（必會）《發(fā)布證券研究報告業(yè)務》近年考試真題題庫（含答案解析）

PAGEPAGE1（必會）《發(fā)布證券研究報告業(yè)務》近年考試真題題庫（含答案解析）一、單選題1.2010年3月5日，某年息6%、面值100元、每半年付息1次的一年期債券，上次付息為2009年12月31日。若市場凈價報價為96元，（按ACT/180計算）則實際支付價格為（）。A、98.07元B、97.05元C、97.07元D、98.05元答案：B解析：未計息的累計天數(shù)（算頭不算尾）為：31天（1月）＋28天（2月）＋4天（3月）＝63（天），累計利息為：100×6%÷2×63/180＝1.05（元），所以，實際支付價格為：96＋1.05＝97.05（元）。2.在正向市場中買近賣遠的牛市套利交易最突出的特點是（）。A、投機者的損失無限而獲利的潛力有限B、投機者的損失有限而獲利的潛力也有限C、投機者的損失有限而獲利的潛力巨大D、投機者的損失無限而獲利的潛力也是無限的答案：C解析：在正向市場上，牛市套利的損失相對有限而獲利的潛力巨大。因為在正向市場進行牛市套利，實質(zhì)上是賣出套利，而賣出套利獲利的條件是價差要縮小。由于在正向市場上價差變大的幅度要受到持倉費水平的制約，因為價差如果過大超過了持倉費，就會產(chǎn)生套利行為，會限制價差擴大的幅度。而價差縮小的幅度則不受限制。3.A公司未來1-4年的股權自由現(xiàn)金流量如下:(單位:萬元)目前A公司值β為1.2.假定無風險利率為6%，風險補償率為5%.假設第4至第7年的股權自由現(xiàn)金流量增長率每年下降1%，至第7年增長率為7%，且以后增長率穩(wěn)定在7%，則A公司股權價值是（）。A、21600萬元B、15028.3萬元C、18006.27萬元D、16560.92萬元答案：C解析：股權資本成本(折現(xiàn)率)=6%＋125%=12%股權價值=641(P/F,12%,1)+833(P/F,12%，2)+1000(P/F.12%,3)+1100(P/F,12%，4)+1199(P/F,12%，5)+1294.92(P/F,12%，6)+1385.5644(P/F,12%，7)+1385.5644(1+5%/12%一5%)(P/F,12%，7)=18006.27萬元jin4.（）是利用統(tǒng)計、數(shù)值模擬和其他定量模型進行的證券市場相關研究的一種方法。A、道氏分析法B、技術分析法C、基本分析法D、量化分析法答案：D解析：目前，進行證券投資分析所采用的分析方法主要有基本分析法、技術分析法和量化分析法。其中，量化分析法是利用統(tǒng)計、數(shù)值模擬和其他定量模型進行證券市場相關研究的一種方法，具有使用大量數(shù)據(jù)、模型和電腦的顯著特點，廣泛應用于解決證券估值、組合構(gòu)造與優(yōu)化、策略制定、績效評估、風險計量與風險管理等投資相關問題。5.在企業(yè)綜合評價方法中，成長能力、盈利能力與償債能力之間比重的分配大致按照（）來進行。A、5：3：2B、2：5：3C、3：2：5D、3：5：2答案：B解析：一般認為，公司財務評價的內(nèi)容主要是盈利能力，其次是償債能力，此外還有成長能力。它們之間大致可按5：3：2來分配比重。6.高增長行業(yè)的股票價格與經(jīng)濟周期的關系是（）A、同經(jīng)濟周期及其振幅密切相關B、同經(jīng)濟周期及其振幅并不緊密相關C、大致上與經(jīng)濟周期的波動同步D、有時候相關，有時候不相關答案：B解析：增長型行業(yè)的運動狀態(tài)與經(jīng)濟活動總水平的周期及其振幅并不緊密相關，而且其收入增長的速率并不會總是隨著經(jīng)濟周期的變動而出現(xiàn)同步變動，因為它們主要依靠技術的進步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)，因此這類行業(yè)的股票價格也不會隨著經(jīng)濟周期的變化而變化。7.以下關于債券的全價報價形式，下列說法錯誤的是（）。A、全價報價是買賣雙方實際支付的價格B、優(yōu)點是所見即所得，比較方便C、缺點是含混了債券價格漲跌的真實原因D、優(yōu)點是全價報價可以反應出價格漲跌的真實原因答案：D解析：含混了債券價格漲跌的真實原因是全價報價的缺點。8.以下屬于跨期套利的是（）。A、賣出A期貨交易所4月鋅期貨合約，同時買入A期貨交易所6月鋅期貨合約B、賣出A期貨交易所5月大豆期貨合約，同時買入A期貨交易所5月豆粕期貨合約C、買入A期貨交易所5月PTA期貨合約，同時買入A期貨交易所7月PTA期貨合約D、買入A期貨交易所7月豆粕期貨合約，同時賣出B期貨交易所7月豆粕期貨合約答案：A解析：跨期套利是指在同一市場(交易所)同時買入、賣出同一期貨品種的不同交割月份的期貨合約，以期在有利時機同時將這些期貨合約對沖平倉獲利。9.下列關于分形理論的說法中，不正確的是（）。A、分形理論用分形分維的數(shù)學工具來描述研究客觀事物B、分形從特定層面揭示了世界的普遍差異C、分形整體與部分形態(tài)相似D、分形揭示了介于整體與部分、有序與無序、復雜與簡單之間的新形態(tài)、新秩序答案：B解析：分形理論用分形分維的數(shù)學工具來描述研究客觀事物，它認為：①分形整體與部分形態(tài)相似；②分形揭示了介于整體與部分、有序與無序、復雜與簡單之間的新形態(tài)、新秩序；③分形從一特定層面揭示了世界普遍聯(lián)系和統(tǒng)一的圖景。10.調(diào)整的R2（）。I可剔除變量個數(shù)對擬合優(yōu)度的影響Ⅱ的值永遠小于R2Ⅲ同時考慮了樣本量與自變量的個數(shù)的影響IV當n接近于k時，近似于R2A、I、II、IVB、I、III、IVC、II、III、IVD、I、II、III答案：D解析：為避免增加自變量而高估R2，統(tǒng)計學家提出用樣本量與自變量的個數(shù)去調(diào)整R2，該法稱為修正的R2，有時稱為調(diào)整的R2，其計算公式為：。IV項，當n遠大于k時，近似于R211.下列關于貨幣互換說法錯誤的是（）。A、指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量的兩種貨幣本金，同時定期交換兩種貨幣利息的交易協(xié)議B、前后期交換貨幣通常使用相同匯率C、前期交換和后期收回的本金金額通常一致D、期初、期末各交換一次本金，金額變化答案：D解析：D項，貨幣互換一般在期初按約定匯率交換兩種貨幣本金，并在期末以相同匯率、相同金額進行一次本金的反向交換。12.在某會計年度出現(xiàn)（）時，一般意味著企業(yè)的長期償債能力可能出現(xiàn)問題，投資者、管理層須保持關注。Ⅰ．長期債務與營運資金比率遠遠大于1Ⅱ．利息支付倍數(shù)低于近幾年的平均數(shù)，但較最低的年份要高出不少Ⅲ．有形資產(chǎn)凈值債務率不斷下降Ⅳ．負債權益比率不斷上升，遠遠超過了行業(yè)平均值A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：Ⅰ項，一般情況下，長期債務不應超過營運資金；Ⅱ項，只要已獲利息倍數(shù)足夠大，公司就有充足的能力償付利息，否則相反；Ⅲ項，從長期償債能力來講，有形資產(chǎn)凈值債務率越低越好；Ⅳ項，負債權益比率越低對債權人越有利。13.可采用B—S—M模型定價的歐式期權有（）。I股指期權Ⅱ存續(xù)期內(nèi)支付紅利的股票期貨期權Ⅲ權證Ⅳ貨幣期權A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：存續(xù)期內(nèi)支付紅利的股票期貨期權、股指期權可通過對B—S—M模型的擴充進行期權定價。常見的其他標的期權包含利率期權、貨幣期權、期貨期權和權證等，這些歐式期權均可采用B—S—M模型定價。14.反向大豆提油套利的做法是（）。A、賣出大豆期貨合約，同時買入豆粕和豆油期貨合約B、買入大豆期貨合約，同時賣出豆粕和豆油期貨合約C、賣出大豆和豆粕期貨合約，同時買入豆油期貨合約D、買入大豆和豆粕期貨合約，同時賣出豆油期貨合約答案：A解析：當大豆價格受某些因素的影響出現(xiàn)大幅上漲時，大豆可能與其制成品出現(xiàn)價格倒掛，大豆加工商將會采取反向大豆提油套利的做法：賣出大豆期貨合約，買進豆油和豆粕期貨合約，同時縮減生產(chǎn)，減少豆粕和豆油的供給量，三者之間的價格將會趨于正常，大豆加工商在期貨市場中的盈利將有助于彌補現(xiàn)貨市場中的虧損15.下列對t檢驗說法正確的是（）。It值的正負取決于回歸系數(shù)β0Ⅱ樣本點的x值區(qū)間越窄，t值越?、髏值變小，回歸系數(shù)估計的可靠性就降低IVt值的正負取決于回歸系數(shù)β1A、I、II、IIIB、II、III、IVC、I、II、IVD、I、III、IV答案：B解析：進行t檢驗時需注意下面三點①t值的正負取決于回歸系數(shù)β1，如果X和Y的關系相反，t將是負數(shù)。在檢驗回歸系數(shù)β1的顯著性時，t的正負并不重要，關注t的絕對值②中的s項會確保t值隨著偏差平方和的增加而減小，③樣本點的x值區(qū)間越窄，t值越小。由于t值變小，所以回歸系數(shù)估計的可靠性就降低。16.D公司2013年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量為1355萬元。部分補充資料如下：2013年凈利潤4000萬元，計提壞賬準備5萬元，提取折舊1000萬元，待攤費用攤銷100萬元，處置固定資產(chǎn)收益為300萬元，固定資產(chǎn)報廢損失100萬元，對外投資收益100萬元。存貨比上年增加50萬元，應收賬款比上年增加2400萬元，應付賬款比上年減少1000萬元。根據(jù)以上資料，計算D公司的營運指數(shù)為（）。A、0.18B、0.2C、0.28D、0.38答案：C解析：經(jīng)營凈收益=凈利潤非經(jīng)營收益=4000-300+100-100=3700（萬元），經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營凈收益+非付現(xiàn)費用=3700+5+1000+100=4805（萬元），則該公司的營運指數(shù)為：17.公司調(diào)研的主要內(nèi)容包括（）。Ⅰ．公司生產(chǎn)經(jīng)營情況Ⅱ．公司財務與會計信息Ⅲ．公司發(fā)展戰(zhàn)略Ⅳ．公司募集資金投向及使用情況A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：具體來看，公司基本情況、業(yè)務與技術、同業(yè)競爭與關聯(lián)交易（包括關聯(lián)方情況）、高級管理人員信息、組織結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制、財務與會計信息、業(yè)務發(fā)展目標（包括發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營理念及模式、募集資金投向及使用情況等），以及公司風險因素及其他重要事項，在結(jié)合特定或非特定的公司調(diào)研目標下，將不同程度地成為公司調(diào)研的重點內(nèi)容。18.對于任一只可交割券，P代表面值為100元國債的即期價格，F(xiàn)代表面值為100元國債的期貨價格，C代表對應可交割國債的轉(zhuǎn)換因子，其基差B為（）。A.B＝（F×C）－PB.B＝（P×A、－FB、＝P－FC、B＝P－（F×答案：D解析：國債期貨的基差是指經(jīng)過轉(zhuǎn)換因子調(diào)整之后的期貨價格與其現(xiàn)貨價格之間的差額。對于任一只可交割券，其基差為B＝P－（F×C）。19.以下構(gòu)成跨市套利的是（）。A、買入A期貨交易所7月銅期貨合約，同時買入B期貨交易所7月銅期貨合約B、賣出A期貨交易所7月大豆期貨合約，同時買入B期貨交易所7月大豆期貨合約C、買入A期貨交易所7月大豆期貨合約，同時賣出A期貨交易所7月豆油和豆粕期貨合約D、買入A期貨交易所5月小麥期貨合約，同時賣出B期貨交易所5月銅期貨合約答案：B解析：跨市套利是指在某個交易所買入(或賣出)某一交割月份的某種商品合約的同時，在另一個交易所賣出(或買入)同一交割月份的同種商品合約，以期在有利時機分別在兩個交易所同時對沖在手的合約而獲利。20.若期貨交易保證金為合約金額的5%，則期貨交易者可以控制的合約資產(chǎn)為所投資金額的（）倍。A、5B、10C、20D、50答案：C解析：金融衍生工具具有杠桿性，一般只需要支付少量的保證金或權利金就可簽訂遠期大額合約或互換不同的金融工具，若期貨交易保證金為合約金額的5%，則期貨交易者可以控制20倍于所投資金額的合約資產(chǎn)，即1/5%=20(倍)。21.中國進出口銀行的主要任務不包括（）。A、籌集和引導境內(nèi)外資金B(yǎng)、執(zhí)行國家產(chǎn)業(yè)政策和外貿(mào)政策C、為擴大我國機電產(chǎn)品和成套設備等提供政策性金融支持D、為促進對外關系發(fā)展和國際經(jīng)貿(mào)合作提供政策性金融支持答案：A解析：中國進出口銀行實行自主、保本經(jīng)營和企業(yè)化管理的經(jīng)營方針，主要任務是:貫徹執(zhí)行國家產(chǎn)業(yè)政策和外貿(mào)政策，為擴大我國機電產(chǎn)品、成套設備和高新技術產(chǎn)品出口，推動有比較優(yōu)勢的企業(yè)開展對外承包工程和境外投資，促進對外關系發(fā)展和國際經(jīng)貿(mào)合作提供政策性金融支持。22.根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型在資源配置方面的應用，以下說法正確的有（）。I牛市到來時，應選擇那些低β系數(shù)的證券或組合Ⅱ牛市到來時，應選擇那些高β系數(shù)的證券或組合Ⅲ熊市到來之際，應選擇那些低β系數(shù)的證券或組合Ⅳ熊市到來之際，應選擇那些高β系數(shù)的證券或組合A、IV、ⅢB、I、IVC、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、IV答案：C解析：證券市場線表明，β系數(shù)反映證券或組合對市場變化的敏感性。因此，當有很大把握預測牛市到來時，應選擇那些高β系數(shù)的證券或組合。這些高β系數(shù)的證券將成倍地放大市場收益率，帶來較高的收益。相反，在熊市到來之際，應選擇那些低β系數(shù)的證券或組合，以減少因市場下跌而造成的損失。23.關于對稱三角形，下列說法錯誤的是（）。A、對稱三角形只是原有趨勢運動途中的休整狀態(tài)，所以持續(xù)的時間不會太長B、一般來說，突破上下兩條直線的包圍，繼續(xù)原有既定方向的時間要盡量早，越靠近三角形的頂點，三角形的各種功能就越不明顯，對投資的指導意義就越不強C、突破的位置一般應在三角形的橫向?qū)挾鹊?/2-3/4的某個位置D、對稱三角形的成交量因愈來愈小的股價波動而遞減，而向上和向下突破都需要大成交量配合答案：D解析：對稱三角形的成交量因愈來愈小的股價波動而遞減，而向上突破需要大成交量配合，向下突破則不需要。24.一般而言，證券市場伴隨（）呈現(xiàn)上升趨勢。Ⅰ.總體經(jīng)濟增長Ⅱ.人們對經(jīng)濟形勢的良好預期Ⅲ.GDP的持續(xù)增長Ⅳ.高通脹下的GDP增長A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：本題考查宏觀經(jīng)濟變動與證券市場波動的關系。當GDP持續(xù)、穩(wěn)定、高速增長時，證券市場將基于以下原因呈現(xiàn)上升趨勢：①伴隨總體經(jīng)濟增長，上市公司利潤持續(xù)上升，股息不斷增長，產(chǎn)銷兩旺，促使價格上揚；②人們對經(jīng)濟形勢形成了良好的預期，增加了對證券的需求，促使證券價格上漲；③隨著GDP的持續(xù)增長，國民收入和個人收入都不斷得到提高，導致股份上漲。故Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ三個選項正確。Ⅳ選項錯誤，當發(fā)生高通脹下的GDP增長時，失衡的經(jīng)濟增長必將導致證券市場行情下跌。25.世界各國一般都選擇本國貨幣與（）之間的匯率作為基礎匯率。A、一攬子貨幣B、歐元C、美元D、英鎊答案：C解析：基礎匯率是指本幣與某一關鍵貨幣之間的匯率。關鍵貨幣是指本國對外交往中使用最多、外匯儲備中比重最大、國際上普遍接受的自由外匯。目前各國一般都選擇本國貨幣與美元之間的匯率作為基礎匯率。26.拱形利率曲線，表示期限相對較短的債券，利率與期限（）。A、相關度低B、呈反向關系C、不相關D、呈正向關系答案：D解析：拱形收益率曲線表示，期限相對較短的債券，利率與期限呈正向關系；期限相對較長的債券，利率與期限呈反向關系。27.證券公司，證券投資咨詢機構(gòu)的研究部門或者研究子公司接受特定客戶委托，按照協(xié)議約定就尚未覆蓋的具體股票提供含有證券估值或投資評級的研究成果或者投資分析意見的，自提供之日起（）個月內(nèi)不得就該股票發(fā)布證券研究報告。A、6B、3C、12D、1答案：A解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第二十二條，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)的研究部門或者研究子公司接受特定客戶委托，按照協(xié)議約定就尚未覆蓋的具體股票提供含有證券估值或投資評級的研究成果或者投資分析意見的，自提供之日起6個月內(nèi)不得就該股票發(fā)布證券研究報告。28.當投資者在股票或股指的期權上持有空頭看跌期權，其利用股指期貨套期保值的方向應該是（）。A、買進套期保值B、賣出套期保值C、單向套期保值D、雙向套期保值答案：B解析：當交易者在股票或股指期權上持有空頭看跌期權時，一旦股票價格下跌，將面臨很大的虧損風險，通過賣出期貨套期保值能起到對沖風險的作用。29.宏觀調(diào)控是國家運用宏觀經(jīng)濟政策對宏觀經(jīng)濟運行進行的調(diào)節(jié)和干預。其中，金融宏觀調(diào)控是指（）的運用。A、收入政策B、貨幣政策C、財政政策D、產(chǎn)業(yè)政策答案：B解析：金融宏觀調(diào)控是宏觀調(diào)控的重要組成部分。具體講金融宏觀調(diào)控是以中央銀行或貨幣當局為主體，以貨幣政策為核心，借助于各種金融工具調(diào)節(jié)貨幣供給量或信用量，影響社會總需求進而實現(xiàn)社會總供求均衡，促進金融與經(jīng)濟協(xié)調(diào)穩(wěn)定發(fā)展的機制與過程。30.證券公司，證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告時，關于信息的審慎使用，下列說法正確的有（）。Ⅰ．不得將無法確認來源合法合規(guī)性的信息寫入證券研究報告Ⅱ．不得將無法認定真實性的市場傳言作為確定性研究結(jié)論的依據(jù)Ⅲ．不得以任何形式使用或者泄露國家保密信息Ⅳ．不得以任何形式使用或者泄露上市公司內(nèi)幕信息以及未公開重大信息A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：B解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第八條，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告，應當審慎使用信息，不得將無法確認來源合法合規(guī)性的信息寫入證券研究報告，不得將無法認定真實性的市場傳言作為確定性研究結(jié)論的依據(jù)。根據(jù)《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第九條，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告，不得以任何形式使用或者泄露國家保密信息、上市公司內(nèi)幕信息以及未公開重大信息。31.量化選股的模型有很多種，總的來說主要有（）I多因子模型Ⅱ資產(chǎn)定價模型Ⅲ風格輪動模型IV行業(yè)輪動模型V資金流模型A、I、III、IV、VB、I、II、III、IV、VC、II、III、IV、VD、I、II、III答案：A解析：量化選股的模型有很多種，總的來說主要有多因子模型、風格輪動模型、行業(yè)輪動模型、資金流模型、動量反轉(zhuǎn)模型、一致預期模型、趨勢追蹤模型。32.計算債券必要回報率所涉及的因素有（）。Ⅰ．真實無風險收益率Ⅱ．預期通貨膨脹率Ⅲ．風險溢價Ⅳ．持有期收益率A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：債券必要回報率＝真實無風險收益率＋預期通貨膨脹率＋風險溢價。33.完全壟斷較極端的市場是一種比市場結(jié)構(gòu)。在我國，下列產(chǎn)品或行業(yè)的市場中接近于完全壟斷市場的有()I.小麥Ⅱ.鐵路Ⅲ.郵政Ⅳ.鋼鐵V.啤酒A、I.ⅡB、Ⅱ.ⅢC、Ⅳ.vD、Ⅲ.V答案：B解析：在我國，鐵路、郵政屬于政府壟斷；小麥等農(nóng)產(chǎn)品市場接近于完全競爭市場；鋼鐵行業(yè)有若干大的生產(chǎn)商，接近于寡頭壟斷市場；啤酒、糖果等市場，生產(chǎn)者較多，接近于壟斷競爭市場。34.下列關于美林投資時鐘理論的說法中，正確的是（）。Ⅰ．美林投資時鐘理論形象地用時鐘來描繪經(jīng)濟周期周而復始的四個階段Ⅱ．過熱階段最佳的選擇是現(xiàn)金Ⅲ．股票和債券在滯漲階段表現(xiàn)都比較差，現(xiàn)金為王，成為投資的首選Ⅳ．對應美林時鐘的9～12點是復蘇階段，此時是股票類資產(chǎn)的黃金期A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：美林投資時鐘理論形象地用時鐘來描繪經(jīng)濟周期周而復始的四個階段：衰退、復蘇、過熱、滯漲，然后找到在各個階段中表現(xiàn)相對優(yōu)良的資產(chǎn)類。在經(jīng)濟持續(xù)加速增長后，便進入過熱階段，產(chǎn)能不斷增加，通貨膨脹高企，大宗商品類資產(chǎn)是過熱階段最佳的選擇，對應美林時鐘的12～3點。經(jīng)濟在過熱后步入滯漲階段，此時經(jīng)濟增長已經(jīng)降低到合理水平以下，而通貨膨脹仍然繼續(xù)，股票和債券在滯漲階段表現(xiàn)都比較差，現(xiàn)金為王，成為投資的首選。隨著需求回暖，企業(yè)經(jīng)營狀況得到改善，股票類資產(chǎn)在復蘇階段迎來黃金期，對應美林時鐘的9～12點。35.對于任一只可交割券，P代表面值為100元國債的即期價格，F(xiàn)代表面值為100元國債的期貨價格，C代表對應可交割國債的轉(zhuǎn)換因子，其基差B為（）。A、B=(FC)﹣PB、=(PA、﹣FB、=P﹣FC、B=P﹣(F答案：D解析：國債期貨的基差是指經(jīng)過轉(zhuǎn)換因子調(diào)整之后的期貨價格與其現(xiàn)貨價格之間的差額。對于任一只可交割券，其基差為B=P﹣(FC)。36.在股價既定的條件下，公司市盈率的高低，主要取決于（）。A、每股收益B、投資項目的優(yōu)劣C、資本結(jié)構(gòu)是否合理D、市場風險大小答案：A解析：市盈率=每股市價／每股收益，在市價確定的情況下，每股收益越高，市盈率越低，投資風險越?。环粗嗳?。37.下述各項說法中與技術分析理論對量價關系的認識不符的是（）。A、股價跌破移動平均線，同時出現(xiàn)大成交量，是股價下跌的信號B、價升量不增，價格將持續(xù)上升C、恐慌性大量賣出后，往往是空頭的結(jié)束D、價格需要成交量的確認答案：B解析：B項，股價創(chuàng)出新高，但量卻沒有突破，則此段股價漲勢令人懷疑，同時也是股價趨勢潛在反轉(zhuǎn)信號，量增價升的關系，才表示股價將繼續(xù)上升。38.證券研究報告應當由（）進行合規(guī)審查。Ⅰ．證券業(yè)協(xié)會Ⅱ．公司合規(guī)部門Ⅲ．研究子公司的合規(guī)人員Ⅳ．研究部門的合規(guī)人員A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第十七條，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當建立健全證券研究報告發(fā)布前的合規(guī)審查機制，明確合規(guī)審查程序和合規(guī)審查人員職責。證券研究報告應當由公司合規(guī)部門或者研究部門、研究子公司的合規(guī)人員進行合規(guī)審查。合規(guī)審查應當涵蓋人員資質(zhì)、信息來源、風險提示等內(nèi)容，重點關注證券研究報告可能涉及的利益沖突事項。39.證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當嚴格執(zhí)行發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)務之間的（），防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報告牟取不當利益。A、自動回避制度B、隔離墻制度C、事前回避制度D、分類經(jīng)營制度答案：B解析：《發(fā)布證券研究報告哲行規(guī)定》對防范發(fā)布證券研究報告與證券資產(chǎn)管理業(yè)務之間的利益沖突作出規(guī)定，該法規(guī)規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)應當嚴格執(zhí)行發(fā)布證券研究報告與其他證券業(yè)務之間的隔離墻制度。防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報告牟取不當利益。40.以縱軸代表價格、橫軸代表產(chǎn)量繪制某種農(nóng)產(chǎn)品的需求曲線和供給曲線，假設其他條件不變，當生產(chǎn)成本上升時，在坐標圖上就表現(xiàn)為這種農(nóng)產(chǎn)品的（）。A、需求曲線將向左移動B、供給曲線將向左移動C、需求曲線將向右移動D、供給曲線將向右移動答案：B解析：如下國所示的均衡價格模型中，縱軸表示價格，橫軸表示需求量和供給量。需求曲線D與供給曲線S相交于E點。在其他條件不變時，如果生產(chǎn)成本上升，利潤下降，供給就會減少，供給曲線S向左移動到S'。41.已知的公司財務數(shù)據(jù)有：流動資產(chǎn)、營業(yè)收入、流動負債、負債總額、股東權益總額、存貨、平均應收賬款，根據(jù)這些數(shù)據(jù)可以計算出（）。I流動比率Ⅱ存貨周轉(zhuǎn)率Ⅲ應收賬款周轉(zhuǎn)率Ⅳ速動比率A、I、ⅡB、I、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅱ、Ⅳ答案：B解析：本題是對流動比率、應收賬款比率、速動比率等比率指標計算方式考查。流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債，速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債，存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務成本/平均存貨，應收賬款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務收入/平均應收賬款。根據(jù)已知數(shù)據(jù)無法得知主營業(yè)務成本，存貨周轉(zhuǎn)率無法計算出來。本題的最佳答案是I、Ⅲ、Ⅳ選項。42.I項，3個月歐洲美元利率期貨合約的面值均為1000000美元，所以該公司需要買入合約20000000÷1000000=20(份)；II項，該公司在期貨市場上獲利=(93．68-93．09)÷100÷4×100×20=2．95(萬美元)；III項，該公司所得利息收入為20×1000000×5．15%÷4=257500(美元)；IV項，實際收益率=(257500+29500)÷20000000×4=5．74%。A、Ⅰ、Ⅱ、ⅣB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ答案：A解析：Ⅲ項說法錯誤，滬深300股指期貨的當日結(jié)算價是某一期貨合約最后一小時成交價格按照成交量的加權平均價，計算結(jié)果保留至小數(shù)點后一位。Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ項說法正確，故A項正確。43.關聯(lián)購銷類關聯(lián)交易，主要集中在幾個行業(yè)。這些行業(yè)包括（）。I勞動密集型行業(yè)Ⅱ資本密集型行業(yè)Ⅲ市場集中度較高的行業(yè)Ⅳ壟斷競爭的行業(yè)A、I、ⅡB、I、IVC、II、IIID、III、IV答案：C解析：關聯(lián)購銷類關聯(lián)交易，主要集中在以下幾個行業(yè)：一種是資本密集型行業(yè)，如冶金、有色、石化和電力行業(yè)等；另一種是市場集中度較高的行業(yè)，如家電、汽車和摩托車行業(yè)等。44.關于債券報價，下列說法正確的有（）。Ⅰ全價報價即買賣雙方實際支付價格Ⅱ凈價報價的優(yōu)點是買賣雙方不需要按實際支付價格支付Ⅲ我國交易所附息債券計息規(guī)定全年按365天計算Ⅳ我國目前對于貼現(xiàn)發(fā)行的零息債券閏年2月29日不計利息A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、ⅣD、Ⅰ、Ⅳ答案：A解析：Ⅱ項，凈價報價的優(yōu)點是把利息累積因素從債券價格中剔除，能更好地反映債券價格的波動程度；缺點是雙方需要計算實際支付價格。Ⅳ項，我國目前對于貼現(xiàn)發(fā)行的零息債券按照實際天數(shù)計算累計利息，軟件考前更新，閏年2月29日也計利息。45.影響流動比率的主要因素有（）I流動資產(chǎn)中的應收賬款數(shù)額Ⅱ營業(yè)周期III存貨的周轉(zhuǎn)速度IV同行業(yè)的平均流動比率A、I、II、IVB、I、II、IIIC、II、III、IVD、I、III、IV答案：B解析：流動比率是流動資產(chǎn)除以流動負債的比值，一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。46.完全競爭廠商對要素的需求曲線可以用（）表示。A、VMP曲線B、MPP曲線C、MFC曲線D、以上都不是答案：A解析：完全競爭廠商對要素的需求曲線可以用W=VMP=MPP表示，由利潤最大化條件可知，在VMP曲線上，工資W和價格P存在一一對應關系，因而可以用來表示要素需求曲線。47.下列關于滬深300股指期貨合約的正確表述是（）。A、最小變動價位是0.1點B、合約最低交易保證金是合約價值的10%C、最后交易日漲跌停板幅度為上一交易日結(jié)算價的±20%D、合約乘數(shù)為每點500元答案：C解析：A項，滬深300股指期貨合約的最小變動價位是0.2點；B項，合約最低交易保證金是合約價值的8%；D項，滬深300股指期貨合約的合約乘數(shù)是每點300元。48.在正向市場中買近賣遠的牛市套利交易最突出的特點是（）。A、投機者的損失無限而獲利的潛力有限B、投機者的損失有限而獲利的潛力也有限C、投機者的損失有限而獲利的潛力巨大D、投機者的損失無限而獲利的潛力也是無限的答案：C解析：在正向市場上，牛市套利的損失相對有限而獲利的潛力巨大。因為在正向市場進行牛市套利，實質(zhì)上是賣出套利，而賣出套利獲利的條件是價差要縮小。由于在正向市場上價差變大的幅度要受到持倉費水平的制約，因為價差如果過大超過了持倉費，就會產(chǎn)生套利行為，會限制價差擴大的幅度。而價差縮小的幅度則不受限制。49.無風險利率的主要影響因素不包括()。A、資產(chǎn)市場化程度B、信用風險因素C、流動性因素D、風險溢價答案：D風險利率的主要影響因素有：50.通常情況下，賣出看漲期權者的收益（）。(不計交易費用)A、最大為權利金B(yǎng)、隨著標的物價格的大幅波動而增加C、隨著標的物價格的下跌而增加D、隨著標的物價格的上漲而增加答案：A解析：賣出看漲期權的損益如下：①當標的物市場價格小于等于執(zhí)行價格時，看漲期權買方不行使期權，賣方最大收益為權利金；②隨著標的物市場價格的下跌，看漲期權的市場價格下跌，賣方也可在期權價格下跌時買入期權平倉，獲取價差收益；③當標的物的市場價格高于執(zhí)行價格，看漲期權的買方執(zhí)行期權時，賣方必須履約，以執(zhí)行價格將標的物賣給買方。51.下列關于回歸平方和的說法，正確的有（）。Ⅰ．總的離差平方和與殘差平方和之差Ⅱ．無法用回歸直線解釋的離差平方和Ⅲ．回歸值與均值的離差平方和Ⅳ．實際值y與均值的離差平方和A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅰ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ答案：B解析：Ⅱ項，回歸平方和是可用回歸直線解釋的離差平方和；Ⅳ項為總離差平方和。52.研究報告撰寫完成后，研究部門的質(zhì)量審核人員對（）等進行審核，控制報告質(zhì)量。Ⅰ．分析前提Ⅱ．分析邏輯Ⅲ．使用工具Ⅳ．方法A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：證券研究報告的發(fā)布流程通常包括五個主要環(huán)節(jié)：選題、撰寫、質(zhì)量控制、合規(guī)審查和發(fā)布。其中，質(zhì)量控制環(huán)節(jié)是指研究報告撰寫完成后，研究部門的質(zhì)量審核人員對分析前提、分析邏輯、使用工具和方法等進行審核，控制報告質(zhì)量。53.在不考慮交易費用的情況下，行權對看漲期權多頭有利的情形有（）。Ⅰ．標的物價格在執(zhí)行價格與損益平衡點之間Ⅱ．標的物價格在損益平衡點以下Ⅲ．標的物價格在執(zhí)行價格以下Ⅳ．標的物價格在損益平衡點以上A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅣC、Ⅰ、ⅢD、Ⅱ、Ⅲ答案：B解析：看漲期權多頭的最大損益結(jié)果或到期時的損益狀況如圖10-3所示。圖中，C為期權的價格，X為執(zhí)行價格，S為標的資產(chǎn)價格。當0≤S≤X時，處于虧損狀態(tài)，不執(zhí)行期權；當X＜S＜X＋C時，處于虧損狀態(tài)，執(zhí)行期權，虧損小于權利金且隨著S的上漲而減小；當S＝X＋C時，選擇執(zhí)行期權損益＝0；當S＞X＋C時，執(zhí)行期權，盈利隨著S的上漲而增加。圖10-3看漲期權多頭損益狀態(tài)54.屬于股東權益變動表的項目是（）。A、營業(yè)收入B、利潤總額C、凈利潤D、營業(yè)利潤答案：C解析：股東權益變動表的各項內(nèi)容包括：①凈利潤；②直接計入所有者權益的利得和損失項目及其總額；③會計政策變更和差錯更正的累積影響金額；④所有者投入資本和向所有者分配利潤等；⑤按照規(guī)定提取的盈余公積；⑥實收資本（或股本）、資本公積、盈余公積、未分配利潤的期初和期末余額及其調(diào)節(jié)情況。55.下列各項中，屬于利潤表構(gòu)成要素的有（）。Ⅰ.財務費用Ⅱ.管理費用Ⅲ.銷售費用Ⅳ.資產(chǎn)凈值損失A、Ⅰ、ⅣB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：利潤表主要反映以下七個方面的內(nèi)容：①構(gòu)成營業(yè)收入的各項要素；②構(gòu)成營業(yè)利潤的各項要素；③構(gòu)成利潤總額（或虧損總額）的各項要素；④構(gòu)成凈利潤（或凈虧損）的各項要素；⑤每股收益；⑥其他綜合收益；⑦綜合收益總額。選項Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ都屬于構(gòu)成營業(yè)利潤的各項要素。56.下列會計要素項目中，不屬于商業(yè)銀行所有者權益的有（）。Ⅰ．未分配利潤Ⅱ．長期投資Ⅲ．現(xiàn)金Ⅳ．土地使用權A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：C解析：銀行資產(chǎn)負債表中的所有者權益包括實收資本、資本公積、盈余公積、一般風險準備以及未分配利潤。57.國內(nèi)生產(chǎn)總值是指一個國家（地區(qū)）的所有（）在一定時期內(nèi)生產(chǎn)的最終成果。A、常住居民B、居住在本國的公民C、公民D、居住本國的公民和暫居外國的本國居民答案：A解析：此題考察國內(nèi)生產(chǎn)總值的定義。國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是指一個國家（或地區(qū)）所有常住居民在一定時期內(nèi)（一般按年統(tǒng)計）生產(chǎn)活動的最終成果（地域概念）。58.自相關檢驗方法有（）。Ⅰ．DW檢驗法Ⅱ．ADF檢驗法Ⅲ．LM檢驗法Ⅳ．回歸檢驗法A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：自相關檢驗方法有DW檢驗法、LM檢驗法、回歸檢驗法等。比較常用的是DW檢驗法。Ⅱ項，ADF檢驗是檢查序列平穩(wěn)的方法。59.若本金為P，年利率為r，每年的計息次數(shù)為m，則n年末該投資的終值計算公式為().A、FVn=P(1+r)nB、FVn=P(1+r)mnC、FVn=P(1+r/m)mnD、FVn=P(1+r/m)n答案：C解析：C選項是正確的計算公式，要求考試牢記。60.某種商品的價格提高2%，供給增加1.5%，則該商品的供給價格彈性屬于（）。A、供給彈性充足B、供給彈性不充足C、供給完全無彈性D、供給彈性一般答案：B解析：供給價格彈性是價格的相對變化與所引起的供給量的相對變化之間的比率。其計算公式為:供給價格彈性系數(shù)=供給量的相對變動/價格的相對變動。供給彈性不充足。當供給彈性系數(shù)Es61.量化投資分析的理論基礎是（）。A、市場是半強有效的B、市場是完全有效的C、市場是強式有效的D、市場是無效的答案：D解析：量化投資是一種主動型投資策略，主動型投資的理論基礎是市場非有效或弱有效。因此，基金經(jīng)理可以通過對個股、行業(yè)及市場的分析研究建立投資組合，獲取超額收益。62.移動平均線指標的特點有（）。Ⅰ．追蹤趨勢Ⅱ．滯后性Ⅲ．被動性Ⅳ．助漲助跌性A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ答案：B解析：移動平均線的基本思想是消除股價隨機波動的影響，尋求股價波動的趨勢。它有以下幾個特點：①追蹤趨勢；②滯后性；③穩(wěn)定性；④助漲助跌性；⑤支撐線和壓力線的特性。63.系統(tǒng)的基金業(yè)績評估需要從幾個方面入手，下列關于這幾個方面的說法有誤的是（）。A、計算絕對收益B、計算不同風險下的收益C、計算相對收益D、進行業(yè)績歸因答案：B解析：系統(tǒng)的基金業(yè)績評估需要從四個方面人手：①計算絕對收益；②計算風險調(diào)整后收益；③計算相對收益；④進行業(yè)績歸因。64.下列說法正確的有（）。Ⅰ如果股票內(nèi)部收益率小于必要收益率，則可購買該股票Ⅱ運用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型估值時，投資者必須預測所有未來時期支付的股息Ⅲ內(nèi)部收益率是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率Ⅳ內(nèi)部收益率實際上就是股息率A、I、ⅢB、I、IVC、Ⅱ、ⅢD、I、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：I項，如果股票內(nèi)部收益率大于必要收益率，則可購買該股票；IV項，內(nèi)部收益率與股息率是兩個不同的概念，前者為貼現(xiàn)率，后者為分配率。65.在不考慮交易費用的情況下，買進看漲期權一定盈利的情形有（）。A、標的物價格在執(zhí)行價格以上B、標的物價格在執(zhí)行價格與損益平衡點之間C、標的物價格在損益平衡點以下D、標的物價格在損益平衡點以上答案：D解析：當標的資產(chǎn)價格＞執(zhí)行價格＋權利金時，看漲期權買方處于盈利狀態(tài)；當標的資產(chǎn)價格＜執(zhí)行價格＋權利金時，看漲期權買方處于虧損狀態(tài)，賣方盈利。其中，執(zhí)行價格＋權利金＝損益平衡點。66.股東自由現(xiàn)金流（FCFE）是指（）活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流。A、經(jīng)營B、并購C、融資D、投資答案：A解析：股東自由現(xiàn)金流是指公司經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，扣除掉公司業(yè)務發(fā)展的投資需求和對其他資本提供者的分配后，可以分配給股東的現(xiàn)金流量。計算公式為：FCFE=FCFF-用現(xiàn)金支付的利息費用+利息稅收抵減-優(yōu)先股股利。67.可以對經(jīng)濟起“自動穩(wěn)定器”作用的是（）。A、所得稅B、公債C、政府購買D、政府投資答案：A解析：自動穩(wěn)定器：是指國家財政預算中根據(jù)經(jīng)濟狀況而自動發(fā)生變化的收入和支出項目，如稅收、轉(zhuǎn)移支付、最低生活保障金等68.當一國調(diào)整商品的進出口關稅時，就會影響到類似于天然橡膠、銅、鋁等商品的正?？缡刑桌袨?，這屬于套利交易的（）。A、政策風險B、市場風險C、操作風險D、資金風險答案：A解析：政策風險包括國家法律、行業(yè)管理政策和交易所的交易制度等在投資者的套利交易進行過程中發(fā)生重大變化產(chǎn)生的風險。69.今年年初，分析師預測某公司今后2年內(nèi)(含今年)股利年增長率為6%，之后，股利年增長率將下降到3%，并將保持下去。已知該公司上一年末支付的股利為每股4元，市場上同等風險水平的股票的預期必要收益率為5%。如果股利免征所得稅，那么今年年初該公司股票的內(nèi)在價值最接近（）元。A、212.17B、216.17C、218.06D、220.17答案：C解析：根據(jù)股利貼現(xiàn)模型，今年年初該公司股票的內(nèi)在價值為70.某投資組合的平均收益率為14%，收益率標準差為21%，β值為1.15，若無風險利率為6%，則該投資組合的夏普比率為（）。A、0.21B、0.07C、0.13D、0.38答案：D解析：根據(jù)投資組合中夏普比率的計算公式，可得：71.某交易者買入執(zhí)行價格為3200美元/噸的銅期貨看漲期權，當標的銅期貨價格為3100美元/噸時，則該期權是（）。A、平值期權B、虛值期權C、看跌期權D、實值期權答案：B解析：當看漲期權的執(zhí)行價格(3200美元/噸)高于當時的標的物價格(3100美元/噸)時，該期權為虛值期權。72.古諾模型又稱古諾雙寡頭模型或雙寡頭模型，是由法國經(jīng)濟學家古諾于()提出的。A、1836年B、1838年C、1936年D、1938年答案：B解析：古諾模型又稱古諾雙寡頭模型或雙寡頭模型，古諾模型是早期的寡頭模型。它是由法國經(jīng)濟學家古諾于1838年提出的。73.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，其影響因素有（）。Ⅰ．營業(yè)收入Ⅱ．營業(yè)利潤Ⅲ．流動資產(chǎn)Ⅳ．財務費用A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：B解析：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計算公式為：公式中的平均流動資產(chǎn)是資產(chǎn)負債表中的流動資產(chǎn)合計期初數(shù)與期末數(shù)的平均數(shù)。74.央行采取降低法定準備金率政策，其政策效應是（）。A、商業(yè)銀行體系創(chuàng)造派生存款的能力上升B、商業(yè)銀行可用資金減少C、證券市場價格下跌D、貨幣乘數(shù)變小答案：A解析：法定存款準備金率是中央銀行經(jīng)常采用的三大政策工具之一，降低法定準備金率，商業(yè)銀行可運用的資金增加，貸款能力上升，貨幣乘數(shù)變大，市場貨幣流通量相應增加，證券市場價格趨于上漲。75.宏觀分析所需的有效材料一般包括（）等。I金融物價統(tǒng)計資料Ⅱ貿(mào)易統(tǒng)計資料Ⅲ一般生產(chǎn)統(tǒng)計資料Ⅳ每年國民收入統(tǒng)計與景氣動向A、I、ⅣB、I、Ⅲ、ⅣC、I、Ⅱ、ⅢD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：宏觀分析信息包括政府的重點經(jīng)濟政策與措施、一般生產(chǎn)統(tǒng)計資料、金融物價統(tǒng)計資料、貿(mào)易統(tǒng)計資料、每年國民收入統(tǒng)計與景氣動向、突發(fā)性非經(jīng)濟因素等。76.對一般的多元線性回歸方程，其標準差表達為式中的k為（）。Ⅰ．方程中的參數(shù)個數(shù)Ⅱ．自變量數(shù)加一Ⅲ．一元線性回歸方程中k＝2Ⅳ．二元線性回歸方程中k＝2A、Ⅰ、ⅢB、Ⅰ、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ答案：D解析：Ⅳ項，二元線性回歸方程中k＝3。77.根據(jù)上海證券交易所2016年最新行業(yè)分類，滬市上市公司劃分為（）大行業(yè)。A、8B、7C、6D、5答案：D解析：根據(jù)2016年最新行業(yè)分類，滬市所有上市公司分為工業(yè)、商業(yè)、地產(chǎn)、公用事業(yè)、綜合五大行業(yè)。78.關于資產(chǎn)配置說法正確的有（）。Ⅰ．資產(chǎn)配置通常是將資產(chǎn)在低風險、低收益證券與高風險、高收益證券之間進行分配Ⅱ．資產(chǎn)配置包括全球資產(chǎn)配置、大類資產(chǎn)配置、行業(yè)風格配置三大層次Ⅲ．資產(chǎn)配置以資產(chǎn)類別的歷史表現(xiàn)與投資者的風險偏好為基礎Ⅳ．資產(chǎn)配置包括基金公司對基金投資方向和時機的選擇A、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：B解析：Ⅰ項，資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資需求將投資基金在不同資產(chǎn)類別之間進行分配，通常是將資產(chǎn)在低風險、低收益證券與高風險、高收益證券之間進行分配。Ⅱ項，資產(chǎn)配置包括三大層次：①全球資產(chǎn)配置；②大類資產(chǎn)配置；③行業(yè)風格配置。Ⅲ項，從實際的投資需求看，資產(chǎn)配置的目標在于以資產(chǎn)類別的歷史表現(xiàn)與投資者的風險偏好為基礎，決定不同資產(chǎn)類別在投資組合中所占比重，從而降低投資風險，提高投資收益，消除投資者對收益所承擔的不必要的額外風險。79.某公司上年度和本年度的流動資產(chǎn)年均占用額分別為100萬元和120萬元，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為6次和8次，則本年比上年營業(yè)收入增加（）萬元。A、180B、360C、320D、80答案：B解析：上年度營業(yè)收入二100*6=600萬元，本年度營業(yè)收入=120*8=960萬元，則本年比上年營業(yè)收入增加360萬元.80.按匯率變動的幅度來劃分，匯率制度可分為（）。A、基本匯率制和套算匯率制B、同業(yè)匯率制和商人匯率制C、固定匯率制和浮動匯率制D、開盤匯率制和收盤匯率制答案：C解析：匯率制度又稱匯率安排，是指一國貨幣當局對本國匯率變動的基本方式所做的一系列安排或規(guī)定。傳統(tǒng)上，按照匯率變動的幅度，匯率制度被分為兩大類型:固定匯率制和浮動匯率制。從歷史發(fā)展上看，19世紀末~20世紀初和1945-1973年，世界各國的匯率制度基本上屬于固定匯率制;1973年以后，則主要實行浮動匯率制度。81.白噪聲過程需滿足的條件有（）。Ⅰ均值為0Ⅱ方差為不變的常數(shù)Ⅲ序列不存在相關性Ⅳ隨機變量是連續(xù)型A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：若一個隨機過程的均值為0，方差為不變的常數(shù)，而且序列不存在相關性，則這樣的隨機過程稱為白噪聲過程。82.弧彈性適用于（）的場合。A、價格和需求量變動較小B、價格和需求量變動較大C、價格變動較大，需求量變動較小D、價格變動較小，需求量變動較大答案：B解析：需求價格彈性系數(shù)的公式有點彈性公式和弧彈性公式兩種:前者表現(xiàn)的是一點上的彈性，適用于價格和需求量變動較小的場合;后者表現(xiàn)的是兩點之間的彈性，適用于價格和需求量變動較大的場合。83.如果投入品難以加入或脫離某種特殊行業(yè)，則其供給（）。A、富有彈性B、缺乏彈性C、單一彈性D、無彈性答案：B解析：投入品替代性大小和相似程度對供給彈性的影響很大。如果用于生產(chǎn)某商品的投入品可由其他行業(yè)資源替代，那么該商品價格上漲（其他行業(yè)價格未變），其他行業(yè)的投入品就會轉(zhuǎn)入該商品生產(chǎn)，從而使產(chǎn)量和供給量增加；反之，該商品價格下跌，又會使其投入品轉(zhuǎn)入其他行業(yè)，從而使生產(chǎn)量和銷售量減少。上述兩種情況，供給富有彈性。如果投入品難以加入或脫離某種特殊行業(yè)，則供給缺乏彈性。84.在用普通最小二乘法估計回歸模型時，存在異方差問題將導致（）。Ⅰ．參數(shù)估計量非有效Ⅱ．變量的顯著性檢驗無意義Ⅲ．模型的預測失效Ⅳ．參數(shù)估計量有偏A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：計量經(jīng)濟學模型一旦出現(xiàn)異方差性，如果仍采用普通最小二乘法估計模型參數(shù)，會產(chǎn)生下列不良后果：①參數(shù)估計量非有效，OLS估計量仍然具有無偏性，但不具有有效性；②變量的顯著性檢驗失去意義；③模型的預測失效，當模型出現(xiàn)異方差性時，參數(shù)OLS估計值的變異程度增大，從而造成對被解釋變量的預測誤差變大，降低預測精度，預測功能失效。85.完全競爭型行業(yè)具有的特點是()。I.企業(yè)贏利由市場對商品的需求決定Ⅱ.企業(yè)只是價格接受者Ⅲ.各種生產(chǎn)資料可以完全流通Ⅳ.生產(chǎn)者眾多A、I.Ⅱ.Ⅲ.ⅣB、I.Ⅱ.ⅢC、Ⅲ.ⅣD、I.Ⅱ.Ⅳ答案：A解析：完全競爭型市場是指競爭不受任何阻礙和干擾的市場結(jié)構(gòu)。上述都是完全競爭行業(yè)的特點。86.股權類產(chǎn)品的衍生工具不包括（）。A、股票指數(shù)期貨B、股票期貨C、貨幣期貨D、股票期權答案：C解析：股權類產(chǎn)品的衍生工具是指以股票或股票指數(shù)為基礎工具的金融衍生工具，主要包括股票期貨、股票期權、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權以及上述合約的混合交易合約。87.按基礎工具的種類，金融衍生工具可以分為（）。I信用衍生工具Ⅱ股權類產(chǎn)品的衍生工具Ⅲ貨幣衍生工具Ⅳ利率衍生工具A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：金融衍生工具從基礎工具分類角度，可以劃分為股權類產(chǎn)品的衍生工具、貨幣衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具。88.缺口技術分析理論中，缺口?？煞譃椋ǎ?。I普通缺口Ⅱ突破缺口Ⅲ持續(xù)性缺口Ⅳ消耗性缺口A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅱ、IVC、I、Ⅲ、IVD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：有關的技術分析著作常將缺口劃分為普通缺口、突破缺口、持續(xù)性缺口和消耗性缺口四種形態(tài)。89.下列屬于蝶式套利的有（）。A、在同一期貨交易所，同時買入100手5月份菜籽油期貨合約、賣出200手7月份菜籽油期貨合約、賣出100手9月份菜籽油期貨合約B、在同一期貨交易所，同時買入300手5月份大豆期貨合約、賣出500手7月份豆油期貨合約、買入300手9月份豆粕期貨合約C、在同一期貨交易所，同時賣出300手5月份豆油期貨合約、買入600手7月份豆油期貨合約、賣出300手9月份豆油期貨合約D、在同一期貨交易所，同時買入200手5月份鋁期貨合約、賣出700手7月份鋁期貨合約、買入400手9月份鋁期貨合約答案：C解析：蝶式套利的具體操作方法是：買入（或賣出）較近月份合約，同時賣出（或買入）居中月份合約，并買入（或賣出）較遠月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠月份合約數(shù)量之和。A項不符合買入賣出方向的要求；BD兩項不符合數(shù)量之和相等的要求。90.常見的股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型包括（）。Ⅰ零增長模型Ⅱ可變增長模型Ⅲ資本資產(chǎn)定價模型Ⅳ不變增長模型A、I、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、I、Ⅱ、ⅢD、I、Ⅱ、Ⅳ答案：D解析：現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型是運用收入的資本化定價方法來決定普通股票內(nèi)在價值的方法。常用的現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型有兩類：①紅利貼現(xiàn)模型，包括可變增長模型、不變增長模型、零增長模型；②自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型，包括企業(yè)自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型、股東自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型。91.關于基金評價，以下表述不正確的是（）。A、基金評價可以讓投資者了解基金經(jīng)理的投資管理能力和操作風格B、基金評價可以幫助基金托管人督促基金管理人提升基金業(yè)績C、基金評價讓投資者了解基金業(yè)績?nèi)〉玫脑駾、基金評價可以為投資者提供選擇基金的依據(jù)答案：B解析：只有通過完備的基金投資業(yè)績評估，投資者才可以有足夠的信息來了解自已的投資狀況。投資者可以決定是否繼續(xù)使用現(xiàn)有的投資經(jīng)理；基金管理公司可以決定一個基金經(jīng)理是否可以管理更多的基金，可以分配更多的資源或是需要被替換92.我國信用體系的缺點錯誤的是（）。A、信用服務不配套B、相關法制不健全C、缺乏信用中介體系D、信用及信托關系發(fā)達答案：D解析：中國信用體系存在以下一些問題:第一是信用及信托關系不發(fā)達。他指出，資金往來過程中，現(xiàn)金支付仍是主要形式這使得社會額外承擔了巨額的流通費用，消費中的信用關系不發(fā)達。人們還不習慣“花明天的錢”，不太習慣借貸消費。信托關系也不發(fā)達，受人之托、代客理財還不規(guī)范，不能取得廣泛的信任。第二是缺乏信用中介體系。中國還沒有建布個國的征信網(wǎng)，只是在北京、上海、廣州等大城市初步建立起一些征信機構(gòu)。要建立全國征信網(wǎng)很難，因為存在地方保護主義干擾，全國征信機構(gòu)很難進入;會計師事務所與上市公司的雇傭關系也妨礙了審計的公正執(zhí)行。建立信用中介體系就變得日漸重要，但信用中介不能僅僅發(fā)展征信公司，還需要建立更多相關的金融機構(gòu)、信用評級機構(gòu)、擔保中介機構(gòu)、資質(zhì)認證機構(gòu)、律師事務所和會計師事務所等鑒證機構(gòu)。第三是信用服務不配套。中小企業(yè)向銀行貸款時常常缺乏征信機構(gòu)和擔保機構(gòu)提供相關的信息和擔保，第四是相關法制不健全。中國目前尚無一部調(diào)整各種所有制企業(yè)的《破產(chǎn)法》。新破產(chǎn)法由于在國企要不要破產(chǎn)這個問題上存在爭議，遲遲未能出臺。同時，現(xiàn)行的《合同法》、《反不正當競爭法》、《消費者權益保護法》等與信用相關的法律對失信懲罰的力度太輕。93.（）又稱事件套利。A、期現(xiàn)套利B、市場內(nèi)價差套利C、Alpha套利D、跨品種價差套利答案：C解析：本題答案為C，即Alpha套利。解析：期現(xiàn)套利是指利用期貨市場和現(xiàn)貨市場之間的價格差異進行套利；市場內(nèi)價差套利是指利用同一市場內(nèi)不同合約之間的價格差異進行套利；跨品種價差套利是指利用不同品種之間的價格差異進行套利。而Alpha套利是指利用市場上的非系統(tǒng)性風險進行套利，即通過選股、擇時等方式獲取超額收益。因此，本題答案為C。94.ABC公司是一家上市公司，其發(fā)行在外的普通股為600萬股。利潤預測分析顯示其下一年度的稅后利潤為1200萬元人民幣。設必要報酬率為10%，當公司的年度成長率為6%，并且預期公司會以年度盈余的70%用于發(fā)放股利時，該公司股票的投資價值為（）元。A、35B、36C、40D、48答案：A解析：①下一年度每股收益=稅后利潤發(fā)行股數(shù)=1200600=2(元)；②每股股利=每股盈余股利支付率=270%=1.4(元)；③股票價值=預期明年股利(必要報酬率－成長率)=1.4-(10%-6%)=35(元)。jin95.關于頭肩頂形態(tài)中的頸線，以下說法不正確的是（）。A、頭肩頂形態(tài)中，它的支撐線，起支撐作用B、突破頸線一定需要大成交量配合C、當頸線被突破，反轉(zhuǎn)確認以后，大勢將下跌D、如果股價最后在頸線水平回升，而且回升的幅度高于頭部，或者股價跌破頸線后又回升到頸線上方，這可能是個失敗的頭肩頂，宜作進一步觀察答案：B解析：突破頸線不一定需要大成交量配合，但日后繼續(xù)下跌時，成交量會放大。96.下列資產(chǎn)配置模型中，屬于戰(zhàn)術資產(chǎn)配置的有（）。Ⅰ．行業(yè)輪動策略Ⅱ．Alpha策略Ⅲ．VaR約束模型Ⅳ．均值-LPM模型A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、Ⅲ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：A解析：戰(zhàn)術資產(chǎn)配置是在投資組合的資產(chǎn)配置層面進行的，通常根據(jù)宏觀經(jīng)濟、行業(yè)或公司層面的變化進行調(diào)整。行業(yè)輪動策略和Alpha策略都屬于這種資產(chǎn)配置策略。而其他選項，如均值-LPM模型和VaR約束模型，屬于投資組合的定量分析工具，與資產(chǎn)配置策略無關。因此，正確答案是A，即Ⅰ和Ⅱ。97.常用的回歸系數(shù)的顯著性檢驗方法是（）A、F檢驗B、單位根檢驗C、t檢驗D、格賴因檢驗答案：C解析：回歸系數(shù)的顯著性檢驗就是檢驗回歸系數(shù)β1是否為零。常用的檢驗方法是在正態(tài)分布下的t檢驗方法。98.財務報表常用的比較分析方法包括（）。Ⅰ．確定各因素影響財務報表程度的比較分析Ⅱ．不同時期的財務報表比較分析Ⅲ．與同行業(yè)其他公司之間的財務指標比較分析Ⅳ．每個年度的財務比率分析A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅲ、ⅣC、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：比較分析法，指對兩個或幾個有關的可比數(shù)據(jù)進行對比，揭示財務指標的差異和變動關系，是財務報表分析中最基本的方法。最常用的比較分析方法有單個年度的財務比率分析、對公司不同時期的財務報表比較分析、與同行業(yè)其他公司之間的財務指標比較分析三種。99.下列財務指標中屬于分析盈利能力的指標是（）。A、主營業(yè)務收入增長率B、股息發(fā)放率C、利息保障倍數(shù)D、營業(yè)凈利率答案：D解析：通常使用的反映公司盈利能力的指標主要有營業(yè)凈利率、營業(yè)毛利率、資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率等。ABC三項不屬于盈利能力分析指標。100.下列關于期權的說法正確的是（）。A、內(nèi)涵價值大于時間價值B、內(nèi)涵價值小于時間價值C、內(nèi)涵價值可能為零D、到期日前虛值期權的時間價值為零答案：C解析：當期權執(zhí)行價格與標的資產(chǎn)價格相等時，期權內(nèi)涵價值為零，虛值期權的內(nèi)涵價值也為零。一般來說，只要期權還未到期，便具有時間價值。在到期日，無論何種期權（看漲/看跌），其時間價值都為0。101.在資本市場上，()的利率通常被公認為市場上的無風險利率。A、法國國庫券B、德國國庫券C、中國國債D、美國國庫券答案：D解析：在資本市場上，美國國庫券的利率通常被公認為市場上的無風險利率，這是因為美國政府的公信力被市場認可不會出現(xiàn)違約的行為。102.在壟斷競爭市場上，造成競爭現(xiàn)象的是（）。A、生產(chǎn)者多B、一個企業(yè)能有效影響其他企業(yè)的行為C、產(chǎn)品差別D、產(chǎn)品同種答案：D解析：壟斷競爭型市場上，造成壟斷現(xiàn)象的原因是產(chǎn)品差別，造成競爭現(xiàn)象的原因是產(chǎn)品同種，即產(chǎn)品的可替代性。103.某公司上年度和本年度的流動資產(chǎn)年均占用額分別為100萬元和120萬元，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為6次和8次，則本年比上年營業(yè)收入增加（）萬元。A、180B、360C、320D、80答案：B解析：上年營業(yè)收入=100*6=600萬元，本年度營業(yè)收入=120*8=960萬元，則本年比上年營業(yè)收入增加360萬元。104.中央銀行存款準備金政策的調(diào)控作用主要表現(xiàn)在（）。Ⅰ．增強商業(yè)銀行的存款支付與資金清償能力Ⅱ．增強商業(yè)銀行的信譽Ⅲ．控制商業(yè)銀行的業(yè)務庫存現(xiàn)金Ⅳ．調(diào)控信貸規(guī)模A、Ⅰ、ⅡB、Ⅰ、ⅣC、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ答案：B解析：中央銀行存款準備金政策的調(diào)控作用主要表現(xiàn)在：①調(diào)節(jié)和控制信貸規(guī)模，影響貨幣供應量；②增強商業(yè)銀行存款支付和資金清償能力；③增強中央銀行信貸資金宏觀調(diào)控能力。105.關于持續(xù)整理形態(tài)，以下說法不正確的是（）。A、矩形在其形成的過程中極可能演變成三重頂（底）形態(tài)，所以在面對矩形和三重頂（底）進行操作時，幾乎都要等到突破之后才能采取行動B、當矩形突破后，其漲跌幅度通常等于矩形本身寬度，這是矩形形態(tài)的測算功能C、旗形大多發(fā)生在市場極度活躍、股價運動近乎直線上升或下降的情況下D、上升楔形是一種反映股價上升的持續(xù)整理形態(tài)答案：D解析：上升楔形是指股價經(jīng)過一次下跌后產(chǎn)生強烈技術性反彈，價格升至一定水平后又掉頭下落，但回落點比前次高，然后又上升至新高點，再回落，在總體上形成一浪高于一浪的勢頭。106.假定無收益的投資資產(chǎn)的即期價格為S0，T是遠期合約到期的時間，r是以連續(xù)復利計算的無風險年利率，F(xiàn)0是遠期合約的即期價格，那么當（）時，套利者可以在買入資產(chǎn)同時做空資產(chǎn)的遠期合約。A、F0＞S0erTB、F0＜S0erTC、F0≤S0erTD、F0＝S0erT答案：A解析：在無套利市場，如果兩種金融資產(chǎn)未來的現(xiàn)金流完全相同（稱為互為復制），則當前的價格必相同，即F0＝S0erT。如果市場價格與理論價格不一致，則在有效市場中存在著套利機會。假設F0＞S0erT，則市場參與者愿意借入S0現(xiàn)金買入一單位標的資產(chǎn)，同時持有一單位標的資產(chǎn)的期貨空頭，在到期日T時，交割期貨頭寸，可以盈利F0－S0erT。107.設隨機變量X～N（3，22），且P（X>a）=P（XA、0B、2C、3D、4答案：C解析：由于X為連續(xù)型隨機變量，所以P（X=a）=0，已知P（X>a）=P（X<a），可得p（xa）=0.5，即a處在正態(tài)分布的中心位置，根據(jù)題干中的條件可知該分布關于μ=3軸對稱，所以a=3。</a），可得p（x108.通過對上市公司的負債比率分析，（）。I財務管理者可以獲得公司的資產(chǎn)負債率是否合理的信息Ⅱ經(jīng)營者可以獲得公司再次借貸難易程度的信息Ⅲ投資者可以獲得上市公司股價未來確定走勢的信息IV債權人可以獲得其貸給公司的款項是否安全的信息A、I、II、IIIB、I、II、IVC、I、III、IVD、II、III、IV答案：B解析：負債比率主要包括：資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權比率、有形資產(chǎn)凈值債務率、已獲利息倍數(shù)、長期債務與營運資金比率等。資產(chǎn)負債率反映在總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量公司在清算時保護債權人利益的程度。產(chǎn)權比率反映由債權人提供的資本與股東提供的資本的相對關系，反映公司基本財務結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)定。有形資產(chǎn)凈值債務率謹慎、保守地反映了公司清算時債權人投入的資本受到股東權益的保障程度。已獲利息倍數(shù)指標反映公司經(jīng)營收益為所需支付的債務利息的多少倍。109.某半年付息一次的債券票面額為1000元，票面利率10%，必要收益率為12%，期限為5年，其內(nèi)在價值為（）元。A、926.40B、927.90C、993.47D、998.52答案：A解析：該債券的內(nèi)在價值為：110.關于完全競爭市場的說法，正確的有（）。Ⅰ．所有企業(yè)都是價格的接受者Ⅱ．單個企業(yè)的需求曲線和整個行業(yè)的需求曲線相同Ⅲ．單個企業(yè)的需求曲線是一條平行于橫軸的水平線Ⅳ．整個行業(yè)的需求曲線向右下方傾斜A、Ⅰ、ⅡB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：Ⅱ項，完全壟斷企業(yè)的需求曲線與行業(yè)的需求曲線，二者完全相同，這是完全壟斷企業(yè)和完全競爭市場中企業(yè)的一個重要區(qū)別。111.某公司的可轉(zhuǎn)換債券，面值為1000元，轉(zhuǎn)換價格為10元，當前市場價格為990元，其標的股票市場價格為8元，那么該債券當前轉(zhuǎn)換平價為（）。A、8元B、10元C、9．9元D、12．5元答案：C解析：轉(zhuǎn)換比例=可轉(zhuǎn)換證券面額／轉(zhuǎn)換價格=1000／10=100（股），轉(zhuǎn)化平價=可轉(zhuǎn)換證券的市場價格／轉(zhuǎn)換比例=990／100=9．9（元）。112.調(diào)整的R2（）。Ⅰ．可剔除變量個數(shù)對擬合優(yōu)度的影響Ⅱ．2的值永遠小于R2Ⅲ．同時考慮了樣本量與自變量的個數(shù)的影響Ⅳ．當n接近于k時，2近似于R2A、Ⅰ、ⅢB、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、ⅢD、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ答案：C解析：Ⅳ項，當n遠大于k時，2近似于R2。113.某人借款2000元，如果月利率8‰，借款期限為8個月，按單利計算，到期時借款人應支付利息為()。A、80元B、100元C、128元D、140元答案：C解析：此題考查單利的計算原理。利息額=2000×0．008×8=128元。114.我國的證券分析師是指那些具有()，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記的從事發(fā)布證券研究報告的人員。A、證券從業(yè)資格B、證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格C、基金從業(yè)資格D、期貨從業(yè)資格答案：B解析：我國的證券分析師是指那些具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記的從事發(fā)布證券研究報告的人員。115.下列關于證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告的說法中，不正確的是（）。A、應當審慎使用信息B、不得將無法確認來源合法性的信息寫入證券研究報告C、對于市場傳言，可以根據(jù)自己的分析作為研究結(jié)論的依據(jù)D、不得將無法確認來源合規(guī)性的信息寫入證券研究報告答案：C解析：根據(jù)《發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范》第八條，證券公司、證券投資咨詢機構(gòu)發(fā)布證券研究報告，應當審慎使用信息，不得將無法確認來源合法合規(guī)性的信息寫入證券研究報告，不得將無法認定真實性的市場傳言作為確定性研究結(jié)論的依據(jù)。116.缺口技術分析理論中，缺口常可分為（）。I普通缺口Ⅱ突破缺口Ⅲ持續(xù)性缺口Ⅳ消耗性缺口A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅱ、IVC、I、Ⅲ、IVD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：有關的技術分析著作常將缺口劃分為普通缺口、突破缺口、持續(xù)性缺口和消耗性缺口四種形態(tài)。117.在鄭州商品交易所和芝加哥交易所之間進行小麥期貨的跨市套利時，下列說法不正確的是（）。A、兩地之間運輸費用是決定價差的主要因素B、在鄭州商品交易所買入1手小麥合約，應同時在芝加哥交易所賣出1手小麥合約C、需要考慮人民幣兌美元的匯率風險D、需要同時在兩個市場繳納保證金和傭金答案：B解析：B項，跨市套利在操作中應特別注意交易單位，鄭州商品交易所和芝加哥交易所之間的1手合約的單位不同。芝加哥交易所小麥合約單位為1手=5000蒲式耳（1蒲式耳=35．238升），鄭州商品交易所小麥合約單位為1手=10噸。118.一般來講，當企業(yè)增加債務資金的數(shù)額時，企業(yè)的加權平均資金成本（）。A、上升B、不變C、下降D、不一定答案：C解析：由于負債利息率低，籌資費率也低，再加上利息抵稅的好處，使得負債籌資的資金成本低于所有者權益籌資的資金成本，因此。一般來說，當企業(yè)增加債務資金時。企業(yè)加權平均資金成本會降低，所以選項C正確。119.下面關于利率互換說法錯誤的是（）。A、利率互換是指雙方約定在未來的一定期限內(nèi)，對約定的名義本金按照不同的計息方法定期交換利息的一種場外交易的金融合約B、一般來說，利率互換合約交換的只是不同特征的利息C、利率互換合約交換不涉及本金的互換D、在大多數(shù)利率互換中，合約一方支付的利息是基于浮動利率進行計算的，則另一方支付的利息也是基于浮動利率計算的答案：D解析：D項，在大多數(shù)利率互換中，合約一方支付的利息是基于浮動利率進行計算的，而另一方支付的利息則是基于固定利率計算的。在某些情況下，兩邊的利息計算都是基于浮動利率，只不過各自參考的浮動利率不同。120.以縱軸代表價格、橫軸代表產(chǎn)量繪制某種農(nóng)產(chǎn)品的需求曲線和供給曲線，假設其他條件不變，當生產(chǎn)成本上升時，在坐標圖上就表現(xiàn)為這種農(nóng)產(chǎn)品的()。A、需求曲線將向左移動B、供給曲線將向左移動C、需求曲線將向右移動D、供給曲線將向右移動答案：B解析：如圖所示的均衡價格模型中，縱軸表示價格，橫軸表示需求量和供給量。需求曲線D與供給曲線S相交于E點。在其他條件不變時，如果生產(chǎn)成本上升，利潤下降，供給就會減少，供給曲線S向左移動到S'.教育121.跨市套利發(fā)生的前提是（）。A、不同市場上期貨商品相同或相似，不同市場間存在差價B、不同市場上期貨商品相同或相似，不同市場間的差價發(fā)生變化C、不同市場上期貨商品不同，不同市場間存在差價D、不同市場上期貨商品不同，不同市場間的差價發(fā)生變化答案：B解析：在期貨市場上，許多交易所都交易相同或相似的期貨商品。一般來說，這些品種在各交易所間的價格會有一個穩(wěn)定的差額，一旦這個穩(wěn)定差額發(fā)生偏離，交易者就可通過買入價格相對較低的合約，賣出價格相對較高的合約而在這兩個市場間套利，以期兩市場價差恢復正常時平倉，獲取利潤。122.一張3月份到期的執(zhí)行價格為380美分/蒲式耳的玉米期貨看跌期權，如果其標的玉米期貨合約的價格為350美分/蒲式耳，權利金為35美分/蒲式耳，其內(nèi)涵價值為（）美分/蒲式耳。A、30B、0C、－5D、5答案：A解析：看跌期權的內(nèi)涵價值＝執(zhí)行價格－標的物的市場價格，則題中看跌期權的內(nèi)涵價值＝380－350＝30（美分/蒲式耳）。123.當滬深300指數(shù)從4920點跌到4910點時，滬深300指數(shù)期貨合約的實際價格波動為（）元。A、1000B、3000C、5000D、8000答案：B解析：滬深300指數(shù)期貨合約的乘數(shù)為每點300元，當滬深300指數(shù)下跌10點時，其實際價格波動=合約乘數(shù)×指數(shù)波動=10×300=3000(元)。124.假設某公司股票當前的市場價格是每股80元;該公司上一年末支付的股利為每股1元，以后每年的股利以一個不變的增長率2%增長:該公司下一年的股息發(fā)放率是25%。則該公司股票下一年的市盈率為（）。A、20.88B、19.61C、17.23D、16.08答案：B解析：下一年的每股分紅：1+(1×0.02)=1.02(元)；下一年的每股收益：1.02(股利)/0.25(股息發(fā)放率)=4.08(元)；下一年的市盈率：80/4.08≈19.61。125.下列整理形態(tài)中，（）具有較強的上升意識。A、對稱三角形B、上升三角形C、下降三角形D、矩形答案：B解析：上升三角形比起對稱三角形來，有更強烈的上升意識，多方比空方更為積極。126.對于任一只可交割券，P代表面值為100元國債的即期價格，F(xiàn)代表面值為100元國債的期貨價格，C代表對應可交割國債的轉(zhuǎn)換因子，其基差為（）。A.B=（FxC）一PB.B=（PxA、一FB、=P-FC、B=P-（Fx答案：D解析：國債期貨的基差是指經(jīng)過轉(zhuǎn)換因子調(diào)整之后的期貨價格與其現(xiàn)貨價格之間的差額。對于任一只可交割券，其基差為B=P-（F×C）。127.關于MVA，以下說法中錯誤的是（）。A、MVA是股票市值與累計資本投入之間的差額B、MVA是公司為股東創(chuàng)造或毀壞的財富在資本市場上的體現(xiàn)C、MVA是從基本面分析得出的企業(yè)在特定時間內(nèi)創(chuàng)造的價值D、MVA是市場對公司未來獲得經(jīng)濟增加值能力的預期反映答案：C解析：EVA⑧是從基本面分析得出的企業(yè)在特定一段時間內(nèi)創(chuàng)造的價值;而MVA是公司為股東創(chuàng)造或毀壞了多少財富在資本市場上的體現(xiàn)，也是股票市值與累計資本投入之間的差額。jin128.在席卷全球的金融危機期間，中央銀行為了對抗經(jīng)濟衰退，刺激國民經(jīng)濟增長，不應該采取的措施是（）。A、降低商業(yè)銀行法定存款準備金率B、降低商業(yè)銀行再貼現(xiàn)率C、在證券市場上賣出國債D、下調(diào)商業(yè)銀行貸款基準利率答案：C解析：刺激國民經(jīng)濟增長的措施應該是擴張性的財政政策和擴張性的貨幣政策。ABD三項都屬于擴張性的貨幣政策。C項屬于緊縮性的貨幣政策，不利于刺激國民經(jīng)濟增長。129.在圓弧頂或圓弧底的形成過程中，成交量的過程是（）。A、兩頭少，中間多B、兩頭多，中間少C、開始多，尾部少D、開始少，尾部多答案：B解析：在圓弧頂或圓弧底的形成過程中，成交量的過程是兩頭多，中間少。這是因為在圓弧頂或圓弧底形成之前，市場往往處于一個相對平穩(wěn)的狀態(tài)，成交量不會太大；而在圓弧頂或圓弧底形成之后，市場情緒開始發(fā)生變化，交易者開始積極參與，成交量逐漸增加，最終達到高峰。因此，成交量的過程是兩頭多，中間少。選項B正確。130.當兩種商品為替代品時，其需求交叉價格彈性為（）。A、正數(shù)B、負數(shù)C、零D、1答案：A解析：當兩種商品為替代品時，一種商品價格上升，會引起另一種商品的需求量增加；反之，一種商品價格下降，會引起另一種商品的需求量減少。即當兩種商品為替代品時，其需求交叉價格彈性為正數(shù)。若以X、Y代表兩種商品，則需求交叉彈性系數(shù)的一般表達式為：Exy＝（ΔQx/Qx）/（ΔPy/Py）。當兩商品X、Y為替代品時，Y的價格上升，即Y商品價格變化的百分比大于零，而替代品X的數(shù)量也會上升，即X商品需求變化百分比也大于零。此時，根據(jù)需求交叉彈性系數(shù)的表達式，兩商品的需求交叉彈性為正數(shù)。131.利用單根K線研判行情，主要從（）方面進行考慮。Ⅰ上下影線長短Ⅱ陰線還是陽線Ⅲ實體的長短與上下影線長短之間的關系Ⅳ實體的長短A、I、Ⅱ、ⅢB、I、Ⅱ、ⅣC、I、Ⅲ、ⅣD、I、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ答案：D解析：應用單根K線研判行情，主要從實體的長短、陰陽，上下影線的長短以及實體的長短與上下影線長短之間的關系等幾個方面進行。132.對模型的最小二乘回歸結(jié)果顯示，R的平方為0.92,總離差平方和為500，則殘差平方和RSS為（）。A、10B、40C、80D、20答案：B解析：133.當經(jīng)濟過熱時，政府()，可以減緩需求過旺勢頭A、擴大財政赤字規(guī)模B、增加國債發(fā)行規(guī)模C、減少社會保障支出D、增加購買性支出答案：C解析：當經(jīng)濟處于過熱對期，政府通過減少財政補貼支出，使企業(yè)和個人的可支配收入減少，抑制企業(yè)和個人的投資需求和消費需求，進而減少社會總需求，實現(xiàn)經(jīng)濟平穩(wěn)回落，當經(jīng)濟處于蕭條時期，政府可以通過增加財政補貼支出使企業(yè)和個人的可支配收入增加，鼓勵企業(yè)和個人擴大投資需求和消費需求，進而增加社會總需求，拉動經(jīng)濟增長134.某人借款1000元，如果月利率8‰，借款期限為10個月，到期時若按單利計算，則借款人連本帶息應支付（）元。A、80B、920C、1000D、1080答案：D解析：借款人連本帶息應支付額為：1000×8‰×10＋1000＝1080（元）。135.以下關于行業(yè)所處的生命周期階段的說法，正確的有（）Ⅰ太陽能、某些遺傳工程等行業(yè)正處于行業(yè)生命周期的幼稚期Ⅱ電子信息、生物醫(yī)藥等行業(yè)已進入成熟期階段Ⅲ石油冶煉、超級市場等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長期Ⅳ煤炭開采、自行車等行業(yè)已進入衰退期A、I、ⅡB、I、ⅣC、Ⅱ、ⅢD、III、Ⅳ答案：B解析：Ⅱ項，電子信息（電子計算機及軟件、通信）、生物醫(yī)藥等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長期階段；Ⅲ項，石油冶煉、超級市場和電力等行業(yè)已進入成熟期。136.關于壟斷競爭市場特征和生產(chǎn)者行為的說法，正確的有（）。Ⅰ單個企業(yè)的需求曲線是一條向右下方傾斜的曲線Ⅱ行業(yè)的需求曲線和個