財務(wù)比率分析在企業(yè)管理中的應(yīng)用-以長江電力股份有限公司為例

目錄TOC\o"1-3"\h\u15371摘要： 引言（前言）進(jìn)入21世紀(jì)以來，金融全球化高速發(fā)展，我國的金融水平也在提高，國內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)、流通環(huán)境也在優(yōu)化改善。一個企業(yè)，它的單位內(nèi)部中所具有的管理體系與之財務(wù)管理水平也是息息相關(guān)的，在一般情況下，企業(yè)得管理體系在發(fā)展完善得過程中會帶動財務(wù)管理水平一起隨之提升，因此，在兩者相互影響相互作用的基礎(chǔ)之上，傳統(tǒng)的企業(yè)經(jīng)濟(jì)與生產(chǎn)發(fā)展模式逐漸地被新型模式替代了，其中以相關(guān)的財務(wù)管理的工作方式與內(nèi)容結(jié)構(gòu)變化最為明顯。由于在發(fā)展得轉(zhuǎn)變過程中，企業(yè)需要對優(yōu)秀得財務(wù)分析方式進(jìn)行學(xué)習(xí)、借鑒與吸收。因此，在企業(yè)財務(wù)管理中與財務(wù)比率分析相關(guān)得應(yīng)用可以發(fā)揮其重要的作用。1財務(wù)比率分析概述1.1比率分析的概念財務(wù)比率分析，就是利用企業(yè)財務(wù)報告中的數(shù)據(jù)，然后通過縱向時間軸比對各項數(shù)據(jù)的指標(biāo)變化，來歸納、總結(jié)該企業(yè)的各項經(jīng)營狀況的分析。比如，企業(yè)償還債務(wù)的能力分析；企業(yè)獲取利潤的能力分析；企業(yè)資金周轉(zhuǎn)方面的分析；企業(yè)未來發(fā)展的成長性分析；企業(yè)經(jīng)營效率分析等等。通過財務(wù)比率分析的方法，讓企業(yè)管理者更加直觀地了解企業(yè)的經(jīng)營狀況；讓投資者清晰明了的掌握企業(yè)的財務(wù)情況；讓欲投資者更加簡潔方便的與其他同類企業(yè)進(jìn)行橫向?qū)Ρ?，了解并研究、判斷這些企業(yè)的投資價值。尤其是當(dāng)前，進(jìn)入二十一世紀(jì)，中國經(jīng)過改革開放，加入WTO，四十年來，國內(nèi)的各類型企業(yè)蓬勃發(fā)展中，企業(yè)與企業(yè)之間的競爭越來越激烈。在經(jīng)濟(jì)大潮中，新老企業(yè)交替登場、退場，新生企業(yè)與死亡企業(yè)不計其數(shù)。兼并與反兼并，合資入股，戰(zhàn)略合作，跨國企業(yè)，公私合營，上市融資，海外上市，追加投資……。雖然有無數(shù)的新的經(jīng)濟(jì)詞匯誕生，但最考驗人的，還是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的分析。任何一項經(jīng)濟(jì)活動的舉措，都必須有重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)作為參照與考量。財務(wù)比率分析，就是完善與服務(wù)給投資人們的必要手段！財務(wù)比率分析數(shù)據(jù)的價值主要體現(xiàn)在它的對比性上：1，本企業(yè)連續(xù)若干年的縱向?qū)Ρ?，通過時間軸的縱向?qū)Ρ劝l(fā)現(xiàn)企業(yè)這幾年償還債務(wù)能力的變化，來發(fā)現(xiàn)公司經(jīng)營效率的數(shù)據(jù)變化；2，跟國內(nèi)國外相同行業(yè)的公司進(jìn)行橫向?qū)Ρ?，通過橫向?qū)Ρ群罅私獗酒髽I(yè)在同類型企業(yè)中競爭狀況。1.2常用的比率分析常用的比率分析，是建立在完善的財務(wù)報表制度前提下的，沒有完善的、真實的、及時的財務(wù)報表作為基礎(chǔ)，財務(wù)比率分析的數(shù)據(jù)就會失真。所以，強(qiáng)大的財務(wù)比率分析數(shù)據(jù)，是離不開龐大的、真實的、及時的財務(wù)報表內(nèi)容的。財務(wù)報表的數(shù)據(jù)更具備其表象性，直觀性，是容易被投資人、運營者看懂的數(shù)據(jù)，例如：營業(yè)收入總額，營業(yè)成本總額，營業(yè)總利潤，毛利率，每股盈利……。財務(wù)比率分析屬于是建立在財務(wù)報表分析上的深度分析，它并不能替代固有的財務(wù)報表的分析。光靠財務(wù)比率分析的數(shù)據(jù)則是不夠完整，而且抽象，非財務(wù)人員幾乎無法理解數(shù)據(jù)的意義。常用的分析方法：負(fù)債比率分析，流動比率分析，營業(yè)比率分析，速動比率分析，固定比率分析。1.3財務(wù)比率分析的重要性當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)中，財務(wù)比率分析的方法被越來越多的投資人應(yīng)用，在財務(wù)分析中起了越來越重要的作用。當(dāng)前國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)學(xué)者對財務(wù)比率分析的研究主要集中在三大財務(wù)報表方面：資產(chǎn)負(fù)債表分析、利潤表分析、現(xiàn)金流量表分析。代表人物有韓陽教授，相關(guān)文章發(fā)表在《財會通訊》；黃仁佳教授著作的文章《上市公司財務(wù)報表分析新探》。國外的學(xué)者對財務(wù)比率分析的研究比國內(nèi)要早。美國加利福尼亞州的大學(xué)教授Water.B.Neigs說財務(wù)比率分析就是：分析公司財務(wù)的實質(zhì)就是搜尋和決定策略有關(guān)的數(shù)據(jù)信息，然后進(jìn)行深入刨析和詮釋。紐約大學(xué)教授Bernster認(rèn)為：財務(wù)比率分析最主要目的就是能夠預(yù)測公司將來的營業(yè)水準(zhǔn)。2財務(wù)比率分析在長江電力中的應(yīng)用2.1長江電力的概況長江電力公司在2002年11月4日成立,總部位于北京市西城區(qū)金融大街19號富凱大廈B座。長江電力公司是目前國內(nèi)最大的水利發(fā)電上市公司，主要是從事水力發(fā)電業(yè)務(wù)。長江電力公司目前總的裝機(jī)量是4549.5萬千瓦，是國內(nèi)水利發(fā)電企業(yè)裝機(jī)總和的13.33%。根據(jù)2019年1月份長江電力公司官網(wǎng)發(fā)布的最新快報，長江電力公司的發(fā)電量已持續(xù)三年超過2100億千瓦時。長江電力公司在2018年度發(fā)電量2109億千瓦時，就占了當(dāng)年全國所有水利發(fā)電企業(yè)發(fā)電總量的17.66%。這家龍頭企業(yè)，目前運行管理著三峽電站、葛洲壩電站、溪洛渡電站、向家壩電站。2.2行業(yè)分析當(dāng)今，動力煤炭價格居高不下，火電治污費用高昂，造成國內(nèi)眾多火力發(fā)電類企業(yè)普遍微利。水利發(fā)電屬于一次性投入巨大，后期運營成本極度低微的發(fā)電類企業(yè)。長江電力公司2018年度公布的年報顯示,在118個同行業(yè)的規(guī)模排行榜上位居總收入第7名，其中：排在總收入第一的是華能國際，年度總收入1698.61億元，但是，它的年度凈利潤則是14.39億元，排在同行業(yè)凈利潤榜的第13位；收入規(guī)模第二名是華電國際，總收入936.54億元，凈利潤34.07億元，排在第7位；第三名大唐發(fā)電933.9億元，凈利潤12.35億元，排在17位；第四名國電電力654.9億元，凈利潤13.69億元，排在15位；第五名中國廣核608.75億元，凈利潤94.66億元，排在第2位；第六名浙能電力566.34億元，凈利潤40.36億元，排在第5位；長江電力公司年度總收入512.14億元，排在收入規(guī)模榜的第七名，但是，它的年度凈利潤是226.11億元，排在凈利潤榜的第1位，比凈利潤第2位的中國廣核94.66億元高出131.45億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于同行業(yè)。由此可見，長江電力不僅是國內(nèi)最大的水力發(fā)電企業(yè)，也是所有電力行業(yè)中的龍頭企業(yè)，它為國家創(chuàng)造利稅的能力，好比是橫梗在長江上的一架巨型印鈔機(jī)。在國內(nèi)水電行業(yè)投資規(guī)模的前3名中，長江電力冠首，華能水電亞次，國投電力季三。下面，對比分析這3家水電公司的財務(wù)數(shù)據(jù)：表1行業(yè)分析表長江電力華能水電國投電力2018年凈資產(chǎn)收益率16.31%13.87%12.44%2017年凈資產(chǎn)收益率16.91%6.31%10.91%2018年凈利潤現(xiàn)金比率175%181%229%2017年凈利潤現(xiàn)金比率178%362%277%2018年資產(chǎn)負(fù)債率51%73%68%2017年資產(chǎn)負(fù)債率55%76%71%2018年毛利率63%51%40%2018年營業(yè)利潤率53%48%24%2017年營業(yè)利潤率54%26%24%該表數(shù)據(jù)來源為金融界財務(wù)數(shù)據(jù)公布以上經(jīng)過對比同行業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)，可以看出，長江電力公司是一家優(yōu)秀的上市公司，主要表現(xiàn)為：第一，連續(xù)2年的凈資產(chǎn)收益率都是高居榜首，說明長江電力公司的盈利能力最強(qiáng)。第二，連續(xù)2年凈利潤現(xiàn)金比率都大于100%，說明長江電力公司手里有真金白銀。第三，低于70%的資產(chǎn)負(fù)債率，說明長江電力公司的財務(wù)風(fēng)險較小。其他2家資產(chǎn)負(fù)債率較高，說明它們的財務(wù)風(fēng)險較大。第四，最近5年長江電力公司的毛利率都在60%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同行業(yè)，說明，長江電力公司的盈利能力是真的強(qiáng)。第五，連續(xù)2年長江電力公司的營業(yè)利潤率都超過53%，位居冠軍，這真的是沒什么說的了，好些個企業(yè)老總們覺得營業(yè)利潤率能上20%都是一種奢望。由此可見，長江電力公司的多項財務(wù)數(shù)據(jù)都是優(yōu)越于同行業(yè)的。2.3相關(guān)財務(wù)指標(biāo)分析2.3.1長江電力償債能力分析長江電力公司的償債的能力，就是用屬于長江電力公司的資產(chǎn)來歸還清償長江電力公司借款債務(wù)的能力。長江電力公司如果能夠擁有大量現(xiàn)金存款，就體現(xiàn)了長江電力公司的歸還借貸的償債能力，當(dāng)然，這也表示長江電力公司能夠長期發(fā)展并逐年擴(kuò)張。長江電力公司償債能力分析屬于長江電力公司財務(wù)分析的一個重要的組成部分。償債能力比率，就是公司通過償還借貸債務(wù)的指標(biāo)數(shù)據(jù)計算出來的比率。償債能力的指標(biāo)有：第一：流動比率，公式是：流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債流動比率這個指標(biāo)數(shù)據(jù)如果能夠達(dá)到2:1之上，就是優(yōu)秀的。第二：速動比率，公式是：速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債速動比率是企業(yè)流動資產(chǎn)中排除難以轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的公司原材料、半成品、成品庫存，以及企業(yè)的預(yù)付賬款。所以，標(biāo)準(zhǔn)的速動比率一般是1:1。速動資產(chǎn)中的“貨幣資金”如果較多，是可以提高速動比率數(shù)據(jù)的，但是，如果積累太多的貨幣資金則說明企業(yè)沒有利用好資金。表2長江電力公布的財務(wù)報表主要指標(biāo)201820172016息款折舊時攤銷前利潤471209845093934406563流動比率2.622.172.15速動比率1.391.171.14資產(chǎn)負(fù)債率（%）51.03%54.74%57%EBITDS全部債務(wù)比3.283.633.87利息保障倍數(shù)5.565.344.82現(xiàn)金利息保障倍數(shù)9.338.187.55EBITDA利息保障倍數(shù)8.157.346.68貸款償還率（%）100%100%100%利息償付率（%）100%100%100%該表數(shù)據(jù)來源為金融界財務(wù)數(shù)據(jù)公布表3長江電力短期償債能力分析表201820172016營運資本9.515.014.08流動比率2.622.172.15速動比率1.391.171.14現(xiàn)金比率（%）24.7%21.82%27.36%該表數(shù)據(jù)來源為金融界財務(wù)數(shù)據(jù)公布長江電力公司的營運資本分析：2016年度是4.08，到了2017年度是5.01,再到2018年度則是9.51。營運資本數(shù)據(jù)的變化，代表長江電力公司的流動資產(chǎn)數(shù)據(jù)、流動負(fù)債數(shù)據(jù)在變化，長江電力公司流動負(fù)債數(shù)據(jù)若是不變，那么，長江電力公司的流動資產(chǎn)數(shù)據(jù)的增加，就表示長江電力公司營運資金也在增加。如果，長江電力公司流動資產(chǎn)在減少，就等于說長江電力公司營運資金在減少。如果長江電力公司流動資產(chǎn)沒有變，但長江電力公司流動性負(fù)債在增加，可是另一個卻企及到不是流動資產(chǎn)科目，或者不是流動負(fù)債科目，才會讓長江電力公司的營運資金增加，或者減少。長江電力公司流動比率的分析，2016年度是2.15,到了2017年度是2.17,再到2018年度又是2.62。長江電力公司的流動比率指標(biāo)數(shù)據(jù)越大，長江電力公司短期償債能力就變得越強(qiáng)。所以，長江電力公司的該項指標(biāo)在逐年變強(qiáng)。長江電力公司的短期償債能力容易受到借貸方青睞。特別是長江電力公司的庫存量少、變現(xiàn)能力強(qiáng)、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快，這些優(yōu)良的數(shù)據(jù)，帶來的是，長江電力公司成為多家金融銀行推銷貸款的重點單位。長江電力公司速動比率分析，在2016年度的時候是1.14,到了2017年度是1.17,再到2018年度又增加到1.39。長江電力公司速動比率的指標(biāo)數(shù)據(jù)越來越大，證明長江電力公司的短期償債能力在變強(qiáng)，長江電力公司的應(yīng)收帳款數(shù)據(jù)、其他應(yīng)收款數(shù)據(jù)、應(yīng)收款的周轉(zhuǎn)速度，證明了長江電力公司變現(xiàn)能力是良好的。長江電力公司的預(yù)付帳款數(shù)據(jù)、其他流動資產(chǎn)數(shù)據(jù)、待攤費用數(shù)據(jù)，證明了長江電力公司的變現(xiàn)的能力很好。長江電力公司的現(xiàn)金比率分析，在2016年的時候是27.26%，然后2017年度是21.82%，再然后到2018年度是24.7%。長江電力公司的現(xiàn)金比率，算是國內(nèi)所有上市公司中最亮眼的1家公司。因為，行業(yè)人士普遍的觀點是，現(xiàn)金比率在20%以上就算是非常好的企業(yè)。當(dāng)然，現(xiàn)金比率也不能太高，若是太高了，就表示這家企業(yè)的流動資產(chǎn)運用的不合理，不科學(xué)，有浪費資金的嫌疑。同時，也證明公司現(xiàn)金類資產(chǎn)獲取盈利水平低下。這樣就會加大公司的現(xiàn)金比率。長江電力公司的數(shù)據(jù)表明，長江電力公司在2016—2018年度的資產(chǎn)總額是呈上升的趨勢。表4長江電力長期償債能力分析表201820172016資產(chǎn)負(fù)債率（%）51.03%54.74%57%產(chǎn)權(quán)比率1.160.880.76權(quán)益乘數(shù)0.510.480.62利息保障倍數(shù)2.941.671.32該表數(shù)據(jù)來源為金融界財務(wù)數(shù)據(jù)公布上表所列的，資產(chǎn)負(fù)債率，是長江電力公司的長期負(fù)債跟所有者權(quán)益的比率，長江電力公司的資產(chǎn)負(fù)債率越低，說明長江電力公司的投資方投進(jìn)來的資金就越多，說明長江電力公司的財務(wù)情況穩(wěn)定性好，說明長江電力公司的長期償債的能力會收到銀行的喜愛并追捧。長江電力公司長期負(fù)債的比重假如變高，那么長江電力公司歸還銀行本金利息的難度就會變大，長江電力公司歸還長期負(fù)債利息、長期負(fù)債本金的能力也就會變?nèi)?。長江電力公司的資產(chǎn)報酬率大于長江電力公司長期負(fù)債的時候，長江電力公司的償付長期債務(wù)的能力，是會增加的。從以上數(shù)據(jù)顯示，長江電力公司穩(wěn)健的資產(chǎn)負(fù)債率（2016是57%，2017年是54.74%，2018年是51.03&），是長江電力公司長期償付債務(wù)能力的保證。長江電力公司產(chǎn)權(quán)比率數(shù)據(jù)，在2018年度是1.16。表示長江電力公司產(chǎn)權(quán)比率數(shù)據(jù)屬于正常。長江電力公司資產(chǎn)搭配是在合理的范圍內(nèi)。長江電力公司權(quán)益乘數(shù)數(shù)據(jù)，在2018年度是0.51。這是一個標(biāo)準(zhǔn)的權(quán)益乘數(shù)數(shù)據(jù)，長江電力公司利息保障倍數(shù)，在2018年度是2.94。這個數(shù)據(jù)偏低，一家優(yōu)秀的公司的利息保障倍數(shù)，應(yīng)該能夠達(dá)到5。綜上數(shù)據(jù)說明，長江電力公司的盈利能力不錯，長期償債能力還是較好的。2.3.2長江電力營運能力分析表5長江電力營運能力分析表財務(wù)指標(biāo)2016年2017年2018年應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率21.1519.3117.54應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)17.2518.920.52存貨周轉(zhuǎn)率67.2973.2379.82存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)5.424.984.51固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)152116591738總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率7總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)173119152090該表數(shù)據(jù)來源為金融界財務(wù)數(shù)據(jù)公布由上表可知，長江電力公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從2016年到2018年下降了3.61，周轉(zhuǎn)天數(shù)也從2016年的17.25天變成了20.52天，增加了3.27天。長江電力公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率數(shù)據(jù)，說明了長江電力公司在收回應(yīng)收賬款的時候的速度很快。長江電力公司在2018年度的時候的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低下，那是由于在2018年應(yīng)收賬款的金額增加帶來的，這也許會讓應(yīng)收賬款占用的資金的數(shù)量太多，壞賬損失的風(fēng)險也增加，還有可能要影響到企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)。長江電力公司的固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率在2016年度是0.24，到了2018年度為0.21，2年間下降了0.03，周轉(zhuǎn)天數(shù)也從2016年的1521天到了2018年的1738天，增加了217天，顯示了每1元的固定資產(chǎn)要承擔(dān)的銷售收入從2016年的0.153元變成了2018年的0.147元，增加了0.006元。長江電力公司總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率在2年間減少了0.04，公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的天數(shù)增加了359天，說明每1元的資產(chǎn)能夠支持的銷售收入減少了0.173元，總資產(chǎn)在1年內(nèi)轉(zhuǎn)化為企業(yè)銷售收入的時間則增加了359天。從長江電力公司公布的年報中查詢到，長江電力公司2018年的營運資本，比2016年增加的是1762萬元，營運資本的正增長表明，長江電力公司的支付功能、償債功能、應(yīng)變功能在增強(qiáng)。長江電力公司的流動性比率數(shù)據(jù)，從2016年度的2.15，增長到2018年度2.62。公司的流動比率增加了0.47。說明公司的每1塊錢的流動負(fù)債，就會有2.62元的流動性資產(chǎn)在作擔(dān)保，相比2016年度，流動比率多了0.47元的擔(dān)保，證明長江電力公司的短期償債能力在增強(qiáng)。長江電力公司的速動比率數(shù)據(jù)從2016年度的1.14增長到了2018年的1.39，增加了0.25，說明，每1塊錢的流動資產(chǎn)所提供的速動資產(chǎn)是增加了0.25元，跟行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值1相比，1.39堪稱完美！充分證明長江電力公司的短期償債能力是強(qiáng)大的。長江電力公司的現(xiàn)金比率在2018年度比2017年度時提高了2.98%，說明，長江電力公司為每1塊錢的流動性負(fù)債能夠保底的現(xiàn)金資產(chǎn)，增加了2.98元。不過，從另一個角度看到，長江電力公司的現(xiàn)金比率高出同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)值20%，達(dá)到了24.7%。說明，長江電力公司的流動負(fù)債并沒有在最合理的數(shù)值范圍內(nèi)運作，而是以獲取贏利水平比較弱的現(xiàn)金類資產(chǎn)存房在長江電力公司賬上。所以，長江電力公司應(yīng)該優(yōu)先作到對流動型負(fù)債的合理運用，降低或減少長江電力公司的閑置資金。2.3.3長江電力盈利能力分析表6長江電力盈利能力分析表財務(wù)指標(biāo)2018年2017年2016年總資產(chǎn)報酬率(%)40.0835.3730.99凈資產(chǎn)收益率15.916.4816.21每股凈資產(chǎn)(元)6.466.145.83銷售毛利率（%）62.8961.3160.69銷售凈利率（%）44.2144.4242.78成本費用利潤率（%)100.1397.7690.4該表數(shù)據(jù)來源為金融界財務(wù)數(shù)據(jù)公布公司盈利是所有投資人的投資目的，也是公司管理者從事生產(chǎn)經(jīng)營活動的動力，是公司實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)較重要的途徑。從長江電力公司的財務(wù)報表盈利能力分析中肯定，長江電力公司是1家優(yōu)良的上市企業(yè)，有極強(qiáng)的、穩(wěn)定的盈利能力。歷年的銷售毛利率都超過了60%，而且，歷年的銷售凈利率也沒有低于40%。在整體電力行業(yè)燃煤原料價格居高不下、環(huán)保費用逐年增高，造成電力企業(yè)平均毛利率極低的背景下，更凸顯了長江電力的盈利能力。3財務(wù)比率分析在長江電力的應(yīng)用中存在的問題3.1財務(wù)報表的真實性會影響財務(wù)比率分析任何一家公司在使用財務(wù)比率分析的方法時，都會存在問題，長江電力公司也不例外。首先，就是財務(wù)報表的真實性。財務(wù)報表會有一些隱性資產(chǎn)、負(fù)債沒有及時體現(xiàn)出來。所以，財務(wù)報表的信息就是企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的部分信息，是不太全面的信息。所謂隱性資產(chǎn)包括：企業(yè)人力資源、企業(yè)品牌資產(chǎn)、企業(yè)管理者能力等等。財務(wù)數(shù)據(jù)有時候并不完全真實，并且也不一定能完全反映出準(zhǔn)確信息。所以，在企業(yè)會計原則要求穩(wěn)健性的影響下，企業(yè)的某些項目不能完全準(zhǔn)確評估。所以當(dāng)資產(chǎn)賬面價值低于公司市場公允價值的時候，財務(wù)人員要用過去的成本來計算資產(chǎn)。如果情況反轉(zhuǎn)，企業(yè)的實際擁有資產(chǎn)開始比市場價高的時候，就換成市場當(dāng)前的公允價值計算。我們研究某企業(yè)的財務(wù)比率分析數(shù)據(jù)的時候，不能忽視穩(wěn)定性原則產(chǎn)生的那部分影響。企業(yè)應(yīng)當(dāng)在生產(chǎn)周期的開始階段對生產(chǎn)成本、資產(chǎn)損耗進(jìn)行快速確認(rèn)。企業(yè)的收入明細(xì)要在營銷中取得的實際利潤核算。企業(yè)資產(chǎn)是增加還是減少、是否變更，都是需要考慮的。所以，穩(wěn)健性的原則對于企業(yè)擁有的實際資產(chǎn)，準(zhǔn)確評估會產(chǎn)生影響。很多時候，我們看到的財務(wù)報表，都是企業(yè)管理者想讓我們看到的報表。這樣的報表就不是真實體現(xiàn)當(dāng)前完整的財務(wù)狀況。比如：企業(yè)在高負(fù)債率的時候，它信貸環(huán)節(jié)的信用級別會很差，這時候財務(wù)報表的負(fù)債情況就會不真實匯報。包括人為改變收入，各項費用等數(shù)據(jù)。這時股東看見的財務(wù)報表與企業(yè)實際情況會有出入。3.2年度財務(wù)報表出臺的滯后性影響了財務(wù)比率分析的及時性長江電力公司年度財務(wù)報表數(shù)據(jù)公布時間，往往都是在次年的4月末,也就是到了每年春暖花開，臨近五一節(jié)的時間，才姍姍來遲。會計報表如果超過一定期限，投資人獲取的財務(wù)信息就會失去信息的作用。過時的財務(wù)信息等于失去了時效性，這種信息對于信息使用者來說是不足以提供決策方面的幫助的。由于，會計報表本身就是根據(jù)發(fā)生過的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)計算的，本身就是過去式，所以，會計報表多多少少都帶有滯后性。這種局限性在周期性比較短的會計報表中體現(xiàn)的也許不太明顯，但是，在年度報表中就明顯了。像長江電力公司的年度會計報表幾乎都是在下一個年度的4月底才公布，這在日新月異的市場經(jīng)濟(jì)中很顯然已經(jīng)不具備信息的意義。4財務(wù)比率分析在長江電力應(yīng)用中存在問題的原因分析4.1市場物價變動長江電力公司的會計報表與所有公司的會計報表一樣，體現(xiàn)給大家的數(shù)據(jù)都沒有考慮通貨膨脹以及物價變動。當(dāng)市場物價水平發(fā)生較大變化的時候，取自于財務(wù)報表數(shù)據(jù)的財務(wù)比率分析的信息就難以代表真實收益、成本，這就造成財務(wù)信息的有效價值低下。并且，當(dāng)物價浮動時，財務(wù)分析在不同時間年度的指標(biāo)就可能不再具有可比性。所以，當(dāng)不同物價時候，也許企業(yè)銷量沒有變化，銷售收入可能已經(jīng)發(fā)生了很大變動。有時候，銷售成本之中的存貨部分變化不大，但企業(yè)毛利卻大幅增長。4.2年報時間過長長江電力公司的年報往往會滯后4個月的時間，半年報的出臺會滯后2個月左右的時間，有1部分原因是由于當(dāng)前的財務(wù)制度所造成的，還有1部分原因是目前財務(wù)軟件的落伍造成的。所有的會計從業(yè)者們，都是月復(fù)一月的在重復(fù)著記賬、核銷、攤銷、計提折舊、壞賬計提、盤點庫存、庫存劃價、工資核算、社保金繳納、代扣個稅、成本核算、稅金、貸款、債券、紅利、匯兌、商譽(yù)評估等等的工作……在這些工作中，哪一項的工作整理無不是謹(jǐn)小慎微、細(xì)致入微，惟恐冒失企業(yè)財務(wù)制度規(guī)定，擔(dān)心觸犯國家會計法的約束。龐大、繁瑣、細(xì)致的財務(wù)工作，直接導(dǎo)致財務(wù)部門在出臺年度財務(wù)報表的時間滯后性。同樣的道理，正因為有了以上那些龐大、繁瑣的工作，才凸顯出來目前財務(wù)軟件的落伍性。在科技、網(wǎng)絡(luò)高速發(fā)展的今天，銀行聯(lián)網(wǎng)功能使儲戶的銀行卡信息能夠瞬間通知到戶主。難道，使用了聯(lián)網(wǎng)的財務(wù)軟件的會計們，也只能讓股東們在120天之后才能看到千呼萬喚始出來的這份年度財務(wù)報表數(shù)據(jù)？1百多天后，財務(wù)信息的時效性已經(jīng)大大地消弱，對投資客們所產(chǎn)生的作用也變得微乎其微。所以，確保財務(wù)信息的及時性是非常重要的。5財務(wù)比率分析在長江電力的應(yīng)用中存在問題的解決對策5.1提高財務(wù)人員素質(zhì)長江電力公司財務(wù)比率分析中遇到問題的解決方法，首先，從制度執(zhí)行上改進(jìn)比率分析的缺陷。比如：對財務(wù)人員進(jìn)行法律培訓(xùn)，從法律的層次對財務(wù)工作的管理、監(jiān)督提出約束，確保財務(wù)工作的正常進(jìn)行，維護(hù)會計法的實施。同時，使用監(jiān)督手段，高度重視監(jiān)督管理工作的推進(jìn)。長江電力公司應(yīng)該建立全新的會計監(jiān)督體系，嚴(yán)禁政府人員受賄、作假弄虛、帳證不符等發(fā)生。還要鼓勵會計工作者們主動檢舉揭發(fā)那些不法行為，讓長江電力公司內(nèi)部形成揭發(fā)舉報不良行為的好風(fēng)氣。確保收集的信息真實可靠，為信息需求者提供真實有效的財務(wù)數(shù)據(jù)。其次，全員業(yè)務(wù)培訓(xùn)的手段，深化、強(qiáng)化財務(wù)工作者的綜合素質(zhì)，提升他們的業(yè)務(wù)水平，使其掌握對會計報表的解讀、判斷的能力，最大限度的減少他們在使用財務(wù)比率分析方法的時候會出現(xiàn)問題。在全球經(jīng)濟(jì)大市場充滿變異的環(huán)境下，不管使用哪一種分析方法，分析人員能夠準(zhǔn)確判斷尤為重要。財務(wù)分析人員的判斷水平基本取自于他們的綜合素質(zhì)，所以，加強(qiáng)對這些人員的培訓(xùn)和深度教育，強(qiáng)化他們跟時代的聯(lián)系，確保他們可以熟練地掌握全新的會計知識、最新的分析手法。讓財務(wù)工作者們在財務(wù)比率分析中使用正確的理念進(jìn)行分析，保證最大限度的彌補(bǔ)財務(wù)比率分析這種方法自身的局限性。5.2升級財務(wù)軟件最后，財務(wù)軟件系統(tǒng)的升級。財務(wù)軟件是財務(wù)工作者的必備工具，一個更新、更全、更快、更強(qiáng)大的財務(wù)軟件問世，是所有的投資商客們都翹首以盼的，他們早已經(jīng)厭倦了100多天后才珊珊出臺的年度財務(wù)報表。尤其是長江電力公司的年度報表，幾乎都是在每年的4月底公布。正是因為報表的滯后，才容易出現(xiàn)市場物價變動對報表數(shù)據(jù)分析的影響。所以，通過升級財務(wù)軟件的聯(lián)網(wǎng)時效功能；升級財務(wù)軟件的進(jìn)、銷系統(tǒng)；集團(tuán)內(nèi)使用統(tǒng)一的財務(wù)科目編碼并同時升級財務(wù)軟件的報表合并功能；升級財務(wù)軟件自動生成財務(wù)比率分析功能，讓那些使用升級版財務(wù)軟件的企業(yè)的年度報表，實現(xiàn)不超過30天就出臺，最大可能的解決財務(wù)比率分析的滯后性。6結(jié)論通過對長江電力的財務(wù)比率分析，可以看到，長江電力公司無論是在償債能力、營運能力還是盈利能力，都是同行業(yè)中的翹楚。2018年2.62的流動比率，超過2:1的標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)，證明長江電力公司完全能夠保證銀行的資金安全；2018年1.39的速動比率，超越1:1的標(biāo)準(zhǔn)指標(biāo)，證明長江電力公司貨幣資金較多，但是，也說明長江電力公司存在貨幣資金閑置過多；2018年的現(xiàn)金比率24.7%，超過20%的公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)線，同樣證明了長江電力公司公司的現(xiàn)金充裕。分析顯示，長江電力公司的資產(chǎn)總額始終是逐年上升的趨勢，長江電力公司的盈利能力更是同行業(yè)中的獨孤求敗。美中不足的是，長江電力公司的應(yīng)收賬款有過多的問題，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率從2016年的21.15，下降到2018年17.54，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)從2016年的17.25天，增加到2018年20.52天?？傊?，長江電力公司是一家值得投資，值得擁有的上市公司，穩(wěn)定、高額的分紅，足以吸住每一位投資者的心。我的論文是從會計報表、財務(wù)比率分析、各項指標(biāo)數(shù)據(jù)、種種分析方法著手，照葫蘆畫瓢般的闡述了財務(wù)比率分析的方法，結(jié)合長江電力公司公布的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行了分析及簡述。重要的是，作為初學(xué)著的我，因為水平較低，論文中必定會存在相當(dāng)多的缺陷，需要改正并且提高。我個人希望，我們國家的財務(wù)比率分析體系能夠越來越完善，讓它能夠?qū)ζ髽I(yè)起到指引和警醒作用，能夠讓我國的企業(yè)家們一個也不掉隊！參考文獻(xiàn)：[1]原續(xù)菲,賈鵬宇.寶鋼股份的財務(wù)比率分析[J].商業(yè)經(jīng)濟(jì),2019(11):142-143[2]張東.A公司現(xiàn)金流量表財務(wù)比率分析[J].經(jīng)濟(jì)師,2019(07):103-104+106.[3]李壘.財務(wù)比率分析法在企業(yè)財務(wù)管理中的應(yīng)用[J].企業(yè)改革與管理,2019(11):143-145.[4]張明熠,宋鑫悅,高祥,盧世寧.淺談中小企業(yè)財務(wù)報表分析——基于財務(wù)比率分析法[J].時代金融,2019(14):85-86.[5]劉琳.會計報表附注對財務(wù)比率分析的影響[J].納稅,2018,12(29):126.[6]季煒然,賈國輝.財務(wù)比率分析問題及改進(jìn)措施[J].合作經(jīng)濟(jì)與科技,2018(13):144-145.[7]張思嫻,張瀞予,李響,江宇威.財務(wù)比率分析在企業(yè)內(nèi)部控制中的應(yīng)用[J].淮北職業(yè)技術(shù)學(xué)院學(xué)報,2018,17(02):64-66.[8]李適琳,劉志英.財務(wù)比率分析在企業(yè)中的應(yīng)用——以順豐控股有限公司為例[J].學(xué)周刊,2018(02):182-185.[9]陳琰.財務(wù)比率分析在企業(yè)財務(wù)管理中的應(yīng)用[J].知識經(jīng)濟(jì),2017(15):95-96.[10]蔡瑤瑤,熊英.財務(wù)比率分析在企業(yè)管理中的應(yīng)用[J].時代金融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畢業(yè)設(shè)計如何搜集資料一、搜集資料的作用1.了解進(jìn)行中的工作自己所要開展的項目，可能別人也在進(jìn)行，通過文獻(xiàn)調(diào)研，可以直接或間接地了解目前在何處、由何人、以何種規(guī)模與方式進(jìn)行，在哪一方面已取得成果等。這些信息可以幫助學(xué)生在畢業(yè)設(shè)計中獲得有效的合作。2.擴(kuò)大知識面學(xué)生從一些通用課程的學(xué)習(xí)直接轉(zhuǎn)入到專題性很強(qiáng)的畢業(yè)設(shè)計時，往往會感到無所適從，這需要有一個過渡，其中最為有效的方法就是查閱文獻(xiàn)。這一過程不但可以進(jìn)一步豐富自己的基礎(chǔ)知識，而且還可以深入理解開展此工作的目的。3.掌握信息動向，避免無效和低水平重復(fù)通過查閱文獻(xiàn)，了解自己的課題在專業(yè)領(lǐng)域目前發(fā)展的狀況。對于一個課題，如果不了解目前已取得的成果，所采用的最新設(shè)計手段和方法，就勢必使自已依然用陳舊的方法研究淘汰的課題，既是-一種低水平重復(fù)，又造成人力。財力和時間的浪費。4.避免走不必要的彎路對于某些工作，在工作方法和思路上前人已有過一些失敗的教訓(xùn)，并證明行不通，通過查閱文獻(xiàn)加以了解以后，就可以避免再走不必要的彎路。二、搜集資料需把握的原則在今天信息大爆炸的時代里，文獻(xiàn)資料可稱得上是浩如煙海。那么，怎樣才能快速找到符合自己需要的文獻(xiàn)資料呢？這需要把握一個正確的原則，否則無異于大海撈針。搜集資料必須首先確定好搜集的方向，這樣才不至于將自己陷于資料的汪洋大海之中，被一堆冗余資料淹沒，茫茫然不知彼岸。本著搜集的資料盡可能全面、充分的原則，開始階段資料方向盡量要定得寬-一些，要照顧到縱橫兩個方向一縱向是指始終以所定課題為主線搜集資料，查找與課題有關(guān)的歷史、現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢，不偏離課題；橫向是指廣泛涉獵各種各樣與論題有關(guān)聯(lián)的專題資料，以避免孤陋寡聞，知識單一，造成主觀片面。橫向拓展能使我們思路開。闊，使我們獲得新的刺激和深層啟發(fā)，從而達(dá)到新的高度?？v橫方向范圍的確定，可以在自已選題基礎(chǔ)上制定，最好征求指導(dǎo)教師的意見。三、搜集資料的方法搜集資料過程中，還要根據(jù)學(xué)科專業(yè)特點、性質(zhì)和基礎(chǔ)，選擇正確合適的搜集方法。不同的課題有不同的搜集方式，方法得當(dāng)，可省時省力，事半功倍。通信專業(yè)學(xué)生獲取畢業(yè)設(shè)計材料的來源不外乎兩個方面，一個是從學(xué)生本人的現(xiàn)場實踐中獲取，即第一手直接資料；一個是通過在圖書館、資料室或網(wǎng)絡(luò)中，利用文獻(xiàn)檢索獲得當(dāng)前專業(yè)發(fā)展信息和前人的研究成果，即間接資料。1.文獻(xiàn)檢索文獻(xiàn)檢索就是文獻(xiàn)資料的查找，是指在圖書館、資料室、計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)上找出自已所需的文獻(xiàn)資料的過程和方式途徑。（1）根據(jù)書名或篇名檢索。根據(jù)所要查找的圖書的書名或文章的篇名，在相應(yīng)的目錄（索引）工具書中，按字順查找。中文書名或篇名的字順，有的按首字筆畫多少排列，有的按首字拼音音序排列；西文書名或篇名的字順則按首字字母順序（A~Z）排列。在首字相同時，再按第二、三個字順排列。（2）根據(jù)作者姓名檢索。根據(jù)作者目錄或作者索引查閱文獻(xiàn)。作者名字的排列方法與書名排序方法相同，也是根據(jù)筆畫多少或音序、字母順序排列。（3）根據(jù)主題詞檢索。主題詞指的