2020年度中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理真題模擬及答案解析

中級(jí)會(huì)計(jì)職稱財(cái)務(wù)管理真題及答案解析

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中級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試之《財(cái)務(wù)管理》考試真題及

答案解析

一、單項(xiàng)選擇題（本類題共25小題，每小題1

分，共25分。每小題備選答案中，只有一個(gè)符

合題意的正確答案。請(qǐng)將選定的答案，按答題卡

要求，用2B鉛筆填土答題卡中的相應(yīng)信息點(diǎn)。

多項(xiàng)選擇題、錯(cuò)選、不選均不得分）

1.企業(yè)能夠?qū)⒛承┵Y產(chǎn)作為質(zhì)押品向商業(yè)

銀行申請(qǐng)質(zhì)押貸款。下列各項(xiàng)中，不能作為質(zhì)押

品的是（）o

A.廠房

B.股票

C.匯票

D.專利權(quán)

【參考答案】A

【解析】作為貸款擔(dān)保的質(zhì)押品，能夠是匯

票、支票、債券、存款單、提單等信用憑證，能

夠是依法能夠轉(zhuǎn)讓的股份、股票等有價(jià)證券，也

能夠是依法能夠轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著

作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)等。參考教材93頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】銀行借款

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2.與股票籌資相比，下列各項(xiàng)中，屬于債務(wù)

籌資缺點(diǎn)的是（）o

A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大

B.資本成本較高

C.稀釋股東控制權(quán)

D.籌資靈活性小

【參考答案】A

【解析】債務(wù)籌資的缺點(diǎn)有，不能形成企業(yè)

穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大、籌資數(shù)額有限。

【知識(shí)點(diǎn)】債務(wù)籌資的優(yōu)缺點(diǎn)

3.下列各項(xiàng)中，不屬于普通股股東擁有的權(quán)

利是（）o

A.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)

B.優(yōu)先分配收益權(quán)

C.股份轉(zhuǎn)讓權(quán)

D.剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)

【參考答案】B

【解析】?jī)?yōu)先股的優(yōu)先權(quán)利主要表現(xiàn)在股利

分配優(yōu)先權(quán)和分配剩余財(cái)產(chǎn)優(yōu)先權(quán)上，因此，優(yōu)

先分配收益權(quán)屬于優(yōu)先股的權(quán)利。

【知識(shí)點(diǎn)】發(fā)行普通股股票

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4.下列關(guān)于留存收益籌資的表述中，錯(cuò)誤的

是（）。

A.留存收益籌資能夠維持公司的控制權(quán)結(jié)

構(gòu)

B.留存收益籌資不會(huì)發(fā)生籌資費(fèi)用，因此沒(méi)

有資本成本

C.留存收益來(lái)源于提取的盈余公積金和留

存于企業(yè)的利潤(rùn)

D.留存收益籌資有企業(yè)的主動(dòng)選擇，也有法

律的強(qiáng)制要求

【參考答案】B

【解析】留存收益籌資不會(huì)發(fā)生籌資費(fèi)用，

可是留存收益的資本成本率，表現(xiàn)為股東追加投

資要求的報(bào)酬率，因此是有資本成本的，選項(xiàng)B

錯(cuò)誤。參考教材132頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】資本成本

5.采用銷售百分比法預(yù)測(cè)資金需求量時(shí)，下

列各項(xiàng)中，屬于非敏感性項(xiàng)目的是（）o

A.現(xiàn)金

B.存貨

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C.長(zhǎng)期借款

D.應(yīng)付賬款

【參考答案】C

【解析】敏感性負(fù)債是指隨銷售收入變動(dòng)而

變動(dòng)的經(jīng)營(yíng)性短期債務(wù)，長(zhǎng)期借款屬于籌資性的

長(zhǎng)期債務(wù)，不包括在內(nèi)，因此本題選擇c選項(xiàng),

參考教材123頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】銷售百分比法

6.某企業(yè)發(fā)行了期限5年的長(zhǎng)期債券10000

萬(wàn)元，年利率為8%,每年年末付息一次，到期一

次還本，債券發(fā)行費(fèi)率為1.5%,企業(yè)所得稅稅率

為25%,該債券的資本成本率為()o

A.6%

B.6.09%

C.8%

D.8.12%

【參考答案】B

【解析】該債券的資本成本率=8%X(1-25%)

/(1-1.5%)=6.09%,選項(xiàng)B正確。參考教材131

頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】資本成本

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7.下列關(guān)于最佳資本結(jié)構(gòu)的表述中，錯(cuò)誤

的是（）o

A.最佳資本結(jié)構(gòu)在理論上是存在的

B.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的目標(biāo)是提高企業(yè)價(jià)值

C.企業(yè)平均資本成本最低時(shí)資本結(jié)構(gòu)最佳

D.企業(yè)的最佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)長(zhǎng)期固定不變

【參考答案】D

【解析】從理論上講，最佳資本結(jié)構(gòu)是存在

的，但由于企業(yè)內(nèi)部條件和外部環(huán)境的經(jīng)常性變

動(dòng)，動(dòng)態(tài)地保持最佳資本結(jié)構(gòu)十分困難。選項(xiàng)D

正確。參考教材141頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】資本結(jié)構(gòu)

8.已知某投資項(xiàng)目的原始投資額現(xiàn)值為100

萬(wàn)元，凈現(xiàn)值為25萬(wàn)元，則該項(xiàng)目的現(xiàn)值指數(shù)

為（）o

A.0.25

B.0.75

C.1.05

D.1.25

【參考答案】D

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【解析】現(xiàn)值指數(shù)=未來(lái)現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原

始投資額現(xiàn)值=（100+25）/100=1.25o選項(xiàng)D正

確。參考教材161頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】現(xiàn)值指數(shù)

9.下列各項(xiàng)因素，不會(huì)對(duì)投資項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬

率指標(biāo)計(jì)算結(jié)果產(chǎn)生影響的是（）。

A.原始投資額

B.資本成本

C.項(xiàng)目計(jì)算期

D.現(xiàn)金凈流量

【參考答案】B

【解析】?jī)?nèi)含報(bào)酬率，是指對(duì)投資方案未來(lái)

的每年現(xiàn)金凈流量進(jìn)行貼現(xiàn)，使所得的現(xiàn)值恰好

與原始投資額現(xiàn)值相等，從而使凈現(xiàn)值等于零時(shí)

的貼現(xiàn)率。并不使用資本成本做貼現(xiàn)率，因此選

項(xiàng)B是正確的。參考教材162頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】?jī)?nèi)含報(bào)酬率

10.持續(xù)通貨膨脹期間，投資人把資本投向

實(shí)體性資產(chǎn)，減持證券資產(chǎn)，這種行為所體現(xiàn)的

證券投資風(fēng)險(xiǎn)類別是（）o

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A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

B.變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)

C.再投資風(fēng)險(xiǎn)

D.購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)

【參考答案】D

【解析】購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)是指由于通貨膨脹而使

貨幣購(gòu)買(mǎi)力下降的可能性。證券資產(chǎn)是一種貨幣

性資產(chǎn)，通貨膨脹會(huì)使證券投資的本金和收益貶

值，名義報(bào)酬率不變而實(shí)際報(bào)酬率降低。購(gòu)買(mǎi)力

風(fēng)險(xiǎn)對(duì)具有收款權(quán)利性質(zhì)的資產(chǎn)影響很大，債券

投資的購(gòu)買(mǎi)力風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)大于股票投資。如果通貨膨

脹長(zhǎng)期延續(xù)，投資人會(huì)把資本投向?qū)嶓w性資產(chǎn)以

求保值，對(duì)證券資產(chǎn)的需求量減少，引起證券資

產(chǎn)價(jià)格下跌。參見(jiàn)教材178頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】證券資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)

11.某公司在營(yíng)運(yùn)資金管理中，為了降低流動(dòng)

資產(chǎn)的持有成本、提高資產(chǎn)的收益性，決定保持

一個(gè)低水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率，據(jù)此判

斷，該公司采取的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略是（）o

A.緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略

B.寬松的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略

C.匹配的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略

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D.穩(wěn)健的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略

【參考答案】A

【解析】在緊縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略下，企

業(yè)維持較低水平的流動(dòng)資產(chǎn)與銷售收入比率。緊

縮的流動(dòng)資產(chǎn)投資策略能夠節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn)的持

有成本o因此選項(xiàng)A是正確的o參考教材190頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】營(yíng)運(yùn)資金管理策略

12.某公司存貨周轉(zhuǎn)期為160天，應(yīng)收賬款

周轉(zhuǎn)期為90天，應(yīng)付款周轉(zhuǎn)期為100天，則該

公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期為（）天

A.30

B.60

C.150

D.260

【參考答案】C

【解析】現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期二存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款

周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=160+90-100=150（天）,

選項(xiàng)C正確。參考教材202頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】現(xiàn)金收支日常管理

13.在企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)管理工作中，成本管

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理工作的起點(diǎn)是（）o

A.成本規(guī)劃

B.成本核算

C.成本控制

D.成本分析

【參考答案】A

【解析】成本規(guī)劃是進(jìn)行成本管理的第一步，

即成本管理工作的起點(diǎn)是成本規(guī)劃，選項(xiàng)A正確。

參考教材239頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】成本管理的主要內(nèi)容

14.作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價(jià)格的制定依據(jù)，下列各

項(xiàng)中，能夠較好滿足企業(yè)內(nèi)部交易方案管理需要

的是（）o

A.市場(chǎng)價(jià)格

B.雙重價(jià)格

C.協(xié)調(diào)價(jià)格

D.成本加成價(jià)格

【參考答案】B

【解析】采用雙重價(jià)格，買(mǎi)賣(mài)雙方能夠選擇

不同的市場(chǎng)價(jià)格或協(xié)商價(jià)格，能夠較好地滿足企

業(yè)內(nèi)部交易雙方在不同方面的管理需要。參考教

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材281-282頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】責(zé)任成本管理

15.下列銷售預(yù)測(cè)方法中，屬于因果預(yù)測(cè)分

析的是（）o

A.指數(shù)平衡法

B.移動(dòng)平均法

C.專家小組法

D.回歸直線法

【參考答案】D

【解析】因果預(yù)測(cè)分析法是指經(jīng)過(guò)影響產(chǎn)品

銷售量的相關(guān)因素以及它們之間的函數(shù)關(guān)系，并

利用這種函數(shù)關(guān)系進(jìn)行產(chǎn)品銷售預(yù)測(cè)的方法。因

果預(yù)測(cè)分析法最常見(jiàn)的是回歸分析法。

【知識(shí)點(diǎn)】銷售預(yù)測(cè)分析

16.下列凈利潤(rùn)分配事項(xiàng)中，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)

和制度，應(yīng)當(dāng)最后進(jìn)行的是（）o

A.向股東分配股利

B.提取任意公積金

C.提取法定公積金

D.彌補(bǔ)以前年度虧損

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【參考答案】A

【解析】?jī)衾麧?rùn)的分配順序?yàn)閺浹a(bǔ)以前年度

虧損、提取法定公積金、提取任意公積金、向股

東（投資者）分配股利（利潤(rùn)），選項(xiàng)A正確。

參考教材286頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】收入與分配管理的內(nèi)容

17.下列各項(xiàng)產(chǎn)品定價(jià)方法中，以市場(chǎng)需求

為基礎(chǔ)的是（）o

A.目標(biāo)利潤(rùn)定價(jià)法

B.保本點(diǎn)定價(jià)法

C.邊際分析定價(jià)法

D.變動(dòng)成本定價(jià)法

【參考答案】C

【解析】以市場(chǎng)需求為基礎(chǔ)的定價(jià)方法包括

需求價(jià)格彈性系數(shù)定價(jià)法和邊際分析定價(jià)法，選

項(xiàng)C正確。參考教材299頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】銷售定價(jià)管理

18.下列股利政策中，根據(jù)股利無(wú)關(guān)理論制

定的是（）o

A.剩余股利政策

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B.固定股利支付率政策

C.穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策

D.低正常股利加額外股利政策

【參考答案】A

【解析】剩余股利政策的理論依據(jù)是股利無(wú)

關(guān)理論，選項(xiàng)A正確。參考教材302頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】股利政策與企業(yè)價(jià)值

19.下列比率指標(biāo)的不同類型中，流動(dòng)比率

屬于（）o

A.構(gòu)成比率

B.動(dòng)態(tài)比率

C.相關(guān)比率

D.效率比率

【參考答案】C

【解析】相關(guān)比率是以某個(gè)項(xiàng)目和與其相關(guān)

但又不同的項(xiàng)目加以對(duì)比所得的比率，流動(dòng)比率

=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債具有

相關(guān)性，因此選項(xiàng)C正確。參考教材319頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】財(cái)務(wù)分析的方法

20.下列各項(xiàng)中，不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是（）o

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A.現(xiàn)金

B.產(chǎn)成品

C.應(yīng)收賬款

D.交易性金融資產(chǎn)

【參考答案】B

【解析】構(gòu)成流動(dòng)資產(chǎn)的各項(xiàng)目，流動(dòng)性差

別很大。其中貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和各項(xiàng)

應(yīng)收賬款，能夠在較短時(shí)間內(nèi)變現(xiàn)，稱為速動(dòng)資

產(chǎn)。參考教材327頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】?jī)攤芰Ψ治?/p>

21.U型組織是以職能化管理為核心的一

種最基本的企業(yè)組織結(jié)構(gòu),其典型特征是（）o

A.集權(quán)控制

B.分權(quán)控制

C.多元控制

D.分層控制

【參考答案】A

【解析】U型組織以職能化管理為核心，最

典型的特征是在管理分工下實(shí)行集權(quán)控制。參考

教材16頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)原則

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22.某上市公司的B系數(shù)為1.24,短期國(guó)

債利率為3.5%o市場(chǎng)組合的收益率為8%,對(duì)投

資者投資該公司股票的必要收益率是（）o

A.5.58%

B.9.08%

C.13.52%

D.17.76%

【參考答案】B

【解析】必要收益率=3.5%+l.24X（8%-3.5%）

=9.08%,參考教材49頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】資本資產(chǎn)定價(jià)模型

23.某公司電梯維修合同規(guī)定，當(dāng)每年上門(mén)

維修不超過(guò)3次時(shí)，維修費(fèi)用為5萬(wàn)元，當(dāng)超過(guò)

3次時(shí)，則在此基礎(chǔ)上按每次2萬(wàn)元付費(fèi)，根據(jù)

成本性態(tài)分析，該項(xiàng)維修費(fèi)用屬于（）o

A.半變動(dòng)成本

B.半固定成本

C.延期變動(dòng)成本

D.曲線變動(dòng)成本

【參考答案】C

【解析】延期變動(dòng)成本在一定的業(yè)務(wù)量范圍

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內(nèi)有一個(gè)固定不變的基數(shù)，當(dāng)業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)超出了

這個(gè)范圍，它就與業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)成正比，因此C選

項(xiàng)正確。參考教材57頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】混合成本

24?下各項(xiàng)預(yù)算編制方法中，不受現(xiàn)有費(fèi)用

項(xiàng)目和現(xiàn)行預(yù)算束縛的是（）o

A.定期預(yù)算法

B.固定預(yù)算法

C.彈性預(yù)算法

D.零基預(yù)算法

【參考答案】D

【解析】零基預(yù)算的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)為：①不受現(xiàn)

有費(fèi)用項(xiàng)目的限制；②不受現(xiàn)行預(yù)算的束縛；③

能夠調(diào)動(dòng)各方面節(jié)約費(fèi)用的積極性；④有利于促

使各基層單位精打細(xì)算，合理使用資金。因此本

題的答案為選項(xiàng)D。參考教材64頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】預(yù)算的編制方法

25.某企業(yè)制造費(fèi)中油料費(fèi)用與機(jī)器工時(shí)密

切相關(guān)，預(yù)計(jì)預(yù)算期固定油料費(fèi)用為10000元,

單位工時(shí)的變動(dòng)油料費(fèi)用為10元，預(yù)算期機(jī)器

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總工時(shí)為3000小時(shí)，則預(yù)算期油料費(fèi)用預(yù)算總

額為（）元。

A.10000

B.0

C.30000

D.40000

【參考答案】D

【解析】預(yù)算期油料費(fèi)用預(yù)算總額

=10000+3000X10=40000（元）。參考教材65頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】預(yù)算的編制方法

二、多項(xiàng)選擇題（本類題共10小題，第小題2

分，共20分，每小題備選答案中，有兩個(gè)或兩

個(gè)以上符合題意的正確答案，請(qǐng)將選定的答案,

按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)信

息點(diǎn)。多選、少選、錯(cuò)選，不選均不得分）

1.企業(yè)可將特定的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的情形有

（）o

A.公司重組時(shí)的銀行借款

B.改制時(shí)未退還職工的集資款

C.上市公司依法發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券

D.國(guó)有金融資產(chǎn)管理公司持有的國(guó)有企業(yè)

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債權(quán)

【參考答案】BCD

【解析】企業(yè)可將特定的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的情

形有：

（1）上市公司依法發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券；

（2）金融資產(chǎn)管理公司持有的國(guó)有及國(guó)有

控股企業(yè)債權(quán)；

（3）企業(yè)實(shí)行公司制改建時(shí)，經(jīng)銀行以外的

其它債權(quán)人協(xié)商同意，能夠按照有關(guān)協(xié)議和企業(yè)

章程的規(guī)定，將其債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)；

（4）根據(jù)《利用外資改組國(guó)有企業(yè)暫行規(guī)

定》，國(guó)有企業(yè)的境內(nèi)債權(quán)人將持有的債權(quán)轉(zhuǎn)給

外國(guó)投資者，企業(yè)經(jīng)過(guò)債轉(zhuǎn)股改組為外商投資企

業(yè)；

（5）按照《企業(yè)公司制改建有關(guān)國(guó)有資本管

理與財(cái)務(wù)處理的暫行規(guī)定》，國(guó)有企業(yè)改制時(shí)，

賬面原有應(yīng)付工資余額中欠發(fā)職工工資部分，在

符合國(guó)家政策、職工自愿的條件下，依法扣除個(gè)

人所得稅后可轉(zhuǎn)為個(gè)人投資；未退還職工的集資

款也可轉(zhuǎn)為個(gè)人投資。參考教材106頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】吸收直接投資

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2.下列各項(xiàng)因素中，影響經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)計(jì)算

結(jié)果的有（）o

A.銷售單價(jià)

B.銷售數(shù)量

C.資本成本

D.所得稅稅率

【參考答案】AB

【解析】經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)二基期邊際貢獻(xiàn)/基期

息稅前利潤(rùn)，邊際貢獻(xiàn)二銷售量X（銷售單價(jià)-單

位變動(dòng)成本），息稅前利潤(rùn)二邊際貢獻(xiàn)-固定性經(jīng)

營(yíng)成本。因此選項(xiàng)A、B是正確的。參考教材135

頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】杠桿效應(yīng)

3.在其它因素不變的情況下，下列財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)

指標(biāo)中，指標(biāo)數(shù)值越大表明項(xiàng)目可行性越強(qiáng)的有

（）o

A.凈現(xiàn)值

B.現(xiàn)值指數(shù)

C.內(nèi)含報(bào)酬率

D.動(dòng)態(tài)回收期

【參考答案】ABC

資料僅供參考

【解析】以回收期的長(zhǎng)短來(lái)衡量方案的優(yōu)劣,

投資的時(shí)間越短，所冒的風(fēng)險(xiǎn)就越小。因此選項(xiàng)

D不正確。參考教材164頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】?jī)衄F(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報(bào)酬率、

回收期

4.一般而言，與短期籌資和短期借款相比,

商業(yè)信用融資的優(yōu)點(diǎn)是（）o

A.融資數(shù)額較大

B.融資條件寬松

C.融資機(jī)動(dòng)權(quán)大

D.不需提供提保

【參考答案】BCD

【解析】商業(yè)信用籌資的優(yōu)點(diǎn)：商業(yè)信用容

易獲得、企業(yè)有較大的機(jī)動(dòng)權(quán)、企業(yè)一般不用提

供擔(dān)保。參考教材234-235頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】商業(yè)信用

5.動(dòng)用應(yīng)收賬款余額控制模式進(jìn)行應(yīng)收賬

款管理能夠發(fā)揮的作用有（）o

A.預(yù)測(cè)公司的現(xiàn)金流量

B.預(yù)計(jì)應(yīng)收賬款的水平

資料僅供參考

C.反映應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)速度

D.評(píng)價(jià)應(yīng)收賬款的收賬效率

【參考答案】ABD

【解析】企業(yè)管理部門(mén)經(jīng)過(guò)將當(dāng)期的模式與

過(guò)去的模式進(jìn)行對(duì)比來(lái)評(píng)價(jià)應(yīng)收賬款余額模式

的任何變化。企業(yè)還能夠運(yùn)用應(yīng)收賬款賬戶余額

的模式來(lái)計(jì)劃應(yīng)收賬款金額水平，衡量應(yīng)收賬款

的收賬效率以及預(yù)測(cè)未來(lái)的現(xiàn)金流。參考教材

213頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】應(yīng)收賬款的監(jiān)控

6.下列各項(xiàng)股利政策中，股利水平與當(dāng)期盈利

直接關(guān)聯(lián)的有（）o

A.固定股利政策

B.穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策

C.固定股利支付率政策

D.低正常股利加額外股利政策

【參考答案】CD

【解析】固定或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策的缺點(diǎn)之

一是股利的支付與企業(yè)的盈利相脫節(jié)。低正常股

利加額外股利政策，是指公司事先設(shè)定一個(gè)較低

的正常股利額，每年除了按正常股利額向股東發(fā)

資料僅供參考

放股利外，還在公司盈余較多、資金較為充裕的

年份向股東發(fā)放額外股利。參考教材304-305頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】股利政策與企業(yè)價(jià)值

7.一般而言，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)增加，其所反映

的信息有（）o

A.盈利能力下降

B.存貨周轉(zhuǎn)期延長(zhǎng)

C.存貨流動(dòng)性增強(qiáng)

D.資產(chǎn)管理效率提高

【參考答案】CD

【解析】存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)購(gòu)

入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率

的綜合性指標(biāo)。一般來(lái)講，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，

存貨占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)

金或應(yīng)收賬款的速度就越快，這樣會(huì)增加企業(yè)的

短期償債能力及盈利能力。參考教材333頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】營(yíng)運(yùn)能力分析

8.下列金融市場(chǎng)類型中，能夠?yàn)槠髽I(yè)提供中

長(zhǎng)期資金來(lái)源的有（）o

A.拆借市場(chǎng)

資料僅供參考

B.股票市場(chǎng)

C.融資租賃市場(chǎng)

D.票據(jù)貼現(xiàn)市場(chǎng)

【參考答案】BC

【解析】資本市場(chǎng)又稱長(zhǎng)期金融市場(chǎng)，是指

以期限在1年以上的金融工具為媒介，進(jìn)行長(zhǎng)期

資金交易活動(dòng)的市場(chǎng)，包括股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)

和融資租賃市場(chǎng)等。參見(jiàn)教材23頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】金融環(huán)境

9.證券投資的風(fēng)險(xiǎn)分為可分散風(fēng)險(xiǎn)和不可

分散風(fēng)險(xiǎn)兩大類，下列各項(xiàng)中，屬于可分散風(fēng)險(xiǎn)

的有（）o

A.研發(fā)失敗風(fēng)險(xiǎn)

B.生產(chǎn)事故風(fēng)險(xiǎn)

C.通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)

D.利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

【參考答案】AB

【解析】可分散風(fēng)險(xiǎn)是特定企業(yè)或特定行業(yè)

所持有的，與政治、經(jīng)濟(jì)和其它影響所有資產(chǎn)的

市場(chǎng)因素?zé)o關(guān)。參考教材46頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益

資料僅供參考

10.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，下列關(guān)于8系

數(shù)的說(shuō)法中，正確的有（）o

A.B值恒大于0

B.市場(chǎng)組合的B值恒等于1

C.B系數(shù)為零表示無(wú)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

D.B系數(shù)既能衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)也能衡量非系

統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

【參考答案】BC

【解析】6i=C0V（Ri,Rm）/,分子協(xié)方差

可能小于0,從而出現(xiàn)B值小于0的情況，因此

選項(xiàng)A不正確。B系數(shù)反映系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的大小，選

項(xiàng)D不正確。參考教材47頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益

三、判斷題（本題型共10小題，每小題1分，

共10分，請(qǐng)判斷每小題的表述是否正確，并按

答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)信息

點(diǎn)。認(rèn)為表述正確的,填涂答題卡中信息點(diǎn)（V）；

認(rèn)為表述錯(cuò)誤的，填涂答題卡中信息點(diǎn)（X）。每

小題答題正確的得1分，答題錯(cuò)誤的扣0.5分,

不答題的不得分也不扣分，本類題最低得分為零

資料僅供參考

分）

1.可轉(zhuǎn)換債券的持有人具有在未來(lái)按一定

的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)普通股股票的權(quán)利，因?yàn)榭赊D(zhuǎn)換債券

具有買(mǎi)入期權(quán)的性質(zhì)。（）

【參考答案】正確

【解析】可轉(zhuǎn)換債券的持有人具有在未來(lái)按

一定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)普通股股票的權(quán)利，因?yàn)榭赊D(zhuǎn)換

債券具有買(mǎi)入期權(quán)的性質(zhì)。參考教材117頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】可轉(zhuǎn)換債券

2.凈現(xiàn)值法不適宜于獨(dú)立投資方案的比較

決策。而且能夠?qū)勖诓煌幕コ馔顿Y方案進(jìn)

行直接決策。（）

【參考答案】錯(cuò)誤

【解析】?jī)衄F(xiàn)值法不適宜于獨(dú)立投資方案的

比較決策，有時(shí)也不能對(duì)壽命期不同的投資互斥

方案進(jìn)行直接決策。參考教材159頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】?jī)衄F(xiàn)值

3.企業(yè)內(nèi)部銀行是一種經(jīng)營(yíng)部分銀行業(yè)務(wù)

的非銀行金融機(jī)構(gòu)。需要經(jīng)過(guò)中國(guó)人民銀行審核

資料僅供參考

批準(zhǔn)才能設(shè)立。（）

【參考答案】錯(cuò)誤

【解析】企業(yè)財(cái)務(wù)銀行是一種經(jīng)營(yíng)部分銀行

業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。內(nèi)部銀行是內(nèi)部資金管

理機(jī)構(gòu)，不需要經(jīng)過(guò)中國(guó)人民銀行審核批準(zhǔn)。參

考教材201頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】資金集中管理模式

4.理想標(biāo)準(zhǔn)成本考慮了生產(chǎn)過(guò)程中不能避

免的損失、故障和偏差，屬于企業(yè)經(jīng)過(guò)努力能夠

達(dá)到的成本標(biāo)準(zhǔn)。（）

【參考答案】錯(cuò)誤

【解析】正常標(biāo)準(zhǔn)成本考慮了生產(chǎn)過(guò)程中不

能避免的損失、故障和偏差，屬于企業(yè)經(jīng)過(guò)努力

能夠達(dá)到的成本標(biāo)準(zhǔn)。參考教材260頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】標(biāo)準(zhǔn)成本控制與分析的相關(guān)概念

5.在股利支付程序中，除息日是指領(lǐng)取股利

的權(quán)利與股票分離的日期，在除息日股票的股東

有權(quán)參與當(dāng)次股利的分配。（）

【參考答案】錯(cuò)誤

【解析】除息日是指領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票

資料僅供參考

分離的日期，在除息日之前購(gòu)買(mǎi)股票的股東才能

領(lǐng)取本次股利。參考教材310頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】股利支付形式與程序

6.市盈率是反映股票投資價(jià)值的重要指標(biāo)，該指

標(biāo)數(shù)值越大，表明投資者越看好該股票的投資預(yù)

期。（）

【參考答案】正確

【解析】市盈率的高低反映了市場(chǎng)上投資者

對(duì)股票投資收益和投資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期，市盈率越高,

意味著投資者對(duì)股票的收益預(yù)期越看好，投資價(jià)

值越大。參考教材344頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】上市公司特殊財(cái)務(wù)分析指標(biāo)

7.企業(yè)的社會(huì)責(zé)任是企業(yè)在謀求所有者權(quán)

益最大化之外所承擔(dān)的維護(hù)和增進(jìn)社會(huì)利益的

義務(wù)，一般劃分為企業(yè)對(duì)社會(huì)公益的責(zé)任和對(duì)債

權(quán)人的責(zé)任兩大類。（）

【參考答案】錯(cuò)誤

【解析】企業(yè)的社會(huì)責(zé)任是指企業(yè)在謀求所

有者或股東權(quán)益最大化之外所負(fù)有的維護(hù)和增

進(jìn)社會(huì)利益的義務(wù)。具體來(lái)說(shuō)，企業(yè)社會(huì)責(zé)任主

資料僅供參考

要包括以下內(nèi)容：對(duì)員工的責(zé)任、對(duì)債權(quán)人的責(zé)

任、對(duì)消費(fèi)者的責(zé)任、對(duì)社會(huì)公益的責(zé)任、對(duì)環(huán)

境和資源的責(zé)任。參考教材第9頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】企業(yè)的社會(huì)責(zé)任

8.根據(jù)證券投資組合理論，在其它條件不變

的情況下，如果兩項(xiàng)貸款的收益率具有完全正相

關(guān)關(guān)系，則該證券投資組合不能夠分散風(fēng)險(xiǎn)。（）

【參考答案】正確

【解析】當(dāng)兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率完全正相關(guān)，

非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)不能被分散，而系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是始終不能

被分散的，因此該證券組合不能夠分散風(fēng)險(xiǎn)。參

考教材45頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益

9.采用彈性預(yù)算法編制成本費(fèi)用預(yù)算時(shí)，業(yè)

務(wù)量計(jì)量單位的選擇非常關(guān)鍵，自動(dòng)化生產(chǎn)車(chē)間

適合用機(jī)器工時(shí)作為業(yè)務(wù)量的計(jì)量單位。（）

【參考答案】正確

【解析】編制彈性預(yù)算，要選用一個(gè)最能代

表生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)水平的業(yè)務(wù)量計(jì)量單位。因此自

動(dòng)化生產(chǎn)車(chē)間以機(jī)器工時(shí)作為業(yè)務(wù)量的計(jì)量單

資料僅供參考

位是較為合理的。參考教材65頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】預(yù)算的編制方法

10.調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)是指企業(yè)因調(diào)整公司業(yè)

務(wù)所產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。（）

【參考答案】錯(cuò)誤

【解析】調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)是指企業(yè)因調(diào)整資

本結(jié)構(gòu)而產(chǎn)生的籌資動(dòng)機(jī)。參考教材86頁(yè)。

【知識(shí)點(diǎn)】企業(yè)籌資的動(dòng)機(jī)

四、計(jì)算分析題（本類題共4小題，每小題5

分，共20分，凡要求計(jì)算的項(xiàng)目，除題中有特

殊要求外，均須列出計(jì)算過(guò)程；計(jì)算結(jié)果有計(jì)量

單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)量單位應(yīng)與題中所

給計(jì)量單位相同；計(jì)量結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留

小數(shù)點(diǎn)后兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號(hào)前兩

位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說(shuō)明；理由的內(nèi)容，

必須有相應(yīng)的文字闡述。）

1.甲公司是一家制造類企業(yè)，全年平均開(kāi)工

250天o為生產(chǎn)產(chǎn)品,全年需要購(gòu)買(mǎi)A材料250000

件，該材料進(jìn)貨價(jià)格為150元/件，每次訂貨需

支付運(yùn)費(fèi)。訂單處理費(fèi)等變動(dòng)費(fèi)用500元，材料

資料僅供參考

年儲(chǔ)存費(fèi)率為10元/件。A材料平均交貨時(shí)間為

4天。該公司A材料滿足經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型各項(xiàng)

前提條件。

要求：

（1）利用經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型，計(jì)算A材料

的經(jīng)濟(jì)訂貨批量和全年訂貨次數(shù)。

（2）計(jì)算按經(jīng)濟(jì)訂貨批量采購(gòu)A材料的年

存貨相關(guān)總成本。

（3）計(jì)算A材料每日平均需用量和再訂貨

點(diǎn)。

【參考答案】

（1）A材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量=5000（件）

全年訂貨次數(shù)二全年需求量/經(jīng)濟(jì)訂貨批量

=250000/5000=50（次）

（2）A材料的年存貨相關(guān)總成本=50000（元）

（3）每日平均需用量=250000/250=1000（件）,

再訂貨點(diǎn)=1000X4=4000（件）。

【知識(shí)點(diǎn)】最優(yōu)存貨量的確定

2.乙公司生產(chǎn)M產(chǎn)品，采用標(biāo)準(zhǔn)成本法進(jìn)行

成本管理。月標(biāo)準(zhǔn)總工時(shí)為23400小時(shí)，月標(biāo)準(zhǔn)

資料僅供參考

變動(dòng)制造費(fèi)用總額為84240元。工時(shí)標(biāo)準(zhǔn)為22

小時(shí)/件。假定乙公司本月實(shí)際生產(chǎn)M產(chǎn)品7500

件，實(shí)際耗用總工時(shí)15000小時(shí)，實(shí)際發(fā)生變動(dòng)

制造費(fèi)用57000元。

要求：

（1）計(jì)算M產(chǎn)品的變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配

率。

（2）計(jì)算M產(chǎn)品的變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際分配

率。

（3）計(jì)算M產(chǎn)品的變動(dòng)制造費(fèi)用成本差異。

（4）計(jì)算M產(chǎn)品的變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異。

（5）計(jì)算M產(chǎn)品的變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異。

【參考答案】

（1）變動(dòng)制造費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)分配率

=84240/23400=3.6（元/小時(shí)）

（2）變動(dòng)制造費(fèi)用實(shí)際分配率

=57000/15000=3.8（元/小時(shí)）

（3）變動(dòng)制造費(fèi)用成本差異=57000-7500X

2.2X3.6=-2400（元）（節(jié)約）

（4）變動(dòng)制造費(fèi)用效率差異二（15000-7500

X2.2）X3.6=-5400（元）（節(jié)約）

變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差異二15000X（3.8-3.6）

資料僅供參考

=3000（元）（超支）。

【知識(shí)點(diǎn)】成本差異的計(jì)算及分析

3.丙公司只生產(chǎn)銷售H產(chǎn)品，其銷售量預(yù)測(cè)

相關(guān)資料如表1所示：

表1銷售量預(yù)測(cè)相關(guān)資料

單位：噸

預(yù)計(jì)銷售

99010001020103010301040

量

實(shí)際銷售

94510051035105010201080

量

公司擬使用修正的移動(dòng)平均法預(yù)測(cè)H產(chǎn)品

的銷售量，并以此為基礎(chǔ)確定產(chǎn)品銷售價(jià)格，樣

本期為3期。公司目標(biāo)利潤(rùn)總額（不考慮所得

稅）為307700元。完全成本總額為800000元。

H產(chǎn)品適用的消費(fèi)稅稅率為5%o

要求：

（1）假設(shè)樣本期為3期，使用移動(dòng)平均法

預(yù)測(cè)H產(chǎn)品的銷售量。

（2）使用修正的移動(dòng)平均法預(yù)測(cè)H產(chǎn)品的

銷售量。

（3）使用目標(biāo)利潤(rùn)法確定H產(chǎn)品的銷售價(jià)

資料僅供參考

格。

【參考答案】

(1)H產(chǎn)品的預(yù)測(cè)銷售量=(1050+1020+1080)

/3=1050(噸)

(2)修正后的H產(chǎn)品預(yù)測(cè)銷售量=1050+

(1050-1040)=1060(噸)

(3)單位產(chǎn)品價(jià)格=(307700+800000)/[1060

X(1-5%)]=1100(元)。

【知識(shí)點(diǎn)】銷售預(yù)測(cè)分析、銷售定價(jià)管理

4.丁公司12月31日總資產(chǎn)為600000元，

其中流動(dòng)資產(chǎn)為450000元，非流動(dòng)資產(chǎn)為

150000元；股東權(quán)益為400000元。

丁公司年度運(yùn)營(yíng)分析報(bào)告顯示，的存貨周

轉(zhuǎn)次數(shù)為8次，銷售成本為500000元，凈資產(chǎn)

收益率為20%,非經(jīng)營(yíng)凈收益為-0元。期末的

流動(dòng)比率為2.5o

要求：

(1)計(jì)算存貨平均余額。

(2)計(jì)算末流動(dòng)負(fù)債。

(3)計(jì)算凈利潤(rùn)。

(4)計(jì)算經(jīng)營(yíng)凈收益。

資料僅供參考

（5）計(jì)算凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)。

【參考答案】

（1）的存貨平均余額=500000/8=62500（元）

（2）末的流動(dòng)負(fù)債=450000/2.5=180000（元）

（3）凈利潤(rùn)=400000X20%=80000（元）

（4）經(jīng)營(yíng)凈收益=80000+0=100000（元）

（5）的凈收益營(yíng)運(yùn)指數(shù)

=100000/80000=1.25

【知識(shí)點(diǎn)】?jī)攤芰Ψ治?、營(yíng)運(yùn)能力分析、

盈利能力分析、現(xiàn)金流量分析

五、綜合題（本類題共2小題，第1小題10

分，第2小題15分,共25分，凡要求計(jì)算的項(xiàng)

目,均須列出計(jì)算過(guò)程,計(jì)算結(jié)果有計(jì)量單位的，

應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計(jì)算單位應(yīng)與題中所給計(jì)量單

位相同，計(jì)算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，均保留小數(shù)點(diǎn)后

兩位小數(shù)，百分比指標(biāo)保留百分號(hào)前兩位小數(shù)，

凡要求解釋、分析、文章明理由的內(nèi)容，必須有

相應(yīng)的文字闡述）

L戊公司只生產(chǎn)銷售甲產(chǎn)品，該產(chǎn)品全年產(chǎn)

銷量一致。固定成本總額為4800萬(wàn)元，該產(chǎn)品

生產(chǎn)資料如表2所示；

資料僅供參考

表2甲產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售資料單位:

萬(wàn)臺(tái)

項(xiàng)目產(chǎn)銷量（萬(wàn)臺(tái)）單價(jià)（元）單位變動(dòng)成本（元）

甲產(chǎn)品17500200

經(jīng)過(guò)公司管理層討論，公司目標(biāo)利潤(rùn)總額

為600萬(wàn)元（不考慮所得稅）。假設(shè)甲產(chǎn)品單價(jià)

和成本性態(tài)不變。為了實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)目標(biāo)，根據(jù)銷售

預(yù)測(cè)，對(duì)甲產(chǎn)品四個(gè)季度的銷售量做出如下預(yù)

計(jì)，見(jiàn)表3.

表3分季度銷售量預(yù)測(cè)數(shù)單

位：萬(wàn)臺(tái)

季度一二三四全年

預(yù)計(jì)銷售量345618

若每季末預(yù)計(jì)的產(chǎn)成品存貨占下個(gè)季度的

10%,末預(yù)計(jì)的產(chǎn)成品存貨數(shù)為0.2萬(wàn)臺(tái)。各季

預(yù)計(jì)的期初存貨為上季末期末存貨。第四季度

的期末存貨為0.2萬(wàn)臺(tái)。根據(jù)以上資料，戊公司

生產(chǎn)預(yù)算如表4所示：

表4生產(chǎn)預(yù)算表單位：萬(wàn)臺(tái)

季度一二三四全年

預(yù)計(jì)銷售量*456*

如：預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨(A)0.5*0.20.2

合計(jì)*4.5*6.2*

資料僅供參考

減：預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨0.2*(C)**

預(yù)計(jì)生產(chǎn)量*(B)***

表中**表示省略的數(shù)據(jù)。

要求：

(1)計(jì)算甲產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)總額和邊際貢

獻(xiàn)率；

(2)計(jì)算甲產(chǎn)品保本銷售量和保本銷售額；

(3)計(jì)算甲產(chǎn)品的安全邊際量和安全邊際

率，并根據(jù)投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)安全程度的一般標(biāo)標(biāo)準(zhǔn),

判斷公司經(jīng)營(yíng)安全與否；

(4)計(jì)算實(shí)現(xiàn)目標(biāo)利潤(rùn)總額600萬(wàn)元的銷

售量。

(5)確定表4中英文字線代表的數(shù)值(不

需要列示計(jì)算過(guò)程)

【參考答案】

(1)甲產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)總額=17X(500-200)

=5100(萬(wàn)元)

邊際貢獻(xiàn)率=(500-200)/500X100%=60%

(2)甲產(chǎn)品保本銷售量=4800/(500-200)

=16(萬(wàn)臺(tái))

保本銷售額=4800/60%=8000(萬(wàn)元)

(3)甲產(chǎn)品安全邊際量二17-16=1(萬(wàn)臺(tái))

資料僅供參考

安全邊際率=1/17*100%=5.88%

安全邊際率小于10%,經(jīng)營(yíng)安全程度為危險(xiǎn)。

(4)銷售量=(600+4800)/(500-200)=18

(萬(wàn)臺(tái))

(5)A=4X10%=0.4(萬(wàn)臺(tái))

B=4+0.5-0.4=4.1(萬(wàn)臺(tái))

C=0.5(萬(wàn)臺(tái))

【知識(shí)點(diǎn)】單一產(chǎn)品量本利分析

2.乙公司現(xiàn)有生產(chǎn)線已滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，鑒于其

產(chǎn)品在市場(chǎng)上供不應(yīng)求，公司準(zhǔn)備購(gòu)置一條生產(chǎn)

線，公司及生產(chǎn)線的相關(guān)資料如下：

資料一：乙公司生產(chǎn)線的購(gòu)置有兩個(gè)方案可

供選擇；

A方案生產(chǎn)線的購(gòu)買(mǎi)成本為7200萬(wàn)元，預(yù)

計(jì)使用6年，采用直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值

率為10%,生產(chǎn)線投產(chǎn)時(shí)需要投入營(yíng)運(yùn)資金1200

萬(wàn)元，以滿足日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要，生產(chǎn)線運(yùn)營(yíng)期

滿時(shí)墊支的營(yíng)運(yùn)資金全部收回，生產(chǎn)線投入使用

后，預(yù)計(jì)每年新增銷售收入11880萬(wàn)元，每年新

增付現(xiàn)成本8800萬(wàn)元，假定生產(chǎn)線購(gòu)入后可立

即投入使用。

資料僅供參考

B方案生產(chǎn)線的購(gòu)買(mǎi)成本為200萬(wàn)元，預(yù)計(jì)

使用8年，當(dāng)設(shè)定貼現(xiàn)率為12%時(shí)凈現(xiàn)值為

3228.94萬(wàn)元。

資料二：乙公司適用的企業(yè)所得稅稅率為

25%,不考慮其它相關(guān)稅金，公司要求的最低投

資報(bào)酬率為12%,部分時(shí)間價(jià)值系數(shù)如表5所示:

表5貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表

年度（n）12345678

(P/F,12%,n)0.89290.79720.71180.63550.56740.50660.45230.4039

(P/A,12%,n)0.89291.69012.40183.03733.60484.111