新能源車銷量分析預(yù)測

新能源車銷量分析預(yù)測

隨著貸款購車比例提升,消費(fèi)貸規(guī)模對汽車需求有明顯提振作用.2018年以來消費(fèi)貸監(jiān)管明顯收緊,對乘用車消費(fèi)需求形成抑制.3Q18以來,銀行渠道的非住房消費(fèi)貸款增量環(huán)比出現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象,且P2P平臺余額降幅也開始收窄,因此往前看,消費(fèi)貸總體增速可能保持平穩(wěn),對乘用車銷售的負(fù)面影響有望逐步消除.2018年1-11月P2P車貸成交額同比下降37%

在此前的各項(xiàng)產(chǎn)業(yè)政策中,汽車工業(yè)一直作為一個(gè)幼稚產(chǎn)業(yè)得到各種保護(hù),從政策上具體體現(xiàn)為25%的進(jìn)口關(guān)稅和外資在合資車企中持股比例不得高于50%這兩條.但在2018年,上述兩條保護(hù)政策均發(fā)生重大變化.首先是進(jìn)口關(guān)稅從2018年7月1日開始由此前的25%下調(diào)至15%,然后寶馬“一馬當(dāng)先”在10月11日與華晨簽署華晨寶馬的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議.合資品牌車企長期在中國市場享受行業(yè)保護(hù)帶來的高盈利能力

相關(guān)報(bào)告：2019-2025年中國新能源車行業(yè)市場運(yùn)營態(tài)勢及投資戰(zhàn)略咨詢報(bào)告

預(yù)計(jì)4Q18的銷量疲弱走勢將延續(xù)到1Q19,在高庫存之下終端折扣緩慢擴(kuò)大,到2Q19會有此前部分觀望需求入市購車,但受制于宏觀經(jīng)濟(jì)的弱勢,2Q19的銷量預(yù)計(jì)也僅能實(shí)現(xiàn)同比持平.進(jìn)入3Q19之后,低基數(shù)效應(yīng)使得同比增速回升至2%～3%,但是價(jià)格體系依舊在緩慢尋底中.在這3個(gè)季度里面,銷量低迷、價(jià)格體系下移推動行業(yè)整合加速,到4Q19之后行業(yè)調(diào)整逐步到位,需求韌性開始體現(xiàn),推動4Q19的銷量同比增速回升至8.7%.2019E乘用車月度銷量走勢及預(yù)測

分季度銷量同比走勢預(yù)測

乘用車細(xì)分市場銷量預(yù)測

2018年乘用車終端價(jià)格下降8,000元,降幅約為6%,一方面是進(jìn)口車關(guān)稅下調(diào)帶來的“多米諾骨牌”效應(yīng),另一方面競爭加劇也導(dǎo)致車企采用降價(jià)促銷的方式刺激需求.回顧歷史均價(jià),我們發(fā)現(xiàn)2H15價(jià)格體系大幅下調(diào),而目前的價(jià)格與2016、2017年相當(dāng),由于銷量仍未觸底,我們預(yù)計(jì)2019年前三季度仍然是價(jià)格尋底的過程,到4Q19價(jià)格實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定,行業(yè)調(diào)整到位.

中國汽車行業(yè)目前在出口市場的現(xiàn)狀是,以中國的資源稟賦和中國汽車產(chǎn)業(yè)的競爭力,在15萬元以下的傳統(tǒng)燃油車市場和新能源汽車市場已經(jīng)開始逐步體現(xiàn)優(yōu)勢,伴隨人民幣今年對美元的貶值使得這一優(yōu)勢得以加強(qiáng).預(yù)計(jì)從2019年開始各家車企將開始積極布局海外市場,2020年中國汽車出口開始顯著增長.中國汽車年度出口量

即使汽車進(jìn)口關(guān)稅由25%下調(diào)至15%之后,中國的進(jìn)口車仍將維持在100萬輛左右,難現(xiàn)大幅增長.中國進(jìn)口車年度銷量

對于首次購車的中國消費(fèi)者而言,由于缺少用車經(jīng)驗(yàn),因而在選車時(shí)更多考慮品牌和外觀設(shè)計(jì),而且有很強(qiáng)的從眾心理,在銷量統(tǒng)計(jì)上就體現(xiàn)為銷量冠軍車型的產(chǎn)品周期更長,可以連續(xù)暢銷多年,如最早的桑塔納、捷達(dá)到哈弗H6.當(dāng)然,暢銷車型由于暢銷之后帶來的規(guī)模效應(yīng)和二手車溢價(jià),又反過來加強(qiáng)了大單品車型的競爭力.

但隨著消費(fèi)者的用車經(jīng)驗(yàn)增長和個(gè)性化需求增強(qiáng),我們發(fā)現(xiàn)過去兩年的消費(fèi)升級更多體現(xiàn)為個(gè)性化,即我們在7月11日發(fā)布的中期策略報(bào)告中提及的從大單品到小暢銷.進(jìn)入2H18之后,隨著宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力的加大和車市價(jià)格體系的下移,購買使用高端、豪華品牌帶來的尊貴感被降價(jià)的陰影覆蓋,加之對于未來收入預(yù)期的下調(diào),省油省心的日系車市占率不斷提升.高性價(jià)比：省油省心的日系車在2018年市占率回升

此前在高端豪華和超豪華市場才需要的品牌銳度,在大眾消費(fèi)市場也開始呈現(xiàn).即使是一個(gè)普通消費(fèi)者,他在購車時(shí)也會在性價(jià)比、技術(shù)、質(zhì)量等客觀指標(biāo)之外,加入對于品牌的偏好.

在過去100多年的時(shí)間里,汽車行業(yè)發(fā)展的主旋律還是產(chǎn)品為王,所以車企的注意力更多集中在開發(fā)出更有競爭力的產(chǎn)品和打造更高效的生產(chǎn)系統(tǒng),而在營銷和銷售環(huán)節(jié)更多采用4P營銷,即產(chǎn)品（Product）、價(jià)格（Price）、渠道（Place）和宣傳（Promotion）,營銷的核心是產(chǎn)品.自主品牌營銷方式的升級之路營銷方式方式典型成功案例廣播、電視傳統(tǒng)營銷方式長城汽車垂直網(wǎng)站于汽車之家、易車網(wǎng)、門戶網(wǎng)站汽車板塊等投放廣告吉利博瑞GE今日頭條、懂車帝在流量較大，在線客戶較多的信息發(fā)布交流平臺，或者車評社區(qū)中發(fā)布新車型宣傳軟文領(lǐng)克、騰勢情景式營銷模擬真實(shí)使用場景，針對目標(biāo)客戶需求量身打造NIO

2019年最有可能讓消費(fèi)者愿意在購車時(shí)付出溢價(jià)的功能依然是新能源和智能網(wǎng)聯(lián)兩項(xiàng)技術(shù).按照這一思路,我們認(rèn)為2019年的一個(gè)藍(lán)海市場是插混和高端長續(xù)航里程的純電動車.如售價(jià)35.8～44.8萬元的蔚來ES6,電機(jī)功率達(dá)到400kW,相當(dāng)于傳統(tǒng)汽油機(jī)5.0T以上的排量.而4.0L以上排量的燃油車需要繳納40%的消費(fèi)稅,電動車則是免征消費(fèi)稅.這樣一來,對于希望追求大馬力的特定汽車消費(fèi)者而言,純電動車的價(jià)格優(yōu)勢就非常明顯.

預(yù)計(jì)2019年新能源車銷量同比增長約50%達(dá)到180萬輛.分產(chǎn)品看,純電動乘用車仍然占比最大,預(yù)測全年銷量在101.8萬左右；插電混動汽車延續(xù)飛速增長的態(tài)勢,預(yù)計(jì)達(dá)到54.8萬輛左右；新能源客車受到補(bǔ)貼退坡影響最大,預(yù)計(jì)銷量同比持平,約在11.7萬左右；新能源專用車大約達(dá)到11.4萬輛.分產(chǎn)品看純電動乘用車仍是最高占比

新能源車分產(chǎn)品銷量預(yù)測

計(jì)2019年新能源車銷量同比增長約50%達(dá)到180萬輛,各家車企將開始積極布局海外市場[圖]2019年04月04日13:24:11字號:T|T

隨著貸款購車比例提升,消費(fèi)貸規(guī)模對汽車需求有明顯提振作用.2018年以來消費(fèi)貸監(jiān)管明顯收緊,對乘用車消費(fèi)需求形成抑制.3Q18以來,銀行渠道的非住房消費(fèi)貸款增量環(huán)比出現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象,且P2P平臺余額降幅也開始收窄,因此往前看,消費(fèi)貸總體增速可能保持平穩(wěn),對乘用車銷售的負(fù)面影響有望逐步消除.2018年1-11月P2P車貸成交額同比下降37%

在此前的各項(xiàng)產(chǎn)業(yè)政策中,汽車工業(yè)一直作為一個(gè)幼稚產(chǎn)業(yè)得到各種保護(hù),從政策上具體體現(xiàn)為25%的進(jìn)口關(guān)稅和外資在合資車企中持股比例不得高于50%這兩條.但在2018年,上述兩條保護(hù)政策均發(fā)生重大變化.首先是進(jìn)口關(guān)稅從2018年7月1日開始由此前的25%下調(diào)至15%,然后寶馬“一馬當(dāng)先”在10月11日與華晨簽署華晨寶馬的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議.合資品牌車企長期在中國市場享受行業(yè)保護(hù)帶來的高盈利能力

相關(guān)報(bào)告：2019-2025年中國新能源車行業(yè)市場運(yùn)營態(tài)勢及投資戰(zhàn)略咨詢報(bào)告

預(yù)計(jì)4Q18的銷量疲弱走勢將延續(xù)到1Q19,在高庫存之下終端折扣緩慢擴(kuò)大,到2Q19會有此前部分觀望需求入市購車,但受制于宏觀經(jīng)濟(jì)的弱勢,2Q19的銷量預(yù)計(jì)也僅能實(shí)現(xiàn)同比持平.進(jìn)入3Q19之后,低基數(shù)效應(yīng)使得同比增速回升至2%～3%,但是價(jià)格體系依舊在緩慢尋底中.在這3個(gè)季度里面,銷量低迷、價(jià)格體系下移推動行業(yè)整合加速,到4Q19之后行業(yè)調(diào)整逐步到位,需求韌性開始體現(xiàn),推動4Q19的銷量同比增速回升至8.7%.2019E乘用車月度銷量走勢及預(yù)測

分季度銷量同比走勢預(yù)測

乘用車細(xì)分市場銷量預(yù)測

2018年乘用車終端價(jià)格下降8,000元,降幅約為6%,一方面是進(jìn)口車關(guān)稅下調(diào)帶來的“多米諾骨牌”效應(yīng),另一方面競爭加劇也導(dǎo)致車企采用降價(jià)促銷的方式刺激需求.回顧歷史均價(jià),我們發(fā)現(xiàn)2H15價(jià)格體系大幅下調(diào),而目前的價(jià)格與2016、2017年相當(dāng),由于銷量仍未觸底,我們預(yù)計(jì)2019年前三季度仍然是價(jià)格尋底的過程,到4Q19價(jià)格實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定,行業(yè)調(diào)整到位.

中國汽車行業(yè)目前在出口市場的現(xiàn)狀是,以中國的資源稟賦和中國汽車產(chǎn)業(yè)的競爭力,在15萬元以下的傳統(tǒng)燃油車市場和新能源汽車市場已經(jīng)開始逐步體現(xiàn)優(yōu)勢,伴隨人民幣今年對美元的貶值使得這一優(yōu)勢得以加強(qiáng).預(yù)計(jì)從2019年開始各家車企將開始積極布局海外市場,2020年中國汽車出口開始顯著增長.中國汽車年度出口量

即使汽車進(jìn)口關(guān)稅由25%下調(diào)至15%之后,中國的進(jìn)口車仍將維持在100萬輛左右,難現(xiàn)大幅增長.中國進(jìn)口車年度銷量

對于首次購車的中國消費(fèi)者而言,由于缺少用車經(jīng)驗(yàn),因而在選車時(shí)更多考慮品牌和外觀設(shè)計(jì),而且有很強(qiáng)的從眾心理,在銷量統(tǒng)計(jì)上就體現(xiàn)為銷量冠軍車型的產(chǎn)品周期更長,可以連續(xù)暢銷多年,如最早的桑塔納、捷達(dá)到哈弗H6.當(dāng)然,暢銷車型由于暢銷之后帶來的規(guī)模效應(yīng)和二手車溢價(jià),又反過來加強(qiáng)了大單品車型的競爭力.

但隨著消費(fèi)者的用車經(jīng)驗(yàn)增長和個(gè)性化需求增強(qiáng),我們發(fā)現(xiàn)過去兩年的消費(fèi)升級更多體現(xiàn)為個(gè)性化,即我們在7月11日發(fā)布的中期策略報(bào)告中提及的從大單品到小暢銷.進(jìn)入2H18之后,隨著宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力的加大和車市價(jià)格體系的下移,購買使用高端、豪華品牌帶來的尊貴感被降價(jià)的陰影覆蓋,加之對于未來收入預(yù)期的下調(diào),省油省心的日系車市占率不斷提升.高性價(jià)比：省油省心的日系車在2018年市占率回升

此前在高端豪華和超豪華市場才需要的品牌銳度,在大眾消費(fèi)市場也開始呈現(xiàn).即使是一個(gè)普通消費(fèi)者,他在購車時(shí)也會在性價(jià)比、技術(shù)、質(zhì)量等客觀指標(biāo)之外,加入對于品牌的偏好.

在過去100多年的時(shí)間里,汽車行業(yè)發(fā)展的主旋律還是產(chǎn)品為王,所以車企的注意力更多集中在開發(fā)出更有競爭力的產(chǎn)品和打造更高效的生產(chǎn)系統(tǒng),而在營銷和銷售環(huán)節(jié)更多采用4P營銷,即產(chǎn)品（Product）、價(jià)格（Price）、渠道（Place）和宣傳（Promotion）,營銷的核心是產(chǎn)品.自主品牌營銷方式的升級之路營銷方式方式典型成功案例廣播、電視傳統(tǒng)營銷方式長城汽車垂直網(wǎng)站于汽車之家、易車網(wǎng)、門戶網(wǎng)站汽車板塊等投放廣告吉利博瑞GE今日頭條、懂車帝在流量較大，在線客戶較多的信息發(fā)布交流平臺，或者車評社區(qū)中發(fā)布新車型宣傳軟文領(lǐng)克、騰勢情景式營銷模擬真實(shí)使用場景，針對目標(biāo)客戶需求量身打造NIO

2019年最有可能讓消費(fèi)者愿意在購車時(shí)付出溢價(jià)的功能依然是新能源和智能網(wǎng)聯(lián)兩項(xiàng)技術(shù).按照這一思路,我們認(rèn)為2019年的一個(gè)藍(lán)海市場是插混和高端長續(xù)航里程的純電動車.如售價(jià)35.8～44.8萬元的蔚來ES6,電機(jī)功率達(dá)到400kW,相當(dāng)于傳統(tǒng)汽油機(jī)5.0T以上的排量.而4.0L以上排量的燃油車需要繳納40%的消費(fèi)稅,電動車則是免征消