2022年證券從業(yè)資格考試-證券組合管理概述模擬題考試試卷（含答案）

2022年證券從業(yè)資格-證券組合管理概述模擬題考試試卷（含答案）

題型選擇題填空題解答題判斷題計(jì)算題附加題總分

得分

評(píng)卷人得得分分

一、單項(xiàng)選擇題

1.（）主要是預(yù)測(cè)個(gè)別證券的價(jià)格走勢(shì)及其波動(dòng)情況。

A.單一化

B.個(gè)別證券選擇V

C.投資時(shí)機(jī)選擇

D.多元化

［解析］個(gè)別證券選擇主要是預(yù)測(cè)個(gè)別證券的價(jià)格走勢(shì)及其波動(dòng)情況；投資時(shí)機(jī)

選擇涉及到預(yù)測(cè)和比較各種不同類(lèi)型證券的價(jià)格走勢(shì)和波動(dòng)情況（例如，預(yù)測(cè)

普通股相對(duì)于公司債券等固定收益證券的價(jià)格波動(dòng)）；多元化則是指在一定的

現(xiàn)實(shí)條件下，組建一個(gè)在一定收益條件下風(fēng)險(xiǎn)最小的投資組合。

2.證券組合理論認(rèn)為，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)隨著組合所包含證券數(shù)量的增加而

（）,尤其是證券間關(guān)聯(lián)性極低的多元化證券組合可以有效地降低非系統(tǒng)風(fēng)

險(xiǎn)，使證券組合的投資風(fēng)險(xiǎn)趨向于市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)水平。

A.降低V

B.增加

C.不變

D.上下波動(dòng)

3.下列證券組合中，通常投資于免稅債券的是（）。

A.避稅型證券組合V

B.收入型證券組合

C.增長(zhǎng)型證券組合

D.收入和增長(zhǎng)混合型證券組合

4.資本資產(chǎn)定價(jià)模型可以簡(jiǎn)寫(xiě)為（）。

A.APT

B.CAPMV

C.APM

D.CATM

［解析］夏普、特雷諾和詹森分別于1964年、1965年和1966年提出了著名的

資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）o

5.由股票和債券構(gòu)成并追求股息收入和債息收入的證券組合屬于（）。

A.增長(zhǎng)型組合

B.收入型組合V

C.平衡型組合

D.指數(shù)型組合

6.下列證券組合中，試圖在基本收入與資本增長(zhǎng)之間達(dá)到某種均衡的是（）。

A,避稅型證券組合

B.收入型證券組合

C,增長(zhǎng)型證券組合

D.收入和增長(zhǎng)混合型證券組合V

［解析］收入型證券組合追求基本收益最大化，增長(zhǎng)型證券組合以資本升值為目

標(biāo)，收入和增長(zhǎng)混合型證券組合則追求在基本收入與資本增長(zhǎng)之間達(dá)到某種均

衡。

7.傳統(tǒng)證券組合管理方法對(duì)證券組合進(jìn)行分類(lèi)所依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)是（）。

A.證券組合的期望收益率

B.證券組合的風(fēng)險(xiǎn)

C.證券組合的投資目標(biāo)J

D.證券組合的分散化程度

［解析］傳統(tǒng)證券組合管理方法將證券組合按不同的投資目標(biāo)分為避稅型、收入

型、增長(zhǎng)型、收入和增長(zhǎng)混合型、貨幣市場(chǎng)型、國(guó)際型及指數(shù)化型等。

8.證券組合是指?jìng)€(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者所持有的各種（）。

A.股權(quán)證券的總稱(chēng)

B.流通證券的總稱(chēng)

C.有價(jià)證券的總稱(chēng)V

D.上市證券的總稱(chēng)

［解析］證券組合是指?jìng)€(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者所持有的各種有價(jià)證券的總稱(chēng)，通常包

括各種類(lèi)型的債券、股票及存款單等。

9.Markowitz模型可被應(yīng)用于（）。

A.價(jià)值評(píng)估

B.資源配置V

C.確定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

D.計(jì)算個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)

［解析］當(dāng)今多因素模型已被廣泛應(yīng)用在證券組合中普通股之間的投資分配上。

而馬柯威茨模型則被廣泛應(yīng)用于不同類(lèi)型證券之間的投資分配上，如債券、股

票、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)等。

10.關(guān)于證券組合管理的特點(diǎn)，下列說(shuō)法不正確的是（）。

A.強(qiáng)調(diào)構(gòu)成組合的證券應(yīng)多元化

B,承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)越大，收益越高

C.證券組合的風(fēng)險(xiǎn)隨著組合所包含證券數(shù)量的增加而增加V

D.強(qiáng)調(diào)投資的收益目標(biāo)應(yīng)與風(fēng)險(xiǎn)的承受能力相適應(yīng)

［解析］證券組合的風(fēng)險(xiǎn)隨著組合所包含證券數(shù)量的增加而降低。

11.1952年，（）發(fā)表了一篇題為《證券組合選擇》的論文。這篇著名的論文

標(biāo)志著現(xiàn)代證券組合理論的開(kāi)端。

A.夏普

B.馬柯威茨V

C.特雷諾

D.詹森

12.采用主動(dòng)方法的管理者認(rèn)為（）。

A.應(yīng)堅(jiān)持“買(mǎi)入并長(zhǎng)期持有”的投資策略

B.市場(chǎng)不總是有效的，加工和分析某些信息可以預(yù)測(cè)市場(chǎng)行情趨勢(shì)和發(fā)現(xiàn)定

價(jià)過(guò)高或過(guò)低的證券V

C.任何企圖預(yù)測(cè)市場(chǎng)行情或挖掘定價(jià)錯(cuò)誤證券，并借此頻繁調(diào)整持有證券的

行為無(wú)助于提高期望收益，而只會(huì)浪費(fèi)大量的經(jīng)紀(jì)傭金和精力

D.應(yīng)購(gòu)買(mǎi)分散化程度較高的投資組合

［解析］ACD三項(xiàng)屬于采用被動(dòng)管理方法的管理者的態(tài)度。

13.證券投資組合管理的第二步是（）。

A.確定證券投資的品種

B.確定證券投資的資金數(shù)量

C,對(duì)個(gè)別證券或證券組合的具體特征進(jìn)行考察分析V

D.確定在各證券上的投資比例

［解析］從控制過(guò)程來(lái)看，證券組合管理通常包括以下幾個(gè)基本步驟：①確定證

券投資政策；②進(jìn)行證券投資分析；③組建證券投資組合；④投資組合的修

正；⑤投資組合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估。

14.通常，認(rèn)為證券市場(chǎng)是有效市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者傾向于選擇（）。

A.市場(chǎng)指數(shù)型證券組合V

B.收入型證券組合

C.平衡型證券組合

D.增長(zhǎng)型證券組合

15.關(guān)于證券組合管理的基本步驟，下列說(shuō)法正確的是（）。

A.確定證券投資政策是證券組合管理的第一步，包括確定投資目標(biāo)和投資規(guī)

模

B.進(jìn)行證券投資分析就是為了發(fā)現(xiàn)那些價(jià)格偏離價(jià)值的證券

C.組建證券投資組合是證券組合管理的第三步，主要是確定具體的證券投資

品種和在各證券上的投資比例V

D.對(duì)證券投資組合業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)估就是比較投資活動(dòng)所獲得的收益

16.適合人選收入型組合的證券有（）。

A.高收益的普通股

B.高收益的債券V

C.高派息、高風(fēng)險(xiǎn)的普通股

D.低派息、股價(jià)漲幅較大的普通股

［解析］收入型證券組合追求基本收益（即利息、股息收益）的最大化。能夠帶

來(lái)基本收益的證券有附息債券、優(yōu)先股及一些避稅債券。

17.收入型證券組合的主要功能是實(shí)現(xiàn)投資者（）的最大化。

A.資本利得

B.基本收益V

C.收益增長(zhǎng)

D.利潤(rùn)收入

18.套利定價(jià)模型（APr）,是（）于20世紀(jì)70年代建立的。

A.巴菲特

B.艾略特

C.羅斯V

D.馬柯威茨

19.對(duì)現(xiàn)代證券組合理論發(fā)展做出重大貢獻(xiàn)的學(xué)者，除馬柯威茨和他的學(xué)生夏普

外，還包括（）。

A.戈登?亞歷山大

B.史蒂夫?羅斯V

C.杰弗里?貝利

D.費(fèi)舍?布萊克

20.確定證券投資政策涉及到（）。

A.確定投資收益目標(biāo)、投資資金的規(guī)模、投資對(duì)象以及投資策略和措施V

B.對(duì)投資過(guò)程所確定的金融資產(chǎn)類(lèi)型中個(gè)別證券或證券群的具體特征進(jìn)行考

察分析

C.確定具體的投資資產(chǎn)和投資者的資金對(duì)各種資產(chǎn)的投資比例

D.投資組合的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估

［解析］證券投資政策是投資者為實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)應(yīng)遵循的基本方針和基本準(zhǔn)則，

包括確定投資目標(biāo)、投資規(guī)模和投資對(duì)象三方面的內(nèi)容以及應(yīng)采取的投資策略

和措施等。

21.下列證券品種中，穩(wěn)健成長(zhǎng)型投資者最有可能投資的證券品種為（）。

A.藍(lán)籌股V

B.網(wǎng)絡(luò)股

C.國(guó)債回購(gòu)

D.期貨

［解析］穩(wěn)健成長(zhǎng)型投資者希望能通過(guò)投資的機(jī)會(huì)來(lái)獲利，并確保足夠長(zhǎng)的投資

期間。從投資策略來(lái)看，一般可選擇：投資中風(fēng)險(xiǎn)、中收益證券，如穩(wěn)健型投

資基金、指數(shù)型投資基金、分紅穩(wěn)定持續(xù)的藍(lán)籌股及高利率、低等級(jí)企業(yè)債券

等。

二、多項(xiàng)選擇題

22.以下選項(xiàng)中，屬于被動(dòng)管理方法特點(diǎn)的有（）。

A.采用此種方法的管理者認(rèn)為，加工和分析某些信息可以預(yù)測(cè)市場(chǎng)行情趨勢(shì)

和發(fā)現(xiàn)定價(jià)過(guò)高或過(guò)低的證券，進(jìn)而對(duì)買(mǎi)賣(mài)證券的時(shí)機(jī)和種類(lèi)做出選擇，以實(shí)

現(xiàn)盡可能高的收益

B.采用此種方法的管理者堅(jiān)持“買(mǎi)入并長(zhǎng)期持有”的投資策略V

C.采用此種方法的管理者通常購(gòu)買(mǎi)分散化程度較高的投資組合，如市場(chǎng)指數(shù)

基金或類(lèi)似的證券組合V

D.采用此種方法的管理者認(rèn)為，證券市場(chǎng)是有效率的市場(chǎng)，凡是能夠影響證

券價(jià)格的信息均已在當(dāng)前證券價(jià)格中得到反映V

［解析］A項(xiàng)為采用主動(dòng)管理方法的管理者的態(tài)度。

23.進(jìn)行證券投資分析涉及（）。

A.決定投資目標(biāo)和可投資資金的數(shù)量

B.對(duì)個(gè)別證券或證券組合的具體特征進(jìn)行考察分析V

C.確定具體的投資資產(chǎn)和投資者的資金對(duì)各種資產(chǎn)的投資比例

D.發(fā)現(xiàn)那些價(jià)格偏離價(jià)值的證券V

［解析］進(jìn)行證券投資分析是指對(duì)證券組合管理所確定的金融資產(chǎn)類(lèi)型中個(gè)別證

券或證券組合的具體特征進(jìn)行的考察分析。這種考察分析的一個(gè)目的是明確這

些證券的價(jià)格形成機(jī)制和影響證券價(jià)格波動(dòng)的諸因素及其作用機(jī)制；另一個(gè)目

的是發(fā)現(xiàn)那些價(jià)格偏離價(jià)值的證券。

24.構(gòu)建收入和增長(zhǎng)混合型證券組合的方法包括（）。

A.選擇收入型證券和增長(zhǎng)型證券構(gòu)建組合，并使二者達(dá)到投資者所要求的平

衡水平V

B.同時(shí)持有一個(gè)收入型證券組合和一個(gè)增長(zhǎng)型證券組合V

C.在投資期的前半段時(shí)期內(nèi)全部持有增長(zhǎng)型證券組合，在投資期的后半段時(shí)

期內(nèi)全部持有收入型證券組合

D.選擇既能帶來(lái)基本收益，又具有增長(zhǎng)潛力的證券構(gòu)建證券組合V

［解析］平衡型證券組合可以通過(guò)以下組合方式獲得：使組合中的收入型證券和

增長(zhǎng)型證券達(dá)到均衡；選擇那些既能帶來(lái)收益，又具有增長(zhǎng)潛力的證券進(jìn)行組

合。

25.證券投資政策是投資者為實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)應(yīng)遵循的基本方針和基本準(zhǔn)則，包括

確定（）幾個(gè)方面的內(nèi)容。

A.投資目標(biāo)V

B.投資對(duì)象V

C.投資規(guī)模V

D.投資方向

26.投資目標(biāo)的確定應(yīng)包括（）。

A.風(fēng)險(xiǎn)J

B.收益J

C.證券投資的資金數(shù)量

D.投資的證券品種

［解析］客觀和合適的投資目標(biāo)應(yīng)該是在盈利的同時(shí)也承認(rèn)可能發(fā)生的虧損。因

此，投資目標(biāo)的確定應(yīng)包括風(fēng)險(xiǎn)和收益兩項(xiàng)內(nèi)容。

27.在組建證券投資組合時(shí)，投資者需要注意（）。

A.證券的價(jià)位

B.個(gè)別證券的選擇V

C.投資時(shí)機(jī)的選擇V

D.證券的業(yè)績(jī)

［解析］在構(gòu)建證券投資組合時(shí)，投資者需要注意個(gè)別證券選擇、投資時(shí)機(jī)選擇

和多元化三個(gè)問(wèn)題。

28.證券組合管理的意義在于為各種不同類(lèi)型的投資者（）。

A.提供盡量規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的證券組合

B.避免投資的隨意性V

C.在風(fēng)險(xiǎn)一定的情況下，提供收益率最大的證券組合V

D.在收益率一定的情況下，提供風(fēng)險(xiǎn)最小的證券組合V

29.證券組合管理特點(diǎn)主要表現(xiàn)在（）。

A.投資的分散性V

B.獲得最大投資收益

C.使得投資風(fēng)險(xiǎn)最小

D.風(fēng)險(xiǎn)與收益的匹配性V

30.關(guān)于證券組合管理問(wèn)題，以下說(shuō)法正確的有（）。

A.證券組合管理者的投資目標(biāo)為賺錢(qián)第一

B.客觀和合適的投資目標(biāo)應(yīng)該是在盈利的同時(shí)，也承認(rèn)可能發(fā)生的虧損V

C,證券投資政策反映了證券組合管理者的投資風(fēng)格，并最終反映在投資組合

中所包含的金融資產(chǎn)類(lèi)型特征上V

D.證券投資政策是投資者為實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)應(yīng)遵循的基本方針和基本準(zhǔn)則，包

括確定投資目標(biāo)、投資規(guī)模和投資對(duì)象三方面的內(nèi)容以及應(yīng)采取的投資策略和

措施等V

［解析］證券組合管理者的投資目標(biāo)為在風(fēng)險(xiǎn)一定的情況下最大化收益，或收益

一定的情況下最小化風(fēng)險(xiǎn)

31.證券組合管理的基本步驟一般應(yīng)包括（）。

A.確定投資政策V

B.進(jìn)行證券投資分析J

C.對(duì)員工的培訓(xùn)

D.組建證券投資組合V

［解析］從控制過(guò)程來(lái)看，證券組合管理通常包括以下幾個(gè)基本步驟：確定證券

投資政策、進(jìn)行證券投資分析、組建證券投資組合、投資組合的修正、投資組

合業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估。

32.貨幣市場(chǎng)型證券組合主要投資于（）。

A.指數(shù)類(lèi)基金

B.國(guó)庫(kù)券V

C.高信用等級(jí)的商業(yè)票據(jù)J

D.高分紅的股票

［解析］貨幣市場(chǎng)型證券組合是由各種貨幣市場(chǎng)工具構(gòu)成的，如國(guó)庫(kù)券高、信用

等級(jí)的商業(yè)票據(jù)等，安全性很強(qiáng)。

33.指數(shù)化型證券組合主要通過(guò)模擬（）實(shí)現(xiàn)。

A.共同基金指數(shù)

B.藍(lán)籌股指數(shù)

C.市場(chǎng)指數(shù)V

D.專(zhuān)業(yè)化指數(shù)V

［解析］根據(jù)模擬指數(shù)的不同，指數(shù)化證券組合可以分為兩類(lèi)：一類(lèi)是模擬內(nèi)涵

廣大的市場(chǎng)指數(shù)；另一類(lèi)是模擬某種專(zhuān)業(yè)化的指數(shù)，如道-瓊斯公用事業(yè)指

數(shù)。

34.增長(zhǎng)型證券組合的投資目標(biāo)有（）。

A.追求股息和債息收益

B.追求未來(lái)價(jià)格變化帶來(lái)的價(jià)差收益V

C.追求資本利得V

D.追求基本收益

35.以下關(guān)于證券組合的論述，不正確的有（）。

A.收入型證券組合追求資本升值的最大化V

B.國(guó)際型證券組合的業(yè)績(jī)總體上強(qiáng)于只在本土投資的組合

C.增長(zhǎng)型證券組合中注重分紅的普通股的比重較大V

D.收入和增長(zhǎng)混合型證券組合可以通過(guò)選擇收益和增長(zhǎng)都較好的證券來(lái)實(shí)現(xiàn)

36.證券組合按不同的投資目標(biāo)可以分為不同的類(lèi)型，其中包括（）。

A,避稅型證券組合V

B.收入型證券組合V

C.增長(zhǎng)型證券組合V

D.貨幣市場(chǎng)型證券組合V

［解析］證券組合按不同的投資目標(biāo)可以分為避稅型、收入型、增長(zhǎng)型、收入和

增長(zhǎng)混合型、貨幣市場(chǎng)型、國(guó)際型及指數(shù)化型等。

37.采用主動(dòng)管理的管理者認(rèn)為（）。

A.證券市場(chǎng)是有效率的市場(chǎng)，凡是能夠影響證券價(jià)格的信息均已在當(dāng)前證券

價(jià)格中得到反映

B.堅(jiān)持“買(mǎi)入并長(zhǎng)期持有”的投資策略

C.市場(chǎng)不總是有效的，加工和分析某些信息可以預(yù)測(cè)市場(chǎng)行情趨勢(shì)和發(fā)現(xiàn)定

價(jià)過(guò)高或過(guò)低的證券，進(jìn)而對(duì)買(mǎi)賣(mài)證券的時(shí)機(jī)和種類(lèi)做出選擇，以實(shí)現(xiàn)盡可能

高的收益J

D.經(jīng)常預(yù)測(cè)市場(chǎng)行情或?qū)ふ叶▋r(jià)錯(cuò)誤證券，并借此頻繁調(diào)整證券組合V

38.收入型證券組合追求基本收益的最大化，主要投資于（）。

A.藍(lán)籌股

B.附息債券V

C.普通股

D.優(yōu)先股J

［解析］收入型證券組合追求基本收益（即利息、股息收益）的最大化。能夠帶

來(lái)基本收益的證券有附息債券、優(yōu)先股及一些避稅債券。

三、判斷題

39.證券組合可以分為避稅型、收入型、增長(zhǎng)型、收入和增長(zhǎng)混合型、共同型、

契約型。（）

A.正確

B.錯(cuò)誤J

［解析］證券組合按不同的投資目標(biāo)可以分為避稅型、收入型、增長(zhǎng)型、收入和

增長(zhǎng)混合型、貨幣市場(chǎng)型、國(guó)際型及指數(shù)化型等。

40.收入型證券組合的收益主要來(lái)源于資本利得。（）

A.正確

B.錯(cuò)誤V

［解析］收入型證券組合的收益主要來(lái)源于基本收益。

41.投資于增長(zhǎng)型證券組合的投資者往往愿意通過(guò)延遲獲得基本收益來(lái)求得未來(lái)

收益的增長(zhǎng)，這類(lèi)投資者通常會(huì)購(gòu)買(mǎi)分紅的普通股，投資風(fēng)險(xiǎn)較小。（）

A.正確

B.錯(cuò)誤V

［解析］投資于增長(zhǎng)型證券組合的投資者往往愿意通過(guò)延遲獲得基本收益來(lái)求得

未來(lái)收益的增長(zhǎng)。這類(lèi)投資者很少會(huì)購(gòu)買(mǎi)分紅的普通股，投資風(fēng)險(xiǎn)較大。

42.收入和增長(zhǎng)混合型證券組合試圖在基本收入與資本增長(zhǎng)之間達(dá)到某種均衡，

因此也稱(chēng)為均衡組合。（）

A.正確J

B.錯(cuò)誤

43.指數(shù)型證券組合只是一種模擬證券市場(chǎng)組合的證券組合。（）

A.正確

B.錯(cuò)誤V

［解析］根據(jù)模擬指數(shù)的不同，指數(shù)化型證券組合可以分為兩類(lèi)：一類(lèi)是模擬內(nèi)

涵廣大的市場(chǎng)指數(shù)；另一類(lèi)是模擬某種專(zhuān)業(yè)化的指數(shù)，如道-瓊斯公用事業(yè)指

數(shù)。

44.證券組合管理的意義在于采用適當(dāng)?shù)姆椒ㄟx擇多種證券作為投資對(duì)象，以達(dá)

到投資收益最大化的目標(biāo)。（）

A.正確

B.錯(cuò)誤V

［解析］證券組合管理的意義在于采用適當(dāng)?shù)姆椒ㄟx擇多種證券作為投資對(duì)象，

以達(dá)到在保證預(yù)定收益的前提下使投資風(fēng)險(xiǎn)最小或在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下使投資

收益最大化的目標(biāo)，避免投資過(guò)程的隨意性。

45.市場(chǎng)指數(shù)基金或類(lèi)似的證券組合是采用主動(dòng)管理方法的管理者經(jīng)常購(gòu)買(mǎi)的證

券類(lèi)型。（）

A.正確

B.錯(cuò)誤V

［解析］市場(chǎng)指數(shù)基金或類(lèi)似的證券組合是采用被動(dòng)管理方法的管理者經(jīng)常購(gòu)買(mǎi)

的證券類(lèi)型。

46.如果認(rèn)為市場(chǎng)是有效的，應(yīng)采取積極的投資管理策略。（）

A.正確

B.錯(cuò)誤V

［解析］如果認(rèn)為市場(chǎng)是有效的，應(yīng)采取消極的投資管理策略。被動(dòng)管理方法認(rèn)

為，證券市場(chǎng)是有效率的，凡是能夠影響證券價(jià)格的信息均已在當(dāng)前證券價(jià)格

中得到反映。也就是說(shuō)，證券價(jià)格的未來(lái)變化是無(wú)法估計(jì)的，以至任何企圖預(yù)

測(cè)市場(chǎng)行情或挖掘頂級(jí)錯(cuò)誤證券，并借此頻繁調(diào)整持有證券的行為無(wú)助于提高

期望收益，而只會(huì)浪費(fèi)大量的經(jīng)紀(jì)傭金和精力。

47.主動(dòng)管理堅(jiān)持“買(mǎi)入并長(zhǎng)期持有”的投資策略。但這并不意味著他們無(wú)視投

資風(fēng)險(xiǎn)而隨便選擇某些證券進(jìn)行長(zhǎng)期投資。恰恰相反，正是由于承認(rèn)存在投資

風(fēng)險(xiǎn)并認(rèn)為組合投資能夠有效降低公司的特定風(fēng)險(xiǎn)，所以他們通常購(gòu)買(mǎi)分散化

程度較高的投資組合，如市場(chǎng)指數(shù)基金或類(lèi)似的證券組合。