表現(xiàn)優(yōu)異說消費者對免費忠誠度計劃的期望將會增加（而10分之四表現(xiàn)不佳這表明分層可能是獎勵最忠誠消費者的一種方式。28聯(lián)合品牌優(yōu)勢：零售商應該考慮尋找利益組合，因此零售商（或品牌）不一定對所提供的所有利益負責。例如，自2021年以來，Target提供了與Ulta和Apple的商店內(nèi)商店格式合作的好處。這些合作伙伴關系使忠誠會員在Target購買UltaBeaty項目時（一旦他們鏈接了忠誠度帳戶），就可以獲得“Ulta美容獎勵”以及“TargetCircle”的好處。Target還為其會員提供各種Apple服務的免費試用（例如Procedre，蘋果。電視+?,AppleMusic?、iCloud+硬盤等)。29同樣，忠誠會員可以獲得“絲芙蘭美女內(nèi)幕”積分以及“科爾的獎勵”對于絲芙蘭在Kohl's的店內(nèi)商店格式進行的購買。3消費者的關鍵是靈活性：十分之六的消費者認為，與雙方合作獲得和兌換積分很重要。31零售商還應考慮與涉及航空公司，酒店或餐館的旅行忠誠度計劃聯(lián)合促銷的潛在好處。最近的一項民意調(diào)查顯示，超過四分之一的計劃購買服裝的人正在為旅行做準備。32By聯(lián)合品牌的好處，零售商可以獲得更大的曝光率，并插入更廣泛的消費者，同時提供令人興奮的好處，分擔成本，可能提高貨幣化數(shù)據(jù)：約58%的零售業(yè)高管表示，他們正在進行中等至主要的投,大多數(shù)用戶選擇退出應用程序跟蹤，34為品牌提供機會，讓他們進入曾經(jīng)通過零售媒體網(wǎng)絡主導的第三方數(shù)據(jù)（RMN：零售商擁有的數(shù)字廣告平臺，品牌可以利用這些平臺通過零售商的資產(chǎn)接觸消費者）。35這些可能是非常有價值的，特別是當零售商在數(shù)字和店內(nèi)訪問方面擁有消費者和購物者信息的規(guī)模，并且他們具有許多這些客戶的額外保真度，這些客戶是零售商忠誠度計劃的一部分。近三分之二的零售商與RMN廣告商共享或計劃共享忠誠度數(shù)據(jù)。36Theseadvertisersvaluetheaudiencesthatretailerscanprovide,especiallywhentheyincludedetailsaboutcompetentsegmentsandcandemonstratethereisadirectcorrelationbetween忠誠度andpropensitytowardaparticularbrandorbehavior.For(“集成在線和店內(nèi)行為的閉環(huán)系統(tǒng)建立沃爾瑪客戶的全面圖景“)增長他們的第四季度2023財年廣告收入同比增長41%。372024年美國零售業(yè)前景|在所有合適的地方尋找忠誠機會2：通過店內(nèi)投資增強全方位體驗大流行帶來的數(shù)字加速為在線和全渠道購物帶來了福音。技術(shù)升級幫助解決了在線體驗的一些不足，從適合到在家庭中設想產(chǎn)品。社交媒體和影響者在短視頻內(nèi)容中將產(chǎn)品帶入生活。數(shù)字錢包和新的最后一英里和退貨選項擴展了，減少了消費者點擊和收集的摩擦。盡管取得了這些進步（以及該主題可能感到多么疲倦但通常缺乏有凝聚力，一致的全方位體驗，這可能會侵蝕信任。全渠道的不一致和執(zhí)行失敗可能會損害忠誠度。四分之三的客戶表示,他們對擁有一致的客戶服務和體驗的商店更忠誠。38A在“網(wǎng)絡周”(2023年11月21日至23日)期間對145家公司全渠道能力的回顧顯示，而BOPIS(在線購買，提貨店內(nèi)）和BORIS（在線購買，店內(nèi)退貨）廣泛可用，只有十分之一的人提供替代送貨提貨，三分之一的人未能指出收到退款需要多長時間。航運也是一個痛處；到12月5日，只有三分之一列出了圣誕節(jié)到達的航運截止時間。當我們測試了17家公司提供按時交付12月購買的節(jié)日禮物的索19、近四分之一的假期交貨訂單到后當我們檢查各種渠道的信任時，在店內(nèi)購買的客戶表示信任得分最低。40有趣的是，盡管信任得分低于數(shù)字渠道，但物理渠道是最受歡迎的參與媒介，這表明品牌有很大的機會幫助提升相當一部分客戶群的信任。增強店內(nèi)體驗是2024年推動增長的首要增長機會(圖2)。41Retailersarefacingnevereddewindsfromlaborcostsandavailability,aswellaschallengesaroundshrince(seeappendixfigure2foradditionalchallenges/opportunities).Theseissuesareconvergingwithpricing壓力和高客戶期望，迫使零售商以更少的方式做更多的事情-對客戶體驗產(chǎn)生不利影響。它在零售商如何看待他們的商店方面產(chǎn)生了重大轉(zhuǎn)變,包括如何讓員工更有效率，同時為購物者創(chuàng)造更一致的體驗，自動化如何幫助，以及如何減少收縮。圖2.2024年四大增長機會（占零售高管的百分比）4254%加強忠誠度計劃44%加強數(shù)字化36%32%增強全渠道經(jīng)驗82024年美國零售業(yè)前景|在所有合適的地方尋找忠誠一些零售商正在計劃進行大規(guī)模的商店改造，這些改造可以立即為消費者創(chuàng)造更愉快的環(huán)境和粘性行為。43Target最近指出，一旦對商店進行翻新，一年中的銷售額平均增長2％至4％。44但我們也看到了創(chuàng)新技術(shù)的機會，它使用數(shù)據(jù)來創(chuàng)造效率和一致的體驗，有可能建立有利可圖的忠誠度(見圖3)。這些技術(shù)工具不僅提升了整體購物體驗，還為零售商提供了增強的數(shù)據(jù)，對購物者檔案的更細致的理解，以及通過提供個性化和完整的全方位體驗來獲得競爭優(yōu)勢。圖3.創(chuàng)新零售技術(shù)改善運營和管理智能標簽特點:提供持續(xù)的項目級見解。下面的?智能標簽特點:提供持續(xù)的項目級見解。下面的?ts：實時跟蹤產(chǎn)品位置、可用性和性能。AI驅(qū)動的智能推車特點:個性化購物的計算機視覺。下面的?ts：即時結(jié)帳，實時分析推車特點:分析關鍵數(shù)據(jù)以突出重要的KPI下面的?ts：簡化任務優(yōu)先級，確保產(chǎn)品可用性，減少在線退貨，降低等待時間并提高清潔度。優(yōu)化的定價和商店設計交互式交互式AI智能顯示器特點:識別客戶面部表情以定制內(nèi)容。下面的?ts：基于情緒檢測的個性化顧客互動特點:分析和存儲有關店內(nèi)行為和天氣特點:分析和存儲有關店內(nèi)行為和天氣等外部因素的數(shù)據(jù)。。下面的?ts：動態(tài)定價，下面的?ts：動態(tài)定價，優(yōu)化門店布局和銷售。。2024年美國零售業(yè)前景|在所有合適的地方尋找忠誠機會3：通過值得信賴的AI大規(guī)模推動個人參與零售是從以供應為中心的模式建立起來的，以滿足群眾的需求。隨著消費者想要更多定制體驗，零售商正在尋找大規(guī)模個性化的方法。德勤的《消費者未來》工作將其視為“從大眾市場方法到優(yōu)先考慮特定消費者群體相關性的戰(zhàn)略的關鍵過渡。我們將這種轉(zhuǎn)變稱為從大眾到微型的行業(yè)。."45做出這種轉(zhuǎn)變的零售商有機會通過產(chǎn)品推薦和量身定制的互動來取悅消費者，特別是如果他們將信任嵌入設計的中心。利用AI大規(guī)模推動個性化在2024年，一半的零售高管優(yōu)先考慮人工智能驅(qū)動的個性化產(chǎn)品推薦。然而，只有十分之五的零售高管對公司在整個業(yè)務中有效使用人工智能的能力充滿信心。46隨著零售商收集更大量和更敏感類型的數(shù)據(jù)，巧妙地使用這些信息對于保持消費者愿意分享的數(shù)據(jù)與零售商可以提供的體驗之間的微妙平衡至關重要。消費者對人工智能持謹慎態(tài)度：德勤假日研究中十分之八的消費者對零售商在運營中負責任地使用人工智能的能力幾乎沒有信任。47零售商也認為這是一個挑戰(zhàn)，因為超過四分之三的人表示使用下一代未來五年，人工智能技術(shù)將使消費者的信任受到壓力，并加劇他們對侵犯隱私、監(jiān)控、缺乏透明度/問責制和工作流離失所的擔憂。48以信任為中心引入和構(gòu)建AI根據(jù)德勤的研究，對于知道品牌正在使用AI的客戶來說，對品牌的信任度下降了144%。49但數(shù)據(jù)也顯示，將信任放在人工智能設計的中心可以創(chuàng)造更多的員工和客戶的采用，并將市場價值提高四倍。501.人性:在為客戶定義人工智能工具的目標時，零售商應該擴展到技術(shù)之外，專注于構(gòu)建人類互動。為了構(gòu)建這些人類互動，人工智能應該接受一套廣泛的規(guī)則訓練，以響應客戶的上下文。例如，如果當客戶提到家庭中的死亡時，人工智能可能會接受訓練，通過說“對不起；我的哀悼”來建立人性。2.透明度：在向客戶或員工傳達有關AI的信息時，應以精確和有形的用例為基礎。例如，零售商應解釋如何以及為什么使用聊天機器人,并提供有關其目的和功能的具體細節(jié)。3.能力:在推動員工對人工智能工具的采用和信任時，零售商應該考慮將優(yōu)勢和能力變?yōu)楝F(xiàn)實，以揭開技術(shù)的神秘面紗。例如，零售商可以通過提供一個“沙箱”，在零風險環(huán)境中建立舒適度和熟悉度，為員工提供親身嘗試這些工具的機會。此外，他們可以以人為的方式強調(diào)好處,將信息集中在工具對每個員工的積極影響上，同時強調(diào)工具不會損害他們的工作和價值。4.可靠性:在為客戶實施人工智能工具時，零售商應該清楚他們可以期待什么以及互動的局限性。例如，如果機器人不能提供特定類型的支持,零售商可以提前為客戶進行相應的分類。這樣做最終會提高人們對可靠性的看法。信任的秘密來自能力和意圖。零售商應該可靠地兌現(xiàn)他們的承諾。他們還應該表現(xiàn)出足夠的人性和透明度來展示他們的最佳意圖。為了建立信任，品牌和雇主應該將他們的人工智能工具的設計、實施和消息傳遞固定在信任的四個因素上:512024年美國零售業(yè)前景|在所有合適的地方尋找忠誠Conclusion隨著零售商希望在2024年吸引對價格敏感的消費者，必須贏得忠誠度。要做到這一點，信任將需要成為其盈利能力手冊的基石。2024年美國零售業(yè)前景|在所有合適的地方尋找忠誠基線方案History基線方案HistoryAppendix圖1：GDP與消費支出增長%1086420-2-4預測預測201720182019202020212022202320242025202620272028實際GDP實際消費支出注：預測由德勤美國經(jīng)濟團隊提供。資料來源：美國經(jīng)濟分析局（采用哈弗分析德勤分析。表1：確定跑贏和跑輸?shù)闹笜薋Y2020-22中位數(shù)跑輸者道路中間表現(xiàn)不佳總體資產(chǎn)回報率(ROA)16.2%10.2%3.8%11.6%債務總額與息稅折舊及攤銷前利潤之比1.8x2.2x4.5x2.2x注：德勤對39家美國領先零售商的分析。三年平均值用于總結(jié)2020-22財年公司層面的業(yè)績。該表表示每組公司的中位數(shù)。表現(xiàn)優(yōu)異的公司的ROA為11.6％或更高，債務與EBITDA為2.2倍或更低，而表現(xiàn)不佳的公司的ROA低于11.6債務與EBITDA超過2020-22財年的2.2倍。來源：S&PCapitalIQ表2：有利可圖的增長FY2020-22中位數(shù)跑輸者道路中間表現(xiàn)不佳總體收入復合年增長率10.7%6.3%2.7%7.5%息稅前利潤率10.8%7.5%2.5%6.0%凈利潤7.8%5.3%0.2%4.0%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.8x1.3x1.5x1.5x投資資本回報率(ROIC)12.8%8.3%-1.5%8.3%FY2023-25中位數(shù)收入復合年增長率3.1%4.0%0.7%3.1%息稅前利潤率10.9%6.6%3.4%5.9%凈利潤8.3%4.8%2.2%3.9%注：德勤對39家美國領先零售商的分析。三年平均值用于總結(jié)公司層面的業(yè)績2020-22財年除收入以外的其他指標。2023-25財年的估計指標是根據(jù)一致的分析師估計計算的來源自S&PCapitalIQ截至2023年12月8日。該表表示各組公司的中位數(shù)值。11來源：S&PCapitalIQ2024年美國零售業(yè)前景|在所有合適的地方尋找忠誠表3：平衡債務和增長雄心FY2020-22中位數(shù)跑輸者道路中間表現(xiàn)不佳總體收入復合年增長率6.3%2.7%7.5%資本支出%收入2.0%3.4%2.2%2.3%5.1%6.3%2.5%4.1%債務占資本總額%56.6%55.7%70.2%60.8%注：德勤對39家美國領先零售商的分析。三年平均值用于總結(jié)2020-22財年除收入、總資產(chǎn)和總債務以外的指標的公司層面表現(xiàn)。該表表示各組公司的中值逆風逆風消費者?金融壓力：家庭債務同比增長4.8%,受信用卡債務達到20年來的最高水平的推動自2020年1月以來，消費者面臨著生活成本的擠壓，租金上漲了20%，雜貨和電費上漲了25%，天然氣價格上漲了29%。順風順風消費者支出彈性：盡管債務高企，但消費者支出仍然保持彈性,其特點是黑色星期五-網(wǎng)絡星期一的參與度破紀錄，零售額同比增長7.3%。減肥藥（GPL-1從2020年初到2022年底，這些藥物的處方量激增了300%。影響消費者的生活方式，包括購物習慣。最近，沃爾瑪報資本市場和?Nance：銀行家不愿聯(lián)合使用營運資金構(gòu)成了挑戰(zhàn)，監(jiān)管變化（網(wǎng)絡安全和ESG新的SEC網(wǎng)絡安全規(guī)則要求及時和精確收縮的潛在下降：從歷史上看，在收益電話會議上提到的“縮水”高峰預示著縮水問題即將下降。面臨有組織零售犯罪增加的零售商，隨著實施反收縮措施以降低成本，他們可能會看到改善。運費減免:與2022年初相比，2023年從亞洲到美國的集裝箱運輸成本下降了90%。向零售商提供救濟。如果成本節(jié)約被傳遞數(shù)據(jù)本地化:數(shù)據(jù)本地化要求在中國，南非和印度等國家/地區(qū)收集，處理和存儲數(shù)據(jù)。嚴格的措施可能會阻止企業(yè)，造成合規(guī)風險，并使市場在經(jīng)濟上缺乏吸引力，從而促使企業(yè)限制其全球足跡。經(jīng)濟和就業(yè)市場的積極性：預計2024年勞動力市場將保持穩(wěn)定，與前幾年相比，就業(yè)增長具有彈性但可能放緩。穩(wěn)定的就業(yè)市場可能會幫助消費者保持支出水平。Notes:經(jīng)濟學人智庫，“美國消費者金融壓力繼續(xù)增長”，2023年11月30日；JessicaDickler，“信用卡余額在第三季度飆升至1.08萬億美元的紀錄，”CNBC，,?Ozempic，Wegovy藥物處方達到900萬張，三年內(nèi)激增300是沃爾瑪所說的，”CNBC，2023年9月27日；NigelCory和LukeDascoli，“跨境數(shù)據(jù)流的障礙如何在全球范圍內(nèi)蔓延，它們的成本以及如何解決它們”,信息技術(shù)與創(chuàng)新基金會，2021年7月19日；NicoleSilberstein，“折扣驅(qū)動創(chuàng)紀錄的黑色星期五，網(wǎng)絡周末支出”，零售接觸點，2023年11月27日；基于美國人口普查局零售貿(mào)易月度庫存報告的德勤分析MichaelLasser，《美國強硬派零售》何時會收縮改善，誰將受益瑞銀研究，2023年12月13日；2024年美國零售業(yè)前景|在所有合適的地方尋找忠誠AuthorsNickHandrinos副主席和美國零售和消費品主管德勤LLPnhandrinos@deloitte.com+12039052723研究負責人美國零售、批發(fā)和分銷德勤服務LPlskelly@deloitte.com+12067167187斯蒂芬·羅杰斯德勤服務有限公司消費產(chǎn)業(yè)中心董事總經(jīng)理費行業(yè)中心零售團隊AnupRaju，KusomManojRaimalani，RamSangadi和SangarshShindeAcknowledgementsAkrurBarua,AmitHarel,AshleyReichheld,BobbyStephens,ChristopherGray,ChiragPatel,EdanHindavi,EmilyWerner,JacobBruun-Jensen,JonathanRothman,KevinMahoney,KhalidKark,Margarks,MauraLeddy,MikeCaragherToddJansma和YidoMecica2024年美國零售業(yè)前景|在所有合適的地方尋找忠誠尾注i.丹尼爾·巴赫曼，“美國經(jīng)濟預測：2023年第四季度”，德勤洞察，2023年。1.美聯(lián)社，“消費者正在支出，但華爾街和企業(yè)預計未來會出現(xiàn)更嚴格的擠壓，”《美國新聞與世界報道》，2023年6月22日。3.埃莉諾·普林格爾，“沃爾瑪?shù)念櫩捅憩F(xiàn)得如此奇怪，以至于老板們‘坐在椅子上’，”財富，2023年12月7日。5.2023年德勤全球零售、批發(fā)和分銷高管調(diào)查6.蘋果，“蘋果在AppStore上聚焦2023年的頂級應用和游戲”，新聞稿，2023年12月12日。7.尼克·漢德里諾斯等人，2024年消費品行業(yè)展望，德勤，2024年。8.德勤，TrustIDResearch，2023年5月。德勤開發(fā)了TrustID，這是一種開源的數(shù)據(jù)驅(qū)動工具，不僅可以幫助企業(yè)衡量驅(qū)動信任的四個關鍵因素——人性、透明度、能力和可靠性——而且可以準確預測人類情緒將如何影響行為。11.我們的財務分析方法：我們考慮了德勤2023年全球零售力量的美國零售商，排除了主要從事消費品銷售的公司（例如。Procedre，汽車零部件零售商），在2020-22財年未公開上市，或在我們分析時已申請破產(chǎn)保護。我們將由此產(chǎn)生的39家零售商分組為“跑贏大盤”、“中間”。道路”和“表現(xiàn)不佳”，基于他們的ROA和2020-22財年的債務與EBITDA比率。雖然ROA被認為是衡量財務業(yè)績的有效指標，但我們也依賴債務與EBITDA的比率，因為2024財年的高利率對于依賴低成本債務為運營融資的公司來說可能是一個挑戰(zhàn)。16家公司構(gòu)成了表現(xiàn)優(yōu)異的群體，在這兩個指標上表現(xiàn)相對較好；表現(xiàn)不佳的公司（14家公司）在這兩個指標上表現(xiàn)相對較差；其余9家公司處于中間。12.基于AlphaSense關鍵字搜索的德勤分析13.2023年德勤全球零售、批發(fā)和分銷高管調(diào)查我們基于財務分析的經(jīng)驗，根據(jù)高管調(diào)查受訪者過去和預期的財務表現(xiàn)，以及他們在動蕩時期保持盈利的信心，將其分為表現(xiàn)優(yōu)異、中等或表現(xiàn)不佳的受訪者。對于每位受訪者，我們?yōu)樗麄兊幕卮鸱峙淞艘韵路矫娴姆謹?shù)1）過去三年在關鍵財務指標上的公司業(yè)績（例如Procedre，收入增長，利潤率，ROA2）對其組織在動蕩時期維持或提高利潤率的能力的信心3）對其公司2024年收入同比增長的預期4）對其公司2024年營業(yè)利潤率同比變化的預期。根據(jù)他們的總分，我們將50名受訪者的樣本分為三組：表現(xiàn)優(yōu)異的（=17）得分最高的三分之一，表現(xiàn)不佳的（=17）得分最低的三分之一，其余為中間的（=16）。14.2023年德勤全球零售、批發(fā)和分銷高管調(diào)查16.2023年德勤全球零售、批發(fā)和分銷高管調(diào)查