《金融衍生工具理論與實務(wù)》實訓(xùn)課件 實訓(xùn)項目4 期貨交割流程

實訓(xùn)項目四期貨交割流程一、實訓(xùn)目的熟悉實物交割、期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的各個環(huán)節(jié)和方式，能夠辦理交割的各項手續(xù)。二、實訓(xùn)知識準備1、交割期貨交割是指期貨合約到期時，交易雙方通過該期貨合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，了結(jié)到期末平倉合約的過程。交割方式有現(xiàn)金交割、實物交割兩類。實物交割，是指交易雙方按照合約和規(guī)則的規(guī)定通過該期貨合約所載商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移,了結(jié)未平倉合約的過程。如鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海期貨交易所的商品期貨合約?，F(xiàn)金交割，是指到期末平倉期貨合約進行交割時，用結(jié)算價格來計算未平倉合約的盈虧，以現(xiàn)金支付的方式最終了結(jié)期貨合約的交割方式。如中國金融期貨交易所的股指期貨合約。實物交割的載體實物交割是通過標準倉單來完成的。標準倉單，是指指定交割倉庫在完成入庫商品驗收、確認合格并簽發(fā)《貨物存儲證明》后，按統(tǒng)一格式制定并經(jīng)交易所注冊可以在交易所流通的實物所有權(quán)憑證。標準倉單分為通用標準倉單和非通用標準倉單。滾動交割滾動交割是自進入交割月第一個交易日起至最后交易日的前一個交易日，持有交割月合約的買方會員和持有交割月合約、標準倉單的賣方會員，均可在每個交易日下午2:30分交易時間內(nèi)，提出交割申請，得到買方響應(yīng)，交易所按照最小配對原則完成配對交割的方式。集中交割集中交割又稱一次性交割，是指交割配對在最后交易日閉市后集中進行的交割模式，是倉庫交割方式的一種。在最后交割日，買賣雙方實行一次性交割，倉單與貨款同時劃轉(zhuǎn)，交割價格按交割月份所有交易日結(jié)算價的加權(quán)平均價格計算。采取集中交割可以有效避免交割違約，為賣方提供增值稅發(fā)票和買方籌措貨款留下充足時間。期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨是指持有同一交割月份合約的交易雙方通過協(xié)商達成現(xiàn)貨買賣協(xié)議，并按照協(xié)議價格了結(jié)各自持有的期貨持倉，同時進行數(shù)量相當?shù)呢浛詈蛯嵨锏慕粨Q。交割相關(guān)業(yè)務(wù)倉單相關(guān)業(yè)務(wù)：通過交割預(yù)報、貨物入庫、檢驗、交易所注冊等一系列程序生成的標準倉單，除交割月進行到期交割外，持有人還可根據(jù)業(yè)務(wù)需要，辦理相關(guān)倉單業(yè)務(wù)。（1）倉單生成：交割預(yù)報、倉單注冊（2）倉單流通：期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨、倉單轉(zhuǎn)讓（3）倉單融資：倉單充抵、倉單折抵（4）倉單注銷：由標準倉單變成現(xiàn)貨提貨單的過程交割違約的處理（1）交割違約的認定期貨合約的買賣雙方有下列行為之一的，構(gòu)成交割違約：①在規(guī)定交割期限內(nèi)賣方未能如數(shù)交付有效標準倉單的；②在規(guī)定交割期限內(nèi)買方未能如數(shù)解付交割貨款的或解付不足的；③賣方交付的商品不符合規(guī)定標準的。三、實訓(xùn)項目模擬期貨交易所實物交割流程實訓(xùn)項目目標：熟悉實物交割的各個環(huán)節(jié)和方式，能夠辦理實物交割的各項手續(xù)。實訓(xùn)項目準備：能上網(wǎng)的電腦工作任務(wù)：1、解釋期貨實物交割的含義；2、向客戶介紹不同期貨交易所實物交割的流程。三、實訓(xùn)項目模擬期貨轉(zhuǎn)現(xiàn)貨流程實訓(xùn)項目目標：熟悉期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的各個環(huán)節(jié)，能夠辦理期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的各項手續(xù)。實訓(xùn)項目準備：能上網(wǎng)的電腦工作任務(wù)：1、解釋期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的含義；2、向客戶介紹期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的流程。四、實訓(xùn)步驟第一步：分小組進行，每小組3人，一人扮演期貨的買方，一人扮演期貨的賣方，另一人扮演期