財務管理的價值觀念習題及答案

PAGEPAGE4第二章：財務管理的價值觀念習題一、單項選擇題1、貨幣的時間價值通常有兩種表現(xiàn)形式，即利率和（）。A、年金B(yǎng)、本金C、利息D、利潤2、一定數(shù)量的貨幣資金一定時期后的價值，稱為（）。A、復利終值B、復利現(xiàn)值C、年金終值D、年金現(xiàn)值3、每年年底存款100元，求第五年末的價值總額，應用（）來計算。A、復利終值系數(shù)B、復利現(xiàn)值系數(shù)C、年金終值系數(shù)D、年金現(xiàn)值系數(shù)4、下列項目中的（）稱為普通年金。A、先付年金B(yǎng)、后付年金C、延期年金D、永續(xù)年金、5、資金時間價值相當于沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的()。A、利息率B、額外收益C、社會平均資金利潤率D、利潤率6、在利息不斷資本化的條件下，資金時間價值的計算基礎(chǔ)應采用（）。A、單利B、復利C、年金D、普通年金7、甲方案的標準離差是1.42，乙方案的標準離差是1.06，如甲乙兩方案的期望值相同，則兩方案的風險關(guān)系為（）。A、甲大于乙B、甲小于乙C、甲乙相等D、無法確定8、投資者甘愿冒風險進行投資的誘因是（）。A．可獲得報酬B、可獲得利潤C、可獲得等同于時間價值的報酬率D、可獲得風險報酬率9、永續(xù)年金的是（）的特殊形式。A、普通年金B(yǎng)、先付年金C、即付年金D、遞延年金10、與年金終值系數(shù)互為倒數(shù)的是（）A、年金現(xiàn)值系數(shù)B、投資回收系數(shù)C、復利現(xiàn)值系數(shù)D、償債基金系數(shù)11、某大學決定建立科學獎金，現(xiàn)準備存入一筆資金，預計以后無限期地在每年年末支取利息20000元用來發(fā)放獎金。在存款年利率為10%的條件下，現(xiàn)在應存入（）元。A.250000B.200000C.215000D.1600012、某企業(yè)年初存入5萬元，在年利率為12%，期限為5年，每半年復利一次的情況下，其實際利率為（）A．24%B．12.36%C．6%D．12.25%1３、假設(shè)企業(yè)按12%的年利率取得貸款200000元，要求在5年內(nèi)每年年末等額償還，每年的償付額應為（）元。A．40000B.52000C.55482D.6540014、下類因素引起的風險中，企業(yè)可以通過多元化投資予以分散的是（）。A.市場利率上升B.社會經(jīng)濟衰退C.新產(chǎn)品開發(fā)風險D.通貨膨脹15、某公司新產(chǎn)品開發(fā)成功的概率為90%,投資報酬率為40%；開發(fā)失敗的概率為10%,投資報酬率—100%，則該產(chǎn)品開發(fā)的方案的預期投資報酬率為（）。A.18%B.26%C.28%D.16%16、下類不屬于經(jīng)營風險的是（）。A.原材料供應地的政治經(jīng)濟情況變動B.生產(chǎn)組織不合理C.銷售決策失誤D.增加長期借款17、某項目的風險系數(shù)為0.8，標準離差率為16%，風險收益率為（）。A.16%B.10%C.12.8D.24%18、投資組合能分散（）A所有風險B系統(tǒng)性風險C非系統(tǒng)風險D市場風險19、某公司股票的β系數(shù)為1.5，無風險收益率為9%，市場上所有股票的平均收益率為15%，則該公司股票的必要收益率應為（）A9%B15%C18%D24%20、當兩種證券完全正相關(guān)時，由此所形成的證券組合（）A能適當?shù)姆謸L險B不能分擔風險C風險等于單項證券風險的加權(quán)平D可分散掉全部風險21、β系數(shù)可以衡量（）A個別公司股票的市場風險B個別公司股票的特有風險C所有公司股票的市場風險D所有公司股票的特有風險22、企業(yè)可能通過多元化投資予以分散的風險是（）A通貨膨脹B技術(shù)革新C經(jīng)濟衰退D市場利率上升23、某企業(yè)分別投資于A、B兩項資產(chǎn)，其中投資于A資產(chǎn)的期望收益率為8%，計劃投資額為800萬元；投資于B資產(chǎn)的市場收益率是10%，計劃投資額為1200萬元。則該投資組合的期望收益率為（）A9%B9.2%C0D18%24、某項資產(chǎn)的β=1時，下列說法不正確的是（）A該單項資產(chǎn)的收益率與市場平均收益率呈相同比例的變化B該資產(chǎn)的風險情況與市場投資組合的風險情況一致C該項資產(chǎn)沒有風險D如果市場投資組合的風險收益率上升10%,則該單項資產(chǎn)的風險也上升10%。25、下列選項中，會引起系統(tǒng)性風險的是（）A罷工B新產(chǎn)品開發(fā)失敗C訴訟失敗D通貨膨脹26、某種股票為固定成長股票，年增長率為5%，預期一年以后的股利為6元，現(xiàn)行國庫券的收益率為11%，平均風險股票的必要收益率等于16%，而該股票的β系數(shù)為1.2，那么，該股票的價值為（）元A、50B、33C、45D、27、一張面額為100元的長期股票，每年可獲利10元，如果折現(xiàn)率為8%，則其估價為（）元A、100B、125C、11028、某種股票當前的市價為40元，上年每股股利2元，預期的股利增長率為5%，則由市場決定的預期收益率為（）A、5%B、5.5%C、10%D、10.25%29、一般認為，企業(yè)進行長期債券投資的主要目的是（）A、控制被投資企業(yè)B、調(diào)劑現(xiàn)金余額C、獲得穩(wěn)定收益D、增加資產(chǎn)流動性30、下列哪些因素不會影響債券的價值？（）A、面值與票面利率B、市場利率C、到期日與付息方式D、購買價格31、債券的價值有兩部分構(gòu)成，一是各期利息的現(xiàn)值；二是（）的現(xiàn)值A(chǔ)、票面利率B、票面價值C、購入價格D、市場價格32、估算股票價值時的貼現(xiàn)率，不能使用（）A、股票市場的平均收益率B、債券收益率加上適當?shù)娘L險報酬率C、國債的利息率D、投資人要求的必要報酬率二、多項選擇題1、影響資金時間價值大小的因素主要包括（）A、單利B、復利C、資金額D、利率和期限時可購買?(3)假定2002年1月1日的市場利率為12%,此時債券市價為950元,你是否購買該債券?第二章：財務管理的價值觀念答案一、單選題1、C2、A3、C4、B5、C6、B7、A8、D9、A10、D11、B12、B13、C14、C15、B16、D17、C18、C19、C20、B21、A22、B23、B24、C25、D26、A27、B28、D29、C30、D31、B32、C二、多選題1、BCD2、CD3、AD4、ACD5、AD6、AD7、ABCD8、ABCD9、ABCD10、ABCD11、AD12、ABC三、判斷題1、×2、×3、∨4、×5、∨6、×7、∨8、×9、∨10、×11、×12、×13、×14、×15、∨16、×17、∨四、計算題1、A*(F/A,6%,5)=40000，A=7095.97元2、P=500*(P/A,10%,5)*(P/F,10%,2)=1565.683、A=20000/(P/A,6%,10)=2717.39元4、答案:方案1P=20*[(P/A,10%,10-1)+1]=20*(5.759+1)=135.18萬元方案2P=25*(P/A,10%,10)*(P/F,10%,3)=25*6.145*0.751=115.38萬元5、答案:甲方案的現(xiàn)值P=10萬元乙方案的現(xiàn)值P=3+4*(1+10%)-1+4*(1+10%)-2=3+4*0.909+4*0.826=9.94萬元6、租設(shè)備的現(xiàn)值為2000*（P/A,6%,10）=14720元設(shè)備買價16000元，所以租為最優(yōu)方案7、分期付款現(xiàn)值應為42000/（P/A,8%,10）=6259.31元>6000元，不能借到款項8、答案:(1)M公司股票價值=0.15*(1+6%)/(8%-6%)=7.95元N公司股票價值=0.60/8%=7.5元(2)分析與決策由于M公司股票現(xiàn)行市價為9元,高于其投資價值7.95元,故M公司股票目前不宜投資購買.N公司股票現(xiàn)行市價為7元,低于其投資價值7.5元,故N公司股票值得投資,甲企業(yè)應購買N公司股票.9、答案:(1)該股票的風險收益率=2.5*(10%-6%)=10%(2)該股票的必要投資收益率=6%+2.5*(