嘉世咨詢：2024白色家電行業(yè)簡析報告

ANALysls商業(yè)合作/內(nèi)容轉(zhuǎn)載/更多報告版權(quán)歸屬上海嘉世營銷咨詢有限公司商業(yè)合作/內(nèi)容轉(zhuǎn)載/更多報告?2024年4月12日，商務(wù)部等14部門印發(fā)《推動消費品以舊換新行動方案》，強調(diào)建立簡化去舊、提振換新的供需機制，目標至2025年廢舊家電回收量較2023年增長15%，至2027年較2023年增長?過去22個月，冰、洗、空及電視的回收均價分別為154、114、268及72元/臺，以此推算，四大品類整機回收產(chǎn)業(yè)規(guī)模均在20-30億之間，加總預(yù)計略超百億。(實際處理量/固整體式/分體式/一拖多冰箱/冷凍/冷藏柜?白色家電產(chǎn)業(yè)鏈上游為原材料及零部件供應(yīng)，主要涉及壓縮機、電機、電加熱器、家電外殼材料等;中游為白色家電整機制造企業(yè)，主要為空調(diào)整機制造、冰箱整機制造及洗衣機整機制造;下游為銷售端，主要分為線上銷售渠道和線下銷售渠道。?中國家電龍頭美的、海爾、格力全產(chǎn)業(yè)鏈布局，因此中國家電品牌制造方話語權(quán)較大。空調(diào)壓縮機是空調(diào)核心部件，其價值在空調(diào)成本占比30%，美的和格力分別投資上游零部件廠(GMCC和凌達)用以供應(yīng)壓縮機和電機，壓縮機的產(chǎn)量增加企業(yè)規(guī)模效應(yīng)、保持供應(yīng)鏈穩(wěn)定，從而放大成本優(yōu)勢。專賣店體驗店電商平臺家電賣場空調(diào)整機冰箱整機洗衣機整機代理商經(jīng)銷商壓縮機原材料集成電路電路控制系統(tǒng)空調(diào)整機冰箱整機洗衣機整機代理商經(jīng)銷商壓縮機原材料集成電路電路控制系統(tǒng)?美的集團、格力電器、海信家電、TCL、創(chuàng)維集團等白色家電行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)均位于廣東，廣東省白色家電行業(yè)發(fā)展在全國處于優(yōu)勢地位。?三花智控、盾安環(huán)境、老板電器、寧波方太等企業(yè)均位于浙江省，具有較強的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)作能力。?小天鵝、東方電器、江蘇雷利等企業(yè)均位于江蘇省，同樣具備一定的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展優(yōu)勢。山東省海爾智家澳柯瑪北京市小米集團上海市海立股份安徽省惠而浦四川省四川長虹廣東省順威股份漢宇集團美的集團格力電器海信家電ST奧馬華帝股份創(chuàng)維集團浙江省三花智控盾安環(huán)境金海高科三星新材康盛股份老板電器寧波方太江蘇省小天鵝東方電熱江蘇雷利立霸股份禾盛新材秀強股份tt?中國家電行業(yè)的競爭主要分為四大子行業(yè)：白電市場，黑電市場，廚電，小家電。根據(jù)Euromonitor表示，2023年中國消費電器市場規(guī)模達約8705億元人民幣，其中白電市場（即空調(diào)、冰箱、洗衣機）的規(guī)模約為5771億，是電器市場中最大的子行業(yè)，占總體電器市場約66%，并預(yù)計在未來5年呈現(xiàn)中高個位數(shù)的復(fù)合增長率。10000009000008000007000006000005000004000003000002000001000000-5%-10%-15%30%25%20%100%90%80%70%60%40%30%20%?2023年，空調(diào)累計內(nèi)銷出貨量9960萬臺，同比+13.8%。24年1-2月家空累計內(nèi)銷量1339萬臺，同比+16.31%。2023年空調(diào)外銷出貨量7084萬臺，同比+7.8%。?2023年，洗衣機分別實現(xiàn)累計內(nèi)/外銷量4200/3845萬臺，同比分別+3.0%/+37.0%，其中23Q4內(nèi)/外銷同比+8.33%/+43.24%，環(huán)比加速。?2023年，冰箱實現(xiàn)累計內(nèi)/外銷量4348/4374萬臺，同比分別+5.5%/+27.4%，其中23Q4內(nèi)外銷同+7.56%/+63.53%，內(nèi)銷環(huán)比加速，外銷創(chuàng)年內(nèi)增速新高。Jan-22Jan-22Jan-23Jan-240?2023年全年家電整體實現(xiàn)出口量37.53億臺，出口額6250億元，同比分別+11%/+10%；2024年1-2月累計出口量/額同比分別+36%/+21%，環(huán)比23Q4出口景氣度加速提升。?其中，2023年空調(diào)累計出口額同比+2.5%，冰箱同比+13.8%，洗衣機同比+26.0%。24年1-2月，空/冰/洗出口額同比+11%/+38%/+30%，此外，吸塵器、微波爐、電扇等其他品類均實現(xiàn)同比正增長。Jan-22Jan-22Jan-23Jan-2460%40%30%20%-10%-20%-30%Jan-22Jan-22Jan-23Jan-240mm空調(diào)出口總額（億元）冰箱出口總額（億元）123t14t1t15t1t4t16!2!1t17t4t18!1!29!5!1?由于普及程度較高的白電產(chǎn)品具有一定的制造門檻，而且白電產(chǎn)品具備單體價格較高的屬性，消費者對品牌粘性較強，因此具備功能相似而轉(zhuǎn)換成本低的替代品較少，進一步增強了市場競爭的穩(wěn)定程度。?2023年，空調(diào)、冰箱、洗衣機的(前五大公司市場份額合計)分別高達約86%、83%及93%，龍頭集中度持續(xù)提升。冰洗空調(diào)?中國家電市場早期是以歐、美、日、韓等外資品牌為主。而到了2023年，空調(diào)市場上外資品牌的份額僅為低個位數(shù)，冰箱市場的外資份額也僅為中個位數(shù)。盡管外資品牌在洗衣機市場的份額略高，但也僅為一成左右。無一例外，這十年間外資品牌的份額幾乎每年呈現(xiàn)下降。0.0%4.0%10.0%0.0%4.0%10.0%5.0%0.0%-5.0%-10.0%-15.0%8.4%-20.0%?白電產(chǎn)品的高端化主要涉及技術(shù)升級、外觀美感提升以及產(chǎn)品的精細化打磨。高端市場逐漸成為各個家電企業(yè)的目標市場，高端化轉(zhuǎn)型也成為家電企業(yè)在存量市場中的第二增長曲線。?截止2023年前3季度，零售單價在8000元以上的高端空調(diào)零售額已經(jīng)占總零售額的19.2%，萬元以上的高端洗衣機也占超11%。冰箱市場高端化趨勢更為明顯，單價為萬元以上的高端產(chǎn)品已貢獻近40%的零售額。45%40%35%30%25%20%?年初到2024年中旬，CRB指數(shù)上漲13.4%，南華綜合指數(shù)上漲4.6%，貴金屬、工業(yè)金屬以及原油商品主要品種價格攀升。?大宗商品價格上漲，一方面，美聯(lián)儲降息預(yù)期，美元信用透支：美債供給增加導(dǎo)致美元信用透支，即美元相對實物商品貶值；一方面，全球供需變化：需求方面，3月全球PMI重回擴張，銅、鋁等工業(yè)金屬處于庫存水平低位，大宗商品價格持續(xù)上漲；供給方面，地緣政治緊張。近期原材料漲跌幅(2024.03.01-04.14)0.220.040.120.100.040.020.120.090.280.010.040.060.290.180.010.052.4%0.3%0.1%0.4%0.0%0.6%0.2%0.0%2.1%?智能化趨勢勢不可擋，隨著技術(shù)的發(fā)展和創(chuàng)新，智能家電的生產(chǎn)不再具備高技術(shù)壁壘，聯(lián)網(wǎng)幾乎成為大部分電器的出廠標配。?白電廠商都在大力推廣智能家電的概念，在電器上嵌入了觸摸屏、攝像頭等零件，使家電產(chǎn)品本身的功能變得豐富（如通過冰箱、烤箱上的觸摸屏顯示食譜或烹飪模式）。?在智能家居實際落地的過程中，用戶期待的是自主決策、具備主動提供服務(wù)的產(chǎn)品，使得家居生活更便利和高效?！獭獭獭獭獭獭獭獭獭獭獭獭獭獭獭獭獭獭獭獭?2023年，美的集團實現(xiàn)營業(yè)收入3720.4億元(+8.2%)，歸母凈利潤337.2億元(+14.1%)，業(yè)績再創(chuàng)歷史新高，有效貫徹“穩(wěn)定盈利，驅(qū)動增長”的年度經(jīng)營原則。?C端業(yè)務(wù)，2023年美的國內(nèi)市場電商銷售占比超過50%，2023年COLMO&TOSHIBA品牌收入同比增長20%以上，在核心新零售渠道平臺的整體份額均位居行業(yè)第一，全面進駐新零售門店，商品覆蓋率超98%。?B端業(yè)務(wù)，新能源及工業(yè)技術(shù)事業(yè)群實現(xiàn)營收279億（+29%機器人與自動化事業(yè)群實現(xiàn)營收311億（+12%智能建筑科技事業(yè)群實現(xiàn)營收259億（+14%）。?分地區(qū)看，國內(nèi)業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收2211億（+9.87%國外業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收1509億（+5.79%占比分別為59.44%/40.56%，同比分別+0.92/-0.92pcts，國外收入占比有所降低。100%90%80%70%60%40%30%20%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%4000350020%30002500200015001000500025%冰洗產(chǎn)品具備較強的一戶一機屬性：在滲透率接近100%的情況下，保有量基冰洗產(chǎn)品具備較強的一戶一機屬性：在滲透率接近100%的情況下，保有量基隨著白電市場逐漸的穩(wěn)定和飽和，產(chǎn)量和銷量的增速相對穩(wěn)定，與地產(chǎn)的關(guān)聯(lián)程度越來越弱。從增量市場逐步邁入存量市場的白電市場，尤其是替換需求占比更高的冰洗產(chǎn)品而言，在住宅地產(chǎn)暫未呈現(xiàn)較大的增量動力前，其發(fā)展則更多來源于爭奪市場份額及發(fā)展細分市場。嵌入式產(chǎn)品價格普遍較高，不過普通嵌入式產(chǎn)品（非零嵌、平嵌）價格相對更加親民，但是需要在兩側(cè)預(yù)留散熱空間，也無法完全貼合櫥柜，美觀性不足。從不同品牌對比來看，頭部品牌產(chǎn)品參數(shù)方面更加優(yōu)秀，但二三線品牌的性價比更高，在消費降級趨勢下，或迎來發(fā)展下沉市場人口規(guī)模近10億，占我國總?cè)丝诮叱?。隨著收入提升，下沉市場人群的消費力也在逐步提升。還有在一系列政策的支持下，以電商為首的渠道商以高效的零售能力不斷向縣鄉(xiāng)下沉，以釋放其消費潛力