2023年中級(jí)會(huì)計(jì)職稱之中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)管理能力提升試卷B卷附答案

2023年6月中級(jí)會(huì)計(jì)職稱之中級(jí)會(huì)計(jì)財(cái)

務(wù)管理能力提升試卷B卷附答案

單選題（共50題）

1、下列各項(xiàng)中，不屬于融資租賃籌資特點(diǎn)的是（）o

A.能迅速獲得所需資產(chǎn)

B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，財(cái)務(wù)優(yōu)勢(shì)明顯

C.融資租賃的限制條件較少

D.資本成本較低

【答案】D

2、下列有關(guān)周轉(zhuǎn)期的表述中，正確的是（）o

A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期+經(jīng)營(yíng)周期=應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

B.應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期

C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期

【答案】B

3、H公司普通股的B系數(shù)為1.2,此時(shí)市場(chǎng)上無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為5猊市

場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%,,則該股票的資本成本率為（）o

A.16.5%

B.12.5%

C.11%

D.17%

【答案】D

4、采用ABC控制系統(tǒng)對(duì)存貨進(jìn)行控制時(shí)，品種數(shù)量繁多，但價(jià)值金

額卻很小的是（）。

A.A類存貨

B.B類存貨

C.C類存貨

D.庫(kù)存時(shí)問較長(zhǎng)的存貨

【答案】C

5、下列各項(xiàng)中，不屬于企業(yè)對(duì)員工的責(zé)任的是（）。

A.確保產(chǎn)品質(zhì)量，保障消費(fèi)安全

B.按時(shí)足額發(fā)放勞動(dòng)收益

C.加強(qiáng)勞動(dòng)保護(hù)

D.完善工會(huì)制度

【答案】A

6、企業(yè)因擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模或?qū)ν馔顿Y需要而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)屬于

（）o

A.創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)

B.支付性籌資動(dòng)機(jī)

C.擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)

D.調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)

【答案】C

7、在責(zé)任績(jī)效評(píng)價(jià)中，用于評(píng)價(jià)利潤(rùn)中心管理者業(yè)績(jī)的理想指標(biāo)是

()。

A.部門稅前利潤(rùn)

B.可控邊際貢獻(xiàn)

C.邊際貢獻(xiàn)

D.部門邊際貢獻(xiàn)

【答案】B

8、預(yù)算管理是企業(yè)管理工作的重要組成內(nèi)容，強(qiáng)調(diào)將預(yù)算管理嵌入

企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)，這體現(xiàn)了預(yù)算管理的()原則。

A.過程控制

B.平衡管理

C.權(quán)變性

D.融合性

【答案】D

9、下列各項(xiàng)中，不屬于風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)遵循的原則的是()o

A.融合性原則

B.全面性原則

C.重要性原則

D.例外管理原則

【答案】D

10、在下列預(yù)算方法中，能夠適應(yīng)多種業(yè)務(wù)量水平并能克服固定預(yù)

算方法缺點(diǎn)的是()o

A.彈性預(yù)算方法

B.增量預(yù)算方法

C.零基預(yù)算方法

D.滾動(dòng)預(yù)算方法

【答案】A

11、某電信公司推出一款“49元套餐”：可免費(fèi)全國(guó)接打電話200

分鐘。超過200分鐘后，每分鐘0.19元。根據(jù)成本性態(tài)分析，該套

餐屬于()o

A.延期變動(dòng)成本

B.半固定成本

C.半變動(dòng)成本

D.曲線變動(dòng)成本

【答案】A

12、已知甲方案投資收益率的期望值為15%,乙方案投資收益率的

期望值為12%,兩個(gè)方案都存在投資風(fēng)險(xiǎn)，比較甲、乙兩方案風(fēng)險(xiǎn)

大小應(yīng)采用的指標(biāo)是（）o

A.方差

B.期望值

C.標(biāo)準(zhǔn)差

D.標(biāo)準(zhǔn)差率

【答案】D

13、（2020年真題）下列關(guān)于公司股票上市的說法中，錯(cuò)誤的是

（）。

A.股票上市有利于確定公司價(jià)值

B.股票上市有利于保護(hù)公司的商業(yè)機(jī)密

C.股票上市有利于促進(jìn)公司股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓

D.股票上市可能會(huì)分散公司的控制權(quán)

【答案】B

14、下列各項(xiàng)中，代表理論上股票最低價(jià)值的是（）。

A.每股凈資產(chǎn)

B.市盈率

C.每股股利

D.每股收益

【答案】A

15、甲企業(yè)編制7月份A產(chǎn)品的生產(chǎn)預(yù)算，預(yù)計(jì)銷售量是50萬(wàn)件，

6月末A產(chǎn)品結(jié)存10萬(wàn)件，如果預(yù)計(jì)7月末結(jié)存12萬(wàn)件，那么7

月份的A產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量是（）萬(wàn)件。

A.60

B.52

C.48

D.62

【答案】B

16、某投資項(xiàng)目投產(chǎn)后某年?duì)I業(yè)收入為3000萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)總成本為

1000萬(wàn)元，折舊為600萬(wàn)元，若不考慮所得稅，則該項(xiàng)目該年的營(yíng)

業(yè)現(xiàn)金凈流量為（）萬(wàn)元。

A.2000

B.2600

C.2400

D.3200

【答案】B

17、某公司將1%的股票贈(zèng)與管理者，以激勵(lì)其實(shí)現(xiàn)設(shè)定的業(yè)績(jī)目標(biāo)。

如未實(shí)現(xiàn)有權(quán)收回股票，此股權(quán)激勵(lì)模式屬于（）。

A.股票增值權(quán)模式

B.業(yè)績(jī)股票激勵(lì)模式

C.股票期權(quán)模式

D.限制性股票模式

【答案】D

18、以歷史期實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)及其預(yù)算為基礎(chǔ)，結(jié)合預(yù)算期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)

及相關(guān)影響因素的變動(dòng)情況，通過調(diào)整歷史期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)項(xiàng)目及金額

形成預(yù)算，這種預(yù)算編制方法被稱為（）。

A.增量預(yù)算法

B.零基預(yù)算法

C.固定預(yù)算法

D.滾動(dòng)預(yù)算法

【答案】A

19、（2014年真題）在企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)管理工作中，成本管理工作

的起點(diǎn)是（）。

A.成本預(yù)測(cè)

B.成本核算

C.成本控制

D.成本分析

【答案】A

20、成本管理應(yīng)以企業(yè)業(yè)務(wù)模式為基礎(chǔ)，將成本管理嵌入業(yè)務(wù)的各

領(lǐng)域、各層次、各環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)成本管理責(zé)任到人、控制到位、考核

嚴(yán)格、目標(biāo)落實(shí)，體現(xiàn)了成本管理的（）o

A.融合性原則

B.適應(yīng)性原則

C.責(zé)任性原則

D.業(yè)務(wù)性原則

【答案】A

21、（）是財(cái)務(wù)管理的核心，其成功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成

敗。

A.財(cái)務(wù)決策

B.財(cái)務(wù)控制

C.財(cái)務(wù)預(yù)算

D.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)

【答案】A

22、（2018年真題）下列財(cái)務(wù)分析指標(biāo)中能夠反映收益質(zhì)量的是

（）

A.營(yíng)業(yè)毛利率

B.每股收益

C.現(xiàn)金營(yíng)運(yùn)指數(shù)

D.凈資產(chǎn)收益率

【答案】C

23、下列計(jì)算息稅前利潤(rùn)的公式中，不正確的是（）。

A.銷售量x（單價(jià)-單位變動(dòng)成本）-固定成本

B.銷售收入x（1-變動(dòng)成本率）-固定成本

C.安全邊際率x邊際貢獻(xiàn)

D.盈虧平衡點(diǎn)銷售量x邊際貢獻(xiàn)率

【答案】D

24、（2015年真題）某公司向銀行借款2000萬(wàn)元，年利率為8%

籌資費(fèi)率為0.5%,該公司適用的所得稅稅率為25%,則該筆借款

的資本成本是（）。

A.6.00%

B.6.03%

C.8.00%

D.8.04%

【答案】B

25、在進(jìn)行產(chǎn)品組合盈虧平衡分析的方法中，（）需要將全部固定

成本按一定標(biāo)準(zhǔn)在各種產(chǎn)品之間進(jìn)行合理分配，確定每種產(chǎn)品應(yīng)補(bǔ)

償?shù)墓潭ǔ杀緮?shù)額。

A.加權(quán)平均法

B.聯(lián)合單位法

C.分算法

D.主要產(chǎn)品法

【答案】C

26、某產(chǎn)品的變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)成本為：工時(shí)消耗4小時(shí)/件，小時(shí)

分配率6元。本月生產(chǎn)產(chǎn)品300件，實(shí)際使用工時(shí)1500小時(shí)，實(shí)際

發(fā)生變動(dòng)制造費(fèi)用12000元。則變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異為（）

J\->O

A.1800

B.1650

C.1440

D.1760

【答案】A

27、某企業(yè)本年實(shí)際發(fā)生的業(yè)務(wù)招待費(fèi)為50萬(wàn)元，本年實(shí)現(xiàn)的銷

售收入為1000。萬(wàn)元，則根據(jù)企業(yè)所得稅法規(guī)定，該企業(yè)本年可以

在稅前抵扣的業(yè)務(wù)招待費(fèi)為（）萬(wàn)元。

A.5

B.10

C.30

D.50

【答案】c

28、某企業(yè)于20x3年1月1日從租賃公司租入一套設(shè)備，價(jià)值50

萬(wàn)元，租期8年，租賃期滿時(shí)預(yù)計(jì)殘值6萬(wàn)元，歸承租人所有。年

利率6%,租賃手續(xù)費(fèi)率1%。租金每年末支付一次，則每年的租金為

()元。已知：(P/A,7%,8)=5.9713,(P/F,7%,8)二

0.5820o

A.80517.89

B.77361.06

C.83733.86

D.89244.76

【答案】c

29、下列財(cái)務(wù)比率中，屬于效率比率指標(biāo)的是()。

A.成本利潤(rùn)率

B.速動(dòng)比率

C.資產(chǎn)負(fù)債率

D.所有者權(quán)益增長(zhǎng)率

【答案】A

30、（2014年真題）下列各項(xiàng)中，不屬于普通股股東擁有的權(quán)利是

（）。

A.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)

B.優(yōu)先分配收益權(quán)

C.股份轉(zhuǎn)讓權(quán)

D.剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)

【答案】B

31、企業(yè)向購(gòu)買方提供的信用期限為20天，但是由于最近市場(chǎng)上

競(jìng)爭(zhēng)加劇，因此企業(yè)不得不將信用期限改為30天，從而需要籌集足

夠10天的運(yùn)轉(zhuǎn)資金來維持企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)，這表明企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)

是（）。

A.交易性需求

B.預(yù)防性需求

C.投機(jī)性需求

D.彌補(bǔ)性需求

【答案】A

32、已知某企業(yè)購(gòu)貨付現(xiàn)率為：當(dāng)月付現(xiàn)60%,下月付現(xiàn)30先再下

月付現(xiàn)10%。若該企業(yè)2010年12月份的購(gòu)貨金額為200萬(wàn)元，年

末的應(yīng)付賬款余額為128萬(wàn)元。預(yù)計(jì)2011年第1季度各月購(gòu)貨金額

分別為：220萬(wàn)元、260萬(wàn)元、300萬(wàn)元，則2011年1月份預(yù)計(jì)的

購(gòu)貨現(xiàn)金支出為（）萬(wàn)元。

A.240

B.260

C.212

D.180

【答案】A

33、A獎(jiǎng)勵(lì)基金擬在每年年初發(fā)放80萬(wàn)元，年利率為5%,B獎(jiǎng)勵(lì)

基金擬在每年年末發(fā)放50萬(wàn)元，年利率為5%,為了長(zhǎng)久運(yùn)營(yíng)這兩

個(gè)基金，則A基金和B基金在第一年年初需要一次性投入資金的

差額為（）萬(wàn)元。

A.600

B.680

C.1000

D.1680

【答案】B

34、企業(yè)向購(gòu)買方提供的信用期限為20天，但是由于最近市場(chǎng)上

競(jìng)爭(zhēng)加劇，因此企業(yè)不得不將信用期限改為30天，從而需要籌集足

夠10天的運(yùn)轉(zhuǎn)資金來維持企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)，這表明企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)

是（）。

A.交易性需求

B.預(yù)防性需求

C.投機(jī)性需求

D.彌補(bǔ)性需求

【答案】A

35、下列關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值的描述中錯(cuò)誤的是()。

A.預(yù)付年金現(xiàn)值可以用普通年金現(xiàn)值乘以(1+i)來計(jì)算

B.預(yù)付年金終值可以用普通年金終值除以(1+i)來計(jì)算

C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)表示為(P/A,i,n)

D.復(fù)利終值系數(shù)與復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

【答案】B

36、下列業(yè)務(wù)中，能夠降低企業(yè)短期償債能力的是()o

A.企業(yè)采用分期付款方式購(gòu)置一臺(tái)大型機(jī)械設(shè)備

B.企業(yè)從某國(guó)有銀行取得3年期500萬(wàn)元的貸款

C.企業(yè)向戰(zhàn)略投資者進(jìn)行定向增發(fā)

D.企業(yè)向股東發(fā)放股票股利

【答案】A

37、下列說法錯(cuò)誤的是()。

A.發(fā)行股票能夠保護(hù)商業(yè)秘密

B.發(fā)行股票籌資有利于公司自主經(jīng)營(yíng)管理

C.留存收益籌資的途徑之一是未分配利潤(rùn)

D.股權(quán)籌資的資本成本負(fù)擔(dān)較重

【答案】A

38、下列各項(xiàng)中，屬于營(yíng)運(yùn)資金特點(diǎn)的是（）o

A.營(yíng)運(yùn)資金的來源單一

B.營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)具有長(zhǎng)期性

C.營(yíng)運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性和易變現(xiàn)性

D.營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)量具有穩(wěn)定性

【答案】C

39、A公司對(duì)某投資項(xiàng)目的分析與評(píng)價(jià)資料如下：該投資項(xiàng)目適用

的所得稅率為25%,年稅后營(yíng)業(yè)收入為575萬(wàn)元，稅后付現(xiàn)成本為

450萬(wàn)元，稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)80萬(wàn)元。那么，該項(xiàng)目年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量

為（）萬(wàn)元。

A.140

B.125

C.48.75

D.185

【答案】A

40、下列關(guān)于市場(chǎng)利率對(duì)債券價(jià)值敏感性的表述正確的是（）。

A.市場(chǎng)利率高于票面利率時(shí)，其他條件相同的長(zhǎng)期債券的價(jià)值高于

短期債券價(jià)值

B.市場(chǎng)利率高于票面利率時(shí)，債券的價(jià)值會(huì)高于票面價(jià)值

C.市場(chǎng)利率低于票面利率時(shí)，其他條件相同的長(zhǎng)期債券的價(jià)值高于

短期債券價(jià)值

D.市場(chǎng)利率低于票面利率時(shí)，其他條件相同的短期債券的價(jià)值高于

長(zhǎng)期債券價(jià)值

【答案】C

41、甲公司是一家加工企業(yè)，其有關(guān)資料如下：原材料日需求量10

件，平均交貨期為3天，為防止缺貨，公司平時(shí)設(shè)有保險(xiǎn)儲(chǔ)備30件,

則該公司的再訂貨點(diǎn)為（）件。

A.30

B.10

C.60

D.50

【答案】C

42、公司采用協(xié)商價(jià)格作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格時(shí)，協(xié)商價(jià)格的下限一般

為（）。

A.單位固定成本

B.市場(chǎng)價(jià)格

C.單位變動(dòng)成本

D.單位完全成本

【答案】C

43、下列關(guān)于激進(jìn)型融資策略的說法中，不正確的是（）o

A.長(zhǎng)期來源支持部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)

B.長(zhǎng)期來源支持部分非流動(dòng)資產(chǎn)

C.短期來源支持部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)

D.短期來源支持全部波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)

【答案】B

44、下列關(guān)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬的相關(guān)表述中，錯(cuò)誤的是（）。

A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬是附加在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率之上的

B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬反映了市場(chǎng)作為整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的平均“容忍”程度

C.投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)越厭惡，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬越大

D.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率越大，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬越大

【答案】D

45、某企業(yè)上一年度營(yíng)業(yè)收入為1500萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)成本為1000萬(wàn)元,

年初應(yīng)收賬款為200萬(wàn)元，年末應(yīng)收賬款為300萬(wàn)元，假設(shè)一年按

360天計(jì)算，則該企業(yè)上一年度的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）天。

A.6

B.60

C.5

D.60.8

【答案】B

46、（2014年）下列關(guān)于最佳資本結(jié)構(gòu)的表述中，錯(cuò)誤的是（）。

A.最佳資本結(jié)構(gòu)在理論上是存在的

B.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標(biāo)是提高企業(yè)價(jià)值

C.企業(yè)平均資本成本最低時(shí)資本結(jié)構(gòu)最佳

D.企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)長(zhǎng)期固定不變

【答案】D

47、應(yīng)收賬款賒銷效果的好壞，依賴于企業(yè)的信用政策。企業(yè)在對(duì)

是否改變信用期限進(jìn)行決策時(shí)，不需要考慮的因素是（）o

A.等風(fēng)險(xiǎn)投資的最低收益率

B.產(chǎn)品的變動(dòng)成本率

C.應(yīng)收賬款的壞賬損失率

D.企業(yè)的所得稅稅率

【答案】D

48、ABC公司上年度資金平均占用額為900萬(wàn)元，其中不合理的部

分占10%,預(yù)計(jì)本年度銷售額增長(zhǎng)率為3%,資金周轉(zhuǎn)速度提高1%,

則預(yù)測(cè)年度資金需要量為（）萬(wàn)元。（結(jié)果保留整數(shù)）

A.826

B.842

C.778

D.794

【答案】A

49、（2016年真題）某上市公司職業(yè)經(jīng)理人在任職期間不斷提高在

職消費(fèi)，損害股東利益。這一現(xiàn)象所揭示的公司制企業(yè)的缺點(diǎn)主要

是（）。

A.產(chǎn)權(quán)問題

B.激勵(lì)問題

C.代理問題

D.責(zé)權(quán)分配問題

【答案】c

50、下列關(guān)于B系數(shù)的表述中，不正確的是（）o

A邛系數(shù)可以為負(fù)數(shù)

B.市場(chǎng)組合的p系數(shù)等于1

C.投資組合的p系數(shù)一定會(huì)比組合中任一單項(xiàng)證券的p系數(shù)低

D-P系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

【答案】C

多選題（共30題）

1、下列屬于證券資產(chǎn)的特點(diǎn)的有（）。

A.價(jià)值虛擬性

B.可分割性

C.持有目的多元性

D.不可分割性

【答案】ABC

2、下列計(jì)算等式中，正確的有（）o

A.某種材料采購(gòu)量=生產(chǎn)需用量+期末存量-期初存量

B.預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=預(yù)計(jì)銷售量+預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨-預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成

品存貨

C.本期銷售商品所收到的現(xiàn)金=本期的銷售收入+期末應(yīng)收賬款-

期初應(yīng)收賬款

D.本期購(gòu)貨付現(xiàn)=本期購(gòu)貨付現(xiàn)部分+以前期賒購(gòu)本期付現(xiàn)的部分

【答案】ABD

3、股票分割和股票股利的相同之處有（）。

A.不改變公司股票數(shù)量

B.不改變資本結(jié)構(gòu)

C.不改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)

D.不改變股東權(quán)益總額

【答案】BD

4、下列各項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致發(fā)債公司贖回已發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券的有

()o

A.股價(jià)在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度

B.強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款促發(fā)

C.市場(chǎng)利率大幅度下降

D.股價(jià)在一段時(shí)期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格達(dá)到某一幅度

【答案】CD

5、在本量利分析中，成本、業(yè)務(wù)量和利潤(rùn)之間的數(shù)量關(guān)系是建立在

一系列假設(shè)基礎(chǔ)上的，下列關(guān)于本量利分析假設(shè)的說法中，正確的

有()。

A.企業(yè)所發(fā)生的全部成本可以按其性態(tài)區(qū)分為變動(dòng)成本和固定成本

B.當(dāng)銷售量在相關(guān)范圍內(nèi)變化時(shí)，銷售收入必須隨業(yè)務(wù)量的變化而

變化

C.每期生產(chǎn)的產(chǎn)品總量總是能在當(dāng)期全部售出，產(chǎn)銷平衡

D.當(dāng)產(chǎn)品的產(chǎn)銷總量發(fā)生變化時(shí)，原來各產(chǎn)品的產(chǎn)銷額在全部產(chǎn)品

的產(chǎn)銷額中所占的比重不會(huì)發(fā)生變化

【答案】ABCD

6、下列各種狀態(tài)下的銷售量屬于保本點(diǎn)的有（）。

A.利潤(rùn)為零時(shí)的銷售量

B.邊際貢獻(xiàn)等于固定成本時(shí)的銷售量

C.銷售收入等于變動(dòng)成本時(shí)的銷售量

D.銷售收入等于總成本時(shí)的銷售量

【答案】ABD

7、（2021年真題）關(guān)于企業(yè)應(yīng)收賬款保理，下列表述正確的有（）。

A.具有融資功能

B.增強(qiáng)了資產(chǎn)的流動(dòng)性

C.能夠減少壞賬損失

D.是資產(chǎn)證券化的一種形式

【答案】ABC

8、在一定期間及特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，關(guān)于成本與業(yè)務(wù)量關(guān)系，下

列說法正確的有（）。

A.變動(dòng)成本總額隨業(yè)務(wù)量的增加而增加

B.單位固定成本隨業(yè)務(wù)量的增加而降低

C.固定成本總額隨業(yè)務(wù)量的增加而增加

D.單位變動(dòng)成本隨業(yè)務(wù)量的增加而降低

【答案】AB

9、金融企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移資金，應(yīng)綜合考慮產(chǎn)品現(xiàn)金流及其他有關(guān)因素

來確定資金轉(zhuǎn)移價(jià)格，主要包括（）o

A.指定利率法

B.原始期限匹配法

C.重定價(jià)期限匹配法

D.現(xiàn)金流匹配定價(jià)法

【答案】ABCD

10、（2021年真題）下列各項(xiàng)中，不屬于寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略

特點(diǎn)的有（）。

A.風(fēng)險(xiǎn)較低

B.流動(dòng)性低

C.較少的流動(dòng)資產(chǎn)

D.收益較低

【答案】BC

11、投資項(xiàng)目中的非付現(xiàn)成本主要包括（）。

A.固定資產(chǎn)年折舊費(fèi)用

B.長(zhǎng)期資產(chǎn)攤銷費(fèi)用

C.資產(chǎn)減值準(zhǔn)備

D.回收營(yíng)運(yùn)資金

【答案】ABC

12、（2021年真題）在作業(yè)成本法下，下列屬于批別級(jí)作業(yè)的有（）。

A.生產(chǎn)準(zhǔn)備作業(yè)

B.廠房維修作業(yè)

C.設(shè)備調(diào)試作業(yè)

D.管理作業(yè)

【答案】AC

13、直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本，是指直接用于產(chǎn)品生產(chǎn)的材料標(biāo)準(zhǔn)成本，

包括（）o

A.標(biāo)準(zhǔn)單價(jià)

B.標(biāo)準(zhǔn)工時(shí)

C.標(biāo)準(zhǔn)用量

D.以上都正確

【答案】AC

14、（2016年真題）在預(yù)算執(zhí)行過程中，可能導(dǎo)致預(yù)算調(diào)整的情形

有（）。

A.主要產(chǎn)品市場(chǎng)需求大幅下降

B.營(yíng)改增導(dǎo)致公司稅負(fù)大幅下降

C.原材料價(jià)格大幅度上漲

D.公司進(jìn)行重點(diǎn)資產(chǎn)重組

【答案】ABCD

15、某公司04月的銷售量分別為100件.120件.150件和130件,

每月末產(chǎn)成品庫(kù)存為下月銷售量的20%,生產(chǎn)一件產(chǎn)品耗用的原材

料為10千克，每月末原材料庫(kù)存為下月生產(chǎn)耗用量的10%,原材料

單價(jià)為5元/千克，采購(gòu)付款政策為當(dāng)月支付貨款的100%。以下表

述正確的有（）。

A.2月份產(chǎn)成品生產(chǎn)量為126件

B.3月份產(chǎn)成品生產(chǎn)量為146件

C.2月份原材料采購(gòu)量為1280千克

D.2月份支付原材料貨款6600元

【答案】ABC

16、下列關(guān)于財(cái)務(wù)預(yù)算的表述中，正確的有（）。

A.財(cái)務(wù)預(yù)算多為長(zhǎng)期預(yù)算

B.財(cái)務(wù)預(yù)算又被稱作總預(yù)算

C.財(cái)務(wù)預(yù)算是全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)

D.財(cái)務(wù)預(yù)算主要包括預(yù)計(jì)利潤(rùn)表和預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表

【答案】BC

17、下列關(guān)于變動(dòng)成本的分類中，說法錯(cuò)誤的有（）。

A.不生產(chǎn)時(shí)技術(shù)性變動(dòng)成本也是存在的

B.管理層可以改變酌量性變動(dòng)成本的單位變動(dòng)成本

C.約束性變動(dòng)成本的效用主要是提高競(jìng)爭(zhēng)能力或改善企業(yè)形象

D.可以分為技術(shù)性變動(dòng)成本和酌量性變動(dòng)成本

【答案】AC

18、下列關(guān)于企業(yè)分立的納稅籌劃的說法，錯(cuò)誤的有（）。

A.分立企業(yè)應(yīng)該優(yōu)先考慮非股權(quán)支付

B.分立企業(yè)盡量使股權(quán)支付金額不低于其交易支付總額的60%,爭(zhēng)

取達(dá)到企業(yè)分立的特殊性稅務(wù)處理?xiàng)l件

C.新設(shè)分立可以分為兩個(gè)甚至更多小型微利企業(yè)

D.企業(yè)通過新設(shè)分立，可以使某些新設(shè)企業(yè)符合高新技術(shù)企業(yè)的優(yōu)

惠

【答案】AB

19、下列各項(xiàng)關(guān)于中期票據(jù)特點(diǎn)的說法中，正確的有（）。

A.發(fā)行機(jī)制靈活

B.用款方式靈活

C.融資額度小

D.使用期限長(zhǎng)

【答案】ABD

20、下列各項(xiàng)中，屬于企業(yè)利用商業(yè)信用進(jìn)行籌資的形式有（）0

A.應(yīng)付票據(jù)

B.應(yīng)付賬款

C.融資租賃

D.預(yù)收賬款

【答案】ABD

21、（2016年）按照企業(yè)投資的分類，下列各項(xiàng)中，屬于發(fā)展性投

資的有（）o

A.企業(yè)間兼并收購(gòu)的投資

B.更新替換舊設(shè)備的投資

C.大幅度擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的投資

D.開發(fā)新產(chǎn)品的投資

【答案】ACD

22、（2021年真題）下列各項(xiàng)中，不屬于寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略

特點(diǎn)的有（）。

A.風(fēng)險(xiǎn)較低

B.流動(dòng)性低

C.較少的流動(dòng)資產(chǎn)

D.收益較低

【答案】BC

23、（2020年真題）杜邦分析體系中所涉及的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)有（）。

A.權(quán)益乘數(shù)

B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

C.營(yíng)業(yè)凈利率

D.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金比率

【答案】ABC

24、按照我國(guó)《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》的有關(guān)規(guī)定，上市公司公開

發(fā)行優(yōu)先股應(yīng)當(dāng)（）。

A.采取固定股息率

B.在有可分配稅后利潤(rùn)的情況下必須向優(yōu)先股股東分配股息

C.對(duì)于累積優(yōu)先股，未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)股息的差額部分應(yīng)累

積到下一個(gè)會(huì)計(jì)年度，對(duì)于非累積優(yōu)先股則無(wú)需累積

D.優(yōu)先股股東按照約定的股息率分配股息后，特殊情況下還可同普

通股股東一起參加剩余利潤(rùn)分配

【答案】AB

25、在以下企業(yè)組織形式中，會(huì)導(dǎo)致雙重課稅的有（）。

A.個(gè)人獨(dú)資企業(yè)

B.有限合伙企業(yè)

C.有限責(zé)任公司

D.股份有限公司

【答案】CD

26、某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價(jià)為10元，單位變動(dòng)成本為6元,

固定成本5000元，銷量1000件。欲實(shí)現(xiàn)目標(biāo)息稅前利潤(rùn)2000

元，可以采取的措施不包括（）。

A.單價(jià)提高到12元，其他條件不變

B.單位變動(dòng)成本降低至3元，其他條件不變

C.固定成本降低至4000元，其他條件不變

D.銷量增加至1500件，其他條件不變

【答案】ACD

27、下列各項(xiàng)中，屬于間接投資的有（）o

A.股票投資

B.債券投資

C.固定資產(chǎn)投資

D.流動(dòng)資產(chǎn)投資

【答案】AB

28、下列各資金集中管理模式中，適用于規(guī)模較小的企業(yè)的有（）。

A.統(tǒng)收統(tǒng)支模式

B.撥付備用金模式

C.內(nèi)部銀行模式

D.財(cái)務(wù)公司模式

【答案】AB

29、在責(zé)任成本管理體制下，下列關(guān)于成本中心的說法錯(cuò)誤的有

（）o

A.成本中心對(duì)責(zé)任成本負(fù)責(zé)

B.成本中心對(duì)可控成本負(fù)責(zé)

C.成本中心對(duì)邊際貢獻(xiàn)負(fù)責(zé)

D.成本中心對(duì)不可控成本負(fù)責(zé)

【答案】CD

30、運(yùn)用線性回歸法確定a和b時(shí)，必須注意的有（）。

A.資金需要量與業(yè)務(wù)量之間線性關(guān)系的假定應(yīng)符合實(shí)際情況

B.應(yīng)利用連續(xù)若干年的歷史資料，一般要有3年以上的資料

C.應(yīng)考慮價(jià)格等因素的變動(dòng)情況

D.應(yīng)采用高低點(diǎn)法來計(jì)算項(xiàng)目中不變資金和變動(dòng)資金數(shù)額

【答案】ABC

大題（共10題）

一、（2010年）B公司是一家上市公司，2009年年末公司總股份為

10億股，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為4億元，公司計(jì)劃投資一條新生產(chǎn)線,

總投資額為8億元，經(jīng)過論證，該項(xiàng)目具有可行性。為了籌集新生

產(chǎn)線的投資資金，財(cái)務(wù)部制定了兩個(gè)籌資方案供董事會(huì)選擇：

方案一：發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券8億元，每張面值100元，規(guī)定的轉(zhuǎn)

換價(jià)格為每股10元，債券期限為5年，年利率為

2.5%,可轉(zhuǎn)換日為自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日（2010年1月

25日）起滿1年后的第一個(gè)交易日（2011年1月25日）。方案

二：發(fā)行一般公司債券8億元，每張面值100元，債券期限為5年,

年利率為5.5%o要求：（1）計(jì)算自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)

行結(jié)束之日起至可轉(zhuǎn)換日止，與方案二相比，B公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公

司債券節(jié)約的利息。（2）預(yù)計(jì)在轉(zhuǎn)換期公司市盈率將維持在

20倍的水平（以2010年的每股收益計(jì)算）。如果B公司希望可轉(zhuǎn)換

公司債券進(jìn)入轉(zhuǎn)換期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股，那么B公司2010年的凈利潤(rùn)

及其增長(zhǎng)率至少應(yīng)達(dá)到多少？（3）如果轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股價(jià)在

8?9元之間波動(dòng)，說明B公司將面臨何種風(fēng)險(xiǎn)？

【答案】（1）發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券節(jié)約的利息=8x（5.5%-

2.5%）=0.24（億元）（2）若進(jìn)入轉(zhuǎn)換期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股，股

價(jià)應(yīng)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格，即達(dá)到每股10元以上，貝IJ：2010年預(yù)期

每股收益=10/20=0.5（元/股）2010年預(yù)期凈利潤(rùn)=0.5x10

=5（億元）2010年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率:（5-4）/4=25%

（3）如果轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司的股價(jià)在8~9元之間波動(dòng)，由于股價(jià)小于

轉(zhuǎn)換價(jià)格，可轉(zhuǎn)換債券的持有人將不會(huì)轉(zhuǎn)換，所以公司存在不轉(zhuǎn)換

股票的風(fēng)險(xiǎn)，并且會(huì)造成公司集中兌付債券本金的財(cái)務(wù)壓力，加大

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、B公司于2019年12月31日購(gòu)進(jìn)一臺(tái)機(jī)器并立即投入使用，價(jià)

格為200000元，預(yù)計(jì)使用5年，殘值率為5%。該機(jī)器常年處于強(qiáng)

腐蝕狀態(tài)，根據(jù)稅法規(guī)定，可以縮短折舊年限或者采取加速折舊的

方法。企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：（1）根據(jù)上述條件，分

別采用直線法、雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法和縮短折舊年限（為

3年）的方法計(jì)算各年的折舊額及折舊所帶來的抵稅收益（計(jì)算結(jié)

果保留整數(shù)）。（2）假設(shè)每年年末B公司都有足夠多的征稅收

入來抵扣各扣除項(xiàng)目，分析雙倍余額遞減法和縮短折舊年限的方法

中哪一種對(duì)企業(yè)更為有利。B公司的加權(quán)平均資本成本為10%（結(jié)果

保留整數(shù)）。

【答案】』『提示1』直線法每年折舊額：200000X（1-5%）/5=38000

（元）『提示2』雙倍余額遞減法，其折舊率為1/5x2=40%；

第一年折舊：200000x40%=80000（元）第二年折舊：（200000-

80000）x40%=48000（元）第三年折舊:（200000-80000-48000）

x40%=28800（元）第四、五年：（200000-80000-48000-28800-

200000x5%）/2=16600（元）『提示3』年數(shù)總和法：其折

舊基數(shù)為：200000x（1-5%）=190000（元）五年的年數(shù)總和為

5+4+3+2+1=15（年）；1~5年的折舊率分別為：5/15；4/15；

3/15；2/15；l/15o各年折舊用折舊基數(shù)乘以折舊率得到。

『提示4J縮短折舊年限為3年：直線法每年折舊額：200000X

（1-5%）/3=63333（元）

三、某企業(yè)生產(chǎn)E產(chǎn)品，生產(chǎn)能力為30000件，企業(yè)為減少庫(kù)存積

壓，在分析市場(chǎng)環(huán)境后，計(jì)劃生產(chǎn)20000件以達(dá)到產(chǎn)銷平衡。預(yù)計(jì)

E產(chǎn)品單位變動(dòng)成本為200元，計(jì)劃期固定成本總額為450000元，

利息費(fèi)用為10000元，該企業(yè)預(yù)期目標(biāo)稅后利潤(rùn)總額262500元，該

產(chǎn)品適用的消費(fèi)稅稅率為5%o假定該企業(yè)預(yù)計(jì)年度接到一額外訂單,

訂購(gòu)5000件E產(chǎn)品，單價(jià)250元。該企業(yè)適用所得稅稅率25%。要

求：（1）采用目標(biāo)利潤(rùn)法，確定E產(chǎn)品計(jì)劃期內(nèi)單位產(chǎn)品價(jià)格。（2）

假設(shè)該企業(yè)要求的成本利潤(rùn)率為15%,判斷該企業(yè)是否應(yīng)接受這一

額外訂單，說明理由。

【答案】（1）目標(biāo)息稅前利潤(rùn)=262500/（1-25%）+10000=360000

（元）單位產(chǎn)品價(jià)格=（360000+200x20000+450000）/[20000x（1-

5%）]=253.16（元）⑵計(jì)劃外單位E產(chǎn)品價(jià)格=200x（1+15%）/

（1-5%）=24

2.11（元）由于企業(yè)還有剩余生產(chǎn)能力，額外生產(chǎn)的產(chǎn)品只負(fù)擔(dān)變

動(dòng)成本即可。額外訂單的單價(jià)250元大于按照變動(dòng)成本定價(jià)法計(jì)算

的單價(jià)24

2.11元，所以應(yīng)該接受這一訂單。

四、已知甲公司2019年年末的股東權(quán)益總額為30000萬(wàn)元，資產(chǎn)負(fù)

債率為50%,非流動(dòng)負(fù)債為12000萬(wàn)元，流動(dòng)比率為1.8,2019年

的營(yíng)業(yè)收入為50000萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)成本率為70%,稅前利潤(rùn)為10000

萬(wàn)元，利息費(fèi)用為2500萬(wàn)元，所得稅稅率為25%,用年末數(shù)計(jì)算的

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為5次、存貨周轉(zhuǎn)率為10次，現(xiàn)金流量總額為

10000萬(wàn)元，其中，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為8000萬(wàn)元，投資現(xiàn)金流量為

3000萬(wàn)元，籌資現(xiàn)金流量為-1000萬(wàn)元。企業(yè)發(fā)行在外的普通股股

數(shù)為15000萬(wàn)股（年內(nèi)沒有發(fā)生變化），市凈率為7.5倍。要求：（1）

計(jì)算2019年年末的應(yīng)收賬款、存貨、權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率、利息保

障倍數(shù)。（2）計(jì)算2019年流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。（3）

計(jì)算2019年的營(yíng)業(yè)凈利率、總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率、市盈率。

（4）計(jì)算2019年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金比率。

【答案】（1）應(yīng)收賬款=50000/5=10000（萬(wàn)元）存貨=

50000x70%/10=3500（萬(wàn)元）權(quán)益乘數(shù)=1/（1-50%）=2產(chǎn)權(quán)比

率=權(quán)益乘數(shù)-1=2-1=1利息保障倍數(shù)=（10000+2500）/2500

=5（2）流動(dòng)負(fù)債=30000-12000=18000（萬(wàn)元）流動(dòng)資產(chǎn)=

18000x1.8=32400（萬(wàn)元）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=50000/32400=

1.54（次）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)=50000/（30000+30000）=0.83（次）

（3）營(yíng)業(yè)凈利率=10000x（1-25%）/50000xl00%=15%總資產(chǎn)凈

利率=10000x（1-25%）/60000xl00%=1

2.5%權(quán)益凈利率=10000x（1-25%）/30000xl00%=25%每股凈資產(chǎn)

=30000/15000=2（元）

五、ABC公司擬投資一個(gè)項(xiàng)目，為此有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇。

甲方案：投資期1年，第一年年初投入建設(shè)資金270萬(wàn)元，在投資

期末墊支營(yíng)運(yùn)資金125萬(wàn)元。項(xiàng)目投產(chǎn)后，估計(jì)每年可獲稅后營(yíng)業(yè)

利潤(rùn)60萬(wàn)元。固定資產(chǎn)使用年限為7年（與稅法折舊年限相同），使

用后第5年預(yù)計(jì)進(jìn)行一次改良，估計(jì)改良支出80萬(wàn)元，分兩年平均

攤銷。資產(chǎn)使用期滿后，估計(jì)有殘值凈收入11萬(wàn)元（與稅法相同），

采用直線法計(jì)提折舊。項(xiàng)目期滿時(shí)，墊支營(yíng)運(yùn)資金全額收回。乙方

案：需要投資200萬(wàn)元，墊支營(yíng)運(yùn)資金50萬(wàn)元，當(dāng)年完工并投產(chǎn)。

固定資產(chǎn)使用年限為5年（與稅法折舊年限相同），采用直線法計(jì)提

折舊，資產(chǎn)使用期滿后，最終報(bào)廢殘值20萬(wàn)元，稅法殘值為15萬(wàn)

元。項(xiàng)目投產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年銷售收入為150萬(wàn)元，年付現(xiàn)成本為60萬(wàn)

元。項(xiàng)目期滿時(shí)，墊支營(yíng)運(yùn)資金全額收回。ABC公司所得稅稅率為

20%,行業(yè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%,不考慮除所得稅之外的其他稅費(fèi)。

要求：（1）根據(jù)甲方案的資料計(jì)算：①年折舊；

【答案】（1）根據(jù)甲方案的資料計(jì)算：①年折舊=（27071）/7=37（萬(wàn)

元）②年改良支出攤銷=80/2=40（萬(wàn)元）③NCF0=-270（萬(wàn)元）NCF1=-

125（萬(wàn)元）NCF2—5=60+37=97（萬(wàn)元）NCF6=60+37-80=17（萬(wàn)

元）NCF7=60+37+40=137（萬(wàn)元）NCF8=60+37+40+l1+125=273（萬(wàn)元）④

不包括投資期的靜態(tài)回收期=4+1（270+125）-97x4]/

17=4.41（年）⑤凈現(xiàn)值=-270T25x（P/F,10%,l）+97x（P/A,

10%,4）x（P/F,10%,l）+17x（P/F,10%,6）+137x（P/F,

10%,7）+273x（P/F,10%,8）=103.15（萬(wàn)元）（2）根據(jù)乙方案的

資料計(jì)算：

六、某投資者2020年年初準(zhǔn)備購(gòu)入乙公司的股票，并打算長(zhǎng)期持有。

已知乙公司2019年末的股東權(quán)益為400萬(wàn)元，目前流通在外的普通

股股數(shù)是100萬(wàn)股，市凈率為5倍，2019年發(fā)放的股利是2元/股,

預(yù)計(jì)乙公司未來2年內(nèi)股利是以10%的速度增長(zhǎng)，此后轉(zhuǎn)為以4%的

速度正常增長(zhǎng)。假設(shè)目前的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率是5%,市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)收益

率是6%,乙公司股票的0系數(shù)為1.5。要求：(1)利用資本資產(chǎn)定

價(jià)模型計(jì)算乙公司股票的必要收益率并計(jì)算乙公司股票的價(jià)值；(2)

請(qǐng)你判斷投資者是否值得投資乙公司的股票。

【答案】(1)乙公司股票的必要收益率=5%+l.5x6%=14%第1年的股

利=2x(1+10%)=

2.2(元)第2年的股利=

2.2x(1+10%)=

2.42(元)乙公司股票的價(jià)值=

2.2x(P/F,14%,1)+

2.42x(P/F,14%,2)+

2.42x(1+4%)/(14%-4%)x(P/F,14%,2)=23.16(元)(2)每

股凈資產(chǎn)=400+100=4(元)每股市價(jià)=4x5=20(元)由于每股市價(jià)

20元小于每股股票價(jià)值23.16元，所以投資者值得投資乙公司的股

且O

七、(2010年)B公司是一家上市公司，2009年年末公司總股份為

10億股，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為4億元，公司計(jì)劃投資一條新生產(chǎn)線，

總投資額為8億元，經(jīng)過論證，該項(xiàng)目具有可行性。為了籌集新生

產(chǎn)線的投資資金，財(cái)務(wù)部制定了兩個(gè)籌資方案供董事會(huì)選擇：

方案一：發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券8億元，每張面值100元，規(guī)定的轉(zhuǎn)

換價(jià)格為每股10元，債券期限為5年，年利率為

2.5%,可轉(zhuǎn)換日為自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行結(jié)束之日(2010年1月

25日）起滿1年后的第一個(gè)交易日（2011年1月25日）。方案

二：發(fā)行一般公司債券8億元，每張面值100元，債券期限為5年,

年利率為5.5%。要求：（1）計(jì)算自該可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)

行結(jié)束之日起至可轉(zhuǎn)換日止，與方案二相比，B公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公

司債券節(jié)約的利息。（2）預(yù)計(jì)在轉(zhuǎn)換期公司市盈率將維持在

20倍的水平（以2010年的每股收益計(jì)算）。如果B公司希望可轉(zhuǎn)換

公司債券進(jìn)入轉(zhuǎn)換期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股，那么B公司2010年的凈利潤(rùn)

及其增長(zhǎng)率至少應(yīng)達(dá)到多少？（3）如果轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股價(jià)在

8?9元之間波動(dòng)，說明B公司將面臨何種風(fēng)險(xiǎn)？

【答案】（1）發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券節(jié)約的利息=8x（5.5%-

2.5%）=0.24（億元）（2）若進(jìn)入轉(zhuǎn)換期后能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)股，股

價(jià)應(yīng)高于轉(zhuǎn)股價(jià)格，即達(dá)到每股10元以上，貝IJ：2010年預(yù)期

每股收益=10/20=0.5（元/股）2010年預(yù)期凈利潤(rùn)=0.5x10

=5（億元）2010年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=（5-4）/4=25%

（3）如果轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司的股價(jià)在8~9元之間波動(dòng)，由于股價(jià)小于

轉(zhuǎn)換價(jià)格，可轉(zhuǎn)換債券的持有人將不會(huì)轉(zhuǎn)換，所以公司存在不轉(zhuǎn)換

股票的風(fēng)險(xiǎn)，并且會(huì)造成公司集中兌付債券本金的財(cái)務(wù)壓力，加大

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

八、（2010年）A公司是一家小型玩具制造商，2009年11月份的銷

售額為40萬(wàn)元，12月份銷售額為45萬(wàn)元。根據(jù)公司市場(chǎng)部的銷售

預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2010年第一季度1—3月份的月銷售額分別為50萬(wàn)元、

75萬(wàn)元和9