員工福利與退休規(guī)劃講義

員工福利與退休規(guī)劃講義

第一章職員福利4

1.1薪酬與職員福利5

1.1.1薪酬定義和要點5

1.1.2職員福利定義和要緊內(nèi)容6

1.1.3雇主支付職員福利的法定義務(wù)和推定義務(wù)8

1.1.4延期支付和延期收入9

1.1.5預(yù)期累計服務(wù)單位法9

1.1.6雇主債務(wù)和既定權(quán)益11

1.1.7累計負債和估量負債13

1.1.8待遇確定(DB)和繳費確定①C)15

1.1.9合格打算和稅收政策17

1.1.10福利方案和職員權(quán)益18

1.2職員福利治理模式和案例分析19

1.2.1職員福利治理模式19

1.2.2職員福利案例介紹20

第二章雇主養(yǎng)老金與企業(yè)年金25

2.1雇主養(yǎng)老金的差不多原理25

2.1.1雇主養(yǎng)老金的定義、特點和種類25

2.1.2主體價值取向和行為特點28

2.1.3雇主繳費及歸屬規(guī)則33

2.1.4合格打算的稅務(wù)規(guī)則35

2.2中國企業(yè)年金打算36

2.2.1企業(yè)年金定義和特點36

2.2.2企業(yè)年金方案和職員權(quán)益36

2.2.3企業(yè)年金資金籌集和稅收政策37

2.2.4企業(yè)年金打算的責任主體40

2.2.5企業(yè)年金安全運營機制45

2.2.6企業(yè)年金支付47

第三章退休規(guī)劃原理48

3.1養(yǎng)老儲蓄和養(yǎng)老金打算49

3.1.1現(xiàn)收現(xiàn)付打算49

3.1.2預(yù)先積存打算49

3.1.3二者混合打算49

3.2養(yǎng)老金理論及其應(yīng)用51

3.2.1退休規(guī)劃的生命周期51

3.2.2人力資本和養(yǎng)老儲蓄能力52

3.2.3平滑消費和退休規(guī)劃目標52

324退休規(guī)劃數(shù)學模型的應(yīng)用54

325稅優(yōu)型養(yǎng)老儲蓄55

3.2.6養(yǎng)老金產(chǎn)品和養(yǎng)老金市場57

3.3退休規(guī)劃的差不多咨詢題58

3.3.1退休規(guī)劃的定義和特點58

332退休年齡及其阻礙59

3.3.3老年無憂生活目標和三要素60

3.3.4測算既得既定養(yǎng)老金61

3.3.5養(yǎng)老金總需求和赤字63

3.3.6家庭養(yǎng)老風險及其測試63

337退休規(guī)劃三大原則64

3.3.8退休理財?shù)娜S目標65

3.4信托與養(yǎng)老金安全65

3.4.1養(yǎng)老儲蓄的風險識不66

3.4.2養(yǎng)老金信托法律關(guān)系66

3.4.3受益人利益最大化67

3.5養(yǎng)老基金投資治理69

3.5.1養(yǎng)老基金定義和種類69

3.5.2養(yǎng)老基金投資管制70

3.5.3投資策略和績效評判71

第四章退休規(guī)劃實務(wù)72

4.1中國人的退休生活現(xiàn)狀73

4.1.1退休規(guī)劃的現(xiàn)狀73

4.1.2退休規(guī)劃客戶的差不多特點76

4.1.3銀行養(yǎng)老金業(yè)務(wù)進展推測77

4.1.4如何提供退休理財產(chǎn)品79

4.2個人退休規(guī)劃的方法80

4.2.1退休理財產(chǎn)品營銷方法80

422客戶識不方法80

4.2.3客戶信息處理和文檔治理方法82

4.2.4退休理財目標確定方法84

4.2.5財務(wù)評估方法85

4.2.6退休規(guī)劃種類和制作方法88

4.2.7風險治理和績效評估方法90

4.2.8養(yǎng)老金結(jié)算與支付方法91

4.3退休理財工具92

4.3.1差不多經(jīng)濟變量設(shè)定92

4.3.2體會生命表的運用92

4.3.3金融工具及運用92

4.3.4法律、政策工具94

4.4退休規(guī)劃操作流程94

4.4.1定義和特點94

4.4.2退休規(guī)劃操作流程94

4.4.3執(zhí)行(修正)退休理財方案95

4.4.4執(zhí)行退休規(guī)劃中的兩個重要環(huán)節(jié)96

4.5退休規(guī)劃模擬練習96

4.5.1差不多內(nèi)容96

4.5.2差不多要求96

國際金融理財師(CFP)教學與考試大綱(200

8)..............................................................79

CFP退休規(guī)劃與職員福利

教學目標和知識結(jié)構(gòu)

AFP時期6課時,深入了解職員薪酬和延期支付的概念和社會保證中的養(yǎng)

老金、醫(yī)療保險和住房公積金等；一樣了解退休規(guī)劃差不多概念和實施步驟。

CFP時期24課時，深入把握職員福利和退休規(guī)劃的差不多概念和內(nèi)容，熟

悉差不多方法，能夠綜合運用相關(guān)工具，形成相應(yīng)的咨詢和規(guī)劃能力，并完成

規(guī)定的案例。

知識結(jié)構(gòu)：勞動關(guān)系、會計準則、時刻價值、相關(guān)法律和政策

第一章職員福利

教學目標：了解雇主支付福利的責任和費用，以及職員獵取福利的權(quán)益的

方法。

要緊內(nèi)容：

薪酬與職員福利

職員福利治理模式和案例介紹

授課時刻：4課時

教學輔助資料：案例、知識專欄、深度閱讀教材等

1.1薪酬與職員福利

1.1.1薪酬定義和要點

薪酬（Compensation）即指按照要素進行全面補償?shù)姆峙渲贫?。明白得?/p>

酬的要點：

（1）要素，即投資者、治理者和勞動者對阻礙生產(chǎn)結(jié)果且需要進行補償

的因素達成的共識；

（2）全面補償，包括對勞動奉獻的工資補償和抵御社會風險的福利保證。

薪酬涵蓋了白領(lǐng)崗位工資（Salary）和藍領(lǐng)小時工資（Wage）,在此之外

還增加了諸多延期支付的福利和股權(quán)等內(nèi)容，反映人類進入要素分配時代的生

產(chǎn)關(guān)系，是一攬子打算（見中國企業(yè)會計準則9號令第二條）。薪酬包括針對

勞動者奉獻的當期工資補償和針對社會風險的延期福利保證，后者可能發(fā)生大

量的理財需求，是職員福利和社會保證課程的起點。

知識專欄：《中國企業(yè)會計準則一9號令》

第二條職工薪酬是指企業(yè)為獲得職工提供的服務(wù)而給予各種形式的酬勞

以及其他相關(guān)支出。職工薪酬包括：

（-）職工工資、獎金、津貼和補貼；

（二）職工福利費；

（三）醫(yī)療保險費、養(yǎng)老保險費、失業(yè)保險費、工傷保險費和生育保險費

等社會保險費；

（四）住房公積金；

（五）工會經(jīng)費和職工教育經(jīng)賽；

（六）非貨幣性福利；

（七）因解除與職工提供的勞動關(guān)系給予的補償；

（A）其他與獲得職工提供的服務(wù)相關(guān)的支出。

職員福利占企業(yè)薪酬總額的比重出現(xiàn)不斷加大的進展趨勢。在美國，20

世紀末期，福利占薪酬比例約為30%?40%。在中國，目前占個人薪酬比重

達到20%以上（見圖1）。

工資70%以下福利20%以上|

（右

軸）

圖1薪酬結(jié)構(gòu)圖

知識專欄：美國職員福利類型及薪酬比重（1999）

福利類型各類企業(yè)加工業(yè)非加工業(yè)

職員福利占總薪酬的百分比37.133.238.2

1.法定福利（雇主必須給付）8.48.58.4

2.退休和儲蓄打算（雇主單方供款）8.76.59.3

3.人身損害及死亡喪葬費（完全雇主支付）0.30.4(J.3

4.醫(yī)療及相關(guān)保健費（完全雇主支付）8.58.38.6

5.帶薪假期（雇主支付）10.68.811.0

6.專項服務(wù)（雇主分擔）0.60.70.6

1.1.2職員福利定義和要緊內(nèi)容

職員福利是薪酬的一部分，相伴企業(yè)文化和以人為本的分配制度而進展。

（1）定義

廣義職員福利（EmployeeBenefit）指薪酬中的非工資性收入。依照國際

會計準則第19號令的規(guī)定，福利包括短期福利（12個月內(nèi)）、長期福利（12個月

以后）、帶薪假期、權(quán)益計酬（利潤分享、股權(quán)打算）、辭退補償、退休后福利等

1。狹義職員福利僅指雇主提供的福利。

1見IAS19⑷。

福利占薪酬比重不斷加大，越來越成為家庭收入和家庭理財?shù)闹匾Y源。

現(xiàn)在，理性勞動者的收入期望為：當期收入最大化和以后風險最小化。

（2）要緊特點

學習職員福利需要明白得其要緊特點：

基于勞動關(guān)系的當期承諾和延期支付的既定權(quán)益2；

企業(yè)舉辦福利打算出于兩個緣故，即促進鼓舞和風險保證；

依靠薪酬打算，正在朝著制度化、多樣化、市場化的趨勢進展。

總之，職員福利的進展推動了薪酬外包的進展，促進了零售銀行、保險服

務(wù)、養(yǎng)老金治理公司、專業(yè)賬戶治理機構(gòu)等事業(yè)的進展。

案例1：聯(lián)想集團的薪酬體系

聯(lián)想在中國第一個建立了合格的企業(yè)年金打算，其薪酬體系設(shè)計充分體現(xiàn)

了馬斯洛提出的5個需求層次。職員福利在其薪酬中所占比例較高，同時在其

福利的安排中，除參加社會福利外，公司層面的福利也較多，企業(yè)年金便代表

之一。

聯(lián)想報酬體系

2見IAS26。

（3）職員福利的結(jié)構(gòu)

職員福利的內(nèi)容依照國家法律、會計準則和企業(yè)文化（雇主動機和職員需

要的結(jié)合）而產(chǎn)生，要緊體現(xiàn)風險保證和促進鼓舞兩項原則。

按照職員福利作用劃分：具有風險保證作用的項目包括：養(yǎng)老金、保健、

辭退補償?shù)软椖?；具有促進鼓舞作用的項目包括2:帶薪假期、權(quán)益計酬（利

潤分享、股權(quán)分配）等項目；此外，還有滿足職員特定需求的專項福利，如進

修、旅行、理財、法律、看護等。

職員福利項目中的理財專項服務(wù)是從20世紀90年代專門為高管人員理財

的打算開始流行的，具體項目包括財產(chǎn)規(guī)劃、稅務(wù)規(guī)劃、投資治理、薪酬分析、

析產(chǎn)法律、退休規(guī)劃等內(nèi)容。

（4）職員福利的歷史沿革

早期進展：職員福利產(chǎn)生在歐洲。英國人羅伯特?歐文（1771-1858）是進

展早期職員福利的要緊代表人物之一。要緊特點：一是體現(xiàn)雇主的“父愛”，

并非工人的權(quán)益；二是企業(yè)之間的區(qū)不在于“有”與“無

中期進展：二戰(zhàn)以后，職員福利地位上升、形式成熟、占薪酬比例加大。

要緊特點：一是成為工人權(quán)益，不僅有法可依，而且有工會參與治理；二是企

業(yè)之間的區(qū)不在于“多”與“少

現(xiàn)代進展：20世紀末，“以人為本”的治理理念促使其與社會福利整合進

展。要緊特點：一是成為社會保證組成部分，不僅有法可依，還有政府稅收和

監(jiān)管功能的介入；二是企業(yè)之間的區(qū)不在于方案設(shè)計和執(zhí)行成效的“優(yōu)”與

a，，

1.1.3雇主支付職員福利的法定義務(wù)和推定義務(wù)

國際會計準則（IAS）第19號令明確了如此一個原則：一旦職員完成勞

務(wù)即形成雇主支付職員福利的義務(wù)（債務(wù)和費用），包括法定責任和推定責任。

3見IAS19(4)。

法定義務(wù)即依據(jù)法律和慣例產(chǎn)生的雇主支付福利的責任，包括工資、帶薪

假期、社會保險繳費、辭退補償?shù)取?/p>

推定義務(wù)即基于非正式慣例但雇主沒有選擇而必須履行的責任，如利潤分

享、企業(yè)年金雇主供款及其歸屬等1

雇主支付職員福利的法定義務(wù)和推定義務(wù)是職員獲得既得和既定福利的

法律保證和制度安排。

1.1.4延期支付和延期收入

一攬子薪酬打算包括當期支付的工資和延期支付的福利。雇主延期支付的

福利是職員的延期收入，這些延期收入可能來自當期薪酬的扣除和雇主的當期

承諾。例如，從個人薪酬扣除了8%進入個人養(yǎng)老保險賬戶，以便在退休之后

領(lǐng)取個人賬戶養(yǎng)老金。延期收入的獵取可能與勞資關(guān)系變化和投資收益等情形

關(guān)聯(lián)，因此需要理財服務(wù)。

延期支付包括雇主在12個月以后、辭退以后和退休以后支付的職員福利。

為了愛護職員利益和上市公司的債權(quán)人利益，現(xiàn)代會計準則要求雇主在做出承

諾以后，對延期支付的福利進行財務(wù)上的成本安排，包括當年損益和分攤預(yù)備

金。為愛護職員健康購買健康保證需要列入當期損益，為職員舉辦雇主養(yǎng)老金

打算需要提早分攤預(yù)備金。

延期收入包括職員在12個月以后、辭退以后或退休以后獲得的福利收入,

指職員在完成勞務(wù)以后的既定福利。

1.1.5預(yù)期累計服務(wù)單位法

延期支付的運算方法。為了愛護職員利益，國際會計準則在總結(jié)世界各國

實踐體會的基礎(chǔ)上形成了預(yù)期累計福利單位法工

4見IAS19-3(3).

5見IAS19(65)。

第一，基于職員當前付出的勞務(wù)，設(shè)定和運算以后福利的支付單位，以便

雇主給職員一個承諾。以雇主養(yǎng)老金運算為例，通常在考慮年薪和司齡（公司

工作年限）的基礎(chǔ)上，通過一個系數(shù)來設(shè)定職員福利支出的合理性和鼓舞性，

具體運算公式為

養(yǎng)老金支付單位=年薪義3%義司齡（1）

第二，用于運算以后福利的現(xiàn)值和雇主當期的預(yù)備金，具體運算方法見例

題lo

職員福利運算規(guī)則：（1）工資增長從次年開始運算；（2）退休年齡指領(lǐng)取

養(yǎng)老金起始年，該年度不計入繳費；（3）養(yǎng)老金月繳費和月支付均運算期初值。

例題1雇主養(yǎng)老金打算的支付單位

A先生在年初滿45歲并加入了X公司，當年年薪6萬元，以后年均增長

5%,公司養(yǎng)老金運算公式為：養(yǎng)老金支付單位/月=最后年薪義2%

請計算A先生60歲退休時形成的雇主月養(yǎng)老金支付金額。

答：2,376元

解：60,000X1.05A14X2%=2,376

注：工資增長是從次年開始運算，本例題只增長14期。

知識專欄：英國電信業(yè)養(yǎng)老金運算方法，

英國電信業(yè)雇主養(yǎng)老金支付單位考慮系數(shù)、年薪、司齡等三個要素，但有

兩種運算公式供職員選擇：

公式1：養(yǎng)老金單位=1/60*最后年薪X司齡

公式2：養(yǎng)老金單位=l/80X最后年薪義司齡+一次性支付現(xiàn)金

分析：公式1的運算基數(shù)大于公式2,但在公式2中多一筆一次性支

付現(xiàn)金，對兩種方法的取舍與勞動者以后養(yǎng)老金需求取向相關(guān)。

6見FAS-17。

1.1.6雇主債務(wù)和既定權(quán)益

勞動合同是雇主和職員建立勞動關(guān)系的契約，即雇主對職員勞務(wù)補償?shù)某?/p>

諾和職員付出勞務(wù)的承諾。因此，在理財實踐中需要依據(jù)勞動合同判定和測算

職員福利。

（1）雇主債務(wù)

即指在職員基于合同付出勞務(wù)后補償職員經(jīng)濟利益的責任（兌現(xiàn)承諾），即

勞務(wù)費用。運算職員的福利收入需要考慮勞動合同的期限和履行情形，做到即

考慮過去也考慮以后。

（2）勞務(wù)費用

即指雇主補償雇員勞務(wù)的費用，也稱勞工成本。企業(yè)財務(wù)中的勞務(wù)費用包

括當期工資支付，也包括福利支付；福利支付包括當期支付和延期支付。例如,

辭退補償金和帶薪假期等項目屬于當期支付（見例題2）,而養(yǎng)老金和醫(yī)療保

險則屬于延期支付。

例題2運算辭退補償金

假定同前：A先生自45歲初一55歲年末在公司工作滿11年時被辭退,

辭退金運算公式為：最后12月平均工資義司齡（12年封頂）（2）

請運算其辭退補償?shù)慕痤~。

答：89,589.2（元）

解：60000x1.051]]=

12

知識專欄：《勞動合同法》

第四十七條經(jīng)濟補償按勞動者在本單位工作的年限，每滿一年支付一個

月工資的標準向勞動者支付。六個月以上不滿一年的，按一年運算；不滿六個

月的，向勞動者支付半個月工資的經(jīng)濟補償。

勞動者月工資高于用人單位所在直轄市、設(shè)區(qū)的市級人民政府公布的本地

區(qū)上年度職工月平均工資三倍的，向其支付經(jīng)濟補償?shù)臉藴拾绰毠ぴ缕骄べY

三倍的數(shù)額支付，向其支付經(jīng)濟補償?shù)哪晗拮罡卟怀^十二年。本條所稱月工

資是指勞動者在勞動合同解除或者終止前十二個月的平均工資。

雇主需要明白依照差不多發(fā)生的承諾所產(chǎn)生的以后福利支付的成本，并依

照相關(guān)法律和會計準則向有關(guān)打算預(yù)提預(yù)備金。以養(yǎng)老金打算為例，預(yù)提預(yù)備

金以分攤延期支付的養(yǎng)老金成本（見例題3）,假如托付受托人治理養(yǎng)老金打

算，在最低貼現(xiàn)率已定的條件下，雇主需要明白舉辦養(yǎng)老金打算的成本（現(xiàn)值）。

為了保證職員健康，雇主需要購買健康保險，以通過保險公司理賠分擔職員的

醫(yī)療費用。

例題3運算雇主累計養(yǎng)老金債務(wù)

接例題1：假如公司養(yǎng)老年金支付15年，每年一次支付，公司在年末向

托管銀行供款，年均貼現(xiàn)率3%,請分不運算雇主對A先生的累計養(yǎng)老金負債

在其退休時點和當前時點的現(xiàn)值（求期初值，按年貼現(xiàn)）。

答：累計養(yǎng)老金負債在其退休時點的現(xiàn)值為350,585.64（元）

解：BGNPMT2,376*12;N15;I3;FV0;求PV值

（3）

答：累計養(yǎng)老金負債在其當前時點的現(xiàn)值為231,778.41（元）

解：FV350,585.64;I3;N14;求PV值（4）

假如養(yǎng)老金打算實行個人賬戶治理模式，養(yǎng)老基金的投資收益將計入職員

個人賬戶，但職員在獲得投資收益的同時，也要承擔資金貶值和投資風險。

（3）既定權(quán)益（Vested）

即指職員基于合同付出勞務(wù)后應(yīng)當獵取補償?shù)臋?quán)益，如職員的既定養(yǎng)老

金、既定健康保險等權(quán)益?；谟行趧雍贤?，在未履行的勞動合同期限內(nèi)，

將發(fā)生應(yīng)得未得的權(quán)益（Vesting）,如工資支付、企業(yè)年金雇主繳費未歸屬的資

金等、

相關(guān)于AFP課程給出的既得權(quán)益（依照法律規(guī)定和合同約定應(yīng)當獵取的

權(quán)益和利益），既得權(quán)益僅是一種授權(quán)，而既定權(quán)益是一種現(xiàn)實，金融理財師

的價值在于治理和愛護職員可實現(xiàn)的福利權(quán)益最大化。

1.1.7累計負債和估量負債

退休規(guī)劃理財師能夠依照企業(yè)退休打算報告提供的財務(wù)信息，來運算職員

福利中的養(yǎng)老金收入。那個地點基于三種情形涉及了以下三個概念：

職員的既定權(quán)益（職員完成勞務(wù)后的權(quán)益，即司齡或年功；包括已歸屬和

未歸屬兩種情形，如企業(yè)年金公司繳費要在職員實現(xiàn)附加條件后歸屬）；

雇主的累計債務(wù)（雇主對職員年功的補償成本，即勞務(wù)費用；包括已歸屬

權(quán)益和未歸屬權(quán)益）；

雇主的估量債務(wù)（職員連續(xù)履行勞動合同產(chǎn)生的債務(wù)）。

關(guān)于職員來講有兩種狀況：完成勞務(wù)取得既定養(yǎng)老金和在有效勞動合同期

限內(nèi)連續(xù)履行勞動合同的預(yù)期既得養(yǎng)老金。

（1）運算累計負債（ABO）

累計負債即指以后養(yǎng)老金支付的現(xiàn)值，是職員履行勞務(wù)后的既定權(quán)益，包

括已歸屬和未歸屬的既定權(quán)益，也稱年功補償或者工齡補償，因而是雇主的累

計負債。雇主的累計負債即已歸屬的既定負債+未歸屬的既定負債（如記入過

渡賬戶職員名下的，未歸屬的雇主養(yǎng)老金繳費，在事實上差不多預(yù)提），也確

實是雇主承諾的退休后支付的養(yǎng)老金支付額在當前時點的貼現(xiàn)值。

例題4運算雇主累計養(yǎng)老金債務(wù)（1）

美國某石油公司在職員退休后每年一次性支付當年養(yǎng)老年金，共支付20

年。養(yǎng)老金運算公式：養(yǎng)老金支付單位=1.5%X最后年薪X工齡。

7見IAS26Q4-25）。

哈里先生預(yù)備明年底退休，至今已為公司服務(wù)23年，去年年薪$60,000,

以后2年年均增長6%,養(yǎng)老金打算年均貼現(xiàn)率7%,假如再為公司工作兩年

至退休，他將為公司服務(wù)25年，請運算雇主對哈里先生工作23年的累計養(yǎng)老

金負債。

答：哈里先生為公司工作23年的累計養(yǎng)老金負債在退休時的現(xiàn)值為234,

646.82美元,在當前的現(xiàn)值為204,949.62美元。

解：那個例題需要分三步完成。

第一步，求哈里先生已完成勞務(wù)的養(yǎng)老金支付單位：

20,700=1.5%X60,000X23

第二步，求在7%貼現(xiàn)率條件下，累積20年養(yǎng)老金負債在退休時點的現(xiàn)值:

234,646.82=BGNPV（0.07,20,20700?l）

第三步，求在7%貼現(xiàn)率條件下，累積20年養(yǎng)老金負債在當前時點的現(xiàn)值:

204,949.62=FINPV（0.07,2?234646.82）

（2）運算估量負債（PBO）

即指以后養(yǎng)老金支付的現(xiàn)值，是職員在勞動合同有效期限內(nèi)，尚未履行勞

務(wù)的預(yù)期既得權(quán)益（可能發(fā)生）和企業(yè)的財務(wù)假設(shè)。估量負債可能隨著勞動關(guān)系

以后情形變化而改變，如工資增長導致養(yǎng)老金計發(fā)基數(shù)的變化（見例題4）。

例題5運算雇主累計養(yǎng)老金債務(wù)（2）

假如哈里再為公司工作兩年至退休，他將為公司服務(wù)25年，請運算雇主

對哈里先生工作25年的養(yǎng)老金負債總額的現(xiàn)值。

答：哈里先生為公司工作25年的養(yǎng)老金負債總額在退休時的現(xiàn)值為286,

575.18美元,在當前的現(xiàn)值為250,305.86美元

解：那個例題需要分三步完成。

第一步，求退休時點的年薪數(shù)額

67,416=60,000*1.06A2

第二步，求新的養(yǎng)老金支付單位

25,281=1.5%X67,416X25

第三步，求在7%貼現(xiàn)率條件下，新的養(yǎng)老金負債總額在退休時點的現(xiàn)值

286,575.18=BGNPV(0.07,20,25281?1)

第四步，求在7%貼現(xiàn)率條件下，新的養(yǎng)老金負債總額在當前時點的現(xiàn)值:

250,305.86元=PV(0.072,286575.18)

1.1.8待遇確定(DB)和繳費確定(DC)

(1)待遇確定打算

早期雇主舉辦養(yǎng)老金打算均預(yù)先確定養(yǎng)老金支付額，即待遇確定打算(De

finedBenefit,DB),不建立個人賬戶，由雇主承擔資金籌集和投資風險，通

常以支定收，需要精算養(yǎng)老金債務(wù)和提供預(yù)備金(見例題6),支付方式由雇

主確定且相對復(fù)雜。

例題6DB打算的雇主責任一福利預(yù)備金

接例題1：假如公司養(yǎng)老年金支付15年，每年一次支付，公司在年末向

托管銀行供款，年均貼現(xiàn)率3%,公司預(yù)計A先生將工作到60歲，請運算在

A先生年滿46歲時，雇主養(yǎng)老金支付的預(yù)提預(yù)備金。

第一步，求年養(yǎng)老金支付單位

答：28,511.02(元)

解：28,511.02=2,375.92*12

第二步，求退休時點的雇主養(yǎng)老金總負債(期初值)

答：350,573.53(元)

解：BGN:PMT28,511.02;N15;I3;FV0,PV=350,573.53

在已知雇主養(yǎng)老金總負債350,573.53元的條件下，雇主如何預(yù)提預(yù)備金取

決于企業(yè)的財務(wù)狀況和相關(guān)法律及財務(wù)制度，要緊有如下幾種情形：

方案1:在企業(yè)資金充足的情形下一次供款，求從退休時點折到當前時點

的總負債。

答：231,770.40(元)

解：FV350,573.53;N14;I3;PV=231,770.40

方案2：在確定A先生為本企業(yè)服務(wù)到60歲退休的情形下，一次運算和

企業(yè)分期供款，即直線分攤求PMT。

答：每期供款額20供18.49(元)

解：FV350,573.53;N14;I3;PMT=19,920.18

方案3：依照養(yǎng)老金打算治理的托付合同，假如需要逐年運算，年度分不

供款，本年可將350,573.53元分14期，以后逐年分攤剩余額。

答：在A先生46歲時的雇主需要支付的養(yǎng)老金預(yù)備金為16,555.03(元)

解：350,573.53/14=25,040.97

25,040.97/1.03A14=16,555.03

(FV25,040.97;N14;I3;PV=16,555.03)

(2)繳費確定打算

20世紀70年代以后，基于人口老齡化、企業(yè)運營風險和投資風險等考慮,

雇主不再預(yù)先確定養(yǎng)老金支付額，而確定為職員個人養(yǎng)老金賬戶的供款額，即

繳費確定打算(DefinedContribution,DC),職員養(yǎng)老金收入取決于繳費、投資

收益和扣除治理費的水平。繳費確定打算需要為職員建立個人賬戶，由職員個

人承擔投資風險，養(yǎng)老金支付方式專門簡單，可一次性支付或年金支付。

例題7DC打算的雇主責任：繳費確定

A先生今年45歲初，月薪5,000元，年均增長率5%,雇主繳費按月計入

個人賬戶，暫不考慮投資收益。運算公式：

雇主繳費/年=月薪義2%義12

請運算至A先生55歲末時，雇主為其繳費總額是多少？

答:17,048.14(元)

解:FIN:PMT5000X2%*12;I5;N11;PV0

注意：此處積存期從45歲初到55歲末，共11年。

(3)DB和DC混合打算

DB打算和DC打確實是養(yǎng)老金打算的兩種類型，也是代表了養(yǎng)老金打算

進展的兩個時代，現(xiàn)在人們差不多學會綜合二者的優(yōu)勢和回避其弊端，設(shè)計和

實行二者混合打算。國際會計準則規(guī)定8,只要存在部分待遇確定特點，即視

為DB打算，執(zhí)行DB打算的會計規(guī)則。

知識專欄：中國某集團公司的“中人”混合年金打算9

某集團公司從2007年開始建立企業(yè)年金打算，對2007年往常已在集團工

作，以后退休的職員實行“中人”年金打算，年金支付分兩部分運算：

(1)過渡性年金：月支付額=個人最后月薪X5%,支付10年

(2)一次性年金：個人按照月薪2%供款，公司配款1:1,退休時一

次支付。

此方案中的(1)屬于DB打算，(2)屬于DC打算，個人賬戶積存額最

后一次性領(lǐng)取。

1.1.9合格打算和稅收政策

國家對職員福利打算可能實行稅收優(yōu)待政策，由此區(qū)分合格打算與非合格

打算。

(1)合格打算(qualification)

8見IAS-26(12)。

9清華養(yǎng)老金工作室案例庫(071123)。

即指需要通過符合稅優(yōu)條件的資格審查，合格者能夠獲得稅優(yōu)待遇，如美

國401(k)打算和中國企業(yè)年金打算均是合格打算。非合格打算(non-qualificatio

n)不受稅優(yōu)資格限制，也不享受稅收優(yōu)待待遇。

(2)稅收優(yōu)待政策

國家依法對雇主和雇員分不給予稅收優(yōu)待政策，包括減稅(reducetax)、

免稅(exempttax)和延期納稅(deferringtax)o

以養(yǎng)老保險為例，關(guān)于職員來講，既是養(yǎng)老金打算的參保人繳費人，也是

受益人，其稅收政策涉及繳費、投資和領(lǐng)取三個環(huán)節(jié)，稅收政策涉及個人所得

稅和利息稅。假如三個環(huán)節(jié)都征稅的稅收公式即TTT,三個環(huán)節(jié)都免稅的稅收

公式即EEEo

1.1.10福利方案和職員權(quán)益

職員福利方案由勞動關(guān)系雙方依法協(xié)商和制定，是愛護職員權(quán)益和運算職

員福利待遇的依據(jù)。要緊內(nèi)容包括：覆蓋范疇、資金籌集、財務(wù)治理、受益資

格、支付方法、權(quán)益轉(zhuǎn)移、打算終止、信息披露等方面。

例題8分析福利方案的特點和職員權(quán)益，。

某國際組織《職員養(yǎng)老金打算》規(guī)定，雇主和雇員按月供款，月初計入個

人賬戶，年均投資回報率5%,職員司齡與年齡相加達到70點即可退休。以

其職員B先生為例，其養(yǎng)老金支付方式有三個選擇：

(1)一次性領(lǐng)取全部積存額(國籍未定，暫不考慮稅收)；

(2)支付生存年金$2000/月，最少支付10年；假如本人在10年內(nèi)去世，向

其配偶支付10年期內(nèi)剩余額；

(3)一次性領(lǐng)取全部積存額的50%,余額支付半額生存年金$1000/月，其

余條件同上。

清

華養(yǎng)老金工作室案例庫(0060701),

職員福利理財需要關(guān)注如下咨詢題：（1）雇主供款額；（2）有效利用減免

稅政策；（3）收益率和貼現(xiàn)率；（4）合理選擇受益方式（見例題8）。

例題9B先生領(lǐng)取養(yǎng)老金的選擇

接例題8,B先生向職員養(yǎng)老金打算月繳費500美元，雇主1:1配款，繳

費至第16年底時他符合條件辦理退休。請運算其個人賬戶累計養(yǎng)老金總額，

并就其領(lǐng)取養(yǎng)老金的最佳選擇提供咨詢意見（設(shè)定條件進行討論）。

答：294,464.65美元

解：BGNPMT（500X2）,I5/12,N16*12,求FV

阻礙養(yǎng)老金領(lǐng)取方式的必要因素：預(yù)期余壽、支出需求、投資偏好、稅收

政策、貼現(xiàn)率等。

1.2職員福利治理模式和案例分析

1.2.1職員福利治理模式

總結(jié)世界各國職員福利的進展歷史，能夠發(fā)覺其發(fā)生進展的規(guī)律。

在早期，職員福利缺乏打算性，由雇主自我治理，可能僅是一個雇主承諾,

沒有打算安排。

在中期，職員福利有法可依，商業(yè)機構(gòu)介入治理；例如，1921年美國大

都會保險公司開始銷售團體年金合同，開創(chuàng)了商業(yè)化治理職員福利的運作模

式。

在現(xiàn)代，職員福利治理有兩種趨勢：一是社會化，即由第三方提供服務(wù)；

二是個性化，即建立靈活賬戶，實現(xiàn)職員自我治理。

知識專欄：美國自助福利與靈活賬戶

自助福利即在給定福利資金的條件下，由職員選擇福利項目和受益方式的

福利安排。職員在限定的時期內(nèi)應(yīng)當按照有關(guān)規(guī)定消費福利資金，不得轉(zhuǎn)為他

用。而傳統(tǒng)職員福利存在著福利價值缺失，邊際效用遞減，不能充分滿足不同

需求，職員中意度低等弊端。

自助福利的要緊特點：福利資金被限定、福利治理社會化、福利項目可選

擇、職員受益程度最大化。

舉辦自助福利的必要條件：（1）法律支持，對雇主、職員和經(jīng)辦機構(gòu)授權(quán);

（2）財務(wù)支持，建立靈活賬戶，即自助福利的支出賬戶，由職員自我治理；

（3）產(chǎn)品支持，如薪酬外包和福利超市，即一攬子福利產(chǎn)品的交易市場，如

美國健康保險福利市場。

例題10為A女士自助福利靈活賬戶理財

2006年，A女士繳納社保費后月薪6100元；如雇主另兌現(xiàn)利潤分享獎金

1000元/月，其薪酬額將有什么變化？如雇主按月將700元計入其企業(yè)年金個

人賬戶，年利率7%；并建立“職員自助福利靈活賬戶”，將300元計入她靈

活賬戶，由其自購健康產(chǎn)品；上述安排均在稅前列支。

課后練習：

1.比較A女士的個稅率和薪酬額的變化

2.運算A女士企業(yè)年金個人賬戶當年收入

3.為A女士做健康保險理財規(guī)劃（可考慮1—10年）

1.2.2職員福利案例介紹

案例1補充醫(yī)療保險打算

（1）什么補充醫(yī)療保險打算

即指在國家差不多醫(yī)療保險的基礎(chǔ)上，雇主舉辦的保證職員健康的福利打

算。包括合格打算和非合格打算。雇主舉辦健康福利打算的要緊種類，包括購

買團體醫(yī)療保險，舉辦集體保健打算，建立健康福利靈活賬戶等。

知識專欄：中國企業(yè)舉辦補充醫(yī)療保險的稅優(yōu)政策

在參加差不多醫(yī)療保險的基礎(chǔ)上，作為過渡措施，承諾建立企業(yè)補充醫(yī)療

保險。企業(yè)補充醫(yī)療保險費在工資總額4%以內(nèi)的部分，從職工福利費中列支,

福利費不足列支的部分，經(jīng)同級財政部門核準后列入成本。

——國務(wù)院關(guān)于建立城鎮(zhèn)職工差不多醫(yī)療保險制度的決定［國發(fā)(1998)44

號］

(2)健康支出對家庭現(xiàn)金流的阻礙

醫(yī)療費用支出具有如下特點：數(shù)額龐大、突發(fā)性、逐年上漲。若家庭某成

員顯現(xiàn)重大疾病，家庭支顯現(xiàn)金流將發(fā)生如下變化：

醫(yī)療費用及保健費用支出是正常條件下的N倍；

家庭收入可能下降；

家庭可支配收入大幅度減少。

(3)健康風險案例分析

假設(shè)文先生在50歲時發(fā)生重大疾病風險，病后收入減少50%,且阻礙到

退休收入。發(fā)生重大疾病時文先生家庭收支狀況見圖2,假如文先生購買了重

圖3購買重大疾病保險后發(fā)生健康風險的家庭收支狀況

（4）健康產(chǎn)品選擇與退休理財

做退休理財規(guī)劃需要為家庭每個成員建立健康保險打算，做好產(chǎn)品選擇。

目前，中國健康保險市場的如下產(chǎn)品能夠支持退休理財規(guī)劃。

短期與長期產(chǎn)品，年輕（35-40）時選擇費用低，繳費方法靈活，保證項目多

且期限長，最好覆蓋老年；

主附產(chǎn)品分離，成本低，選擇性強；

附帶投資與分紅收入；

與社會醫(yī)療保險對接，區(qū)分門診需求和住院需求；

儲蓄型（還本）和消費型產(chǎn)品，如中意瑞利年年理財產(chǎn)品。

選擇好健康保險產(chǎn)品，能夠穩(wěn)固退休打算的支出、減少老年需求、降低養(yǎng)

老赤字。

國家差不多醫(yī)療保險打算一樣能夠分擔醫(yī)療費用的50%?80%,假如參

加了雇主補充醫(yī)療保險打算，可能分擔剩余醫(yī)療費用的20%?30%。

知識專欄：一個成功的補充醫(yī)療保險打算

某保險公司與某市社會保險經(jīng)辦機構(gòu)聯(lián)合經(jīng)營了職工補充醫(yī)療保險打算，

其要緊內(nèi)容：（1）單位參保，每人每月繳費28.8元，其中22.8元來自個人醫(yī)

療保險賬戶，6元由社會統(tǒng)籌基金代繳；（2）經(jīng)辦機構(gòu)是職工醫(yī)療保險治理中

心；（3）醫(yī)療費用報銷（選擇相關(guān)條款）：（1）差不多醫(yī)療保險三項名目以內(nèi)、

封頂線以上大額醫(yī)療費用的90%,支付封頂線為15萬元；（2）社會統(tǒng)籌報銷時

個人分攤額的90%o

例題11補充醫(yī)療保險分擔的醫(yī)療費

陸先生住院實施手術(shù)和術(shù)后病癥治療，在名目內(nèi)的總費用為10萬元，名

目以外費用3.5萬元，總共13.5萬元。依照當?shù)亍鞍鍓K式”醫(yī)療保險改革方案,

陸先生的住院費用可進入社會統(tǒng)籌報銷（不考慮起付線），報銷比例為名目內(nèi)費

用的80%。假設(shè)當?shù)厣鐣骄べY為2,000元/月。請運算本案例社會統(tǒng)籌分

擔醫(yī)療費用的比例、補充醫(yī)療報銷打算分擔醫(yī)療費用的比例，以及陸先生個人

自費比例。

第一步，

答：社會統(tǒng)籌分擔醫(yī)療費用80,000元

解：80,000元=100,000X80%

當?shù)厣鐣y(tǒng)籌支付限額為2,000X12X4=96,000

第二步，

答：補充醫(yī)療保險支付額21,600元

解：（100,000-96,000）X90%=3,600

100,000X20%X90%=18,000

合計：3,600+18,000=21,600

第三步，

答：陸先生自付醫(yī)療費用占總費用的24.7%

解：135,000-80,000-21,600=33,400元

33,400/135,000=24.7%

案例2利潤分享退休打算

即指按照企業(yè)利潤的一定比例運算雇主向個人退休賬戶供款額的退休打

算。利潤提成方法包括任意法、預(yù)先確定的公式法和混合法。

任意法：年利潤分成比例由公司董事會決定，給公司以靈活性。公司董事

會在綜合考慮各種因素（如公司下年度預(yù)算和預(yù)期利潤水平等）后作出決定。

公式法：預(yù)先確定利潤分成公式，能夠是公司年盈利額的一定比例。例如,

某30人小公司規(guī)定，公司盈利超過50萬元部分的40%進入公司利潤分享退休

打算，某年盈利是80萬元，則供款額為12萬元（30萬X40%）。

混合法：在利潤分成公式的基礎(chǔ)上，具體分配數(shù)額由董事會最終決定。

例題12【美】某公司利潤分享打算

某公司利潤分享退休打算方案規(guī)定，年凈利潤超前一年利潤的50%部分,

用來為職員養(yǎng)老金賬戶供款。某年，該公司實現(xiàn)凈利潤900萬（前一年凈利潤

500萬）。依照《美國稅法》第401條（k）款，雇主可將利潤在所得稅前列支，

為職員401（k）養(yǎng)老金賬戶配款，配款限額是個人供款的50%,哈里先生向40

1（K）個人賬戶供款額是10,000美元。請運算本年度可分配的利潤額和雇主

為哈里先生支付的配款額。

答：可分配利潤200萬美元，雇主配款5000美元

解：200萬美元=（900-500）X50%

案例3職員持股退休打算

職員持股（EmployeeStockOwnershipPlans,ESOP）即指公司職員依照協(xié)

議，依法定程序有條件的擁有企業(yè)股份和股票的薪酬分配制度。職員持股打算

與雇主退休打算的關(guān)聯(lián)有多種情形，要緊有以下兩種情形：

職員以養(yǎng)老儲蓄現(xiàn)金購買公司股份；

雇主以股票形式供款和支付養(yǎng)老金。

職員持股退休打算操作規(guī)則：（1）確定公司可分配的股份；（2）規(guī)定能夠

獲得公司股權(quán)的職員的資格；（3）規(guī)定購買公司股份的資金；（4）熟悉行權(quán)、

交易規(guī)則；（5）明確養(yǎng)老儲蓄賬戶的免稅額度。

知識專欄：我國上市公司股權(quán)鼓舞方法

證監(jiān)會于2005年12月31日公布《上市公司股權(quán)鼓舞治理方法》（試行）。

本方法所稱股權(quán)鼓舞是指上市公司以本公司股票為標的，對其董事、監(jiān)事、高

級治理人員及其他職員進行的長期性鼓舞。鼓舞對象為董事、監(jiān)事、高級治理

人員的，上市公司應(yīng)當建立績效考核體系和考核方法，以績效考核指標為實施

股權(quán)鼓舞打算的條件。

(1)限制性股票，指鼓舞對象按照股權(quán)鼓舞打算規(guī)定的條件，從上市公

司獲得的一定數(shù)量的本公司股票。

(2)股票期權(quán)，上市公司授予鼓舞對象在以后一定期限內(nèi)以預(yù)先確定的價

格和條件購買本公司一定數(shù)量股份的權(quán)益。

本講深度閱讀：

杰爾?S?羅森布魯姆編著，《美國職員福利手冊》第5版，楊燕綏等譯，

清華大學出版社，2007

第二章雇主養(yǎng)老金與企業(yè)年金

教學目標：

雇主養(yǎng)老金是職員福利的要緊內(nèi)容，是個人退休規(guī)劃的要緊資金來源，本

講教學的目的在于使學員了解雇主養(yǎng)老金打算的差不多原理和中國企業(yè)年金

打算要緊特點。

要緊內(nèi)容：

雇主養(yǎng)老金打算的差不多原理

中國企業(yè)年金打算要緊特點

教學輔助資料：案例、知識專欄、深度閱讀教材等

2.1雇主養(yǎng)老金的差不多原理

2.1.1雇主養(yǎng)老金的定義、特點和種類

(1)雇主養(yǎng)老金的定義

雇主養(yǎng)老金即指用人單位舉辦養(yǎng)老金打算提供的養(yǎng)老金。雇主養(yǎng)老金是放

大的職員福利，是職員福利中期限最長、資產(chǎn)額度最大，阻礙最廣的部分。政

圖2-1職業(yè)人養(yǎng)老金替代率和結(jié)構(gòu)

(2)雇主養(yǎng)老金的特點和種類

雇主養(yǎng)老金打算具有如下特點和種類：

強制性打算或非強制性打算(比較美國401(k)打算和澳大利亞超級年

金打算)；

合格打算與非合格打算；

單雇主打算、多雇主聯(lián)合打算或受托人集合打算［私募或公募］;

差不多養(yǎng)老金或補充養(yǎng)老金；

DB打算、DC打算和混合打算；

個人治理基金、理事會治理基金和信托治理基金；

基金市場化運營或準市場化運營。

知識專欄：美國自愿型《401(k)養(yǎng)老金打算》

即指依照美國《國家稅法》第401條(k)款規(guī)定建立的私營公司養(yǎng)老金打

算，始于1981年。要緊特點：

創(chuàng)立了延期納稅政策(EET)，屬于合格型雇主養(yǎng)老金打算；

私營公司自愿建立，能夠覆蓋雇主本人和雇員，是美國最普及的公司養(yǎng)老金

打算；

在20世紀70年代以后從DB打算轉(zhuǎn)向DC打算，由職員個人治理養(yǎng)老金賬

戶資產(chǎn)，近年來的投資方向出現(xiàn)如下趨勢:共同基金(42%)、保底壽險合同(平穩(wěn)

指數(shù)年金)、債券、股票、不動產(chǎn)、公司股票等；

該打算的財務(wù)信息進入統(tǒng)一的5500報表系統(tǒng)，政府對其覆蓋職員的范疇、

雇主供款差不、信息披露等方面的法律法規(guī)執(zhí)行情形實行年檢，年檢合格才能

夠連續(xù)享有稅收優(yōu)待待遇。

401(k)打算供款和EET的稅收政策：

雇主繳納差不多費，職員自愿決定供款額,雇主按一定比例配款（要通過非

鄙視待遇年檢）；

雇主/職員供款從應(yīng)稅收入中扣除，合計不超過個人年薪的法定比例或法定

額度，2006年以后是15000美元/年，加入利潤分享供款的限額是44,000美元

/年或年薪的25%；

投資收益免征利息稅；

59.5歲往常提款需補繳個人所得稅和罰金稅10%,能夠依法自我貸款和付

息還款（教育投資）和緊急提款（因疾病和災(zāi)難提款不用還款）；

59.5歲時一次性結(jié)算,一次提款實行高稅率，領(lǐng)取年金稅率降低，連續(xù)儲蓄

的利息稅率為零。

知識專欄：澳大利亞強制型《超級年金打算》

1991年，澳大利亞政府頒布《超級年金法》，實行強制雇主供款和個人賬戶

積存的國家養(yǎng)老金打算。對原國民年金制度進行了全然變革。該法要求雇主為

其雇員向經(jīng)批準的職業(yè)養(yǎng)老金打算繳費。1992年頒布《超級年金保證費法》，

規(guī)定雇主供款最低標準，從1992-1993年度個人工資3%?4%,逐步增加到200

2?2003年度的9%o

為保證養(yǎng)老金打算安全運營，《稅法》和《信托法》規(guī)定，養(yǎng)老基金必須

與打算發(fā)起人分開，交專業(yè)養(yǎng)老金治理公司治理（法定受托人），國家建立受

托人委員會實施監(jiān)督。

該打算體現(xiàn)3:7戰(zhàn)略目標。讓70%人口通過超級年金打算獲得足夠養(yǎng)老金,

政府責任是構(gòu)建養(yǎng)老金安全運營機制;同時,政府向超級年金儲蓄不足者和非超

級年金打算者提供最低養(yǎng)老金，養(yǎng)老金替代率為社會平均工資的25%。

澳大利亞養(yǎng)老基金規(guī)模和類型：

行業(yè)基金［1000—100萬］覆蓋了500萬人

公募基金［5000-150萬］覆蓋了300萬人

公司基金［5—1萬］覆蓋了50萬人

自管基金［1-5人］覆蓋了20萬人

公共部門基金

以后基金

特許轉(zhuǎn)存基金

自助養(yǎng)老基金(家庭自愿)

超級年金會員能夠自己選擇投資基金，基金提供產(chǎn)品組合，覆蓋所有產(chǎn)品

(房地產(chǎn)除外)，80%以上公司提供40種以上組合供成員選擇；違規(guī)基金進入

黑名單，罰征個人所得稅45%；人均年免稅養(yǎng)老儲蓄額為5萬澳幣，稅后收

入供款15萬澳幣，雇主為雇員養(yǎng)老供款免稅【稅法2007修正案】；60歲以上

者領(lǐng)取年金和一次提款均免稅。

2007年，澳洲養(yǎng)老基金總資產(chǎn)突破1萬億澳元大關(guān)，排世界第四位,占其國

民資產(chǎn)總值(GDP)的98.8%o

(3)政府養(yǎng)老金打算和雇主養(yǎng)老金打算比較

通過與政府養(yǎng)老金打算進行比較，能夠深刻明白得雇主養(yǎng)老金打算。國家

差不多養(yǎng)老金和雇主養(yǎng)老金的要緊區(qū)不和聯(lián)系如下：

前者強制參加，后者自愿參加；

稅收政策不同，前者為EEE,后者可能是EET；

待遇支付水平不同，通常政府養(yǎng)老金有目標替代率的要求，且為生存年金

和指數(shù)化年金；

政府責任不同，政府為前者擔保支付，不為后者擔保；

治理模式不同，通常前者由公共機構(gòu)進行非市場化治理，后者由專業(yè)法人

機構(gòu)進行市場化治理。

二者共同構(gòu)成養(yǎng)老金收入。國家差不多養(yǎng)老金堅持廣覆蓋和低水平原則，

職業(yè)人需要雇主養(yǎng)老金作為退休收入的補充，這取決于國家養(yǎng)老保證體系安

排。

2.1.2主體價值取向和行為特點

雇主養(yǎng)老金打算涉及政府、雇主和職員三方主體，三者的價值取向和行為

特點各具特點。

（1）政府的價值取向和稅收政策

政府鼓舞建立雇主養(yǎng)老金打算的目的在于：

建立企業(yè)養(yǎng)老保證的社會責任機制，以應(yīng)對人口老齡化和培養(yǎng)企業(yè)文化：

建立多支柱養(yǎng)老金制度，化解政府養(yǎng)老金打算的風險；

強化養(yǎng)老金機構(gòu)投資者和進展養(yǎng)老金市場。

政府鼓舞雇主養(yǎng)老金打算的行為體現(xiàn)在稅收政策和監(jiān)督監(jiān)管等方面。通過

觀看和分析TTE和EET的雇主養(yǎng)老金打算稅收政策，能夠清晰的了解政府的

動機。

例題1分析EET養(yǎng)老金打算稅收政策的政府動機

EET稅收公式的要緊特點：（1）在職員繳費時期免繳個人所得稅（E）,

以鼓舞職員加速養(yǎng)老儲蓄；（2）在養(yǎng)老儲蓄投資時期不征利息稅（E）,以加快

養(yǎng)老基金存量；（3）在養(yǎng)老金領(lǐng)取時期征收個人所得稅（T）,以加大人口老齡

時期的財政收入，以補貼養(yǎng)老儲蓄不足的咨詢題。

EET稅收政策的公共價值在于：符合終生平滑消費和個人一生收入效用最

大化的差不多原則，是有利于應(yīng)對人口老齡化的公共選擇，具有帕累托效應(yīng)。

（2）雇主的價值取向和行為特點

雇主積極舉辦養(yǎng)老金打算的目的在于：利用稅優(yōu)政策為提高職員養(yǎng)老金收

入，以提高企業(yè)分配政策的保證性和鼓舞性；利用延期支付手段形成留住核心

職員的“金手銬”。

雇主動機和行為特點充分體現(xiàn)在企業(yè)的養(yǎng)老金方案中，專門是在運算方法

和養(yǎng)老金待遇支付公式中（見例題2—4）。通過分析如下年金支付運算公式能

夠了解雇主的動機，注意公式1和公式2的要緊區(qū)不，明顯公式2增加了對職

務(wù)和職稱的關(guān)注。

公式1：最后5年均酬X司齡X支付系數(shù)

公式2：最后年薪酬X（職務(wù)、職稱、崗位系數(shù)+司齡X距退休年限）X支

付系數(shù)

DB打算下的養(yǎng)老金支付公式，目前常用于“老人”養(yǎng)老金補貼（在實行

雇主養(yǎng)老金打算往常差不多退休的人）和“中人”過渡性養(yǎng)老金（在實行雇主

養(yǎng)老金打算往常加入公司，以后連續(xù)退休的人）。運算公式如下：

近期養(yǎng)老金=薪酬X系數(shù)X司齡X支付年限

后期養(yǎng)老金=薪酬義系數(shù)，支付生存年金

中后期養(yǎng)老金=最后薪酬的一定比例％,支付生存年金

早期養(yǎng)老金=固定數(shù)額

其中，薪酬能夠是最后薪酬、一定期間薪酬均值或全程薪酬的均值等。

例題2DB打算養(yǎng)老金支付公式

某公司養(yǎng)老年金打算規(guī)定,為每一年企業(yè)工齡提供相當于個人退休前5年

平均月工資1%的養(yǎng)老金，職員C在本企業(yè)工作了28年,退休前5年平均月工資

4800元，請運算其公司為其支付的月養(yǎng)老金額。

答：1,344（元）

解:（1%X48OO）X28=1344

例題3美洲銀行的雇主養(yǎng)老金打算

該銀行的養(yǎng)老金打算規(guī)定，雇主按照個人薪酬5%繳費，計入職員個人賬

戶，年末向托管銀行供款，按國債年利7%計息。

職員B參加打算已5年，本年年薪40,000美元,已知第6年初賬戶余額為8,

000美元，請運算他第6年末離開公司時的雇主養(yǎng)老金賬戶余額。

答:10,560美元

解:[8,000+（8,000*7%）]+（40,000*5%）=10,560

該打算的要緊特點：1984年首次使用DB和DC混合打算，簡單易明白，

收入可預(yù)期；工齡長收益多，離開公司可全額攜帶，在挽留職員和便于人員流

淌方面具有彈性；年末供款，當年不運算利息收入;退休可一次性支付。

例題4IBM點數(shù)法養(yǎng)老金打算

在IBM公司，29歲以下的年功點數(shù)為7,45歲以上為16,養(yǎng)老金計發(fā)公

式：

點數(shù)合（有上限）X均值（最后5年的月均工資）=乘積

乘積轉(zhuǎn)換養(yǎng)老金支付額。

職員C累積50點，月平均工資5,000美元，運算其養(yǎng)老金支付額。

答：250,000美元

該打算的要緊特點：1993年首次使用；依照年齡和最后平均工資等條件

運算養(yǎng)老金，以吸引中年職員。因為有上限，職員的點數(shù)不至于積存過高導致

企業(yè)養(yǎng)老金支付的財務(wù)負擔過重。

DC打算下的雇主繳費公式和待遇支付方法，通常用于在實行雇主養(yǎng)老金

打算以后參加工作的新人。雇主繳費公式：

供款額=個人供款（薪酬的一定比例）+雇主配款

供款額=雇主獎勵性供款

供款額=個人額外供款

養(yǎng)老金支付方法簡單，包括一次性、年金、混合方法；雇主一樣情形下不

關(guān)懷養(yǎng)老金的支付。

比較雇主責任：在DB打算下需要支付養(yǎng)老金，即最后年薪酬X司齡X支

付系數(shù)；在DC打算下需要為職員養(yǎng)老金個人賬戶繳費，即提供與個人供款的

配款，或者依照崗位、績效、年功等條件繳費。

知識專欄：某年金打算的公司繳費規(guī)定

公司繳費=崗位計入額+司齡計入額

崗位計入額=工資總額X系數(shù)(本人工資/公司全體職工工資總額之和)

司齡計入額=工資總額X系數(shù)(本人司齡/公司全體職工司齡之和)

混合打算和養(yǎng)老金支付?；旌洗蛩惆ㄈ巳夯旌?、支付方式混合等。人群

混合：老人、中人和新人在一個打算內(nèi)，中人養(yǎng)老金支付包括DB和DC兩種

類型；

支付方式混合：一次結(jié)算、年金支付混合；選擇支付方式；待遇混合：確

定待遇加個人積存養(yǎng)老金。

知識專欄：XX集團公司企業(yè)年金方案

XX集團公司企業(yè)年金方案為“中人”規(guī)定了16年過渡期，對在過渡期

內(nèi)退休的人支付企業(yè)年金和過渡性養(yǎng)老金，直至去世。支付公式:(1)企業(yè)年金

供款額=崗位計入額+司齡計入額；(2)支付過渡年金=退休前最后月薪的一定

比例+崗位計入額。

職員的價值取向和行為特點

職員積極參加雇主養(yǎng)老金打算的要緊動機在于：

合法節(jié)稅，稅前列支養(yǎng)老儲蓄能夠減少應(yīng)稅收入，從而實現(xiàn)降低個人所得

稅稅率的目的；

增加養(yǎng)老金收入；

有效治理養(yǎng)老金打算

例題5分析Adam401(k)打算供款的政府動機和個人動機

從2002年開始，401(K)打算最高年供款限額是15,000美元。職員Adam

在2002年供款額為11,000美元，在2003年4月15日申報2002年所得稅時，

其應(yīng)稅收入減少了11,000美元；否則，依照累進稅法，這11000美元供款額

處于高稅率區(qū)，要繳納聯(lián)邦稅41%和州稅10%。請運算Adam向公司401(k)

打算供款中的減稅額和稅后額。

答：減稅額5,610美元,稅后額5,390美元

解：(1)減稅額11,000X(0.41+0.10)=5,610美元

(2)稅后額11,000—5,610=5,390美元

2.1.3雇主繳費及歸屬規(guī)則

雇主向年金打算繳費一樣屬于推定義務(wù)，但澳大利亞超級年金打算強制雇

主為其職員繳納養(yǎng)老保險費，屬于法定義務(wù)。

早期雇主養(yǎng)老金的實踐傾向于雇主利益，對雇主繳費實行歸屬愛護期，甚

至一直愛護到職員退休之前。1974年，美國頒布的《雇員退休收入愛護法》（E

RISA）規(guī)定，打算建立第一年退出打算的（如因個人緣故離開公司），被視為

對雇主繳費權(quán)益的舍棄，不能攜帶雇主繳費。一年以后實行（1）時期轉(zhuǎn)移法,

即規(guī)定不攜期限；（2）階梯轉(zhuǎn)移法，即逐年增加攜帶比例，然而不能超過7

年；（3）完全轉(zhuǎn)移法，即基于法定緣故實行全額歸屬，如解除勞動合同、退休

等。

知識專欄:某高科技公司年金歸屬規(guī)則

雇主繳費向關(guān)鍵崗位職員歸屬的規(guī)則如下：（1）歸屬期6年；（2）自公司

供款日向后按月推算。

知識專欄：XX集團公司年金歸屬規(guī)則

企業(yè)繳費歸屬期5年，滿5年享有企業(yè)供款總額的50%；滿5年不滿10

年的，每增加1年，歸屬比例增加10%。

為此，雇主養(yǎng)老金打算賬戶系統(tǒng)由單位賬戶、個人賬戶和過渡賬戶構(gòu)成（見

圖2—2）,過渡賬戶暫存雇主繳費，在職員達到約定條件后，雇主為其繳費的

本息才能進入其個人賬戶；雇主繳費一旦進入職員的個人賬戶，即歸屬職員個

人，受到法律愛護，離開公司時攜帶自由。

雇主養(yǎng)老金賬戶

單位賬戶個人賬戶

1______

過渡賬戶

-供款總額-暫存未-個人供款

-投資收益歸屬的-雇主供款

-支付預(yù)備金雇主供款-收益分配

-棄權(quán)再分配

圖2—2雇主養(yǎng)老金打算賬戶結(jié)構(gòu)

例題6B先生如何樣攜帶雇主養(yǎng)老金

某公司養(yǎng)老金打算規(guī)定，個人繳費額為當年月平均工資的5%,公司配款

比例1:1,年均投