相對收益籌劃原理

【tips】本文由王教授精心編輯整理，學知識，要抓緊！相對收益籌劃原理相對收益籌劃原理是指納稅人一定時期內(nèi)的納稅總額并沒有減少，但某些納稅期的納稅義務遞延到以后的納稅期實現(xiàn)，取得了遞延納稅額的時間價值，從而取得了相對收益。

相對收益籌劃原理主要考慮了貨幣的時間價值。貨幣的時間價值是指貨幣經(jīng)歷一段時間的投資和再投資所增加的價值，也稱為資金的時間價值。

絕對收益籌劃原理是直接減少納稅人的納稅絕對總額從而取得收益，而相對收益籌劃原理是通過對納稅義務在時間上的安排，相對減少納稅總額從而取得收益。

假設一個公司可以選擇的籌劃方案有i個，這些方案在一定時期內(nèi)的納稅總額相同，但在各個納稅期的納稅額不完全相同，這些方案可作如下表示：

∑T1=t1一1+t1一2+t1一3++t1一n

∑T2=t2一1+t2一2+t2一3++t2一n

∑Ti=ti一1+ti一2+ti一3++ti一n

其中：∑Ti=納稅人采用方案i籌劃后，其一定時期的納稅總額（i=1，2，3，）

∑Ti一n=采用方案i籌劃后，納稅人第n個年度要繳納的稅額（n=1，2，3，）

說明：（1）設∑T1=∑T2=∑T3==∑Ti=∑T（∑T為納稅人不籌劃情況下一定時期內(nèi)的納稅絕對總額）

（2）納稅義務的遞延體現(xiàn)在前面納稅年度繳納的稅額小于不籌劃情況下同年度繳納的稅額，后面納稅年度繳納的稅額大于不籌劃情況下同年度繳納的稅額。

（3）如果不考慮絕對收益的因素，∑T1=∑T2==∑Ti

對各個方案的納稅額求現(xiàn)值：

P1=T1一1/（1+r）+T1一2/（1+r）2+T1一3/（1+r）3++T1一n/（1+r）n

P2=T2一1/（1+r）+T2一2/（1+r）2+T2一3/（1+r）3++T2一n/（1+r）n

Pi=Ti一1/（1+r）+Ti一2/（1+r）2+Ti一3/（1+r）3++Ti一n/（1+r）n

說明：r為投資報酬收益率。

從中選取一定時間內(nèi)納稅額的現(xiàn)值最小的方案。

[例1一5]假設一個公司的年度目標投資收益率為10%，在一定時期所取得的稅前所得相同。如果稅法允許計提固定資產(chǎn)折舊的方法有年限平均法、加速折舊法、一次計入費用法。其結果假定如下：

方案1：采用年限平均法：

T1一1=T1一2=T1一3=100（萬元），即每年繳納的所得稅相等

方案2：采用加速折舊法：

T2一1=50（萬元），T2一2=100（萬元），T2一3=150（萬元）

方案3：采用一次計入費用法：

T3一1=0（萬元），T3一2=150（萬元），T3一3=150（萬元），

（1）3年的預期納稅絕對總額∑Ti為：

方案1：T1=T1一1+T1一2+T1一3=100+100+100=300（萬元）

方案2：T2=T2一1+T2一2+T2一3=50+100+150=300（萬元）

方案3：T3=T3一1+T3一2+T3一3=0+150+150=300（萬元）

該公司采用不同的方案在3年內(nèi)的納稅絕對總額是相同的，都是300萬元。

（2）把預期納稅絕對總額按目標投資收益率折算成現(xiàn)值Pi：

方案1：∑T1的預期納稅絕對總額的現(xiàn)值為：

P1=100+100/1.10+100/（1.10）2=273.55（萬元）

方案2：∑T2的預期納稅絕對總額的現(xiàn)值為：

P2=50+100/1.10+150/（1.10）2=264.88（萬元）

方案3：∑T3的預期納稅絕對總額的現(xiàn)值為：

P3=0+150/1.10+150/（1.10）2=260.33（萬元）

（3）籌劃方案的相對節(jié)減稅額∑Si為：

方案2相對節(jié)減稅額∑S2=∑T1一∑T2=273.55一264.88=8.67（萬元）

方案3相對節(jié)減稅額∑S3=∑T1一∑T3=273.55一260.33=13.22（萬元）

盡管在三個方案中該公司一定時期內(nèi)的納稅總額都是300萬元，但因貨幣的時間價值，方案2和方案3就如同納稅人取得了一筆無息貸款，可以在本期有更多的資金用于投資和再投資，將來可以