注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理（股利分配）模擬試卷1（共179題）

注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理（股利分配）模擬試卷1（共6套）（共179題）注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理（股利分配）模擬試卷第1套一、單項(xiàng)選擇題(本題共24題，每題1.0分，共24分。)1、下列關(guān)于股利分配理論的說法中，錯(cuò)誤的是()。(2011年)A、稅差理論認(rèn)為，當(dāng)股票資本利得稅與股票交易成本之和大于股利收益稅時(shí)，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策B、客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，對(duì)于高收入階層和風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策C、“一鳥在手”理論認(rèn)為，由于股東偏好當(dāng)期股利收益勝過未來預(yù)期資本利得，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策D、代理理論認(rèn)為，為解決控股股東和中小股東之間的代理沖突，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：稅差理論認(rèn)為，當(dāng)股票資本利得稅與股票交易成本之和大于股利收益稅時(shí)，偏好取得定期現(xiàn)金股利收益的股東自然會(huì)傾向于企業(yè)采用高現(xiàn)金股利支付率政策，所以，選項(xiàng)A正確；客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，對(duì)于高收入階層和風(fēng)險(xiǎn)偏好者，由于其稅負(fù)高，并且偏好資本增長(zhǎng)，他們希望公司少發(fā)放現(xiàn)金股利，并希望通過獲得資本利得適當(dāng)避稅，因此，公司應(yīng)實(shí)施低現(xiàn)金分紅比例，甚至不分紅的股利政策，所以，選項(xiàng)B錯(cuò)誤；“一鳥在手”理論認(rèn)為，投資者偏愛即期收入和即期股利能消除不確定性的特點(diǎn)，在投資者眼里股利收益要比留存收益再投資帶來的資本利得更為可靠，由于投資者一般為風(fēng)險(xiǎn)厭惡型，寧可現(xiàn)在收到較少的股利，也不愿承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)等到將來收到更多的收益，故投資者一般偏好現(xiàn)金股利而非資本利得，所以，選項(xiàng)C正確；代理理論認(rèn)為，股利政策有助于減緩控股股東與中小股東之間的代理沖突，高股利政策有助于降低股權(quán)代理成本，因此應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策，所以，選項(xiàng)D正確。2、某公司采用剩余股利政策分配股利，董事會(huì)正在制訂2009年度的股利分配方案。在計(jì)算股利分配額時(shí)，不需要考慮的因素是()。(2010年)A、公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)B、2009年末的貨幣資金C、2009年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)D、2010年需要的凈投資資本標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：采用剩余股利政策時(shí)，應(yīng)遵循四個(gè)步驟：(1)設(shè)定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)；(2)確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下新增投資所需的股東權(quán)益數(shù)額；(3)最大限度地使用保留盈余來滿足投資方案所需的權(quán)益資本數(shù)額；(4)投資方案所需權(quán)益資本已經(jīng)滿足后若有剩余盈余，再將其作為股利發(fā)放給股東。其中(1)是有關(guān)公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)容；(2)是要考慮2010年需要的凈投資資本；(3)、(4)考慮了2009年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)。其中并沒有考慮到貨幣資金，所以，選項(xiàng)B是不需要考慮的因素。3、以下股利分配政策中，最有利于股價(jià)穩(wěn)定的是()。(2006年)A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加額外股利政策標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：雖然固定股利政策和低正常股利加額外股利政策均有利于保持股價(jià)穩(wěn)定，但最有利于股價(jià)穩(wěn)定的應(yīng)該是固定股利政策，因?yàn)樵诘驼９衫宇~外股利政策下，如果公司一直發(fā)放額外股利，股東會(huì)誤認(rèn)為是正常股利，公司一旦取消，容易給投資者造成公司財(cái)務(wù)狀況逆轉(zhuǎn)的負(fù)面印象，從而導(dǎo)致股價(jià)下跌。4、企業(yè)采用剩余股利分配政策的根本理由是()。(2004年)A、最大限度地用收益滿足籌資的需要B、向市場(chǎng)傳遞企業(yè)不斷發(fā)展的信息C、使企業(yè)保持理想的資本結(jié)構(gòu)D、使企業(yè)在資金使用上有較大的靈活性標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：剩余股利政策的本質(zhì)是保持理想的資本結(jié)構(gòu)不變。5、在下列股利分配政策中，能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系，并體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無盈不分原則的是()。A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加額外股利政策標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：在固定股利支付率政策下，股利與公司盈余緊密地配合，能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系，體現(xiàn)了多盈多分、少盈少分、無盈不分的股利分配原則；同時(shí)，保持股利與收益間的一定比例關(guān)系，體現(xiàn)了投資風(fēng)險(xiǎn)與投資收益的對(duì)稱性。6、某公司2015年年初的未分配利潤(rùn)為100萬元，當(dāng)年的稅后利潤(rùn)為400萬元，2016年年初公司討論決定股利分配的數(shù)額。公司目前的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占60％，債務(wù)資本占40％，2016年不打算繼續(xù)保持目前的資本結(jié)構(gòu)，也不準(zhǔn)備追加投資。按有關(guān)法規(guī)規(guī)定該公司應(yīng)該至少提取10％的法定公積金。則該公司最多用于派發(fā)的現(xiàn)金股利為()萬元。A、460B、450C、400D、500標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：留存收益=400×10％=40(萬元)，股利分配=100+400—40=460(萬元)。注意：按現(xiàn)行有關(guān)法規(guī)規(guī)定，可供分配股利=年初未分配利潤(rùn)+當(dāng)年凈利潤(rùn)一提取的法定公積金(如果有計(jì)提任意公積金的情形，也包括在內(nèi))。7、在確定企業(yè)的利潤(rùn)分配政策時(shí)，應(yīng)當(dāng)考慮相關(guān)因素的影響，其中“資本保全限制”屬于()。A、股東因素B、公司因素C、法律因素D、債務(wù)合同因素標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：企業(yè)確定利潤(rùn)分配政策應(yīng)考慮的因素包括：法律因素、股東因素、公司因素和其他因素。其中法律因素包括：資本保全限制、企業(yè)積累的限制、凈利潤(rùn)的限制、超額累積的利潤(rùn)限制和無力償付的限制五個(gè)方面。8、在下列各項(xiàng)中，能夠增加普通股股票發(fā)行在外股數(shù)，但不改變公司資本結(jié)構(gòu)的行為是()。A、支付現(xiàn)金股利B、增發(fā)普通股C、股票分割D、股票回購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：支付現(xiàn)金股利不能增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)，同時(shí)由于資產(chǎn)和股東權(quán)益的減少會(huì)改變公司的資本結(jié)構(gòu)；增發(fā)普通股能增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)，但是由于資產(chǎn)和股東權(quán)益的增加也會(huì)改變公司資本結(jié)構(gòu)：股票分割會(huì)增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)，但不會(huì)引起資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益的增減變化，即不會(huì)改變公司資本結(jié)構(gòu)；股票回購(gòu)會(huì)減少發(fā)行在外的普通股股數(shù)．同時(shí)由于資產(chǎn)和股東權(quán)益的減少會(huì)改變公司的資本結(jié)構(gòu)。9、下列項(xiàng)目中，在利潤(rùn)分配中優(yōu)先分配的是()。A、支付普通股股利B、提取法定公積金C、彌補(bǔ)虧損D、提取任意公積金標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：在利潤(rùn)分配時(shí)，首先要彌補(bǔ)虧損，然后是提取法定公積金、提取任意公積金，最后才是向投資者分配利潤(rùn)。10、公司以股票形式發(fā)放股利，可能帶來的結(jié)果是()。A、引起公司資產(chǎn)減少B、引起公司負(fù)債減少C、引起股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化D、引起股東權(quán)益與負(fù)債同時(shí)變化標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是股票股利的特點(diǎn)。發(fā)放股票股利對(duì)資產(chǎn)、負(fù)債均沒有影響，只是所有者權(quán)益內(nèi)部的此增彼減，即股本(或股本、資本公積)增加，未分配利潤(rùn)減少。發(fā)放股票股利，不會(huì)對(duì)公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響，但會(huì)發(fā)牛資金在各股東權(quán)益項(xiàng)目間的再分配。11、()之后的股票交易，其交易價(jià)格可能有所下降。A、股利宣告日B、除息日C、股權(quán)登記日D、股利支付日標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：在除息日前，股利權(quán)從屬于股票，持有股票者享有領(lǐng)取本次股利的權(quán)利；從除息日開始，新購(gòu)入股票的投資者不能分享最近一期股利。因此，在股權(quán)登記日之后的股票交易，其交易價(jià)格可能有所下降。12、處于成長(zhǎng)中的企業(yè)多采取少分多留政策，根本原因是()。A、企業(yè)舉債能力強(qiáng)B、未來投資機(jī)會(huì)多C、盈余穩(wěn)定D、籌資成本低標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：成長(zhǎng)中的企業(yè)面臨的投資機(jī)會(huì)多，企業(yè)往往將盈余更多地留在企業(yè)用來擴(kuò)大再生產(chǎn)，因此，處于成長(zhǎng)中的企業(yè)多采取少分多留政策。13、一般而言，適應(yīng)于采用固定股利政策的公司是()。A、財(cái)務(wù)杠桿較高的公司B、盈利比較穩(wěn)定的公司C、盈利波動(dòng)較大的公司D、盈利較高但投資機(jī)會(huì)較多的公司標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：在固定股利政策下，不論企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況如何，企業(yè)將支付固定的股利，只有盈利比較穩(wěn)定的公司才能做得到；同時(shí)，財(cái)務(wù)杠桿較高的公司，說明每股收益的波動(dòng)幅度大，即盈利波動(dòng)的幅度大，因此不適宜采用固定股利政策。14、按照剩余股利政策，假定某公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本與債務(wù)資本之比為6：2，該公司下一年度計(jì)劃投資800萬元，今年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為1500萬元，股利分配時(shí)，可以將()萬元用于發(fā)放股利。A、900B、1000C、700D、800標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：可用于發(fā)放的股利=1500—800×6÷(6+2)=900(萬元)，其中“6÷(6+2)”指的是權(quán)益資本占總資本的比重。15、股份有限公司為了使已發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券盡快地實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)換，或者為了達(dá)到反兼并、反收購(gòu)的目的，應(yīng)采用的策略是()。A、不支付股利B、支付較低的股利C、支付固定股利D、支付較高的股利標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是高股利政策。支付較高的股利可以吸引更多的投資者，從而使股價(jià)上漲，促使可轉(zhuǎn)換債券持有人盡快轉(zhuǎn)換；股價(jià)上漲可以達(dá)到反兼并、反收購(gòu)的目的。16、在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)一般采取的利潤(rùn)分配政策是()的。A、很緊B、很松C、偏緊D、偏松標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是通貨膨脹對(duì)股利政策的影響。在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)為了彌補(bǔ)由于通貨膨脹造成的固定資產(chǎn)重置資金的缺口一般采取偏緊的收益分配政策。17、容易造成股利支付額與本期凈利潤(rùn)相脫節(jié)的股利分配政策是()。A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加額外股利政策標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是各種股利分配政策的概念和優(yōu)缺點(diǎn)。對(duì)于選項(xiàng)B，固定股利政策是將每年發(fā)放的股利固定在某一個(gè)固定的水平上并在較長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)不變，此政策的缺點(diǎn)在于股利的支付與盈余相脫節(jié)，當(dāng)盈余較低時(shí)仍要支付固定的股利，這可能造成資金短缺，財(cái)務(wù)狀況惡化，因此，選項(xiàng)B為正確答案。選項(xiàng)A，剩余股利政策是稅后利潤(rùn)在滿足投資方案所需權(quán)益資本后有剩余時(shí)，才作股利予以分配；選項(xiàng)C，固定股利支付率政策是確定一個(gè)股利占盈余的比例，長(zhǎng)期按此比率支付股利的政策；選項(xiàng)D，低正常股利加額外股利政策在一般情況下每年只支付固定的、數(shù)額較低的股利，只有在盈余多的年份，再根據(jù)實(shí)際情況向股東發(fā)放額外的股利。選項(xiàng)A、C、D都不會(huì)造成股利支付額與凈利潤(rùn)相脫節(jié)的狀況。18、某公司2015年年初的未分配利潤(rùn)為一50萬元，當(dāng)年的稅后利潤(rùn)為500萬元，2016年年初公司討論決定股利分配的數(shù)額。預(yù)計(jì)2016年追加凈投資資本300萬元。公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占40％，債務(wù)資本占60％，2015年繼續(xù)保持目前的資本結(jié)構(gòu)不變。按有關(guān)法規(guī)規(guī)定該公司應(yīng)至少提取10％的法定公積金。該公司采用剩余股利分配政策，則該公司最多用于派發(fā)的現(xiàn)金股利為()萬元。A、380B、370C、280D、285標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：留存收益=300×40％=120(萬元)，股利分配=500—120=380(萬元)。19、公司采用固定股利政策發(fā)放股利的好處主要表現(xiàn)為()。A、降低資本成本B、維持股價(jià)穩(wěn)定C、提高支付能力D、實(shí)現(xiàn)資本保全標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是固定股利政策的優(yōu)點(diǎn)。固定股利政策有利于樹立公司良好的形象，有利于穩(wěn)定公司股票價(jià)格，從而增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心。20、企業(yè)投資并取得收益時(shí)，必須按一定的比例和基數(shù)提取各種公積金，這一要求體現(xiàn)的是()。A、資本保全限制B、企業(yè)積累限制C、超額累積利潤(rùn)限制D、償債能力限制標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是企業(yè)積累限制。企業(yè)積累限制要求企業(yè)在分配收益時(shí)，必須按一定比例和基數(shù)提取各種公積金。21、我國(guó)上市公司不得用于支付股利的權(quán)益資本是()。A、資本公積B、任意公積金C、法定公積金D、上年未分配利潤(rùn)標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是股利分配的收益源泉。滿足一定條件下的盈余公積和上年未分配利潤(rùn)可以用于支付股利。22、上市公司按照剩余股利政策發(fā)放股利的好處是()。A、有利于公司合理安排資本結(jié)構(gòu)B、有利于投資者安排收入與支出C、有利于公司穩(wěn)定股票的市場(chǎng)價(jià)格D、有利于公司樹立良好的形象標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是剩余股利政策的優(yōu)點(diǎn)。剩余股利政策下凈利潤(rùn)優(yōu)先滿足目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)下權(quán)益資金需求，有剩余再發(fā)放股利，故選項(xiàng)A正確。23、主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金投資者最不贊成的公司股利政策是()。A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加額外股利政策標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是剩余股利政策的缺點(diǎn)。主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金投資者都希望公司能多派發(fā)股利。剩余股利政策是在公司有著良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配，這意味著就算公司有盈利，公司也不一定會(huì)分配股利。而其他幾種股利政策，股東一般都能獲得較為穩(wěn)定的股利收入，因此，、剩余股利政策是依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金投資者最不贊成的公司股利分配政策。24、在下列股利政策中，股利與利潤(rùn)之間保持固定比例關(guān)系，體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬對(duì)等關(guān)系的是()。A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加額外股利政策標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是固定股利支付率政策的含義。固定股利支付率政策是公司確定一個(gè)股利占利潤(rùn)的比率，按此比率支付股利的政策。采用該政策能使股利與公司盈余緊密地配合，以體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無盈不分的原則；體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬對(duì)等的關(guān)系。二、多項(xiàng)選擇題(本題共6題，每題1.0分，共6分。)25、以下關(guān)于剩余股利分配政策的表述中，錯(cuò)誤的有()。(2006年)標(biāo)準(zhǔn)答案：B,C知識(shí)點(diǎn)解析：采用剩余股利政策的根本理由是為了保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使得加權(quán)平均資本成本達(dá)到最低。采用剩余股利政策時(shí)，并不意味著公司的資產(chǎn)負(fù)債率保持不變，只是保持資本結(jié)構(gòu)(長(zhǎng)期有息債務(wù)資本和權(quán)益資本的比例)不變，無需考慮公司的現(xiàn)金是否充足。同時(shí)公司也不可以動(dòng)用以前年度的未分配利潤(rùn)來派發(fā)股利。26、下列情形中，會(huì)使企業(yè)減少股利分配的有()。(2004年)標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,D知識(shí)點(diǎn)解析：影響公司股利分配的公司因素有：盈余的穩(wěn)定性、公司的流動(dòng)性、舉債能力、投資機(jī)會(huì)、資本成本和債務(wù)需要。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，企業(yè)收益的穩(wěn)定性減弱，會(huì)使企業(yè)減少股利分配，選項(xiàng)A正確；市場(chǎng)銷售不暢，企業(yè)庫(kù)存量持續(xù)增加，將會(huì)降低企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，為了保持一定的資產(chǎn)流動(dòng)性，會(huì)使企業(yè)減少股利分配，選項(xiàng)B正確；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度減慢，企業(yè)缺乏良好的投資機(jī)會(huì)，保持大量現(xiàn)金會(huì)造成資金的閑置，于是企業(yè)會(huì)增加現(xiàn)金股利的支付，選項(xiàng)C不符合題意；為保證企業(yè)的發(fā)展，需要擴(kuò)大籌資規(guī)模，從資金來源考慮，應(yīng)盡可能利用留存收益籌資，會(huì)使企業(yè)減少股利分配，選項(xiàng)D正確。27、下列各項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)采取低股利政策的事項(xiàng)有()。(2003年)標(biāo)準(zhǔn)答案：A,C,D知識(shí)點(diǎn)解析：通貨膨脹屬于影響股利分配的其他因素，在通貨膨脹時(shí)期，為了彌補(bǔ)固定資產(chǎn)更新資金的缺口，企業(yè)多采用少分多留的政策，即采取低股利政策，所以，選項(xiàng)A正確；盈余的穩(wěn)定性和資產(chǎn)的流動(dòng)性屬于影響股利分配的公司因素，如果企業(yè)盈余不穩(wěn)定、資產(chǎn)的流動(dòng)性較弱(即及時(shí)滿足財(cái)務(wù)應(yīng)付義務(wù)的能力較弱)，則應(yīng)采取低股利政策，所以，選項(xiàng)C、D正確；由于權(quán)益資本成本大于債務(wù)資本成本，在金融市場(chǎng)利率走勢(shì)下降的情況下，企業(yè)可以采取高股利政策多分少留，然后通過外部市場(chǎng)籌集資本成本更低的債務(wù)資本，從而降低加權(quán)平均資本成本，所以，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。28、股東從保護(hù)自身利益的角度出發(fā)，在確定股利分配政策時(shí)應(yīng)考慮的因素有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C知識(shí)點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是在確定股利分配政策時(shí)應(yīng)考慮的股東因素。在確定股利分配政策時(shí)應(yīng)考慮的股東因素有：控制權(quán)的稀釋、避稅和穩(wěn)定的收入。29、下列關(guān)于股票股利、股票分割和股票回購(gòu)的表述中，正確的有()。(2009年新制度)標(biāo)準(zhǔn)答案：B,D知識(shí)點(diǎn)解析：市盈率與稅后凈利潤(rùn)不變時(shí)，發(fā)放股票股利會(huì)導(dǎo)致股價(jià)下降，但股數(shù)增加，因此，發(fā)放股票股利不會(huì)使股票總市場(chǎng)價(jià)值發(fā)生變化，選項(xiàng)A錯(cuò)誤；如果發(fā)放股票股利后股票的市盈率(每股市價(jià)／每股收益)增加，則原股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)值增加，選項(xiàng)B正確；發(fā)放股票股利會(huì)使企業(yè)的所有者權(quán)益各項(xiàng)目的金額發(fā)生增減變化，而進(jìn)行股票分割不會(huì)使企業(yè)的所有者權(quán)益各項(xiàng)目的金額發(fā)生增減變化，選項(xiàng)c錯(cuò)誤；股票回購(gòu)本質(zhì)上是現(xiàn)金股利的一種替代選擇，但是兩者的稅收效應(yīng)不同，進(jìn)而帶給股東的凈財(cái)富效應(yīng)也不同，選項(xiàng)D正確。30、下列各項(xiàng)中，表述正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,D知識(shí)點(diǎn)解析：在除息日前，股利權(quán)從屬于股票，持有股票者享有領(lǐng)取股利的權(quán)利；從除息日開始，新購(gòu)入股票的投資者不能分享最近一期股利。注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理（股利分配）模擬試卷第2套一、單項(xiàng)選擇題(本題共15題，每題1.0分，共15分。)1、甲上市公司2013年度的利潤(rùn)分配方案是每10股派發(fā)現(xiàn)金股利12元。預(yù)計(jì)公司股利可以10％的速度穩(wěn)定增長(zhǎng)，股東要求的收益率為12％。于股權(quán)登記日，甲公司股票的預(yù)期價(jià)格為()元。A、60B、61．2C、66D、67．2標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：股權(quán)登記日的在冊(cè)股東有權(quán)分取本次股利。其股票價(jià)格包含本次股利，會(huì)高于除息日的股票價(jià)格，股權(quán)登記日的股票價(jià)格=除息日的股票價(jià)格+本次股利=+1．2=67．2(元)。2、甲公司2013年實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn)1000萬元，2013年年初未分配利潤(rùn)為200萬元。公司按10％提取法定盈余公積。預(yù)計(jì)2014年需要新增投資資本500萬元。目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)(債務(wù)／權(quán)益)為4／6。公司執(zhí)行剩余股利分配政策，2013年可分配現(xiàn)金股利()萬元。A、700B、800C、900D、600標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：2013年利潤(rùn)留存=500×60％=300(萬元)，股利分配=1000-300=700(萬元)。3、某公司采用剩余股利政策分配股利，董事會(huì)正在制訂2009年度的股利分配方案。在計(jì)算股利分配額時(shí)，不需要考慮的因素是()。A、公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)B、2009年末的貨幣資金C、2009年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)D、2010年需要的投資資本標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：分配股利的現(xiàn)金問題，是營(yíng)運(yùn)資金管理問題，如果現(xiàn)金存量不足，可以通過短期借款解決，與股利分配政策無直接關(guān)系。4、在下列股利分配政策中，能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系，并體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無盈不分原則的是()。A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加額外股利政策標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：固定股利支付率政策下，股利與公司盈余緊密地配合，能保持股利與收益之間一定的比例關(guān)系，體現(xiàn)了多盈多分、少盈少分、無盈不分的股利分配原則。5、我國(guó)上市公司不得用于支付股利的權(quán)益資金是()。A、資本公積B、任意盈余公積C、法定盈余公積D、上年未分配利潤(rùn)標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：按照資本保全原則不能用股本和資本公積金發(fā)放股利。6、某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股1000萬股，每股面值1元，資本公積6000萬元，未分配利潤(rùn)8000萬元，每股股票市價(jià)20元；若按5％的比例發(fā)放股票股利并按市價(jià)折算，公司資本公積的報(bào)表列示將為()萬元。A、7000B、5050C、6950D、300標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：增加的股數(shù)=1000×5％=50(萬股)，未分配利潤(rùn)減少額=20×50=1000(萬元)，股本增加額=1×50=50(萬元)，資本公積增加額(按差額)=1000-50=950(萬元)，資本公積的報(bào)表列示數(shù)額=6000+950=6950(萬元)。7、在凈利潤(rùn)和市盈率不變的情況下，公司實(shí)行股票反分割導(dǎo)致的結(jié)果是()。A、每股收益上升B、每股面額下降C、每股市價(jià)下降D、每股凈資產(chǎn)不變標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：股票反分割也稱股票合并，是股票分割的相反行為，即將數(shù)股面額較低的股票合并為一股面額較高的股票，將會(huì)導(dǎo)致每股面額上升、每股市價(jià)上升、每股收益上升，股東權(quán)益總額不變，由于股數(shù)減少，所以每股凈資產(chǎn)上升，所以選項(xiàng)A正確。8、在下列各項(xiàng)中，能夠增加普通股股票發(fā)行在外的股數(shù)，但不改變公司資本結(jié)構(gòu)的行為是()。A、支付現(xiàn)金股利B、增發(fā)普通股C、股票分割D、股票回購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：股票分割會(huì)增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)，而且不會(huì)改變公司資本結(jié)構(gòu)；單純支付現(xiàn)金股利不會(huì)影響普通股股數(shù)，但會(huì)改變公司資本結(jié)構(gòu)；增發(fā)普通股會(huì)增加普通股股數(shù)，但也會(huì)改變資本結(jié)構(gòu)；股票回購(gòu)會(huì)減少普通股股數(shù)。所以選項(xiàng)C正確。9、以下股利分配政策中，最有利于穩(wěn)定股價(jià)的是()。A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加額外股利政策標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：本題的主要考核點(diǎn)是固定股利政策的特點(diǎn)。雖然固定股利政策和低正常股利加額外股利政策均有利于保持股價(jià)穩(wěn)定，但最有利于股價(jià)穩(wěn)定的應(yīng)該是固定股利政策。10、主要以本公司持有的其他公司的有價(jià)證券作為股利發(fā)放的股利支付方式屬于()。A、現(xiàn)金股利B、財(cái)產(chǎn)股利C、負(fù)債股利D、股票股利標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：財(cái)產(chǎn)股利是以現(xiàn)金以外的資產(chǎn)支付的股利，主要是以公司持有的其他公司的有價(jià)證券作為股利發(fā)放。11、下列股利理論中，認(rèn)為股利支付率越高，股票價(jià)值越大的是()。A、稅差理論B、客戶效應(yīng)理論C、“一鳥在手”理論D、代理理論標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：根據(jù)“一鳥在手”理論所體現(xiàn)的收益與風(fēng)險(xiǎn)的選擇偏好，股東更偏好于現(xiàn)金股利而非資本利得，傾向于選擇股利支付率高的股票。當(dāng)企業(yè)股利支付率提高時(shí)，股東承擔(dān)的收益風(fēng)險(xiǎn)越小，其所要求的權(quán)益資本收益率也越低，權(quán)益資本成本也相應(yīng)越低，則根據(jù)永續(xù)年金計(jì)算所得的企業(yè)權(quán)益價(jià)值(企業(yè)權(quán)益價(jià)值=分紅總額／權(quán)益資本成本)將會(huì)上升。12、在以下股利政策中，有利于穩(wěn)定股票價(jià)格，從而樹立公司良好形象，但股利的支付與公司盈余相脫節(jié)的股利政策是()。A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加額外股利政策標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：固定股利政策有其好的一面，也有不利的一面，其主要缺點(diǎn)是股利支付與公司盈余相脫節(jié)。13、受未來投資機(jī)會(huì)的影響，導(dǎo)致股利波動(dòng)較大，對(duì)于穩(wěn)定股票價(jià)格不利的股利分配政策是()。A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加額外股利政策標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：本題的考點(diǎn)是四種股利分配政策的優(yōu)缺點(diǎn)的比較。固定股利支付率政策雖然也是對(duì)于穩(wěn)定股票價(jià)格不利的政策，但其股利只是受利潤(rùn)影響，不會(huì)受未來投資機(jī)會(huì)的影響，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤。剩余股利政策的股利分配數(shù)額，受未來投資機(jī)會(huì)和利潤(rùn)的影響，會(huì)導(dǎo)致股利波動(dòng)較大，不利于穩(wěn)定股票價(jià)格，所以選項(xiàng)A正確。固定股利政策和低正常股利加額外股利政策有利于穩(wěn)定股票價(jià)格，選項(xiàng)B、D錯(cuò)誤。14、在下列各項(xiàng)中，計(jì)算結(jié)果等于股利支付率的是()。A、每股收益除以每股股利B、每股股利除以每股收益C、每股股利除以每股市價(jià)D、每股收益除以每股市價(jià)標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：股利支付率是當(dāng)年發(fā)放股利與當(dāng)年凈利潤(rùn)之比，或每股股利除以每股收益。15、下列股票回購(gòu)方式在回購(gòu)價(jià)格確定方面給予了公司更大靈活性的是()。A、場(chǎng)內(nèi)公開收購(gòu)B、舉債回購(gòu)C、固定價(jià)格要約回購(gòu)D、荷蘭式拍賣回購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：荷蘭式拍賣回購(gòu)方式下，公司匯總所有股東提交的價(jià)格和數(shù)量，確定此次股票回購(gòu)的“價(jià)格一數(shù)量曲線”，并根據(jù)實(shí)際回購(gòu)數(shù)量確定最終的回購(gòu)價(jià)格。二、多項(xiàng)選擇題(本題共8題，每題1.0分，共8分。)16、從公司的角度來看，制約股利分配的因素有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：B,C,D知識(shí)點(diǎn)解析：從公司的角度看，影響股利分配的因素有：盈余的穩(wěn)定性、公司的流動(dòng)性、舉債能力、投資機(jī)會(huì)、資本成本、債務(wù)需要。選項(xiàng)A屬于股東因素，不屬于公司因素。17、下列有關(guān)股票股利的表述正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,D知識(shí)點(diǎn)解析：發(fā)放股票股利，在利潤(rùn)不變的情況下，會(huì)使每股收益下降，每股市價(jià)下降，但市盈率不一定會(huì)下降。18、甲公司盈利穩(wěn)定，有多余現(xiàn)金，擬進(jìn)行股票回購(gòu)用于將來獎(jiǎng)勵(lì)本公司職工，在其他條件不變的情況下，股票回購(gòu)產(chǎn)生的影響有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,C,D知識(shí)點(diǎn)解析：股票回購(gòu)不會(huì)改變每股面額，選項(xiàng)B不正確；股票回購(gòu)會(huì)使權(quán)益比例降低，選項(xiàng)C正確；股票回購(gòu)使流通在外的股數(shù)減少，則每股收益提高，選項(xiàng)A正確；因一部分現(xiàn)金流用于股票回購(gòu)，所以自由現(xiàn)金流量減少，選項(xiàng)D正確。19、下列有關(guān)表述中正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,D知識(shí)點(diǎn)解析：凡是在股權(quán)登記日這一天登記在冊(cè)的股東(即在此日及之前持有或買入股票的股東)都有資格領(lǐng)取本期股利。20、確定企業(yè)收益分配政策時(shí)需要考慮的法律限制因素主要包括()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,BE知識(shí)點(diǎn)解析：穩(wěn)定股價(jià)限制不屬于法律限制因素。21、下列各項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)采取低股利政策的事項(xiàng)有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,C,D知識(shí)點(diǎn)解析：選項(xiàng)A、C、D均可以從教材中直接找到原文；由于權(quán)益籌資成本大于債務(wù)籌資成本，在金融市場(chǎng)利率走勢(shì)下降的情況下，企業(yè)完全可以采取高股利政策，再通過債務(wù)籌集資本成本更低的資金，從而降低加權(quán)平均資本成本，選項(xiàng)B不正確。22、公司實(shí)施剩余股利政策，意味著()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C知識(shí)點(diǎn)解析：剩余股利政策是指在公司有著良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，測(cè)算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當(dāng)中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配，所以選項(xiàng)C正確；采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低，所以選項(xiàng)B正確。公司采用剩余股利政策意味著它認(rèn)為股利分配對(duì)公司的市場(chǎng)價(jià)值(或股票價(jià)格)不會(huì)產(chǎn)生影響，而這正是股利無關(guān)論的觀點(diǎn)，所以選項(xiàng)A正確。23、甲公司2015年的年初未分配利潤(rùn)為200萬元，2015年的稅后利潤(rùn)為400萬元，公司目前仍需按法律規(guī)定計(jì)提法定盈余公積，但不計(jì)提任意盈余公積。甲公司預(yù)計(jì)2016年需要增加投資資本500萬元，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)(負(fù)債／權(quán)益)是40／60。如果采用剩余股利分配政策，下列表述正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B知識(shí)點(diǎn)解析：最高可分配股利額=200+400×(1-10％)=560(萬元)利潤(rùn)留存=500×60％=300(萬元)股利分配=400-300=100(萬元)年末未分配利潤(rùn)=200+300-400×10％=460(萬元)。三、計(jì)算分析題(本題共4題，每題1.0分，共4分。)24、某公司今年年底的所有者權(quán)益總額為9000萬元，普通股6000萬股。目前的資本結(jié)構(gòu)為長(zhǎng)期負(fù)債占55％，所有者權(quán)益占45％，沒有需要付息的流動(dòng)負(fù)債。該公司的所得稅稅率為25％。預(yù)計(jì)繼續(xù)增加長(zhǎng)期債務(wù)不會(huì)改變目前11％的平均利息率水平。董事會(huì)在討論明年資金安排時(shí)提出：(1)計(jì)劃年度分配現(xiàn)金股利0．05元／股；(2)為新的投資項(xiàng)目籌集4000萬元的資金；(3)計(jì)劃年度維持目前的資本結(jié)構(gòu)，并且不增發(fā)新股，不舉借短期借款。要求：測(cè)算實(shí)現(xiàn)董事會(huì)上述要求所需要在計(jì)劃年度實(shí)現(xiàn)的息稅前利潤(rùn)。標(biāo)準(zhǔn)答案：(1)發(fā)放現(xiàn)金股利所需稅后利潤(rùn)=0．05×6000=300(萬元)(2)投資項(xiàng)目所需稅后利潤(rùn)=4000×45％=1800(萬元)(3)計(jì)劃年度的稅后利潤(rùn)=300+1800=2100(萬元)(4)稅前利潤(rùn)=2100／(1-25％)=2800(萬元)(5)計(jì)劃年度借款利息=(原長(zhǎng)期借款+新增借款)×利率=(9000／45％×55％+4000×55％)×11％=1452(萬元)(6)息稅前利潤(rùn)=2800+1452=4252(萬元)。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析某公司年終利潤(rùn)分配前的股東權(quán)益項(xiàng)目資料如下：公司股票的每股現(xiàn)行市價(jià)為35元。要求：計(jì)算回答下述問題：25、計(jì)劃按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利，并按發(fā)放股票股利后的股數(shù)派發(fā)每股現(xiàn)金股利0．2元，股票股利的金額按現(xiàn)行市價(jià)計(jì)算。計(jì)算完成這一分配方案后的股東權(quán)益各項(xiàng)目數(shù)額。標(biāo)準(zhǔn)答案：發(fā)放股票股利后的普通股股數(shù)=200×(1+10％)=220(萬股)發(fā)放股票股利后的普通股股本=2×220=440(萬元)發(fā)放股票股利后的資本公積=160+(35-2)×20=820(萬元)現(xiàn)金股利=0．2×220=44(萬元)發(fā)放股票股利后的未分配利潤(rùn)=840-35×20-44=96(萬元)。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析26、如若按1股換2股的比例進(jìn)行股票分割，計(jì)算股東權(quán)益各項(xiàng)目數(shù)額、普通股股數(shù)。標(biāo)準(zhǔn)答案：股票分割后的普通股股數(shù)=200×2=400(萬股)股票分割后的普通股股本=1×400=400(萬元)股票分割后的資本公積=160萬元股票分割后的未分配利潤(rùn)=840萬元。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析27、假設(shè)利潤(rùn)分配不改變市凈率，公司按每10股送1股的方案發(fā)放股票股利，股票股利按現(xiàn)行市價(jià)計(jì)算，并按新股數(shù)發(fā)放現(xiàn)金股利，且希望普通股市價(jià)達(dá)到每股30元，計(jì)算每股現(xiàn)金股利應(yīng)是多少?標(biāo)準(zhǔn)答案：分配前市凈率=35÷(1400÷200)=5每股市價(jià)30元時(shí)的每股凈資產(chǎn)=30÷5=6(元)每股市價(jià)30元時(shí)的全部?jī)糍Y產(chǎn)=6×220=1320(萬元)每股市價(jià)30元時(shí)的每股現(xiàn)金股利=(1400-1320)÷220=0．36(元)。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析四、綜合題(本題共2題，每題1.0分，共2分。)資料：A公司正在研究其股利分配政策。目前該公司發(fā)行在外的普通股共100萬股，凈資產(chǎn)200萬元，今年每股支付1元股利。預(yù)計(jì)未來3年的稅后利潤(rùn)和需要追加的投資資本如下：假設(shè)公司目前沒有借款并希望逐步增加負(fù)債的比重，但是資產(chǎn)負(fù)債率不能超過30％。籌資時(shí)優(yōu)先使用留存收益，其次是長(zhǎng)期借款，必要時(shí)增發(fā)普通股。假設(shè)上表給出的“稅后利潤(rùn)”可以涵蓋新增債務(wù)增加的利息，并且不考慮所得稅的影響。增發(fā)股份時(shí)，每股面值1元，預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格每股2元。要求：28、假設(shè)增發(fā)當(dāng)年不需要支付股利，維持目前的每股股利，下一年開始發(fā)放股利，計(jì)算各年需要增加的借款和外部股權(quán)資金；標(biāo)準(zhǔn)答案：采用每股1元的固定股利政策知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析29、假設(shè)采用剩余股利政策，計(jì)算各年需要增加的借款和外部股權(quán)資金。標(biāo)準(zhǔn)答案：采用剩余股利政策知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理（股利分配）模擬試卷第3套一、單項(xiàng)選擇題(本題共15題，每題1.0分，共15分。)1、在我國(guó)，與股權(quán)登記日的股票價(jià)格相比，除息日的股票價(jià)格將()。A、上升B、下降C、不變D、不一定標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：我國(guó)上市公司的除息日通常是在股權(quán)登記日的下一個(gè)交易日。由于在除息日之前的股票價(jià)格中包含了本次派發(fā)的股利，而自除息日起的股票價(jià)格中則不包括本次派發(fā)的股利，所以選項(xiàng)B正確。2、下列各項(xiàng)中，關(guān)于股利相關(guān)論的各種理論的敘述正確的是()。A、稅差理論認(rèn)為，如果存在股票的交易成本，資本利得稅與交易成本之和小于股利收益稅時(shí)，股東會(huì)偏好高現(xiàn)金股利政策B、代理理論認(rèn)為，在股東與債權(quán)人之間存在代理沖突時(shí)債權(quán)人希望企業(yè)采取高股利政策C、代理理論認(rèn)為，實(shí)施高股利政策有利于降低經(jīng)理人員與股東之間的沖突D、信號(hào)理論認(rèn)為，如果企業(yè)支付的股利減少，投資者會(huì)認(rèn)為是經(jīng)理人員對(duì)企業(yè)發(fā)展前景做出良好預(yù)期的結(jié)果標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：選項(xiàng)A，稅差理論認(rèn)為，如果存在股票的交易成本，資本利得稅與交易成本之和大于股利收益稅時(shí)，股東會(huì)偏好高現(xiàn)金股利政策；選項(xiàng)B，代理理論認(rèn)為，債權(quán)人為保護(hù)自身利益，希望企業(yè)采取低股利政策；選項(xiàng)D，信號(hào)理論認(rèn)為，如果企業(yè)股利支付率增加，被認(rèn)為是經(jīng)理人員對(duì)企業(yè)發(fā)展前景做出良好預(yù)期的結(jié)果。3、在通貨膨脹時(shí)期，公司的股利分配政策()。A、偏緊B、不變C、偏松D、不能確定標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：在通貨膨脹下，由于貨幣購(gòu)買力下降，公司計(jì)提的折舊不能滿足重置固定資產(chǎn)的需要，需要?jiǎng)佑糜嘌a(bǔ)足重置固定資產(chǎn)的需要，因此在通貨膨脹時(shí)期公司股利政策往往偏緊。4、下列項(xiàng)目中，在利潤(rùn)分配中優(yōu)先分配的是()。A、支付普通股股利B、提取法定公積金C、提取任意公積金D、彌補(bǔ)虧損標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：在利潤(rùn)分配時(shí)，首先要彌補(bǔ)虧損，然后是提取法定公積金、提取任意公積金。最后才是向投資者分配利潤(rùn)。5、下列因素中，屬于制定股利分配政策應(yīng)該考慮的公司因素是()。A、無力償付的限制B、控制權(quán)的稀釋C、舉債能力D、通貨膨脹標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：選項(xiàng)A屬于法律限制；選項(xiàng)B屬于股東因素；選項(xiàng)D屬于其他限制。6、某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股200萬股，每股面值1元，資本公積500萬元，未分配利潤(rùn)800萬元，每股市價(jià)10元：若每10股派送3股股票股利并按市價(jià)折算，公司資本公積的報(bào)表列示將為()萬元。A、1040B、800C、500D、1140標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：增加的股數(shù)=200×30％=60(萬股)，未分配利潤(rùn)減少額=10×60=600(萬元)，股本增加額=1×60=60(萬元)，資本公積增加額(按差額)=600一60=540(萬元)，資本公積的報(bào)表列示數(shù)額=500+540=1040(萬元)。7、企業(yè)采用剩余股利分配政策的根本理由是()。A、最大限度地用收益滿足籌資的需要B、向市場(chǎng)傳遞企業(yè)不斷發(fā)展的信息C、使企業(yè)保持理想的資本結(jié)構(gòu)D、使企業(yè)在資金上有較大的靈活性標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：剩余股利政策的本質(zhì)是保持理想的資本結(jié)構(gòu)不變。8、下列各項(xiàng)中，會(huì)導(dǎo)致發(fā)行在外的普通股股數(shù)增加，但不改變公司資本結(jié)構(gòu)的是()。A、支付現(xiàn)金股利B、增發(fā)普通股C、股票分割D、股票回購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：支付現(xiàn)金股利不會(huì)增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)，同時(shí)由于資產(chǎn)和股東權(quán)益的減少會(huì)改變資本結(jié)構(gòu)；增發(fā)普通股會(huì)增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)，但由于資產(chǎn)和股東權(quán)益的增加也會(huì)改變公司資本結(jié)構(gòu)；股票分割會(huì)增加發(fā)行在外的普通股股數(shù)，但不會(huì)引起資產(chǎn)、負(fù)債和股東權(quán)益的增減變化，也不會(huì)改變公司資本結(jié)構(gòu)；股票回購(gòu)會(huì)減少發(fā)行在外的普通股股數(shù)，同時(shí)由于資產(chǎn)和股東權(quán)益的減少會(huì)改變公司的資本結(jié)構(gòu)。9、下列股利政策中，最能體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無盈不分原則的是()。A、剩余股利政策B、固定或持續(xù)增長(zhǎng)的股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加額外股利政策標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：固定股利支付率政策能使股利與公司盈余緊密地結(jié)合，以體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無盈不分的原則。10、下列關(guān)于我國(guó)上市公司股利支付相關(guān)規(guī)定的表述中，正確的是()。A、現(xiàn)金股利政策的執(zhí)行情況只需在公司年度報(bào)告中披露B、公司董事會(huì)擁有股利分配決策權(quán)，并負(fù)責(zé)對(duì)外發(fā)布股利分配公告C、在股權(quán)登記日買入股票并登記在冊(cè)的股東享有本次現(xiàn)金股利即股票股利D、除息日當(dāng)日的股票價(jià)格包含本次派發(fā)的股利，但其下一個(gè)交易日的股票價(jià)格需經(jīng)除權(quán)調(diào)整標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：我國(guó)上市公司現(xiàn)金股利政策的執(zhí)行情況需要在公司年度報(bào)告、半年度報(bào)告以及季度報(bào)告中分別披露，所以選項(xiàng)A錯(cuò)誤；公司股東大會(huì)擁有股利分配決策權(quán)，由董事會(huì)負(fù)責(zé)對(duì)外發(fā)布股利分配公告，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤；在股權(quán)登記日及以前買入股票并登記在冊(cè)的股東享有本次現(xiàn)金股利及股票股利，所以選項(xiàng)C正確：除息日當(dāng)日的股票價(jià)格不包含本次派發(fā)的股利，即除息日的股票價(jià)格已經(jīng)除權(quán)調(diào)整，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。11、公司將回購(gòu)的股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司員工，不得超過本公司已發(fā)行股份總額的()。A、20％B、10％C、5％D、15％標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：公司將回購(gòu)的股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司員工，不得超過本公司已發(fā)行股份總額的5％。12、相對(duì)于其他股利政策而言，既可以維持股利的穩(wěn)定性，又有利于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的股利政策是()。A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加額外股利政策標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：低正常股利加額外股利政策的優(yōu)點(diǎn)包括：具有較大的靈活性；既可以在一定程度上維持股利的穩(wěn)定性，又有利于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)達(dá)到目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，使靈活性與穩(wěn)定性較好的結(jié)合。13、甲公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本與債務(wù)資本之比為3：1，甲公司采用的是剩余股利政策，下一年度計(jì)劃投資800萬元，今年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為1500萬元，則甲公司可以發(fā)放的股利為()萬元。A、900B、1000C、700D、800標(biāo)準(zhǔn)答案：A知識(shí)點(diǎn)解析：投資需要的權(quán)益資金=800×3／4=600(萬元)，可以發(fā)放的股利=1500一600=900(萬元)。14、下列關(guān)于股利分配理論的說法中，錯(cuò)誤的是()。A、稅差理論認(rèn)為，當(dāng)股票資本利得稅與股票交易成本之和大于股利收益稅時(shí)，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策B、客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，對(duì)于高收入階層和風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策C、“一鳥在手”理論認(rèn)為由于股東偏好當(dāng)期股利收益勝過未來預(yù)期資本利得，應(yīng)采用高股利支付率政策D、代理理論認(rèn)為，為解決控股股東和中小股東之間的代理沖突，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，邊際稅率較高的投資者(如富有的投資者)偏好低現(xiàn)金股利支付率的股票，偏好少分現(xiàn)金股利、多留存。邊際稅率較低的投資者(如養(yǎng)老基金)喜歡高現(xiàn)金股利支付率的股票。15、以本公司持有的其他公司的有價(jià)證券或政府公債等證券作為股利發(fā)放的股利支付方式屬于()。A、現(xiàn)金股利B、財(cái)產(chǎn)股利C、負(fù)債股利D、股票股利標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：財(cái)產(chǎn)股利是以現(xiàn)金以外的資產(chǎn)支付的股利，包括兩種基本形式：一是證券股利，即以本公司持有的其他公司的有價(jià)證券或政府公債等證券作為股利發(fā)放；二是實(shí)物股利，即以公司的物資、產(chǎn)品或不動(dòng)產(chǎn)等充當(dāng)股利。二、多項(xiàng)選擇題(本題共13題，每題1.0分，共13分。)16、下列做法中遵循了利潤(rùn)分配的原則的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D知識(shí)點(diǎn)解析：繳納所得稅后的凈利潤(rùn)，企業(yè)對(duì)此有權(quán)自主分配，屬于依法分配原則：企業(yè)在分配中不能侵蝕資本屬于資本保全原則；企業(yè)必須在利潤(rùn)分配之前償清所有債權(quán)人到期的債務(wù)屬于充分保護(hù)債權(quán)人利益原則：企業(yè)分配利潤(rùn)的時(shí)候必須兼顧投資者、經(jīng)營(yíng)者、職工等多方面的利益屬于多方及長(zhǎng)短期利益兼顧原則。17、下列制定股利分配政策應(yīng)考慮的因素中，屬于公司因素的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C知識(shí)點(diǎn)解析：制定股利分配政策應(yīng)考慮的因素中屬于公司因素的有盈余的穩(wěn)定性、公司流動(dòng)性、舉債能力、投資機(jī)會(huì)、資本成本和債務(wù)需要。選項(xiàng)D屬于制定股利分配政策應(yīng)考慮的法律限制。18、下列各項(xiàng)中，會(huì)采取低股利政策的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C知識(shí)點(diǎn)解析：正處于通貨膨脹時(shí)期的公司、公司償債能力較差、公司的舉債能力較弱都會(huì)采取低股利政策。19、下列各項(xiàng)屬于利潤(rùn)分配基本原則的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,C,D知識(shí)點(diǎn)解析：B選項(xiàng)的正確表述是資本保全原則，而非資本保值原則。20、股票股利的意義主要有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B知識(shí)點(diǎn)解析：發(fā)放股票股利的意義有：(1)使股票的交易價(jià)格保持在合理的范圍之內(nèi)；(2)以較低的成本向市場(chǎng)傳達(dá)利好信號(hào)；(3)有利于保持公司的流動(dòng)性。21、下列關(guān)于股票回購(gòu)的表述中，正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D知識(shí)點(diǎn)解析：本題考查的是股票回購(gòu)對(duì)股東和公司的意義。22、下列股利支付方式中，目前在我國(guó)公司實(shí)務(wù)中很少使用，但并非法律所禁止的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：B,C知識(shí)點(diǎn)解析：常見的股利支付方式包括現(xiàn)金股利、財(cái)產(chǎn)股利、負(fù)債股利和股票股利。其中，財(cái)產(chǎn)股利和負(fù)債股利實(shí)際上是現(xiàn)金股利的替代。這兩種股利方式目前在我國(guó)公司實(shí)務(wù)中很少使用，但并非法律所禁止。23、針對(duì)我國(guó)上市公司，下列表述中，正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B知識(shí)點(diǎn)解析：在股權(quán)登記日當(dāng)天購(gòu)買股票的股東，有權(quán)分享股利，而在股權(quán)登記日的下一個(gè)交易日(除息日)購(gòu)買股票的股東，無權(quán)分享股利。24、下列關(guān)于股利無關(guān)論的說法中，正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C知識(shí)點(diǎn)解析：股利無關(guān)論認(rèn)為股利分配對(duì)公司的市場(chǎng)價(jià)值不會(huì)產(chǎn)生影響。股利無關(guān)論認(rèn)為：(1)投資者并不關(guān)心公司股利的分配；(2)股利的支付比率不影響公司的價(jià)值。所以選項(xiàng)A、B、C的說法正確。25、下列關(guān)于客戶效應(yīng)理論說法不正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：B,C知識(shí)點(diǎn)解析：邊際稅率較高的投資者偏好低股利支付率的股票，偏好少分現(xiàn)金股利、多留存，用于再投資。邊際稅率較低的投資者喜歡高股利支付率的股票，希望支付較高而且穩(wěn)定的現(xiàn)金股利。26、關(guān)于各股利政策下，股利分配額的確定，下列說法中正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,D知識(shí)點(diǎn)解析：固定股利支付率政策下，股利分配額=凈利潤(rùn)×股利支付率。27、下列關(guān)于股利政策的表述中，正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D知識(shí)點(diǎn)解析：采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低，所以選項(xiàng)A的說法正確。固定股利政策向市場(chǎng)傳遞公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立公司良好的形象，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心，穩(wěn)定股票的價(jià)格，所以選項(xiàng)B的說法正確。采用固定股利支付率政策的理由是，這樣做能使股利與公司盈余緊密地配合，以體現(xiàn)多盈多分，少盈少分，無盈不分的原則，所以選項(xiàng)C的說法正確。采用低正常股利加額外股利政策的理由是：具有較大靈活性，使一些依靠股利度日的股東每年至少可以得到雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收入，從而吸引住這部分股東，所以選項(xiàng)D的說法正確。28、企業(yè)的股利分配方案一般包括()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D知識(shí)點(diǎn)解析：股利分配政策一般包括：股利支付形式；股利支付率；股利政策的類型：股利支付程序。三、計(jì)算分析題(本題共7題，每題1.0分，共7分。)資料：A公司正在研究其股利分配政策。目前該公司發(fā)行在外的普通股共100萬股，凈資產(chǎn)200萬元，今年每股支付1元股利。預(yù)計(jì)未來3年的稅后利潤(rùn)和需要追加的資本支出如下：假設(shè)公司目前沒有借款并希望逐步增加負(fù)債的比重，但是資產(chǎn)負(fù)債率不能超過30％?；I資時(shí)優(yōu)先使用留存收益，其次是長(zhǎng)期借款，必要時(shí)增發(fā)普通股。假設(shè)上表給出的“稅后利潤(rùn)”可以涵蓋增加借款的利息，并且不考慮所得稅的影響。增發(fā)股份時(shí)，每股面值1元，預(yù)計(jì)發(fā)行價(jià)格每股2元，假設(shè)增發(fā)當(dāng)年不需要支付股利，下一年開始發(fā)放股利。要求：29、假設(shè)維持目前的每股股利，計(jì)算各年需要增加的借款和股權(quán)資金；標(biāo)準(zhǔn)答案：采用每股1元的固定股利政策知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析30、假設(shè)公司采用剩余股利政策，計(jì)算各年需要增加的借款和股權(quán)資金。標(biāo)準(zhǔn)答案：采用剩余股利政策知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析上市公司在2013年度利潤(rùn)分配及資本公積轉(zhuǎn)增股本實(shí)施公告中披露的分配方案主要信息：每10股送2股派發(fā)現(xiàn)金紅利0．5元(含稅，送股和現(xiàn)金紅利均按10％代扣代繳個(gè)人所得稅)，轉(zhuǎn)增4股。股權(quán)登記日：2014年3月1日(注：該日收盤價(jià)為49元)；除權(quán)(除息)日：2014年3月2日(注：該日的開盤價(jià)為32元)；新增可流通股份上市流通日：2014年3月3日；現(xiàn)金紅利到賬日：2014年3月15日。A上市公司在實(shí)施利潤(rùn)分配前，所有者權(quán)益情況如表所示。要求：31、從A上市公司的利潤(rùn)分配及資本公積轉(zhuǎn)增股本實(shí)施公告披露的信息分析該公司的股利分配形式包括什么?標(biāo)準(zhǔn)答案：從A上市公司的利潤(rùn)分配及資本公積轉(zhuǎn)增股本實(shí)施公告披露的信息得知，該公司的股利分配包括現(xiàn)金股利和股票股利。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析32、計(jì)算確定A上市公司的利潤(rùn)分配及資本公積轉(zhuǎn)增股本后的所有者權(quán)益各項(xiàng)目的數(shù)額。標(biāo)準(zhǔn)答案：A上市公司2013年度利潤(rùn)分配方案實(shí)施后的所有者權(quán)益各項(xiàng)目如表所示：知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析33、假設(shè)A上市公司的股東均為個(gè)人股東，確定公司應(yīng)代扣代繳的個(gè)人所得稅為多少，扣稅后每股實(shí)際派發(fā)現(xiàn)金為多少?標(biāo)準(zhǔn)答案：應(yīng)代扣代繳的現(xiàn)金股利所得稅=50000×0．05×10％=250(萬元)。應(yīng)代扣代繳的股票股利所得稅=50000×20％×10％=1000(萬元)。股東實(shí)際收到的現(xiàn)金=50000×0．05—250—1000=1250(萬元)?？鄱惡竺抗蓪?shí)際派發(fā)現(xiàn)金=1250／50000=0．025(元／股)。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析34、計(jì)算A上市公司在2014年3月2日除權(quán)(除息)日的參考價(jià)。標(biāo)準(zhǔn)答案：除權(quán)參考價(jià)=(股權(quán)登記日收盤價(jià)一每股現(xiàn)金股利)／(1+送股率+轉(zhuǎn)增率)=(49一0．05)／(1+20％+40％)=30．59(元)。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析35、分析A公司2013年度利潤(rùn)分配及資本公積轉(zhuǎn)增股本方案對(duì)股東的影響。標(biāo)準(zhǔn)答案：由于該公司除權(quán)(除息)日股票的開盤價(jià)為32元，相對(duì)于股權(quán)登記日(2014年3月1日)的股價(jià)(該日收盤價(jià)為49元)有較大幅的下降，有利于使股價(jià)保持在合理的范圍之內(nèi)。而且由于除權(quán)(除息)日股票的開盤價(jià)32元高于除權(quán)參考價(jià)30．59元，會(huì)使股東獲得股價(jià)相對(duì)上升的好處。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析四、綜合題(本題共4題，每題1.0分，共4分。)某上市公司2013年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表上的股東權(quán)益情況如下(單位：萬元)：要求：36、假設(shè)該公司宣布發(fā)放股票股利(按市價(jià)11元計(jì)算)，每10股送2股。計(jì)算發(fā)放股票股利后的股東權(quán)益總額、股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)以及每股凈資產(chǎn)有何變化?標(biāo)準(zhǔn)答案：發(fā)放股票股利：每股凈資產(chǎn)=51200÷1440=35．56(元)。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析37、假設(shè)該公司按照1：3的比例進(jìn)行股票分割。計(jì)算股票分割后的股東權(quán)益總額、股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)以及每股凈資產(chǎn)有何變化?標(biāo)準(zhǔn)答案：股票分割：每股凈資產(chǎn)=51200÷3600=14．22(元)。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析38、假設(shè)該公司按照每股10元的價(jià)格回購(gòu)本公司股票500萬股。計(jì)算股票回購(gòu)后的股東權(quán)益總額、股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)以及每股凈資產(chǎn)有何變化?標(biāo)準(zhǔn)答案：股票回購(gòu)：每股凈資產(chǎn)=46200／700=66(元)。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析39、假設(shè)該公司宣布發(fā)放現(xiàn)金股利，每10股派發(fā)現(xiàn)金股利2元。計(jì)算發(fā)放現(xiàn)金股利后的股東權(quán)益總額、股東權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)以及每股凈資產(chǎn)有何變化?標(biāo)準(zhǔn)答案：發(fā)放現(xiàn)金股利：每股凈資產(chǎn)=50960÷1200=42．47(元)。知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理（股利分配）模擬試卷第4套一、單項(xiàng)選擇題(本題共15題，每題1.0分，共15分。)1、一般情況下，企業(yè)如果存在尚未彌補(bǔ)的虧損，應(yīng)首先彌補(bǔ)虧損，再進(jìn)行其他分配。這樣的處理體現(xiàn)了利潤(rùn)分配的()。A、依法分配原則B、資本保全原則C、充分保護(hù)債權(quán)人利益原則D、多方及長(zhǎng)短期利益兼顧原則標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：資本保全原則是責(zé)任有限的現(xiàn)代企業(yè)制度的基礎(chǔ)性原則之一，企業(yè)在分配中不能侵蝕資本。利潤(rùn)的分配是對(duì)經(jīng)營(yíng)中資本增值額的分配，不是對(duì)資本金的返還。按照這一原則，一般情況下，企業(yè)如果存在尚未彌補(bǔ)的虧損，應(yīng)首先彌補(bǔ)虧損，再進(jìn)行其他分配。2、確定股東是否有權(quán)領(lǐng)取本期股利的截止日期是()。A、除息日B、股權(quán)登記日C、股利宣告日D、股利發(fā)放日標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：股權(quán)登記日，即有權(quán)領(lǐng)取本期股利的股東資格登記截止日期，凡是在此指定日期收盤之前取得公司股票，成為公司在冊(cè)股東的投資者都可以作為股東享受公司本期分派的股利。所以選項(xiàng)B是答案。3、某企業(yè)2015年實(shí)現(xiàn)銷售收入2480萬元，全年固定成本和費(fèi)用570萬元，變動(dòng)成本率55％，所得稅稅率25％。年初未分配利潤(rùn)借方余額為49．5萬元(已超過5年的虧損彌補(bǔ)期)，按15％提取盈余公積金，向投資者分配利潤(rùn)的比率為可供投資者分配利潤(rùn)的40％，不存在納稅調(diào)整事項(xiàng)。則下列表述中不正確的是()。A、2015年提取的盈余公積金為54萬元B、2015年可供投資者分配的利潤(rùn)為355．5萬元C、2015年向投資者分配利潤(rùn)122．4萬元D、2015年年末未分配利潤(rùn)為183．6萬元標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：2015年稅后利潤(rùn)=(2480—570—2480×55％)×(1—25％)=409．5(萬元)提取的盈余公積金=(409．5—49．5)×15％=54(萬元)可供投資者分配的利潤(rùn)=一49．5+409．5—54=306(萬元)應(yīng)向投資者分配的利潤(rùn)=306×40％=122．4(萬元)未分配利潤(rùn)=306—122．4=183．6(萬元)所以選項(xiàng)B的表述不正確。4、下列關(guān)于利潤(rùn)分配順序的表述中，不正確的是()。A、可供分配的利潤(rùn)如果為負(fù)數(shù)，不能進(jìn)行后續(xù)分配B、年初不存在累計(jì)虧損：法定公積金=本年凈利潤(rùn)×10％C、提取法定公積金的基數(shù)是本年的稅后利潤(rùn)．D、可供股東分配的利潤(rùn)=可供分配的利潤(rùn)一從本年凈利潤(rùn)中提取的公積金標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：按抵減年初累計(jì)虧損后的本年凈利潤(rùn)計(jì)提法定公積金。只有不存在年初累計(jì)虧損時(shí)，才能按本年稅后利潤(rùn)計(jì)算應(yīng)提取的公積金數(shù)，所以選項(xiàng)C的表述不正確。5、(2014年)甲公司2013年實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn)1000萬元，2013年年初未分配利潤(rùn)為200萬元，公司按10％提取法定盈余公積。預(yù)計(jì)2014年需要新增投資資本500萬元，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)(債務(wù)／權(quán)益)為4／6，公司執(zhí)行剩余股利分配政策，2013年可分配現(xiàn)金股利()萬元。A、600B、700C、800D、900標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：2014新增投資資本500萬元需要的權(quán)益資金=500×6／(4+6)=300(萬元)，2013年可分配現(xiàn)金股利=1000一300=700(萬元)。需要說明的是，本題中按照規(guī)定，應(yīng)該計(jì)提1000×10％=100(萬元)的法定盈余公積，由于本題中2013年的利潤(rùn)留存為300萬元，大于100萬元，所以，本題答案與“公司按10％提取法定盈余公積”這個(gè)要求并不矛盾。6、(2012年)下列關(guān)于股利分配政策的說法中，錯(cuò)誤的是()。A、采用剩余股利分配政策，可以保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低B、采用固定股利支付率分配政策，可以使股利和公司盈余緊密配合，但不利于穩(wěn)定股票價(jià)格C、采用固定股利分配政策，當(dāng)盈余較低時(shí)，容易導(dǎo)致公司資金短缺，增加公司風(fēng)險(xiǎn)D、采用低正常股利加額外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于增強(qiáng)股東對(duì)公司的信心標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：股利和盈余不匹配是固定股利政策的缺點(diǎn)。低正常股利加額外股利政策使公司具有較大的靈活性，在公司盈余有較大幅度增加時(shí)，可以將經(jīng)濟(jì)繁榮的部分利益分配給股東，使他們?cè)鰪?qiáng)對(duì)公司的信心，這有利于穩(wěn)定股票的價(jià)格。所以選項(xiàng)D的說法不正確。7、有可能致使各年的股利變動(dòng)較大，極易造成公司不穩(wěn)定的感覺，同時(shí)對(duì)于穩(wěn)定股票價(jià)格不利的股利政策是()。A、低正常股利加額外股利政策B、固定股利支付率政策C、固定股利政策D、剩余股利政策標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：固定股利支付率政策能使股利與盈余緊密地配合，以體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無盈不分的原則。但是，這種政策下各年的股利變動(dòng)較大，極易造成公司不穩(wěn)定的感覺，對(duì)穩(wěn)定股票價(jià)格不利。8、(2012年)甲公司是一家上市公司，2011年的利潤(rùn)分配方案如下：每10股送2股并派發(fā)現(xiàn)金紅利10元(含稅)，資本公積每10股轉(zhuǎn)增3股。如果股權(quán)登記日的股票收盤價(jià)為每股25元，除權(quán)(息)日的股票參考價(jià)格為()元。A、10B、15C、16D、16．67標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：在除權(quán)(除息)日，上市公司發(fā)放現(xiàn)金股利與股票股利股票的除權(quán)參考價(jià)=(股權(quán)登記日收盤價(jià)一每股現(xiàn)金股利)／(1+送股率+轉(zhuǎn)增率)=(25—1)／(1+2／10+3／10)=16(元)。9、(2013年)實(shí)施股票分割與發(fā)放股票股利產(chǎn)生的效果相似，它們都會(huì)()。A、改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)B、增加股東權(quán)益總額C、降低股票每股價(jià)格D、降低股票每股面值標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：股票股利會(huì)改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)、股票分割不會(huì)改變股東權(quán)益結(jié)構(gòu)。所以選項(xiàng)A不是答案；股票分割和股票股利都不會(huì)增加股東權(quán)益。所以選項(xiàng)B不是答案；都會(huì)使得發(fā)行在外的股數(shù)增加，會(huì)降低股票每股價(jià)格，所以選項(xiàng)C是答案；股票股利不會(huì)影響每股面值，而股票分割會(huì)降低每股面值，所以選項(xiàng)D不是答案。10、某公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股5000萬股，每股面值1元，資本公積30000萬元，未分配利潤(rùn)40000萬元，股票市價(jià)15元；若按50％的比例發(fā)放股票股利并按市價(jià)計(jì)算，則發(fā)放股票股利后，公司股東權(quán)益中的資本公積項(xiàng)目列示的金額將為()萬元。A、313000B、60000C、7500D、65000標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：資本公積=30000+5000×50％×(15—1)=65000(萬元)，所以選項(xiàng)D是答案。11、將股票回購(gòu)分為舉債回購(gòu)、現(xiàn)金回購(gòu)和混合回購(gòu)的分類標(biāo)準(zhǔn)是()。A、按照股票回購(gòu)的對(duì)象不同B、按照籌資方式不同C、按照回購(gòu)價(jià)格的確定方式不同D、按照股票回購(gòu)的地點(diǎn)不同標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：按照股票回購(gòu)的地點(diǎn)不同，可分為場(chǎng)內(nèi)公開收購(gòu)和場(chǎng)外協(xié)議收購(gòu)兩種；按照股票回購(gòu)的對(duì)象不同，可分為在資本市場(chǎng)上進(jìn)行隨機(jī)回購(gòu)、向全體股東招標(biāo)回購(gòu)和向個(gè)別股東協(xié)商回購(gòu)；按照籌資方式不同，可分為舉債回購(gòu)、現(xiàn)金回購(gòu)和混合回購(gòu)；按照回購(gòu)價(jià)格的確定方式不同，可分為固定價(jià)格要約回購(gòu)和荷蘭式拍賣回購(gòu)。所以選項(xiàng)B為本題答案。12、下列關(guān)于荷蘭式拍賣回購(gòu)的表述中，正確的是()。A、公司可指定回購(gòu)價(jià)格范圍，但通常較窄B、回購(gòu)價(jià)格方面給予公司更大的靈活性C、公司可指定不設(shè)上下限的計(jì)劃回購(gòu)的股票數(shù)量D、公司要確定股票回購(gòu)的“價(jià)格一數(shù)量曲線”，并根據(jù)計(jì)劃回購(gòu)數(shù)量確定最終的回購(gòu)價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：關(guān)于荷蘭式拍賣回購(gòu)，公司可指定較寬的回購(gòu)價(jià)格范圍，所以選項(xiàng)A的表述不正確；公司可指定計(jì)劃回購(gòu)的股票數(shù)量，可以上下限的形式表示，所以選項(xiàng)C的表述不正確；公司要匯總所有股東提交的價(jià)格和數(shù)量，確定此次股票回購(gòu)的“價(jià)格一數(shù)量曲線”，并根據(jù)實(shí)際回購(gòu)數(shù)量確定最終的回購(gòu)價(jià)格，所以選項(xiàng)D的表述不正確。13、下列關(guān)于股票回購(gòu)的說法中，正確的是()。A、屬于減少公司注冊(cè)資本而回購(gòu)的股票，必須在收購(gòu)之日起三個(gè)月內(nèi)注銷B、如果出現(xiàn)與持有本公司股份的其他公司合并的情形，公司是可以回購(gòu)股份的C、公司因獎(jiǎng)勵(lì)職工回購(gòu)股份的，不得超過本公司已發(fā)行股份總額的10％D、由于我國(guó)存在可以回購(gòu)股份的法定情形，所以存在西方實(shí)務(wù)中常見的庫(kù)藏股標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：我國(guó)《公司法》規(guī)定，公司只有在以下四種情形下才可以回購(gòu)本公司股份：一是減少注冊(cè)資本；二是與持有本公司股份的其他公司合并，所以選項(xiàng)B的說法正確；三是將股份獎(jiǎng)勵(lì)給本公司職工；四是股東因?qū)蓶|大會(huì)作出的公司合并、分立決議持異議，要求公司收購(gòu)其股份。公司因第一種情況收購(gòu)本公司股份的，應(yīng)當(dāng)自收購(gòu)之日起十日內(nèi)注銷，所以選項(xiàng)A的說法不正確。屬于第二、第四種情況的，應(yīng)當(dāng)在六個(gè)月內(nèi)轉(zhuǎn)讓或者注銷。公司因獎(jiǎng)勵(lì)職丁回購(gòu)股份的，不得超過本公司已發(fā)行股份總額的百分之五，所以選項(xiàng)C的說法不正確。所收購(gòu)的股份應(yīng)當(dāng)在一年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給職工?？梢娢覈?guó)法規(guī)并不允許公司擁有西方實(shí)務(wù)中常見的庫(kù)藏股，所以選項(xiàng)D的說法不正確。14、有利于投資者安排股利收入和支出的股利政策是()。A、固定股利支付率政策B、固定股利政策C、剩余股利政策D、低正常股利加額外股利政策標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：采用固定股利政策的理由在于：(1)穩(wěn)定的股利向市場(chǎng)傳遞公司正常發(fā)展的信息，有利于樹立公司良好的形象，增強(qiáng)投資者對(duì)公司的信心，穩(wěn)定股票的價(jià)格；(2)有利于投資者安排股利收人和支出；(3)穩(wěn)定的股利政策可能會(huì)不符合剩余股利理論，但為了將股利維持在穩(wěn)定的水平上，即使推遲某些投資方案或暫時(shí)偏離目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，也可能要比降低股利或降低股利增長(zhǎng)率更為有利。該股利政策的缺點(diǎn)在于股利支付與盈余相脫節(jié)，同時(shí)不能像剩余股利政策那樣保持較低的資本成本。所以選項(xiàng)B是答案。15、在下列股利分配政策中，能保持股利與利潤(rùn)之間一定的比例關(guān)系，并體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等原則的是()。A、剩余股利政策B、固定股利政策C、固定股利支付率政策D、低正常股利加額外股利政策標(biāo)準(zhǔn)答案：C知識(shí)點(diǎn)解析：采用固定股利支付率政策，要求公司每年按固定比例從凈利潤(rùn)中支付股利。因此該政策保持了股利與利潤(rùn)之間的一定比例關(guān)系，體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資與風(fēng)險(xiǎn)收益對(duì)等的原則。所以選項(xiàng)C是答案。二、多項(xiàng)選擇題(本題共12題，每題1.0分，共12分。)16、下列有關(guān)股利分配的表述中，正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B知識(shí)點(diǎn)解析：法定公積金的用途有彌補(bǔ)公司虧損、擴(kuò)大公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、轉(zhuǎn)為增加公司資本、支付股利，所以選項(xiàng)A的表述正確；在股利分配過程中，應(yīng)遵循依法分配原則、資本保全原則、充分保護(hù)債權(quán)人利益原則和多方及長(zhǎng)短期利益兼顧原則，所以選項(xiàng)B的表述正確；當(dāng)法定公積金累計(jì)額達(dá)到公司注冊(cè)資本的50％時(shí)，可以不再繼續(xù)提取，所以選項(xiàng)C的表述不正確；股份有限公司原則上應(yīng)從累計(jì)盈利中分派股利，無盈利不得支付股利。但若公司用公積金抵補(bǔ)虧損以后，為維護(hù)其股票信譽(yù)，經(jīng)股東大會(huì)特別決議，也可用公積金支付股利，所以選項(xiàng)D的表述不正確。17、下列關(guān)于股利的支付程序的表述中，正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B知識(shí)點(diǎn)解析：在股權(quán)登記日當(dāng)天購(gòu)買股票的股東，有權(quán)分享股利，而在股權(quán)登記目的下一個(gè)交易日(除息日)購(gòu)買股票的股東，無權(quán)分享股利。18、下列各項(xiàng)中，有可能導(dǎo)致公司采取高股利政策的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C知識(shí)點(diǎn)解析：導(dǎo)致公司有可能采取高股利政策(或多分少留政策或?qū)捤傻墓衫?的因素有：(1)股東出于穩(wěn)定收入考慮；(2)公司籌資能力強(qiáng)；(3)公司的投資機(jī)會(huì)較少；(4)盈余相對(duì)穩(wěn)定；(5)處于經(jīng)營(yíng)收縮期；(6)公司的流動(dòng)性強(qiáng)。所以選項(xiàng)ABC是答案。19、下列關(guān)于股利理論的表述中，不正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：B,C,D知識(shí)點(diǎn)解析：稅差理論認(rèn)為，如果不考慮股票交易成本，分配股利的比率越高，股東的股利收益納稅負(fù)擔(dān)會(huì)明顯高于資本利得納稅負(fù)擔(dān)，企業(yè)應(yīng)采取低現(xiàn)金股利比率的分配政策，所以選項(xiàng)B的表述不正確；客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，邊際稅率高的投資者會(huì)選擇實(shí)施低股利支付率的股票，所以選項(xiàng)C的表述不正確；在股東與債權(quán)人之間存在代理沖突時(shí)，債權(quán)人為保護(hù)自身利益，希望企業(yè)采取低股利支付率，所以選項(xiàng)D的表述不正確。20、公司基于不同的考慮會(huì)采用不同的股利分配政策。采用剩余股利政策的公司更多地關(guān)注()。標(biāo)準(zhǔn)答案：B,C知識(shí)點(diǎn)解析：剩余股利政策可以保持最低的加權(quán)平均資本成本，凈利潤(rùn)優(yōu)先用于滿足投資機(jī)會(huì)需要的權(quán)益資金。所以選項(xiàng)BC是答案。21、某公司采用剩余股利政策分配股利，董事會(huì)正在制訂2015的股利分配方案。在計(jì)算股利分配額時(shí)，需要考慮的因素有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,C,D知識(shí)點(diǎn)解析：剩余股利政策是在公司有著良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)一定的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，測(cè)算出投資所需要的權(quán)益資本，先從盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配。因此采用剩余股利政策分配股利，需要考慮的因素有公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)、本年的凈利潤(rùn)、下年需要的投資資本。所以選項(xiàng)ACD是答案。22、(2015年)甲公司盈利穩(wěn)定，有多余現(xiàn)金，擬進(jìn)行股票回購(gòu)用于將來獎(jiǎng)勵(lì)本公司職工。在其他條件不變的情況下，股票回購(gòu)產(chǎn)生的影響()。標(biāo)準(zhǔn)答案：B,C,D知識(shí)點(diǎn)解析：股票回購(gòu)是利用企業(yè)多余現(xiàn)金回購(gòu)企業(yè)股票，因此，減少了企業(yè)的自由現(xiàn)金流量，即選項(xiàng)D是答案；股票回購(gòu)減少企業(yè)外部流通股的數(shù)量，由于凈利潤(rùn)不變，所以，每股收益提高，即選項(xiàng)C是答案；股票回購(gòu)會(huì)減少企業(yè)的股東權(quán)益，由于不影響長(zhǎng)期有息負(fù)債，所以，選項(xiàng)B是答案；由于股票回購(gòu)不影響每股面值，因此，選項(xiàng)A不是答案。23、企業(yè)進(jìn)行股票分割后，若盈利總額和市盈率不變，下列有關(guān)表述中，正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D知識(shí)點(diǎn)解析：進(jìn)行股票分割后資產(chǎn)總額不變；負(fù)債總額不變；所有者權(quán)益總額不變；所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)內(nèi)部結(jié)構(gòu)不變；股東所持股份占公司所有股份的比例不變。進(jìn)行股票分割后會(huì)使股份數(shù)增加；每股面值降低；若盈利總額和市盈率不變，則每股收益和每股市價(jià)下降；每股凈資產(chǎn)降低。24、下列關(guān)于股票股利的表述中，正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,D知識(shí)點(diǎn)解析：發(fā)放股票股利后，只有在盈利總額和市盈率不變的情況下，每位股東所持股票的市場(chǎng)價(jià)值總額才保持不變，所以選項(xiàng)B的表述不正確；送股和現(xiàn)金紅利均按10％代扣代繳個(gè)人所得稅，所以選項(xiàng)C的表述不正確。25、下列各項(xiàng)中，屬于影響股利分配因素的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C,D知識(shí)點(diǎn)解析：影響股利分配的因素包括：法律限制(資本保全的限制、企業(yè)積累的限制、凈利潤(rùn)的限制、超額累積利潤(rùn)的限制、無力償付的限制)；股東因素(穩(wěn)定的收人和避稅、控制權(quán)的稀釋)；公司因素(盈余的穩(wěn)定性、公司的流動(dòng)性、舉債能力、投資機(jī)會(huì)、資本成本、債務(wù)需要)；其他限制(債務(wù)合同約束、通貨膨脹)。26、下列關(guān)于股票回購(gòu)的表述中，正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,C知識(shí)點(diǎn)解析：對(duì)公司而言，進(jìn)行股票回購(gòu)的最終目的是有利于增加公司的價(jià)值：(1)公司進(jìn)行股票回購(gòu)的目的之一是向市場(chǎng)傳遞股價(jià)被低估的信號(hào)；(2)當(dāng)公司可支配的現(xiàn)金流明顯超過投資項(xiàng)目所需的現(xiàn)金流時(shí)，可以用自由現(xiàn)金流進(jìn)行股票回購(gòu)，有助于增加每股盈利水平。股票回購(gòu)減少了公司自由現(xiàn)金流，起到了降低管理層代理成本的作用；(3)避免股利波動(dòng)帶來的負(fù)面影響；(4)發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用。(5)通過股票回購(gòu)，可以減少外部流通股的數(shù)量，提高了股票價(jià)格，在一定程度上降低了公司被收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)；(6)調(diào)節(jié)所有權(quán)結(jié)構(gòu)。所以選項(xiàng)ABC為本題答案。27、下列表述中不正確的有()。標(biāo)準(zhǔn)答案：A,B,D知識(shí)點(diǎn)解析：發(fā)放10％的股票股利，即發(fā)放10萬股的股票股利，10萬股股票股利的總面值為10萬元，10萬股股票股利的總溢價(jià)為240萬元，10萬股股票股利的總市價(jià)為250萬元。因此，發(fā)放10％的股票股利后，公司的未分配利潤(rùn)減少250萬元，股本增加10萬元，資本公積增加240萬元，所以選項(xiàng)A的表述不正確。發(fā)放股票股利或進(jìn)行股票分割后，如果盈利總額不變，會(huì)由于普通股股數(shù)增加而引起每股收益的下降，由于受其他因素的影響，公司發(fā)放股票股利后有時(shí)其股價(jià)并不成比例下降，因此，股票的市盈率上升、持平和下降的可能性都存在，所以選項(xiàng)B的表述不正確。發(fā)放股票股利不會(huì)影響公司資產(chǎn)總額、負(fù)債總額和股東權(quán)益總額的變化，資本結(jié)構(gòu)不變，個(gè)別資本成本也不變，加權(quán)資本成本也不變，所以選項(xiàng)C的表述正確。剩余股利政策首先必須滿足企業(yè)的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)(最優(yōu)資本結(jié)構(gòu))，并在此前提下確定應(yīng)從盈余中留用的利潤(rùn)，以滿足投資的需要，所以選項(xiàng)D的表述不正確。三、計(jì)算分析題(本題共2題，每題1.0分，共2分。)28、某公司現(xiàn)有資產(chǎn)總額4000萬元，產(chǎn)權(quán)比率為1，其權(quán)益資本均為普通股，每股凈資產(chǎn)為10元。負(fù)債的年平均利率為10％。該公司年初未分配利潤(rùn)為一258萬元(超過稅法規(guī)定的稅前彌補(bǔ)期限)，當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5000萬元，固定成本700萬元，變動(dòng)成本率60％。假設(shè)該公司按10％提取法定公積金，所得稅稅率為25％。要求：(1)計(jì)算該公司的年末權(quán)益資本和普通股股數(shù)；(2)計(jì)算該公司的稅后利潤(rùn)；(3)如果該公司采取固定股利政策(每股股利1元)，計(jì)算該公司本年度提取的法定公積金和發(fā)放的股利額。標(biāo)準(zhǔn)答案：(1)根據(jù)產(chǎn)權(quán)比率為1，得到資產(chǎn)負(fù)債率為50％年末權(quán)益資本=4000×50％=2000(萬元)普通股股數(shù)=2000／10=200(萬股)(2)稅后利潤(rùn)=[5000×(1一60％)一700—2000×10％]×(1—25％)=825(萬元)(3)法定公積金=(825—258)×10％=56．7(萬元)發(fā)放的股利額=200×1=200(萬元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析29、某公司成立于2014年1月1日。2014年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為1000萬元，分配現(xiàn)金股利550萬元，提取盈余公積450萬元(所提盈余公積均已指定用途)。2015年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)為900萬元(不考慮計(jì)提法定盈余公積的因素)。2016年計(jì)劃增加投資，所需資本為700萬元。假定公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為自有資本占60％，債務(wù)資本占40％。要求：(1)在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，計(jì)算2016年投資方案所需的自有資本金額和需要從外部借入的資本金額；(2)在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行剩余股利政策，計(jì)算2015年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利；(3)在不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利政策，計(jì)算2015年應(yīng)分配的現(xiàn)金股利、可用于2016年投資的留存收益和需要額外籌集的資本額；(4)在不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利支付率政策，計(jì)算該公司股利支付率和2015年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利；(5)假定公司2016年面臨著從外部籌資的困難，只能從內(nèi)部籌集籌資，不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，計(jì)算在此情況下2015年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利。標(biāo)準(zhǔn)答案：(1)投資方案所需的自有資本金額=700×60％=420(萬元)投資需要從外部借入的資本金額=700×40％=280(萬元)(2)2015年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=900—420=480(萬元)(3)2015年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=2014年的現(xiàn)金股利=550(萬元)可用于2016年投資的留存收益=900—550=350(萬元)需要額外籌集的資本額=700—350=350(萬元)(4)股利支付率=550／1000×100％=55％2015年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=900×55％=495(萬元)(5)2015年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利=900—700=200(萬元)知識(shí)點(diǎn)解析：暫無解析注冊(cè)會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理（股利分配）模擬試卷第5套一、單項(xiàng)選擇題(本題共15題，每題1.0分，共15分。)1、如果上市公司以其應(yīng)付票據(jù)作為股利支付給股東，則這種股利的支付方式稱為()。A、現(xiàn)金股利B、股票股利C、財(cái)產(chǎn)股利D、負(fù)債股利標(biāo)準(zhǔn)答案：D知識(shí)點(diǎn)解析：負(fù)債股利是公司以負(fù)債方式支付的股利，通常以公司的應(yīng)付票據(jù)支付給股東，有時(shí)也以發(fā)行公司債券的方式支付股利。2、下列關(guān)于股利分配理論的說法中，錯(cuò)誤的是()。A、稅差理論認(rèn)為，當(dāng)股票資本利得稅與股票交易成本之和大于股利收益稅時(shí)，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策B、客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，對(duì)于高收入階層和風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策C、“一鳥在手”理論認(rèn)為，由于股東偏好當(dāng)期股利收益勝過未來預(yù)期資本利得，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策D、代理理論認(rèn)為，為解決控股股東和中小股東之間的代理沖突，應(yīng)采用高現(xiàn)金股利支付率政策標(biāo)準(zhǔn)答案：B知識(shí)點(diǎn)解析：客戶效應(yīng)理論認(rèn)為，邊際稅率較高的投資者(如富有的投資者)偏好低現(xiàn)金股利支付率的股票，偏好少分現(xiàn)金股利、多留存。邊際稅率較低的投資者(如養(yǎng)老基金)喜歡高現(xiàn)金股利支付率的股票。3、公